徐亞琴

近年來，在國際貿(mào)易領(lǐng)域，賒銷(O／A)取代信用證成為主要結(jié)算手段，為適應(yīng)客戶需求以及激烈的市場競爭，各商業(yè)銀行紛紛推出出口商業(yè)發(fā)票融資業(yè)務(wù)。盡管名稱各異，但實質(zhì)是一樣的，即是在“貨到付款”或賒銷匯款結(jié)算方式項下，出口地銀行憑出口商的出口商業(yè)發(fā)票等單據(jù)對出口商進行融資的業(yè)務(wù)。在不能正常從國外收回貨款的情況下，出口商必須償還貼現(xiàn)的本金及其利息，或允許融資銀行主動從其帳戶扣劃貼現(xiàn)的金額及補收有關(guān)的費用。實際上，出口商業(yè)發(fā)票融資是從保理業(yè)務(wù)的融資功能中演變而來。

一、出口商業(yè)發(fā)票融資業(yè)務(wù)的條件

出口商業(yè)發(fā)票融資的主要作用是使采用非信用證遠(yuǎn)期付款方式結(jié)算的出口商便利地得到銀行融資，加速企業(yè)資金周轉(zhuǎn)，規(guī)避遠(yuǎn)期收匯風(fēng)險，具有流程簡單、手續(xù)簡便、費用相對低廉等特點。

國內(nèi)銀行一般會事先與出口商簽訂年度出口商業(yè)發(fā)票融資業(yè)務(wù)合作協(xié)議，對出口商核定一個總的貸款額度，然后在總額度內(nèi)逐筆敘做。于是，出口商業(yè)發(fā)票融資業(yè)務(wù)的條件大體可分為資格認(rèn)定和具體辦理每一筆融資時需滿足的條件，資格認(rèn)定是在銀行對出口商核定年度總的貸款額度時所依據(jù)的條件。

(一)資格認(rèn)定

資格認(rèn)定條件主要包括：(1)出口商須持有工商行政管理部門核發(fā)和經(jīng)過年審合格的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照，并持有進出口經(jīng)營權(quán)證明文件。(2)以往結(jié)算正常，無違法違規(guī)和違約等不良記錄。(3)應(yīng)當(dāng)是獨立核算、經(jīng)營良好的經(jīng)濟實體，有齊全的生產(chǎn)銷售計劃和健全的財務(wù)管理制度；實現(xiàn)出口后如出口虧損有補虧來源或是有能力自行消化的。

銀行一般根據(jù)以上條件，對出口商資信的審查，通過審查出口商的資本、信譽、經(jīng)營狀況等方面情況，結(jié)合出口商以往與買方往來的具體業(yè)務(wù)情況，包括近期簽約情況、付款條件及貿(mào)易關(guān)系等，以確定交易的真實性后，然后確定一個年度總的信貸額度，這種審查通常由銀行的管理層來決定。

(二)具體敘做每一筆融資時需滿足的條件

具體條件：(1)必須是出口商采用信用方式銷售規(guī)定貨物產(chǎn)生的尚未清償?shù)摹昂细駪?yīng)收帳款”，可以轉(zhuǎn)讓且未被質(zhì)押或抵押給任何第三方。(2)“合格應(yīng)收帳款”具有真實的貿(mào)易背景，并能按要求提供相應(yīng)的商務(wù)合同、發(fā)票及報關(guān)單等證明文件。(3)出口商保證提供的該筆應(yīng)收帳款代表一筆在正常業(yè)務(wù)過程中生產(chǎn)和真實善意的貨物銷售，據(jù)以向融資銀行轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收帳款所涉及的貨物銷售符合基礎(chǔ)交易合同規(guī)定的內(nèi)容且債務(wù)人不會依據(jù)基礎(chǔ)交易合同對支付該筆應(yīng)收帳款提出任何的抗辯事由。(4)在申請辦理融資時，該筆合格應(yīng)收帳款到期日在180天之內(nèi)。

銀行一般結(jié)合出口貨物市場行情及該進口商以往資信情況，在按照上述條件認(rèn)真審查企業(yè)提交的各項商業(yè)單據(jù)后，敘做每一筆額度內(nèi)的融資業(yè)務(wù)。這種審查通常由銀行具體經(jīng)辦支行和國際結(jié)算人員進行。

二、出口商業(yè)發(fā)票融資業(yè)務(wù)的運作程序

如上所述，出口商業(yè)發(fā)票融資業(yè)務(wù)的運作程序一般也就分為總額度申請及核定階段和具體融資業(yè)務(wù)敘做階段這兩大階段。

(一)總額度的申請及核定階段

1、企業(yè)提出出口發(fā)票融資業(yè)務(wù)申請。需提交印鑒相符的《出口商業(yè)發(fā)票融資額度申請書》、出口貿(mào)易合同復(fù)印件(如出口商已與進口商簽定合同)、有資格辦理國際結(jié)算業(yè)務(wù)的證明文件，如經(jīng)年審的營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件、進出口經(jīng)營許可證等。

2、銀行審查并核定額度，一般分三個層面：(1)經(jīng)辦支行對出口商資信進行審查，審查其資本、信譽、經(jīng)營狀況等方面情況，并認(rèn)真了解出口商以往與買方往來的具體業(yè)務(wù)情況，包括近期簽約情況、付款條件及貿(mào)易關(guān)系等，以確定交易的真實性和額度的適量性。(2)國際業(yè)務(wù)部門就有關(guān)貿(mào)易背景、合格貿(mào)易合同條款提出審查意見。(3)信貸管理部門根據(jù)經(jīng)辦行送審的資料和國際業(yè)務(wù)部門的審查意見，對企業(yè)資信、還款能力、財務(wù)狀況等因素進行審查，并根據(jù)授信審批權(quán)限審批、報批，按照授信辦法的有關(guān)要求落實出口商業(yè)發(fā)票融資額度。經(jīng)各有關(guān)部門審查通過后，核定企業(yè)該項融資業(yè)務(wù)總的額度。

3、銀企雙方簽訂合作協(xié)議。完成額度審批后，經(jīng)辦行與出口商簽署《出口商業(yè)發(fā)票融資協(xié)議》，落實好相關(guān)擔(dān)保措施。該協(xié)議一般一式四份，由雙方法定代表人或其授權(quán)有權(quán)簽字人簽字并加蓋公章后，出口商、保證人各保留一份，經(jīng)辦銀行執(zhí)二份。

(二)具體辦理融資業(yè)務(wù)階段

1、出口商交單?？倕f(xié)議簽訂后，出口商在提出貸款要求時，可憑《出口商業(yè)發(fā)票融資申請書》、合同、商業(yè)發(fā)票、運輸單據(jù)副本、正本報關(guān)單、海關(guān)電子口岸IC卡等材料到銀行申請貸款，該申請書經(jīng)過銀行批準(zhǔn)后成為協(xié)議的一部分。

2、單據(jù)的審核與寄送。主要包括：(1)銀行對商業(yè)單據(jù)等的審查。這種審查通常由銀行具體經(jīng)辦支行和國際業(yè)務(wù)人員進行。一般需審核的內(nèi)容有《出口商業(yè)發(fā)票融資申請書》及商業(yè)發(fā)票中的有關(guān)內(nèi)容：重點核對進口商名稱是否與《出口商業(yè)發(fā)票融資額度申請書》及出口貿(mào)易合同中的記載一致，付款條件、金額是否正確，貨物名稱是否一致；提請融資的金額是否在融資額度以內(nèi)：如同一合同項下有多單發(fā)票，提請融資的發(fā)票金額是否超出了未執(zhí)行的合同金額；審核各項單據(jù)所記載內(nèi)容的一致性，特別審核提單的表面真實性，如有必要，應(yīng)要求出口商提供相關(guān)提單的正本進行核對；除對單據(jù)表面真實性的審查外，銀行一般要通過其他渠道核查相關(guān)業(yè)務(wù)的真實貿(mào)易背景，如在出口商協(xié)助下登陸海關(guān)“中國電子口岸系統(tǒng)”抽查擬融資發(fā)票項下貨物的出口報關(guān)情況(如時間緊急，亦可在融資后進行定期抽查)等。(2)單據(jù)的寄送。D／A項下，應(yīng)按照托收業(yè)務(wù)規(guī)定寄送單據(jù)；O／A項下，原則上由出口商自行寄送單據(jù)。

3、發(fā)放融資款。審核無誤后，銀行一般會在出口商提交申請后三個工作日之內(nèi)辦理融資。融資金額原則上不超過受核準(zhǔn)發(fā)票金額的80％，期限按融資日至發(fā)票到期日的實際天數(shù)加一定寬限期(不超過30天)確定。一般銀行采取逐筆辦理融資，即一筆發(fā)票對應(yīng)辦理一筆融資，利息可采取先扣(融資時預(yù)扣)或后收(實際收匯還貸時收取)兩種方式。企業(yè)可擇機選擇原幣發(fā)放或按當(dāng)日結(jié)匯價折合人民幣發(fā)放。自2008年7月14日開展出口收結(jié)匯聯(lián)網(wǎng)核查制度以來，融資發(fā)生時融資額須進入待核查賬戶核查，登陸海關(guān)電子口岸扣減企業(yè)可收匯額后才能辦理結(jié)匯或劃出手續(xù)。若采用人民幣形式融資，則在聯(lián)網(wǎng)核查后直接按當(dāng)日結(jié)匯價發(fā)放。

4、收款及還貸。收到進口商付款后，不管貸款有否到期，一般銀行都會收回融資本金(如采

用后收利息的融資方式，同時收回約定融資利息)，并將剩余款項劃入出口商待核查帳戶進行聯(lián)網(wǎng)核查。同時恢復(fù)出口商可融資額度。

三、出口商業(yè)發(fā)票融資業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險

盡管出口商業(yè)發(fā)票融資的表面形式是貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，但其實質(zhì)是銀行向企業(yè)發(fā)放的流動資金貸款，它的風(fēng)險性絲毫不亞于普通的流動資金貸款。銀行的許多授信人員對其風(fēng)險性沒有足夠的認(rèn)識，從而在授信業(yè)務(wù)中沒有事先嚴(yán)格把關(guān)，操作具有較大的隨意性，導(dǎo)致了風(fēng)險的產(chǎn)生，甚至給銀行帶來巨額損失。它的風(fēng)險主要體現(xiàn)為：

(一)貿(mào)易背景真實性難以確認(rèn)

由于出口商業(yè)發(fā)票融資是一種貿(mào)易融資，因此，銀行在辦理出口商業(yè)發(fā)票融資時，也要求企業(yè)提供出口貿(mào)易合同、商業(yè)發(fā)票、提單副本等，但銀行僅憑企業(yè)的單據(jù)是很難判斷某筆具體業(yè)務(wù)的貿(mào)易背景的真實性。發(fā)票、商業(yè)合同都是企業(yè)自己做的，一般做融資時候企業(yè)都已經(jīng)將正本單據(jù)寄給國外進口商，提交給銀行的是副本單據(jù)。記載在上面的付款方式很多時候企業(yè)會按照自己的資金安排做改動，很多時候貿(mào)易背景是有的，但在真實交易中，國外進口商是在提貨后立即付款的或者是提單后30天付款的，這時候企業(yè)出于自己融資的考慮，把付款期限改成提單后120天，融資的時候企業(yè)可能已經(jīng)正常收匯。甚至有的企業(yè)可能拿同一個發(fā)票復(fù)印件到兩家銀行做融資，雖然實施出口收結(jié)匯聯(lián)網(wǎng)核查制度以后，對重復(fù)融資有遏制作用，但聯(lián)網(wǎng)核查是總量核查，無法逐筆核對。這樣，還款來源就有了很大的不確定性，從而導(dǎo)致了出口商業(yè)發(fā)票融資的潛在風(fēng)險大大增加。

(二)結(jié)算方式可以隨意改變

出口商業(yè)發(fā)票融資相對應(yīng)的結(jié)算方式主要為匯款，匯款的靈活性大，可隨時根據(jù)企業(yè)的要求而改變匯款路徑和收匯銀行，融資銀行難以掌握收款人的收匯時間和金額等信息。銀行在發(fā)票上雖然要求企業(yè)注明融資行匯款路徑，但實際企業(yè)有否告知國外客戶，國外客戶是否按照企業(yè)指示，都難以把握。筆者在實務(wù)中就碰到這樣的事情，在給一家企業(yè)做了80余萬美元的出口商業(yè)發(fā)票融資后，在融資期限前3天，還沒收到國外進口商的付款，我們向企業(yè)催收，企業(yè)解釋說那筆款項前幾天國外進口商錯匯到企業(yè)在交行的賬戶了，沒按他們要求匯，希望能購匯來歸還我行融資款項。我們要求企業(yè)將款項原幣劃轉(zhuǎn)到我行，因為在做融資時候我們已經(jīng)進行聯(lián)網(wǎng)核查的，而企業(yè)卻說這筆資金已經(jīng)在交行結(jié)匯了。我行表示，如果購匯還貸，將作為企業(yè)的一次不良記錄，最后該筆融資以第二天企業(yè)其他的收匯款歸還了結(jié)。雖然最后事情是解決了，但從中我們可以看到，出口商對該類融資處理自主性和隨意性較大，對融資銀行來說確實是一個極大的隱患，出口收匯款項能否作為還款來源很大程度上取決于出口商的信譽。

(三)企業(yè)資金風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁銀行

在正常情況下，出口商業(yè)發(fā)票融資的還款來源為“貨到付款”或賒銷匯款項下的收匯款，但在某些情況下，如貨物不能按時交付、貨物經(jīng)外商檢驗存在質(zhì)量問題、國外進口商“爽約”、進口國外匯管制等等，企業(yè)不能正常從國外收回貨款，能否還款就依賴于自身的償債能力，若企業(yè)缺乏足夠的償債能力，則很可能因此而造成銀行在出口商業(yè)發(fā)票項下的墊款。這就造成了企業(yè)的資金風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁于銀行。

四、出口商業(yè)發(fā)票融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險防范對策

為防范出口商業(yè)發(fā)票融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險，銀行可以從以下幾方面著手：

首先，由于出口商業(yè)發(fā)票融資是對應(yīng)于“貨到付款”或賒銷匯款這種純商業(yè)信用結(jié)算方式的一種融資，出口企業(yè)的資信情況及履約能力直接關(guān)系融資款能否正常收回，因此，在辦理融資前，銀行必須事先對出口企業(yè)的資信及履約能力有充分的了解。盡可能選擇一些信譽佳、經(jīng)營情況良好、抗風(fēng)險能力強、與其有多年合作關(guān)系的企業(yè)辦理。

其次，由于“貨到付款”或賒銷匯款項下的付款依賴于進口商的信譽，因此，必須盡可能了解出口企業(yè)的進口客戶的資信情況及履約能力，若該進口商為世界知名企業(yè)，則可以適當(dāng)放寬貼現(xiàn)條件，反之，則應(yīng)從嚴(yán)控制。另外，由于外匯管制的風(fēng)險，特別是在發(fā)展中國家，“貨到付款”或賒銷匯款這種結(jié)算方式通常是嚴(yán)格外匯管制時首先拖延付款的對象，因而，需提請出口企業(yè)盡早與進口付款人聯(lián)系，申請外匯額度。

第三，要參照發(fā)放流動資金貸款的條件，根據(jù)出口企業(yè)的不同情況，適當(dāng)采取其他擔(dān)保、質(zhì)押、抵押等措施，進一步防范風(fēng)險。按情況不同要求企業(yè)提供質(zhì)押物、抵押品、其他企業(yè)的擔(dān)?；蛲侗３隹谛庞帽ｋU等，以便萬一發(fā)生風(fēng)險時，使出口企業(yè)在處理業(yè)務(wù)時有所顧忌，融資銀行也可將損失減少到最低程度。

第四，在貸款發(fā)放時候，盡量做到一筆發(fā)票對應(yīng)一筆融資，逐筆匹配，在出口款項收回時候，不管貸款有否到期，都必須立即歸還。在實務(wù)中，有些融資銀行貪圖方便，往往把企業(yè)同一天申請作融資的多筆出口商業(yè)發(fā)票集中作為一筆貸款發(fā)放，因為不能匹配，往往在該筆款項收回(一般貸款都未到期)沒能及時用于還貸，繼續(xù)讓企業(yè)使用資金，如果企業(yè)恰好在這段時間出現(xiàn)財務(wù)問題，則會造成不必要的損失。

最后，在出口商業(yè)發(fā)票融資業(yè)務(wù)中，宜采取利息前收的辦法，即在貼現(xiàn)時就將利息從本金中扣除，余額入企業(yè)帳戶。同時由于出口商業(yè)發(fā)票融資業(yè)務(wù)較其他出口融資業(yè)務(wù)風(fēng)險大，因此，按“高風(fēng)險、高收益”的原則，融資利率不宜下浮，費率不宜降低。