今年披露ESG年度報(bào)告（或稱“可持續(xù)發(fā)展報(bào)告”）的A股上市公司數(shù)量比去年增長20%，比前年增長51%。在數(shù)量增長的同時(shí)，市場開始關(guān)注披露質(zhì)量。

《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者通過Wind統(tǒng)計(jì)，今年共有2210家A股上市公司披露了2023年的可持續(xù)發(fā)展報(bào)告，與2022年的1838家和2021年的1463家相比，數(shù)量大增。同時(shí)，絕大多數(shù)滬深300指數(shù)成分股公司都披露了2023年的可持續(xù)發(fā)展報(bào)告。

然而，市場也有一些質(zhì)疑的聲音：部分公司ESG報(bào)告存在過度包裝現(xiàn)象，更像是廣告而非公告。如何避免上市公司借披露ESG報(bào)告“營銷”和“漂綠”？怎樣以此為抓手真正推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展？

要數(shù)量也要質(zhì)量，不能將公告作為“廣告”

中國上市公司協(xié)會近日公開的《2024年上市公司可持續(xù)發(fā)展相關(guān)工作現(xiàn)狀調(diào)查報(bào)告》顯示，50.09%的樣本公司設(shè)立相關(guān)執(zhí)行機(jī)構(gòu)，49.91%的公司暫未設(shè)立；制定了和未制定可持續(xù)發(fā)展相關(guān)制度的公司比例，分別是43.73%和56.27%；占比81.02%的上市公司開展可持續(xù)發(fā)展相關(guān)工作時(shí)，最主要的動力仍然是公司內(nèi)在發(fā)展，也有76.03%的公司有著提升品牌與聲譽(yù)的需求。

今年4月，證監(jiān)會上市司有關(guān)負(fù)責(zé)人在公開場合表示，對于多數(shù)上市公司而言，可持續(xù)發(fā)展報(bào)告并不是強(qiáng)制披露的，但不代表可以隨意披露。公司不能將公告作為“廣告”，把ESG披露作為品牌營銷的手段，借由ESG的“外衣”過度包裝，提供不準(zhǔn)確的信息誤導(dǎo)投資者。

“ESG報(bào)告應(yīng)遵循相應(yīng)的信息披露原則，包括實(shí)質(zhì)性、完整性、平衡性、可比性、時(shí)效性等。公司產(chǎn)品和服務(wù)可以結(jié)合ESG價(jià)值和貢獻(xiàn)，融入整體的披露框架進(jìn)行體現(xiàn)，而非僅僅只是在報(bào)告中展示出來?！睓z測與認(rèn)證服務(wù)機(jī)構(gòu)華測檢測ESG運(yùn)營經(jīng)理李詩特告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者。

李詩特表示：“ESG信息應(yīng)合理、真實(shí)、準(zhǔn)確、可追溯，避免‘漂綠’嫌疑。公司內(nèi)部可以建立對ESG非財(cái)務(wù)信息審核機(jī)制，并在有條件的情況下邀請有資質(zhì)的獨(dú)立第三方進(jìn)行鑒證，優(yōu)化ESG數(shù)據(jù)機(jī)制，提高報(bào)告的公信力?！?/p>

“撰寫ESG報(bào)告的部門決定了報(bào)告的定位?！盓SG服務(wù)機(jī)構(gòu)商道縱橫董事、合伙人郎華向《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者表示。

她在接受采訪時(shí)說，如果公司的投資者關(guān)系部門負(fù)責(zé)撰寫報(bào)告，通常會嚴(yán)格按照信息披露的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范撰寫；由公司戰(zhàn)略部門牽頭負(fù)責(zé)ESG的公司，會更關(guān)注ESG與公司戰(zhàn)略整合及治理效率提升；如果公司的公關(guān)傳播部門牽頭，在適用標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范之外，會特別關(guān)注品牌價(jià)值的宣傳，更注重報(bào)告的品牌傳播屬性。

“ESG報(bào)告寫得像營銷軟文，根源在于有的公司把ESG報(bào)告當(dāng)成了社會責(zé)任報(bào)告的升級版?！笔锥伎萍及l(fā)展戰(zhàn)略研究院ESG業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人高艷輝在接受《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者采訪時(shí)表示。

他舉了一個(gè)例子，曾經(jīng)的社會責(zé)任報(bào)告參與方主要是公司的市場部、品牌部，發(fā)布報(bào)告的目的是提高公司美譽(yù)度，高艷輝認(rèn)為：“把ESG報(bào)告簡單理解為社會責(zé)任報(bào)告的升級版，舊有的認(rèn)知產(chǎn)生了一定偏差?！?/p>

“當(dāng)然，披露ESG報(bào)告與提升品牌影響力并不矛盾?！备咂G輝認(rèn)為，公司用積極正面的言辭披露ESG信息，把握好不背離事實(shí)、不“漂綠”的界限， “建議企業(yè)嚴(yán)格遵守披露規(guī)則，講我所做、做我所講”。

用量化指標(biāo)提升可持續(xù)發(fā)展能力

東方證券近期的研究報(bào)告，總結(jié)了滬深300指數(shù)成分股公司2023年度ESG披露表現(xiàn)，認(rèn)為當(dāng)前ESG披露率高、披露質(zhì)量進(jìn)一步提升，但還存在缺乏量化指標(biāo)等問題。

滬深北交易所今年4月公布的《上市公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指引》中要求，披露主體應(yīng)當(dāng)提高可持續(xù)發(fā)展相關(guān)數(shù)據(jù)收集、核算與分析的信息化、數(shù)字化水平，增強(qiáng)所披露數(shù)據(jù)的可靠性與可比性，不斷提高可持續(xù)發(fā)展信息披露質(zhì)量。

“ESG報(bào)告中缺乏量化指標(biāo)，可能是公司不愿意披露、不會披露、無法披露。”高艷輝如是表示。對一些公司而言，ESG報(bào)告是新鮮事物，擔(dān)憂披露量化指標(biāo)會對公司造成負(fù)面影響；公司短時(shí)間內(nèi)尚未掌握披露ESG數(shù)據(jù)的專業(yè)能力；還可能是ESG相關(guān)數(shù)據(jù)的積累需要時(shí)間，公司沒有量化數(shù)據(jù)時(shí)，自然也就無法披露。

高艷輝認(rèn)為，解決披露缺乏量化指標(biāo)的問題，除了公司要建立一套明確的ESG指標(biāo)體系，還應(yīng)考慮借數(shù)字化轉(zhuǎn)型契機(jī)、用數(shù)字化技術(shù)賦能ESG管理。

“公司建立與落實(shí)ESG量化目標(biāo)，意味著從行動上真正內(nèi)化ESG管理，同時(shí)還會帶來相應(yīng)的成本壓力?！崩扇A認(rèn)為。一些上市公司目前往往只能滿足ESG披露要求，內(nèi)部未必有著相應(yīng)的量化管理機(jī)制。

郎華進(jìn)一步分析，當(dāng)一家公司披露了ESG量化目標(biāo)，就意味著提出了更高的承諾，而承諾的達(dá)成，需要投入系統(tǒng)的資金、資源、人力部署。對外公布目標(biāo)也意味著會受到更多來自外部的監(jiān)督與壓力。

她提到，一些國際企業(yè)在ESG報(bào)告中會設(shè)定到ESG量化的短、中、長期目標(biāo)，以便跟進(jìn)目標(biāo)進(jìn)程，公布目標(biāo)推進(jìn)落實(shí)的舉措、管理機(jī)制、挑戰(zhàn)、應(yīng)對策略等。這樣的報(bào)告會更受到投資機(jī)構(gòu)的歡迎。A股公司中目前做到這一點(diǎn)的并不多。隨著三大交易所“可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指引”的落實(shí)，以及投資者真正將ESG融于決策因素中，將會推動更多企業(yè)開展ESG量化管理。

李詩特認(rèn)為，一份好的ESG報(bào)告應(yīng)該包括量化可執(zhí)行的短中長期目標(biāo)、一致可比的量化績效指標(biāo)。一方面，公司制定的短中長期目標(biāo)，應(yīng)融入業(yè)務(wù)運(yùn)營的整體規(guī)劃，比如未來3～5年公司ESG總體目標(biāo)和關(guān)鍵議題的管理目標(biāo)，并配備相應(yīng)的舉措，定期進(jìn)行檢討，沒有達(dá)到時(shí)及時(shí)改進(jìn)。另一方面，量化數(shù)據(jù)應(yīng)基于科學(xué)完善的數(shù)據(jù)管理體系，定期收集、審核、匯報(bào)數(shù)據(jù)，并如實(shí)地報(bào)告數(shù)據(jù)。

李詩特提醒，隨著ESG監(jiān)管要求趨嚴(yán)， ESG數(shù)據(jù)質(zhì)量將成為報(bào)告質(zhì)量的關(guān)鍵，建議上市公司提前做好準(zhǔn)備。

滬深北交易所兼顧了各公司實(shí)際情況，在指引中明確提到，對于定量披露難度較大的指標(biāo)，可以進(jìn)行定性披露并解釋無法量化披露的原因。

上述證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會將推動ESG信息的外部審驗(yàn)和鑒證，持續(xù)提升上市公司ESG數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和披露質(zhì)量；支持信用評級機(jī)構(gòu)持續(xù)建立健全綠色企業(yè)、綠色債券評級方法體系；推動加大ESG投資，推出更多指數(shù)和基金產(chǎn)品，以更健全的ESG生態(tài)體系促進(jìn)良性循環(huán)。

編輯：孫曉萌sunxiaomeng@ceweekly.cn 美編：孫珍蘭