魏　睿

"中國股票是我唯一沒有拋出的發(fā)展中國家的股票。如果中國的股票價格下降，比如５０％，我就會繼續(xù)買。如果價格繼續(xù)翻倍，就賣掉。翻倍意味著泡沫的存在，過多的泡沫意味著市場完全失控。"

提及吉姆?羅杰斯（Jim Rogers），也許你對這個名字并沒有什么印象，但是，當你聽過他的經(jīng)歷后，便不得不記住這個名字了。

吉姆?羅杰斯生于1942年，他曾獲得耶魯大學(xué)獎學(xué)金，入耶魯大學(xué)學(xué)習(xí)，是學(xué)校賽艇隊的舵手。從耶魯大學(xué)畢業(yè)后，又就讀于牛津大學(xué)的巴里奧學(xué)院。曾在美國陸軍服務(wù)。退役后進入華爾街工作，與另一合伙人共同成立了面向全球的量子基金。此后的10年里，該基金盈利超過4000％，而同時期的標準普爾指數(shù)只上漲了不足50％。37歲就退休的他兩次環(huán)游世界，開車到過116個國家，旅程超過245000公里，創(chuàng)下了世界吉尼斯紀錄。

給吉姆?羅杰斯電話，他讓我半個小時之后趕到下榻的酒店。我掛了電話便一頭鉆進了出租車。電梯緩緩上升，站在香港港麗酒店的電梯里，我不禁思索著，吉姆?羅杰斯這樣的世界級投資大師，會帶給別人怎樣的印象？電梯門打開的那一霎，一位身著西裝系著領(lǐng)結(jié)，個子不高的老人一下子閃過我的視線，朝咖啡廳走去，步伐輕盈利落。我看了一下手表，正是約好的時間。"他很守時"，對吉姆?羅杰斯的印象始于那刻。

千禧之旅

走進咖啡廳，我才知道，他是上午剛剛抵達香港的，不倒時差，不用休息，下午便開始接受訪問了。那天下午，他接受了三個訪問，一家香港本地電臺，一家荷蘭媒體，另一個是我。索羅斯曾經(jīng)講過，"羅杰斯是杰出的分析師，而且特別勤勞，一個人做六個人的工作"。"勤奮，并且講究時間效率"，對白還沒有開始，羅杰斯已經(jīng)給我留下了第二個印象。

對羅杰斯的訪問更像談天，我們從他的"千禧之旅"談起。這次環(huán)球旅行開始于1999年1月1日從冰島起程，歷時1101天，穿越了116個國家，行程245000公里，創(chuàng)下了世界紀錄。旅行工具是一輛奔馳公司特意為羅杰斯制造的奔馳越野車，同伴是當時30歲的未婚妻佩奇?派克（PaigeParker）。出發(fā)前，派克是羅杰斯的女友，而旅行結(jié)束時，她已經(jīng)成為了羅杰斯的妻子。他們的婚禮是在駕車環(huán)球旅行中進行的，他們的蜜月也因此而特別。

"你在《Adventure Capitalist》（風(fēng)險投資家環(huán)球游記）的中文版序言中寫到：'在我游歷的116個國家中，我最喜歡中國，很想在上海定居。'你會選擇在中國生活嗎？"我問道。"等我把紐約的房子賣了之后，我會考慮到亞洲定居。我很想定居中國，很想去上海、杭州或者青島，這些城市都很漂亮。但是，我覺得最大的可能性是在新加坡或香港定居。因為我不懂中文，而這兩個地方講英文，又可以找到好的酒店，對我的生活會方便很多。新加坡會是首選，因為香港的空氣不好，但我很愿意到中國到處走走看看。""中國擁有全世界最好的高速公路！"大概是覺得在中國人面前提到了太多中國的缺點，羅杰斯說到最后的時候特別加了這句。"他很周到"，這是羅杰斯給我的第三個印象。

"Ａ股處在泡沫經(jīng)濟的初期"

"前不久，你提出中國的股票市場有泡沫存在，引發(fā)了中國市場很大的波動，但是'2?27'之后，中國股市還是呈現(xiàn)相對平穩(wěn)的上漲走勢，你怎么解釋？"我問道。

"我認為，中國的股票市場可能處在泡沫經(jīng)濟的初期，因為有很多信號是這樣顯示的。有時，股票市場處于一個不斷上升的狀態(tài)，人們只知道買入，這是危險的，正常的市場不應(yīng)該這樣！現(xiàn)在中國人的確比以前了解更多的信息和知識，但是并不代表股民已經(jīng)成熟起來，瘋狂買股票就是一個很好的證明?，F(xiàn)在中國每天都有幾萬個新的股票賬戶開戶，這實際上是市場處于泡沫階段的一個信號。中國某些領(lǐng)域可能有泡沫存在，但具體不清楚是哪些領(lǐng)域。"

"但是，你仍舊持有很多中國股票？"

"是的，到現(xiàn)在為止，我一點都沒有賣出，中國股票是我唯一沒有拋出的發(fā)展中國家的股票。如果中國的股票價格下降，比如50％，我就會繼續(xù)買。如果價格繼續(xù)翻倍，就賣掉。翻倍意味著泡沫的存在，過多的泡沫意味著市場完全失控。當市場處于泡沫狀態(tài)的時候，你要賣掉手中的股票。目前，我在中國市場還看不到完全失控的跡象，看到的只是一些預(yù)警信號。"

看好"農(nóng)產(chǎn)品"

你也許在想，如果增加在中國的投資，羅杰斯會選擇哪些領(lǐng)域。在羅杰斯看來，中國的日用品市場，比如水資源和農(nóng)產(chǎn)品，是非常值得投資的。"很多人喜歡到星巴克買咖啡，卻沒有意識到其實可以通過賣咖啡賺錢。"他這樣說。

比起石油，羅杰斯更愿意選擇農(nóng)產(chǎn)品。石油的價格會持續(xù)上漲，它的持續(xù)上漲會帶動農(nóng)產(chǎn)品價格的上漲，因為很多農(nóng)產(chǎn)品是制造燃料的原材料。買農(nóng)產(chǎn)品等于變相買入石油。對于石油價格持續(xù)上升的原因，羅杰斯很相信市場，他認為價格的變化主要源于市場供求的變化。一些特殊因素，比如戰(zhàn)爭，也可能引起石油價格波動，但這都是短期的。從長遠看，價格的變化永遠是市場供求在起作用。從需求方面看，現(xiàn)在人均每日石油消費排在世界前5位的國家分別是：美國0.677桶，韓國0.446桶，日本0.438桶，中國0.049桶，印度0.021桶，而且消費需求呈上升趨勢。但是從供給方面看，卻是一種供不應(yīng)求的狀態(tài)。除非政府采用行政手段干預(yù)，或者是石油公司開采到新的油氣資源，否則石油的價格還會繼續(xù)上升，直到某一天因為價格實在太高而導(dǎo)致需求自然下降。

"如果你知道哪家公司發(fā)現(xiàn)了新的天然氣或石油資源，我強烈建議你買那家公司的股票。當然，別忘了通知我，因為我也想買。"說到這里，大家都笑了。"他很幽默"，這是他給我的第四個印象。

羅杰斯曾經(jīng)說過，21世紀是中國的世紀。他對中國經(jīng)濟非常樂觀。他說："中國擁有13億人口，是非常龐大的市場。13億人每天對食物的需求、對空調(diào)的需求、對衣服的需求，都是不可估量的?，F(xiàn)在的香港也和以前大不一樣了。回歸前的香港比較依附于歐盟經(jīng)濟，但是現(xiàn)在和中國內(nèi)地的經(jīng)濟關(guān)聯(lián)越來越大。我對中國有信心，香港是中國的一部分，所以我對香港也很有信心。我手中也有很多香港的股票。"

羅杰斯總是建議別人，"讓你的子孫都學(xué)習(xí)中文吧。"他讓自己的女兒從小就學(xué)習(xí)中文，他給女兒請了一個保姆，規(guī)定保姆只能對女兒講中文，因為他覺得中國未來機會無限，會中文能增加女兒的競爭力。

"我的女兒雖然才4歲，已經(jīng)可以講很地道的普通話了，她的普通話和英文都是本地人的水平。這次，我特地給她買了20張中文DVD，因為在美國很難買到，她很喜歡看。""我建議大家買人民幣，趕快拋掉美元。我的女兒雖然是美國國籍，但是她沒有美國賬戶，只有歐洲賬戶，她都知道不能持有美元。"

在羅杰斯看來，中國的興起對世界貿(mào)易是一種雙贏的格局?，F(xiàn)在中國的發(fā)展幫助了很多國家，很多人。日本和歐洲都喜歡中國興起，尤其是歐洲，因為他們對中國有貿(mào)易盈余。中國崛起對美國也有很大幫助，盡管很多美國人沒有意識到。

除了"守時、勤奮、周到、幽默"，也許我還可以捕捉到更多的印象，可惜他的時間太寶貴，我們的對話僅僅持續(xù)了一個鐘頭。一個鐘頭的近距離接觸，我看到了一位美國人對中國經(jīng)濟的樂觀憧憬，這使得我這個中國人不禁感到自豪。