馬　韜

如何讓存款轉(zhuǎn)化為資本？如何給投資者提供新的投資渠道？這些問號也預(yù)示著信托業(yè)的發(fā)展空間。

金信信托投資股份有限公司董事長葛政，在兩會召開時提交了《關(guān)于在浙江省試點設(shè)立中小企業(yè)投資基金的議案》，他認為，“未來三年，是中國信托業(yè)發(fā)展的黃金時期?！?/p>

新聞周刊：能談?wù)勛h案的想法嗎？

葛政：中小企業(yè)的資金缺口是非常大的，原因是沒有暢通的吸收外部資金的通道。

中小企業(yè)目前占全國注冊企業(yè)總數(shù)的99%，吸納75%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)人口，是中國經(jīng)濟中重要的一環(huán)。統(tǒng)計顯示，有81%的中小企業(yè)認為一年內(nèi)的流動資金不能滿足需要，中長期的貸款更是沒有著落。

這既限制了企業(yè)的發(fā)展，也給地下錢莊提供了滋生的土壤大道不暢小道必昌。這個議案就是希望能通過建立中小企業(yè)投資基金，來滿足一些前景較好的企業(yè)的資金需求，同時，也是建立一個新的投資渠道，擺脫目前投資渠道匱乏的窘境。

新聞周刊：信托公司代人理財?shù)姆?wù)定位，應(yīng)該是拓寬居民投資渠道的好載體，目前它面臨的最大的瓶頸是什么？

葛政：法規(guī)的配套服務(wù)。

譬如做一個房產(chǎn)的信托產(chǎn)品，資金給了建設(shè)方，那房產(chǎn)就應(yīng)該過戶到信托公司，待資金歸還后，房產(chǎn)再過戶回去，但是房產(chǎn)每過戶一次，就要繳納一定比例的契稅，這完全是不應(yīng)該付出的成本，因為信托公司不可能是房產(chǎn)的消費者。現(xiàn)在沒有相關(guān)稅收政策的配合，開展類似項目時就很受限制。

按照現(xiàn)行稅制，對信托業(yè)務(wù)各個環(huán)節(jié)適用什么稅種沒有明確規(guī)定，只好適用國家一般性的稅收政策。類似的法規(guī)尚不配套的現(xiàn)象還有很多。

再譬如外匯信托產(chǎn)品，其實在信托公司層面，外匯信托產(chǎn)品既不是資本項目也不是經(jīng)常項目，沒有了具體的定位，導(dǎo)致外匯的信托產(chǎn)品也不好展開。據(jù)最新數(shù)據(jù)，目前中國的個人外匯儲蓄已經(jīng)達到近900億美元，這是一筆很大的需要開發(fā)引導(dǎo)的資金。

新聞周刊：在目前國家政策允許的信托產(chǎn)品推廣上，信托公司受限制嗎？

葛政：僅一個“私募”就讓信托公司的產(chǎn)品銷售受到很大限制?，F(xiàn)在法規(guī)要求信托產(chǎn)品是私募，就是一個信托產(chǎn)品的信托合同不能超過200份，每份最低5萬元的限額，而且還不能在公眾媒體作宣傳，這都讓信托公司很被動。有的信托公司在推行新項目的時候打一個擦邊球，把每一個信托產(chǎn)品改為幾期，以繞過200份的限制，這確實是無奈的選擇。

這些政策的制定，其初衷都是為了降低風(fēng)險，但客觀上既壓制了信托公司，也壓制了民間資金的投資渠道。這也是我建議把信托產(chǎn)品改為公募的原因。

新聞周刊：你為什么認為未來三年是中國信托業(yè)發(fā)展的黃金三年呢？

葛政：從信托公司的業(yè)務(wù)范圍來看，信托公司具有兩個鮮明的特點：一個是它能夠提供綜合的金融服務(wù)。這種服務(wù)能夠把貨幣市場和資本市場連接起來，形成信托業(yè)特有的綜合金融服務(wù)特色。

另一個特點就是信托的創(chuàng)新功能很強，手段靈活。所以信托公司能夠為客戶提供全方位的金融服務(wù)，同時又能夠滿足不同客戶多方面的、個性化的金融服務(wù)需求。

隨著我國社會財富的不斷積累，各類經(jīng)濟主體對金融服務(wù)的需求越來越強烈，這一切都需要信托公司發(fā)揮靈活的創(chuàng)新功能，設(shè)計、提供符合各種需要的金融服務(wù)品種。所以說，信托業(yè)的發(fā)展空間很大。

我可以拿存款作為例子。這幾年來，我國存款利率一降再降，而存款余額卻一增再增，這說明居民的消費和投資在一定程度上受到抑制，導(dǎo)致相當數(shù)量的民間資金處于“休眠”狀態(tài)，問題就在于資金的供給方和需求方缺少有效對接渠道。

而信托業(yè)的“代人理財”的服務(wù)定位正好可以改變這種渠道缺乏的現(xiàn)狀。信托業(yè)的定位和目前投資渠道的匱乏，給了信托業(yè)很大的空間。

再過三年，外資信托公司就可以進入中國了，如果中國的信托公司不在這三年的時間里迅速壯大，那到時候是沒有辦法面對外資信托公司的沖擊的。這種時間上的緊迫性也需要中國的信托業(yè)在這三年里迅速發(fā)展。