■高麗華(北京)

不是思想，是人

美國麻省理工學(xué)院的安德森是一位給風(fēng)險投資和新經(jīng)濟(jì)直接劃等號的人：“風(fēng)險資本就是新經(jīng)濟(jì)——沒有風(fēng)險資本就沒有新經(jīng)濟(jì)?！?/p>

對于這位著名學(xué)者的話，國內(nèi)外躋身新經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)業(yè)者（尤其那些白手起家的網(wǎng)站創(chuàng)始人）即使沒聽說過，也一定感同身受，因?yàn)槭虑槊鲾[著：沒有錢是萬萬刮不起“知本家風(fēng)暴”的。而對于除了技術(shù)或“點(diǎn)子”之外別無長物作抵押的“知本家”們來說，這筆錢只有到風(fēng)險資本那兒去籌集，即便是微軟、思科、戴爾、康柏這樣一些今日稱雄納斯達(dá)克的大牌“知本家公司”，如果當(dāng)初不是受到風(fēng)險投資家的青睞，也只能胎死腹中。為此，摸透風(fēng)險資本的脾性愛好便至關(guān)重要了。

不用說，風(fēng)險投資家們的脾性愛好也是因時因地而異的，不會死抱著一個模式不放。但有一點(diǎn)似乎是共同和前后一致的，那就是把寶押在職業(yè)經(jīng)理人身上，對打算介入的“種子公司”的管理隊(duì)伍和經(jīng)理人素質(zhì)反復(fù)打量，格外挑剔。用Amadeus投資公司AntonRichard的話說，一個公司最大的資產(chǎn)不是它的經(jīng)營思想，而是站在它身后的人，包括網(wǎng)絡(luò)在內(nèi)的技術(shù)永遠(yuǎn)是一種工具，而管理永遠(yuǎn)是一切工具的駕馭者。1999年Amadeus接觸了1500多家創(chuàng)業(yè)公司，但只有20家得到了他們的風(fēng)險投資，這20家幸運(yùn)兒的共同點(diǎn)之一，便是經(jīng)理人素質(zhì)中了Amadeus投資公司的意。當(dāng)初張朝陽在美國“招商引資”的時候，搜狐網(wǎng)站連個影子都沒有，那些慷慨解囊者唯一看中的，不就是他這個人？這種選種子公司先選經(jīng)理人的做法，在經(jīng)過了最近一段時期納斯達(dá)克的劇烈動蕩后，更為投資人普遍認(rèn)同了，有人形容道，如今風(fēng)險資本對優(yōu)秀經(jīng)理人的呼喚已經(jīng)到了“望眼欲穿”的程度。

新一代領(lǐng)導(dǎo)的14個特點(diǎn)

美國IDG國際數(shù)據(jù)集團(tuán)總裁麥戈文在題為《國際資本眼中的因特網(wǎng)投資》的報告中，提出了風(fēng)險資本“選擇投資項(xiàng)目”的三條標(biāo)準(zhǔn)：成長速度快；有望成為行業(yè)排頭兵；有一個好的管理團(tuán)隊(duì)。麥戈文強(qiáng)調(diào)，三個標(biāo)準(zhǔn)中，最重要的是管理團(tuán)隊(duì)的素質(zhì)。他認(rèn)為，當(dāng)前國外風(fēng)險投資進(jìn)入中國有四大風(fēng)險，其中之一就是中國缺少高素質(zhì)的職業(yè)經(jīng)理人隊(duì)伍，創(chuàng)業(yè)公司管理滯后。其它三種風(fēng)險依次為市場風(fēng)險、法制風(fēng)險、政策風(fēng)險。為應(yīng)對“管理風(fēng)險”，IDG已經(jīng)擬定了幫助選中的種子公司招聘人才、提高管理水平的條款。

有著此類擔(dān)憂的風(fēng)險投資家遠(yuǎn)不止麥戈文一人。談及風(fēng)險投資進(jìn)入中國的障礙時，軟庫（SoftBank）中華基金管理有限公司北京代表石明春也說了3條：上市出口不明確的障礙；人民幣自由互換的障礙；經(jīng)理人隊(duì)伍的障礙。石明春認(rèn)為，隨著國內(nèi)二板市場的建立和開放力度的加大，前頭兩個障礙都有望于近期攻克，唯有第三個障礙，短時間內(nèi)怕是難以逾越，“十年樹木，百年樹人”。中銀國際亞洲有限公司董事總經(jīng)理陳凡說得更干脆：融資的關(guān)鍵是看你有沒有好的商業(yè)模式，而擁有好的商業(yè)模式的前提又取決于你有沒有一支好的職業(yè)經(jīng)理人隊(duì)伍。擁有這樣一支隊(duì)伍，“投資者甚至?xí)o你下跪”，沒有這些條件，“他拔腿就走”。 風(fēng)險資本—創(chuàng)業(yè)公司—資本市場環(huán)環(huán)相扣，“風(fēng)險投資給創(chuàng)業(yè)公司買單，資本市場給風(fēng)險投資買單，如果風(fēng)險投資看錯了人，資本市場就沒你的戲了”。

投資者所要求的經(jīng)理人應(yīng)當(dāng)是怎樣的？美國安達(dá)信咨詢公司（Andersen Consulting）提供的一份報告可供參考。據(jù)《財富》雜志報道，這家公司前不久組織一個研究小組走訪了全世界許多現(xiàn)任的首席執(zhí)行官，以及咨詢顧問們選定的未來將成為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人的代表，確定新一代企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人應(yīng)具備 14個特點(diǎn)：從全球角度考慮問題、把握機(jī)會、創(chuàng)造共同理想、培養(yǎng)及重用人材、尊重文化差異、建立團(tuán)隊(duì)意識和伙伴關(guān)系、銳意改革、通曉技術(shù)、鼓勵富于建設(shè)性的挑戰(zhàn)、確保顧客滿意、取得有競爭力的優(yōu)勢、顯示個人的領(lǐng)導(dǎo)才能、與領(lǐng)導(dǎo)層通力協(xié)作、有正確價值觀念。

但對于涉足中國市場的風(fēng)險投資家來說，這個很長的清單似乎仍不能讓他們滿足，因?yàn)橹袊穆殬I(yè)經(jīng)理人市場與發(fā)達(dá)國家有差異。比方說，這些投資商們對中國經(jīng)理人的“背景”就有不同的看法，是“西洋參派”好呢？還是“山藥蛋派”好？有人說最好是中西合璧，但怎么個“合”法又是個難題，弄得不好就會出現(xiàn)“水土不服桔變枳”。王志東則提出，職業(yè)經(jīng)理人必備素質(zhì)之一是能夠與攜手創(chuàng)業(yè)者共享財富與理念——這個要求想必也是針對中國創(chuàng)業(yè)人的現(xiàn)狀有感而發(fā)。□