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沒有張牙舞爪、沒有風(fēng)馳電掣、更沒有“胡蘿卜加大棒”。中國(guó)已經(jīng)憑借積累多年的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，開始潤(rùn)物細(xì)無(wú)聲地向全球出擊。美國(guó)《商業(yè)周刊》2004年12月20日刊載分析文章指出，聯(lián)想收購(gòu)IBM公司全球PC業(yè)務(wù)不僅僅是一場(chǎng)高額交易，也是中國(guó)企業(yè)并購(gòu)?fù)鈬?guó)公司浪潮中一個(gè)重要組成部分。

中國(guó)改革開放的20多年時(shí)間里，數(shù)以百億計(jì)的美元、歐元和日元涌入中國(guó)，建立起數(shù)以萬(wàn)計(jì)的外資公司、合資公司，這其中尤為引人關(guān)注的是那些聲名赫赫的國(guó)際企業(yè)界巨頭，排名世界前500強(qiáng)的企業(yè)大部分都已進(jìn)入中國(guó)。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，如今中國(guó)的業(yè)界領(lǐng)頭企業(yè)也開始在海外市場(chǎng)進(jìn)行著同樣的投資工作，尋求著自己的國(guó)際化之路。

第一次大規(guī)模并購(gòu)?fù)鈬?guó)公司的中國(guó)企業(yè)當(dāng)數(shù)TCL。

2002年9月下旬，TCL集團(tuán)以820萬(wàn)歐元全資收購(gòu)了一家老牌德資企業(yè)施耐德公司；

TCL公司將自己的電視企業(yè)與法國(guó)的湯姆森公司合并，建立了全球最大的電視生產(chǎn)企業(yè)，其生產(chǎn)的電視機(jī)品牌中包括久負(fù)盛名的RCA；

2004年，TCL手機(jī)業(yè)務(wù)與阿爾卡特的手機(jī)部門合并。

2004年9月份，上海汽車工業(yè)公司宣布，該公司將購(gòu)買韓國(guó)卡車生產(chǎn)商雙龍公司48.9%的股份，交易額接近5億美元；而傳聞中上汽車即將并購(gòu)英國(guó)MG Rover集團(tuán)，則更加引人關(guān)注。

2004年12月7日，中國(guó)最大的計(jì)算機(jī)生產(chǎn)商聯(lián)想集團(tuán)成功收購(gòu)了IBM全球PC業(yè)務(wù)的絕大部分股份，交易總金額達(dá)17.5億美元。

你中有我，我中有你，是現(xiàn)代國(guó)際經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，中國(guó)企業(yè)“走出去”還剛剛開始，但勢(shì)頭不錯(cuò)。

國(guó)際化道路，是被逼還是自愿

入世三年，當(dāng)中國(guó)企業(yè)真正開始融入全球市場(chǎng)，真正開始與跨國(guó)企業(yè)展開“主流市場(chǎng)，主流產(chǎn)品”的競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，貿(mào)易壁壘、資源饑渴、能源焦慮、技術(shù)缺乏、品牌弱勢(shì)......所有這些差距和問(wèn)題突然顯現(xiàn)出來(lái)。怎么辦？收購(gòu)國(guó)外企業(yè)就成了許多企業(yè)不約而同的選擇。

對(duì)聯(lián)想而言，IT業(yè)面臨大整合，這是大勢(shì)所趨。不當(dāng)PC王者，聯(lián)想未來(lái)的路將越走越窄。應(yīng)該承認(rèn)，聯(lián)想、TCL這些國(guó)內(nèi)企業(yè)走國(guó)際化道路，大多是被逼出來(lái)的——在核心研發(fā)技術(shù)上競(jìng)爭(zhēng)力的缺乏，逼迫著中國(guó)企業(yè)必須到海外尋找資源來(lái)滿足工業(yè)發(fā)展的要求。

TCL與法國(guó)阿爾卡特簽署了諒解備忘錄，TCL通訊和阿爾卡特將共同組建合資公司。合資公司不僅可以使用阿爾卡特這個(gè)國(guó)際品牌，同時(shí)也享用了阿爾卡特的手機(jī)技術(shù)與專利。經(jīng)過(guò)此番動(dòng)作，TCL為自身技術(shù)短板和未來(lái)3G發(fā)展找到了一個(gè)支撐點(diǎn)。這又給國(guó)內(nèi)其他手機(jī)企業(yè)施加了很大的壓力，如同樣缺乏核心技術(shù)的波導(dǎo)已經(jīng)沒有退路，有關(guān)收購(gòu)西門子手機(jī)部門的信息就很快傳出，無(wú)論是否攜手西門子，他們都會(huì)別無(wú)選擇地走上國(guó)際化之路。

中國(guó)將在自身已經(jīng)具備一定競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)進(jìn)行海外投資，特別是電子、汽車零件、電器、紡織和服裝。在這些行業(yè)中，建立全球性的供貨網(wǎng)絡(luò)將會(huì)帶來(lái)很大的優(yōu)勢(shì)，即使對(duì)已經(jīng)是低成本的中國(guó)公司來(lái)說(shuō)也是這樣。 “中國(guó)公司認(rèn)識(shí)到全球性的規(guī)模會(huì)降低成本，而且研究開發(fā)工作和品牌現(xiàn)在都是全球性的。在已經(jīng)全球化了的行業(yè)里，中國(guó)公司別無(wú)選擇，只能進(jìn)軍海外。” Bain&Co.公司的保羅·狄寶拉如是斷言。

跨國(guó)收購(gòu)四種類型

許多較具規(guī)模的中國(guó)企業(yè)正在走出國(guó)門。目前有四大類型的跨國(guó)收購(gòu)最具代表性：

其一是資源尋求型，所涉及的領(lǐng)域主要是石油、森林、羊毛、鐵礦和銅礦等國(guó)內(nèi)資源稀缺的產(chǎn)業(yè)，如寶鋼等企業(yè)已在澳大利亞投資鐵礦開采，中海油則在澳大利亞投資開采天然氣。近期國(guó)家主席胡錦濤的南美之旅，就明確向世界展示了中國(guó)企業(yè)的雄心：中國(guó)未來(lái)10年內(nèi)將向拉美投放1000億美元，僅在阿根廷，投資額就達(dá)200億美元之巨。

其二是市場(chǎng)尋求型，較為集中在家電產(chǎn)業(yè)。TCL就在越南成功收購(gòu)了當(dāng)?shù)匾患译娨暀C(jī)生產(chǎn)廠家，加以技術(shù)改造，從而成功打入越南市場(chǎng)；萬(wàn)向集團(tuán)在美國(guó)收購(gòu)汽車配件企業(yè)借殼上市；格林柯爾全資收購(gòu)兩家歐洲著名汽車配件、汽車設(shè)計(jì)公司。

其三是人才需求型。一些高技術(shù)企業(yè)與其聘請(qǐng)外國(guó)專家來(lái)華工作，還不如赴海外直接收購(gòu)當(dāng)?shù)氐募夹g(shù)研發(fā)中心，一來(lái)可以接觸到技術(shù)發(fā)展的前沿信息，二來(lái)雇傭當(dāng)?shù)丶夹g(shù)人員進(jìn)行開發(fā)實(shí)驗(yàn)的工作效率往往會(huì)更高，企業(yè)的品牌形象同時(shí)也得到提升。因此，海爾、科龍都在美國(guó)設(shè)有自己的研發(fā)中心，跟蹤最新科技和消費(fèi)者需求，研發(fā)高科技的產(chǎn)品投放市場(chǎng)。

其四是聯(lián)合投資。重視合作，而不是全面收購(gòu)，以便于分散責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)，中外雙方共同承擔(dān)新公司的責(zé)任。

風(fēng)險(xiǎn)于機(jī)遇并存

雖然收購(gòu)能夠進(jìn)入該行業(yè)，得到現(xiàn)有技術(shù)、客戶和公司的管理方式等，但是收購(gòu)方和被收購(gòu)方存在的企業(yè)文化差異，不僅可能會(huì)讓收購(gòu)方支付很高的價(jià)錢，而且可能潛伏著許多的麻煩。如TCL和湯姆遜的合作就存在許多需要推敲的地方。TCL的一位高層說(shuō)：“在中國(guó)，如果一個(gè)領(lǐng)導(dǎo)說(shuō)某個(gè)事物是對(duì)的，那么即使他錯(cuò)了，員工也會(huì)表示同意。但在外國(guó)公司不會(huì)這樣。我們有著不同的文化。”TCL-湯姆遜電子的總裁阿拉爾·阿拉斯說(shuō)，合資公司正在處理薪金差異以及其他的問(wèn)題。他承認(rèn)他們遇到了問(wèn)題，比如說(shuō)不得不通過(guò)翻譯才能解決技術(shù)上的障礙。他說(shuō)，“我們?cè)诮涣魃吓龅降奶魬?zhàn)是特殊的?！倍遥罢l(shuí)都不會(huì)把下蛋尤其是下金蛋的母雞賣給別人。” 2002年10月29日，TCL集團(tuán)以820萬(wàn)歐元收購(gòu)虧損的德國(guó)施耐德集團(tuán)后，至今尚未令其扭虧。而且，由于湯姆遜去年在彩電業(yè)務(wù)上相當(dāng)于17.32億元人民幣的巨額虧損，使得TCL國(guó)際的盈利能力和合資公司的運(yùn)作前景都令人堪憂。在TTE項(xiàng)目公告公布后，其股價(jià)再度下滑1.27%，收于6.71元/股。中航油高達(dá)5億美元的虧損，也給中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)敲響了警鐘，并購(gòu)是存在很大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的。

業(yè)內(nèi)人士也指出，盡管IBM的PC全球業(yè)務(wù)尚未虧損，但隨著近幾年競(jìng)爭(zhēng)的加劇，PC的利潤(rùn)已經(jīng)相當(dāng)微薄，至少已經(jīng)成為一個(gè)“食之無(wú)味、棄之可惜”的雞肋?！奥?lián)想收購(gòu)IBM的PC事業(yè)部，其象征意義似乎大過(guò)了實(shí)際意義，充滿著一種形式上的美感，同樣可以作為一個(gè)中國(guó)企業(yè)成長(zhǎng)的符號(hào)。但愿這些符號(hào)最終能變成對(duì)聯(lián)想有實(shí)際意義的東西。”北京瑞德公司品牌推廣總監(jiān)伍泰迪如此評(píng)價(jià)。

大勢(shì)所趨

據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，中國(guó)企業(yè)在2003年共支出28.5億美元收購(gòu)?fù)鈬?guó)公司和其他資產(chǎn)。著名市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)湯姆遜金融公司日前發(fā)布的報(bào)告顯示，亞洲區(qū)(不包括日本)去年已公布并購(gòu)交易規(guī)模達(dá)1039億美元，比上年增長(zhǎng)3.06%，中國(guó)則以245.4億美元的并購(gòu)總量連續(xù)第三年稱雄亞洲，所占總份額更已逾30%。中國(guó)企業(yè)去年的IPO(首次公開募股)募資總額占亞洲份額也突破50%。這都反映了中國(guó)大型國(guó)企改革重組和海外擴(kuò)張的方興未艾。

中國(guó)企業(yè)的全球出擊，是中國(guó)改革開放后綜合國(guó)力日益強(qiáng)大的一個(gè)表現(xiàn)，同時(shí)也是中國(guó)企業(yè)在WTO體系下實(shí)力的展示。與日本在20世紀(jì)80年代末和90年代初狂掃世界不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)不同，目前中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資和國(guó)外收購(gòu)重點(diǎn)還多在重要資源上，而知識(shí)產(chǎn)權(quán)、核心技術(shù)和人才為目的的收購(gòu)目前還沒有形成氣候，但完全可以相信，隨著越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)走出去，這些生產(chǎn)要素遲早將成為企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中的最主要目標(biāo)。

為積極配合中國(guó)企業(yè)的“走出去”戰(zhàn)略，中國(guó)政府也不遺余力地從政策和體制上放松管制。近期，國(guó)家外管局也出臺(tái)了一系列政策，如放松購(gòu)匯管制、放開“走出去”企業(yè)試點(diǎn)，允許個(gè)人財(cái)產(chǎn)對(duì)外轉(zhuǎn)移售付匯等。這些措施不僅有助于中國(guó)“走出去”，最終還將幫助減輕中國(guó)自身的貨幣壓力。盡管目前中國(guó)企業(yè)在海外投資的數(shù)額還比較小，但是中國(guó)政府進(jìn)一步放開海外投資的政策，中國(guó)企業(yè)在中國(guó)大陸之外進(jìn)行人民幣投資將平衡資金順差。這樣，當(dāng)中國(guó)政府讓人民幣升值的時(shí)候，中國(guó)企業(yè)的購(gòu)買力將增強(qiáng)。