佘閔華

近期，香港地區(qū)銀行陸續(xù)公布上半年年報(bào)?？傮w上看，各家銀行業(yè)績(jī)呈強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。其中，匯豐銀行的龍頭地位仍不容動(dòng)搖，但本地中小銀行也有不俗表現(xiàn)。

得益經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁表現(xiàn)，銀行業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)加快

2006年上半年香港經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁,本地生產(chǎn)總值增長(zhǎng)穩(wěn)定持續(xù)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)普遍活躍;在出口增長(zhǎng)的同時(shí)，本地需求也繼續(xù)改善，與內(nèi)地關(guān)系更趨緊密，此外亞太其他地區(qū)經(jīng)濟(jì)也普遍向好。在經(jīng)濟(jì)基本面的支持下，上半年香港銀行業(yè)的業(yè)績(jī)也普遍獲得穩(wěn)健增長(zhǎng)，從已經(jīng)公布中期業(yè)績(jī)的香港地區(qū)銀行的情況來(lái)看，除了恒生銀行外，2006年上半年的凈利潤(rùn)較2005年同期普遍有超過(guò)10%的增長(zhǎng)幅度（見(jiàn)表1）。

利息收入上升幅度大、撥備壓力減輕是利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因

在美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息的大背景下，去年下半年以來(lái)香港銀行的放款利率也呈現(xiàn)逐步走高的勢(shì)頭，今年上半年香港主要銀行的利息收入普遍大幅度攀升，此外由于香港經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇，企業(yè)流動(dòng)性的提升以及香港樓市在2005、2006年維持穩(wěn)健逐步上升的走勢(shì)，香港的主要銀行得以繼續(xù)撥回過(guò)去幾年內(nèi)計(jì)提的相當(dāng)一部分的壞賬撥備，也對(duì)盈利的增長(zhǎng)起到了很大的促進(jìn)作用。

匯豐控股業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，渣打受累臺(tái)灣地區(qū)個(gè)人業(yè)務(wù)

作為香港上市銀行中的龍頭老大，匯豐控股2006年上半年繼續(xù)表現(xiàn)出了很強(qiáng)的盈利能力，其凈利潤(rùn)達(dá)到87.29億美元，較去年同期提高了15%；上半年匯豐取得凈利息收入167.31億美元，較05年同期增長(zhǎng)9%，而非利息收入增長(zhǎng)22%至154.54億美元。

匯豐業(yè)績(jī)的高增長(zhǎng)在很大程度上得益于其在歐洲和亞洲業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)，相比2005年上半年，匯豐的歐洲和亞洲（香港除外）業(yè)務(wù)的稅前利潤(rùn)分別增長(zhǎng)了24.74%和29.45%，成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)最重要的引擎。

匯豐的這種全球各地四面開(kāi)花的情況并未被同樣致力于跨地區(qū)業(yè)務(wù)發(fā)展的渣打銀行所成功復(fù)制。由于在臺(tái)灣地區(qū)的業(yè)務(wù)尤其是無(wú)抵押個(gè)人貸款和信用卡貸款業(yè)務(wù)的資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)顯著下降，渣打個(gè)人銀行業(yè)務(wù)的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備支出大幅度增加，嚴(yán)重拖累了上半年的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)。但是，由于渣打收購(gòu)的韓國(guó)第一銀行上半年為其貢獻(xiàn)了2.34億美元的稅前利潤(rùn)，較2005年同期增長(zhǎng)了117%，渣打集團(tuán)上半年的凈利潤(rùn)仍達(dá)到10.88億美元，同比增長(zhǎng)13.8%。

本地中小銀行增長(zhǎng)強(qiáng)勁，東亞銀行業(yè)績(jī)表現(xiàn)尤為突出

在匯豐這個(gè)巨無(wú)霸的業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的同時(shí)，香港本地的中小銀行上半年也取得了不俗的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。東亞銀行上半年的表現(xiàn)令人驚喜，其凈利息收入增長(zhǎng)38%至23.08億港元，而非利息收入也增長(zhǎng)14%至12.36億港元，由于費(fèi)用增長(zhǎng)幅度得到有效控制，東亞銀行上半年的凈利潤(rùn)達(dá)到15.65億港元，同比增長(zhǎng)32.29%。此外，永隆銀行上半年凈利潤(rùn)達(dá)8.8億港元，較去年同期的5.3億港元增長(zhǎng)66%，廖創(chuàng)興銀行上半年凈利潤(rùn)由去年同期的1.92億港元上升到2.49億港元，增幅為30%。

在業(yè)績(jī)方面表現(xiàn)似乎不盡如人意的惟一重要的銀行是恒生銀行，上半年其凈利潤(rùn)為61.90億港元，較去年同期僅增長(zhǎng)了2.4%。增長(zhǎng)幅度較低的主要原因是2005年上半年資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的撥回而造成的基數(shù)較高，事實(shí)上恒生上半年的收入增長(zhǎng)依舊穩(wěn)定，凈利息收入增長(zhǎng)幅度達(dá)到21%。

內(nèi)地業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)將呈現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)

今年上半年，匯豐控股來(lái)自中國(guó)內(nèi)地的稅前盈利為2.8億美元，比去年同期大幅上升了74%。早在2000年，匯豐控股就把其中國(guó)業(yè)務(wù)的總部從香港遷至上海浦東，在中國(guó)開(kāi)拓個(gè)人金融服務(wù)市場(chǎng)，目前已分別在北京、上海、廣州、深圳設(shè)立了卓越理財(cái)中心，今年還將在廈門、青島、大連、天津全面推開(kāi)，其個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)已經(jīng)在內(nèi)地高端人士中有一定的影響力。此外，匯豐對(duì)交通銀行的投資繼續(xù)為其帶來(lái)豐厚的收益，預(yù)計(jì)今年交通銀行凈利潤(rùn)可達(dá)120億元以上，將為匯豐貢獻(xiàn)3億美元左右的投資收益。

東亞銀行上半年凈利潤(rùn)為15.65億港元，其中內(nèi)地業(yè)務(wù)盈利在集團(tuán)中比重已達(dá)到15%，內(nèi)地貸款占公司全部貸款的比重達(dá)到17.5%。目前東亞銀行在內(nèi)地的分支機(jī)構(gòu)已達(dá)28個(gè)，是在內(nèi)地分支機(jī)構(gòu)數(shù)量最多的外資銀行。東亞銀行主席李國(guó)寶近期表示，未來(lái)該集團(tuán)將重點(diǎn)拓展中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)，期望十年內(nèi)中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)對(duì)該集團(tuán)盈利的貢獻(xiàn)達(dá)到30%～40%,并將通過(guò)收購(gòu)內(nèi)地銀行股權(quán)進(jìn)一步提高對(duì)內(nèi)地銀行業(yè)的滲透程度。此外東亞銀行還獲得了外管局批準(zhǔn)的3億美元代客境外理財(cái)購(gòu)匯額度,成為首批獲得QDII購(gòu)匯額度的惟一一家外資銀行，其首個(gè)QDII產(chǎn)品9月初將在上海發(fā)售。

目前，內(nèi)地市場(chǎng)對(duì)香港銀行業(yè)的吸引力正在與日俱增。2007年內(nèi)地銀行業(yè)全面對(duì)外開(kāi)放，外資銀行將可以向內(nèi)地居民提供人民幣存貸款服務(wù)，為與中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展聯(lián)系最為密切，同時(shí)業(yè)務(wù)能力和收入結(jié)構(gòu)達(dá)到西方同行水平的香港銀行業(yè)提供了良好的機(jī)遇。此外，隨著香港與內(nèi)地更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的落實(shí)，香港地區(qū)銀行對(duì)內(nèi)地業(yè)務(wù)的依賴程度也將越來(lái)越大，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年，內(nèi)地業(yè)務(wù)對(duì)香港銀行利潤(rùn)的貢獻(xiàn)將呈現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)的局面。

（作者單位：中信建投證券研究所）

責(zé)任編輯：張明莉