據(jù)TechInsights數(shù)據(jù)顯示，2023年Q4，全球智能手機(jī)出貨量達(dá)到3.17億部，同比反彈7.1%。對此，有投資人士分析稱，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈景氣度已在觸底回升，AI興起賦能各終端帶來長線發(fā)展機(jī)遇，XR新品及技術(shù)不斷涌現(xiàn)，汽車智能化的加速。對于消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會，蘋果鏈、安卓鏈、AI應(yīng)用、XR等幾大主線值得關(guān)注。

機(jī)遇之下，藍(lán)思科技（300433.SZ）價值顯現(xiàn)。公司在消費(fèi)電子領(lǐng)域長期深耕外觀玻璃領(lǐng)域，同時通過不斷地技術(shù)投入，贏得了包括蘋果、三星、小米、華為等眾多行業(yè)頭部品牌客戶的青睞。而在行業(yè)復(fù)蘇背景之下，公司核心客戶銷量增長明顯。同時，作為在產(chǎn)業(yè)鏈上細(xì)分領(lǐng)域的重要玩家，受益于下游廠商積極布局AI領(lǐng)域并保持新品推出節(jié)奏，藍(lán)思科技產(chǎn)品銷量同樣有望迎來新高。

積極推進(jìn)智能制造升級降本增效提質(zhì)效果明顯

藍(lán)思科技目前形成了玻璃、藍(lán)寶石、陶瓷、塑膠、碳纖維等材料矩陣，下游面向智能手機(jī)、PC、智能穿戴、XR、新能源汽車等潛力領(lǐng)域。

近年來，公司積極布局智能制造。作為行業(yè)內(nèi)最早投入研發(fā)、制造和廣泛應(yīng)用自動化設(shè)備和智能制造工業(yè)體系的領(lǐng)軍企業(yè)之一，藍(lán)思科技自主研發(fā)的機(jī)器設(shè)備能更好地適應(yīng)公司的生產(chǎn)線布局和工藝技術(shù)特點，在關(guān)鍵性能、綜合效率、自動化程度、能源消耗和排放等方面均處于行業(yè)領(lǐng)先地位。目前，通過深化產(chǎn)能體系的自動化、智能化改造等舉措，藍(lán)思科技自研的Delta并聯(lián)機(jī)器人、六軸機(jī)器人、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)等產(chǎn)品已在多處產(chǎn)線投入使用，大幅降低了人工成本、提升了生產(chǎn)效率和良率水平。

藍(lán)思科技相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，未來將持續(xù)以科技創(chuàng)新為核心驅(qū)動力，以新技術(shù)、新工藝、新材料、新領(lǐng)域“四新”戰(zhàn)略為指引，以市場需求為導(dǎo)向，以藍(lán)思創(chuàng)新研究院為引擎，加大科研和創(chuàng)新力度，垂直整合提升供應(yīng)鏈自主可控水平，全面打造自動化廠內(nèi)全作業(yè)環(huán)節(jié)的智慧工廠。

AI有望引領(lǐng)下一波消費(fèi)電子浪潮產(chǎn)業(yè)鏈龍頭有望率先受益

下游消費(fèi)電子市場的回暖，很大程度上離不開AI技術(shù)發(fā)展帶來的新一輪電子設(shè)備更新潮。隨著AI技術(shù)的不斷發(fā)展和應(yīng)用，AI PC和AI手機(jī)等新型智能設(shè)備正成為未來市場的熱點。目前，國內(nèi)廠商積極推進(jìn)AI PC和AI手機(jī)等新型智能設(shè)備，有望進(jìn)一步提升其在全球市場的份額和競爭力。

據(jù)《2024年AI手機(jī)白皮書》預(yù)計，全球新一代AI手機(jī)在2024年的出貨量將達(dá)到1.7億部。在中國市場，AI出貨量尤為強(qiáng)勁，預(yù)計2024年國內(nèi)出貨量將近0.4億部，到2027年國內(nèi)出貨量將達(dá)到1.5億部。

除了手機(jī)，PC端的AI產(chǎn)品同樣“起風(fēng)”。近日微軟新推出兩款A(yù)I PC。有業(yè)內(nèi)人士分析，藍(lán)思科技與微軟有深度合作，或為其AI PC提供硬件支持，可能是提供供應(yīng)金屬件、鍵盤、玻璃防護(hù)屏等零部件。

有群智咨詢預(yù)計，2024年作為AI PC發(fā)展的元年，AI筆記本電腦出貨量2025年滲透率預(yù)計逼近30%，2026年滲透率會超過50%，2027年AI PC將成為主流PC產(chǎn)品的類別，市場滲透率有望逼近80%。作為消費(fèi)電子零組件及組裝領(lǐng)域龍頭，加之有著同微軟合作AI PC的經(jīng)驗，藍(lán)思科技有望從AI PC產(chǎn)業(yè)鏈中獲益匪淺。

此外，由于越來越“卷”的電子消費(fèi)品走向高端，“玻璃蓋板+玻璃背板”材料有望進(jìn)一步下沉。在各種利好因素的綜合影響下，公司2023年實現(xiàn)了超出市場平均水平的盈利增長。據(jù)藍(lán)思科技發(fā)布的2023年度業(yè)績預(yù)告顯示，2023年公司預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤29.38億元-30.60億元，同比增長20%-25%。在2023年上半年消費(fèi)電子行業(yè)需求萎靡，以及汽車行業(yè)的激烈競爭背景下，藍(lán)思科技依舊逆勢實現(xiàn)了利潤增長，足見其綜合優(yōu)勢下形成的超強(qiáng)盈利能力。

有行業(yè)分析師稱，藍(lán)思科技在玻璃領(lǐng)域已形成較大優(yōu)勢。展望未來，玻璃工藝復(fù)雜程度不斷提高，公司技術(shù)壁壘有望進(jìn)一步加強(qiáng)，客戶資源也將成為業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)顯著優(yōu)勢。此外，在汽車領(lǐng)域，玻璃在新能源車中應(yīng)用場景豐富，且藍(lán)思科技業(yè)務(wù)布局從玻璃已逐漸拓展，產(chǎn)品矩陣日趨完善。通過切入特斯拉、比亞迪等大廠供應(yīng)鏈，電動智能化打開公司增量空間，藍(lán)思科技漸迎放量時點。