姜奇平

國際金融危機后的虛擬經(jīng)濟將向何處去?向后看，只看到資金流；向前看，發(fā)現(xiàn)的是信息流。下一代經(jīng)濟要求向前看。一方面，在前進方向上解決問題，比慶幸自己因保守而躲過危機更為可取，另一方面，前進的方向未必是走美國上一代虛擬經(jīng)濟的老路。中國要開拓新路。

新路就是：用信息化改造虛擬經(jīng)濟，建設(shè)信息化金融(而不是金融信息化)。

過去談信息化，常講“用信息技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)”，但國際金融危機顯示，虛擬經(jīng)濟一旦出現(xiàn)問題，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造得再好，也不免一同遭殃。問題是，銀行和金融業(yè)本來就是信息技術(shù)應(yīng)用最普及的行業(yè)，而在美國次貸危機中，信息技術(shù)并沒有救銀行的命，甚至還在推動金融創(chuàng)新中起到了使其“更有效地犯錯誤”的作用。

為此，我們要反思金融信息化這條思路，將新思路轉(zhuǎn)向信息化金融，把信息化當(dāng)作一種生產(chǎn)方式和機制、體制，以改造金融業(yè)本身的性質(zhì)。

原來說的金融信息化，是在工業(yè)化的總體框架內(nèi)，以信息技術(shù)手段支持工業(yè)化的金融。工業(yè)化金融的一個突出特點，是信息不對稱機制下的利益不對稱體制。美國和中國的體制在這一點上并無區(qū)別。信息技術(shù)的作用在于沿工業(yè)化體制慣性加強信息不對稱。比如雷曼兄弟公司的信息技術(shù)應(yīng)用便起到了使日異復(fù)雜的金融業(yè)務(wù)讓人更加看不懂，更加不透明的作用。用信息不對稱掩蓋利益不對稱，會讓代理人更有效地打劫委托人，讓金融業(yè)更有效地打擊國民經(jīng)濟。

信息化體制則相反，其根本方向是通過信息對稱化、透明化的機制，實現(xiàn)委托人與代理人利益對稱化。信息技術(shù)的作用在于低成本地實現(xiàn)復(fù)雜條件下的信息對稱和利益對稱，以對稱的信息流主導(dǎo)不對稱的資金流，貼近真實世界和以人為本。

中國比美國還多一個工業(yè)化與信息化融合的問題。中國的前進目標，不是單純實現(xiàn)銀行和金融業(yè)的信息化，而是要在工業(yè)化與信息化的體制性矛盾下，尋求專業(yè)化這種不對稱機制與透明化這種對稱機制的平衡。既要補美國已完成而中國沒有完成的銀行和金融業(yè)工業(yè)化的任務(wù)，又要繞開讓美國跌得很慘的異化病這種工業(yè)化癌癥的覆轍。因此擺在中國人面前的任務(wù)，比美國更加艱巨。

在這一背景下，我們討論“金融業(yè)變革的力量：競爭、制度創(chuàng)新、信息化”，進行“銀行業(yè)新格局盤點”，研究“信息化對于大銀行建立新規(guī)則、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、鞏“固地位的作用”等，具有特別的針對性和現(xiàn)實意義。

向前看，中國有沒有反超美國的機會呢?有人說，“全球范圍內(nèi)看，銀行客戶的80％左右是不能給銀行帶來綜合收益的，只有20％左右的客戶能夠給銀行帶來效益”，“國內(nèi)對于大多數(shù)客戶一視同仁的服務(wù)，正是商業(yè)化程度不夠的表現(xiàn)。看來，徹底的市場經(jīng)濟確實是無恥的。”這個觀點過時了。信息化與二八法則的邏輯相反，如果能低成本地為80％的個性化、差異化、異質(zhì)化需求提供銀行增值服務(wù)，中國就會比美國更有競爭力，更加市場經(jīng)濟!

信息化金融將走向個性化和范圍經(jīng)濟——既不無恥又能賺錢。