文 / 黃耀鵬

相比整車市場(chǎng)，動(dòng)力電池市場(chǎng)玩家要少得多，格局也沒那么復(fù)雜。

不過，如果說今年前三個(gè)季度相比去年有什么變化的話，那就是韓企爭(zhēng)雄全球市場(chǎng)的“心氣兒”被打下去了。

去年此時(shí)，SNE Research（韓國新能源設(shè)備咨詢機(jī)構(gòu)）還看好LG新能源將在2023年反超寧德時(shí)代，理由是“LG全球業(yè)務(wù)開展得更廣泛”。但是從今年迄今數(shù)據(jù)來看，不存在這種可能。

產(chǎn)能利用率下滑

9月份中國市場(chǎng)上，動(dòng)力電池產(chǎn)量69.9GWh，儲(chǔ)能電池產(chǎn)量7.5GWh，后者日益成為單獨(dú)的賽道。無論是國內(nèi)市場(chǎng)還是海外，很多廠商正在嘗試同時(shí)在儲(chǔ)能市場(chǎng)上發(fā)力。

9月，動(dòng)力和儲(chǔ)能電池合計(jì)出口13.3GWh，其中動(dòng)力電池出口11GWh，占比82.9%；儲(chǔ)能電池出口2.3GWh，占比17.1%。而1-9月儲(chǔ)能出口11.4GWh，占據(jù)1-9月出口總量的11.2%?？梢钥闯?，儲(chǔ)能出口的增速正在提升。同期儲(chǔ)能電池生產(chǎn)了47.7GWh，出口占據(jù)總產(chǎn)量的比例是23.9%，高于動(dòng)力電池。后者出口89.8GWh，比例18.5%。

動(dòng)力電池方面，1-9月總產(chǎn)量486GWh，仍然占據(jù)全球2/3的比例，其中有396.2GWh留存于國內(nèi)市場(chǎng)，裝車量255.7GWh，占據(jù)留存總量的64.5%。這意味著高達(dá)140.5GWh的電池處于庫存狀態(tài)。

考慮到生產(chǎn)總量不斷擴(kuò)張，周轉(zhuǎn)庫存量也隨之升高，而裝車量相對(duì)當(dāng)月電池產(chǎn)量的比例，從2022年底的61.7%，緩慢升至今年1-9月的64.5%?？此齐姵匦枨罂煊诋a(chǎn)能提升，其實(shí)不然。

電池供應(yīng)商付出的代價(jià)，是電池周轉(zhuǎn)期（從電池生產(chǎn)線到裝車的時(shí)間間隔），已經(jīng)從2022年的0.5-1個(gè)月，擴(kuò)大到現(xiàn)在的1-3個(gè)月。電池供應(yīng)商的資金壓占大幅升高，實(shí)際上惡化了其財(cái)政收支狀態(tài)。

9月份動(dòng)力電池產(chǎn)量環(huán)比增長5.6%，同比增長37.4%，比2022年動(dòng)輒三位數(shù)的增長，已經(jīng)掉下來很多。

在前驅(qū)體原料價(jià)格大幅下降，以及2020、2021年部署的產(chǎn)能紛紛落地的背景下，意味著電池供應(yīng)商的產(chǎn)能放空已經(jīng)變得比較嚴(yán)重。即便是擁有客戶最多、長約最多、海外業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展的“電池一哥”寧德時(shí)代，產(chǎn)能利用率也滑落至60%一線（數(shù)據(jù)見于其半年報(bào)）。業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)的殘酷，可見一斑。

這大大削弱了寧德時(shí)代壓制韓系和比亞迪的勝利成色。

需求增量轉(zhuǎn)弱

目前鈉電池的量產(chǎn)前景，比固態(tài)電池要明確得多。假以時(shí)日，鈉電池可能會(huì)小規(guī)模復(fù)刻LFP（磷酸鐵鋰）占領(lǐng)中低端整車需求之路。

相對(duì)于固態(tài)電池，鈉電池對(duì)于當(dāng)前生產(chǎn)線，不具備破壞性。這也是《汽車人》相對(duì)看好其前景的理由。鈉電池上量產(chǎn)速度慢于預(yù)期，受制于鋰鹽原料的持續(xù)走跌。這和固態(tài)電池技術(shù)上達(dá)不到量產(chǎn)需求，是兩碼事。

鈉電池和固態(tài)電池都是未來時(shí)，當(dāng)前仍是三元和LFP的天下。9月份，LFP與三元的出貨量比例非常接近于2:1，而2022年兩者的比例為1.4:1，LFP正緩慢但堅(jiān)定地?cái)U(kuò)大自己的優(yōu)勢(shì)。

隨著插混和增程銷量增速快于純電，純電需求也表現(xiàn)出較弱的勢(shì)頭，增幅跌至個(gè)位數(shù)。對(duì)海外需求而言，純電需求增速仍然快于插混和增程。只不過對(duì)于多數(shù)電池企業(yè)而言，海外需求增速雖高，但仍未能占據(jù)主要產(chǎn)能。

從增速本身的增量角度考量（即“加速度”），相對(duì)產(chǎn)能增速，國內(nèi)需求增速正在轉(zhuǎn)弱。這是一個(gè)很明顯的信號(hào)。正極材料今年一路走跌，也是基本呼應(yīng)了這一趨勢(shì)。電池廠商如果不大力清庫存、控產(chǎn)能、尋找新客戶（盡量多簽長約），就會(huì)面臨虧損境地。

韓系被中系偷家

9月份單月和今年前三季度，國內(nèi)前10名單的成員，只有后幾位發(fā)生了位次變化。如果按裝車量來算，依次是寧德時(shí)代、比亞迪、中創(chuàng)新航、億緯鋰能、國軒高科、LG、蜂巢能源、欣旺達(dá)、孚能科技。

裝車量這一塊，寧德時(shí)代控制力有所下滑，從占據(jù)半壁江山，下降到39.4%。這一榜單沒有考慮海外業(yè)務(wù)。

如果按全球排名，根據(jù)SNE Research提供的8月份數(shù)據(jù)，依次為寧德時(shí)代（市占率38%）、比亞迪、LG、松下、中創(chuàng)新航、SKI、三星SDI、國軒高科、億緯鋰能和欣旺達(dá)。寧德時(shí)代產(chǎn)量仍是2、3、4名的總和，也超過了三家韓系供應(yīng)商的總和。

可以看出，寧德時(shí)代在國內(nèi)的裝車量市場(chǎng)份額，與全球產(chǎn)量份額，相差非常少。這反映了寧德時(shí)代的海外業(yè)務(wù)已經(jīng)占據(jù)了其業(yè)務(wù)比例的30%以上。

根據(jù)SNE Research的數(shù)據(jù)，今年1-5月，寧德時(shí)代在海外的動(dòng)力電池市占率達(dá)到27.5%?？紤]到中國產(chǎn)能占全球的比例，雖有截取時(shí)間段的差異，但三方（國內(nèi)官方統(tǒng)計(jì)、寧德時(shí)代財(cái)報(bào)、SNE）互相印證了這一比例的真實(shí)性。

有趣的是，今年1-8月韓國進(jìn)口中國動(dòng)力電池同比增長114.6%，為44.7億美元，超過2022年全年；而1-8月韓國向中國出口動(dòng)力電池只有0.66億美元，比2022年同期減少50%?？紤]韓國在幾乎所有電池原料上（除了外殼材料）的對(duì)華依賴，這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)際上勝負(fù)已分。

原因在于，越來越多的韓系整車產(chǎn)品，選擇LFP電池。而LG新能源、SKI、三星SDI也開始試產(chǎn)LFP，但最早一批量產(chǎn)LFP，定于2026年。這個(gè)空白期，足夠中系來兩輪技術(shù)升級(jí)。

韓系被中系“偷家”，在中國市場(chǎng)上排名又下跌，反映了其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的相對(duì)下滑。韓系能夠呼風(fēng)喚雨的唯一大市場(chǎng)，是美國市場(chǎng)，得益于中系無法到場(chǎng)。而韓系以往統(tǒng)治力同樣堅(jiān)固的歐盟市場(chǎng)，正出現(xiàn)松動(dòng)。

歐盟市場(chǎng)是爭(zhēng)奪焦點(diǎn)

主機(jī)廠采用垂直模式的，除了比亞迪，就是尚未發(fā)育完全的蜂巢能源。但后者實(shí)現(xiàn)了前者尚未能兌現(xiàn)的部分：在海外大規(guī)模供應(yīng)其他品牌的主機(jī)廠客戶。

從去年到今年，大眾汽車、奧迪、寶馬都在中國對(duì)電動(dòng)化和智能化業(yè)務(wù)進(jìn)行了大舉投資，雙方合作上升到一個(gè)新的層次。

這也是德國反對(duì)歐盟對(duì)中國電動(dòng)整車反補(bǔ)貼調(diào)查的出發(fā)點(diǎn)。法國則試圖給這些合作添堵。而在歐洲實(shí)現(xiàn)對(duì)主機(jī)廠客戶大規(guī)模交付電池，給歐盟的敵對(duì)措施，出了點(diǎn)難題。當(dāng)然，歐盟還有很多政策工具可以使用，阻礙其運(yùn)用的，是德國主機(jī)廠的利益。

時(shí)隔一年，中系與韓系電池生產(chǎn)商的爭(zhēng)斗，已經(jīng)從中國擴(kuò)展到全球（除了美國市場(chǎng)），甚至包括了韓國本土。中國電池廠商面臨的需求增速走低，是結(jié)構(gòu)性問題，即需求增速跟不上現(xiàn)實(shí)產(chǎn)能增速，更跟不上潛在產(chǎn)能增速。這是明牌，因?yàn)樵诮?xiàng)目都是公開的。

蛋糕仍在變大（新能源市場(chǎng)仍在擴(kuò)張），但跑馬圈地的時(shí)代，去年就大體上結(jié)束了。電池供應(yīng)商之間的命運(yùn)對(duì)決，正在開始。誰能把業(yè)務(wù)鋪得更廣（客戶數(shù)量和分布的合理性），誰能拿到更多的保障性長約……這一切，取決于誰能用技術(shù)的力量管理供應(yīng)鏈和控制生產(chǎn)成本。