弟和迪士尼、時代華納等好萊塢“一線”娛樂公司，探討華誼兄弟未來的盈利方向。關(guān)鍵詞：華誼兄弟;時代華納;迪士尼;盈利模式一、 引言影視行業(yè)有兩對著名的“兄弟”：一個是華納兄弟娛樂公司，時代華納的子公司。另一個是華誼兄弟，被譽(yù)為“中國電影電視公司第一股”。華誼成立于1994年，華納兄弟成立于1923年。華誼的創(chuàng)始人曾說：“華誼將成為中國的‘時代華納?！?018年，華誼的總收入約為5.72億美元，而時代華納是42億美元。按照現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)增速，預(yù)計(jì)未來5～10年，中國

&T公司收購時代華納發(fā)起反壟斷訴訟。美國司法部表示，這起1080億美元的收購案會大幅減少市場競爭和創(chuàng)新，并可能導(dǎo)致美國消費(fèi)者付出更高的費(fèi)用。美國司法部在聲明中稱，AT&T收購時代華納將是美國歷史上最大的并購之一。時代華納旗下?lián)碛蠧NN、TNT、HBO等眾多知名頻道，AT&T則擁有龐大的電視、移動和寬帶渠道，兩家公司聯(lián)合將可能迫使其競爭對手不得不每年花費(fèi)數(shù)百萬美元來購買相關(guān)頻道內(nèi)容，并減緩業(yè)界創(chuàng)新，給美國消費(fèi)者帶來高額賬單。美國司法部主管反壟斷的助理部長馬坎

完成對TW（時代華納）的收購。分析認(rèn)為此舉意在應(yīng)對美國政府反市場壟斷（1984年美國司法部依據(jù)《反托拉斯法》）的最新舉措。2016年10月，AT&T宣稱計(jì)劃以854億美元收購TW（時代華納）。轉(zhuǎn)型升級為電視娛樂巨頭，交易金額如此之大實(shí)屬首例。并宣布推出Direc TV Now服務(wù)，瞄準(zhǔn)美國2000萬用戶的付費(fèi)電視。AT&T董事長Randall Stephenson當(dāng)時表示，AT&T與時代華納的組合是垂直整合，是電信分銷商與內(nèi)容制作媒體公司的無害組合，兩家公

電視媒體巨頭時代華納集團(tuán)（Time Warner）聯(lián)合宣布，雙方達(dá)成并購協(xié)議，AT&T將采用一半現(xiàn)金一半股份的方式，以每股107.5美元、總計(jì)854億美元的價格收購時代華納；再加上時代華納220億美元的債務(wù)，這項(xiàng)交易的總價值將達(dá)到1087億美元，有望創(chuàng)2016年全球最高并購金額紀(jì)錄。然而，這則公告并不意味著AT&T和時代華納舉世矚目的“聯(lián)姻”就此塵埃落定；恰恰相反，從很多方面來說，這只是開端。AT&T傳統(tǒng)業(yè)務(wù)衰退AT&T目前是美國最大的付費(fèi)電視運(yùn)營商、第二

AT&T收購時代華納主要看中了HBO、TNT和CNN這樣的電視頻道，但是我們也知道這些電視頻道并不僅僅是播出平臺，也是電影、體育和新聞的生產(chǎn)工廠。美國電信業(yè)翹楚AT&T日前已經(jīng)與傳媒巨頭時代華納達(dá)成協(xié)議，AT&T將以845億美元的天價并購時代華納。這樁交易也許會比一年前康卡斯特450億美元收購時代華納有線案運(yùn)氣更好些。在這里要特別強(qiáng)調(diào)下，上述時代華納和時代華納有線不是一家公司，當(dāng)然他們在幾年前還是一家公司。拆分發(fā)生在2008年，時任時代華納的CEO也是當(dāng)下

元的價格并購時代華納，這一并購流程近日取得重要進(jìn)展——在2月15日召開的股東大會上，持有時代華納78.8%股份的股東投票贊成此次并購。此外，AT&T董事長蘭道爾·斯蒂芬森（Randall Stephenson）透露今年1月份與美國總統(tǒng)特朗普進(jìn)行了兩次會談，新政府并未對這一收購提出反對意見。在這一積極信號下，美國司法部門也有望加快審核節(jié)奏，預(yù)計(jì)將于今年年底前通過審核。時代華納首席執(zhí)行官杰夫·比克斯（Jeff Bewkes）認(rèn)為，如今的傳媒市場發(fā)展迅速，僅做內(nèi)

果正密切關(guān)注時代華納的動向。時代華納目前正面臨投資者要求出售公司的壓力，而蘋果也有意收購該公司。許多投資者相信，時代華納目前的股價遠(yuǎn)低于其資產(chǎn)價值，出售或分拆是最佳選擇。蘋果正苦于無法推出有吸引力的節(jié)目包，可能會利用時代華納的資產(chǎn)加快推出Apple TV流媒體電視服務(wù)。時代華納控制著大量節(jié)目內(nèi)容，包括美劇《權(quán)力的游戲》、CNN新聞等?？赡芨鼮橹匾氖?，時代華納掌控著蘋果希望成為一個完整電視平臺所需要的每一個頻道。金球獎頒獎典禮收視率創(chuàng)六年新低2016年金球

%的高價收購時代華納？本身已是行業(yè)巨擘的時代華納為何要委身于AT&T？美國第二大電信運(yùn)營商AT&T近日宣布以每股107.50美元、總權(quán)益達(dá)854億美元的價格收購傳媒巨頭時代華納，本次收購將采用一半現(xiàn)金一半股權(quán)的方式，如再加上時代華納220億美元的債務(wù)，AT&T將為此次收購付出1087億美元的代價。不出意外的話，這將是今年全球金額最高的并購案。AT&TCEO蘭德爾·斯蒂芬森為何AT&T甘愿以每股溢價20%的高價收購時代華納？本身已是行業(yè)巨擘的時代華納為何要委

2日宣布收購時代華納公司，收購總額為854億美元，這也成為今年全球最大規(guī)模的并購案。有分析認(rèn)為，AT&T盡管溢價收購時代華納，但在傳統(tǒng)媒體亟待向數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化新媒體轉(zhuǎn)型的背景下，該公司依然可以從這筆收購中獲得巨大收益?；蛟?017年完成收購據(jù)美國《華爾街日報》23日報道，AT&T收購時代華納將采取現(xiàn)金加股權(quán)的形式，每股收購價為107.50美元，較時代華納21日收盤股價高出20%，而854億美元的收購總額也創(chuàng)下今年全球企業(yè)并購金額的新紀(jì)錄。這筆交易還需通過美

國運(yùn)營商的“時代華納”在哪里？雖然美國電信巨頭AT&T最終能否將時代華納收入囊中，還要等待監(jiān)管機(jī)構(gòu)的最終回復(fù)，但產(chǎn)業(yè)界已經(jīng)對于這則并購案給出了“五星好評”。一些分析師甚至表示，收購時代華納之后的AT&T將能夠?yàn)橛脩魩砭W(wǎng)絡(luò)與內(nèi)容的完美體驗(yàn)，原因在于AT&T已經(jīng)徹底打通了從內(nèi)容、分發(fā)、網(wǎng)絡(luò)以及終端的整個產(chǎn)業(yè)鏈。對于美國本土運(yùn)營商而言，收購時代華納是擺脫底層管道角色，挖掘上層增值服務(wù)盈利能力的最佳選擇，AT&T抓住了這次機(jī)會，甚至不惜為此債臺高筑，付出854億

美國媒體巨頭時代華納公司（Time Warner）的股東日前正在考慮剝離旗下利潤豐厚的HBO，以使后者能全力與Netflix等流媒體網(wǎng)站競爭。時代華納曾于2014年回絕了?？怂构荆‵ox）每股85美元的收購價，從那時起至今，它的單股股價已下跌約四分之一。時代華納旗下?lián)碛锌ㄍl道（Cartoon Network）和TNT等多家有線電視網(wǎng)。2015年11月，時代華納曾表示，如果HBO能獨(dú)立，并獲得批準(zhǔn)與Netflix競爭，那么HBO可能更有利可圖。

果正密切關(guān)注時代華納的動向。時代華納目前正面臨投資者要求出售公司的壓力，而蘋果也有意收購該公司。許多投資者相信，時代華納目前的股價遠(yuǎn)低于其資產(chǎn)價值，出售或分拆是最佳選擇。蘋果正苦于無法推出有吸引力的節(jié)目包，可能會利用時代華納的資產(chǎn)加快推出Apple TV流媒體電視服務(wù)。時代華納控制著大量節(jié)目內(nèi)容，包括美劇《權(quán)力的游戲》、CNN新聞等?？赡芨鼮橹匾氖牵?span id="syggg00" class="hl">時代華納掌控著蘋果希望成為一個完整電視平臺所需要的每一個頻道。金球獎頒獎典禮收視率創(chuàng)六年新低2016年金球

海俠　劉豐海時代華納與華誼兄弟的經(jīng)營狀況比較分析■ 虞海俠劉豐海時代華納是全球領(lǐng)先的傳媒娛樂集團(tuán)。華誼兄弟是中國民營電影企業(yè)中的佼佼者，其創(chuàng)始人王中軍先生曾提出要將華誼兄弟打造成中國的時代華納①。然而目前華誼兄弟離時代華納到底有多遠(yuǎn)？一、時代華納與華誼兄弟的財務(wù)績效比較財務(wù)績效指是企業(yè)在一定時期內(nèi)所實(shí)現(xiàn)的財務(wù)效率和效果。一般從企業(yè)的盈利能力、償債能力、運(yùn)營能力和成長能力這四個方面對企業(yè)的財務(wù)績效進(jìn)行綜合評價。1.盈利能力比較盈利能力是指在正常的營業(yè)狀況下企

倉文件，增持時代華納與Facebook，幾乎清光阿里巴巴并大量減持百度股票。索羅斯家族基金遞交監(jiān)管機(jī)構(gòu)的13F文件顯示，截至今年6月30日的三個月內(nèi)：該基金持有的阿里巴巴股票由3月31日的439萬股銳減至5.93萬股，減持幅度高達(dá)98.7%，持倉市值由3.7億美元減少到490萬美元；同期所持百度股票由35.865萬股降至4.28萬股，減持88%；建倉追蹤50只香港上市中國大藍(lán)籌的ETF——iShares China Large-Cap ETF ，買入192

元的價格收購時代華納公司，這樁野心勃勃的交易在16日遭到回絕。投資者預(yù)計(jì)默多克最終將提高報價，以贏得時代華納的芳心。時代華納16日在公告中稱，收購提議不符合公司及其股東的最佳利益，自己的戰(zhàn)略規(guī)劃“可以創(chuàng)造多得多的價值”。今年6月初，在時代華納曼哈頓總部的一個私人午宴上，默多克的助手向時代華納董事長兼首席執(zhí)行官杰夫·比克斯提出這項(xiàng)收購提議。收購方案提議以1.531股不具投票權(quán)的21世紀(jì)?？怂构善蓖饧?2.42美元現(xiàn)金置換1股時代華納股票。該收購報價對時代華納

有線電視巨頭時代華納有線公司公布三季度財報，顯示有線訂戶流失了30多萬人，跌幅驚人。華爾街分析師認(rèn)為，美國有線電視行業(yè)將出現(xiàn)一輪整合，行業(yè)以此尋求抱團(tuán)過冬。美國《紐約時報》指出，有線電視行業(yè)已經(jīng)面臨未來發(fā)展前途和財務(wù)狀況的擔(dān)憂，尤其是在線流媒體服務(wù)正在搶走用戶。鑒于時代華納有線的發(fā)展困境，該公司將面臨外界更大的壓力，選擇和同行Charter通信公司以及持有自身27%股權(quán)的自由傳媒公司進(jìn)行合并。資料顯示，Charter通信公司擁有500多萬訂戶，是美國第四大

近日，時代華納有線已啟動部署融合有線接入平臺CCAP。CCAP是由CableLabs開發(fā)的一整套需求和架構(gòu)，目標(biāo)是把寬帶接入和IPQAM集成在高密度的統(tǒng)一平臺上，該規(guī)范支持有線運(yùn)營商向全I(xiàn)P視頻傳輸平滑轉(zhuǎn)換。“CCAP將提供更大的密度及相應(yīng)的能力，來滿足與日俱增的數(shù)據(jù)服務(wù)需求”，TWC高級副總裁Howard Pfeffer表示，“目前這一部署非常成功，隨著網(wǎng)絡(luò)需求的增加，我們期待能為客戶提供新的、更加先進(jìn)的服務(wù)”?，F(xiàn)在，TWC已部署了Casa公司的Cabl

時代華納有線已經(jīng)與微軟簽訂了一份合作協(xié)議，它將為后者的Xbox 360提供300套電視節(jié)目。但是這項(xiàng)服務(wù)只有時代華納有線的用戶和Xbox Live Gold服務(wù)的用戶能夠使用。據(jù)微軟稱，時代華納有線提供的電視節(jié)目頻道包括AMC、Bravo、Comedy Central和CNN等。這款應(yīng)用還將通過微軟的Kinect感應(yīng)器支持語音指令控制。微軟一直在通過Xbox 360開辟娛樂市場，它希望即將上市的Xbox One可以繼續(xù)推進(jìn)這一戰(zhàn)略。上個月，微軟展示了下一代

格麥菲最近與時代華納有線格倫布里特見面，共同討論有線電視行業(yè)并購交易的好處。這是反映Liberty Media有意推進(jìn)有線電視行業(yè)整合的最新跡象。Liberty Media上個月初收購了付費(fèi)電視運(yùn)營商Charter Communications的27%股權(quán)。消息人士稱，兩人在會上并沒有提議進(jìn)行任何特定交易，只是討論了那些進(jìn)行合并的公司。目前尚不清楚二人的觀點(diǎn)是否一致。兩人的會面發(fā)生在幾周前，在此前10天，Liberty Media董事長約翰馬龍告訴公司股東

明美國在線和時代華納的“天作之合”不但沒有實(shí)現(xiàn)業(yè)界所期待的“１＋１＞２”的雙贏局面，反而出現(xiàn)了“１＋１＜２”的負(fù)面效應(yīng)，其原因究竟何在？2000年1月10日，互聯(lián)網(wǎng)新貴美國在線(America Online)宣布以1810億美元收購老牌傳媒帝國時代華納(Time Warner)，成立美國在線—時代華納公司。這是美國乃至世界歷史上最大的一宗并購案，所有形式的媒體都被整合到全球最大的媒體公司之中。當(dāng)時，無論是媒體業(yè)還是網(wǎng)絡(luò)業(yè)都普遍看好這種新舊媒體結(jié)合的模式。人

祖翠筠時代華納曾試圖借助AOL的力量搭上互聯(lián)網(wǎng)板塊班車,但這一愿景正在變得異常艱難AOL北京辦事處的關(guān)閉,又增添了一個全球互聯(lián)網(wǎng)巨頭在中國市場難以維系的實(shí)例。2001年至今,AOL在中國經(jīng)歷了八年漫長的輪回,如今又回到了當(dāng)初的空白起點(diǎn)。時代華納剝離AOL的傳聞在業(yè)界早已炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng),而近來的最新消息則更將人們對二者的關(guān)注度推到一個前所未有的高度。2000年底,時代華納與美國在線AOL實(shí)現(xiàn)了華麗的合并計(jì)劃。但有關(guān)資料顯示,在兩家公司合并后不久就傳出消息——時

會美國紐約，時代華納總部大樓，在定期舉行的股東大會上，那些一直吵吵嚷嚷的股東們終于不再叫囂了，因?yàn)樗麄円呀?jīng)如愿以償，時代華納將順利剝離旗下子公司時代華納有線。藉此，所有時代華納集團(tuán)的股東們均可大賺一筆。據(jù)中新社報道，5月23日，全球最大傳媒集團(tuán)美國時代華納公司(NYSE：TWX)宣布將剝離旗下的時代華納有線公司(NYSE：TWC)(以下簡稱“有線電視”)，兩家公司的董事會已就拆分交易的財務(wù)條款達(dá)成一致，該項(xiàng)交易將于今年年底完成。至此，有線電視在獨(dú)立運(yùn)營了一