陳志剛，李哲翔，吳姬姬

（1.江蘇經(jīng)貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院，江蘇 南京 211168；2.中國工商銀行江蘇省分行，江蘇 南京 210006）

第七十五屆聯(lián)合國大會上，中國宣布“力爭在2030 年前二氧化碳排放達(dá)到峰值， 努力爭取2060年前實現(xiàn)碳中和目標(biāo)”。 “雙碳” 目標(biāo)倡導(dǎo)綠色、環(huán)保、低碳的生活方式，是中國實現(xiàn)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展的必然選擇。 商業(yè)銀行是國民經(jīng)濟(jì)重要組成部分， 根據(jù)國家宏觀政策和央行貨幣政策的調(diào)整，商業(yè)銀行要開展信用中介活動以調(diào)節(jié)社會資金短缺，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、 消費(fèi)比例投資等經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。商業(yè)銀行大力發(fā)展轉(zhuǎn)型金融，有利于國家持續(xù)優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，有利于實現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)發(fā)展同步進(jìn)行，有利于形成更為綠色、高效和可持續(xù)的發(fā)展模式。 在信貸支持高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的具體實踐基礎(chǔ)上，本文深入探討商業(yè)銀行發(fā)展轉(zhuǎn)型金融的對策建議，具有較強(qiáng)的理論價值和現(xiàn)實意義。

一、轉(zhuǎn)型金融的概念與功能

（一）轉(zhuǎn)型金融的概念

在全球范圍內(nèi)，關(guān)于轉(zhuǎn)型金融的概念還未達(dá)成共識。2021 年歐盟可持續(xù)金融平臺《轉(zhuǎn)型金融報告》指出，轉(zhuǎn)型金融主要面向應(yīng)對氣候變化的領(lǐng)域。 國內(nèi)學(xué)者周誠君指出，轉(zhuǎn)型金融是金融支持“雙碳”三個主要領(lǐng)域之一①。 施懿宸認(rèn)為，轉(zhuǎn)型金融側(cè)重于高碳排放行業(yè)，同時也為工業(yè)、建筑、交通等領(lǐng)域轉(zhuǎn)型提供融資②。 馬駿提出轉(zhuǎn)型金融是為綠色金融難以支持的高碳或棕色活動提供低碳轉(zhuǎn)型服務(wù)的金融活動，側(cè)重點在綠色金融難以支持的高碳項目或高碳企業(yè)③。 王遙指出，轉(zhuǎn)型金融要聚焦傳統(tǒng)高耗能行業(yè)碳密集型項目，在具體實踐中要特別注意避免企業(yè)脫碳融資“漂綠”等行為④。

綜上所述， 轉(zhuǎn)型金融是與綠色金融并行的概念， 綠色金融強(qiáng)調(diào)的是對綠色產(chǎn)業(yè)的金融支持；轉(zhuǎn)型金融是對非綠產(chǎn)業(yè)低碳轉(zhuǎn)型過程的金融支持。 在全球應(yīng)對氣候變化的大背景下，可以將轉(zhuǎn)型金融界定為對碳密集產(chǎn)業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的金融支持，幫助其從“高碳”轉(zhuǎn)變?yōu)椤暗吞肌蹦酥痢傲闾肌钡倪^程，主要目的是減緩氣候變化。 轉(zhuǎn)型金融關(guān)注氣候變化和低碳轉(zhuǎn)型，關(guān)注在向低碳、零碳過渡中的市場主體、投資項目、相關(guān)資產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)活動，已形成部分基于共識的特點：轉(zhuǎn)型金融有明確的目標(biāo)、路徑和方針，用于支持氣候轉(zhuǎn)型和環(huán)境改善。 有確定的技術(shù)方案，以實現(xiàn)凈零排放最終目標(biāo)。 有科學(xué)合理的評價指標(biāo)和績效考核，保持透明度，信息披露規(guī)范且持續(xù)，保證外部約束⑤。

（二）轉(zhuǎn)型金融的功能

1.發(fā)揮政策引導(dǎo)功能。 在高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型具體實踐過程中，金融機(jī)構(gòu)在沒有明確界定標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范披露要求的條件下，難以準(zhǔn)確識別特定經(jīng)濟(jì)活動是否符合低碳轉(zhuǎn)型的標(biāo)準(zhǔn)，在規(guī)避風(fēng)險偏好下對企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型活動顧慮較多， 往往采取回避態(tài)度，使得高碳企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型得不到持續(xù)的金融支持，不利于經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行和“雙碳”目標(biāo)的順利實現(xiàn)。 轉(zhuǎn)型金融充分發(fā)揮政策導(dǎo)向功能，通過國家層面建立支持低碳轉(zhuǎn)型活動、具有公信力并被行業(yè)普遍認(rèn)可的信貸框架，引導(dǎo)鼓勵金融機(jī)構(gòu)在正常范圍內(nèi)為低碳轉(zhuǎn)型活動提供穩(wěn)定的融資支持，助力更多的高碳企業(yè)實現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型的目標(biāo)⑥。

2.發(fā)揮資金導(dǎo)向功能。在現(xiàn)有信貸政策條件下，金融機(jī)構(gòu)在貸款額度測算、利率定價和還款期限等授信流程管理過程中需要充分參考企業(yè)減碳情況，建立信貸與環(huán)境行為相掛鉤的激勵約束機(jī)制，對轉(zhuǎn)型前景較好的企業(yè)可以通過利率優(yōu)惠等方式給予激勵，幫助加快低碳轉(zhuǎn)型進(jìn)程。 轉(zhuǎn)型金融充分發(fā)揮資金導(dǎo)向功能，對因環(huán)境因素評估不達(dá)標(biāo)而無法獲得信貸支持的企業(yè)， 引導(dǎo)主動調(diào)整產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，積極加快技術(shù)升級改造，幫助企業(yè)經(jīng)營者更好地獲得信貸支持⑦。

3.發(fā)揮信息傳遞功能。 金融機(jī)構(gòu)需要規(guī)避信息不對稱帶來的逆向選擇和道德風(fēng)險，通過市場信息披露制度提高企業(yè)信息透明度， 可以提高信貸意愿，引導(dǎo)資金流向低碳轉(zhuǎn)型企業(yè)。 轉(zhuǎn)型金融充分發(fā)揮信息傳遞功能，通過完善信息傳遞機(jī)制為市場合理配置與投資計劃、生產(chǎn)行為相配套的金融資源提供真實準(zhǔn)確的信息。 同時，充分發(fā)揮信貸對高碳企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的傾向性、示范性作用，鼓勵引導(dǎo)更多的企業(yè)主動調(diào)整產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，走低碳轉(zhuǎn)型可持續(xù)綠色發(fā)展道路。

4.發(fā)揮風(fēng)險防范功能。 資金投入大、回報速度慢、收益不確定等特點，讓高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型存在巨大的投資風(fēng)險。 需要行政主管部門、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)共同建立風(fēng)險防范機(jī)制，增強(qiáng)企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的信心和意愿。 轉(zhuǎn)型金融充分發(fā)揮風(fēng)險防范功能，借助金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理能力強(qiáng)的優(yōu)勢， 通過分期投入、銀團(tuán)貸款、特定保險等方式減少企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型項目存在的不確定性。 在貸款存續(xù)期做好項目進(jìn)程跟蹤，定期評估企業(yè)經(jīng)營和信用風(fēng)險。 適時啟動壓力測試，系統(tǒng)評估企業(yè)高碳資產(chǎn)實際情況，優(yōu)化路徑提升信貸風(fēng)險管理水平，防范化解企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型面臨的系統(tǒng)風(fēng)險⑧。

二、發(fā)展轉(zhuǎn)型金融的意義

（一）轉(zhuǎn)型金融是綠色金融的有效補(bǔ)充

近年來，中國綠色金融發(fā)展勢頭迅猛，綠色貸款占總額中的10%。 在綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄界定標(biāo)準(zhǔn)下，許多有利于減污降碳卻無法列入目錄的項目無法得到綠色金融的支持，存在空白領(lǐng)域?！?030 年前碳達(dá)峰行動方案》明確碳達(dá)峰十大行動，其中大量非綠色產(chǎn)業(yè)、碳密集產(chǎn)業(yè)具體轉(zhuǎn)型方案，需要持續(xù)的資金投入，類似于有色金屬等高碳行業(yè)因為無法納入綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄，僅能獲得金融機(jī)構(gòu)非特定資金貸款。 轉(zhuǎn)型金融有助于金融機(jī)構(gòu)開展特定融資產(chǎn)品設(shè)計，通過差異化的融資政策支持碳密集產(chǎn)業(yè)低碳轉(zhuǎn)型，支持從“高碳”轉(zhuǎn)變?yōu)椤暗吞肌蹦酥痢傲闾肌钡恼麄€過程。

（二）轉(zhuǎn)型金融是低碳轉(zhuǎn)型的有力推手

2022 年全球與能源相關(guān)的二氧化碳排放量增加0.9%，超過368 億噸；中國的碳排放量占全球總量的27.7%，達(dá)102 億噸左右，居世界第一。 為實現(xiàn)“雙碳” 目標(biāo)， 推動高碳企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型是重要的舉措， 需要轉(zhuǎn)型金融對技術(shù)改造升級項目給予支持，實現(xiàn)能源利用效率的提高和能源使用成本的降低，幫助企業(yè)運(yùn)營遠(yuǎn)離高碳模式。 隨著國家加快完善碳稅政策和碳交易市場法律法規(guī)，愈來愈高的環(huán)境成本使得高碳企業(yè)迫切需要轉(zhuǎn)型金融減輕政策因素對盈利帶來的負(fù)面影響，同時也使碳配額交易成為已轉(zhuǎn)型成功企業(yè)的新型盈利方式。

（三）轉(zhuǎn)型金融是穩(wěn)健運(yùn)營的有效保障

傳統(tǒng)高碳行業(yè)出現(xiàn)于第一次工業(yè)革命時期，在長期運(yùn)營過程中產(chǎn)生大量污染。 金融轉(zhuǎn)型有助于這些企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，也有利于金融機(jī)構(gòu)針對高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型開拓新型融資產(chǎn)品和企業(yè)金融服務(wù)，擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，幫助企業(yè)維持良好的資產(chǎn)質(zhì)量和較強(qiáng)的盈利能力。 根據(jù)國家發(fā)改委、中國投資協(xié)會、清華大學(xué)氣候變化與可持續(xù)發(fā)展研究院的預(yù)測和估算，中國實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)總過程年均資金需求量為2 萬億至4 萬億元， 資金需求總量達(dá)到100 萬億元至150 萬億元。 至2022 年末，中國人民銀行公布的綠色貸款余額為20.9 萬億，潛在的巨額資金需求為金融機(jī)構(gòu)發(fā)展轉(zhuǎn)型金融提供巨大的增長空間和可觀的收益預(yù)期④。

三、商業(yè)銀行信貸支持高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的實踐

現(xiàn)階段，金融機(jī)構(gòu)不可能將所有排碳經(jīng)濟(jì)活動都排除在金融支持范圍之外，未來需要大力研發(fā)和推廣轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品，支持高碳行業(yè)向低碳轉(zhuǎn)型。 基于企業(yè)視角， 企業(yè)要將自身經(jīng)營活動中的代替性、新增性低碳活動進(jìn)行區(qū)分并披露，這是金融機(jī)構(gòu)提供特定融資支持的基礎(chǔ)，即具備“要保持透明度，有規(guī)范、持續(xù)的信息披露，確保外部約束”基本特點。高碳企業(yè)通過加強(qiáng)信息化水平，將固定資產(chǎn)投資更新改造中符合能源消費(fèi)電氣化的代替性部分進(jìn)行區(qū)分并披露共享給金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)根據(jù)披露內(nèi)容制定符合轉(zhuǎn)型金融理念的融資方案。 基于商業(yè)銀行視角，需要將轉(zhuǎn)型金融納入“雙碳”工作體系，加大方法學(xué)研究和科技投入，建立資產(chǎn)端（貸款和自營、代理投資）碳核算方法和數(shù)據(jù)管理系統(tǒng)。 在此基礎(chǔ)上加強(qiáng)客戶低碳轉(zhuǎn)型服務(wù)，針對低碳轉(zhuǎn)型技術(shù)路線和資金需求差異，提供期限不同、成本不同、增信措施不同的融資方案，以綜合金融服務(wù)協(xié)助高碳客戶逐步脫碳。

（一）商業(yè)銀行高碳行業(yè)信貸政策特點

1.“兩高一?！逼陂g信貸政策特點。 商業(yè)銀行響應(yīng)國家宏觀調(diào)控政策和相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，準(zhǔn)確把握信貸結(jié)構(gòu)和投向等調(diào)整導(dǎo)向，按年制定分行業(yè)、板塊的行業(yè)信貸政策，不斷提高行業(yè)信貸政策對貸款的覆蓋范圍，并根據(jù)國家宏觀政策調(diào)整情況，針對特定產(chǎn)業(yè)和行業(yè)再單獨(dú)制定行業(yè)信貸政策。

“兩高一?！碑a(chǎn)業(yè)政策提出以來，商業(yè)銀行積極響應(yīng)國家產(chǎn)業(yè)政策，確定鋼鐵、水泥、平板玻璃、船舶及海工裝備制造、常用有色金屬冶煉、煤炭開采與洗選、黑色金屬礦采選等七大行業(yè)納入“兩高一剩”范疇，對客戶實施名單制管理，按照“總量控制、扶優(yōu)限劣”原則，按年對投融資總量實施限額管控。商業(yè)銀行堅持“區(qū)別對待、分類管理”原則，加大客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，積極支持“兩高一?！毙袠I(yè)內(nèi)經(jīng)營效益好、財務(wù)負(fù)擔(dān)輕、具有核心技術(shù)、專注主業(yè)、未來仍具備發(fā)展前景的優(yōu)質(zhì)客戶或者骨干企業(yè)，滿足傳統(tǒng)產(chǎn)能轉(zhuǎn)型和技術(shù)升級合理融資需求。 謹(jǐn)慎介入股東實力不強(qiáng)、經(jīng)營效益不佳、偏離主業(yè)發(fā)展等企業(yè)融資需求。 堅決退出生產(chǎn)規(guī)模較小、產(chǎn)品不具備競爭力、債務(wù)負(fù)擔(dān)較重、環(huán)保安全生產(chǎn)風(fēng)險突出以及高能耗、高污染等劣勢企業(yè)。

2.“雙碳”目標(biāo)提出以來信貸政策特點。 國家提出“雙碳”目標(biāo)后，商業(yè)銀行出臺一系列信貸政策，旨在推進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)綠色轉(zhuǎn)型。 一方面逐步完善對高碳行業(yè)的政策架構(gòu)， 在確保融資平穩(wěn)過渡的同時，引導(dǎo)整體投向合理優(yōu)化， 著力防范相關(guān)行業(yè)風(fēng)險。商業(yè)銀行對高碳領(lǐng)域?qū)嵤┩度谫Y總量管理政策，針對火電、鋼鐵、水泥、煤炭、鋁冶煉等高碳行業(yè)投融資相應(yīng)限制，防范環(huán)境和社會風(fēng)險。 另一方面，商業(yè)銀行不斷強(qiáng)化對低碳綠色領(lǐng)域金融支持力度。 商業(yè)銀行積極落實金融支持實體綠色低碳發(fā)展政策，通過資源傾斜和全口徑融資服務(wù)優(yōu)勢，大力支持清潔能源、綠色低碳交通、新型城鎮(zhèn)化、高碳領(lǐng)域超低能耗排放技術(shù)改造等綠色產(chǎn)業(yè)，推動投融資結(jié)構(gòu)綠色轉(zhuǎn)型。 堅決貫徹落實央行煤炭清潔高效利用專項再貸款政策和碳減排支持工具，通過建立多層級快速反應(yīng)工作機(jī)制，積極宣傳政策優(yōu)勢，主動對接相關(guān)企業(yè)融資需求，發(fā)揮好政策工作的積極作用，助推經(jīng)濟(jì)社會綠色發(fā)展。

3.碳核算啟動以來的信貸政策特點。 開展客戶碳排放數(shù)據(jù)采集，總結(jié)試點階段經(jīng)驗與不足，改進(jìn)優(yōu)化工作方法，與政府機(jī)構(gòu)、監(jiān)管部門加強(qiáng)合作交流，擴(kuò)大數(shù)據(jù)來源，定好時間表，把好質(zhì)量關(guān)，確保數(shù)據(jù)信息采集錄入的全面性、及時性和準(zhǔn)確性。 深化碳排放機(jī)制與核算流程的理論研究，與外部研究機(jī)構(gòu)在碳活動來源、碳排放因子、碳信息收集、碳計量方法、碳數(shù)據(jù)管理等方面開展合作。 探索不同行業(yè)、 不同模式下碳核算的底層邏輯和機(jī)制原理，提升信息核查、辨?zhèn)蔚哪芰Α?拓展碳排放數(shù)據(jù)在投融資領(lǐng)域應(yīng)用場景，充分發(fā)揮信貸資金對節(jié)能減排的推動作用，在規(guī)模、授權(quán)、定價等方面加強(qiáng)正向引導(dǎo)和負(fù)面管控。 在客戶選擇、授信核定、信貸投放、貸后管理等環(huán)節(jié)，將碳排放、碳減排數(shù)據(jù)納入?yún)⒖迹ⅰ岸ㄐ?定量”的約束機(jī)制，實現(xiàn)碳核算從數(shù)據(jù)成果到創(chuàng)新應(yīng)用的跨越。

（二）信貸支持高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型面臨的困難

1.缺乏明確的界定標(biāo)準(zhǔn)，轉(zhuǎn)型金融無法有效引導(dǎo)信貸支持行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型。 現(xiàn)階段，學(xué)術(shù)界、產(chǎn)業(yè)界關(guān)于轉(zhuǎn)型金融的定義還沒有達(dá)成共識，對于企業(yè)轉(zhuǎn)型活動的界定也沒有明確標(biāo)準(zhǔn)，造成商業(yè)銀行無法準(zhǔn)確識別高碳活動、棕色活動或轉(zhuǎn)型活動。 在缺乏明確標(biāo)準(zhǔn)的情況下，部分商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型金融的界定出現(xiàn)偏差，對高碳行業(yè)內(nèi)認(rèn)可的名義上“轉(zhuǎn)型”項目提供信貸支持，面臨“洗綠”風(fēng)險。 也可能考慮到市場、第三方機(jī)構(gòu)、非政府組織和媒體的評價，減少或放棄對鋼鐵、煤炭等高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型提供信貸支持，最終導(dǎo)致高碳企業(yè)正常的轉(zhuǎn)型活動因缺少金融支持而陷入財務(wù)困境，隨之給有業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)的商業(yè)銀行帶來金融資產(chǎn)損失，產(chǎn)生較為嚴(yán)重的社會問題。

2.缺乏嚴(yán)格的信息披露，無法準(zhǔn)確識別企業(yè)和項目的碳屬性。 信貸支持高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)是擁有真實、完善的碳信息。 作為中國綠色金融領(lǐng)域重要組成部分的綠色債券，信息披露內(nèi)容包括發(fā)行主體情況等。 這些信息必須確保所支持的低碳轉(zhuǎn)型項目與“雙碳”目標(biāo)一致，避免出現(xiàn)項目“洗綠”等弄虛作假行為。

3.缺少適合的產(chǎn)品服務(wù)，無法確保企業(yè)減碳效率。 債券市場上只有少數(shù)企業(yè)嘗試發(fā)行可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券， 不能很好地滿足低碳轉(zhuǎn)型對資金的需求，需要商業(yè)銀行提供更多轉(zhuǎn)型金融相關(guān)的產(chǎn)品和服務(wù)。 目前，商業(yè)銀行與轉(zhuǎn)型金融相關(guān)的產(chǎn)品和服務(wù)不僅種類較少，而且與企業(yè)實際減排效果沒有直接關(guān)聯(lián)，貸款利率也不隨低碳轉(zhuǎn)型項目實際減碳效果進(jìn)行浮動。 考慮到高碳企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型投資大、風(fēng)險大、回報周期長等特點，商業(yè)銀行為提高效益、規(guī)避風(fēng)險多采取短期貸款信貸方式，不愿意提供低成本中長期信貸產(chǎn)品，造成技術(shù)改造、退城搬遷等長周期轉(zhuǎn)型項目與貸款期限錯配。

4.缺少系統(tǒng)的風(fēng)險防范措施，無法保證企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的平穩(wěn)有序。 碳排放限制成為部分行業(yè)發(fā)展的重要約束條件，倒逼行業(yè)不斷優(yōu)化結(jié)構(gòu)、提升技術(shù)水平，落后產(chǎn)能減排成本相對更高，在減排壓力下將被加速淘汰，同時支持具有技術(shù)優(yōu)勢以及擁有全產(chǎn)業(yè)鏈、產(chǎn)品附加值較高的企業(yè)。 此類企業(yè)研發(fā)能力顯著高于中小規(guī)模企業(yè)，外加研發(fā)成本因為規(guī)模均攤而更可能被承受，所以同類型企業(yè)的中小規(guī)模企業(yè)將面臨更大的碳轉(zhuǎn)型壓力而失去市場，行業(yè)向頭部聚焦形成寡頭、壟斷態(tài)勢的可能性較高。 如果商業(yè)銀行信貸投放結(jié)構(gòu)未能前瞻性地進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，存在形成局部系統(tǒng)性風(fēng)險的可能，無法保證低碳轉(zhuǎn)型的平穩(wěn)有序。

四、對策建議

商業(yè)銀行對高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的支持和限制不斷變化，雖然有成功支持的案例，但系統(tǒng)性不顯著，主要還是聚焦在如何限制高碳行業(yè)貸款余額等措施上。 發(fā)展轉(zhuǎn)型金融為上述轉(zhuǎn)變提供可行路徑：即對高碳行業(yè)的信貸支持在符合ESG 投資理念框架下，可以沿著轉(zhuǎn)型金融路徑，持續(xù)關(guān)注部分行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型實質(zhì)性措施。 根據(jù)企業(yè)規(guī)范的、持續(xù)的信息披露，制定有針對性的信貸政策和有吸引力的信貸產(chǎn)品。

（一）制定轉(zhuǎn)型金融活動目錄

在參考國內(nèi)外學(xué)術(shù)界、金融組織、第三方機(jī)構(gòu)有關(guān)轉(zhuǎn)型金融的定義和界定基礎(chǔ)上，國家行政管理部門、金融機(jī)構(gòu)共同制定符合中國國情的轉(zhuǎn)型金融活動目錄。 從制定詳細(xì)的減碳時間規(guī)劃和減碳量化目標(biāo)、覆蓋企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動和轉(zhuǎn)型項目、不以破壞生活多樣性或污染環(huán)境為代價、在減碳的同時不損害其他綠色目標(biāo)等核心要素，明確界定轉(zhuǎn)型活動。 同時，引入第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)，對轉(zhuǎn)型活動目錄難以識別的特殊或復(fù)雜的轉(zhuǎn)型活動進(jìn)行客觀評估。

（二）加強(qiáng)轉(zhuǎn)型金融信息披露

構(gòu)建統(tǒng)一的信息平臺，通過更加規(guī)范、更加透明的方式，收集匯總企業(yè)有關(guān)產(chǎn)業(yè)投資、節(jié)能減排等綜合信息，為商業(yè)銀行提供及時、全面、權(quán)威的產(chǎn)業(yè)信息，更加精準(zhǔn)地開展轉(zhuǎn)型項目評估和決策。 建立環(huán)境信息披露制度，從內(nèi)容、時間、范圍等方面明確環(huán)境信息披露基本要求，及時準(zhǔn)確披露轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)生的環(huán)境效益、 減排成效和資金實際使用情況，使商業(yè)銀行更好地開展轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險評估。 加強(qiáng)與第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)合作，獨(dú)立評估審計轉(zhuǎn)型主體的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略、轉(zhuǎn)型路徑、轉(zhuǎn)型行動和轉(zhuǎn)型效果，提升轉(zhuǎn)型金融市場信息的透明度與可信度。

（三）創(chuàng)新轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品服務(wù)

信貸產(chǎn)品開發(fā)需要滿足高碳企業(yè)減排的實際需求，通過復(fù)制推廣形成系統(tǒng)合力，讓信貸更好地支持綠色低碳。 積極開發(fā)可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券等業(yè)務(wù)，滿足轉(zhuǎn)型資金需求量大的現(xiàn)實情況，幫助企業(yè)降低資金使用成本。 為不同類型企業(yè)提供差異化的產(chǎn)品和服務(wù)，全面覆蓋重點行業(yè)、重點企業(yè)和低碳轉(zhuǎn)型中的中小企業(yè)融資需求，為其提供低碳轉(zhuǎn)型相匹配的信貸產(chǎn)品與服務(wù)。 在發(fā)展轉(zhuǎn)型金融過程中加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)合作， 多渠道提供金融產(chǎn)品和工具，滿足節(jié)能、減排、增綠以及氣候風(fēng)險管理等業(yè)務(wù)增長需要，為高碳企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型提供更多可供選擇的金融服務(wù)。

（四）防范轉(zhuǎn)型金融系統(tǒng)風(fēng)險

提前開展氣候及環(huán)境風(fēng)險研判，嚴(yán)格執(zhí)行轉(zhuǎn)型金融業(yè)務(wù)評估與監(jiān)督規(guī)章制度，加強(qiáng)和改進(jìn)客戶準(zhǔn)入與貸前審核，通過真實準(zhǔn)確的項目信息有效防范項目可能存在的風(fēng)險。 完善機(jī)制加強(qiáng)行業(yè)風(fēng)險跟蹤監(jiān)測，充分運(yùn)用現(xiàn)代金融科技手段，實現(xiàn)轉(zhuǎn)型金融項目風(fēng)險管理科學(xué)化水平。 開展壓力測試和定量分析，做好能源企業(yè)氣候風(fēng)險壓力測試，通過定量分析準(zhǔn)確測算能源企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型成效和風(fēng)險，切實增強(qiáng)低碳轉(zhuǎn)型過程中能源企業(yè)面臨風(fēng)險的排查和預(yù)警能力，避免負(fù)面影響。

（五）拓展轉(zhuǎn)型金融數(shù)字技術(shù)運(yùn)用

轉(zhuǎn)型金融發(fā)展過程中需要充分運(yùn)用以大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、元宇宙為代表的數(shù)字技術(shù)。 運(yùn)用數(shù)字技術(shù)搭建綜合平臺，做好行業(yè)政策、文件標(biāo)準(zhǔn)和企業(yè)信息的搜集、整理和分類。 合理授權(quán)實現(xiàn)數(shù)據(jù)共享、保護(hù)信息安全，通過數(shù)據(jù)挖掘提供目標(biāo)信息，實現(xiàn)管理的數(shù)據(jù)化、信息化。 運(yùn)用數(shù)字技術(shù)選擇客戶群體，建立與數(shù)據(jù)公司的數(shù)據(jù)鏈接。 編制目標(biāo)客戶名單，開展精準(zhǔn)線上營銷。 做好客戶動態(tài)管理，實現(xiàn)客戶獲取精準(zhǔn)化、管理服務(wù)優(yōu)質(zhì)化。 運(yùn)用數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)品服務(wù)， 建立碳定價交易體系，運(yùn)用數(shù)字技術(shù)打造碳金融產(chǎn)品和服務(wù)，增強(qiáng)碳交易市場的靈活性、高效性，提升轉(zhuǎn)型產(chǎn)品和服務(wù)的技術(shù)含量。 運(yùn)用數(shù)字技術(shù)識別風(fēng)險，對高碳行業(yè)發(fā)展趨勢進(jìn)行預(yù)測，建立風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，實時監(jiān)控信貸風(fēng)險指標(biāo)，智能化識別、對比和判斷信貸風(fēng)險，使用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對服務(wù)對象物理資產(chǎn)進(jìn)行全天候跟蹤管理。

注釋：

①周誠君.金融如何更好地支持青海綠色轉(zhuǎn)型[J].青海金融,2021(9):4-7.

②施懿宸.碳達(dá)峰碳中和背景下轉(zhuǎn)型金融發(fā)展分析[EB/OL].新浪財經(jīng),2021-5-20.

③馬駿.碳中和與轉(zhuǎn)型金融[J].新金融,2022(09):4-7.

④王遙,任玉潔,金子曦.推動“雙碳”目標(biāo)實現(xiàn)的轉(zhuǎn)型金融發(fā)展建議[J].新金融,2022(06):38-43.

⑤郭新明.轉(zhuǎn)型金融助力低碳轉(zhuǎn)型的江蘇實踐與對策建議[J].金融縱橫,2022(7):3-11.

⑥種高雅.轉(zhuǎn)型金融的界定、原則框架與特征—基于文獻(xiàn)綜述[J].西部金融,2021(9):73-76+87.

⑦王雙.雙碳目標(biāo)下中國轉(zhuǎn)型金融發(fā)展路徑的研究與思考[J].黑龍江金融,2022(6):67-71.

⑧董寧.中國信貸支持高碳行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型機(jī)制、問題及政策建議[J].金融發(fā)展研究,2022(6):90-92.