國(guó)有企業(yè)作為堅(jiān)持公有制主體地位的組織基礎(chǔ)和制度保障，是引領(lǐng)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系建設(shè)的重要力量。國(guó)有企業(yè)的快速發(fā)展，離不開(kāi)改革的助力。尤其是在近幾年，我國(guó)國(guó)有企業(yè)正在大力推動(dòng)資本運(yùn)營(yíng)改革，創(chuàng)新運(yùn)營(yíng)理念及方式，以保證國(guó)有企業(yè)資本科學(xué)利用，獲取更多的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

創(chuàng)新資本運(yùn)營(yíng)對(duì)國(guó)有企業(yè)的積極影響

國(guó)有企業(yè)改革是國(guó)有企業(yè)根據(jù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的實(shí)際情況和政策導(dǎo)向，制定改革計(jì)劃，保持企業(yè)“鮮活生命力”的過(guò)程。國(guó)有企業(yè)改革是我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然要求，而創(chuàng)新資本運(yùn)營(yíng)作為國(guó)有企業(yè)深化改革的主要任務(wù)之一，其有效實(shí)施與圓滿(mǎn)完成，對(duì)國(guó)有企業(yè)具有廣泛而深遠(yuǎn)的積極影響。

優(yōu)化國(guó)有企業(yè)資源配置。國(guó)有企業(yè)有豐富的資源儲(chǔ)備，如果不能合理分配，將導(dǎo)致資源浪費(fèi)。而通過(guò)創(chuàng)新資本運(yùn)營(yíng)的方式，對(duì)資源配置情況進(jìn)行深入分析，全面了解其資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)體制。在此基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)資源的科學(xué)配置，可以為企業(yè)在日后開(kāi)展資源管理奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

促使國(guó)有企業(yè)輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)向資本動(dòng)態(tài)化轉(zhuǎn)型。國(guó)有企業(yè)較為雄厚的資本，是其不斷發(fā)展的保障。這些資本不僅為國(guó)有企業(yè)的日常運(yùn)營(yíng)提供了有力支持，更為其開(kāi)展多元化投資、實(shí)現(xiàn)資本增值提供了廣闊空間。然而，在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，國(guó)有企業(yè)也面臨著較大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力。因此，以市場(chǎng)價(jià)值為導(dǎo)向的資本戰(zhàn)略，逐漸成為國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。這一轉(zhuǎn)型旨在使國(guó)有企業(yè)能夠更加靈活地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，實(shí)現(xiàn)資本的高效利用和持續(xù)增值。

提升國(guó)有企業(yè)綜合實(shí)力。從各級(jí)國(guó)資委職能由管理資產(chǎn)向管理資本的轉(zhuǎn)變出發(fā)，國(guó)有企業(yè)逐漸開(kāi)始重視資本運(yùn)用。通過(guò)實(shí)施有效的資本運(yùn)營(yíng)創(chuàng)新策略，促使企業(yè)資本存量轉(zhuǎn)變?yōu)樽兞俊Ｒ虼?，企業(yè)可以利用資本進(jìn)行“查漏補(bǔ)缺”。在持續(xù)進(jìn)行內(nèi)部?jī)?yōu)化和調(diào)整后，國(guó)有企業(yè)實(shí)現(xiàn)了整體綜合實(shí)力的顯著提升。

國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)創(chuàng)新途徑

國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)制度創(chuàng)新。創(chuàng)新和完善相關(guān)制度是國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的保障。新時(shí)期背景下，國(guó)有企業(yè)想要?jiǎng)?chuàng)新資本運(yùn)營(yíng)，首要任務(wù)就是完善制度。通過(guò)制度的優(yōu)化，可以轉(zhuǎn)變國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)理念，促進(jìn)國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)創(chuàng)新發(fā)展。同時(shí)，制定新的資本制度對(duì)于企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)管理的創(chuàng)新也有非常重要的作用。例如，在新時(shí)期背景下，國(guó)有企業(yè)可以積極探索創(chuàng)新資本金制度，包括在制度中引入多元化的資本出資形式，例如，實(shí)物作價(jià)出資、貨幣出資等，為企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。事實(shí)上，有些國(guó)有企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始嘗試創(chuàng)新應(yīng)用實(shí)物作價(jià)出資、貨幣出資等多重資本形式，這一舉措不僅豐富了企業(yè)的資本來(lái)源，也對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展產(chǎn)生了積極而深遠(yuǎn)的影響。通過(guò)不斷創(chuàng)新資本運(yùn)營(yíng)制度，國(guó)有企業(yè)將能夠更好地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)挑戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)持續(xù)、健康發(fā)展。

科學(xué)調(diào)整資本配置?？茖W(xué)配置資本對(duì)于企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展有至關(guān)重要的作用和深遠(yuǎn)意義。在資本配置過(guò)程中，應(yīng)該明確管理者的重要性，并緊密結(jié)合時(shí)代背景與資本特性，實(shí)現(xiàn)資本的優(yōu)化配置和改組。國(guó)有企業(yè)在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)改組時(shí)，可采取出售、拍賣(mài)等形式，將部分小型分公司或者房屋資產(chǎn)打包推向市場(chǎng)，以獲取相應(yīng)收益。這不僅是對(duì)閑置資產(chǎn)的有效利用，同時(shí)也反映了國(guó)有企業(yè)在其發(fā)展過(guò)程中，一部分子公司在新技術(shù)浪潮下成功轉(zhuǎn)型，一部分子公司卻面臨發(fā)展瓶頸的現(xiàn)實(shí)。因此，在資產(chǎn)調(diào)配過(guò)程中，國(guó)有企業(yè)應(yīng)當(dāng)注重對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行優(yōu)化，可以采取改組形式進(jìn)行調(diào)配，包括但不限于出租、出售等方式，以實(shí)現(xiàn)資本的有效配置和高效利用。

資產(chǎn)資本化。目前，我國(guó)部分國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)還未實(shí)現(xiàn)資本化，這不僅導(dǎo)致資產(chǎn)閑置問(wèn)題比較明顯，還影響了企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，進(jìn)而制約了企業(yè)的資產(chǎn)配置。因此，國(guó)有企業(yè)在長(zhǎng)期發(fā)展背景下，資產(chǎn)資本化就顯得尤為重要。以引入私募基金為例，這一舉措不僅可以調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，同時(shí)也能夠加快資產(chǎn)資本化的進(jìn)程，從而優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，確保企業(yè)資本的高效運(yùn)作并獲取效益。

云南白藥集團(tuán)股份有限公司在新時(shí)期發(fā)展背景下，逐漸開(kāi)始注重資本市場(chǎng)化，以此來(lái)提升資本配置效率，推動(dòng)企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。近年來(lái)，云南白藥集團(tuán)逐步實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)化。其中，在2016年，與新華都達(dá)成增資協(xié)議，新華都單方向白藥控股增資253.7億元，取得白藥控股50%的股權(quán)。2017年6月6日，白藥控股、云南省國(guó)資委、新華都及江蘇魚(yú)躍再次簽署《增資協(xié)議》，江蘇魚(yú)躍單方向白藥控股增資56.38億元，獲得白藥控股10%的股權(quán)。

企業(yè)資本合理利用。企業(yè)資本合理利用是企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)創(chuàng)新的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。當(dāng)前，我國(guó)正在全力打造國(guó)有資本投資公司，主要目的是利用資本投資手段，提升企業(yè)資本利用效率，進(jìn)而增強(qiáng)企業(yè)的收益能力。作為新型一流國(guó)有資本投資公司，應(yīng)以促進(jìn)國(guó)家發(fā)展為核心目標(biāo)，將產(chǎn)業(yè)與資本深度融合作為核心策略。在夯實(shí)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、強(qiáng)化公共保障服務(wù)和發(fā)揮產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)的基礎(chǔ)上，國(guó)有資本投資公司應(yīng)通過(guò)培育新業(yè)務(wù)、完善產(chǎn)業(yè)鏈、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合，以及構(gòu)建有效的資本運(yùn)作循環(huán)等多樣化手段，承擔(dān)優(yōu)化國(guó)有資本布局和結(jié)構(gòu)的功能，踐行產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略，為經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力。

在企業(yè)利用資本投資的過(guò)程中，應(yīng)注重風(fēng)險(xiǎn)防控管理。在投資之前，需要清晰確立投資管理目標(biāo)，并對(duì)投資進(jìn)行全面的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。這一識(shí)別過(guò)程應(yīng)從市場(chǎng)環(huán)境、投資行為等多個(gè)角度出發(fā)，以獲取必要信息，從而為企業(yè)投資提供科學(xué)、合理的決策參考。進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別獲取必要信息，為企業(yè)投資提供科學(xué)參考。例如，昆明市國(guó)資委針對(duì)國(guó)有企業(yè)的投資管理提出了明確的指導(dǎo)意見(jiàn)，強(qiáng)調(diào)應(yīng)嚴(yán)控非主業(yè)投資比重，歸并區(qū)屬企業(yè)非主業(yè)投資不得超過(guò)年度投資總額的10%。同時(shí)，也要求企業(yè)投資計(jì)劃應(yīng)向區(qū)國(guó)資委報(bào)送經(jīng)董事會(huì)審議通過(guò)的下一年度投資計(jì)劃，由區(qū)國(guó)資委審核后，逐級(jí)報(bào)區(qū)政府常務(wù)會(huì)、區(qū)委常委會(huì)審定。

國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)創(chuàng)新是國(guó)有企業(yè)改革發(fā)展的核心動(dòng)力，在當(dāng)前企業(yè)發(fā)展背景下，更應(yīng)該受到重點(diǎn)關(guān)注。通過(guò)提出創(chuàng)新資本運(yùn)營(yíng)制度、調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等建議，希望能夠?qū)?guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)管理創(chuàng)新有所幫助。