珍 妮

最具代表性的美國經(jīng)濟(jì)已發(fā)出較強(qiáng)的“探底”信號

根據(jù)美勞工部的數(shù)字,7月份全美失業(yè)率降至9.4%(6月份失業(yè)率為9.5%),意外遠(yuǎn)低于預(yù)期。許多分析人士認(rèn)為,這強(qiáng)烈顯示美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)觸底,為下半年的美國復(fù)蘇再次鋪上了一片“經(jīng)濟(jì)綠芽”。

根據(jù)美國商務(wù)部報(bào)告,美國第二季度GDP同比下降僅1.0%,經(jīng)濟(jì)收縮幅度放緩。預(yù)計(jì)今年第三季度美GDP很可能出現(xiàn)正增長。

此外,美國房地產(chǎn)市場和制造業(yè)有所改善。今年6月份美國舊房銷售量環(huán)比增長了3.6%,為連續(xù)第三個(gè)月出現(xiàn)正增長,銷售量也達(dá)到去年10月份以來的新高。據(jù)美供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)報(bào)告,7月美國制造業(yè)活動指數(shù)從6月份的44.8%攀升至48.9%,雖然繼續(xù)萎縮,但萎縮幅度持續(xù)縮小。

其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體GDP企穩(wěn)

經(jīng)合組織(OECD)8月19日表示,受德國與日本等出口國良好的GDP狀況提振,今年第二季度其30個(gè)成員國的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)企穩(wěn),水平與第一季度持平,終止了該數(shù)據(jù)一年來的較上季度環(huán)比大幅下跌的趨勢。

在OECD成員國中,加拿大、法國、德國、意大利、日本、英國和美國這七大工業(yè)國的第二季度平均GDP較第一季度輕微下降了0.1%。相比之下,第一季度則較前一季度大幅下降了2.1%。

IMF也認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開始復(fù)蘇

8月19日,IMF首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家布蘭查德發(fā)表文章認(rèn)為,全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程已經(jīng)開始,但若要持續(xù)這一進(jìn)程,需要美國調(diào)整經(jīng)濟(jì)重心轉(zhuǎn)向出口,以及亞洲轉(zhuǎn)向進(jìn)口。

布蘭查德強(qiáng)調(diào),當(dāng)前特別需要“精妙”地推動全球經(jīng)濟(jì)重返平衡的舉措,既要有各國內(nèi)部的行動也要有國際性的協(xié)調(diào)行動。他說:“全球現(xiàn)在并不是處在一次普通的經(jīng)濟(jì)衰退中,不會輕易出現(xiàn)突然好轉(zhuǎn),它將會影響未來多年的全球供需狀況。”他認(rèn)為,危機(jī)過后,美國消費(fèi)者不大可能回到無節(jié)制消費(fèi)的生活方式。因此要平衡世界經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)持續(xù)復(fù)蘇,一方面需要各國將刺激經(jīng)濟(jì)增長的主要?jiǎng)恿τ晒查_支轉(zhuǎn)向個(gè)人消費(fèi),另一方面各國需要在內(nèi)需和出口方面進(jìn)行調(diào)整。

當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)形勢的積極變化還有待觀察

目前全球經(jīng)濟(jì)除中國外,主要經(jīng)濟(jì)體仍在下降,困境明顯。近期一些新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)雖呈現(xiàn)略微好轉(zhuǎn)跡象,顯示全球經(jīng)濟(jì)已走出最困難時(shí)期,但只是與以前的悲觀預(yù)期、更糟糕的情況比較而言。此外,這些積極變化中既有前期超跌后的反彈,也有短期不規(guī)則因素的影響。

應(yīng)當(dāng)說,各國實(shí)施的大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃是幫助經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)企穩(wěn)的最主要原因。美國今年2月份通過的7870億美元經(jīng)濟(jì)刺激法案,是二戰(zhàn)以來美國政府最龐大的開支計(jì)劃。按美國總統(tǒng)奧巴馬的明確表態(tài),該計(jì)劃的目標(biāo)就是為美國保住和創(chuàng)造350萬個(gè)工作崗位。目前可以說,短期內(nèi)該計(jì)劃已對美國經(jīng)濟(jì)和就業(yè)產(chǎn)生了明顯拉動作用。但從長期看,這一計(jì)劃也使美國政府背上了空前沉重的債務(wù)包袱,實(shí)體經(jīng)濟(jì)被注入了大量流動性,未來通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)加大。

從美國金融體系的狀況看,在經(jīng)歷了嚴(yán)重的金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退后,美金融系統(tǒng)絕大部分違約都已暴露,風(fēng)險(xiǎn)已得到較充分釋放。根據(jù)美國聯(lián)邦儲備局壓力測試的結(jié)果,美國金融機(jī)構(gòu)將不大可能再出現(xiàn)大面積破產(chǎn)倒閉以及嚴(yán)重的資不抵債的狀況。但即便如此,總體經(jīng)濟(jì)形勢仍不容樂觀,調(diào)整還將繼續(xù)下去。

首先從生產(chǎn)周期角度看,美國經(jīng)濟(jì)的大小周期都已到了急需調(diào)整的階段,此次危機(jī)的爆發(fā)可看做是產(chǎn)業(yè)逐漸成熟、老化,走向調(diào)整的必然結(jié)果。自40年代全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高速增長階段以來,第三次周期革命所創(chuàng)造出的推動經(jīng)濟(jì)增長的生產(chǎn)力開始逐漸衰減,而新一輪科技革命仍需經(jīng)過一個(gè)較長的醞釀過程,應(yīng)該進(jìn)入調(diào)整階段了。其次是一直在積累的全球化失衡也到了必須調(diào)整的階段。

因此,要走出此次全球性金融與經(jīng)濟(jì)危機(jī),世界所需的調(diào)整將不會是一個(gè)短期過程,也不是簡單依靠貨幣政策和財(cái)政政策刺激就能迅速完成的。如果美國新一輪科技創(chuàng)新不能取得新的突破,那么在今后5到7年或更長的時(shí)間內(nèi),全球經(jīng)濟(jì)都將處于一個(gè)低增長的階段。