楊迎軍,王藝萌

(蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院,甘肅蘭州 730020)

黨的二十大報(bào)告中提到,增進(jìn)民生福祉,推進(jìn)共同富裕,是發(fā)展的根本目的,而增進(jìn)民生福祉,其重要路徑在于增加低收入者收入,擴(kuò)大中等收入群體。長(zhǎng)期以來(lái),我國(guó)中低收入居民主要分布在農(nóng)村地區(qū),因此,增進(jìn)民生福祉的重點(diǎn)、難點(diǎn)在農(nóng)村。農(nóng)民增收作為三農(nóng)工作的中心任務(wù),事關(guān)促進(jìn)共同富裕大局,黨的十八大以來(lái),多種助農(nóng)、惠農(nóng)政策的順利實(shí)施使農(nóng)村居民收入持續(xù)增長(zhǎng),但收入結(jié)構(gòu)的變化使農(nóng)村居民面臨收入增長(zhǎng)動(dòng)力不足、收入增長(zhǎng)模式單一等問(wèn)題。習(xí)近平主席出席2022年世界經(jīng)濟(jì)論壇視頻會(huì)議并發(fā)表重要演講,演講指出“中國(guó)要實(shí)現(xiàn)共同富裕,但不是搞平均主義,而是要先把‘蛋糕’做大,然后通過(guò)合理的制度安排把‘蛋糕’分好”。在揭示公平與效率的關(guān)系之上,更加注重發(fā)展成果惠及全體人民,突出了普惠的重要性。普惠金融因特有的普惠性和全面性而有別于傳統(tǒng)金融,能夠?yàn)榈褪杖肴后w、農(nóng)民和小微企業(yè)提供包容性金融服務(wù),這使其成為縮小我國(guó)城鄉(xiāng)收入差距、緩解區(qū)域發(fā)展不平衡、促進(jìn)農(nóng)民增收的重要手段。隨著數(shù)字技術(shù)與普惠金融的有機(jī)結(jié)合,普惠金融發(fā)展被注入新的活力,《“十四五”國(guó)家信息化規(guī)劃》提出的十項(xiàng)優(yōu)先行動(dòng)中即包含數(shù)字普惠金融服務(wù)行動(dòng),該行動(dòng)對(duì)建設(shè)具有高度適應(yīng)性和普惠性的現(xiàn)代金融體系做出了具體要求,為全面推進(jìn)數(shù)字普惠金融服務(wù)的建設(shè)與發(fā)展明確了方向。與傳統(tǒng)金融相比,數(shù)字普惠金融的數(shù)字化程度不斷提高,打破了時(shí)空的局限,緩解了機(jī)構(gòu)與農(nóng)村、小微企業(yè)間的信息不對(duì)稱,提高了金融服務(wù)效率和交易效率,降低了用戶交易成本。同時(shí),以互聯(lián)網(wǎng)銀行為代表的普惠金融不斷下沉鄉(xiāng)村,使其使用深度和覆蓋廣度得到了進(jìn)一步提升,能夠高效地獲知并滿足農(nóng)村小微企業(yè)和農(nóng)民的金融需求。這有益于豐富農(nóng)民增收渠道,能夠有效優(yōu)化中低收入群體所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境,克服農(nóng)民收入增長(zhǎng)動(dòng)力不足、增長(zhǎng)模式單一等問(wèn)題。

一、文獻(xiàn)綜述與理論基礎(chǔ)

(一)文獻(xiàn)綜述

數(shù)字普惠金融的發(fā)展是否能夠促進(jìn)農(nóng)村居民增收?如果能夠,其促進(jìn)農(nóng)村居民增收的作用機(jī)制又是什么?已有文獻(xiàn)資料對(duì)于數(shù)字普惠金融與農(nóng)民增收之間關(guān)系的研究,聚焦在以下方面:

一是認(rèn)為數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠顯著促進(jìn)農(nóng)民增收。石玲玲等[1]利用面板數(shù)據(jù),采用分位數(shù)回歸的方法進(jìn)行研究,認(rèn)為數(shù)字普惠金融發(fā)展能夠促進(jìn)地區(qū)居民收入提高,且對(duì)中低收入群體的增收效應(yīng)更強(qiáng);鄒新陽(yáng)和姚清霞[2]、楊林和趙洪波[3]基于省級(jí)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析,研究表明,數(shù)字普惠金融及數(shù)字化程度、覆蓋廣度、使用深度的發(fā)展均對(duì)農(nóng)村居民收入存在顯著的正向影響;王永倉(cāng)[4]、周云才和劉森[5]通過(guò)構(gòu)建門檻模型做進(jìn)一步分析,發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)民收入增長(zhǎng)的影響存在門檻效應(yīng),其對(duì)農(nóng)民收入增長(zhǎng)的促進(jìn)作用隨門檻值的跨越而提高。

二是關(guān)于數(shù)字普惠金融促進(jìn)農(nóng)民增收作用機(jī)制的研究。王瑞峰[6]引入質(zhì)量變革、效率變革和動(dòng)力變革三個(gè)調(diào)節(jié)變量進(jìn)行實(shí)證分析,研究表明,數(shù)字普惠金融能夠通過(guò)促進(jìn)農(nóng)業(yè)農(nóng)村高質(zhì)量發(fā)展來(lái)提高農(nóng)民總體富裕程度;鄧金錢和蔣云亮[7]實(shí)證研究發(fā)現(xiàn),數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠減輕財(cái)政依賴對(duì)農(nóng)民增收的負(fù)向沖擊,進(jìn)而促進(jìn)農(nóng)民增收;俞威震和王嫚嫚[8]通過(guò)構(gòu)建IV-Tobit模型和中介效應(yīng)模型進(jìn)行實(shí)證分析,結(jié)果表明,數(shù)字普惠金融能夠通過(guò)調(diào)整農(nóng)村居民家庭生產(chǎn)要素配置狀況,影響農(nóng)村居民的家庭收入;張兵和李娜[9]基于中國(guó)家庭追蹤調(diào)查數(shù)據(jù),運(yùn)用中介效應(yīng)模型研究得出結(jié)論,促進(jìn)非農(nóng)就業(yè)是數(shù)字普惠金融影響農(nóng)戶收入的重要渠道。

另外,從已有文獻(xiàn)來(lái)看,學(xué)術(shù)界對(duì)于數(shù)字普惠金融賦能農(nóng)民創(chuàng)業(yè)的研究得出了較為一致的結(jié)論,認(rèn)為數(shù)字普惠金融能夠通過(guò)促進(jìn)創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)均等化[10]、緩解鄉(xiāng)村融資約束困境[11]、打破固有金融排斥壁壘[12],從而激發(fā)低物質(zhì)資本或低社會(huì)資本家庭的創(chuàng)業(yè)積極性,改善農(nóng)村創(chuàng)業(yè)環(huán)境,提升農(nóng)村創(chuàng)業(yè)水平。

綜上所述,現(xiàn)有文獻(xiàn)主要集中于討論數(shù)字普惠金融對(duì)促進(jìn)農(nóng)民增收、提升創(chuàng)業(yè)水平等單方面的作用。也有學(xué)者對(duì)數(shù)字普惠金融促進(jìn)農(nóng)民增收的傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行了研究,但將數(shù)字普惠金融、農(nóng)村創(chuàng)業(yè)水平和農(nóng)民增收三者置于統(tǒng)一研究框架之下的研究并不深入?，F(xiàn)有研究在分析作用機(jī)制時(shí),主要從數(shù)字普惠金融及其三個(gè)維度的視角對(duì)農(nóng)民收入進(jìn)行了整體分析,在農(nóng)民收入結(jié)構(gòu)不斷變化的現(xiàn)狀下,缺乏從農(nóng)民收入結(jié)構(gòu)視角的分析。本文將三者納入統(tǒng)一研究框架之下,基于農(nóng)民創(chuàng)業(yè)中介視角,將農(nóng)民收入按收入來(lái)源劃分,以農(nóng)民收入結(jié)構(gòu)視角來(lái)理清數(shù)字普惠金融促進(jìn)農(nóng)民增收的作用機(jī)制。

(二)理論基礎(chǔ)

1.數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)民收入水平的直接影響

第一,通過(guò)降低金融服務(wù)的交易成本促進(jìn)農(nóng)民增收。我國(guó)不同區(qū)域的金融發(fā)展水平存在差距,部分偏遠(yuǎn)的農(nóng)村地區(qū)難以接觸到普惠性的金融服務(wù)[13]。近年來(lái),我國(guó)通過(guò)完善互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)和普及移動(dòng)設(shè)備,不斷拓寬金融服務(wù)的覆蓋廣度,使更多的農(nóng)村居民能夠就近享受金融服務(wù),從而減少了農(nóng)村居民的交通成本和時(shí)間成本。同時(shí),數(shù)字普惠金融以數(shù)字化為依托,更注重風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和管理,不僅能夠通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)服務(wù)為農(nóng)村居民提供門檻更低、可得性更高和風(fēng)險(xiǎn)更低的多種理財(cái)產(chǎn)品,而且也能夠減少轉(zhuǎn)移支付落實(shí)過(guò)程中的時(shí)間成本,一定程度上緩解農(nóng)民生產(chǎn)生活壓力,增加農(nóng)民收入。

第二,通過(guò)滿足農(nóng)民多元化金融需求促進(jìn)農(nóng)民增收。普通農(nóng)戶、農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體、農(nóng)村個(gè)體工商戶以及中小微企業(yè)業(yè)主等不同主體對(duì)金融服務(wù)具有不同的需求,差異化需求需要更精準(zhǔn)的金融服務(wù)。數(shù)字普惠金融服務(wù)涵蓋理財(cái)、保險(xiǎn)、股票、基金等多種類型,數(shù)字普惠金融的使用愈深化,愈有利于金融服務(wù)優(yōu)化發(fā)展,金融機(jī)構(gòu)能夠通過(guò)分析用戶對(duì)各種服務(wù)的使用頻率,判斷用戶綜合性的資產(chǎn)配置意向,為其提供更具有針對(duì)性的金融服務(wù)[14]。另外,隨著數(shù)字普惠金融的數(shù)字化程度提高,金融機(jī)構(gòu)對(duì)于用戶的信息搜集和風(fēng)險(xiǎn)刻畫更加精準(zhǔn),依托大數(shù)據(jù)分析等數(shù)字工具,金融機(jī)構(gòu)能夠針對(duì)不同的普惠群體提供相應(yīng)的金融服務(wù),提高服務(wù)效率和準(zhǔn)確度。促使農(nóng)民資產(chǎn)配置合理化,利用閑置資金進(jìn)行投資與理財(cái)活動(dòng),促進(jìn)金融資本在農(nóng)村的流通,提高農(nóng)村居民財(cái)產(chǎn)性收入[3]。

第三,通過(guò)緩解信貸約束促進(jìn)農(nóng)民增收。農(nóng)村個(gè)體工商戶和小微企業(yè)抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱、回報(bào)收益不穩(wěn)定,傳統(tǒng)金融服務(wù)門檻較高,難以滿足該類用戶的借貸需求。隨著數(shù)字技術(shù)的不斷發(fā)展,以互聯(lián)網(wǎng)銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)不斷下沉鄉(xiāng)村,數(shù)字普惠金融突破了傳統(tǒng)金融服務(wù)的短板,打破了農(nóng)戶難以取得信貸信息的困境,提升了農(nóng)村經(jīng)營(yíng)主體的貸款意愿和貸款可得性。另外,涉農(nóng)地區(qū)與網(wǎng)商銀行的合作簽約程度不斷深化,金融機(jī)構(gòu)逐漸擴(kuò)大發(fā)放貸款金額,不需抵押的信貸占比不斷增加,數(shù)字普惠金融以低門檻、零手續(xù)費(fèi)等服務(wù)優(yōu)勢(shì)下沉長(zhǎng)尾用戶市場(chǎng),不僅滿足了小微企業(yè)和個(gè)人的金融需求、提高了農(nóng)戶家庭資產(chǎn)配置效率,也解決了小微企業(yè)和各經(jīng)營(yíng)主體招商融資難等問(wèn)題[15],有利于促進(jìn)資金在農(nóng)村經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)的流動(dòng),營(yíng)造良好的營(yíng)商環(huán)境,促進(jìn)農(nóng)民經(jīng)營(yíng)性收入的提高。

基于以上分析,本文提出假說(shuō)1:數(shù)字普惠金融能夠促進(jìn)農(nóng)民增收。

2.數(shù)字普惠金融可以通過(guò)促進(jìn)創(chuàng)業(yè)間接促進(jìn)農(nóng)民增收

國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)在介紹《鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略規(guī)劃(2018—2022年)》實(shí)施進(jìn)展情況發(fā)布會(huì)中公布,2021年,工資性收入占農(nóng)民收入的比重已超過(guò)42%,成為農(nóng)民增收的主渠道[16],2023年中央一號(hào)文件強(qiáng)調(diào)拓寬農(nóng)民增收致富渠道,促進(jìn)農(nóng)民就業(yè)增收[17]。創(chuàng)業(yè)帶動(dòng)就業(yè)崗位的增加能促進(jìn)農(nóng)民實(shí)現(xiàn)非農(nóng)就業(yè),對(duì)農(nóng)村居民的工資性收入產(chǎn)生正向影響[18],進(jìn)而激活工資性收入對(duì)農(nóng)村居民收入增長(zhǎng)的動(dòng)力作用。因此,促進(jìn)農(nóng)民創(chuàng)業(yè)逐漸作為實(shí)現(xiàn)農(nóng)民增收和縮小城鄉(xiāng)收入差距的重要抓手[19]。但隨著創(chuàng)業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大,農(nóng)民創(chuàng)業(yè)面臨著融資難、籌資成本較高和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加劇等問(wèn)題。農(nóng)民創(chuàng)業(yè)之初,融資需求較高,但往往難以達(dá)到傳統(tǒng)金融服務(wù)的借貸門檻,且傳統(tǒng)金融服務(wù)貸款取得渠道少,難以提供靈活的信貸供給,容易抑制小微企業(yè)擴(kuò)張營(yíng)業(yè)規(guī)模,打擊農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)積極性。在此情況下,加強(qiáng)普惠金融服務(wù)就成為打破桎梏的關(guān)鍵,而結(jié)合數(shù)字化、信息化優(yōu)勢(shì)的數(shù)字普惠金融以更低的融資成本,更高效、更便捷的服務(wù)方式,能極大地降低由信貸不靈活所帶來(lái)的融資約束,切實(shí)解決小微企業(yè)和農(nóng)戶的融資困境,實(shí)現(xiàn)金融不斷下沉基層村鎮(zhèn),滿足小規(guī)模用戶的金融需求,提高農(nóng)村自主經(jīng)營(yíng)的活躍度和可行性,在一定程度上改善農(nóng)村創(chuàng)業(yè)環(huán)境[20],為創(chuàng)業(yè)助力農(nóng)民增收創(chuàng)造條件。

基于以上分析,本文提出假說(shuō)2:數(shù)字普惠金融提高農(nóng)村創(chuàng)業(yè)水平是促進(jìn)農(nóng)民增收的重要機(jī)制。

綜上所述,數(shù)字普惠金融促進(jìn)農(nóng)民增收的作用機(jī)制如圖1所示。

圖1 數(shù)字普惠金融促進(jìn)農(nóng)民增收的作用機(jī)制

二、數(shù)據(jù)來(lái)源、變量選取及模型構(gòu)建

(一)數(shù)據(jù)來(lái)源

考慮部分?jǐn)?shù)據(jù)的可獲得性,本文使用2011年—2020年我國(guó)31個(gè)省、直轄市、自治區(qū)的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行研究。其中,數(shù)字普惠金融指數(shù)相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)源于北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心,其他相關(guān)數(shù)據(jù)則來(lái)源于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)就業(yè)與人口統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)農(nóng)村統(tǒng)計(jì)年鑒》和EPS數(shù)據(jù)平臺(tái)等。最后,部分缺失數(shù)據(jù)使用線性插值法進(jìn)行補(bǔ)齊,數(shù)據(jù)處理使用EXCEL和STATA軟件。

(二)變量選取

1.被解釋變量

農(nóng)民收入水平,以農(nóng)村居民人均可支配收入表示,雖然2013年起國(guó)家統(tǒng)計(jì)局實(shí)施城鄉(xiāng)一體化住戶調(diào)查改革,農(nóng)民收入統(tǒng)計(jì)口徑發(fā)生改變,但具體計(jì)算方式?jīng)]有太大差異,因此,沿用2011年—2013年數(shù)據(jù)。為研究作用機(jī)制,根據(jù)收入來(lái)源將農(nóng)民收入水平劃分為工資性收入、經(jīng)營(yíng)性收入、財(cái)產(chǎn)性收入和轉(zhuǎn)移性收入四個(gè)方面[3]。

2.解釋變量

根據(jù)數(shù)據(jù)的嚴(yán)謹(jǐn)性與可得性,數(shù)字普惠金融指數(shù)選用北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心發(fā)布的數(shù)字普惠金融指數(shù)來(lái)表示。

3.中介變量

農(nóng)村創(chuàng)業(yè)水平,定義為選擇從事個(gè)體經(jīng)營(yíng)或開(kāi)辦私營(yíng)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)個(gè)體數(shù),選用農(nóng)村私營(yíng)企業(yè)就業(yè)人數(shù)和農(nóng)村個(gè)體就業(yè)人數(shù)之和來(lái)表示[12,21-22]。

4.門檻變量

分別為數(shù)字普惠金融指數(shù)及其三個(gè)子維度,子維度包括覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度,選用北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心發(fā)布的數(shù)字普惠金融指數(shù)來(lái)表示。

5.控制變量

在借鑒已有的研究成果和理論基礎(chǔ)上引入以下變量[21-25]:經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平,以人均地區(qū)生產(chǎn)總值表示;教育水平,以6歲及以上農(nóng)村居民人均受教育年限表示;機(jī)械化水平,以農(nóng)村機(jī)械總動(dòng)力除以農(nóng)村人口數(shù)表示;財(cái)政支農(nóng),以農(nóng)林水事務(wù)支出占財(cái)政支出比值表示;城鎮(zhèn)化水平,以城鎮(zhèn)人口數(shù)除以總?cè)丝跀?shù)表示;產(chǎn)業(yè)化水平,以第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占總產(chǎn)值的比值表示。在進(jìn)入描述性統(tǒng)計(jì)前,為減少異方差的影響,對(duì)于非比例變量的數(shù)據(jù)進(jìn)行取對(duì)數(shù)處理。最終得到310個(gè)有效數(shù)據(jù),如表1所示。

表1 變量描述性統(tǒng)計(jì)分析

(三)模型設(shè)定

為檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融發(fā)展促進(jìn)農(nóng)民增收的效應(yīng)與作用機(jī)制,本文使用北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)與2011年—2020年省級(jí)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)量分析。具體模型設(shè)計(jì)如下:先建立基準(zhǔn)模型(1)以驗(yàn)證假說(shuō)1,同時(shí)為考察數(shù)字普惠金融影響農(nóng)民收入的作用機(jī)制,即農(nóng)村創(chuàng)業(yè)水平是否存在中介效應(yīng),分別構(gòu)建DIG對(duì)ENT的回歸模型及DIG與ENT對(duì)INC的回歸模型(2)和(3)[26]。

INCi,t=α0+α1DIGi,t+α2Zi,t+εi,t+δt

(1)

ENTi,t=β0+β1DIGi,t+β2Zi,t+εi,t+δt

(2)

INCi,t=γ0+γ1DIGi,t+γ2ENTi,t+γ3Zi,t+εi,t+δt

(3)

為分析數(shù)字普惠金融及其三個(gè)子維度的門檻效應(yīng),參考Hansen的面板門檻模型理論,基于本文研究,構(gòu)建門檻回歸模型[27]。

INCi,t=δ0+δ1DIGi,t×I(Fi,t≤θ1)+
δ2DIGi,t×I(θ1≤Fi,t≤θ2)+…+
δn+1DIGi,t×I(Fi,t>θi,t)+φZ(yǔ)i,t+εi,t+δt

(4)

其中,εi,t是隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng),δt表示時(shí)間固定,Zi,t為控制變量組,DIGi,t為數(shù)字普惠金融水平,INCi,t為第i個(gè)省份t年的農(nóng)民收入水平,I為示性函數(shù),括號(hào)內(nèi)條件為真時(shí)取1,反之則取0,Fi,t為門檻變量包括數(shù)字普惠金融指數(shù)及其三個(gè)子維度,θi,t為未知門檻值。

三、實(shí)證分析

(一)數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)民的直接增收效應(yīng)

1.基準(zhǔn)回歸

首先對(duì)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行豪斯曼檢驗(yàn),在隨機(jī)效應(yīng)模型和固定效應(yīng)模型中進(jìn)行選擇。豪斯曼檢驗(yàn)結(jié)果顯示,基準(zhǔn)回歸模型在1%的顯著性水平上通過(guò)檢驗(yàn),因此選擇固定效應(yīng)模型進(jìn)行回歸,回歸結(jié)果如表2所示。數(shù)字普惠金融指數(shù)的系數(shù)在1%水平上顯著為正,即在進(jìn)行一系列相關(guān)變量的控制后,數(shù)字普惠金融的發(fā)展依然可以顯著促進(jìn)農(nóng)村居民增收,驗(yàn)證了假說(shuō)1。

表2 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

就控制變量而言,地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、教育水平、城鎮(zhèn)化水平和產(chǎn)業(yè)化水平的提高均能顯著促進(jìn)農(nóng)民增收。地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高,越能形成市場(chǎng)繁榮與區(qū)域活躍的局面,多渠道增加農(nóng)民收入;教育水平與農(nóng)民收入水平成正比,有利于擴(kuò)寬農(nóng)民就業(yè)渠道,提高就業(yè)機(jī)會(huì),促進(jìn)農(nóng)民增收;城鎮(zhèn)化有利于帶動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì),有利于農(nóng)村剩余勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移,進(jìn)而促進(jìn)農(nóng)民增收;產(chǎn)業(yè)化發(fā)展能夠形成集聚效應(yīng),對(duì)農(nóng)民收入水平有正向促進(jìn)作用。另外,機(jī)械化水平對(duì)農(nóng)民收入水平的影響為負(fù),但不顯著,說(shuō)明即使機(jī)械化生產(chǎn)的普及能夠提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率,但在短期內(nèi)難以促進(jìn)農(nóng)民收入增長(zhǎng);財(cái)政支農(nóng)對(duì)農(nóng)民收入水平的影響為正,但不顯著,即從長(zhǎng)期看其對(duì)農(nóng)民收入有拉動(dòng)作用,但財(cái)政支農(nóng)資源的配置效率不足,使其并沒(méi)有顯著影響農(nóng)民增收。

為進(jìn)一步檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村居民收入水平的影響,將農(nóng)村居民收入按收入來(lái)源劃分為工資性收入、經(jīng)營(yíng)性收入、財(cái)產(chǎn)性收入和轉(zhuǎn)移性收入四個(gè)部分,利用固定效應(yīng)模型進(jìn)行回歸分析,結(jié)果如表3所示。在固定效應(yīng)模型下,數(shù)字普惠金融在1%的水平上顯著提升農(nóng)村居民工資性收入、農(nóng)村居民經(jīng)營(yíng)性收入和農(nóng)村居民轉(zhuǎn)移性收入。數(shù)字普惠金融有利于促進(jìn)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)興旺,增加農(nóng)民創(chuàng)業(yè)、就業(yè)的機(jī)會(huì),有效改善農(nóng)村金融服務(wù)水平,提高財(cái)政支農(nóng)效果,因此,能夠提高農(nóng)民工資性收入、經(jīng)營(yíng)性收入和轉(zhuǎn)移性收入。而數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村居民財(cái)產(chǎn)性收入影響為負(fù),且不顯著,可能是因?yàn)檗r(nóng)村居民為低收入群體,該群體對(duì)理財(cái)產(chǎn)品及股票等綜合性資產(chǎn)管理服務(wù)的需求較低,且農(nóng)村居民財(cái)產(chǎn)性收入本身占比較低,數(shù)字普惠金融對(duì)這部分收入的影響難以實(shí)現(xiàn)。

表3 不同收入來(lái)源的固定效應(yīng)模型回歸結(jié)果

2.穩(wěn)健性檢驗(yàn)

我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況不同,不同區(qū)域的數(shù)字普惠金融發(fā)展水平也存在差異?？紤]到這種不平衡發(fā)展會(huì)使得數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)農(nóng)民收入水平的影響存在異質(zhì)性,參考現(xiàn)有研究對(duì)區(qū)域的劃分[28],將數(shù)據(jù)分為東部、中部和西部,選用0.1、0.25、0.05、0.75和0.9五個(gè)分位數(shù),利用分位數(shù)回歸法來(lái)分析數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)民增收的區(qū)域異質(zhì)性,結(jié)果如表4所示。結(jié)果表明,數(shù)字普惠金融在東部、中部和西部均能顯著提升農(nóng)民人均可支配收入。其中,東部地區(qū)影響最大,中部與西部地區(qū)影響較弱,說(shuō)明數(shù)字普惠金融發(fā)展的增收效應(yīng)具有區(qū)域差異性。早期,中部地區(qū)金融發(fā)展水平落后,對(duì)外開(kāi)放水平不足,但近年來(lái),中部地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展水平呈現(xiàn)趕超趨勢(shì),因此,中部地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展的增收效應(yīng)先降后升。東部地區(qū)數(shù)字普惠金融的發(fā)展一直領(lǐng)先,卻出現(xiàn)先升后降的趨勢(shì),說(shuō)明在發(fā)展初期有顯著增收作用,而當(dāng)農(nóng)村居民收入到達(dá)一定程度時(shí),這種影響會(huì)逐漸減小。西部地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展相較其他兩個(gè)地區(qū)較緩慢,因此這種增收效應(yīng)總體呈遞減趨勢(shì),同時(shí)驗(yàn)證了穩(wěn)健性[13]。

表4 分位數(shù)回歸結(jié)果

(二)門檻檢驗(yàn)

考慮到數(shù)字普惠金融的階段性發(fā)展特征,進(jìn)一步分析其對(duì)促進(jìn)農(nóng)民收入水平是否存在非線性作用,根據(jù)公式(4)對(duì)數(shù)字普惠金融及其三個(gè)子維度的門檻效應(yīng)進(jìn)行檢驗(yàn)。運(yùn)用bootstrap方法進(jìn)行抽樣,輸出結(jié)果如表5所示。結(jié)果表明,數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)及其三個(gè)子維度對(duì)農(nóng)民增收的影響是非線性的,且均在1%的水平上顯著為正。其中,數(shù)字普惠金融及其使用深度和覆蓋廣度均存在雙門檻效應(yīng),而其數(shù)字化程度存在單門檻效應(yīng),回歸結(jié)果如表6所示。當(dāng)數(shù)字普惠金融發(fā)展總指數(shù)跨過(guò)第二道門檻時(shí),數(shù)字普惠金融指數(shù)每增長(zhǎng)1%,農(nóng)民收入水平增長(zhǎng)0.353%。當(dāng)覆蓋廣度低于第一個(gè)門檻時(shí),數(shù)字普惠金融每提升1%,帶來(lái)農(nóng)民收入0.068%的增長(zhǎng),跨越第二個(gè)門檻時(shí),數(shù)字普惠金融每提升1%,帶來(lái)農(nóng)民收入0.104%的增長(zhǎng)。當(dāng)使用深度跨越第二個(gè)門檻時(shí),其影響系數(shù)由0.082提升為0.110,得到顯著提升。當(dāng)數(shù)字化程度實(shí)現(xiàn)門檻的跨越,其影響系數(shù)由0.047提高到0.067。而數(shù)字普惠金融及其三個(gè)子維度的發(fā)展隨著門檻的跨越,對(duì)農(nóng)民收入增長(zhǎng)的促進(jìn)作用增大,待跨越一定的門檻后,其促進(jìn)作用回落。

表5 bootstrap法門檻效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果

表6 門檻效應(yīng)回歸結(jié)果

在發(fā)展前期,數(shù)字普惠金融主要通過(guò)在偏遠(yuǎn)地區(qū)滿足小微企業(yè)和農(nóng)村居民的金融服務(wù)實(shí)現(xiàn)緩慢發(fā)展,為打破傳統(tǒng)金融服務(wù)桎梏,大力提升金融服務(wù)覆蓋面是關(guān)鍵。隨著數(shù)字普惠金融發(fā)展與農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)普及率的提高,數(shù)字化程度與使用深度成為數(shù)字普惠金融的快速增長(zhǎng)維度[3]。當(dāng)數(shù)字普惠金融指數(shù)發(fā)展達(dá)到一定程度時(shí),其邊際效用開(kāi)始遞減。2018年國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加快推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》,該意見(jiàn)提出要鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)數(shù)字普惠金融的投入,數(shù)字普惠金融的發(fā)展再次得到重視,實(shí)現(xiàn)更加快速的增長(zhǎng)。伴隨數(shù)字普惠金融的階段性發(fā)展,數(shù)字普惠金融發(fā)展及其三個(gè)子維度對(duì)農(nóng)民收入水平的促進(jìn)作用呈現(xiàn)非線性,當(dāng)各變量跨越門檻值時(shí),數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)農(nóng)民收入水平的促進(jìn)作用增強(qiáng)。

(三)作用機(jī)制分析

本文參照溫忠麟的中介效應(yīng)分析步驟,檢驗(yàn)農(nóng)村創(chuàng)業(yè)水平的中介效應(yīng),首先對(duì)按不同收入來(lái)源劃分的四種收入類型及總體收入水平,在公式(1)的基礎(chǔ)上進(jìn)行回歸,數(shù)字普惠金融發(fā)展能夠顯著促進(jìn)農(nóng)民工資性收入、經(jīng)營(yíng)性收入、財(cái)產(chǎn)性收入和轉(zhuǎn)移性收入以及總體收入水平,即顯著。其次在公式(2)(3)的基礎(chǔ)上進(jìn)行回歸,均不顯著,具體結(jié)果不做列示,溫忠麟對(duì)此已作出解釋,認(rèn)為三步回歸法檢驗(yàn)力度最低,也許有未被檢測(cè)到的中介效應(yīng)存在[26]。

目前已經(jīng)證實(shí),使用偏差校正的非bootstrap檢驗(yàn)方法更精確,是當(dāng)前最新的,且已經(jīng)公認(rèn)可以直接進(jìn)行中介效應(yīng)檢驗(yàn)的方法,依照溫忠麟的方法在三步回歸法的基礎(chǔ)上使用bootstrap法進(jìn)行檢驗(yàn),輸出結(jié)果如表7所示。農(nóng)村居民經(jīng)營(yíng)性收入、財(cái)產(chǎn)性收入和轉(zhuǎn)移性收入與農(nóng)村創(chuàng)業(yè)水平并不顯著相關(guān),數(shù)字普惠金融通過(guò)提高創(chuàng)業(yè)水平對(duì)這部分收入的影響較小,因此,實(shí)證結(jié)果表現(xiàn)為經(jīng)營(yíng)性收入?yún)^(qū)間內(nèi)包括0值,bootstrap檢驗(yàn)不通過(guò),即無(wú)中介效應(yīng)。創(chuàng)業(yè)吸收了農(nóng)村剩余勞動(dòng)力,使難以承受勞動(dòng)力流動(dòng)成本的低收入群體就近實(shí)現(xiàn)就業(yè),直接提高了農(nóng)民的工資性收入水平,成為農(nóng)民增收的強(qiáng)大動(dòng)力[19],數(shù)字普惠金融通過(guò)提高創(chuàng)業(yè)水平對(duì)工資性收入影響最顯著,創(chuàng)業(yè)帶動(dòng)就業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)工資性收入和總體收入水平的提高,實(shí)證結(jié)果表現(xiàn)為工資性收入與農(nóng)民收入水平區(qū)間內(nèi)不包括0值,bootstrap檢驗(yàn)通過(guò),即創(chuàng)業(yè)在數(shù)字普惠金融發(fā)展影響農(nóng)民增收中發(fā)揮著中介效應(yīng)。驗(yàn)證了假設(shè)2。

表7 bootstrap法中介效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果

四、結(jié)論與政策建議

(一)結(jié)論

本文利用2011年—2020年全國(guó)31個(gè)省市及自治區(qū)的面板數(shù)據(jù),運(yùn)用固定效應(yīng)模型和門檻模型,借鑒溫忠麟中介效應(yīng)檢驗(yàn)方法,就數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村居民收入的促進(jìn)作用和作用機(jī)制展開(kāi)研究。研究發(fā)現(xiàn),數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠顯著促進(jìn)農(nóng)民增收,這種增收效應(yīng)在東部地區(qū)影響最大,在中西部地區(qū)影響較弱。在此基礎(chǔ)上,本文對(duì)數(shù)字普惠金融及其三個(gè)子維度進(jìn)行門檻效應(yīng)檢驗(yàn),發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融總指數(shù)及覆蓋廣度、使用深度對(duì)農(nóng)民收入水平的影響均存在雙門檻效應(yīng),而數(shù)字化程度對(duì)農(nóng)民收入水平的影響存在單門檻效應(yīng),當(dāng)分別超過(guò)門檻值時(shí),數(shù)字普惠金融的發(fā)展對(duì)于農(nóng)民收入的促進(jìn)效果會(huì)得到提高。研究其作用機(jī)制發(fā)現(xiàn),創(chuàng)業(yè)在數(shù)字普惠金融對(duì)經(jīng)營(yíng)性收入、轉(zhuǎn)移性收入和財(cái)產(chǎn)性收入的影響中不存在中介效應(yīng),但數(shù)字普惠金融能夠通過(guò)影響創(chuàng)業(yè)來(lái)促進(jìn)農(nóng)村居民工資性收入和總體收入水平的增加,即數(shù)字普惠金融提升農(nóng)村創(chuàng)業(yè)水平是促進(jìn)農(nóng)民增收的重要機(jī)制。

(二)政策建議

根據(jù)以上研究結(jié)論,為了更好地提升數(shù)字普惠金融服務(wù)的精準(zhǔn)度和有效性,助力農(nóng)民生活富裕,適應(yīng)農(nóng)村居民的金融需求,改善農(nóng)村創(chuàng)業(yè)環(huán)境,本文提出以下建議:

第一,強(qiáng)化金融服務(wù)與數(shù)字技術(shù)的有機(jī)結(jié)合,擴(kuò)寬覆蓋廣度,深化使用程度。黨的二十大報(bào)告明確提出,加快發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì),隨著數(shù)字技術(shù)的不斷發(fā)展,數(shù)字普惠金融數(shù)字化程度逐漸加強(qiáng),普惠金融應(yīng)當(dāng)與互聯(lián)網(wǎng)銀行形成良性結(jié)合,作為縣域農(nóng)村金融服務(wù)的有效補(bǔ)充。在第三方支付成為主流支付方式的背景下,不僅需要加強(qiáng)基礎(chǔ)數(shù)字建設(shè),加大農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)的覆蓋度,形成更加成熟的互聯(lián)網(wǎng)信息鏈條,便捷區(qū)域信息的融通,打破傳統(tǒng)金融服務(wù)造成的信息不對(duì)稱。同時(shí),也需要加快構(gòu)建縣域開(kāi)放共享的涉農(nóng)信息數(shù)據(jù)庫(kù),為小規(guī)模用戶作更高效的金融信貸服務(wù),提升使用總量和使用活躍度。

第二,將數(shù)字普惠金融發(fā)展把控在最大門檻效應(yīng)內(nèi)。經(jīng)濟(jì)發(fā)展及金融服務(wù)水平較高的地區(qū),數(shù)字普惠金融已實(shí)現(xiàn)較高程度的覆蓋,現(xiàn)階段更需提高其使用深度和數(shù)字化程度。經(jīng)濟(jì)發(fā)展及金融服務(wù)水平較低的地區(qū),提升數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度才是第一要義。同時(shí),中西部地區(qū)數(shù)字普惠金融仍有較大發(fā)展空間。應(yīng)當(dāng)推進(jìn)西部地區(qū)金融供給側(cè)改革,開(kāi)展新型金融化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),保證西部地區(qū)金融服務(wù)基本盤。除建設(shè)金融基礎(chǔ)設(shè)施外,還應(yīng)注意到人力資本要素在其中發(fā)揮的作用,促進(jìn)高素質(zhì)金融人才在不同區(qū)域間的流動(dòng),也是在促進(jìn)金融知識(shí)在各地的流通。

第三,發(fā)揮創(chuàng)業(yè)的中介作用,激發(fā)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)積極性。推動(dòng)各地涉農(nóng)縣域與網(wǎng)上銀行合作簽約,添設(shè)多個(gè)線下網(wǎng)點(diǎn),促進(jìn)數(shù)字普惠金融服務(wù)實(shí)體化,實(shí)現(xiàn)更快捷的線上對(duì)接和線下服務(wù)。小微企業(yè)和農(nóng)村居民在抵押融資、貸款融資、評(píng)估處置生產(chǎn)要素等方面的融資需求不同,應(yīng)當(dāng)針對(duì)經(jīng)營(yíng)主體的不同需求,制定差異化的套餐服務(wù),提供精準(zhǔn)的金融產(chǎn)品。同時(shí),還需要降低產(chǎn)品的服務(wù)門檻,形成利率低、還款方式簡(jiǎn)便、還款周期靈活的信貸政策,為農(nóng)村長(zhǎng)尾用戶提供更好的補(bǔ)充服務(wù),打破傳統(tǒng)金融服務(wù)在農(nóng)民創(chuàng)業(yè)前期形成的融資難等門檻。除此之外,也要完善創(chuàng)業(yè)政策,加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管力度,改善農(nóng)村創(chuàng)業(yè)環(huán)境。最終形成以良好的創(chuàng)業(yè)環(huán)境為基礎(chǔ),以積極的金融服務(wù)為條件的機(jī)制。以創(chuàng)業(yè)帶動(dòng)就業(yè),不僅有利于實(shí)現(xiàn)包容性增長(zhǎng),也有利于農(nóng)村居民生活穩(wěn)定。