謝朝亮 蒙靈爽 賴小冬

摘 要:民營經(jīng)濟(jì)是我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分,民營企業(yè)是創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會、保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長和社會穩(wěn)定的重要力量。加強(qiáng)信用制度建設(shè)對民營企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展具有重要意義,文章從五個方面闡述了如何加強(qiáng)民營企業(yè)的信用制度建設(shè)。

關(guān)鍵詞:民營企業(yè);信用制度建設(shè);融資

中圖分類號:F270 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A文章編號:1006-8937(2009)22-0001-02

民營經(jīng)濟(jì)是我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分,民營企業(yè)是創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會、保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長和社會穩(wěn)定的重要力量。加強(qiáng)信用制度建設(shè)對民營企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。那么,應(yīng)該如何加強(qiáng)信用制度建設(shè)呢?文章認(rèn)為,可以從以下幾方面著手。

1加強(qiáng)信用制度建設(shè),完善民營企業(yè)信用擔(dān)保的環(huán) 境

信用擔(dān)保的基礎(chǔ)是信用制度,它依賴于特定的經(jīng)濟(jì)制度、法律制度和社會信用體系,為民營企業(yè)提供信用擔(dān)保是提升民營企業(yè)的信用,增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)為民營企業(yè)融資的信心,扶持民營企業(yè)的發(fā)展。

首先,要切實提高財務(wù)會計信息質(zhì)量,提高民營企業(yè)自身的資信度、誠信度。企業(yè)的信用基礎(chǔ)是建立在企業(yè)規(guī)范化的財務(wù)會計信息基礎(chǔ)之上的,目前民營企業(yè)的財務(wù)制度不夠健全,尤其是新創(chuàng)業(yè)的民營企業(yè)。對要求提供信用擔(dān)保的民營企業(yè),必須嚴(yán)格按照新《會計法》的要求,依法立章建制,規(guī)范企業(yè)的財務(wù)會計核算,提供真實準(zhǔn)確、完整的財務(wù)會計信息,健全民營企業(yè)的財會制度、票據(jù)制度以及與管理部門、金融部門共享的企業(yè)信用信息制度等等。

其次,加強(qiáng)信用基礎(chǔ)建設(shè),對民營企業(yè)實行信用評級制度,建立規(guī)范化的企業(yè)資信評估體系。為了溝通銀企之間的借貸通道,使擔(dān)保機(jī)構(gòu)能按民營企業(yè)信用提供擔(dān)保,引導(dǎo)和促使資金流向信用好的民營企業(yè),可以設(shè)想把民營企業(yè)、銀行和參與信用評估的中介機(jī)構(gòu)三個方面共同作為信用主體,把經(jīng)營信用、資本信用、質(zhì)量信用、完稅信用和個人行為信用五個方面作為信用制度的主要內(nèi)容,通過對民營企業(yè)基本情況和不良記錄的收集,建立民營企業(yè)資信檔案和企業(yè)經(jīng)營信譽檔案;建立以信用登記、信用評估、風(fēng)險預(yù)警、風(fēng)險管理、風(fēng)險分散等為主要環(huán)節(jié)的信用制度,將民營企業(yè)經(jīng)營者的個人信用、企業(yè)信用與銀行審貸、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)有機(jī)地結(jié)合起來;通過信用評估機(jī)構(gòu)或擔(dān)保機(jī)構(gòu)對民營企業(yè)和信用等級評估,提高其資信透明度;然后再由銀行或擔(dān)保機(jī)構(gòu)根據(jù)評估報告決定對民營企業(yè)的放貸與否和放貸額度。

2建立民營企業(yè)的信用擔(dān)?；?促進(jìn)民營企業(yè) 融資的良性循環(huán)

擔(dān)?；鹗菍ｍ椨糜诼男斜ＷC責(zé)任時代為清償銀行貸款的資金,是一種商品范疇、市場機(jī)制、企業(yè)行為、符合國際慣例和中國法律的新型的商業(yè)性擔(dān)保公司個人消費貸款。要形成科學(xué)的約束和風(fēng)險防范機(jī)制,必須注意把握好四個環(huán)節(jié):一是擔(dān)保基金必須全部存入銀行;二是擔(dān)保貸款放大倍率必須限制在擔(dān)保資金的5～10倍;三是嚴(yán)格按照標(biāo)準(zhǔn)選擇企業(yè)和擔(dān)保項目;四是加強(qiáng)評估,控制風(fēng)險代償率。

民營企業(yè)的信用擔(dān)保基金是非營利性的,要保持其可持續(xù)性,既要規(guī)范管理,回避決策風(fēng)險,又要持續(xù)注入資金,保持一定的規(guī)模,要實行信用擔(dān)?；鸬摹百Y金來源多元化、組織形式多樣化、風(fēng)險分散社會化和約束機(jī)制有效化”,不斷為成長性強(qiáng)、具有較強(qiáng)競爭力的科技型、知識型、特色型民營企業(yè)服務(wù),支持民營企業(yè)的改革與發(fā)展。采用“政府為主社會為輔,多元募集滾動發(fā)展”的方針,通過政府投入、受保企業(yè)風(fēng)險保證、擔(dān)保機(jī)構(gòu)多方籌集和經(jīng)營效益補充等途徑來籌集資金;按照“誰出資誰受益”的原則,做到約束機(jī)制有效化;調(diào)動和組織社會資源共同解決民營企業(yè)貸款難、擔(dān)保難的問題,避免將風(fēng)險全部轉(zhuǎn)嫁到政府特別是財政的弊端,使得風(fēng)險分散社會化。

信用擔(dān)保是高風(fēng)險行業(yè),擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)該注意探索和設(shè)計一種合理的架構(gòu),建立科學(xué)的內(nèi)部約束機(jī)制和風(fēng)險防范機(jī)制,采取措施識別、防范、控制和分散風(fēng)險,把可能形成的損失控制在可能承受的范圍內(nèi)。根據(jù)目前中國民營企業(yè)擔(dān)?；饘嵤┻^程中的經(jīng)驗,可設(shè)立代償損失的目標(biāo)預(yù)警、受保企業(yè)的信用記錄、受保企業(yè)的風(fēng)險擔(dān)保與反擔(dān)保、對受保企業(yè)的生產(chǎn)運行狀況和財務(wù)狀況實行運行監(jiān)測、對到期和逾期的擔(dān)保貸款進(jìn)行債權(quán)追償?shù)取Ｃ駹I企業(yè)擔(dān)?；鹱罱K體現(xiàn)在促進(jìn)民營企業(yè)發(fā)展、增加就業(yè)和提高財政收入等社會效益上,因此還要確定合理的民營企業(yè)信用擔(dān)保的績效評價指標(biāo)、允許代償比例和后續(xù)資金。

3暢通融資渠道,積極推動民營企業(yè)直接融資

利用上市公司載體,開展資本運營,通過配股、增發(fā)、股份制改造和規(guī)范上市、債轉(zhuǎn)股等資本運作手段,鼓勵具有科技含量、高成長性和良好的運行管理機(jī)制的民營企業(yè)直接在證券市場上獲取資金,促進(jìn)直接融資。 另外,保險公司通過購買證券投資基金間接進(jìn)入證券市場,形成了資金的擴(kuò)容,提高了股市的擴(kuò)容速度。這種情況無疑是民營企業(yè)進(jìn)入資本市場直接融資以解決“資金饑餓癥”的良好契機(jī),是中國金融市場從資金供給角度對民營企業(yè)直接融資的支持。

在股權(quán)融資方面,首先要合理利用創(chuàng)業(yè)板市場。創(chuàng)業(yè)板市場,又稱為“二板市場”,是資本市場的一個組成部分,是中小型企業(yè),尤其是高增長性企業(yè)融資的主要場所?！岸迨袌觥辈粌H能使小企業(yè)通過資本市場得到足夠的發(fā)展資金,更重要的是,現(xiàn)代資本市場一整套嚴(yán)格的監(jiān)管和風(fēng)險保障措施,可以幫助小企業(yè)迅速進(jìn)入規(guī)范化的管理和運營狀態(tài),從而大大提高小型企業(yè)的經(jīng)營素質(zhì)和市場競爭力。其次采用境外借殼上市。小型企業(yè)可以針對企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單元化的弊端且又非改制的現(xiàn)實,盡快入主、兼并、控股一家經(jīng)營三年以上的定募公司,將小企業(yè)部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)轉(zhuǎn)入該公司,通過定募公司申請上市對小型企業(yè)來說可能是既廉價又簡捷的一種借殼上市方式,較為可行的就是到香港和納斯達(dá)克等上市,進(jìn)行合并操作。民營企業(yè)可以通過直接改制,或者通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓非流通股份控股上市公司,或者通過在二級市場收購上市公司流通股控股上市公司,或者采取逆向借殼等方式和渠道在股票市場直接籌資。同時,還要建立場外交易市場,完善金融監(jiān)管制度和游戲規(guī)則,提高金融運行的透明度。

在債務(wù)融資方面,近年來表外融資在企業(yè)經(jīng)營中迅速發(fā)展,目前企業(yè)中較為常見的表外融資方式是應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn),即企業(yè)以未到期的應(yīng)收票據(jù),通過背書手續(xù),扣除一定利息來融通剩余資金的一種籌資方式。企業(yè)將應(yīng)收賬款出售給信貸機(jī)構(gòu)來籌集資金,并將賬款出售一事告知債務(wù)方,使其成為信貸機(jī)構(gòu)的直接債務(wù)人,也是一種有效的表外融資手段。表外融資作為企業(yè)理財?shù)囊豁梽?chuàng)新,使企業(yè)籌資的靈活性大為增加,為企業(yè)提供了一個具有供應(yīng)彈性和可供選擇的資金融通體系,使籌資工具、籌資方式多樣化,緩解了企業(yè)資金緊張的矛盾。同時,表外融資的發(fā)展使資金使用的功能界限被打破,民營企業(yè)可根據(jù)籌資的性質(zhì)和理財狀況,改變籌資用途,靈活運用籌資,使經(jīng)營者獲得寬松的財務(wù)環(huán)境,積累創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗,帶動企業(yè)經(jīng)營觀念的創(chuàng)新,但也應(yīng)注意由此帶來的企業(yè)風(fēng)險。另外,在債券融資方面,雖然受發(fā)行規(guī)模的嚴(yán)格限制,民營企業(yè)很難通過發(fā)行債券的方式直接融資。但從發(fā)展趨勢來看,隨著企業(yè)經(jīng)營的合理合規(guī)、居民理財觀念的轉(zhuǎn)變、投資行為的成熟,居民投資企業(yè)債券的資金也會增多,民營企業(yè)肯定會有一個較好的債務(wù)融資前景。

股份合作制通過職工持股形式,融資本合作與勞動合作于一體,兼股份制與合作制之所長。既為企業(yè)開辟了一條新的融資渠道,緩解企業(yè)資金短缺的矛盾,又理順了企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系,提高了職工的生產(chǎn)積極性,從而提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。股份制作為一種資本組織形式,通過清產(chǎn)核資、確認(rèn)股權(quán)之后再進(jìn)行招股、擴(kuò)股,具有外部所有權(quán)融資、改善企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)等優(yōu)勢。

4 構(gòu)建民營企業(yè)金融服務(wù)體系

民營企業(yè)的發(fā)展呼喚中小銀行的出現(xiàn),而中國目前為民營企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)還很少,隨著民營企業(yè)的制度改革,要為民營企業(yè)構(gòu)建“貸款品種多樣化、融資手段多元化、服務(wù)范圍廣泛化”的金融服務(wù)體系,做到一般貸款與專項貸款服務(wù)相結(jié)合,實現(xiàn)貸款品種多樣化,除了按正常程序提供民營企業(yè)貸款外,還要根據(jù)不同類型、不同成長階段的民營企業(yè)的需求特點,提供以民營企業(yè)信用擔(dān)保為主的貸款,如收購兼并專項貸款、高新技術(shù)貸款、民營企業(yè)轉(zhuǎn)貸款、民營企業(yè)授信貸款等。將直接融資與間接融資相結(jié)合,實現(xiàn)融資手段多樣化,如引進(jìn)中外合作民營企業(yè)投資基金、金融機(jī)構(gòu)與技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所合作,來擴(kuò)大融資渠道。金融服務(wù)與社會化服務(wù)相結(jié)合,實現(xiàn)服務(wù)范圍廣泛化,與民營企業(yè)服務(wù)中心有機(jī)結(jié)合,開展人才培訓(xùn)、信息咨詢、技術(shù)支持、市場開拓、對外合作交流等活動,幫助民營企業(yè)健康發(fā)展,提高其資信。同時通過互聯(lián)網(wǎng)這一媒體跨越時間、空間的優(yōu)勢,與民營企業(yè)互動,幫助民營企業(yè)以最快速度獲取有用的信息,促進(jìn)民營企業(yè)健康發(fā)展。要大力增進(jìn)民間資金參與民營企業(yè)的金融服務(wù),為民營企業(yè)提供融資及其他相關(guān)的金融服務(wù),重點是支持創(chuàng)業(yè)型、擴(kuò)展型民營企業(yè)的發(fā)展,并對民營企

業(yè)實行貸款利率較低、期限較長、擔(dān)保要求較寬松的優(yōu)惠政策。

5探索建立風(fēng)險投資機(jī)制

風(fēng)險投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、有巨大活力的中小型企業(yè)中的一種權(quán)益資本。它不同于傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù),傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)是采用提供服務(wù),賺取服務(wù)費。而風(fēng)險投資是采取購買企業(yè)資產(chǎn),并參與管理使資產(chǎn)增值,最后通過出售所持有的資產(chǎn)從而賺取利潤。風(fēng)險投資把資金投向蘊藏著失敗風(fēng)險的高科技項目及其產(chǎn)品開發(fā)領(lǐng)域,以期在促進(jìn)新技術(shù)成果盡快商品化過程中獲得資本收益,一般多以投資基金方式運作,表現(xiàn)為以設(shè)立公司等組織形式來投資于未上市的新興中小型企業(yè)的一種既承擔(dān)高風(fēng)險又謀求高回報的資本形態(tài),是一種有組織的中介方式?？萍夹兔駹I企業(yè)的發(fā)展,特別是它們的技術(shù)進(jìn)步及科技創(chuàng)新,都離不開創(chuàng)業(yè)資本或風(fēng)險資本的支持,離不開創(chuàng)業(yè)的文化,所以創(chuàng)業(yè)資本市場、風(fēng)險投資機(jī)制、創(chuàng)新的文化環(huán)境都是發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的重要推動力量。創(chuàng)業(yè)投資基金的拓展可通過以下幾個途徑:一是設(shè)立當(dāng)?shù)剌^大規(guī)模的創(chuàng)業(yè)投資基金;二是利用國家下?lián)艿膭?chuàng)業(yè)投資基金;三是利用國際風(fēng)險投資基金;四是設(shè)立專門以投資民營企業(yè)為目標(biāo)的投資基金,支持更多的民營企業(yè)創(chuàng)業(yè)與發(fā)展。小企業(yè)在發(fā)展初期,其創(chuàng)業(yè)資本來源于創(chuàng)業(yè)者的自有資本外,正式的和非正式的風(fēng)險投資也是一個重要來源。要建立健全民間風(fēng)險投資的法規(guī)、政策,啟動民間資金、建立風(fēng)險投資基金,引導(dǎo)民間資本投資高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。這是實現(xiàn)民間資本增值和發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、健全風(fēng)險投資機(jī)制的一項雙贏選擇。

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