蔣少華

摘要：網絡虛擬貨幣，是為了銷售虛擬商品和服務而產生的一種代用幣，是為了適應人類進入數字時代的要求而應運產生的本文首先對網絡虛擬貨幣在我國的發(fā)展狀況進行了闡述，然后通過分析其特征指明了其本質，提出虛擬貨幣實質上只是真實貨幣的“代金券”，接著本文在分析網絡虛擬貨幣使用、交易方面存在的風險，最后提出了對網絡虛擬貨幣進行風險管理的建議。

關鍵詞：網絡虛擬貨幣風險管理電子貨幣

1776年，經濟學鼻祖亞當，斯密在其經典著作《國富論》中敘述了貨幣的起源，然而兩百多年后，在新生的網絡世界上誕生了一種全新的“貨幣”——網絡虛擬貨幣。它的出現給世界帶來了極大的變化，其影響超出了人們的想象。

一、網絡虛擬貨幣及其在我國的發(fā)展

隨著網絡技術在我國的廣泛發(fā)展，人們經常聽到“電子貨幣”、“虛擬貨幣”這樣的說法，而且往往不加區(qū)分。學界認為，它們之間是有很大區(qū)別的。國際清算銀行巴塞爾銀行監(jiān)理委員會1998年對電子貨幣下了一個寬泛的定義：電子貨幣是指在零售支付機制中，通過銷售終端、不同的電子設備之間以及在公開網絡(如Internet)上執(zhí)行支付的儲值和預付支付機制(Basle，1998)。主要有基于商業(yè)銀行電子轉賬系統(EFTS)的電子貨幣以及非銀行機構發(fā)行的儲值卡型電子貨幣(如電信IC卡、公交IC卡、校同IC卡等)，它們大多是以即有貨幣(現金或存款)為基礎存在的具備“價值尺度”和“價值保存”職能，且與實體貨幣能以1:1比率交換的。

對于虛擬貨幣的界定，目前周內外尚無權威定義，通常把網絡企業(yè)發(fā)行的用于購買網絡虛擬商品的電子儲值與支付工具視作虛擬貨幣，如Q幣、U幣、各種網站積分、各種游戲幣等，筆者認為以“網絡虛擬貨幣”來指代這一意義上的貨幣是較為合適的，網絡虛擬貨幣區(qū)別于一般電子貨幣的最大特征是由商家自行發(fā)行，它是對法定貨幣的虛擬，而電子貨幣已經是法定貨幣的一種表現形式，和現實的貨幣沒有實質性的區(qū)別雖然電子貨幣電可以通過網上支付，但它并非產生于網絡，而是現實貨幣支付渠道在網絡上的移植：網絡虛擬貨幣則是直接產生于網絡，并以網上交易為其存在的前提。

虛擬貨幣根據用途和發(fā)行者不同，主要分為兩類：第一類是由提供網絡虛擬產品和增值服務的網絡公司發(fā)行的，這部分虛擬貨幣主要用來購買和支付網絡產品和服務(包括獲得游戲時長)。其流通途徑是：消費者首先使用人民幣購買虛擬幣，然后使用虛擬幣在互聯網上消費，購買網絡虛擬產品或享受增值服務，典型的如騰訊Q幣、新浪U幣等，第二類是由網絡游戲運營商發(fā)行的純游戲幣，消費者可以通過游戲獲得，也可以使用人民幣購買，典型的如網易的POPO幣、魔獸幣等。

據不完全統計，至2009年，市面流通的網絡虛擬貨幣不下數十種，影響較大的也不下10種。以Q幣為例，使用者超過2億人業(yè)內人士估計，中國國內互聯網已具備每年幾十億元的虛擬貨幣市場規(guī)模，并以每年15％——20％的速度增長。

網絡虛擬貨幣的獲取方式主要是用人民幣購買，部分可以通過參與活動獲取。值得注意的是，有的虛擬貨幣(特別是游戲幣)已經存在倒買倒賣的交易市場。

二、網絡虛擬貨幣的特征及實質

(一)網絡虛擬貨幣的信用貨幣屬性分析

網絡虛擬貨幣屬于符號的范疇，無論是騰訊Q幣、還是新浪U幣、盛大元寶、網易POPO幣，都僅僅是一家互聯網廠商推出的，用于代表自己所提供的某種商品或服務的數據符號而已。雖然在各自的網站上可以作為交易媒介購買虛擬產品或享受增值服務，但不能作為價值尺度衡量一切商品。由于廠商之間存在競爭性，為了保護自身的商業(yè)利益，他們的網絡虛擬幣往往是相互獨立的，不能像人民幣或其他真正的貨幣一樣得到社會的認同，在現實中流通?？梢姡c貨幣的一般等價物屬性不同，網絡虛擬貨幣只是代表發(fā)行者所提供的特定游戲裝備和服務，其被接受的范圍僅限于有特定需求的人群，且這種特殊符號需要被特定的游戲管理系統識別。不同游戲商發(fā)行的虛擬貨幣不可通用，形成分散發(fā)行、自成體系的格局。從流通角度上講，它不具有完全的流通性。

(二)網絡虛擬貨幣的金融資產屬性分析

金融資產因其具有明確的收益性、償還性承諾，從而成為人們的投資對象。網絡虛擬貨幣不具有流動性、償還性和收益性等金融資產特征。僅就發(fā)行者多元化這一表象而言，網絡虛擬貨幣與金融資產存在共性。但與金融資產發(fā)行嚴格的市場準入管理和法定流通程序相比，網絡虛擬貨幣發(fā)行沒有市場準入規(guī)定，也沒有流通程序的制度安排，從發(fā)行者的發(fā)行目的和是否承諾還本付息角度考察，網絡虛擬貨幣與金融資產截然不同。網絡虛擬貨幣發(fā)行者的目的是為了銷售游戲附屬商品，而不在于融資，沒有償還和付息的基礎。購買者的目的是為了消費游戲附屬產品而不是投資，也不存在要求償還和收益的動機。虛擬貨幣發(fā)行者不向其購買者提出還本付息的承諾，也沒有到期約定，其運動具有單向的不可逆特點，即“現實貨幣——網絡虛擬貨幣——游戲裝備或服務”，這決定了其不具有投資價值。

以上分析表明，網絡虛擬貨幣既沒有現金貨幣的特征也沒有金融資產的屬性，不能列入貨幣范疇。它雖然具有貨幣的某些特征，但其本質上并不是貨幣，而只是真實貨幣的“代金券”，是特定網絡運營商進行特定網絡虛擬物品或網絡服務預售行為的證券化。

三，網絡虛擬貨幣的潛在風險

(一)網絡虛擬貨幣給網絡消費者帶來的風險

1.網絡虛擬貨幣交易安全問題。目前，消費者手中所持網幣的安全性很差，其原因很多：網幣數額通常較小，消費者自身對其并不重視；對發(fā)行者來講網幣收入屬于預收款項的性質，并未建立兌換的雙向通道，不存在退還消費者現金的可能性：法律對此類虛擬財產產權的界定和保障還處于空白，導致發(fā)行者并不重視對消費者權益的保護。

2.網絡虛擬貨幣貶值的風險。如同現實中貨幣的發(fā)行量如果超過了實際經濟的需求，就會發(fā)生通貨膨脹一樣，某種網幣的發(fā)行如果超過了虛擬交易的需要，同樣也會貶值。如果這種過量發(fā)行成為普遍行為，整個網絡世界就會出現通貨膨脹。網絡虛擬貨幣由眾多網絡運營商發(fā)行并且以虛擬交易為支撐，必然承載著更大的貶值風險。

(二)網絡虛擬貨幣對現實經濟的影響

1.虛擬貨幣可能被用來進行洗錢和賭博等犯罪活動。虛擬貨幣容易進行遠距離轉移，具有很強的匿名性，網絡交易又很難監(jiān)管、取證和處罰，因此通過虛擬貨幣洗錢的成本要低于其他洗錢方式，容易被犯罪分子利用。還有一些網絡游戲平臺以網絡虛擬貨幣代替人民幣進行賭博，虛擬貨幣充當賭博的“籌碼”，使用后再被兌換為現金。這種具有賭博性質的游戲活動現在很盛行，據統計，參與人數已過百萬。這種盛行必對社會風氣造成很大的沖擊，嚴重影響青少年的健康成長和人們的正常生活，擾

亂社會秩序。

2.虛擬貨幣會干擾現行貨幣金融秩序、在second life的游戲世界里，花旗銀行注冊并成立了“第二花旗銀行”，這家銀行經營著網幣與現實貨幣的兌換業(yè)務，客戶可以通過銀行兌換暴雪公司發(fā)行的魔獸金幣，second life自己發(fā)行的“林登幣”等，“第二花旗銀行”則通過這種服務收取一定的傭金。這一變化的意義在于：現實貨幣與網幣的兌換雖然沒有開通直接的雙向通道，但已經通過第三方間接地實現了雙向兌換，與此同時，我國也出現了網幣兌換銀行如“云網”，代理虛擬貨幣的銷售并收取傭金。零散的網幣兌換商亦通過淘寶店鋪等網站開展經營活動，網幣的銷售與兌換業(yè)務已成為一種新興的職業(yè)。在這些地方人民幣與網絡虛擬貨幣可以互相兌換，且價格比官方價格低出很多。這就使得網絡虛擬貨幣已經在事實上可兌換回人民幣，如果不加以控制和管理，虛擬貨幣就與“代幣票券”沒有什么區(qū)別，只是用虛擬符號來表示票面金額而已，完全可能成為獨立于人民幣之外的第二貨幣，帶來的后果將非常嚴重。首先，這與國家法律相違背。其次，可能影響到國家的貨幣政策運行，使國家利用貨幣政策保持幣值穩(wěn)定，防止通貨膨脹，并以此促進經濟發(fā)展的目標落空。再次，網絡虛擬貨幣由于發(fā)行是不受限制的，極有可能擾亂經濟秩序，引發(fā)金融風險，造成公眾生活混亂。

四、網絡虛擬貨幣的風險管理

(一)加強網絡虛擬貨幣的相關立法

1.加強虛擬貨幣發(fā)行、使用和流通的法律法規(guī)建設。我國目前關于網絡虛擬貨幣的法規(guī)十分缺乏，應當加強關于虛擬貨幣發(fā)行、使用和流通的法律法規(guī)建設。細化法規(guī)的具體條款和相應的處罰措施，及早建立一套行之有效的從虛擬貨幣發(fā)行到匯率的制定，再到交易平臺管理的全方位的政策法規(guī)。

2.依法保護合理獲取的網絡虛擬貨幣。盡管目前立法規(guī)范網絡“虛擬財產”無論在技術上還是在可行性上，都存在著這樣那樣的問題，但盡快制定出相應的立法，切實保護網民的虛擬財產權和相關權益已經迫在眉睫。對于“網絡虛擬貨幣”的監(jiān)管，內業(yè)專家認為應從維護網民的合法財產權出發(fā)，建立起保護網民虛擬財產權行之有效的管理制度。如對網上購物應建立“追蹤機制”，完善網上追蹤系統，這樣出現“網絡虛擬貨幣”等網財失竊事件后，可以及時找到相關的責任人，做到有責可查。

(二)加強對網絡虛擬貨幣交易的管理

1.建設安全的支付渠道。建立網幣與電子貨幣支付平臺的合作關系，利用現有網上電子貨幣支付平臺進行支付更為安全，可以直接采用人民幣小額支付，建立虛擬賬戶，逐漸縮小點卡支付的范圍。在交易量足夠大的情況下，建立安全性更高的虛擬世界專門交易平臺，也將成為可供選擇的渠道之一。

2.嚴格控制虛擬貨幣的使用范圍。規(guī)定虛擬貨幣只能用于購買自身提供的網絡虛擬產品和服務，而不允許其運用于只有人民幣才能購買的商品和服務。因為允許虛擬貨幣購買實物時，會使人民幣購買的實物總量減少，在其他條件不變的條件下，會使商品價格上升，人民幣會貶值，發(fā)生通貨膨脹。

3.尋求技術進步，加強網絡安全。受信息和通信產業(yè)發(fā)展水平所限，我同目前還沒有能力研發(fā)出具有世界領先水平的網絡虛擬貨幣，如廣為盛行的利用“私服外掛”大量生產非法游戲幣，眾多的游戲服務商對此幾乎是無能為力。因此，要定期對網絡系統進行檢查，找出其中的漏洞并且加以修改。加強網絡技術的更新改造，提高網絡技術的安全性能。杜絕網幣造假，保證用戶的“虛擬貨幣”不被盜竊。

4.加強對網幣的金融監(jiān)管。首先，貨幣當局應當對網絡虛擬貨幣交易的后果予以重視，嚴格規(guī)范網絡虛擬貨幣的發(fā)行主體資格，就網絡虛擬貨幣的發(fā)行、交易以及與人民幣兌換等方面的問題做出具體規(guī)定，引導其正常發(fā)展。其次，切斷虛擬貨幣兌換人民幣的功能，建立法律法規(guī)來杜絕職業(yè)炒家的倒買倒賣行為，尤其要制止那些專門從事虛擬貨幣兌換的網站的兌換行為。再次，對虛擬貨幣跨網絡發(fā)行運營商的行為要實施嚴格監(jiān)管，如果確需跨發(fā)行商使用，雙方需簽訂有關協議，并經主管部門同意方可。

5.依法打擊利用虛擬貨幣進行的違法行為。對涉及網絡虛擬貨幣的交易活動應該有合理的規(guī)范和管理，正如對手機號碼和儲蓄賬戶實行實名制管理一樣，對于網絡游戲的用戶信息，特別是網絡虛擬貨幣的使用者，在進行虛擬貨幣交易的過程中，也應當有必要的實名登記，南此來減少在涉及網絡虛擬貨幣的犯罪中根本無法審查的可能性。盡管目前對網絡實名制的推行還存在用戶信息容易泄露等問題，但至少可以對網絡虛擬貨幣的交易進行重點關注，避免一些不法分子借此途徑轉移非法所得。對利用網絡虛擬貨幣進行賭博的行為應該嚴厲禁止，嚴禁網絡賭博游戲的上市發(fā)行，以凈化社會風氣，維護社會穩(wěn)定。

(三)加強對網絡虛擬貨幣發(fā)行商和網民的教育

應加強對網絡商家的社會責任和職業(yè)道德教育，使其在追求利潤的同時，自覺履行社會責任，嚴控虛擬貨幣的發(fā)行與管理。同時加強對網民用戶的公民道德教育，使其文明上網消費。引導網民理性面對虛擬財產，不要過分追逐，免得既浪費時間，又引發(fā)一些不必要的矛盾。樹立網絡安全意識，及時更新系統補丁，安裝必要的殺毒軟件和程序，不輕易透露個人的賬號或密碼，保護自己的私有網絡虛擬財產不受侵犯。