陳宇妹

信用證作為一種國際結(jié)算方式，以銀行信用代替商業(yè)信用，大大促進了進出口雙方的貿(mào)易往來，已成為廣受企業(yè)青睞的結(jié)算方式。近年來，波及全球的金融危機對實體經(jīng)濟產(chǎn)生了不同程度的影響，部分國外商業(yè)銀行出現(xiàn)流動性不足問題，個別國家或地區(qū)進出口商惡意逃債或違反合同的現(xiàn)象明顯增多，加劇了我國外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展風(fēng)險，同時也對信用證這種結(jié)算方式帶來了不小的沖擊，本文就當(dāng)前金融危機下進出口企業(yè)使用信用證結(jié)算方式中存在的風(fēng)險進行分析，有望找到更有利的解決途徑來規(guī)避風(fēng)險，保持進出口企業(yè)和銀行業(yè)的穩(wěn)定健康發(fā)展。

一、信用證結(jié)算的實質(zhì)是用銀行信用代替商業(yè)信用

信用證是一種以銀行信用作為基礎(chǔ)國際結(jié)算方式，買方作為申請人通過銀行開具以賣方為受益人的信用證，當(dāng)賣方裝船發(fā)貨后，將信用證要求的單據(jù)提交給開證行，如果單據(jù)符合信用證要求，銀行就必須付款給賣方的一種結(jié)算方式。信用證的基本原則主要有三點：

其一，開證行承擔(dān)第一性的付款責(zé)任。信用證采用銀行信用為基礎(chǔ)的付款方式，只要受益人提交信用證規(guī)定的單據(jù)，開證行就必須承擔(dān)第一性的付款責(zé)任。

其二，信用證有關(guān)各方處理的是單據(jù)，而不是單據(jù)所代表的貨物、服務(wù)或其它行為。銀行在處理單據(jù)時，僅按照“單單一致、單證一致”的原則決定是否承兌或付款。

其三，獨立的銀行合同。依據(jù)國際商會《跟單信用證統(tǒng)一慣例》第600號出版物第三條規(guī)定，信用證“就其性質(zhì)而言，信用證是獨立于其所基于的銷售合同或其它合同以外的交易，即使信用證中含有對此類合同的任何援引，銀行也與該合同毫無關(guān)系或不受其約束”。

正是因為信用證具有上述相對獨立的基本原則和操作特點，才使得這種結(jié)算方式被大家認可并得到廣泛應(yīng)用。并且由于有了銀行的參與，進一步加強了對進出口貿(mào)易雙方的保障。

二、金融危機影響下信用證結(jié)算方式的風(fēng)險分析

當(dāng)前金融危機導(dǎo)致的全球經(jīng)濟衰退使我國外部貿(mào)易環(huán)境惡化，進出口企業(yè)面臨的經(jīng)濟形勢較為嚴峻。由于金融危機嚴重沖擊了各個經(jīng)濟實體和國際銀行業(yè)的健康發(fā)展，隨之而來對信用證這種國際結(jié)算方式也帶來了較大影響，主要包括以下幾個方面：

1.開證行資信和國家風(fēng)險

開證行的資信和國家風(fēng)險通常是合二為一地考慮，如果開證行所在國家風(fēng)險高，就會相應(yīng)影響開證行的資信，從而影響對信用證的付款。國家風(fēng)險在金融危機影響下主要表現(xiàn)和集中于經(jīng)濟領(lǐng)域的系統(tǒng)性風(fēng)險，如貿(mào)易保護，技術(shù)壁壘，知識產(chǎn)權(quán)保護等。根據(jù)信用證的特點，只要受益人按信用證要求提交了相符單據(jù)，開證行就必須承擔(dān)第一性的付款責(zé)任。金融危機使國外部分具有相當(dāng)規(guī)模和實力的銀行紛紛倒閉和虧損，這就造成開證行開出信用證后又無理拒付或承兌匯票后無力償付的現(xiàn)象發(fā)生。而貿(mào)易保護政策等國家風(fēng)險的劇增，也造成了我國企業(yè)正常利益受損。例如：2006年1月1日起，整個歐盟地區(qū)開始對大蒜進口實行配額和進口許可證制度。以英國為例，進口大蒜必須具備A或B兩種許可證之一。在歐盟配額內(nèi)，持有A證的進口商可享受9.6%的優(yōu)惠關(guān)稅，而在配額之外的B證持有者，除上述關(guān)稅外，進口每噸大蒜還需多支付1200歐元的“從量稅”。中國A企業(yè)與英國客戶P公司貿(mào)易往來十多年未出過差錯。P公司資金實力雄厚，信譽良好。2007年A企業(yè)出口700余噸大蒜，發(fā)票金額總計70余萬美元。出口后，英國政府突然吊銷了P公司的大蒜進口許可證，為使貨物清關(guān)，買方必須多支付每噸1200歐元的“從量稅”——超過每噸大蒜的合同價格，買方提出拒收貨物。銀行根據(jù)買方要求對單據(jù)百般挑剔，拒付了此筆信用證項下貨款，造成我國企業(yè)利益嚴重受損。

2.軟條款導(dǎo)致的風(fēng)險

信用證中的軟條款是指受益人無法控制，無法通過自己的努力滿足條款要求，開證行單方面可以隨時解除其保證付款責(zé)任的信用證。其表現(xiàn)主要有：（1）信用證要求第三方檢驗單據(jù)條款，即買方派人對貨物進行檢驗，并出具檢驗證書。即使受益人貨物符合要求，若拿不到檢驗證書，或者檢驗結(jié)果出現(xiàn)偏差，也無法滿足信用證條件。（2）信用證暫不生效條款。信用證中要求待進口許可證簽發(fā)后或待貨樣經(jīng)開證人確認后才生效。（3）信用證未要求提交全套提單，已裝船提單正本中的一份由受益人直接寄給開證申請人，使賣方未收款就失去貨權(quán)。金融危機影響下，帶有軟條款信用證對出口商的風(fēng)險加劇，一旦進口商的貿(mào)易環(huán)境發(fā)生變化就會利用軟條款來設(shè)置障礙，從而損害出口商的利益。

3.非物權(quán)單據(jù)的不可控制風(fēng)險

信用證若要求航空運單，租船提單，貨物收據(jù)等非物權(quán)單據(jù)，受益人在發(fā)運貨物后，申請人不需要提單就可以直接提貨，若開證行又因為不符點拒付，受益人就有可能面臨錢貨兩空的風(fēng)險。例如2007年5月，中國B企業(yè)出口到韓國M企業(yè)一批服裝，信用證要求航空運單，并且收貨人為記名格式，我方按信用證要求出口寄單，但開證行因不符點拒付，我方多次和申請人交涉未果，后開證行退單，但貨物卻被申請人提走。因航空運單是記名格式，申請人可以不憑運單直接提貨。我方要將申請人告上法庭，卻因申請人資不抵債無力償付訴訟費而告終。

4.貨物價格變動風(fēng)險

由于進出口商簽定的貿(mào)易合同，從簽定到履約一般時間較長，在此期間若由于金融危機導(dǎo)致的經(jīng)濟環(huán)境動蕩，貨物價格就可能大幅波動。如果貨價下跌較大，進口商就可能借故拒絕付款或乘機迫使出口商降低價格。例如：2008年中國C企業(yè)與意大利S企業(yè)簽定了出口羊毛合同，開出信用證后，C企業(yè)按照合同要求按時將貨物出口，S企業(yè)卻提出貿(mào)易欺詐申請了法院止付，開證行遂根據(jù)法院出具的止付令拒絕付款。該筆貿(mào)易出現(xiàn)問題的真正原因在于經(jīng)濟不景氣造成的羊毛銷量下降，羊毛在意大利大幅降價導(dǎo)致進口商依靠貿(mào)易保護拒絕付款，經(jīng)過長時間交涉最后以我國出口商降價50％的慘重代價作為結(jié)束。

5.遠期信用證付款期限不合理導(dǎo)致的風(fēng)險

銀行對遠期信用證付款期限的審查原則是付款期限不能超過合理的業(yè)務(wù)周轉(zhuǎn)期。若申請人提出超出產(chǎn)品周轉(zhuǎn)期過長的開證要求，開證行應(yīng)堅持原則予以禁止，以防企業(yè)挪用資金，到期不能回流就會拖欠付款，產(chǎn)生銀行墊款。例如：浙江某鋁廠，于國外簽定2萬噸氧化鋁進口合同，申請開出付款期限270天的信用證，開證行分析計算該廠正常業(yè)務(wù)周轉(zhuǎn)期最長為90天，因而拒絕了不合理期限的開證申請。

6.商品價格偏離實際導(dǎo)致的風(fēng)險

進口商品如偏離合理的價格水平，往往意味著交易背后可能有不可告人的目的。如前一時期PTA商品的大量進口，國內(nèi)進口商完全是為了融通資金進行高于成本的大量進口，而在不斷往復(fù)循環(huán)的進口怪圈下，進口成本較國內(nèi)的賣價越來越高，勢必有一天會導(dǎo)致進口商清償能力的不足，而這時銀行就會面臨墊款風(fēng)險。

三、金融危機下信用證風(fēng)險的防范措施

第一，加強銀行和外貿(mào)企業(yè)人員的責(zé)任心和風(fēng)險防范意識

對信用證的處理不能只單單停留在信用證的表面條款上，要從開證行、進出口商的貿(mào)易背景、進出口貨物等多個方面進行充分了解和分析，密切關(guān)注國際金融市場的運行情況，重點掌握國外商業(yè)銀行的資信評級變化情況，及時向相關(guān)企業(yè)進行信息披露和風(fēng)險提示，幫助企業(yè)提高和防范出口收匯風(fēng)險意識。

第二，加強銀行對進出口雙方單據(jù)條款的制定和審核

對于進口方，可在開證時加列自我保護條款，如為了保證貨物質(zhì)量，可要求出口商提交由權(quán)威機構(gòu)出具的檢驗證書，為了及時投保，保證貨物在運輸途中安全，可添加裝船通知條款。對于出口方，應(yīng)加強對信用證的審核工作，仔細研究信用證條款可否接受，對涉及的“軟條款”一定要提出改證要求。對要求的非物權(quán)單據(jù)需將收貨人添列為“憑開證行指示”格式，從而控制貨權(quán)，以免影響安全收匯。

第三，開證行應(yīng)重視申請人的資信調(diào)查與授信制度建設(shè)

根據(jù)申請人的資信情況以及具體業(yè)務(wù)的審查情況，對申請人提出包括保證金比例在內(nèi)的擔(dān)保要求，落實有效擔(dān)保。同時各家商業(yè)銀行要建立內(nèi)部統(tǒng)一授信運行機制，完善制度建設(shè)，使授信流程進一步規(guī)范化、便捷化。

第四，加大對遠期信用證的審查力度

嚴格付款期限以及進口商品的審查，同時，重視對信用證后續(xù)的修改，尤其是增加金額、延展期限等的修改要嚴格審批。

第五，充分利用出口信用保險等輔助手段規(guī)避收匯風(fēng)險

加強對企業(yè)出口信用保險業(yè)務(wù)培訓(xùn)，幫助企業(yè)全面了解國家風(fēng)險動向，加強國外不良進口商以及資信不良開證行的風(fēng)險提示。同時，進一步加大銀企協(xié)作，大力推廣保理、福費廷等具有風(fēng)險防范措施的業(yè)務(wù)開展。

總之，信用證用銀行信用代替商業(yè)信用，給了買賣雙方更大的安全保障。但金融危機影響下信用證結(jié)算方式的風(fēng)險不斷上升，為了使進出口雙方規(guī)避風(fēng)險，實際業(yè)務(wù)操作過程中，要增強風(fēng)險防范意識，從以上多個方面進行預(yù)防，避免造成不必要的損失?！?/p>