鄭秀如

摘要：中小企業(yè)融資難不僅是中國所特有的問題，而且是全球范圍內(nèi)普遍存在的情況，這在很大程度上制約了中小企業(yè)的發(fā)展壯大。本文著重分析了中小企業(yè)融資難問題產(chǎn)生的根源，并結(jié)合中國的現(xiàn)狀，提出了解決該問題的途徑。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；擔(dān)保；信用

1中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的分析

近年來，中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的地位和作用越來越重要，引起各級(jí)政府的高度重視。中小企業(yè)發(fā)展所面臨的一個(gè)普遍的、關(guān)鍵的制約因素就是融資困難。由于受到國際金融危機(jī)的影響，中小企業(yè)融資難問題更為突出。目前中小企業(yè)融資難的問題，既有外部的客觀因素，又有企業(yè)內(nèi)部的主觀因素。

1.1外部的客觀因素

1.1.1傳統(tǒng)上金融體系對(duì)中小企業(yè)的信用歧視。

目前我國銀行業(yè)的主體主要有國家政策性銀行、國有銀行、股份制銀行、地方商業(yè)銀行等構(gòu)成。政策性銀行是以貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域發(fā)展政策為目的的，中小企業(yè)幾乎不可能從該渠道獲得資金支持。國有四大商業(yè)銀行受到其所有制性質(zhì)導(dǎo)致的資金運(yùn)用軟約束，中小企業(yè)是其“惜貸”和“慎貸”的對(duì)象。我國股份制商業(yè)銀行與國有銀行同樣面臨著不完善的激勵(lì)約束機(jī)制以及經(jīng)營效益差、風(fēng)險(xiǎn)大等問題，更加難以向中小企業(yè)貸款。地方性商業(yè)銀行是通過國家行政手段，由原有的城市信用社合并而成的，屬國家所有的地方性商業(yè)銀行，主要服務(wù)于政府偏好的項(xiàng)目，并且業(yè)務(wù)范圍窄，嚴(yán)格限制于城市之內(nèi)，難以滿足客戶跨區(qū)域業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。

1.1.2資本市場對(duì)中小企業(yè)的歧視。

中小企業(yè)的融資渠道主要有向銀行借款、債券融資和股票融資等。然而在發(fā)行企業(yè)債券方面，由于金融風(fēng)險(xiǎn)的存在，中小企業(yè)發(fā)行債券很難得到政府相關(guān)部門的批準(zhǔn)，因而中小企業(yè)難以通過發(fā)行債券取得資金；在股票上市方面，國有企業(yè)特別是關(guān)系到國有經(jīng)濟(jì)控制力的大中型企業(yè)，比中小企業(yè)在政策扶持方面更有優(yōu)勢(shì)。

1.1.3中小企業(yè)金融服務(wù)體系發(fā)育不完善。

我國的金融服務(wù)體系日趨完善，但是還缺乏專門服務(wù)干中小企業(yè)的政策性金融機(jī)構(gòu)，我國現(xiàn)行的金融體系基本上還是為大中型企業(yè)服務(wù)的。雖然近年來區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)有一定的，但是這些機(jī)構(gòu)受到利益驅(qū)動(dòng)有與國有金融機(jī)構(gòu)服務(wù)趨同的趨勢(shì)，對(duì)融資迫切的中小企業(yè)發(fā)展不予支持，現(xiàn)在我國極為缺少切實(shí)面向中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。目前新成立的一些區(qū)域性商業(yè)銀行．受到資金實(shí)力、服務(wù)水平、項(xiàng)目所限，無法向中小企業(yè)提供完善的融資服務(wù)。

1.1.4中小企業(yè)融資法律保障體系不夠完善。

我國在構(gòu)建中小企業(yè)發(fā)展的政策法律體系建設(shè)總體上相對(duì)滯后。直到2002年6月，我國《中小企業(yè)促進(jìn)法》才頒布。雖然其的實(shí)施為中國中小企業(yè)確定了基本指導(dǎo)方向，但由于僅此基本法，沒有更多相關(guān)的配套法律出臺(tái)，實(shí)行時(shí)遇到很多空白點(diǎn)，無法做到利用法律來消除針對(duì)中小企業(yè)的不公平競爭障礙。

1.2企業(yè)自身的主觀因素

1.2.1自身的管理缺失。中小企業(yè)普遍存在信用缺失，產(chǎn)權(quán)模糊的情況，因此由此引起的高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營是導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的主要根源。我國的中小企業(yè)尤其是民營中小企業(yè)管理水平普遍較低，增加了融資的風(fēng)險(xiǎn)及降低了資金利用的效果，這嚴(yán)重影響了其良好融資信用的建立。其他對(duì)融資有負(fù)面影響的因素有：企業(yè)資金管理粗放、財(cái)務(wù)制度不健全、財(cái)務(wù)賬目透明度不高、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)失真、銀行與中小企業(yè)信息不對(duì)稱等。

1.2.2中小企業(yè)實(shí)力有限，缺乏足夠的抵押和擔(dān)保。隨著金融改革力度的進(jìn)一步加大 金融機(jī)構(gòu)以傳統(tǒng)的貸款擴(kuò)張為主的管理模式逐漸向以貸款安全性為主的管理方式轉(zhuǎn)變。商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)除對(duì)少數(shù)大中型企業(yè)外，幾乎不再發(fā)放依據(jù)客戶信譽(yù)的信用貸款。在此情況下，中小企業(yè)如果沒有足夠的抵押物也就很難得到貸款。而多數(shù)中小企業(yè)實(shí)力有限，沒有足夠的抵押物進(jìn)行擔(dān)保，因此很難得到銀行的貸款。

2如何破解中小企業(yè)融資難的問題

融資難已成為阻礙我國中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵問題，形成這一問題的原因是多方面的。因此，解決這一問題僅僅靠一方的力量是無法真正解決的，需要各方力量共同努力，在企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和政府三者之間形成正常的市場經(jīng)濟(jì)關(guān)系，才能獲得成功。

2.1提高企業(yè)自身素質(zhì)。

要改變目前中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，企業(yè)自身是關(guān)鍵。企業(yè)自身素質(zhì)的提高，是影響其融資的內(nèi)在原因，也是暢通融資渠道的根本途徑。

2.1.1加強(qiáng)內(nèi)部管理，提高管理水平。首先，中小企業(yè)應(yīng)積極強(qiáng)化內(nèi)部管理，建立符合現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)要求的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。中小企業(yè)多數(shù)是民營企業(yè)，因此要改變家族式管理方式，吸收現(xiàn)代企業(yè)制度和管理制度的要素。其次，加強(qiáng)財(cái)務(wù)制度的建設(shè)，規(guī)范財(cái)務(wù)管理制度，增加財(cái)務(wù)信息透明度。加強(qiáng)與銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系，對(duì)企業(yè)發(fā)展方向和經(jīng)營情況進(jìn)行充分的溝通，使銀行及其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境與前景有足夠的信心。

2.1.2重塑市場定位，樹立品牌意識(shí)，提高自身實(shí)力。要解決中小企業(yè)融資難題，關(guān)鍵還是要提高企業(yè)實(shí)力，使銀行自愿為中小企業(yè)貸款。這種自愿其實(shí)就是真正的商業(yè)利益驅(qū)動(dòng)，而非政策指令強(qiáng)制。

2.2外部的扶助措施。

2.2.1深化商業(yè)銀行改革為中小企業(yè)融資創(chuàng)造良好條件。首先要深化商業(yè)銀行改革，完善金融企業(yè)制度。要改變銀行在中小企業(yè)貸款中的約束條件，商業(yè)銀行應(yīng)積極開展制度創(chuàng)新，建立符合中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)特點(diǎn)的各項(xiàng)制度，推出滿足中小企業(yè)不同需求的貸款產(chǎn)品和金融服務(wù)，擴(kuò)大抵押貸款范圍，以借款人經(jīng)營活動(dòng)所形成現(xiàn)金流量和個(gè)人信用為基礎(chǔ)，以其已有可抵押資產(chǎn)和未來融資項(xiàng)下形成資產(chǎn)和權(quán)益進(jìn)行抵、質(zhì)押。其次銀行要積極加強(qiáng)與企業(yè)的信息溝通，建立良好的銀企關(guān)系。

2.2.2積極發(fā)展中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，健全中小企業(yè)融資服務(wù)體系。首先要將中小企業(yè)信用制度作為重要的內(nèi)容，逐步建立和完善中小企業(yè)征信系統(tǒng)和信用評(píng)價(jià)體系。其次要建立區(qū)、縣一級(jí)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)。有條件的縣、區(qū)應(yīng)該按照《關(guān)于建立中小企業(yè)信貸擔(dān)保體系試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，積極籌建信貸擔(dān)保體系的分支機(jī)構(gòu)，從制度上為銀行規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，也為中小企業(yè)貸款創(chuàng)造必要的條件。再次，積極探索建立全國性信貸再擔(dān)保機(jī)構(gòu)。最后，應(yīng)探索建立中小企業(yè)貸款保險(xiǎn)制度。通過設(shè)立貸款保險(xiǎn)機(jī)制，可分散或適當(dāng)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，有利于增強(qiáng)商業(yè)銀行放貸積極性。

2.2.3地方政府應(yīng)嘗試發(fā)行中小企業(yè)集合債。要短期內(nèi)解決中小企業(yè)融資難的問題，地方政府應(yīng)發(fā)行中小企業(yè)集合債。集合債俗稱“捆綁發(fā)債”，是組織選擇一批成長性好、管理規(guī)范、持續(xù)盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)的中小企業(yè)，以統(tǒng)一冠名、統(tǒng)一擔(dān)保、分別負(fù)債的方式聯(lián)合發(fā)行中小企業(yè)集合債券。中小企業(yè)集合發(fā)行企業(yè)債，可以有效拓寬中小企業(yè)的直接融資渠道，緩解中小企業(yè)普遍存在的融資難、擔(dān)保不足的矛盾，有利于中小企業(yè)利用資本市場快速成長、做大做強(qiáng)。

2.2.4健全與中小企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的法制與信用環(huán)境。立法先行是發(fā)達(dá)國家支持中小企業(yè)融資規(guī)范各類小額信貸活動(dòng)的重要措施我國雖然我國在2002年頒布了《中小企業(yè)促進(jìn)法》為廣大中小企業(yè)發(fā)展融資提供了法律的保護(hù)和支持，但還應(yīng)該更為細(xì)致具體的制定相關(guān)的可操作性的法律法規(guī)與之配套。如，中小企業(yè)信用擔(dān)保法、中小企業(yè)融資法等。

2.2.5促進(jìn)引入私募基金，鼓勵(lì)有條件的企業(yè)進(jìn)入國外創(chuàng)業(yè)板上市。私募股權(quán)基金能夠有效彌補(bǔ)其他融資方式的不足，因此國家應(yīng)該從政策支持其發(fā)展。同時(shí)應(yīng)該積極鼓勵(lì)具有良好發(fā)展前景的高科技企業(yè)到海外創(chuàng)業(yè)板上市，這樣不僅能夠有效拓寬這些企業(yè)融資渠道和視野，而且能夠增強(qiáng)他們國際化標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范管理的意識(shí)。

總之， 解決中小企業(yè)融資難問題，需要金融機(jī)構(gòu)、政府以及中小企業(yè)等各方面的配合和努力。只要政府創(chuàng)造更好的融資環(huán)境，金融機(jī)構(gòu)注重改善經(jīng)營機(jī)制，努力創(chuàng)新，提高服務(wù)意識(shí)和水平，中小企業(yè)更積極地規(guī)范融資行為，提高信用，增強(qiáng)融資能力，中小企業(yè)融資“瓶頸”就能得到較好的解決。

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