王 敏（教授），張博文，許 瑜（教授）

一、引言

黨的二十大報(bào)告強(qiáng)調(diào)“高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家的首要任務(wù)”。在中國(guó)特色社會(huì)主義制度的探索中，高質(zhì)量發(fā)展已成為新時(shí)代的主題和“中國(guó)模式”的鮮明特色。企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的微觀主體，能否實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展至關(guān)重要。數(shù)字普惠金融作為社會(huì)的重要資源和數(shù)字經(jīng)濟(jì)的組成部分，發(fā)揮著服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用，但長(zhǎng)期以來(lái)，傳統(tǒng)金融體系“嫌貧愛(ài)富”“區(qū)域特性”“進(jìn)入壁壘”等弊病阻礙了高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)程，融資約束、資源錯(cuò)配、數(shù)字鴻溝等問(wèn)題始終存在。目前，以數(shù)字普惠金融為代表的創(chuàng)新金融模式從受眾群體到影響范圍發(fā)生了史無(wú)前例的變化，對(duì)居民生活和企業(yè)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響，借助數(shù)字普惠金融促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展已成為一項(xiàng)重要任務(wù)。

從政策層面來(lái)看，2022 年1 月國(guó)務(wù)院印發(fā)的《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》提出，“以數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合為主線，加強(qiáng)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，完善數(shù)字經(jīng)濟(jì)治理體系，協(xié)同推進(jìn)數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，培育新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新模式”。2022 年2 月，中央全面深化改革委員會(huì)第二十四次會(huì)議審議通過(guò)《推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》，提出要“拓寬企業(yè)直接融資渠道，有序推進(jìn)數(shù)字普惠金融發(fā)展”。從現(xiàn)實(shí)層面來(lái)看，根據(jù)《2021 中國(guó)數(shù)字金融調(diào)查報(bào)告》，近年來(lái)企業(yè)用戶增長(zhǎng)迅速，2021 年企業(yè)網(wǎng)銀用戶比例達(dá)到86%，企業(yè)手機(jī)銀行和微信金融服務(wù)用戶比例也呈穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)《數(shù)字金融藍(lán)皮書(shū)：中國(guó)數(shù)字金融創(chuàng)新發(fā)展報(bào)告（2021）》，“數(shù)字金融監(jiān)管走向法治化、規(guī)范化和數(shù)智化，大型金融科技公司擁抱監(jiān)管穩(wěn)步推進(jìn)上市，數(shù)字金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的商業(yè)模式將重塑”是未來(lái)的趨勢(shì)。可見(jiàn)，發(fā)展數(shù)字普惠金融逐漸成為推動(dòng)我國(guó)高質(zhì)量發(fā)展、促進(jìn)國(guó)家金融體系建設(shè)的頂層規(guī)劃與現(xiàn)實(shí)選擇。在此背景下，研究數(shù)字普惠金融推動(dòng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展符合社會(huì)現(xiàn)實(shí)需要，既能夠找到虛擬經(jīng)濟(jì)服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的理論邏輯，又有利于探索推進(jìn)我國(guó)企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的科學(xué)之策。

現(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)于數(shù)字普惠金融具體效應(yīng)的研究較為充分，在宏觀、中觀和微觀層面均有不同體現(xiàn)。就微觀層面而言，數(shù)字普惠金融對(duì)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的具體影響涉及諸多方面，可分為間接影響和直接影響。間接影響通常分析數(shù)字普惠金融與企業(yè)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)效率、財(cái)務(wù)指標(biāo)等各個(gè)維度之間的關(guān)系，認(rèn)為數(shù)字普惠金融推動(dòng)了各維度的進(jìn)步從而幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)和高質(zhì)量發(fā)展。這類研究表明：數(shù)字普惠金融能夠緩解融資約束、降低企業(yè)杠桿和費(fèi)用（唐松等，2020）、降低融資成本（江紅莉和蔣鵬程，2021）、改善投融資期限錯(cuò)配（翟淑萍等，2021），即主要通過(guò)“降成本”和“調(diào)結(jié)構(gòu)”兩種方式影響企業(yè)；數(shù)字普惠金融通過(guò)提高創(chuàng)新投入提升了企業(yè)全要素生產(chǎn)率（冉芳和譚怡，2021）、促進(jìn)了企業(yè)綠色創(chuàng)新（鐘廷勇等，2022），也有利于提升企業(yè)價(jià)值（李小玲等，2020），這些都為企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供了基礎(chǔ)條件；數(shù)字普惠金融還會(huì)影響企業(yè)高管特征（賈俊生和劉玉婷，2021）、股權(quán)質(zhì)押（李宇坤等，2021）、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)（馬連福和杜善重，2021），從而提升企業(yè)治理水平與經(jīng)營(yíng)能力。也有少數(shù)文獻(xiàn)直接研究了數(shù)字普惠金融與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)系（張超等，2022；潘藝和張金昌，2022）。

總體而言，現(xiàn)有研究已關(guān)注到數(shù)字普惠金融對(duì)企業(yè)的具體影響，涵蓋企業(yè)的多個(gè)維度，但其中的具體作用機(jī)制有待深入探究。在數(shù)字普惠金融和企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展關(guān)系的相關(guān)研究中，已有證據(jù)表明兩者存在直接和間接的聯(lián)系，但對(duì)于數(shù)字普惠金融和企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的直接研究較為匱乏。鑒于此，本文立足于企業(yè)微觀主體，圍繞虛擬經(jīng)濟(jì)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主題和目標(biāo)，積極探索時(shí)代背景下數(shù)字普惠金融影響企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的具體機(jī)制。

二、理論分析與研究假設(shè)

（一）數(shù)字普惠金融與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展作為一種內(nèi)涵式發(fā)展模式，需要注重經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益和生態(tài)效益的統(tǒng)一，數(shù)字普惠金融作為一種新興的金融業(yè)務(wù)模式和金融科技手段，正在積極賦能企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。首先，數(shù)字普惠金融強(qiáng)化了企業(yè)信息獲取能力、提高了企業(yè)融資可得性，企業(yè)因此能夠更高效地利用市場(chǎng)信息進(jìn)行資源要素的重新分配和利用，這為企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。其次，數(shù)字普惠金融能夠?qū)ζ髽I(yè)發(fā)展的某些方面產(chǎn)生積極作用，如抑制企業(yè)投融資期限錯(cuò)配行為、促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平的提升等，在降低交易成本的同時(shí)為企業(yè)創(chuàng)造出更多收益，在緩解信息不對(duì)稱的同時(shí)革新技術(shù)要素，助力企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。最后，數(shù)字普惠金融的發(fā)展擴(kuò)大了勞動(dòng)就業(yè)規(guī)模（徐章星等，2020），這有利于企業(yè)承擔(dān)緩解地方就業(yè)壓力的社會(huì)責(zé)任。在充足的資金支持下，企業(yè)還能夠?qū)⒏噘Y源用于污染治理和低碳發(fā)展，進(jìn)行更多層面的責(zé)任承擔(dān)，為高質(zhì)量發(fā)展保駕護(hù)航。

總體而言，數(shù)字普惠金融作為一種外部資源，極大地影響了企業(yè)經(jīng)營(yíng)、創(chuàng)新和決策，在數(shù)字技術(shù)的加持下，賦能企業(yè)更強(qiáng)大的信息捕獲能力、創(chuàng)新能力和運(yùn)營(yíng)能力，這可彌補(bǔ)傳統(tǒng)發(fā)展模式的不足，為企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造全新動(dòng)能。因此，本文提出如下假設(shè)：

假設(shè)1：數(shù)字普惠金融促進(jìn)了企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

（二）數(shù)字普惠金融、企業(yè)綠色創(chuàng)新與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

綠色創(chuàng)新是解決可持續(xù)發(fā)展問(wèn)題的一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)性活動(dòng)，各類企業(yè)都在積極探索和實(shí)踐綠色創(chuàng)新，甚至將其置于戰(zhàn)略層面。與其他創(chuàng)新行為相比，企業(yè)綠色創(chuàng)新活動(dòng)具有長(zhǎng)期性、高風(fēng)險(xiǎn)性和不可逆性等特點(diǎn)，且面臨著高成本、資源約束和失敗風(fēng)險(xiǎn)（翟華云和劉易斯，2021）。作為金融革命和技術(shù)革命的融合體，數(shù)字普惠金融創(chuàng)新了金融模式，可以通過(guò)緩解綠色創(chuàng)新的融資約束、提升綠色創(chuàng)新的決策意愿、加強(qiáng)綠色創(chuàng)新的區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)作用于企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

第一，緩解綠色創(chuàng)新的融資約束。根據(jù)資源基礎(chǔ)理論，資源稟賦是企業(yè)綠色創(chuàng)新的前提與基礎(chǔ)，資金和智力等資源支持了企業(yè)的創(chuàng)新行為（Po-Hsuan 等，2014）。而數(shù)字普惠金融對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新最直接的作用途徑便是緩解融資約束。此外，平臺(tái)的數(shù)字化通過(guò)打破傳統(tǒng)金融模式的空間限制，能夠直接降低融資成本、拓展融資渠道和方式；其普惠性能夠廣泛影響受眾群體，接納更多以往受到“信貸歧視”的中小企業(yè)，為更多群體提供有效的金融服務(wù)。第二，提升綠色創(chuàng)新的決策意愿。資源問(wèn)題得到解決后，是否進(jìn)行綠色創(chuàng)新受到管理層認(rèn)知與意愿的影響，而數(shù)字普惠金融在其中發(fā)揮了積極作用。一方面，企業(yè)社會(huì)責(zé)任和綠色創(chuàng)新具有諸多共同之處，前者顯著促進(jìn)了后者的發(fā)展（肖小虹等，2021），在數(shù)字普惠金融緩解企業(yè)融資約束后，企業(yè)擁有更多資源履行社會(huì)責(zé)任，因此也更愿意進(jìn)行綠色創(chuàng)新；另一方面，綠色創(chuàng)新是國(guó)家層面的重要戰(zhàn)略，企業(yè)實(shí)施綠色創(chuàng)新有利于向外界傳遞積極信號(hào)，利益相關(guān)者在接收到信號(hào)后，會(huì)對(duì)企業(yè)的形象、公眾信任度與資本市場(chǎng)價(jià)值產(chǎn)生影響，而數(shù)字普惠金融解決了綠色創(chuàng)新的后顧之憂，激勵(lì)管理層做出綠色創(chuàng)新決策。第三，加強(qiáng)綠色創(chuàng)新的區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)。企業(yè)的綠色創(chuàng)新行為不僅受到自身因素的影響，還會(huì)受到外部環(huán)境的影響。數(shù)字普惠金融則通過(guò)促進(jìn)地區(qū)創(chuàng)新水平、地區(qū)財(cái)富提升（張勛等，2021）等方式優(yōu)化商業(yè)環(huán)境、營(yíng)造良好創(chuàng)新氛圍，這種區(qū)域環(huán)境氛圍能夠激活綠色創(chuàng)新要素，產(chǎn)生正向的外部溢出性。同時(shí)，區(qū)域間企業(yè)會(huì)形成競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)，企業(yè)會(huì)被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的綠色創(chuàng)新行為所影響，從而為獲得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)有利地位而做出創(chuàng)新行為。

基于以上分析，本文提出如下假設(shè)：

假設(shè)2a：數(shù)字普惠金融通過(guò)促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新正向影響企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

（三）數(shù)字普惠金融、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平反映了企業(yè)追求高利潤(rùn)時(shí)為之付出代價(jià)的意愿和傾向。何瑛等（2019）指出，提升企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平需要充足的資源。本文認(rèn)為數(shù)字普惠金融作為企業(yè)的重要資源，能夠通過(guò)提升財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)和管理的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平影響企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

第一，提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平。一方面，緩解信息不對(duì)稱和融資約束是數(shù)字普惠金融影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要途徑，融資渠道的擴(kuò)充、融資成本的降低、融資環(huán)境的改善優(yōu)化了企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，有助于降低杠桿率和增強(qiáng)財(cái)務(wù)穩(wěn)定性（林愛(ài)杰等，2021）；另一方面，數(shù)字普惠金融的便利性和高效性使企業(yè)能夠通過(guò)偏好持有相當(dāng)規(guī)模的高收益及高回報(bào)的靈活資產(chǎn)以提升流動(dòng)性水平。第二，提升經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平。相比傳統(tǒng)金融，數(shù)字普惠金融平臺(tái)化的服務(wù)能為企業(yè)提供實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)期戰(zhàn)略目標(biāo)的可持續(xù)金融資源，在此基礎(chǔ)上，其帶來(lái)的技術(shù)支持能夠幫助企業(yè)進(jìn)行合理的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略選擇。此外，數(shù)字普惠金融基于海量數(shù)據(jù)建立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控和信用評(píng)價(jià)體系，能夠全面、客觀、高效地識(shí)別市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，這有利于企業(yè)做出更多可靠性強(qiáng)的投資決策，企業(yè)可通過(guò)實(shí)施多元化戰(zhàn)略和減少非效率投資，分散其在主營(yíng)業(yè)務(wù)上的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。第三，提升管理風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平。管理風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平受到管理者風(fēng)險(xiǎn)偏好、個(gè)體行為及背景特征等因素的影響，而數(shù)字普惠金融具有公司治理效應(yīng)，能夠提升非家族股東治理水平（杜善重，2022）、緩解管理層短視（張嘉偉等，2022）；同時(shí)，數(shù)字普惠金融還能減少因信息不對(duì)稱導(dǎo)致的逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，從而抑制管理層的機(jī)會(huì)主義行為，調(diào)動(dòng)管理層的積極性（馬連福和杜善重，2021）。在公司治理優(yōu)化和管理激勵(lì)的共同作用下，企業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平將得到提升。

基于以上分析，本文提出如下假設(shè)：

假設(shè)2b：數(shù)字普惠金融通過(guò)提升風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平正向影響企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

（四）數(shù)字普惠金融、數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

數(shù)字化轉(zhuǎn)型在企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展過(guò)程中發(fā)揮著不可替代的作用。在數(shù)字普惠金融的支持下，企業(yè)數(shù)字化的進(jìn)程和速度進(jìn)一步加快，能夠通過(guò)提升市場(chǎng)感知能力、加快業(yè)務(wù)融合速度、優(yōu)化組織系統(tǒng)結(jié)構(gòu)影響企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

第一，提升市場(chǎng)感知能力。由于信息不對(duì)稱的存在，企業(yè)無(wú)法獲得市場(chǎng)中的完全信息，借助大數(shù)據(jù)、人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)等現(xiàn)代技術(shù)，數(shù)字普惠金融能夠精準(zhǔn)且高效地搜集海量供需數(shù)據(jù)，挖掘客戶消費(fèi)能力和消費(fèi)需求，開(kāi)發(fā)高質(zhì)量產(chǎn)品以獲得可持續(xù)發(fā)展。此外，數(shù)字技術(shù)建立起的用戶畫(huà)像能夠?qū)崿F(xiàn)更精準(zhǔn)的個(gè)性化推送、定制性服務(wù)。通過(guò)對(duì)市場(chǎng)第一時(shí)間的感知，企業(yè)可以及時(shí)獲得商業(yè)信息，進(jìn)行決策和戰(zhàn)略調(diào)整。第二，加快業(yè)務(wù)融合速度。當(dāng)前，先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)融合趨勢(shì)加強(qiáng)。數(shù)字普惠金融與數(shù)字化轉(zhuǎn)型都有助于解決傳統(tǒng)業(yè)務(wù)割裂的問(wèn)題，前者能夠精準(zhǔn)、高效地幫助金融市場(chǎng)弱勢(shì)群體，在企業(yè)內(nèi)部和不同企業(yè)之間實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型與融合。例如，“移動(dòng)支付”催生出的數(shù)字出行、智能醫(yī)療和共享經(jīng)濟(jì)等商業(yè)生態(tài)逐漸成熟，打破了產(chǎn)業(yè)邊界，創(chuàng)造出廣闊市場(chǎng)。企業(yè)利用數(shù)字普惠金融提供的技術(shù)優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)資源、要素、產(chǎn)能、市場(chǎng)的連通，再通過(guò)數(shù)字化技術(shù)整合和配置資源要素，實(shí)現(xiàn)商業(yè)模式轉(zhuǎn)型和業(yè)務(wù)整合及重構(gòu)，最終形成業(yè)務(wù)之間的深度融合發(fā)展與價(jià)值共創(chuàng)。第三，優(yōu)化組織系統(tǒng)結(jié)構(gòu)。一方面，在數(shù)字化轉(zhuǎn)型過(guò)程中，企業(yè)可以利用數(shù)字普惠金融的資金支持接入和升級(jí)ERP 系統(tǒng)、智能財(cái)務(wù)系統(tǒng)、線上會(huì)議軟件等，在這些工具的支持下，云端決策、移動(dòng)辦公、線上管理等方式重塑了組織結(jié)構(gòu)，使得不同職能部門(mén)被聯(lián)通，企業(yè)因此能夠更高效地進(jìn)行商業(yè)運(yùn)營(yíng)和員工管理；另一方面，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型不僅僅是軟硬件層面的轉(zhuǎn)型，還需要具備數(shù)字化思維員工的共同參與，企業(yè)在使用數(shù)字普惠金融的過(guò)程中培養(yǎng)了更多具備數(shù)字技能的人才，這有利于引導(dǎo)員工改善自身知識(shí)結(jié)構(gòu)和培養(yǎng)數(shù)字化思維。

基于以上分析，本文提出如下假設(shè)：

假設(shè)2c：數(shù)字普惠金融通過(guò)促進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型正向影響企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源

本文的研究涉及多層面數(shù)據(jù)，其中：數(shù)字普惠金融指數(shù)來(lái)自北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心；區(qū)域?qū)用鏀?shù)據(jù)來(lái)自EPS 數(shù)據(jù)庫(kù)；企業(yè)層面數(shù)據(jù)來(lái)自CSMAR 數(shù)據(jù)庫(kù)、WIND 數(shù)據(jù)庫(kù)等，為2012～2020 年我國(guó)滬深A(yù) 股上市企業(yè)數(shù)據(jù)，并利用插值法補(bǔ)齊缺失數(shù)據(jù)。為提升研究的嚴(yán)謹(jǐn)性和科學(xué)性，按照以下步驟對(duì)樣本進(jìn)行篩選：剔除金融類企業(yè)和房地產(chǎn)類企業(yè)；剔除ST 企業(yè)、*ST 企業(yè)及上市不足一年的企業(yè)；剔除主要變量數(shù)據(jù)嚴(yán)重缺失的樣本；剔除樣本區(qū)間不足連續(xù)三年的數(shù)據(jù)；對(duì)樣本數(shù)據(jù)中的所有連續(xù)型變量在1%的水平上進(jìn)行縮尾處理。最后，根據(jù)企業(yè)注冊(cè)地信息，將市級(jí)層面的數(shù)字普惠金融指數(shù)與企業(yè)層面數(shù)據(jù)相匹配，得到23923 個(gè)觀測(cè)值。

（二）變量選取

1.被解釋變量：企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展（H_Dev）。企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的評(píng)價(jià)方法主要有兩種：一是利用某一變量作為企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的代理指標(biāo)，如企業(yè)全要素生產(chǎn)率、經(jīng)濟(jì)增加值等；二是從高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)涵出發(fā)構(gòu)建綜合指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)?？紤]到高質(zhì)量發(fā)展需要反映出企業(yè)的多維價(jià)值，本文將企業(yè)全要素生產(chǎn)率作為子指標(biāo)融入評(píng)價(jià)體系，在現(xiàn)有研究的基礎(chǔ)上，參考中國(guó)中鐵《企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展評(píng)價(jià)指標(biāo)》、《深圳企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展評(píng)價(jià)指標(biāo)體系（2022）白皮書(shū)》等國(guó)內(nèi)前沿標(biāo)準(zhǔn)，依據(jù)“五位一體”發(fā)展理念，構(gòu)建由資源配置協(xié)調(diào)、創(chuàng)新能力提升、經(jīng)營(yíng)方式綠色、管理機(jī)制完善和產(chǎn)品服務(wù)優(yōu)質(zhì)等五個(gè)維度共14 個(gè)指標(biāo)組成的綜合評(píng)價(jià)體系（如表1 所示），并利用熵權(quán)-Topsis法進(jìn)行測(cè)度。

表1 企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展評(píng)價(jià)體系

2.解釋變量：數(shù)字普惠金融（DIF）。參考現(xiàn)有研究，利用北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心發(fā)布的中國(guó)數(shù)字普惠金融總指數(shù)來(lái)衡量數(shù)字普惠金融，該指標(biāo)體系還涉及覆蓋廣度（DIF1）、使用深度（DIF2）以及數(shù)字化程度（DIF3）三個(gè)子指標(biāo)。為減少數(shù)據(jù)量級(jí)的影響，本文在具體研究中對(duì)各指數(shù)除以1000。

3.機(jī)制變量。①企業(yè)綠色創(chuàng)新（Green）。企業(yè)綠色創(chuàng)新主要體現(xiàn)在技術(shù)層面，考慮到可量化性和客觀性，參考徐佳和崔靜波（2020）的做法，以上市公司綠色專利申請(qǐng)數(shù)加1 后的自然對(duì)數(shù)來(lái)衡量企業(yè)綠色創(chuàng)新。②風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平（Risk）。由于我國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)性較大且無(wú)法準(zhǔn)確反映企業(yè)真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)情況，本文參考何瑛等（2019）的研究，選取盈利波動(dòng)性作為風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平的代理變量。③數(shù)字化轉(zhuǎn)型（Dig）。企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型通常為戰(zhàn)略層面的重要決策，通過(guò)年報(bào)中披露的關(guān)鍵詞及其頻率可以近似衡量。本文借鑒吳非等（2021）的研究，通過(guò)Python爬取企業(yè)年報(bào)中涵蓋“人工智能技術(shù)”“云計(jì)算技術(shù)”“大數(shù)據(jù)技術(shù)”“區(qū)塊鏈技術(shù)”和“數(shù)字技術(shù)運(yùn)用”相關(guān)特征詞的詞頻，并剔除關(guān)鍵詞前存在“沒(méi)”“無(wú)”“不”等否定詞語(yǔ)的表述和非本公司的“數(shù)字化轉(zhuǎn)型”關(guān)鍵詞，為克服“右偏性”問(wèn)題，實(shí)際研究中使用企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型詞頻的自然對(duì)數(shù)值。

4.控制變量。企業(yè)自身與所在地區(qū)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)因素均能夠在不同程度上影響企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，因此參考現(xiàn)有研究（劉偉等，2021；張超等，2022），選擇如下企業(yè)層面的控制變量：企業(yè)規(guī)模（Size，企業(yè)總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)）、現(xiàn)金流比率（Cash，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與營(yíng)業(yè)收入的比值）、兩職合一（Dual，董事長(zhǎng)與總經(jīng)理是同一個(gè)人為1，否則為0）、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)（Soe，國(guó)有控股企業(yè)取值為1，其他為0）、管理費(fèi)用率（Mfee，管理費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入的比值）。同時(shí)，選擇如下區(qū)域?qū)用娴目刂谱兞浚航?jīng)濟(jì)發(fā)展水平（Gdp，地區(qū)生產(chǎn)總值）、政府干預(yù)（Gov，地方公共財(cái)政預(yù)算支出與地區(qū)生產(chǎn)總值的比值）、城市化率（Urb，城市人口與總?cè)丝诘谋戎担?/p>

（三）模型構(gòu)建

依據(jù)上文的理論分析，設(shè)定如下計(jì)量模型驗(yàn)證數(shù)字普惠金融與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)系：

其中，CV 表示控制變量，∑Ind 表示行業(yè)固定效應(yīng)，∑Year表示年份固定效應(yīng)，ε為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

借鑒Baron 和Kenny（1986）提出的逐步回歸檢驗(yàn)法，在模型（1）的基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)本文機(jī)制檢驗(yàn)?zāi)Ｐ停?/p>

其中，M 表示機(jī)制變量，包括企業(yè)綠色創(chuàng)新（Green）、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平（Risk）和數(shù)字化轉(zhuǎn)型（Dig），其他變量與模型（1）一致。

四、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

各變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表2 所示。其中，H_Dev 的最小值為0.049，最大值為0.314，平均值為0.177，說(shuō)明不同企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展水平存在差異。其他變量的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)均在合理范圍內(nèi)。

表2 變量的描述性統(tǒng)計(jì)

進(jìn)一步對(duì)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指數(shù)及其各維度的平均值進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，結(jié)果如表3 所示?？傮w而言，企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指數(shù)的平均值呈遞增趨勢(shì)，說(shuō)明企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)。2012～2020 年，資源配置協(xié)調(diào)和產(chǎn)品服務(wù)優(yōu)質(zhì)兩個(gè)維度較為平穩(wěn)，創(chuàng)新能力提升、經(jīng)營(yíng)方式綠色和管理機(jī)制完善三個(gè)維度則呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，說(shuō)明現(xiàn)階段企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的動(dòng)力來(lái)源于這三個(gè)方面。作為核心引擎，經(jīng)營(yíng)方式綠色在其中扮演了重要角色，這也印證了企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展是以綠色、低碳、環(huán)保為核心的發(fā)展理念，它有力地支持了企業(yè)走向可持續(xù)發(fā)展。令人遺憾的是，資源配置協(xié)調(diào)和產(chǎn)品服務(wù)優(yōu)質(zhì)未能成為當(dāng)前企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的動(dòng)力引擎，說(shuō)明企業(yè)對(duì)資源的開(kāi)發(fā)和利用仍有提升空間，企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力不足。高效率的資源利用和高質(zhì)量的產(chǎn)品服務(wù)將會(huì)是潛在的增長(zhǎng)點(diǎn)。

表3 企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指數(shù)平均值統(tǒng)計(jì)

（二）基準(zhǔn)回歸

表4 報(bào)告了數(shù)字普惠金融與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的基準(zhǔn)回歸結(jié)果，其中列（1）、列（2）的解釋變量均使用數(shù)字普惠金融總指數(shù)，分別為加入控制變量后的OLS 模型和時(shí)間—行業(yè)雙向固定效應(yīng)模型。DIF 的回歸系數(shù)均為正，且在1%的水平上顯著，說(shuō)明數(shù)字普惠金融對(duì)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有顯著的正向影響。

表4 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

列（3）～列（6）的解釋變量均使用滯后一期的數(shù)據(jù)，采用時(shí)間—行業(yè)雙向固定效應(yīng)模型，以更準(zhǔn)確地進(jìn)行因果檢驗(yàn)。滯后一期的數(shù)字普惠金融總指數(shù)（L.DIF）的回歸系數(shù)為0.111，且在1%的水平上顯著，進(jìn)一步驗(yàn)證了假設(shè)1。L.DIF1、L.DIF2、L.DIF3 的回歸系數(shù)均顯著為正，說(shuō)明數(shù)字普惠金融覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度提升均能夠促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。一方面，上述回歸結(jié)果印證了數(shù)字普惠金融與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的基本關(guān)系，體現(xiàn)出數(shù)字普惠金融具有“結(jié)構(gòu)效應(yīng)”，即覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度對(duì)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展表現(xiàn)出不同程度的賦能作用；另一方面，對(duì)比數(shù)字普惠金融總指數(shù)的回歸系數(shù)（0.111），數(shù)字普惠金融覆蓋廣度和數(shù)字化程度的回歸系數(shù)（0.067、0.058）相對(duì)較低，說(shuō)明當(dāng)前數(shù)字普惠金融的這兩個(gè)方面有待加強(qiáng)。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為保障上述研究結(jié)果的準(zhǔn)確性，使用以下方法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)：①更換解釋變量。本文在進(jìn)行宏微觀數(shù)據(jù)匹配時(shí)，使用了市級(jí)層面的數(shù)字普惠金融指數(shù)，從現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，更大區(qū)域維度的數(shù)字普惠金融發(fā)展情況也影響著微觀企業(yè)的行為，因此使用省級(jí)層面的數(shù)字普惠金融指數(shù)與企業(yè)層面數(shù)據(jù)重新匹配后再進(jìn)行檢驗(yàn)。②更換被解釋變量。企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的另一種常見(jiàn)衡量方式是使用企業(yè)全要素生產(chǎn)率作為代理指標(biāo)，因此，本文參考石大千等（2019）的做法，使用LP 法下的企業(yè)全要素生產(chǎn)率來(lái)衡量企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。③修改時(shí)間樣本。通常將2013年余額寶的誕生看作我國(guó)數(shù)字普惠金融的元年。在這之后，數(shù)字普惠金融指數(shù)能夠更準(zhǔn)確地衡量我國(guó)的數(shù)字普惠金融發(fā)展?fàn)顩r，因此，考慮到時(shí)間區(qū)間的合理性，剔除2012～2013 年的數(shù)據(jù)后重新進(jìn)行回歸。④剔除特殊樣本。由于直轄市的經(jīng)濟(jì)特殊性，其數(shù)字普惠金融發(fā)展速度更快，企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展水平也更高，反向因果問(wèn)題可能更為嚴(yán)重，本文參考宋敏等（2021）的做法，剔除北京、天津、上海、重慶四個(gè)直轄市的樣本后重新進(jìn)行檢驗(yàn)。⑤高階固定效應(yīng)。本文主要采用時(shí)間和行業(yè)雙向固定效應(yīng)模型，為進(jìn)一步保障結(jié)果的可靠性，參考Moser 和Voena（2012）的研究，使用控制“時(shí)間×行業(yè)”的高階多維聯(lián)合固定效應(yīng)方法進(jìn)行檢驗(yàn)。

穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果（表略）顯示，各類方法下主要解釋變量的系數(shù)均為正，且在1%的水平上顯著，說(shuō)明數(shù)字普惠金融對(duì)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的賦能作用仍然存在，未受到數(shù)據(jù)指標(biāo)選取、樣本區(qū)間選取、控制效應(yīng)方法等的干擾，證實(shí)了本文實(shí)證結(jié)果的穩(wěn)健性。

（四）內(nèi)生性討論

本文在實(shí)證研究中使用了解釋變量的滯后一期數(shù)據(jù)，以盡可能減少企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展對(duì)數(shù)字普惠金融發(fā)展產(chǎn)生反向因果關(guān)系而造成的內(nèi)生性問(wèn)題。為盡可能地控制模型的內(nèi)生性問(wèn)題，本文借鑒張勛等（2019）的研究，選取“企業(yè)所在地級(jí)市到杭州的距離”（Dis）為工具變量。第I 階段的回歸結(jié)果（表略）顯示：工具變量Dis的系數(shù)為-0.004，且在1%的水平上顯著，說(shuō)明工具變量與內(nèi)生變量顯著相關(guān)；F 統(tǒng)計(jì)量為656.96，遠(yuǎn)大于常規(guī)的臨界值10，表明工具變量對(duì)內(nèi)生變量具有較強(qiáng)的解釋力。弱工具變量檢驗(yàn)采用Cragg-Donald Wald F檢驗(yàn)，該統(tǒng)計(jì)量為528.874，大于容忍10%扭曲下對(duì)應(yīng)的臨界值16.38，表明不存在弱工具變量問(wèn)題；工具變量的可識(shí)別檢驗(yàn)結(jié)果采用Anderson 典則相關(guān)系數(shù)LM檢驗(yàn)，該統(tǒng)計(jì)量在1%的水平上顯著，拒絕了“工具變量不可識(shí)別”的原假設(shè)。第II 階段的回歸結(jié)果（表略）顯示，L.DIF的系數(shù)為0.612，且在1%的水平上顯著，該系數(shù)大于OLS 估計(jì)的結(jié)果，說(shuō)明數(shù)字普惠金融能夠顯著促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

此外，本文參考宋敏等（2021）的研究，將2015 年12 月國(guó)務(wù)院印發(fā)的《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016—2020 年）》看作一個(gè)相對(duì)外生沖擊，使用雙重差分法進(jìn)行檢驗(yàn)。具體而言，以企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展（H_Dev）作為被解釋變量，以雙重差分變量Period×Treat（Period 為政策提出時(shí)點(diǎn)變量，2016 年及之前記為0，2016 年之后記為1；Treat表示實(shí)驗(yàn)組標(biāo)識(shí)，若企業(yè)所在地級(jí)市2015年末的數(shù)字普惠金融發(fā)展水平小于當(dāng)年所有地級(jí)市的中位數(shù)，則為實(shí)驗(yàn)組，Treat 取值為1，反之為對(duì)照組，Treat 取值為0）作為解釋變量，構(gòu)建雙重差分模型。模型回歸結(jié)果（表略）顯示，Period×Treat 的系數(shù)在1%的水平上顯著為正，與預(yù)期一致，說(shuō)明受政策沖擊較大的地區(qū)的企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展水平更高，再次驗(yàn)證了數(shù)字普惠金融能夠促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展這一結(jié)論。

（五）機(jī)制檢驗(yàn)

表5 報(bào)告了機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果。其中，列（1）和列（2）為企業(yè)綠色創(chuàng)新機(jī)制的檢驗(yàn)結(jié)果，數(shù)字普惠金融對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的回歸系數(shù)在1%的水平上顯著為正，說(shuō)明數(shù)字普惠金融能夠有效促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新，數(shù)字普惠金融和企業(yè)綠色創(chuàng)新對(duì)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的回歸系數(shù)分別在1%和10%的水平上顯著為正，說(shuō)明數(shù)字普惠金融能夠通過(guò)激勵(lì)綠色創(chuàng)新從而正向影響企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，驗(yàn)證了假設(shè)2a。列（3）和列（4）為風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平機(jī)制的檢驗(yàn)結(jié)果，數(shù)字普惠金融對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平的回歸系數(shù)在1%的水平上顯著為正，說(shuō)明數(shù)字普惠金融能夠正向影響企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平，數(shù)字普惠金融和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平對(duì)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的回歸系數(shù)均在1%的水平上顯著為正，說(shuō)明數(shù)字普惠金融能夠通過(guò)提升風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平從而正向影響企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，驗(yàn)證了假設(shè)2b。列（5）和列（6）為數(shù)字化轉(zhuǎn)型機(jī)制的檢驗(yàn)結(jié)果，數(shù)字普惠金融對(duì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的回歸系數(shù)在1%的水平上顯著為正，說(shuō)明數(shù)字普惠金融能夠正向影響企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，數(shù)字普惠金融和數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的回歸系數(shù)分別在1%和10%的水平上顯著為正，說(shuō)明數(shù)字普惠金融能夠通過(guò)促進(jìn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型從而正向影響企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，驗(yàn)證了假設(shè)2c。

表5 機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果

（六）產(chǎn)業(yè)異質(zhì)性檢驗(yàn)

為進(jìn)一步考察數(shù)字普惠金融對(duì)不同行業(yè)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響，本文依照國(guó)家統(tǒng)計(jì)局《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》（GB/T 4754—2011）等相關(guān)文件，將企業(yè)按所屬行業(yè)劃分為第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)，表6 報(bào)告了產(chǎn)業(yè)異質(zhì)性檢驗(yàn)結(jié)果。數(shù)字普惠金融對(duì)第一產(chǎn)業(yè)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響結(jié)果與其他產(chǎn)業(yè)形成鮮明對(duì)比，其數(shù)字普惠金融總指數(shù)、覆蓋廣度和使用深度的回歸系數(shù)均為正，數(shù)字普惠金融數(shù)字化程度的回歸系數(shù)為負(fù)，且均未通過(guò)統(tǒng)計(jì)顯著性水平檢驗(yàn)，說(shuō)明數(shù)字普惠金融無(wú)法有效支持第一產(chǎn)業(yè)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。而在第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)，上述回歸系數(shù)均顯著為正，說(shuō)明數(shù)字普惠金融能夠有效支持第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。其中，第三產(chǎn)業(yè)的解釋變量回歸系數(shù)均大于第二產(chǎn)業(yè)的解釋變量回歸系數(shù)，說(shuō)明數(shù)字普惠金融對(duì)第三產(chǎn)業(yè)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的正向影響大于第二產(chǎn)業(yè)。

表6 異質(zhì)性檢驗(yàn)結(jié)果

對(duì)于第一產(chǎn)業(yè)而言，研發(fā)效率差異、數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)字人才缺失、企業(yè)規(guī)模和地理環(huán)境限制可能是造成企業(yè)無(wú)法充分利用和發(fā)揮數(shù)字普惠金融價(jià)值的原因。該類企業(yè)的研發(fā)通常依靠自身或與科研機(jī)構(gòu)、高校合作，信息獲取和融資受到較大限制。與其他產(chǎn)業(yè)相比，第一產(chǎn)業(yè)企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程較慢，運(yùn)營(yíng)模式和管理運(yùn)作較為傳統(tǒng)，因此出現(xiàn)數(shù)字普惠金融數(shù)字化程度負(fù)向影響企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的跡象。由于需要依靠大量自然資源進(jìn)行生產(chǎn)和加工，多數(shù)農(nóng)業(yè)企業(yè)選址偏向中西部，這些地區(qū)本身數(shù)字普惠金融發(fā)展水平有限。此外，盡管數(shù)字普惠金融能夠影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)行為，但其支持的是非農(nóng)創(chuàng)業(yè)而不是涉農(nóng)創(chuàng)業(yè)（何婧和李慶海，2019），從而引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)資本朝著其他產(chǎn)業(yè)流動(dòng)。這些都可能是造成數(shù)字普惠金融無(wú)法促進(jìn)第一產(chǎn)業(yè)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的原因。

五、結(jié)論與建議

在經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的背景下，本文以虛擬經(jīng)濟(jì)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為目標(biāo)導(dǎo)向，以促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展為根本任務(wù)，構(gòu)建出由資源配置協(xié)調(diào)、創(chuàng)新能力提升、經(jīng)營(yíng)方式綠色、管理機(jī)制完善和產(chǎn)品服務(wù)優(yōu)質(zhì)等五個(gè)維度共14 個(gè)指標(biāo)組成的企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展綜合評(píng)價(jià)體系，并利用2012～2020 年我國(guó)滬深A(yù) 股上市企業(yè)的面板數(shù)據(jù)對(duì)數(shù)字普惠金融與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)系及作用機(jī)制進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。研究發(fā)現(xiàn)：數(shù)字普惠金融能夠有效促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，其可通過(guò)促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新、提升風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平、助力數(shù)字化轉(zhuǎn)型正向影響企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；數(shù)字普惠金融對(duì)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響存在產(chǎn)業(yè)異質(zhì)性，即數(shù)字普惠金融能夠有效支持第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，但無(wú)法支持第一產(chǎn)業(yè)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。據(jù)此，本文提出以下建議：

1.激發(fā)數(shù)字普惠金融服務(wù)實(shí)體潛能。數(shù)字普惠金融作為一種金融資源，能夠賦能企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與綠色創(chuàng)新，從而有效支持企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，但這依托于良好的區(qū)域數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施。因此，政府應(yīng)當(dāng)積極推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)建設(shè)、加快通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)施布局。企業(yè)應(yīng)加快數(shù)字化技術(shù)應(yīng)用和提升信息化水平，培養(yǎng)技能豐富的數(shù)字人才，普及推廣數(shù)字化知識(shí)，革新傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式和生產(chǎn)動(dòng)能，促進(jìn)技術(shù)與金融深度融合，通過(guò)聯(lián)通金融資源與數(shù)字要素、傳統(tǒng)要素，創(chuàng)造可持續(xù)發(fā)展的新動(dòng)能。

2.加大數(shù)字普惠金融政策支持力度。本文發(fā)現(xiàn)，第一產(chǎn)業(yè)企業(yè)在高質(zhì)量發(fā)展過(guò)程中無(wú)法享受到數(shù)字普惠金融的紅利，這可能是因?yàn)槭艿狡髽I(yè)地理位置及產(chǎn)業(yè)特征等因素的影響。因此，需要政府進(jìn)行針對(duì)性政策扶持以及宏觀調(diào)控，鼓勵(lì)企業(yè)使用數(shù)字普惠金融進(jìn)行創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型以形成示范效應(yīng)。例如，政策適當(dāng)向弱勢(shì)產(chǎn)業(yè)傾斜、搭建合作平臺(tái)及深化交流協(xié)作、引導(dǎo)與合理配置資金流向，以發(fā)揮數(shù)字金融普惠優(yōu)勢(shì)，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)、均衡、有效的高質(zhì)量發(fā)展。缺乏優(yōu)勢(shì)的企業(yè)更應(yīng)清楚地認(rèn)識(shí)到數(shù)字普惠金融的重要性，將數(shù)字普惠金融與傳統(tǒng)金融相結(jié)合創(chuàng)造后發(fā)優(yōu)勢(shì)。

3.優(yōu)化數(shù)字普惠金融市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)環(huán)境。數(shù)字普惠金融帶來(lái)了巨大紅利，但也需要良好的金融監(jiān)管和市場(chǎng)環(huán)境。當(dāng)前數(shù)字普惠金融擴(kuò)大了金融受眾群體、深化了金融服務(wù)內(nèi)容，但也存在著“流動(dòng)傾向”和“服務(wù)偏好”的缺陷，因此政府需要前瞻性做好數(shù)字金融監(jiān)管，識(shí)別市場(chǎng)中的潛在危機(jī)與不良信號(hào)，完善金融監(jiān)管體系，加強(qiáng)對(duì)數(shù)據(jù)安全、交易機(jī)制、價(jià)格機(jī)制等方面的保護(hù)，破除金融壟斷和防范金融風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展良性競(jìng)爭(zhēng)創(chuàng)造和諧環(huán)境，實(shí)現(xiàn)數(shù)字普惠金融與高質(zhì)量發(fā)展的良性互動(dòng)。