企業(yè)的財務(wù)報表具有自身局限性，投資者要想準確把握企業(yè)的財務(wù)狀況和盈利能力，就必須透過現(xiàn)象看本質(zhì)，用正確的思路和方法對報表數(shù)據(jù)進行科學、細致的分析。
　　
　　一、認識財務(wù)報表數(shù)據(jù)的局限性
　　
　　雖然企業(yè)公布的財務(wù)報告為我們提供了許多有用的信息，但即使經(jīng)過注冊會計師審計，被發(fā)表無保留意見、無解釋的財務(wù)報表，也不能全面、準確地反映企業(yè)的真實情況。這主要是由于：
　?。ㄒ唬┴攧?wù)報表嚴格按會計準則、會計制度及其他相關(guān)法規(guī)編制而成，這只說明這些財務(wù)報表的編制是合乎規(guī)范的，并不保證它能準確反映公司的客觀實際，因為會計核算本身就受到許多原則和假設(shè)的限制。
　　（二）財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)是分類匯總性數(shù)據(jù)，不能直接反映企業(yè)財務(wù)狀況的詳細情況。
　?。ㄈ┴攧?wù)報表數(shù)據(jù)的信息質(zhì)量還受制于企業(yè)管理部門的道德操守。企業(yè)經(jīng)營的目的都是為了營利，然而，營利的方法和途徑卻是多種多樣的，有些企業(yè)通過正當?shù)慕?jīng)營來賺取利潤，也有些企業(yè)想通過不正當?shù)牟僮鱽碇\取私利。企業(yè)的利潤操縱正是由此而來。
　　
　　二、熟練運用財務(wù)報告信息的組合分析方法
　　
　　企業(yè)公布的財務(wù)報告中有多種不同類型的信息，投資者應(yīng)該對各種信息進行組合分析，而不能停留在單項信息或主要財務(wù)指標數(shù)值表面上。財務(wù)報告信息組合分析方法的重點主要有：
　?。ㄒ唬?shù)值與經(jīng)營相結(jié)合
　　財務(wù)報表只對企業(yè)的經(jīng)營成果做出綜合的反映，這些數(shù)值本身的意義是有限的，只有詳細分析董事會報告及其他信息來源中與該企業(yè)經(jīng)營情況有關(guān)的信息之后，把經(jīng)營情況與財務(wù)指標結(jié)合起來分析，才能對財務(wù)報表數(shù)據(jù)做出更深層次的理解。
　　（二）總數(shù)與結(jié)構(gòu)相結(jié)合
　　財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)都是匯總數(shù)據(jù)，要了解這些數(shù)據(jù)的具體內(nèi)容，必須詳細分析會計報表附注中的細分內(nèi)容，這樣才不會被匯總數(shù)據(jù)表面所蒙蔽。此外，指標與指標之間的關(guān)系也十分重要。
　　（三）增減與同化相結(jié)合
　　財務(wù)指標的增減變化隱含著十分重要的意義，但是，如果不對財務(wù)指標數(shù)據(jù)的可比性進行分析，就很容易被數(shù)據(jù)的變化所誤導。除了企業(yè)的經(jīng)營好壞會影響財務(wù)指標的增減外，會計政策的變化、正常經(jīng)營業(yè)務(wù)之外的偶然事件的發(fā)生都會使財務(wù)指標數(shù)值產(chǎn)生影響。因此，在分析財務(wù)指標的增減變化時，必須充分考慮其可比性。
　?。ㄋ模┝咙c與隱患相結(jié)合
　　企業(yè)公布的主要財務(wù)指標如每股收益、凈資產(chǎn)收益率等，可以在一定程度上被人為操縱。因此，在對企業(yè)的進行財務(wù)分析時，一定要注意看它是否有陷講或隱患。
　　
　　三、運用超數(shù)據(jù)的財務(wù)分析技術(shù)推斷企業(yè)的發(fā)展前景
　　
　　投資面向未來，因此，財務(wù)分析的關(guān)鍵在于正確判斷公司盈利能力的穩(wěn)定性和增長性。只有其利潤能夠穩(wěn)定增長的企業(yè)才有投資價值。財務(wù)分析不能只停留在數(shù)據(jù)表面，而要透過財務(wù)報表數(shù)據(jù)看到公司的資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營狀況、盈利能力，并準確把握其發(fā)展趨勢。
　?。ㄒ唬氖杖氲慕Y(jié)構(gòu)及變化趨勢分析企業(yè)主營業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性與成長性
　　營業(yè)收入的主要構(gòu)成項目反映了企業(yè)的主營業(yè)務(wù)狀況。企業(yè)主營業(yè)務(wù)的盈利能力直接決定著公司的整體盈利水平的高低。
　?。ǘ馁Y產(chǎn)項目的構(gòu)成分析企業(yè)資產(chǎn)的實際質(zhì)量和真實價值
　　我們可以從財務(wù)報表附注中可以清楚地看到各類資產(chǎn)的主要構(gòu)成情況及帳齡結(jié)構(gòu)，甚至還可以看到一些資產(chǎn)的技術(shù)特點和用途，這些資料為投資者分析公司資產(chǎn)的實際質(zhì)量與真實價值提供了十分有用的信息。
　?。ㄈ┕纠麧櫟娘L險性分析
　　企業(yè)主營業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性與成長性決定了企業(yè)收人的發(fā)展變化趨勢，但是，企業(yè)利潤的高低卻還受制于許多其他因素的影響。一般說來，公司的整體素質(zhì)和經(jīng)營環(huán)境對公司利潤的風險性影響最大。
　?。ㄋ模┵Y產(chǎn)重組的可能性分析
　　只有實質(zhì)性資產(chǎn)重組取得成功，企業(yè)才能有較好的成長性，否則，資產(chǎn)重組可能會給公司的發(fā)展帶來更大的不確定性。
　　
　　四、常見的利潤操縱手法及分析對策
　　
　　企業(yè)管理當局為了某種特殊的目的，有可能運用一些非專業(yè)人士難以識破的異常手法，人為地操縱其財務(wù)報表數(shù)據(jù)。因此，理解一些常見的“作弊”手法，并掌握正確的應(yīng)對策略，對提高財務(wù)分析的質(zhì)量是必不可少的。
　　企業(yè)人為操縱其財務(wù)報表數(shù)據(jù)的途徑主要有兩個方面：一是通過關(guān)聯(lián)交易；二是打政策的“擦邊球”。更多的時候則是綜合運用各種操縱方法與手段。
　　國內(nèi)有許多企業(yè)都是由其母公司或地方政府將一部分企業(yè)資產(chǎn)進行改組而成的，這樣的企業(yè)與其母公司及地方政府存在著千絲萬縷的業(yè)務(wù)與非業(yè)務(wù)聯(lián)系，原材料供應(yīng)、產(chǎn)品銷售、費用負擔、場地租賃、投資聯(lián)營、資產(chǎn)置換等等方面都可以進行關(guān)聯(lián)交易，操縱財務(wù)報表數(shù)據(jù)。地方政府則可以給本地企業(yè)稅費方面的臨時優(yōu)惠條件，或給予土地資源價格方面的臨時優(yōu)惠政策。
　　如前所述，企業(yè)的會計政策及會計估計方法在具體執(zhí)行中有很大的人為性，企業(yè)可以利用變更會計核算和會計估計方法、改變費用計提和預計收益的原則等手段在一定程度上操縱其財務(wù)報表數(shù)據(jù)。
　　由于財務(wù)報表數(shù)據(jù)的操縱手法會隨著環(huán)境的變化而不斷推陳出新，并且其具體內(nèi)容十分復雜，投資者要注意的一條原則是，如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)中有上述“作弊”現(xiàn)象，就應(yīng)該知道該企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的可信度較低，穩(wěn)定性較差，風險性較大，謹慎投資。
　　（作者單位：雞西礦業(yè)集團有限責任公司）