劉改新 河南民航發(fā)展投資集團(tuán)有限公司

引言

在我國，國企是社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制中不可或缺的一部分，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到了無可取代的保障和推動(dòng)作用。加強(qiáng)對(duì)國有資產(chǎn)的監(jiān)督管理，預(yù)防國有資產(chǎn)的流失，始終是國家的當(dāng)務(wù)之急。在國企的發(fā)展過程中，不良資產(chǎn)的出現(xiàn)是必然的。與其他資產(chǎn)相比，不良資產(chǎn)的產(chǎn)生和擴(kuò)張會(huì)對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)造成一定程度的破壞，增加了企業(yè)的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，造成了國家財(cái)產(chǎn)的損失。通過對(duì)國有企業(yè)的調(diào)查，我們可以看出，國有企業(yè)的不良資產(chǎn)在國有企業(yè)中所占的比重很大，這使得國有企業(yè)的發(fā)展面臨著很大的困難。如何處理好國有企業(yè)的不良資產(chǎn)，已成為當(dāng)前國企面臨的一個(gè)重要課題。因此，本文就國有企業(yè)在面對(duì)不良資產(chǎn)時(shí)應(yīng)采取的對(duì)策進(jìn)行深入而全面的探討。

一、國企不良資產(chǎn)的含義

從一般意義上講，“不良資產(chǎn)”是指那些已經(jīng)失去了一定的價(jià)值或者利用價(jià)值，不能為企業(yè)帶來任何收益的資產(chǎn)。包括過期存貨、壞賬、閑置的固定資產(chǎn)等。

二、國企不良資產(chǎn)處置的制度模式

（一）企業(yè)主體模式

采取以企業(yè)為操作主體，小規(guī)模處理不良資產(chǎn)的方式。該方式的特點(diǎn)是：企業(yè)更了解自己的不良資產(chǎn)，尤其是特殊設(shè)備的市場價(jià)值和應(yīng)收賬款回收的優(yōu)勢。但是，隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，國有企業(yè)經(jīng)營中出現(xiàn)了一系列的問題，其中最突出的一點(diǎn)是，國有企業(yè)經(jīng)營中只注重財(cái)務(wù)指標(biāo)，忽視了資產(chǎn)質(zhì)量，缺乏對(duì)不良資產(chǎn)形成原因的分析與追責(zé)，無法從根源上對(duì)潛在的不良資產(chǎn)形成預(yù)警。

（二）金融資產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)模式

在對(duì)國有企業(yè)不良資產(chǎn)進(jìn)行處置時(shí)，可以借鑒金融資產(chǎn)管理企業(yè)的處理流程和方式。在金融機(jī)構(gòu)中，不良資產(chǎn)的表現(xiàn)形式較為單一，以國有企業(yè)信用業(yè)務(wù)為主，并且貸款手續(xù)較為完善，更易于獲得法律證據(jù)。

（三）資產(chǎn)管理中心模式

當(dāng)前，我國已經(jīng)建立了一個(gè)專業(yè)的、對(duì)國有企業(yè)不良資產(chǎn)進(jìn)行管理和處置的機(jī)構(gòu)，即“國資控股企業(yè)”，它將對(duì)國有企業(yè)和國有控股企業(yè)進(jìn)行清產(chǎn)核資時(shí)所產(chǎn)生的巨額資產(chǎn)進(jìn)行集中處理，旨在建立一個(gè)以市場為導(dǎo)向的專業(yè)化平臺(tái)，對(duì)國有企業(yè)的不良資產(chǎn)進(jìn)行處置。目前，我國尚處在摸索階段，在實(shí)際操作中還存在很多問題。具體包括以下幾個(gè)方面：第一，企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的保留盈余進(jìn)行核銷。在一些企業(yè)的清產(chǎn)核資過程中，對(duì)一些已注銷的資產(chǎn)保留了一定的剩余價(jià)值，而這些剩余價(jià)值又是在這些已注銷資產(chǎn)的基礎(chǔ)上提出的。由于剩余價(jià)值和被轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)是不可分割的，因此，當(dāng)被轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)被轉(zhuǎn)讓時(shí)，剩余價(jià)值也會(huì)被轉(zhuǎn)讓，同時(shí)，剩余價(jià)值也不應(yīng)該被轉(zhuǎn)讓給企業(yè)。而且，因?yàn)槟承┵Y產(chǎn)的處理成本比其真實(shí)剩余價(jià)值的變賣成本要高，所以，處理企業(yè)不能以處理所得來補(bǔ)償保留剩余價(jià)值。第二，企業(yè)對(duì)已注銷的資產(chǎn)進(jìn)行自行處理。有些企業(yè)在完成清算工作后，通過收回壞賬和變賣實(shí)物資產(chǎn)等方式，對(duì)已注銷的部分資產(chǎn)進(jìn)行了自行處置。由于企業(yè)的“自主性”，導(dǎo)致了整個(gè)不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)移與處置工作的混亂。第三，對(duì)改制后的企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)處置。在主、輔分離的重組過程中，一些企業(yè)在經(jīng)過清產(chǎn)核資后，對(duì)其進(jìn)行了保留，并將保留的資產(chǎn)殘值作為國有資本進(jìn)行了評(píng)估，然后進(jìn)入到重組企業(yè)中，并且對(duì)已經(jīng)核銷的資產(chǎn)不進(jìn)行劃轉(zhuǎn)。第四，對(duì)不同出資主體的企業(yè)的不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓問題進(jìn)行了探討。在對(duì)不同出資主體的企業(yè)進(jìn)行清產(chǎn)核資時(shí)，有些企業(yè)會(huì)受到股權(quán)結(jié)構(gòu)制約，如果沒有得到其他股東的一致認(rèn)可，就很難對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行核銷或劃轉(zhuǎn)。

三、國企不良資產(chǎn)的成因

（一）產(chǎn)權(quán)的不明晰

國有企業(yè)在改革中的不充分性、產(chǎn)權(quán)不清是導(dǎo)致國有企業(yè)不良資產(chǎn)產(chǎn)生的主要原因。國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)不清晰，表現(xiàn)為兩個(gè)方面：一方面，由于產(chǎn)權(quán)未落實(shí)，產(chǎn)權(quán)人不明確，導(dǎo)致國有企業(yè)在管理中相互推諉扯皮、不負(fù)責(zé)的現(xiàn)象非常明顯，不良資產(chǎn)也大量增加。另一方面，國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)實(shí)質(zhì)上屬于全體人民，但是在很多情況下，國有企業(yè)管理者并不能代表最廣大人民的利益。

（二）投資方面缺少了審慎評(píng)估

投資具有風(fēng)險(xiǎn)性，國企對(duì)其投資決策的不審慎，導(dǎo)致其投資失敗率很高，由此形成了一大批不良資產(chǎn)。在國企的投資決策方面，也有很多不足之處，因?yàn)槠髽I(yè)管理者責(zé)任追究機(jī)制還不完善，再加上企業(yè)投資決策過程中缺乏科學(xué)性，這就造成了一些國有企業(yè)的管理人員，為了在任期內(nèi)取得好的業(yè)績，而進(jìn)行了盲目的投資，最終的結(jié)果是，大概率會(huì)以失敗而告終，投資很難達(dá)到預(yù)期的收益，從而產(chǎn)生了大量的不良資產(chǎn)。這就造成了企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)缺乏科學(xué)性，極易發(fā)生投資失誤，使企業(yè)的不良資產(chǎn)增多。

（三）內(nèi)控機(jī)制的不完善

在當(dāng)前我國國有企業(yè)出現(xiàn)不良資產(chǎn)的原因中，存在著一個(gè)重要的問題，即缺少有效的內(nèi)控。國有企業(yè)內(nèi)部控制的有效性不強(qiáng)，這一工作的開展極有可能導(dǎo)致其流于形式，也就無法有效地利用內(nèi)部控制這一手段來保護(hù)其資產(chǎn)的安全。我國國有企業(yè)存在內(nèi)部控制制度不完善、內(nèi)控制度不健全等問題。比如，在處理過程中，由于缺乏標(biāo)準(zhǔn)化和科學(xué)化，造成處理過程中存在很多問題。

（四）應(yīng)收賬款管理的水平低

很多國企的不良資產(chǎn)都是以應(yīng)收賬款的形式出現(xiàn)的，例如，國企將產(chǎn)品銷售給分銷商，分銷商就會(huì)拖欠他們的貨款。而在企業(yè)中，由于企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款的管理程度較差，使得企業(yè)很難及時(shí)收回應(yīng)收賬款，從而產(chǎn)生了不良資產(chǎn)。目前，我國很多國有企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款的管理存在嚴(yán)重不足，導(dǎo)致很多應(yīng)收賬款無法及時(shí)收回，造成了一批無法收回的呆賬，從而形成了一大批不良資產(chǎn)。比如，一些國有企業(yè)的應(yīng)收賬款數(shù)額很大，但是他們的催收力度不夠，運(yùn)用各種手段催收的積極性也不高，這就導(dǎo)致了很多本來可以成功收回的賬款最終變成了呆賬和壞賬。

四、國有企業(yè)不良資產(chǎn)處置的策略

（一）核銷處理方面

1.貨幣資金

在國有企業(yè)的貨幣資金中，存在著一定數(shù)量的不良資產(chǎn)，因此，必須對(duì)這些不良資產(chǎn)予以注銷。

2.壞賬損失

壞賬損失是指在國有企業(yè)內(nèi)部，對(duì)于尚未收回的應(yīng)收賬款，查清了債權(quán)與債務(wù)關(guān)系，計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備，此后，有一些被認(rèn)定為永不能追回的確鑿事實(shí)，如債務(wù)人破產(chǎn)，企業(yè)注銷，或雙方之間已經(jīng)簽訂了扣除款項(xiàng)的契約。對(duì)于這種情況，可以按照企業(yè)負(fù)債核銷壞賬的相關(guān)法律法規(guī)和程序要求，將其作為企業(yè)壞賬損失予以核銷。

3.存貨不良

資產(chǎn)庫存中的不良資產(chǎn)，是指由于損壞、變質(zhì)和盤虧而造成的壞賬。例如，由于保管不善，庫存物品會(huì)出現(xiàn)損耗，損耗的那一部分就變成了壞賬。庫存中的不良資產(chǎn)，一般都是通過拍賣、低價(jià)出售等方式來處理，當(dāng)所得的資金低于庫存的時(shí)候，就會(huì)被核銷掉。

4.投資

在對(duì)國有企業(yè)進(jìn)行投資時(shí)，主要有股權(quán)投資和債務(wù)投資等。投資領(lǐng)域中的不良資產(chǎn)，主要是指不能順利回收的債務(wù)以及因權(quán)益資產(chǎn)貶值而導(dǎo)致的損失。對(duì)于上述投資范圍內(nèi)出現(xiàn)的不良資產(chǎn)，要進(jìn)行評(píng)價(jià)、核準(zhǔn)，看其能否順利回收，對(duì)于不能順利回收的則要核銷。比如，國有公司的股票投資虧損，在收回投資的同時(shí)，要把虧損勾銷掉。

5.固定資產(chǎn)

固定資產(chǎn)，是指企業(yè)因生產(chǎn)商品、提供服務(wù)或租賃、營業(yè)活動(dòng)等所取得的超過一定會(huì)計(jì)期間的固定資產(chǎn)。國有企業(yè)固定資產(chǎn)中的不良資產(chǎn)還包括有損壞、減值或盤虧的固定資產(chǎn)，而各行業(yè)中有問題的企業(yè)也要分別對(duì)其進(jìn)行固定資產(chǎn)核銷。例如，報(bào)廢或毀損的固定資產(chǎn)，其賬面價(jià)值減去其殘余價(jià)值和相關(guān)人員的補(bǔ)償后的數(shù)額就被定義為虧損[1]。

（二）清收處理方面

對(duì)于不良資產(chǎn)中剝離出的仍有回收潛力的資產(chǎn)，如應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等，國有企業(yè)要制定自己的清收策略，并密切關(guān)注進(jìn)度。如通過發(fā)函、訴訟和過程監(jiān)控等方式，加強(qiáng)應(yīng)收賬款的快速回收；可以通過拍賣方式處理的固定資產(chǎn)，例如汽車，通過公開拍賣進(jìn)行出售；可以轉(zhuǎn)移的無形資產(chǎn)。很多不良資產(chǎn)都是有“殘值”“含金量”的，所以國企必須盡快地將這些不良資產(chǎn)給清理出來，然后通過各種手段將其轉(zhuǎn)讓、拍賣、收回，這樣才能將損失降到最低。

（三）債權(quán)重組方面

債權(quán)重組是指債權(quán)人與債務(wù)人就原有債權(quán)事項(xiàng)進(jìn)行協(xié)商，確定新的債權(quán)。國有企業(yè)作為債權(quán)人，一旦出現(xiàn)了某種程度的債務(wù)危機(jī)，就有可能通過對(duì)其進(jìn)行債權(quán)重組來處置其不良資產(chǎn)。從本質(zhì)上說，債務(wù)重組是債權(quán)人與債務(wù)人的一種折中。由于債務(wù)人不能按合同規(guī)定償還債務(wù)，因此，作為債權(quán)人的國企，為了保障自身的利益，需要作出相應(yīng)的讓步，調(diào)整債權(quán)，以確保最大限度地減少資產(chǎn)的損失[2]。

（四）債轉(zhuǎn)股方面

債轉(zhuǎn)股是一種常見的國有企業(yè)不良資產(chǎn)處置策略，主要指的是把部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)變成股本的，而企業(yè)所擁有的全部資產(chǎn)就對(duì)應(yīng)著要求向債務(wù)人還本付息。其中股票象征著債務(wù)人已經(jīng)獲得股票的全部權(quán)益，并且可以享有股份的權(quán)益，直接投入到企業(yè)的運(yùn)營過程中，而其他融資企業(yè)則不要求企業(yè)回還股份。在采取“債轉(zhuǎn)股”這一處理不良資產(chǎn)的手段時(shí)，要注意“債轉(zhuǎn)股”的目標(biāo)要以“優(yōu)質(zhì)”為基礎(chǔ)。如果債改股的對(duì)象企業(yè)的經(jīng)濟(jì)質(zhì)量不高，發(fā)展?jié)摿Σ淮?，即使是國有企業(yè)，也很難保證它可以獲得相應(yīng)的利潤，那么就沒有實(shí)施的必要。

（五）債務(wù)折扣與打包結(jié)算方面

企業(yè)為避免資金被墊壓，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)應(yīng)收不收、應(yīng)付不付的情況。當(dāng)然，由于供貨商的商品質(zhì)量不合格，也是導(dǎo)致應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款同時(shí)掛賬的重要因素。如果由于產(chǎn)品的品質(zhì)而導(dǎo)致部分應(yīng)收賬款收不回來，可以和供貨商協(xié)商，盡量以折扣方式支付，或以打包方式支付[3]。國有企業(yè)也可以依據(jù)應(yīng)收賬款的難易程度來確定折扣率。如果回籠非常困難，對(duì)供應(yīng)商尾款的折扣率可以稍微高一些，如果回籠難度較小，折扣率可以稍微低一些。

（六）第三方機(jī)構(gòu)方面

在我國國有企業(yè)中，要通過引入法律顧問、審計(jì)評(píng)估等第三方機(jī)構(gòu)，以拓寬其處理途徑。以法律意見書、審計(jì)報(bào)告、評(píng)估報(bào)告等為依據(jù)，作出了法律、合規(guī)性上的處理。在企業(yè)不良資產(chǎn)的處理中，由于第三方企業(yè)往往有著比較豐富的管理經(jīng)驗(yàn)、專業(yè)的服務(wù)能力以及較為廣闊的市場資源，只有在解決了國有企業(yè)的不良資產(chǎn)問題后，企業(yè)才可以主動(dòng)與第三方專業(yè)金融機(jī)構(gòu)合作，獲得第三方專業(yè)金融機(jī)構(gòu)的資助。對(duì)持股方來說，要想更好地運(yùn)用第三方機(jī)構(gòu)的力量，就要注意科學(xué)地選擇合適的第三方機(jī)構(gòu)，只有這樣，才能確保企業(yè)和第三方機(jī)構(gòu)的合作可以有效進(jìn)行。

五、處置不良資產(chǎn)應(yīng)注意的問題與法規(guī)

為了解決不良資產(chǎn)問題，國家有關(guān)部門出臺(tái)了一系列的規(guī)定和政策來保證國有企業(yè)的財(cái)產(chǎn)安全，實(shí)現(xiàn)其最大的價(jià)值。本文就國有企業(yè)在處理不良資產(chǎn)時(shí)需要關(guān)注的問題及相關(guān)法律做出了以下研究。

（一）法律法規(guī)的遵守

國有企業(yè)對(duì)不良資產(chǎn)的處置要按照國家的有關(guān)規(guī)定，按照合法、公平、公正的原則來進(jìn)行。在處理過程中，應(yīng)嚴(yán)格按照《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》和《中華人民共和國債權(quán)人權(quán)益保護(hù)法》的規(guī)定進(jìn)行，以保證處理過程的合法、透明。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

在對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行處置前，必須對(duì)其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，這樣才能對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行真實(shí)的估價(jià)，以便日后進(jìn)行處理。同時(shí)，對(duì)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，有助于企業(yè)對(duì)企業(yè)經(jīng)營狀況的了解，降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

（三）市場化定價(jià)

市場化定價(jià)是處理不良資產(chǎn)的重要環(huán)節(jié)。在此基礎(chǔ)上，國企應(yīng)以資產(chǎn)處置為目的，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)處置的公平、合理、高效的目標(biāo)。以市場為導(dǎo)向的價(jià)格，既能使國企獲得較高的投資收益，又能使國企股權(quán)轉(zhuǎn)讓的效率得到提升，從而避免了在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中發(fā)生的違法行為和腐敗現(xiàn)象[4]。

（四）優(yōu)先權(quán)的保護(hù)

在處理不良資產(chǎn)的過程中，應(yīng)當(dāng)注意對(duì)債權(quán)人利益的保護(hù)。這包括保護(hù)債權(quán)人的合法利益，通過合法和透明地執(zhí)行法庭的判決，并對(duì)各類債務(wù)給予優(yōu)先清償。在處理過程中，應(yīng)堅(jiān)持公開、公平、公正的原則，以保證處理結(jié)果的合理化、規(guī)范化、科學(xué)化。

（五）涉及員工利益

在處理不良資產(chǎn)的過程中，也要考慮到職工的權(quán)益。由于企業(yè)倒閉或改組，這些雇員可能會(huì)丟掉工作。所以，在制定處理計(jì)劃時(shí)，要注意員工的利益，盡可能地給予員工適當(dāng)?shù)谋Ｗo(hù)。

（六）破產(chǎn)重整

在對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行破產(chǎn)重整的時(shí)候，應(yīng)注意這種處理方式要嚴(yán)格遵守有關(guān)的法律和法規(guī)，保證破產(chǎn)與重整過程的合法性和透明度。同時(shí)，也要根據(jù)企業(yè)目前的運(yùn)營情況和企業(yè)的未來發(fā)展情況，做出一個(gè)合理的處理方案?？傊?，在對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行處置時(shí)，國資監(jiān)管要注意遵守有關(guān)法律法規(guī)，同時(shí)要從保護(hù)債權(quán)人、員工和企業(yè)的利益等角度出發(fā)。因此，必須對(duì)國有資產(chǎn)進(jìn)行科學(xué)、合理的處理，以保證國有資產(chǎn)的安全性和最大限度地發(fā)揮其價(jià)值[5]。

結(jié)語

綜上所述，國有企業(yè)的不良資產(chǎn)不僅不會(huì)給企業(yè)帶來利潤，反而會(huì)在某種程度上造成更大的損失。在我國國有企業(yè)中，應(yīng)收賬款是最大的不良資產(chǎn)，而應(yīng)收賬款是國有企業(yè)面臨的主要問題之一。同時(shí)，我國國有企業(yè)的不良資產(chǎn)中還包含著由于經(jīng)營不當(dāng)而導(dǎo)致的資產(chǎn)虧損、投資虧損等問題。因此，在經(jīng)營過程中，企業(yè)也要加強(qiáng)經(jīng)營，提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范能力。國有資產(chǎn)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著重要的保障和推動(dòng)作用，在確保其保值增值的同時(shí)，也應(yīng)該注意和防范其可能流失的情況。