楊 彬

衍生金融工具帶給現(xiàn)行會計發(fā)展日新月異的變革,一系列震動世界的金融危機與風(fēng)波足以證明,在會計核算中對衍生金融工具的不反映和不規(guī)范反映都將導(dǎo)致不可預(yù)期的嚴重后果。金融衍生工具確認、計量、披露三大難題已成為會計理論界和實務(wù)界的研究熱點?，F(xiàn)行財務(wù)會計理論已經(jīng)受到衍生金融工具的全面挑戰(zhàn)。如何正確認識衍生金融工具,它給會計界帶來什么樣的沖擊和影響,筆者結(jié)合實際案例,針對上述問題進行分析。

一、衍生金融工具的含義及特征

衍生金融工具(Financial Deriyacion Instrument),又稱為派生金融工具、金融衍生工具、金融衍生產(chǎn)品等,顧名思義是與金融原生工具相對應(yīng)的一個概念。從財務(wù)會計的角度來看,所謂衍生金融工具,就是尚未履行或正在履行之中的合約,它是由傳統(tǒng)金融工具衍生而來的一種投資工具。衍生金融工具具有以下特征:

1.契約性

實質(zhì)上,衍生金融工具是一種經(jīng)濟合同,其對象為金融工具,是尚未履行或正在履行中的合約,并且該合約一般不得取消。

2.杠桿性和高風(fēng)險性

在以衍生金融工具為投資對象時,只需交納較少的押金或保證金,從而以小博大,具有杠桿性;而杠桿性也使衍生金融工具的收益與風(fēng)險倍數(shù)放大,從而具備了高風(fēng)險性。

3.套期保值和投機套利共存

衍生金融工具根本上說是為了規(guī)避金融價格波動的風(fēng)險,而由于其以小博大的特性,使其同樣成為了投機套利的工具。

4.高技術(shù)性

衍生金融工具可以是衍生金融工具的再組合,還可以是原生性金融工具和衍生金融工具的組合,其中體現(xiàn)了較多的技術(shù)含量,從而也在某種程度上提高了核算和監(jiān)管的難度。

5.較高的價值波動性

衍生金融工具在價值方面受制于原生性金融工具的價格,并受諸多因素的影響,具有較高的價值波動性。

正因為衍生金融工具具備這些獨特性,傳統(tǒng)的財務(wù)會計處理方法被證明無法真實反映其風(fēng)險與收益,因而也無法行使會計的核算和監(jiān)督職能,這在很大程度上降低了財務(wù)報表的決策的可用性,動搖了傳統(tǒng)財務(wù)會計理論的基礎(chǔ)。為了保證會計職能的行使,就需要進一步擴展傳統(tǒng)會計理論的內(nèi)涵與外延。

二、衍生金融工具對會計發(fā)展的影響

1.對會計要素定義的影響

資產(chǎn)和負債在現(xiàn)行會計制度中均被定義為過去發(fā)生的交易事項,并在未來將帶來經(jīng)濟利益或資源的流入或流出。而衍生金融工具是指正在履行之中或尚未履行的合約,所體現(xiàn)的交易并未發(fā)生,將在未來發(fā)生,是跨期進行。因此它無論采取何種合約形式,都會賦予一方到期按合約規(guī)定進行或放棄交易的權(quán)利。衍生金融工具若要屬于資產(chǎn)范疇,固有“資產(chǎn)”定義也將隨之顛覆。若將此工具歸入負債項,有可能將或有負債轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實負債,而或有負債不能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實負債的可能性也是存在的。傳統(tǒng)會計理論定義下的“負債”難以囊括此點。按照現(xiàn)行會計制度,簽訂合約并不能形成企業(yè)資產(chǎn)或負債。衍生金融工具的出現(xiàn),讓人們開始重新考慮對會計的基本要素的定義問題。

2.對會計確認的影響

權(quán)責(zé)發(fā)生制是傳統(tǒng)財務(wù)會計所依賴的確認標準,注重以權(quán)利和責(zé)任的實際發(fā)生作為會計計量的基礎(chǔ),而對未來發(fā)生的交易和事項則不予確認。例如,衍生金融工具在收入和費用方面,如依照“實質(zhì)重于形式”原則,當合約已訂立,風(fēng)險和報酬已實際轉(zhuǎn)移時,即應(yīng)予以反映收入和費用。而現(xiàn)行會計所要求確認的收入,必須是過去已發(fā)生的交易事項,是已實現(xiàn)的,即符合“實現(xiàn)”原則,交換行為已經(jīng)發(fā)生,盈利過程已經(jīng)完成,而對未發(fā)生的交易事項一律不予反映。對費用的確認除“實現(xiàn)”原則外,還要求符合“配比”原則,因此將衍生金融工具排除在會計確認項目之外。

衍生金融工具不是以交易發(fā)生的時間為確認標準,而是以合約的履行時間為確認標準,除了合同締結(jié)時需要確認以外,還將存在著所謂“再確認”和“終止確認”的問題。會計一旦對衍生金融工具予以確認,隨之而來的就是會計計量問題。在衍生金融工具的初始確認、再確認和終止確認中,都涉及到了如何合理地對衍生金融工具進行量化反映的問題。

3.對計量模式的影響

在會計計量中,計量對象、計量屬性和計量尺度組成了一套完整的計量模式。其中最重要的莫過于選擇計量屬性。在傳統(tǒng)會計理論體系中,按照會計要素的歷史成本計量要求,資產(chǎn)的取得、耗費和轉(zhuǎn)換都應(yīng)以實際取得資產(chǎn)時的支出作為計量、計價和記錄的依據(jù);負債的取得和償還都按實際取得負債的支出進行計量、計價和記錄。資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益自然也是歷史成本計價的,該模式堅持純粹的歷史成本計量屬性。長期以來,歷史成本一直以其數(shù)據(jù)易得、客觀性強而占據(jù)會計計量的主導(dǎo)地位。但是衍生金融工具大多只是一種合約,它只產(chǎn)生相應(yīng)的權(quán)利和義務(wù),實際的交易事項尚未發(fā)生,自然也就沒有歷史成本可循。同時衍生工具的市場價值也在不斷變化,對參與者來說?？赡苁怯潛p并生的。而歷史成本原則的局限在于當物價波動較大或幣值不穩(wěn)定時,歷史成本就不能真實體現(xiàn)會計主體的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績,從而削弱會計信息的有用性,影響當前決策。金融衍生工具的價值波動性決定了其勢必打破原有的財務(wù)會計的歷史成本原則。

英國的巴林銀行、日本的住友商社以及我國上交所的“3.27國債事件”和“中航油事件”,都是因操作衍生工具不當而陷入財務(wù)困境,但建立在歷史成本計量模式上的財務(wù)報告在這些金融機構(gòu)陷入財務(wù)危機之前,往往還顯示“良好”的經(jīng)營業(yè)績和“健康”的財務(wù)狀況。許多投資者強烈呼吁財務(wù)會計準則委員會重新考慮歷史成本計量模式是否適合于金融機構(gòu)。隨著金融工程技術(shù)的發(fā)展和經(jīng)濟環(huán)境變動不確定性的增大,會計報表的使用者更加關(guān)注的是合約標的的現(xiàn)時價值而非簽訂時的實際價值。對于合約價值隨市場行情變化而變化的情況,經(jīng)濟學(xué)家認為,以公允價值替代歷史成本,可能成為未來的發(fā)展趨勢。

所謂公允價值,是指熟悉情況并自愿的雙方,在公平交易的基礎(chǔ)上進行資產(chǎn)交換或債務(wù)結(jié)算的金額。公允價值本身并非某一具體的會計計量方法,而是一種復(fù)合計量屬性,可以通過多種形式體現(xiàn)出來,主要表現(xiàn)在:未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值、可交現(xiàn)凈值和現(xiàn)行市價等。比如可以參考類似衍生金融工具的市場價格或直接從市場上可觀察到的價格來獲取衍生金融工具的公允價值。衍生金融工具的獨特性,使得公允價值成為作為衍生金融工具的主導(dǎo)計量屬性的最優(yōu)選擇。關(guān)于這一點,國際會計界指出只有公允價值才是衍生金融工具唯一可行的計量屬性?？梢姽蕛r值計量在衍生金融工具會計計量中的作用在逐漸增強,將成為與歷史成本計量并重的計量方法。

但是在我國,由于目前各類要素市場的運作還不夠規(guī)范,各種交易價格還難以作到真正公允,所以在現(xiàn)行的會計準則與會計制度中,相關(guān)處理都盡可能地回避了按公允價值計價,而改按賬面價值入賬。但隨著衍生金融工具的發(fā)展,對公允價值的回避已不是辦法,只能積極地對其加以研究和應(yīng)用,才能保障會計信息的有用性。因此,在會計實務(wù)操作中,我國對衍生金融工具的會計計量也分為初始確認、終止確認和再確認時的計量。并根據(jù)擴展后的會計計量原則,呈現(xiàn)公允價值與歷史成本計量并用的局面。

(四)對會計報表的影響

會計職能在于,現(xiàn)有或潛在的信息使用者通過查閱財務(wù)報告以獲取對決策有用的信息從而進行決策。而財務(wù)報表是財務(wù)報告的核心。具體來說,財務(wù)報告的主體包括資產(chǎn)負債表、損益表、財務(wù)狀況變動表或現(xiàn)金流量表。而金融衍生工具交易大多為表外業(yè)務(wù),交易本身無法得以充分披露,人們無法從財務(wù)報表上直接了解到企業(yè)所從事的金融交易以及所面臨的風(fēng)險,傳統(tǒng)會計體系所帶來的問題一一顯現(xiàn)。

一是在金融工具不斷創(chuàng)新的情況下,傳統(tǒng)的財務(wù)報表編制體系已無法滿足報表使用者的需要。例如資產(chǎn)負債表按照現(xiàn)行的報表編制要求,是按流動性對資產(chǎn)負債進行排列并編制的。而對于衍生金融工具,如何讓企業(yè)的金融資產(chǎn)或金融負債在財務(wù)報表中得到充分披露?很顯然,財務(wù)報表結(jié)構(gòu)無法容納衍生金融工具這一新生事物,因為它不符合傳統(tǒng)會計要素定義。

二是現(xiàn)行通用的會計報表的靜態(tài)性決定其存在諸多局限性。例如無法反映報表數(shù)字處理的會計程序和會計方法方面的信息。而且其反映的只是一種以歷史成本表現(xiàn)的賬面信息,無法準確反映經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生變動情況下的會計信息。

三是充分披露問題。會計主體依據(jù)充分披露的會計原則,應(yīng)披露全部的重要經(jīng)濟信息,衍生金融工具信息就是其中非常重要的信息。若投資者無法在公司的財務(wù)報表中獲得所需信息,就無法做出恰當決策,因而遭受巨大損失的可能性就增大。由于衍生金融工具種類繁多且不確定性,現(xiàn)有的會計技術(shù)無法將衍生金融工具等表外項目列入財務(wù)報表之內(nèi)。為此,國際會計準則委員會規(guī)定對每類金融衍生工具都應(yīng)披露如下信息:每類金融衍生工具性質(zhì)和范圍、利率風(fēng)險、信息風(fēng)險、公允價值等。足見現(xiàn)行會計報表中披露的信息遠不能滿足會計信息使用者對金融衍生工具的要求。

于是,“表外注釋”就成為與報表本身共同構(gòu)成財務(wù)報表基本內(nèi)容的一個重要組成部分。同時彌補了通用會計報表披露信息的局限性,成為提高財務(wù)報表總體水平和層次的一個重要環(huán)節(jié),有助于報表使用者就衍生金融工具對企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量影響的重要程度作出合理評價,進而作出正確的經(jīng)濟決策。

衍生金融工具以其有別于傳統(tǒng)資產(chǎn)和負債的獨特性,突破了傳統(tǒng)會計理論和會計原則的范疇。目前,國內(nèi)會計準則中關(guān)于衍生金融工具的規(guī)范很少,內(nèi)容也過于簡略,而實務(wù)中各期貨交易所和投資企業(yè)對期貨交易的會計處理與披露又各不相同。因此,應(yīng)加快研究并制定衍生金融工具的相關(guān)會計規(guī)范,一方面要結(jié)合我國的國情和金融市場現(xiàn)狀,另一方面也要考慮其未來的發(fā)展趨勢。由于我國衍生金融工具還處于初始階段,將來各個衍生品種交易的開展也要經(jīng)歷一個長期的過程,不可能一蹴而就。相信隨著信息技術(shù)的飛速發(fā)展和金融工具計量模式的不斷完善,各種相關(guān)技術(shù)問題也必將得到解決。金融工作者要積極應(yīng)對衍生金融工具對會計發(fā)展的影響,將其作為對傳統(tǒng)會計理論進一步發(fā)展和完善的契機。[e]

(中國建設(shè)銀行山東省分行營運管理部 250000)