潘建锜

家族企業(yè)需要盡早計劃傳承，建立完善的傳承機制，安排家族治理、公司治理和財富 治理。為實施家族企業(yè)與財富能順利代際傳承，需考慮宏觀經(jīng)濟與具體因素，才能確保家 族資產(chǎn)無懸念和無紕漏地被后代繼承，所以選擇傳承與資產(chǎn)保全工具就至關(guān)重要。

家族信托有哪些優(yōu)勢

基于下列明顯優(yōu)勢，家族信托在亞洲非常受歡迎。

1. 保密于公眾

家族信托的重點是把委托人的資產(chǎn)所有權(quán)，以贈與 或出售形式，合法轉(zhuǎn)移到受托人名下。家族信托配合離 岸架構(gòu)，可把在岸資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為離岸資產(chǎn)，并在所有權(quán)鏈 中插入額外的保密層。自從 2018 年國際社會實施自 動申報稅務(wù)資料系統(tǒng)啟動后，家族信托就不能保密于委 托人和受益人的稅務(wù)居住國了，只剩下保密于公眾。

2. 保護財富

基于受托人持有信托資產(chǎn)而委托人已沒有資產(chǎn)歸 屬，對于簽了銀行貸款資產(chǎn)擔保的委托人來言，把個人 資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到受托人名下極具吸引力。信托可以保護資 產(chǎn)免受委托人未知的財務(wù)或政治風險影響。如果受托 人的稅務(wù)居住國發(fā)生政治或戰(zhàn)略緊急情況時，信托的管 理可以轉(zhuǎn)移到另一個司法管轄區(qū)。家族信托可用于保 持家族內(nèi)特定資產(chǎn)含家族企業(yè)所有權(quán)的連續(xù)性。通過 將資產(chǎn)的合法所有權(quán)歸屬于受托人，相關(guān)受益人可從資 產(chǎn)中受益，同時避免所有權(quán)在代際傳承中被稀釋，或在 個人風險如離異或破產(chǎn)等出現(xiàn)時流失資產(chǎn)。

3. 規(guī)避強制繼承

當信托委托人身故后，信托資產(chǎn)不用繳付其居住國 的遺產(chǎn)稅，也無需進行遺產(chǎn)認證，受托人可按委托人最 后一份意愿書，即時或按預(yù)先定下的事件時間來分配資 產(chǎn)，把所有權(quán)轉(zhuǎn)給受益人。因此，信托資產(chǎn)不受強制繼 承法律影響。

4. 安排資產(chǎn)傳承

家族信托可廣泛持有資產(chǎn)，如金融資產(chǎn)、私募股權(quán)、 不動產(chǎn)公司股份、不動產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)等。委托人生前預(yù) 留意愿書，指定受益人和其獲得資產(chǎn)分配的時間和份額，以便受托人執(zhí)行其遺愿。如受益人年幼或沒有民事 行為能力，受托人就成為監(jiān)護人，保守其利益直到受益 人成年或有獨立管理財務(wù)能力，才分配所有權(quán)給受 益人。

5. 保留部分控制權(quán)

家族信托允許委托人身故后仍能對信托資產(chǎn)保有 一定程度的控制。委托人可指定其受托人來管理信托 資產(chǎn)，包含關(guān)于管理和分配資產(chǎn)的具體指示。但委托人 在生前保留廢除受托人、處理運用信托資產(chǎn)、廢除受益 人等權(quán)力是不建議的，將來如有法律訴訟，法庭就酌情 處理，有可能認定家族信托實非信托，而是假信托的幌 子，信托資產(chǎn)就不真的是歸屬受托人，應(yīng)該歸屬于委托 人，在此情況下，委托人的風險就無法規(guī)避了。

6. 高度靈活性

家族信托是根據(jù)家族成員的需要而定制的。在某 些情況下，信托旨在為特定的或無行為能力的成員提供 資金，或保護資產(chǎn)不受揮霍無度的受益人的傷害，也可 支持慈善事業(yè)。

家族信托有哪些缺點

雖然家族信托具備很多優(yōu)點，但也有一些潛在的限 制需要考慮，例如：

1. 高維護費用

成立和維護家族信托的費用是按運營復(fù)雜度來收 費的。除了一次性成立費用和律師意見費外，常年費用 還有年度信托管理費、資產(chǎn)管理人費和稅務(wù)審計費等。 如果信托被終止，也會有終止費用。

3. 失去大部分控制

雖然家族信托對資產(chǎn)的分配提供了一定的控制，但 它是為受益人設(shè)立的，受托人將行使其作為所有者的權(quán)利，并以合理的方式處理信托資產(chǎn)。受托人對資產(chǎn)擁有 完全的控制權(quán)，當委托人的意愿對受益人不利時，可能 導(dǎo)致受托人與受益人之間的分歧，或當受托人與受益人 的請求違背委托人的意愿時，可能導(dǎo)致受托人與受益人 之間的分歧。因此，當差異加深時，就會發(fā)生法律案件。

3. 高復(fù)雜度

信托法律是有效但復(fù)雜的，所以傳承專家或法律專 家的意見是重要的。在某些高稅的國家和地區(qū)，成立信 托前的個人財務(wù)狀況也有必要關(guān)注。信托成立后，因為 國家與個人環(huán)境因素不斷變化，家族信托應(yīng)該每 5 年審 視檢討一次。

4. 高限制度

為了實現(xiàn)資產(chǎn)保護保全，家族信托應(yīng)是不可撤銷而 且酌情給予受托人全權(quán)管理授權(quán)，合法隔離委托人風 險，合理減除委托人的控制權(quán)。只是委托人會覺得沒有 安全感，也認為限制其靈活性。

5. 稅收影響

信托的隔離性可抵消遺產(chǎn)稅的影響，但仍要支付所 得稅、轉(zhuǎn)讓稅和信托啟動時的贈與稅。雖然限制是存在 的，若權(quán)衡家庭信任的利與弊，不難發(fā)現(xiàn)家族信托是非 常管用而值得信賴的傳承安排和保全資產(chǎn)的工具，但聽 取合格的傳承顧問、法務(wù)或財務(wù)顧問的意見是必然的。

家庭信托的有效性

家庭信托是有效的傳承安排和資產(chǎn)保護保全工 具。贈與或出售的有效轉(zhuǎn)讓使委托人的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給 受托人，只要委托人不是實際控制人，信托資產(chǎn)就不受 債權(quán)人和法律索賠的影響。如果資產(chǎn)被轉(zhuǎn)移，但所有權(quán) 不被轉(zhuǎn)移，信托不會生效，資產(chǎn)將被取出支付索賠。

如果資產(chǎn)轉(zhuǎn)移但委托人未經(jīng)受托人授權(quán)而繼續(xù)全 權(quán)管理信托資產(chǎn)，法庭認為委托人完全控制資產(chǎn)，信托 資產(chǎn)將被納入婚姻共同財產(chǎn)進行分配。

家族信托的有效性取決于許多因素，如法律結(jié)構(gòu)、保 留的權(quán)力、具體意圖和有關(guān)顧問的專門知識。如果家族 信托構(gòu)建不當或委托人保留資產(chǎn)的所有權(quán)，法律將視此 為假信托，是為了欺騙隱瞞或逃債逃稅而設(shè)立的。另外， 信托沒有真正的實質(zhì)或目的，只把資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人，期 望保護其免受債權(quán)人或法律索賠的影響，這樣的轉(zhuǎn)讓并 非善意的，也構(gòu)成假信托的處置。假信托是無效的，并且 不提供任何傳承安排和資產(chǎn)保護利益。例如在 Knipp 對 美國國稅局專員一案中，美國國稅局對為節(jié)省遺產(chǎn)稅而 設(shè)立的信托基金的合法性提出疑問。法院最終裁定該 信托是假信托，因為委托人對資產(chǎn)保留極大控制權(quán)。

家族信托和任何其他法律結(jié)構(gòu)一樣，都會受到法律 挑戰(zhàn)，結(jié)果取決于具體情況和在法庭上提出的證據(jù)。因 此，家族信托必須定期審視檢討或更新信托條款，以確 保其條款在不斷變化的現(xiàn)實情況或法律發(fā)展的情況下 保持有效性，降低法律糾紛的風險，及確保信托能繼續(xù) 完成委托人意愿。（本文作者系財富規(guī)劃標委會主席，富德理亞洲家 族辦公室董事總經(jīng)理，新加坡圣寧投資公司高級顧問）