注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)財(cái)務(wù)信息的可靠性所出具的審計(jì)意見(jiàn)依照各國(guó)法律均具有法定證明效力，如中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師法第１４條明確規(guī)定："注冊(cè)會(huì)計(jì)師依法執(zhí)行審計(jì)業(yè)務(wù)出具的報(bào)告，具有證明效力。"由于財(cái)務(wù)信息是投資決策的基礎(chǔ)，當(dāng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)失敗出具虛假財(cái)務(wù)信息證明文件時(shí)，不得不信賴他的投資者就會(huì)遭受程度不同的損失，有時(shí)甚至?xí)?dǎo)致世界性的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，如２０世紀(jì)８０年代中期，美國(guó)ＥＳＭ政府證券有限公司因會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具有重大錯(cuò)弊的虛假審計(jì)報(bào)告或曰審計(jì)失敗，導(dǎo)致政府與公眾未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)公司舞弊，致使公司破產(chǎn)，使美元在全球貶值了１４％^{[１]（Ｐ１６６～１９３）}。中國(guó)證券市場(chǎng)上，"活力２８"在上市申報(bào)時(shí)和上市后三年間共虛增利潤(rùn)２２７９２萬(wàn)元，還編造了２３２０萬(wàn)元的銀行虛假進(jìn)賬單。幸福實(shí)業(yè)幾乎全部?jī)糍Y產(chǎn)２．５億元已于３年前全部抵押出去，公司實(shí)質(zhì)上變成一個(gè)空殼。上述公司由湖南立華會(huì)計(jì)公司審計(jì)，并由此導(dǎo)致證券市場(chǎng)上的湖南板塊全線崩潰?眼２?演。財(cái)務(wù)信息的虛假成為中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展難以逾越的障礙。因此有必要探討會(huì)計(jì)信息的制度價(jià)值與其制度保證。筆者認(rèn)為獨(dú)立審計(jì)的制度價(jià)值在于驗(yàn)證財(cái)務(wù)信息的可靠性，使投資決策建立在理性的預(yù)期之上，所有這些就是證券市場(chǎng)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。

一、簿記會(huì)計(jì)的產(chǎn)生及其制度價(jià)值

在１４世紀(jì)手工業(yè)與商業(yè)行會(huì)已經(jīng)形成，其制定的規(guī)則只要不違背土地法與公共政策，對(duì)外均具有約束力，人們便要求行會(huì)保持良好的簿記狀態(tài)并在某些情況下要受到成員的審閱，有人將此簿記稱為最早的財(cái)務(wù)信息披露。馬克思·韋伯在《西方文明的獨(dú)特性》?眼３?演中明確指出："資本主義的近代合理組織，如果在其發(fā)展中不具備另兩個(gè)重要因素，將是不可能的：一是商業(yè)同家庭的分離，這在近代經(jīng)濟(jì)生活中占完全統(tǒng)治地位；一是與此密切相關(guān)的合理的簿記--人們會(huì)發(fā)現(xiàn)在遠(yuǎn)東、近東和古代也有著擁有他們自己記賬方法的資本主義合伙組織的發(fā)展。但是同近代商業(yè)經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立性相比，那些都是微小的開端。主要的原因是，這種獨(dú)立性所不可缺少的條件，即合理的商業(yè)會(huì)計(jì)和公司同個(gè)人財(cái)產(chǎn)在法律上的分離，在那時(shí)不是完全不存在便是僅僅開始發(fā)展。"這里韋伯指出了財(cái)產(chǎn)獨(dú)立與商業(yè)簿記對(duì)資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性。這里的財(cái)產(chǎn)獨(dú)立是指經(jīng)濟(jì)組織的財(cái)產(chǎn)對(duì)家庭或個(gè)人獨(dú)立、財(cái)產(chǎn)獨(dú)立使成本費(fèi)用與利潤(rùn)核算成為可能，而商業(yè)簿記是這一制度的制度保障，有效地監(jiān)督企業(yè)財(cái)產(chǎn)與投資人私人財(cái)產(chǎn)的分離，便于準(zhǔn)確地核算經(jīng)營(yíng)績(jī)效。在１６世紀(jì)的意大利，商業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，單個(gè)業(yè)主難以滿足投入巨額資金的需求，為了籌集事業(yè)資金，一種叫康盟達(dá)的海上貿(mào)易合伙便應(yīng)運(yùn)產(chǎn)生。當(dāng)時(shí)合伙人都是出資者，但有的合伙人參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，有的合伙人則不參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，出現(xiàn)了所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，但依當(dāng)時(shí)的法律，不參與合伙經(jīng)營(yíng)的合伙人仍應(yīng)對(duì)合伙經(jīng)營(yíng)的債務(wù)負(fù)無(wú)限連帶責(zé)任。這樣合伙業(yè)務(wù)的執(zhí)行人有責(zé)任向不參與經(jīng)營(yíng)管理的合伙人證明合伙契約得到了認(rèn)真執(zhí)行，利潤(rùn)的計(jì)算和分配是正確、合理的，以保證合伙企業(yè)有足夠的資金來(lái)源，使企業(yè)得以持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。同時(shí)，不參與經(jīng)營(yíng)管理的合伙人也希望監(jiān)督企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況，及時(shí)了解掌握企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，因?yàn)槠潆m然不參與經(jīng)營(yíng)，但要對(duì)經(jīng)營(yíng)負(fù)無(wú)限連帶責(zé)任。商業(yè)簿記的制度價(jià)值就在于有效地將合伙企業(yè)與合伙人相分開，將合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)與合伙人個(gè)人財(cái)產(chǎn)分離開，準(zhǔn)確地獨(dú)立核算合伙企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果，保護(hù)了不執(zhí)行業(yè)務(wù)的合伙人的利益，監(jiān)督了經(jīng)營(yíng)者。這種保持商業(yè)簿記并向投資人公開的民間制度按現(xiàn)在的說(shuō)法可稱之為"財(cái)務(wù)信息披露"，有效地將組織財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于組織成員，保障了不參與合伙經(jīng)營(yíng)的合伙人的利益，應(yīng)該說(shuō)這是商業(yè)簿記的真正制度價(jià)值所在。

二、獨(dú)立審計(jì)制度的萌芽及其初始制度價(jià)值

近代合伙企業(yè)中，合伙人與合伙事務(wù)執(zhí)行的分離使商業(yè)簿記會(huì)計(jì)得以產(chǎn)生，并使之成為保障不執(zhí)行合伙事務(wù)合伙人利益與監(jiān)督執(zhí)行合伙事務(wù)合伙人的一種制度保障，然而，商業(yè)簿記會(huì)計(jì)是由執(zhí)行合伙事務(wù)的合伙人提供的，執(zhí)行合伙企業(yè)事務(wù)的合伙人可能會(huì)作假，因而，在客觀上都需要一個(gè)與任何一方均無(wú)利害關(guān)系的第三者能對(duì)合伙企業(yè)檢查、監(jiān)督，以保證所披露的財(cái)務(wù)信息的可靠性，保障不參與經(jīng)營(yíng)的合伙人的權(quán)益。這樣在１６世紀(jì)意大利的商業(yè)城市便出現(xiàn)了一批具有良好會(huì)計(jì)知識(shí)、專門從事這種查賬和公證工作的專業(yè)人員，并于１５８１年在威尼斯成立了威尼斯會(huì)計(jì)協(xié)會(huì)，成立世界上第一個(gè)會(huì)計(jì)職業(yè)團(tuán)體，現(xiàn)在學(xué)界公認(rèn)此為注冊(cè)會(huì)計(jì)師制度的起源?眼４?演。注冊(cè)會(huì)計(jì)師制度的起源表明獨(dú)立審計(jì)的制度價(jià)值在于增加執(zhí)行業(yè)務(wù)的合伙人所披露的合伙企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況（財(cái)務(wù)信息）的可靠性，從而保障投資人利益（不執(zhí)行合伙企業(yè)事務(wù)的合伙人）與監(jiān)督制約企業(yè)經(jīng)營(yíng)者（合伙企業(yè)事務(wù)執(zhí)行人），是合伙人不參與企業(yè)直接經(jīng)營(yíng)但仍對(duì)合伙債務(wù)負(fù)無(wú)限連帶責(zé)任的制度保障。

此時(shí)，財(cái)務(wù)信息的使用主體是不參與經(jīng)營(yíng)的合伙人，使用主體在數(shù)量上是極其有限的。

三、獨(dú)立審計(jì)的制度價(jià)值與財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性

１６００年的東印度公司是最早的兩權(quán)分離--所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的永久性股份有限公司，與傳統(tǒng)的合伙企業(yè)相比，特許經(jīng)營(yíng)公司向社會(huì)公眾發(fā)行股票籌集資金，公司股東投資于公司，卻不直接經(jīng)營(yíng)公司，由于公司股東僅以其注入公司的資本對(duì)公司債務(wù)負(fù)有限責(zé)任，并且此類公司是女王特許經(jīng)營(yíng)，享有某些事業(yè)的專營(yíng)權(quán)，極大地刺激了投資熱情。商人們效仿特許公司發(fā)行股票籌資，理論界將此種公司稱為合股公司^{[５]（Ｐ１７８）}。為吸引社會(huì)投資，公司管理層經(jīng)?？浯髽I(yè)績(jī)，向社會(huì)發(fā)布虛假利好信息，刺激投資，致使股價(jià)畸高于其價(jià)值。由于缺乏相應(yīng)的監(jiān)督與制約機(jī)制，經(jīng)營(yíng)者為所欲為嚴(yán)重?fù)p害所有者（投資者）利益，破壞了整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。１７１９年南海股價(jià)為１１４英鎊／股，１７２０年３月為３００英鎊，１７２０年７月，南海公司股價(jià)由于管理層發(fā)布的虛假信息漲至１０５０英鎊／股，１７２０年１２月跌至１２４英鎊／股。１７２０年１２月底南海公司破產(chǎn)。"南海泡沫"事件使許多商人地主失去了資產(chǎn)。此后較長(zhǎng)一段時(shí)間，民眾對(duì)參股新興股份公司聞之色變，對(duì)股票交易心存疑慮，給社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序帶來(lái)極大的破壞。

股份公司與傳統(tǒng)的合伙與獨(dú)資相比，其股東具有社會(huì)化、股權(quán)具有自由流動(dòng)性等特點(diǎn)，財(cái)務(wù)信息具有公共性并決定性地影響股價(jià)，應(yīng)該說(shuō)是公司股份社會(huì)化與股份的流動(dòng)性以及虛假財(cái)務(wù)信息對(duì)股價(jià)的影響致使南海泡沫發(fā)生，因?yàn)樵诓粎⑴c公司經(jīng)營(yíng)的前提下，投資人對(duì)公司的認(rèn)識(shí)僅限于其披露的公司財(cái)務(wù)信息，財(cái)務(wù)信息事實(shí)上是公眾投資決策的幾乎惟一依據(jù)。南海破產(chǎn)案致使１７２０年頒布《泡沫公司取締法》，該法禁止設(shè)立舞弊性質(zhì)的股份公司、禁止非特許公司采用股份公司形態(tài)公開發(fā)行股票和禁止股份公司從事特許證規(guī)定范圍以外的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。限制合股公司設(shè)立發(fā)展的舉動(dòng)表明當(dāng)時(shí)的英國(guó)并沒(méi)有充分認(rèn)識(shí)到以所有權(quán)與管理權(quán)分離為特征的股份公司的經(jīng)濟(jì)作用（尤其在集中資金方面的制度優(yōu)勢(shì)），更沒(méi)有找到虛假財(cái)務(wù)信息這個(gè)病因，只是簡(jiǎn)單地禁止設(shè)立合股公司來(lái)保持資金市場(chǎng)的穩(wěn)定，保護(hù)股東和債權(quán)人的利益不受侵害。

美國(guó)１９世紀(jì)末的資本市場(chǎng)不是全國(guó)性的，而是地區(qū)性的，企業(yè)資金的籌集主要依靠銀行貸款，而非發(fā)行股票。為了充分了解借款人的償債能力，銀行逐漸要求借款人提供經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審核過(guò)的資產(chǎn)負(fù)債表，因?yàn)檫@種報(bào)表不僅是了解企業(yè)償債能力的線索，在企業(yè)不履行債務(wù)時(shí)還可以作為證據(jù)向法院提出，審計(jì)的目的不是為了保障投資人利益，而是保障債權(quán)人利益，作為銀行或債權(quán)人是否給予貸款決策的依據(jù)，信息披露的對(duì)象限于銀行等債權(quán)人?眼６?演（Ｐ４２４～４２６）。

１９２９年１０月２１日開始，在短短的幾個(gè)月中，紐約證券交易所所有上市股票的價(jià)值從９００億元跌至１６０億，債券市值從４９億跌至３１億。ＪｏｈｎＭａｙｎａｒｄｋｅｙｎｅｓ將１９２９年前的證券市場(chǎng)描述為"卡西諾"，股票價(jià)格經(jīng)常與基本面不存在什么關(guān)系，因?yàn)榻^大部分基本面信息根本沒(méi)有公開披露?眼７?演（Ｐ２１），在１９３３年強(qiáng)制審計(jì)實(shí)施之前，紐約證交所上市的公司財(cái)務(wù)信息經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的不到６６％，獨(dú)立審計(jì)處于任意階段。在當(dāng)時(shí)，大股東經(jīng)常對(duì)他們?cè)谑聦?shí)上存在利益沖突的問(wèn)題進(jìn)行投票表決；向紐約時(shí)報(bào)和華爾街日?qǐng)?bào)的記者用支付金錢的方式向市場(chǎng)發(fā)布錯(cuò)誤與虛假的信息；投資者看不到公司的任何財(cái)務(wù)信息，對(duì)公司的了解程度只限于公司名稱與股價(jià)。１９２９年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)后社會(huì)出現(xiàn)了兩大變化：一是企業(yè)管理者受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任的范圍擴(kuò)大。企業(yè)管理的責(zé)任性不再僅僅表現(xiàn)在與股東和債權(quán)人的關(guān)系上，而且表現(xiàn)在與其他利害關(guān)系人的直接關(guān)系上，如職工就業(yè)、向社會(huì)供應(yīng)產(chǎn)品與勞務(wù)、納稅、向債權(quán)人與投資人提供利潤(rùn)與安全保證；二是企業(yè)日益傾向于從債券市場(chǎng)籌資而不是從銀行獲取短期貸款，此時(shí)最重要的會(huì)計(jì)信息從短期的財(cái)務(wù)狀況轉(zhuǎn)向贏利能力。美國(guó)獨(dú)立審計(jì)的重點(diǎn)從保護(hù)債權(quán)人為目的的資產(chǎn)負(fù)債表審計(jì)，轉(zhuǎn)向以保護(hù)投資人為目的的損益表審計(jì)。財(cái)務(wù)信息披露的對(duì)象從公司債權(quán)人發(fā)展為公司現(xiàn)實(shí)的與潛在的股東、債權(quán)人、雇員、政府征稅部門等。經(jīng)濟(jì)危機(jī)的教訓(xùn)致使社會(huì)認(rèn)識(shí)到信息，尤其是財(cái)務(wù)信息對(duì)證券市場(chǎng)的意義：投資者與債權(quán)人決策的幾乎惟一依據(jù)，是信息的不充分與虛假促成了經(jīng)濟(jì)危機(jī)。為了避免災(zāi)難的重演，１９３３年《證券法》要求所有發(fā)行證券的企業(yè)必須披露經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，１９３４年的《證券交易法》要求上市公司必須在上市前披露經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)過(guò)的財(cái)務(wù)信息。自此確立了強(qiáng)制審計(jì)，其目的在于提高公司財(cái)務(wù)信息的可信度，為各類債權(quán)人債權(quán)投資、各類資本投資人資本投資、證券市場(chǎng)投機(jī)人投機(jī)投資以及財(cái)稅部門征稅提供幾乎是惟一決策依據(jù)的可靠的財(cái)務(wù)信息，使投資決策建立在可靠的預(yù)期基礎(chǔ)之上。強(qiáng)制審計(jì)制度增強(qiáng)了公司所披露的財(cái)務(wù)信息的可靠性與公司的透明度，使投資者的投資建立在理性的預(yù)期基礎(chǔ)之上，不再是賭博，增強(qiáng)了公眾對(duì)證券市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的信心，促進(jìn)了資本市場(chǎng)與證券市場(chǎng)的發(fā)展。雖然股份有限公司起源于１７世紀(jì)，但不能因此認(rèn)為在１７世紀(jì)股份公司已經(jīng)大量存在，證券市場(chǎng)就成為企業(yè)籌資的主場(chǎng)所。事實(shí)上直到１８８６年，在紐約證券交易所掛牌的公司不到１００家，其中８０％是鐵路公司，因而作為公眾公司的股份公司尚不是整個(gè)社會(huì)的主要企業(yè)形態(tài)。１９３４年美國(guó)資本市場(chǎng)的籌資額是６．４１億美元，１９８４年為１２６８億美元，１９９４年超過(guò)８０００億美元?眼８?演（Ｐ２１）證券市場(chǎng)已成功地成為公司籌資的非常誘人的場(chǎng)所，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)后包含在如此巨大的投資者信心背后的是什么？眾所周知，美國(guó)證券市場(chǎng)是世界上最大的、最具透明性和最有影響的資本市場(chǎng)，其成功的關(guān)鍵是把投資者保障作為最高目標(biāo)，充分、全面、真實(shí)的信息披露與對(duì)信息的強(qiáng)制性審計(jì)是實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的制度保障，是這兩個(gè)制度創(chuàng)新支撐這一切。正是信息披露改變了資本市場(chǎng)。強(qiáng)制性信息披露使債權(quán)人與投資人獲得有關(guān)證券市場(chǎng)價(jià)格的全部信息，強(qiáng)制審計(jì)保證了所披露財(cái)務(wù)信息的可靠性。信息是證券市場(chǎng)的生命血液，所有這些保證了財(cái)務(wù)信息的可靠性、全面性，增強(qiáng)了公眾對(duì)證券市場(chǎng)的信心。

可見(jiàn)，是獨(dú)立審計(jì)制度保證了簿記會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)信息的可靠性，使投資與監(jiān)管得以建立在理性的預(yù)期基礎(chǔ)上，應(yīng)該說(shuō)這是資本市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序的基礎(chǔ)，也正是其保證了簿計(jì)會(huì)計(jì)的制度價(jià)值。

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?穴作者簡(jiǎn)介：劉正峰（１９７０～），男，江蘇泰興人，經(jīng)濟(jì)碩士，揚(yáng)州大學(xué)政法學(xué)院講師，研究方向：教學(xué)與研究?雪