摘 要：近年來，我國居民和非金融企業(yè)的存款定期化在速度和占比上都不斷上升。存款定期化對居民的資金安排、商業(yè)銀行的經(jīng)營運(yùn)作乃至實(shí)體經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展都帶來了許多挑戰(zhàn)，尤其是商業(yè)銀行承擔(dān)較高的存款類負(fù)債成本，拖慢了凈息差和營業(yè)收入增長速度。文章通過參考招商、浦發(fā)、平安三家股份制商業(yè)銀行的存款成本控制案例，從發(fā)展策略、機(jī)制革新、數(shù)字經(jīng)營和服務(wù)保障等角度探索改善存款規(guī)模、結(jié)構(gòu)和價(jià)格調(diào)控能力的合規(guī)可行措施，以緩解企業(yè)和個(gè)人存款定期化的負(fù)面影響。

關(guān)鍵詞：存款定期化 趨勢 影響 對策

中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1004-4914（2024）11-117-02

一、存款定期化的趨勢分析

存款定期化是指居民和企業(yè)將大量存款由活期轉(zhuǎn)化為定期，導(dǎo)致定期存款占比上升而壓降了活期存款占比。居民儲(chǔ)蓄存款和非金融企業(yè)存款定期化程度都在較長時(shí)間內(nèi)持續(xù)加深，存在兩大特點(diǎn)：一是存款定期化加快擴(kuò)散;二是長期限存款占比普遍升高。2022年居民定期存款同比增速為20%，達(dá)到2012年以來的歷史高位，而企業(yè)存款定期化水平達(dá)到65.89%，是2007年以來的歷史高位，居民和企業(yè)的定期存款與活期存款的同比增速差距進(jìn)一步拉大。自國內(nèi)商業(yè)銀行啟動(dòng)股份制改革以來，我國居民和企業(yè)定期存款占比在較長一段時(shí)間內(nèi)明顯波動(dòng)上升，由2004年末的50.69%上升至2022年末的67.25%，定活比由1.03上升至2.05，逼近翻倍。2011年前上市的16家商業(yè)銀行存款剩余期限數(shù)據(jù)顯示，2019年以來，1年至5年期存款占比出現(xiàn)明顯上升，2022年達(dá)到20.8%，較2018年提升8.38個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到2010年以來最高位，而即期償還存款占比僅為44.29%，降到2010年以來最低。盡管創(chuàng)新存款產(chǎn)品種類及供應(yīng)量減少，存款利率持續(xù)差異化下調(diào)，但理財(cái)贖回、房地產(chǎn)投資回流、財(cái)政退稅等不同影響程度的因素疊加，存款定期化難以出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)甚至持續(xù)擴(kuò)大。截至2023年7月末，定期存款占居民及非金融企業(yè)存款的比重為70.22%，較年初提升2.97個(gè)百分點(diǎn)。其中，居民定期存款占居民存款比重為71.47%，與年初相比提升3.37個(gè)百分點(diǎn);企業(yè)定期存款占企業(yè)存款比重為68.12%，與年初相比提升2.23個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)人定期存款規(guī)模增幅增速明顯雙高，促使定期存款占存款總規(guī)模比重突破55%的水平，較去年末進(jìn)一步上升，一年期以上定期存款占比在存量和增量上也有所提升，呈現(xiàn)持續(xù)走高的態(tài)勢。

存款定期化結(jié)束時(shí)間未明朗，因?yàn)榫用袷罩щp疲軟導(dǎo)致超額定期存款釋放緩慢。一方面，收入和消費(fèi)的增速同時(shí)下降，社會(huì)零售消費(fèi)總額甚至出現(xiàn)負(fù)增長;另一方面，投資復(fù)蘇未能強(qiáng)勁拉動(dòng)活期存款的增長，居民的消費(fèi)和購房相對不活躍，影響了存款從居民部門向企業(yè)部門回流。出于對可支配收入及現(xiàn)金流信心不足，在保留有限應(yīng)急的活期存款的前提下，居民和企業(yè)都會(huì)優(yōu)先選擇定期存款鎖定即將下調(diào)的利率，不惜犧牲一定的流動(dòng)性，同時(shí)享受僅次于活期存款的支取便利。

二、存款定期化的多重影響

存款定期化令商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表出現(xiàn)快速擴(kuò)張，推動(dòng)社會(huì)融資規(guī)模出現(xiàn)一輪全面超預(yù)期、超季節(jié)性因素的上漲，人民幣貸款超常增長，M1、M2剪刀差的持續(xù)擴(kuò)大，對金融系統(tǒng)的靈活運(yùn)作和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健發(fā)展都形成了不小的挑戰(zhàn)。

對于居民部門來說，因?yàn)槔碡?cái)凈值化改造后收益率與存款利率差距縮小的關(guān)系，存款利息收入仍然在財(cái)產(chǎn)性收入上占主導(dǎo)地位，是工資性收入的第一必要補(bǔ)充。居民的心理財(cái)富安全閥值仍然高企，對定期存款提前支取容忍度較大，消費(fèi)增長、個(gè)人投資增長可能進(jìn)一步受壓，全社會(huì)投資準(zhǔn)備資金即使看似來源充分，但備受人口老齡化與養(yǎng)老保障不足的矛盾制約，還是有相當(dāng)一部分會(huì)成為近期提前償還存量住房按揭貸款的儲(chǔ)備。

對于商業(yè)銀行來說，盡管存款定期化尤其是核心存款的增加，可能產(chǎn)生增強(qiáng)其負(fù)債穩(wěn)定性，避免支付危機(jī)，但仍會(huì)抬升整體存款成本，從而傳導(dǎo)至市場化負(fù)債成本，令負(fù)債成本整體剛性，加大存款成本控制壓力，阻礙存款成本結(jié)構(gòu)改善，對凈息差、中間業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)等營業(yè)收入增速造成不同程度的負(fù)面影響。頭部銀行的核心負(fù)債占比被存款定期化強(qiáng)烈拖動(dòng)到高于平均水平。股份制中小銀行的2年及以上的定期存款利率水平遠(yuǎn)高于同期限國債收益率和掛牌利率。由此引發(fā)了兩個(gè)問題：一是，企業(yè)融資成本降低但投資擴(kuò)產(chǎn)意愿減弱，可能造成資金反復(fù)空轉(zhuǎn)、套利;二是，依賴長期存款增加作為競爭基礎(chǔ)，抵消了控制存款短端利率以改善銀行綜合負(fù)債成本的成效。隨著存貸款利率不對稱性下行逐漸常態(tài)化，面向個(gè)人和企業(yè)的定期存款產(chǎn)品也陷入同質(zhì)化經(jīng)營的境地。凈利息收入增速和增量下行壓力明顯，銀行負(fù)債成本管控亟待加強(qiáng)，以提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力，穩(wěn)定凈利息收入水平。

三、存款定期化的對策研究

（一）基本思路

存款定期化影響各家商業(yè)銀行經(jīng)營的傳導(dǎo)方式是觸發(fā)存款成本率上升，計(jì)息負(fù)債成本率隨之推高，要在一定程度上緩解存款市場定期化帶來的影響，就必須采取措施控制當(dāng)中至少1到2個(gè)比率的表現(xiàn)。部分商業(yè)銀行通過動(dòng)態(tài)調(diào)整存款規(guī)模、結(jié)構(gòu)和價(jià)格這3個(gè)變量來減輕存款定期化帶來的沖擊。

（二）案例參考

1.招商銀行。存款規(guī)模量質(zhì)同升，降低整體負(fù)債成本。從2022年初到半年末，招商銀行存款成本率提升10個(gè)基點(diǎn)，其升幅有超過一半的來源是定期存款，但全行同期的計(jì)息負(fù)債成本率僅提升1個(gè)基點(diǎn)。在存款增速和存款負(fù)債占比超越了絕大部分上市銀行的情況下，盡管存款規(guī)模基數(shù)和存款成本率走高，但活期存款達(dá)到63%的占比，增速也遠(yuǎn)高于定期存款，較其他負(fù)債仍突顯出成本優(yōu)勢，2022全年平均存款成本率以1.52%成為上市銀行中最低，由此控制了整體負(fù)債成本。招商銀行堅(jiān)持從客戶導(dǎo)向、存款分類管理、考核評價(jià)規(guī)則優(yōu)化及綜合化經(jīng)營等多個(gè)方面著手，落實(shí)公私存款的吸收和轉(zhuǎn)化。招商銀行在零售業(yè)務(wù)上致力于打造基于產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)及客戶群識別精細(xì)化對接的大財(cái)富管理價(jià)值循環(huán)鏈，持續(xù)提升資產(chǎn)配置專業(yè)能力。同時(shí)利用人工操作和數(shù)字化技術(shù)多維度拓展客戶服務(wù)邊界，促使零售客戶在數(shù)量、總資產(chǎn)和存款余額上同頻穩(wěn)步增長。其中2022年6月末，招商銀行零售客戶存款余額半年升幅達(dá)到13.13%，到當(dāng)年末則較上年末增長35.66%。而在公司業(yè)務(wù)上，招行通過核心企業(yè)拓展產(chǎn)業(yè)上下游，轉(zhuǎn)化部分企業(yè)主為財(cái)富管理客戶，令公司客戶存款在對利率更加敏感的情況下仍能穩(wěn)定增長。招商銀行打造生態(tài)化獲客能力，加快客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整，同時(shí)以“投行、商行、私行、科技、研究”五大優(yōu)勢形成一站式閉環(huán)服務(wù)系統(tǒng)，改善客戶綜合體驗(yàn)。2022年上半年日均存款50萬元以上的公司客戶較年初增長5.66%，總行級戰(zhàn)略客戶存款日均余額較年初增長8.83%。到2022年末，公司存款增長9.18%，其中活期存款增長4.14%，占比上升到62.3%，實(shí)現(xiàn)同業(yè)最優(yōu)水平。

2.浦發(fā)銀行。打開活期存款渠道，降低定期存款占比。2022年6月末，浦發(fā)銀行的定期存款余額占比一改兩年半前高于行業(yè)平均水平的態(tài)勢，顯著降至低于行業(yè)平均水平。2022年以來盡管存款市場整體定期化趨勢加劇，浦發(fā)銀行定期存款占比的增幅基本處于全國性商業(yè)銀行的同期增幅均線之下。浦發(fā)銀行的關(guān)鍵有效舉措是同步提升發(fā)卡數(shù)量和用卡流量，成規(guī)模地沉淀大量結(jié)算性存款，從而實(shí)現(xiàn)活期存款快速增長。浦發(fā)銀行統(tǒng)計(jì)篩選月活躍用戶等戰(zhàn)略客戶，做大個(gè)人資產(chǎn)管理總額，注重多賽道清算通、浦銀避險(xiǎn)、靠浦托管等輕資本業(yè)務(wù)的發(fā)展，打開穩(wěn)定結(jié)算性存款拓展渠道。浦發(fā)銀行依靠“一站式”辦公數(shù)字金融服務(wù)平臺(tái)“靠浦薪”和商業(yè)銀行應(yīng)用程序接口“千家萬戶”鏈接工程兩大利器，通過系統(tǒng)建設(shè)、流程重構(gòu)、業(yè)務(wù)優(yōu)化，在各類代發(fā)代扣服務(wù)上注入數(shù)字化元素，使企業(yè)和關(guān)聯(lián)個(gè)人客戶在不同場景都能享受到便捷體驗(yàn)，為結(jié)算性存款、代發(fā)工資、代繳費(fèi)等全行重點(diǎn)業(yè)務(wù)持續(xù)開展提供支撐。

3.平安銀行。量價(jià)動(dòng)態(tài)平衡為先，降低存款成本率。 2022年上半年，平安銀行是唯一一家做到存款成本率逆勢與上年同期持平的上市的全國性商業(yè)銀行。2021年下半年平安銀行定期存款占比開始持續(xù)上升，但并沒有強(qiáng)力推高存款成本率，使得其直到2022年末都未突破2.10%。究其根源在于平安銀行以戰(zhàn)略調(diào)整的決心對各項(xiàng)存款尤其是定期存款利率水平的有效控制。平安銀行將負(fù)債成本管控提升至全行戰(zhàn)略高度，貫徹存款利率定價(jià)機(jī)制改革，從體制著手自上而下引導(dǎo)各級經(jīng)營單位重新審視平衡存款量價(jià)關(guān)系，摒棄單純追求存款規(guī)模快速大幅增加、急功近利猛沖時(shí)點(diǎn)等觀念，將持續(xù)優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)和壓降存款成本率放到考核首位;對新吸收、新挖轉(zhuǎn)的存款定價(jià)，綜合考量客戶、場景和產(chǎn)品的銜接匹配，改變存款利率無差別一浮到頂、無條件隨意續(xù)做的慣性，動(dòng)態(tài)收縮結(jié)構(gòu)性存款等高成本負(fù)債產(chǎn)品，配合監(jiān)管部門指引將靠檔計(jì)息類存款產(chǎn)品逐步退出市場，依托科技和綜合金融優(yōu)勢，靈活調(diào)整產(chǎn)品定價(jià)。加強(qiáng)非金融場景保證金管理、“安薪管家”、定期存款質(zhì)押貸款等產(chǎn)品推廣配套，融資和融智并舉，切實(shí)助力產(chǎn)業(yè)數(shù)字化和海內(nèi)外供應(yīng)鏈重構(gòu)產(chǎn)生的資金、交易、避險(xiǎn)等各種需求，鞏固存款客戶基礎(chǔ)，擴(kuò)大低成本企業(yè)和個(gè)人存款來源。

（三）措施建議

面對當(dāng)前嚴(yán)監(jiān)管的態(tài)勢，打破定期存款化帶來的經(jīng)營壓力，商業(yè)銀行需要準(zhǔn)確把握存款業(yè)務(wù)發(fā)展的五大關(guān)系：既要規(guī)模增長，又要價(jià)格約束;既要關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，又要日均存款;既要?jiǎng)?chuàng)新經(jīng)營，又要合規(guī)審慎;既要存款業(yè)務(wù)，又要全量資金;既要當(dāng)期業(yè)績，又要長期發(fā)展。在此基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行在發(fā)展策略、機(jī)制革新、數(shù)字經(jīng)營和服務(wù)保障上都必須有所作為，讓存款業(yè)務(wù)提質(zhì)增效。

1.嚴(yán)守合規(guī)底線，完善協(xié)同策略。嚴(yán)格執(zhí)行《合格審慎評估實(shí)施辦法》，防范通過違規(guī)返利吸存、第三方中介吸存、延遲支付吸存、以貸轉(zhuǎn)存等違規(guī)手段吸收或虛增存款;防范錯(cuò)記科目、二次補(bǔ)息和手工補(bǔ)息等高息攬存行為。完善價(jià)值核心的量價(jià)策略，制定的經(jīng)營計(jì)劃和考核指標(biāo)應(yīng)以“當(dāng)期營業(yè)收入貢獻(xiàn)為主，潛在綜合收入貢獻(xiàn)為輔”為指導(dǎo)原則，提高跨層級、跨條線分解的可行性。完善差異化的產(chǎn)品策略，合理控制大額存單的規(guī)?？偭?，確保其能及時(shí)、有序、充足地投放于維護(hù)高價(jià)值客戶關(guān)系和聯(lián)動(dòng)營銷。還要密切關(guān)注活期存款和定期存款的相互轉(zhuǎn)化狀況。完善協(xié)調(diào)平衡的客戶策略，通過重點(diǎn)領(lǐng)域的大型客戶對接其優(yōu)質(zhì)上下游客戶，適當(dāng)為藍(lán)海領(lǐng)域的小微客戶綜合化金融服務(wù)，利用公私聯(lián)動(dòng)穩(wěn)步發(fā)掘擴(kuò)大高凈值客戶，吸引企業(yè)主等核心人員使用更多貴賓和財(cái)富管理服務(wù)。完善源頭管理的營銷策略，重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)業(yè)園區(qū)、特色專業(yè)批發(fā)市場、商圈的資金流、生態(tài)流和賬戶流，積極介入碳市場、大數(shù)據(jù)交易所、跨境易貨貿(mào)易等新型交易市場。

2.創(chuàng)新配套機(jī)制，激發(fā)經(jīng)營熱情。完善激勵(lì)約束機(jī)制，對出生入學(xué)、立業(yè)成家、退休離世三大區(qū)間節(jié)點(diǎn)的重要客群拓展維護(hù)、智能機(jī)器人產(chǎn)品研發(fā)和關(guān)鍵渠道創(chuàng)新等方面有杰出貢獻(xiàn)的團(tuán)隊(duì)或個(gè)人，根據(jù)其角色和分級，適當(dāng)給予專項(xiàng)計(jì)價(jià)績效、崗位層級晉升、療休養(yǎng)補(bǔ)貼、出境交流考察等方面的獎(jiǎng)勵(lì)。完善資金計(jì)價(jià)機(jī)制，抓準(zhǔn)存款利率新規(guī)對風(fēng)險(xiǎn)防控的要求，使內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制更加精細(xì)化;靈活把控短期定期存款和結(jié)算背景需要存款的利率點(diǎn)差，社?？腿嚎梢韵硎芴囟▽俅婵顑?yōu)惠。完善考核評價(jià)機(jī)制，強(qiáng)化對日均存款增量、他行攬存業(yè)務(wù)收入的考核力度，要對賬戶整合、代發(fā)工資、數(shù)字經(jīng)營、借貸聯(lián)動(dòng)、大額存單轉(zhuǎn)讓撮合等領(lǐng)域相應(yīng)加大權(quán)重。完善利益分配機(jī)制，使得引薦、促成、維護(hù)的關(guān)聯(lián)各方看權(quán)責(zé)分擔(dān)，也看進(jìn)度成果，減少層級間、條線間的爭奪內(nèi)耗和溝通壁壘。

3.推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)科技賦能。綜合運(yùn)用云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能等現(xiàn)代技術(shù)精準(zhǔn)把握資金運(yùn)動(dòng)規(guī)律，為客戶提供在民生、消費(fèi)、服務(wù)、社區(qū)等多個(gè)重點(diǎn)場景體驗(yàn)兼顧隱私保護(hù)和便捷應(yīng)急、多渠道、多產(chǎn)品的數(shù)字化服務(wù)。加快工商、民政、海關(guān)、稅務(wù)、法院、電力、燃?xì)?、供水、公積金等外部數(shù)據(jù)引入，以此為支撐建立數(shù)據(jù)共享共用和流程互聯(lián)互通的營銷與營運(yùn)系統(tǒng)。根據(jù)立體畫像為客戶的定期到期利息和行內(nèi)外理財(cái)產(chǎn)品收益到賬款的使用提供全程定制化服務(wù)。還要構(gòu)建動(dòng)態(tài)監(jiān)測模型，抓取定期出現(xiàn)提前支取或成為貸款質(zhì)押品的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。

4.做好服務(wù)保障，全面聯(lián)動(dòng)支持。在板塊條線、總分行間以至子公司綜合金融服務(wù)平臺(tái)層面加強(qiáng)聯(lián)動(dòng)，最大限度整合技術(shù)研發(fā)、資金調(diào)撥和跨境政策解讀的優(yōu)勢，將存款業(yè)務(wù)與支付結(jié)算、理財(cái)、信用卡、貸款等業(yè)務(wù)一起貫穿滲透到面向集團(tuán)客戶為主的金融解決方案，精準(zhǔn)對接客戶需求。在投放營銷費(fèi)用前，要?jiǎng)討B(tài)關(guān)注日均存款的貢獻(xiàn)來源、智能機(jī)具及預(yù)約服務(wù)的有效使用率、持有非沉睡一類賬戶特別是社?？ǖ目蛻舻脑隽?，以取得傾斜參考的依據(jù)。將電商平臺(tái)等邊緣業(yè)務(wù)外包，釋放更多人力資源。加快網(wǎng)點(diǎn)渠道轉(zhuǎn)型，對懂科技、懂管理、懂一線各有所長的人員，要安排跨部門、跨機(jī)構(gòu)沉浸式輪崗，提升遠(yuǎn)程音視頻交互服務(wù)能力，現(xiàn)場人員主要在實(shí)物管理、初步答疑、產(chǎn)品推介、協(xié)調(diào)線上線下支援發(fā)揮作用。

參考文獻(xiàn)：

[1] 韓思達(dá)，李鑫.商業(yè)銀行存款定期化及對策[J]，銀行家，2023（06）：57-63.

[2] 張奇淵，張靚雪.大型商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展研究[J]，農(nóng)銀學(xué)刊，2022（05）：14-20.

[3] 禹泓.關(guān)于我國居民高儲(chǔ)蓄現(xiàn)象的根源探究[J]，大眾標(biāo)準(zhǔn)化，2019（15）：64-65.

（責(zé)編：李雪）