■ 唐 輝

（陜西省委黨校 陜西西安 710061）

在復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境下，風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理始終伴隨著銀行業(yè)的發(fā)展。從風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、控制到化解等環(huán)節(jié)的管理，其效率高低在很大程度上決定著銀行業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)狀況，并反映在經(jīng)營(yíng)效率等指標(biāo)上。穩(wěn)健高效的風(fēng)險(xiǎn)管理是保證銀行業(yè)可持續(xù)性發(fā)展、銀行競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升的重要環(huán)節(jié)，也是金融供給側(cè)效能發(fā)揮的重要保障。

一、影響金融供給側(cè)效能發(fā)揮的制約性因素

（一）現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)體系下的銀行，其有效供給難以滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求，出現(xiàn)資源錯(cuò)配現(xiàn)象

近幾年，我國(guó)政府圍繞“供給側(cè)改革”出臺(tái)了一系列的政策和政策工具：為優(yōu)化地區(qū)結(jié)構(gòu)、行業(yè)結(jié)構(gòu)以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，國(guó)家針對(duì)經(jīng)濟(jì)下行、結(jié)構(gòu)調(diào)整實(shí)施了“三去、一降、一補(bǔ)”，與之對(duì)應(yīng)的是從2016 年起實(shí)施“宏觀審慎評(píng)估體系（MPA）”，為結(jié)構(gòu)性改革營(yíng)造了適宜的貨幣政策環(huán)境；2022 年出臺(tái)的《期貨和衍生品法》，鼓勵(lì)實(shí)體企業(yè)利用期貨市場(chǎng)從事套期保值等風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)，并給予相關(guān)的保護(hù)和支持。在深化供給側(cè)改革的大環(huán)境下，金融機(jī)構(gòu)如何配合結(jié)構(gòu)性改革并滿足經(jīng)濟(jì)實(shí)體的有效需求，實(shí)現(xiàn)有效供給是目前金融供給側(cè)改革的重要工作目標(biāo)。截至2022 年底，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)數(shù)達(dá)4500 多家，其中城市商業(yè)銀行125 家，民營(yíng)銀行19 家，農(nóng)村銀行、信用社等3800 多家，其他500 多家。在現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)體系下，銀行業(yè)服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)存在著資源錯(cuò)配現(xiàn)象。

1.信貸結(jié)構(gòu)上：長(zhǎng)期以來(lái)，由于高利率水平和為追求利益最大化等因素影響，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期存貸款金額均遠(yuǎn)高于短期存貸款金額。短期資金來(lái)源占各項(xiàng)存款及資金來(lái)源之比中，大型銀行普遍高于中小銀行,但短期貸款占各項(xiàng)貸款及資金運(yùn)用占比卻出現(xiàn)反?，F(xiàn)象,大型銀行遠(yuǎn)低于中小銀行；同時(shí)中長(zhǎng)期貸款占各項(xiàng)貸款及資金運(yùn)用之比也普遍高于中小銀行（見(jiàn)表1）。2020～2022 年的普惠型小微貸款中，國(guó)有大型銀行總占比分別為31.6%、34.4%、36.5%；大部分資金提供都是由中小型金融機(jī)構(gòu)完成，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)占主流（見(jiàn)表2）。

表1 兩類銀行人民幣信貸結(jié)構(gòu)對(duì)比

表2 銀行金融機(jī)構(gòu)普惠小微貸款表 單位：億元

2.融資方式上：以間接融資方式為主的融資模式是我國(guó)當(dāng)前金融市場(chǎng)的主要特征，本外幣貸款占比始終處于高比例水平，而直接融資特別是股權(quán)融資占比則處于較低水平。

中國(guó)人民銀行官網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：2020～2022 年我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模增量中，企業(yè)債券占比分別為12.58%、10.07%、6.7%,境內(nèi)股權(quán)融資占比則僅分別為2.57%、3.87%、3.67%。受《資管新規(guī)》下《委貸新規(guī)》的影響，自2018年起表外業(yè)務(wù)融資規(guī)模逐年下降，截至2023 年5 月，委托貸款增幅均維持在3.58%，信托貸款降幅較大，第五個(gè)月降幅收窄，承兌票據(jù)小有增幅且逐月加大。

風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的大型銀行,難以有效滿足中小企業(yè)的資金需求，存在一定的服務(wù)缺失。即便對(duì)中小企業(yè)有一定的資金支持，但高融資成本促使企業(yè)融資產(chǎn)生了高杠桿現(xiàn)象，難以做到真正的“脫虛向?qū)崱?。金融體系供給不平衡同樣體現(xiàn)在地區(qū)不平衡以及資源分配不平衡上。

（二）現(xiàn)有融資體制下的金融服務(wù)動(dòng)力不足，影響到貨幣政策傳導(dǎo)效應(yīng)

近年來(lái)，雖然我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模余額增長(zhǎng)率與社會(huì)融資存量余額的增長(zhǎng)率基本保持一致和相對(duì)平衡，但銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)貸款余額較為失衡，2019 年較上一年度下滑了65.1%，2020 年增長(zhǎng)了39.42%，隨后逐年回落，2021 年為21.1%，2022 年為19.6%。數(shù)據(jù)表明：小微企業(yè)的資金需求受到抑制，銀行支持小微企業(yè)雖然有所發(fā)力，但發(fā)力不夠持續(xù)和穩(wěn)定（見(jiàn)圖4）。

圖1 普惠型小微企業(yè)貸款余額增長(zhǎng)率、社會(huì)融資存量余額增長(zhǎng)率、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模余額增長(zhǎng)率

1.從資金需求端看，需求內(nèi)生性不足。一是受制于融資機(jī)制環(huán)境下的制造業(yè)企業(yè)，特別是小微企業(yè)在缺乏完備的資金管理機(jī)制下，管理效率不高，從而內(nèi)源性融資匱乏，同時(shí)所依賴的外源性融資的融資渠道又較為狹窄，故將被動(dòng)降低資金需求。二是企業(yè)本身的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、有限的固定資產(chǎn)和較少的流動(dòng)資金，以及經(jīng)營(yíng)周期等問(wèn)題，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)能力也較弱，高籌資成本影響企業(yè)對(duì)資金的需求。

2.從資金供給端看，供給發(fā)力不足。一是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換過(guò)程中，大型銀行金融機(jī)構(gòu)所提供的服務(wù)無(wú)法及時(shí)有效地滿足多元化、差異化實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效需求。二是由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行資產(chǎn)的安全性、流動(dòng)性有嚴(yán)格約束，銀行缺乏向高成長(zhǎng)、高風(fēng)險(xiǎn)的科技創(chuàng)新項(xiàng)目或企業(yè)發(fā)放貸款（黎曉宏2021）的動(dòng)力。此外，利率市場(chǎng)化的推進(jìn)促使銀行凈利差收窄，銀行普遍降低了放貸意愿。對(duì)中小銀行來(lái)說(shuō)，其經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)下滑導(dǎo)致的資產(chǎn)增長(zhǎng)動(dòng)力不足。

（三）利率傳導(dǎo)效應(yīng)具有滯后性和弱化性，影響金融供給效應(yīng)

目前我國(guó)形成了以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，貨幣市場(chǎng)利率為中介，由市場(chǎng)供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸利率的市場(chǎng)利率體系和利率形成機(jī)制。在滿足差異化資金需求、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、減少不良貸款率以及加速金融機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)多元化建設(shè)方面產(chǎn)生了積極效應(yīng)。然而以下原因影響了利率傳導(dǎo)效應(yīng)：

1.制度層面上，缺乏與金融發(fā)展的深度與廣度相適應(yīng)的制度建設(shè)，主要表現(xiàn)在不合理的金融結(jié)構(gòu)、缺乏持續(xù)的金融創(chuàng)新能力、金融科技應(yīng)用滲透能力較差，以及信息提供不充分等，制約了利率的有效傳導(dǎo)。

2.通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作釋放短期政策利率傳導(dǎo)市場(chǎng)、中期借貸便利政策利率傳導(dǎo)市場(chǎng)，進(jìn)而影響金融機(jī)構(gòu)存貸利率，其傳導(dǎo)途徑過(guò)長(zhǎng)。

3.債券市場(chǎng)上，利率市場(chǎng)化長(zhǎng)期效應(yīng)受政府債券等收益水平的影響，而債券收益則取決于投資者主體類別、市場(chǎng)交易狀況、心理預(yù)期等因素，具有復(fù)雜性和不可預(yù)期性，導(dǎo)致利率傳導(dǎo)效應(yīng)發(fā)揮滯后。

（四）國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)周期與國(guó)際經(jīng)濟(jì)周期的協(xié)同關(guān)系缺乏穩(wěn)定性，削弱國(guó)內(nèi)供給側(cè)效能的發(fā)揮

首先，一國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)會(huì)因他國(guó)經(jīng)濟(jì)政策變動(dòng)而受到影響。比如貿(mào)易政策的變動(dòng)通過(guò)傳導(dǎo)機(jī)制影響到與之關(guān)系密切的國(guó)家，經(jīng)過(guò)溢出效應(yīng)進(jìn)而影響到其他關(guān)系密切的國(guó)家。如果這種影響不考慮其他因素的情況，貿(mào)易關(guān)系越密切、占比越大，相關(guān)國(guó)家的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)帶來(lái)的協(xié)同性越強(qiáng)。同樣資本要素自由流動(dòng)也會(huì)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)?？紤]到一國(guó)國(guó)內(nèi)各種復(fù)雜的因素，比如生產(chǎn)分工、專業(yè)化、貿(mào)易模式等，會(huì)弱化或稀釋貿(mào)易、資本給相關(guān)國(guó)家?guī)?lái)的正向效應(yīng)，出現(xiàn)協(xié)同性減弱或不協(xié)同現(xiàn)象。其次，國(guó)際經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)也有很強(qiáng)的影響效應(yīng)。最典型的是國(guó)際能源危機(jī)或大宗商品價(jià)格波動(dòng)等會(huì)對(duì)一國(guó)產(chǎn)生很大的影響，其協(xié)同關(guān)系增強(qiáng)。第三，動(dòng)態(tài)地看，一國(guó)經(jīng)濟(jì)周期與世界經(jīng)濟(jì)周期關(guān)系密切。在我國(guó)，當(dāng)出現(xiàn)一重要域外經(jīng)濟(jì)體波動(dòng)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)波動(dòng)兩種沖擊疊加作用下，將造成我國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)更加不穩(wěn)定，穩(wěn)增長(zhǎng)任務(wù)越加艱巨，供給側(cè)改革難度加大。

綜上所述，金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革具有長(zhǎng)期性、系統(tǒng)性和極端復(fù)雜性。由于其在短時(shí)期內(nèi)很難產(chǎn)生預(yù)期效果，越加凸顯強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理、提升管理效能的重要性。

二、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理效能應(yīng)考慮以下風(fēng)險(xiǎn)管理的需求

（一）結(jié)合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與發(fā)展的需要，金融風(fēng)險(xiǎn)管理效能應(yīng)突出結(jié)構(gòu)性管理與區(qū)域性管理并存

近幾年我國(guó)從要素投入結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、地區(qū)結(jié)構(gòu)等方面發(fā)力，力爭(zhēng)改變“供需錯(cuò)位”的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)現(xiàn)象；以生產(chǎn)端、供給側(cè)入手有效拉動(dòng)內(nèi)需，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。為順應(yīng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革，金融服務(wù)必須調(diào)整融資方式、融資結(jié)構(gòu)及融資方向，然而在此過(guò)程中極易引發(fā)不穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)。由于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的本質(zhì)屬性以及業(yè)務(wù)展開(kāi)中存在著相互滲透、相互傳染的關(guān)聯(lián)關(guān)系，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)在個(gè)體機(jī)構(gòu)或業(yè)務(wù)線條基礎(chǔ)上不斷積累、擴(kuò)張，有可能形成區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)。區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)屬于中觀風(fēng)險(xiǎn)范疇，涉及領(lǐng)域包括政府、企業(yè)、類金融機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)。因地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展安排和地方金融監(jiān)管差異的雙重制約，導(dǎo)致區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)管控具有一定的復(fù)雜性。金融機(jī)構(gòu)在結(jié)構(gòu)性改革中可能出現(xiàn)的信用缺失、不良資產(chǎn)增加或資產(chǎn)質(zhì)量降低等問(wèn)題，都將會(huì)增加金融體系結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)的概率。結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)屬于中觀風(fēng)險(xiǎn)，涉及領(lǐng)域僅限于金融體系結(jié)構(gòu)范疇中，因此，金融風(fēng)險(xiǎn)管理效能必須突出結(jié)構(gòu)性管理與區(qū)域性管理并存。

（二）新經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展增強(qiáng)了主動(dòng)性、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的需求

有別于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)， 以“新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新技術(shù)、新模式”為主流的“四新”經(jīng)濟(jì)已成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)新增長(zhǎng)點(diǎn)的生力軍。新經(jīng)濟(jì)以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，呈現(xiàn)出及時(shí)性、融合性（融合技術(shù)和數(shù)據(jù)）、輕資產(chǎn)性（無(wú)需占?jí)嘿Y產(chǎn)）的業(yè)務(wù)特征，催生出對(duì)金融服務(wù)的新需求，如網(wǎng)上金融服務(wù)、擔(dān)保服務(wù)、信貸融資、股權(quán)融資等多元化融資需求。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在滿足新經(jīng)濟(jì)的金融服務(wù)需求的同時(shí)，應(yīng)不斷擴(kuò)大金融服務(wù)覆蓋面，不斷推出與之匹配的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，呈現(xiàn)出綜合化的金融服務(wù)，與此同時(shí)，銀行面臨的不可預(yù)測(cè)性風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)。為此，銀行應(yīng)根據(jù)企業(yè)運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)和經(jīng)營(yíng)規(guī)劃，主動(dòng)做好不同階段的風(fēng)險(xiǎn)管理和制度設(shè)計(jì)，及時(shí)將新增風(fēng)險(xiǎn)納入風(fēng)險(xiǎn)管理并不斷調(diào)整和修正風(fēng)險(xiǎn)管理類別和項(xiàng)目。

（三）杠桿率和杠桿結(jié)構(gòu)的不斷變化需要提升風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)判的能力

杠桿率動(dòng)態(tài)變動(dòng)受政策環(huán)境、社會(huì)融資成本以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)盈利能力的影響。合理杠桿率有利于負(fù)債端有效利用資金，提升經(jīng)營(yíng)效率。在以銀行為主導(dǎo)的融資環(huán)境下，企業(yè)的外源性融資主要來(lái)源于銀行貸款，資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)的主要杠桿指標(biāo)。社會(huì)融資成本的高低會(huì)導(dǎo)致社會(huì)融資規(guī)模發(fā)生變化，在盈利水平不變的情況下，會(huì)影響到企業(yè)正常的現(xiàn)金流管理，進(jìn)而影響企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。我國(guó)中小企業(yè)融資難其原因之一就是現(xiàn)金流管理水平低下，制約了銀行主動(dòng)提供資金的積極性。去杠桿政策主要通過(guò)“減債”和“增權(quán)”這兩種方式實(shí)施，將投入產(chǎn)出低、過(guò)度負(fù)債的企業(yè)，通過(guò)降低其債務(wù)比重來(lái)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)?！皽p債”是去杠桿的主要方式。實(shí)施減債將會(huì)發(fā)生以下兩種情形：一是可以將高杠桿企業(yè)資金投放轉(zhuǎn)向成長(zhǎng)型新型企業(yè)中，改變杠桿結(jié)構(gòu)。二是高杠桿企業(yè)為使賬面杠桿率合理，可以通過(guò)隱藏債務(wù)方式實(shí)現(xiàn)，其結(jié)果是風(fēng)險(xiǎn)更具隱蔽性。“增權(quán)”則借助于資本市場(chǎng)，但由于我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展遠(yuǎn)滯后于貨幣市場(chǎng)，并不能滿足不同性質(zhì)企業(yè)的融資需求。為此，杠桿率和杠桿結(jié)構(gòu)的不斷變化會(huì)增加銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判和準(zhǔn)確把握的難度。

三、提升風(fēng)險(xiǎn)管理效能的幾點(diǎn)思考

（一）微觀運(yùn)營(yíng)下的風(fēng)險(xiǎn)管理

1.加強(qiáng)行業(yè)自律管理，重視信息技術(shù)在金融行業(yè)自身經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用。銀行始終要在穩(wěn)定性和經(jīng)營(yíng)收益之間謀求二者的平衡，該平衡在當(dāng)前國(guó)內(nèi)國(guó)際形勢(shì)下顯得尤為重要。首先，銀行依據(jù)于內(nèi)部經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，通過(guò)自行制定、實(shí)施和執(zhí)行其內(nèi)部經(jīng)營(yíng)控制、風(fēng)險(xiǎn)控制、內(nèi)部審計(jì)等相關(guān)制度，以保證有各業(yè)務(wù)往來(lái)部門之間的協(xié)同運(yùn)作和發(fā)展。其次，依靠于行業(yè)組織自律機(jī)制，實(shí)行自我約束、自我監(jiān)督、自我經(jīng)營(yíng)。第三，外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)在保護(hù)銀行客戶利益和國(guó)家利益基礎(chǔ)上，實(shí)施對(duì)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)及風(fēng)險(xiǎn)管理效果的全面監(jiān)督和評(píng)估。

銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)充分應(yīng)用科技手段優(yōu)化業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的流程，提升風(fēng)險(xiǎn)管理流程的效率。中小銀行可以通過(guò)金融平臺(tái)，利用大量數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)海量信息建立預(yù)警機(jī)制，用自動(dòng)化數(shù)據(jù)分析和展示系統(tǒng)替代大量的人工控制，大大提高風(fēng)險(xiǎn)管理效率（巴曙松 2019）。

2.建立動(dòng)態(tài)的可調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。2016 年原中國(guó)銀監(jiān)會(huì)頒布的《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》是我國(guó)首次出臺(tái)的具有統(tǒng)領(lǐng)性、規(guī)則性管理體系。從全局看，涵蓋了所有銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的各個(gè)業(yè)務(wù)線，從人員、崗位、部門、機(jī)構(gòu)、表內(nèi)業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)到不同風(fēng)險(xiǎn)類別等環(huán)節(jié)。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，全面風(fēng)險(xiǎn)管理也貫穿在其戰(zhàn)略目標(biāo)、戰(zhàn)略發(fā)展、經(jīng)營(yíng)績(jī)效及收益效率的每一個(gè)過(guò)程，成為每個(gè)銀行金融機(jī)構(gòu)日常管理及內(nèi)部治理的常態(tài)。

當(dāng)今，隨著數(shù)字技術(shù)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)賦能效應(yīng)的疊加作用，催生出不同形態(tài)和不同特色的新經(jīng)濟(jì)形式，數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度融合和發(fā)展，體現(xiàn)出了交叉性、同質(zhì)性和合作性特征。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)特別是中小銀行應(yīng)充分考慮到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向，在提供融資服務(wù)時(shí)深刻認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。首先，有別于傳統(tǒng)意義上的風(fēng)險(xiǎn)管理，應(yīng)充分考慮新經(jīng)濟(jì)形態(tài)發(fā)展的動(dòng)態(tài)性和復(fù)雜性。其次，銀行必須提前對(duì)新經(jīng)濟(jì)融資要求、融資方式、運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目、面臨風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境等作出評(píng)估及風(fēng)險(xiǎn)防范設(shè)計(jì)，以市場(chǎng)需求為出發(fā)點(diǎn)出臺(tái)系統(tǒng)化、一體化風(fēng)險(xiǎn)管理方案。第三，積極引導(dǎo)并幫助新經(jīng)濟(jì)實(shí)體企業(yè)完善風(fēng)險(xiǎn)管理的制度建設(shè)、崗位職責(zé)、管理準(zhǔn)則以及如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)或減少風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)方法，比如對(duì)沖交易等。

3.合規(guī)經(jīng)營(yíng)模式下的風(fēng)險(xiǎn)管理既要關(guān)注影響自身業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃的重要風(fēng)險(xiǎn)，又要關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)效應(yīng)。自2005年巴塞爾委員會(huì)《合規(guī)及銀行內(nèi)部合規(guī)部門》文件出臺(tái)至今，合規(guī)經(jīng)營(yíng)及管理不斷演變。從銀行業(yè)到其他金融機(jī)構(gòu)，再拓展到一切從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的所有企業(yè)；從內(nèi)部管理、行業(yè)自律擴(kuò)展到法規(guī)、條例、規(guī)則等外部監(jiān)管，從對(duì)各業(yè)務(wù)線、崗位管理發(fā)展到對(duì)管理層及高層的管理；從客觀性原因產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)管理延伸到主觀原因（道德問(wèn)題、業(yè)務(wù)水平問(wèn)題等）的風(fēng)險(xiǎn)管理；從信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的單點(diǎn)管理、間斷管理為主的管理模式演變?yōu)橄到y(tǒng)性、協(xié)調(diào)性、可操作性及效益性的管理模式。在此基礎(chǔ)上，銀行應(yīng)根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略及內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)狀況，建立與之相對(duì)應(yīng)的合規(guī)部門，制度上明確合規(guī)責(zé)任人、工作制度及檢查程序；思想上強(qiáng)化所有合規(guī)經(jīng)營(yíng)參與人的合規(guī)意識(shí)、法律意識(shí)；獎(jiǎng)懲機(jī)制上加強(qiáng)員工培訓(xùn)及專業(yè)能力。

（二）宏觀監(jiān)管下的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)充分體現(xiàn)制度性、系統(tǒng)性、完整性和配套性

1.完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體制。隨著我國(guó)金融事業(yè)的不斷發(fā)展，金融監(jiān)管經(jīng)歷了“大一統(tǒng)”監(jiān)管模式、“一行三會(huì)”監(jiān)管模式、“一行兩會(huì)”監(jiān)管模式到“一行一總局一會(huì)”的現(xiàn)代監(jiān)管模式。以金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)改革為基點(diǎn)的現(xiàn)代監(jiān)管體制改革，在監(jiān)管范圍上更加廣泛，涵蓋了宏觀微觀審慎監(jiān)管等多領(lǐng)域、廣覆蓋的監(jiān)管。監(jiān)管形式上更加強(qiáng)調(diào)行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、一體化監(jiān)管、統(tǒng)籌監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管和穿透監(jiān)管。

2.強(qiáng)化中央銀行宏觀審慎監(jiān)管職能。在我國(guó)逐步建立現(xiàn)代金融監(jiān)管體制過(guò)程中，對(duì)中央銀行的宏觀審慎監(jiān)管要求不僅不能弱化還應(yīng)該更加強(qiáng)化。首先，中央銀行具有專業(yè)的宏觀經(jīng)濟(jì)觀察和分析的手段與技術(shù)，有靈活的貨幣政策工具和豐富的逆周期調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)經(jīng)驗(yàn)；其次，宏觀審慎監(jiān)管具有很強(qiáng)的針對(duì)性，對(duì)于特定環(huán)節(jié)出現(xiàn)失衡可通過(guò)監(jiān)管工具施加影響，與貨幣政策有很強(qiáng)的互補(bǔ)性，只有加強(qiáng)二者的配合和協(xié)調(diào)，才能更好地維護(hù)金融穩(wěn)定。

3.監(jiān)管方法更加法治化和靈活化。首先，在法律層面，盡快出臺(tái)《金融穩(wěn)定法》。目前中國(guó)人民銀行起草的《金融穩(wěn)定法》正在征求意見(jiàn)中，該法律將對(duì)穩(wěn)定金融發(fā)展和資本市場(chǎng)等提供可靠的法律保障。其次，為保證風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管效能持續(xù)發(fā)力，需要地方政府的協(xié)同配合，如建立地方政府參與重大風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，建立地方性的審慎監(jiān)管框架等。第三，為配合統(tǒng)一監(jiān)管框架要求，需要盡快出臺(tái)有關(guān)強(qiáng)化債券風(fēng)險(xiǎn)管理的具體措施和方法。