信智彬

摘要：中小企業(yè)發(fā)展壯大離不開強大的資本支撐，在推動其快速發(fā)展的同時，其財務風險也隨之增大。為了有效地防范財務風險，文章對融資擔保公司的發(fā)展狀況進行了分析，歸納出其財務風險的種類，并在此基礎上，對如何有效地防范其財務風險進行了較為系統(tǒng)的探討，提出了融資擔保公司可以通過預防和控制客戶風險、建立嚴密的內(nèi)部控制制度、審慎經(jīng)營、積極預防經(jīng)營環(huán)境風險以及制定明確的財務核算規(guī)范等措施降低財務風險發(fā)生的概率。

關鍵詞：融資擔保公司；財務風險；預警；風險管理體系

作為我國金融體系重要的參與主體，融資擔保公司以中小微企業(yè)為服務對象，為其提供融資擔保服務，幫助其解決融資難的問題。然而，由于融資擔保公司自身的業(yè)務特征與運營模式，使得其在發(fā)展中不可避免地面臨一系列風險，這對其平穩(wěn)運營產(chǎn)生了不利影響。然而，現(xiàn)有的相關研究大都側(cè)重于對金融機構(gòu)財務風險預警及應對措施進行闡述，而忽視了對融資擔保公司的特殊性和風險特點的考慮?；诖耍枰Y(jié)合其特殊性和風險特點進行系統(tǒng)的研究，制定出一套行之有效的風險管控措施，從而推動融資擔保長遠、健康發(fā)展。在這篇文章中，主要對融資擔保公司在發(fā)展中面臨的主要財務風險及其原因進行了剖析，并結(jié)合財務風險預警的基本原理與方法，提出了幾點有助于融資擔保公司應對財務風險的策略，為進一步研究融資擔保公司財務風險管理提供了一些參考和啟發(fā)。

一、融資擔保公司的概述

（一）融資擔保公司的定義與特點

融資性擔保公司是依法設立的、從事融資性擔保業(yè)務的有限責任公司和股份有限公司。融資擔保公司在提供擔保服務的時候，需要按照一定的流程進行，即：由借款人向融資擔保公司提交貸款申請，并提供有關資料，融資擔保公司會對借款人的信用進行評估，確定是否為其提供擔保。若借款人信用良好，那么融資擔保公司就會與借款人簽訂擔保合同，并向金融機構(gòu)提交擔保函，借款人根據(jù)合同約定的還款期限進行還款即可。

融資擔保公司在經(jīng)營過程中表現(xiàn)出了從屬性和高風險的特點，其中，從屬性指的是擔保主體不可以進行借貸，僅可以在資金市場上起到增信作用；高風險指的是融資擔保公司提供擔保服務的對象資信都較低。所以，融資擔保的狀態(tài)是“源于銀行，高于銀行”。“高于銀行”表示的是風險高于銀行、風險控制高于銀行。一般而言，如果融資擔保公司不能很好地控制好自己的風險，盲目地追隨銀行貸款，那么最終的結(jié)局就是破產(chǎn)清算。

（二）融資擔保公司與非融資擔保公司的區(qū)別

一是在經(jīng)營資格取得上存在區(qū)別：在《暫行辦法》中明確指出，任何單位以及個人若未獲得監(jiān)管部門的批準，不得經(jīng)營融資性擔保公司，同時也不可以使用“融資性擔?！弊謽印Ｖ挥性谑〖壵O(jiān)管部門頒發(fā)了經(jīng)營許可證，同時也在工商行政部管理部門注冊登記之后，才可經(jīng)營融資性擔保公司。非融資性擔保公司可按照《公司法》以及工商行政管理部門的行政審批條例規(guī)定，出具相應的證明文件、資料，即可獲得經(jīng)營資格。從這里可以看出，融資信擔保公司的審批門檻相對于非融資擔保公司更高。二是在業(yè)務范圍上存在區(qū)別。融資擔保公司的職能是對處于融資困境的中小企業(yè)進行信用擔保，幫助其向銀行或其他金融機構(gòu)申請貸款，以獲得資金支持。這需要與銀行加強協(xié)作，降低借款人的信用風險，促進資金流通。而非融資擔保公司的業(yè)務范圍相較于融資擔保公司更為廣泛，涉及到了其他行業(yè)，如法律、房地產(chǎn)、商業(yè)合同等，所提供的擔保服務更加綜合，擔保業(yè)務涵蓋了法律擔保、履約擔保、物業(yè)擔保等。

二、融資擔保公司面臨的財務風險類型

（一）代償風險

擔保公司的經(jīng)營標的是商業(yè)風險，其業(yè)務活動是以高風險為特點的。近幾年來，盡管行業(yè)機構(gòu)的增多，但是擔保的專業(yè)能力并沒有相應地提升，部分機構(gòu)的擔保技術力量、團隊素質(zhì)、風險管理能力都不符合業(yè)務需求，缺少對擔保風險的有效預防與管理。為了占領區(qū)域市場，各家機構(gòu)的擔保業(yè)務發(fā)展速度持續(xù)加快，但服務品質(zhì)卻沒有得到提高，對業(yè)務過程中各個環(huán)節(jié)的措施實施得不夠深入和到位，對業(yè)務風險進行識別、評估和風險控制方面存在著不足，使得擔保項業(yè)務存在著很大的風險隱患，隨著公司的外部環(huán)境越來越差，代償事件也越來越多，擔保代償率也越來越高。部分擔保公司由于其早期的擔保措施有很大的漏洞，因此無法及時地進行追償，再加上過去幾年的代償所導致的累積代償金額一直都很高，這大大增加了他們的財務壓力，而且由于這些資金的長期拖欠，導致了大量的壞賬，導致公司的利潤不斷地下降 。由于無法追回擔保的貸款，有些擔保公司已經(jīng)破產(chǎn)，或者被撤銷了執(zhí)照，整個行業(yè)的擔保公司數(shù)目急劇下降。

（二）客戶風險

擔保公司的客戶大部分都是被銀行挑選出來的資信狀況差的中小微企業(yè)。他們的資金能力不強，管理也不夠規(guī)范。這些公司的可抵質(zhì)押資產(chǎn)很少，大部分都是沒有抵押的“裸?！被蛘呤琴Y產(chǎn)余值的再押，為其提供擔保將面臨很大的風險。擔保公司在為其提供擔保的時候僅能依靠企業(yè)的法人、股東以及第三方企業(yè)/個人進行的信用保證。如果擔保貸款到期，公司在代償之后，將會沒有任何可以被執(zhí)行的資產(chǎn)。因此，這將會給公司的資金流動帶來很大的困難，容易導致壞賬。擔保公司累積的代償，往往很難處理，這就給擔保公司造成了很大的損失，甚至很多年都很難從這種狀態(tài)中走出來，他們的資金被這些損失所吞噬，最終陷入了破產(chǎn)的困境。

（三）資金風險

由于融資擔保的風險高、收益低，而且其運營收益很難彌補風險帶來的損失。因此，有些擔保公司為了追逐利益，不惜冒險，把自有資本金投入到了股票、典當行等高風險高收益的海外投資中，或者是進行了外部資金借貸和其他的資金業(yè)務，并且這些資金的規(guī)模比擔保主業(yè)要大得多，資金的運用也不合法，并未記錄在賬目上，造成了資金風險陡增，而擔保主業(yè)資金卻得不到根本的保證。部分融資擔保公司的注冊資金不足，使其在擔保業(yè)務經(jīng)營中缺少資金支撐 。有些融資擔保公司違規(guī)將顧客的存入保證金作為銀行存出保證金，甚至還違規(guī)理財，違規(guī)放貸，由此帶來了財務、法律、政策等方面的種種危險，從而導致流動資金越來越少，直至陷入資金困境， 難以繼續(xù)開展擔保業(yè)務，甚至面臨著法律查處的嚴重后果。

（四）操作風險

很多融資擔保公司都未建立起一個完善的公司治理和權力平衡制度，常常是董事長兼任總經(jīng)理，而監(jiān)事卻是有名無實，而評審委員會并沒有從總經(jīng)理那里脫離出來，這就導致了總經(jīng)理對公司的經(jīng)營管理的獨斷，擔保風險判斷與業(yè)務取舍受限。由于擔保工作的特點是高風險、高回報，因此，有些擔保公司為了追逐更高的利益，將資金投入到了房地產(chǎn)、股票等高風險的項目中，并進行了違法的貸款，委托貸款，最后造成了資金鏈的崩潰，直至破產(chǎn)。部分國有擔保公司在地方政府行政干涉下，承接了部分園區(qū)和政府的平臺工程，存在一定的風險隱患。另外，有些融資擔保公司的運營組織結(jié)構(gòu)、管理體系還不完善，業(yè)務、投資、財務、評審等部門的職能之間的約束機制缺失或者被削弱，公司的內(nèi)控制度在業(yè)務流程中無法發(fā)揮作用，再加上從業(yè)人員缺乏足夠的專業(yè)知識和從業(yè)經(jīng)驗，所以在實際工作中經(jīng)常會出現(xiàn)以下問題：保前盡職調(diào)查淪為例行公事，沒有充分發(fā)掘出項目的關鍵特點和風險點；即使是審批決策也只是走過場；在保后的追蹤方面，并未開展相關工作，部分融資擔保機構(gòu)甚至從未進行過保后的調(diào)查工作，而一些融資擔保公司進行了保后的調(diào)查，但是調(diào)查深度不夠，致使很難及時地了解到擔保對象的運營情況和財務情況，從而錯過了對風險進行有效管理的機會，最終面臨著巨大的經(jīng)濟損失。

三、融資擔保公司財務風險成因探究

（一）外部因素造成的財務風險

一家公司能否正常運營離不開外界的大環(huán)境，融資擔保公司也不例外，由于金融中介類企業(yè)的上游大多是受宏觀政策影響的銀行或其他持牌的金融組織，而在其下游，則是聯(lián)系著眾多經(jīng)營主體，多是中小型企業(yè)。因此，外部的風險不可忽視。從宏觀上看，其風險來源于三個方面。

一是政策方面：政府的產(chǎn)業(yè)政策始終制約著金融環(huán)境，這些產(chǎn)業(yè)扶持的對象得到了政府對于市場的鼓勵和資金方面的支持，而與之對應的，融資租賃企業(yè)必須要謹慎地進行產(chǎn)業(yè)的選擇，其所從事的領域?qū)頃粫汇y行等機構(gòu)所禁止，這些都是企業(yè)要面對的問題。二是社會方面。這幾年來，網(wǎng)絡科技的飛速發(fā)展，使得各種各樣的民間借貸開始流行起來，很多網(wǎng)絡平臺下屬的金融部門都開始涉足消費金融，但是，融資擔保公司面臨著中小企業(yè)把資本抽逃并投入到回報更高的其他業(yè)務的情況，在這種情況下，融資擔保公司也會被這種變化所左右，影響著其業(yè)務的開展以及經(jīng)濟效益的獲取 。三是經(jīng)濟環(huán)境方面。從中美貿(mào)易戰(zhàn)，到中央銀行恢復了穩(wěn)定的貨幣政策，以及各地的稅收優(yōu)惠，各種因素的影響，讓整個實體經(jīng)濟都陷入了一個寒冷的冬天，而在這個時候，融資擔保公司所要面臨的，是一個復雜的、去杠桿的情況下的融資模式，需要應對更困難的問題。

（二）內(nèi)部因素造成的財務風險

一是財務制度缺乏針對性；目前的風險狀況與融資擔保公司已有的業(yè)務匹配程度并不高，業(yè)務的形成與最終的結(jié)算都要按照不同的客戶的結(jié)算要求和金融公司的還款要求來確定，而在中間業(yè)務的收發(fā)時間上，無法構(gòu)建匹配程度更高的資金管理和會計核算系統(tǒng)。二是由于缺乏對客戶的甄別能力而造成的代償虧損。因為業(yè)務人員的前期調(diào)查不夠全面深入，也不清楚企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀和信用水平，所以就做出了擔保，再加上中小型企業(yè)的規(guī)模比較小，在產(chǎn)品上沒有什么創(chuàng)新的能力，所以在市場上沒有什么競爭力，難以及時償還債務，從而產(chǎn)生了代償?shù)膿p失風險。

（三）融資擔保公司財務風險預警的基本原理和方法

融資性擔保公司財務風險預警就是通過分析和評估財務情況，并對潛在的風險提出預警，以便及時采取相應措施減少潛在損失的一種管理方法，主要有財務指標分析、對比分析和趨勢分析等方法。

一是財務指標分析。財務指標分析主要包括資產(chǎn)負債表分析、利潤表分析和現(xiàn)金流量表分析。其中，資產(chǎn)負債表分析主要是從融資擔保公司的資產(chǎn)、負債及股東權益的組成、規(guī)模及結(jié)構(gòu)等方面進行全面的分析，從資產(chǎn)負債表上可以看出融資擔保公司的資產(chǎn)負債比率，負債比率越高，說明其償債能力越差，存在較高的財務風險；利潤表分析有助于融資擔保公司的管理層對公司的銷售收入、成本構(gòu)成、毛利潤率、凈利潤率等方面有一個全面的認識，以此來評估企業(yè)的盈利能力和運營效益。若公司的凈利潤率高，則表明公司具有良好的獲利能力以及運營狀態(tài)；現(xiàn)金流量表分析可以通過對公司的資金流動進行分析，從而更好地理解公司的經(jīng)營活動、投資活動以及融資活動對資金流動產(chǎn)生的影響。企業(yè)經(jīng)營活動創(chuàng)造的凈現(xiàn)金流量越大，則表明企業(yè)的經(jīng)營情況良好，具有充足的現(xiàn)金流量來支撐企業(yè)的運營與發(fā)展。二是比較分析。相同規(guī)模的同類企業(yè)，在經(jīng)營環(huán)境與市場競爭條件下所面臨的風險和挑戰(zhàn)具有相似性。這樣，融資擔保公司可以與其他擔保公司進行對比研究，來更好地了解自身財務狀況以及競爭優(yōu)勢。比較分析的方法，水平比較是將融資擔保公司的財務指標與同行業(yè)、同規(guī)模的其他公司進行比較，找到不同之處與不足，有助于融資擔保公司了解自身在業(yè)界的競爭水平，明確自身的優(yōu)勢和劣勢，從而制定出提升自己的競爭力的對策。而動態(tài)比較就是將融資擔保公司的財務指標與其自身歷史數(shù)據(jù)相對照，觀察其發(fā)展動向與變動情況，發(fā)現(xiàn)自己在運作中存在的問題與挑戰(zhàn)，并適時地做出相應的調(diào)整與改進。動態(tài)比較分析有助于融資擔保公司對自身發(fā)展趨勢進行預判，從而制定相應的發(fā)展戰(zhàn)略，獲得競爭優(yōu)勢。三是趨勢分析。趨勢分析是對融資擔保公司的歷史財務數(shù)據(jù)進行分析，從而對其財務狀況的發(fā)展趨勢進行判斷，比如，對連續(xù)數(shù)年的財務數(shù)據(jù)進行對比，就能夠判斷出公司的銷售額、利潤率、資產(chǎn)負債比等各項指標的變化情況。如果上述指標顯示穩(wěn)定上升，則意味著公司的盈利能力在提高。反之，如果上述指標出現(xiàn)下滑，就說明公司的財務狀況正在惡化。利用趨勢分析方法，可以對未來出現(xiàn)的風險進行預測。比如，當融資擔保公司的利潤水平持續(xù)下滑時，則表明該公司的盈利能力正在下降，將出現(xiàn)財務危機；當融資擔保公司的資產(chǎn)負債比率每年都在上升，說明公司的償債能力在不斷下滑，將會出現(xiàn)無力償債的風險。

四、融資擔保公司財務風險預警對策

（一）建立健全風險管理體系，加強風險評估

對于各種風險，融資擔保公司要盡早地構(gòu)建起一套完整的風險評估、監(jiān)控與防范體系，對各種風險進行及時發(fā)現(xiàn)與預警。首先，在對借款企業(yè)進行風險評估時，要充分了解借款企業(yè)的信用情況，對借款企業(yè)的信用記錄、經(jīng)營歷史和行業(yè)地位等進行綜合分析，從而判斷其信用風險；通過對借款企業(yè)的資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表等進行審查，可以更好地認識到借款企業(yè)的經(jīng)營情況和還款能力。其次，融資擔保公司要制定一套完善的、科學的風險監(jiān)控機制，對借款企業(yè)的運營情況和風險動態(tài)進行實時的了解，并定期對借款企業(yè)的經(jīng)營狀況進行財務分析和評估，從而對風險進行分類與評估。融資擔保公司還應與借款企業(yè)進行密切的交流與溝通，及時掌握借款企業(yè)的運營情況和風險情況，從而能夠適時地采取相應的風險管控手段。此外，融資擔保公司還應建立風險預警機制，進行風險指標的監(jiān)測和預測，開展全面的風險監(jiān)管。通過與政府及行業(yè)組織的溝通，及時掌握行業(yè)發(fā)展趨勢及政策動向，有效防范財務風險。

（二）改進資金結(jié)構(gòu)，加強流動性管理

融資擔保公司要對資金進行合理的分配，對資金的結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化，合理配置資金可以降低融資擔保公司的風險，并提高其盈利能力，同時要強化對資本流動性和安全性的管理。首先，融資擔保公司要結(jié)合自己的經(jīng)營特征和風險承受能力，制定科學的資金配置方案，把資金配置在不同的業(yè)務和低風險的項目上，從而達到分散風險、獲取最大利益的目的。其次，融資擔保公司應優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，在發(fā)展過程中，融資擔保公司應當注意多元化的籌資方式，不要過度依靠單一的融資方式，以免出現(xiàn)資金鏈條斷裂的問題。為了增強資金的穩(wěn)定性與可持續(xù)發(fā)展，應適當?shù)匮娱L資金的期限、減少短期債務比重、加大中、長期負債比重。此外，融資擔保公司還要強化資金流動性管理。流動性管理對保證企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)和資產(chǎn)的安全性具有重要意義。因此，融資擔保公司應該建立健全的流動性管理體系，對資金的需求進行預測和評估、制定合理的現(xiàn)金流預算、建立資金預警機制，同時還要建立一個穩(wěn)定的資金來源和流動性儲備，以便在將來發(fā)生資金缺口和風險的時候能夠及時應對。

（三）拓寬業(yè)務范圍，進行多元化發(fā)展

融資擔保公司應當積極拓展業(yè)務范圍，在現(xiàn)有的信用擔保業(yè)務基礎上，開展保理業(yè)務和擔保衍生產(chǎn)品等業(yè)務，通過多樣化的發(fā)展來減少財務風險發(fā)生的頻次。保理業(yè)務，就是由融資擔保公司將其應收賬款出售給企業(yè)，從而獲得資金并提供融資服務的一種業(yè)務形式。在進行保理的過程中，既能將企業(yè)的應收賬款用作擔保物，又能為企業(yè)提供融資支持，從而減少其經(jīng)營中的風險。保理業(yè)務的開展不僅能夠為融資擔保公司帶來更多的收入來源，還可以為企業(yè)提供更靈活和便利的融資渠道，促進企業(yè)的發(fā)展。其次，開發(fā)擔保衍生產(chǎn)品。擔保衍生產(chǎn)品是一種利用衍生工具來實現(xiàn)對風險管理和分散的一種產(chǎn)品。通過發(fā)行擔保衍生產(chǎn)品，可以有效地分散和轉(zhuǎn)移信用風險，從而降低自身的財務風險。相對于傳統(tǒng)的信用擔保業(yè)務，擔保衍生產(chǎn)品在靈活性和風險控制等方面都有著較大的優(yōu)勢，可以更好地適應客戶要求，增加企業(yè)經(jīng)濟效益。此外，融資擔保公司應當走多元化的發(fā)展道路。在原有業(yè)務基礎上，進一步拓展其業(yè)務領域，可以開展信用評級、投資咨詢等與信貸有關的金融服務業(yè)務。通過拓展多元化的服務領域，分散風險，降低對單一業(yè)務的依賴。除此以外，融資擔保公司也要與不同類型的金融機構(gòu)開展深度的合作，可以與銀行、保險公司進行合作，這樣就實現(xiàn)了資源的共享以及風險的共擔，進而減少財務風險發(fā)生的概率。

（四）加強內(nèi)部控制，做好審計監(jiān)督工作

要保證企業(yè)的財務活動符合法律規(guī)定與行業(yè)規(guī)范，就必須強化企業(yè)的內(nèi)控與審計監(jiān)管，同時要構(gòu)建完善的內(nèi)控體系。首先，要對各個部門、崗位的職責與權限進行界定，將業(yè)務流程和操作規(guī)范進行標準化處理，保證每個環(huán)節(jié)都是按照規(guī)定的程序進行的，以避免違法行為。降低潛在的風險。其次，融資擔保公司應當開展定期的內(nèi)部審計。作為一種對企業(yè)內(nèi)部控制進行監(jiān)督和檢查的機制，內(nèi)部審計能夠發(fā)現(xiàn)和糾正存在的問題和風險。通過對企業(yè)財務管理、風險管理和業(yè)務流程等各方面的監(jiān)督，從而保障公司財務風險的有效控制。此外，也可以通過聘請第三方機構(gòu)對其進行獨立審計。通過獨立審計，可以增強企業(yè)審計的獨立與公平，而擁有專業(yè)的審計知識和經(jīng)驗的第三方機構(gòu)，可以對公司的財務活動進行全方位的審查和評估，并為公司提出中立的建議。

五、結(jié)語

綜上所述，盡管融資擔保公司發(fā)展腳步在持續(xù)加快，前景十分光明，但是在快速發(fā)展的同時也存在著許多潛在的風險。比如，由于市場的不穩(wěn)定、法律體系的不健全，以及本身存在的一系列問題，使得擔保公司極易出現(xiàn)各種風險，最嚴重的就是財務風險。要想不影響到融資擔保公司的正常經(jīng)營，就需要對其進行有效的預警和嚴密的風險控制，本文所提出這些措施可以幫助融資擔保公司預防財務風險。

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（作者單位：德州市金德投資控股集團有限公司-德州市融資擔保有限公司）