潘建锜

家族企業(yè)需要盡早計劃傳承，建立完善的傳承機制，安排家族治理、公司治理和財富治理。為實施家族企業(yè)與財富能順利代際傳承，需考慮宏觀經(jīng)濟與具體因素，才能確保家族資產(chǎn)無懸念和無紕漏地被后代繼承，所以選擇傳承與資產(chǎn)保全工具就至關重要。

亞洲家族企業(yè)都有兩個特點，決策混合家族需求與企業(yè)需求，尤以在財務規(guī)劃與操作中更顯露無遺。家族傳承必須選擇和培訓合適的繼承人，為繼承人提供清晰、簡潔、組織良好、易于遵循的指導，傳遞財富積累背后的家庭價值觀，將使家族財富平穩(wěn)過渡。

家族傳承中容易出現(xiàn)資產(chǎn)流失，其原因包括財務管理不善、繼承規(guī)劃混亂、傳承人突然死亡沒有安排、離婚財產(chǎn)爭奪、訴訟和法律糾紛、經(jīng)濟衰退或市場波動導致資產(chǎn)貶值等。家族應主動識別流失源頭和尋找解決方案，來保護保全家族企業(yè)與財富，維護其可持續(xù)性。

對高凈值人士傳承規(guī)劃與資產(chǎn)保護的思考

高凈值人士規(guī)劃財富傳承多是具持續(xù)性的長遠安排，包含教育培訓家族成員、管理財富和風險、合法稅務籌劃等，保障資產(chǎn)免受宏觀經(jīng)濟或政治風險牽連。由于家族背景不同，傳承安排必須按各自環(huán)境因素，尋求專業(yè)建議，確保家族資產(chǎn)得以順利傳承。一般而言，亞洲高凈值人士會考慮以下的傳承目標：

-資產(chǎn)傳承與轉移

高凈值人士多會尋求專業(yè)意見，制定傳承計劃，訂立高效機制轉移家族企業(yè)與財富給后代，分配給指定受益人，利用合法、合規(guī)、高效的結構來保護資產(chǎn)免受風險影響。高凈值人士會面臨外部風險和內部風險，外部風險是政治、法律、監(jiān)管、稅收和商業(yè)環(huán)境;內部風險是離婚、后代揮霍、騙局、盜竊和家庭爭吵。

-家族企業(yè)所有權與經(jīng)營權的傳承

家族企業(yè)所有權和經(jīng)營權傳承，包括選擇有才能的繼承人、培養(yǎng)指引監(jiān)督繼承人，以及制定所有權和控制權的轉移機制。現(xiàn)實中，傳統(tǒng)勞動密集型企業(yè)不容易推行傳承計劃，因為千禧代后人對繼承家族企業(yè)不感興趣，而更愿意投資未來行業(yè)，如生物技術、科技和新材料等。兩代人，傳者與承者，經(jīng)常出現(xiàn)隔閡，導致無法落實傳承計劃。沒有繼承人的家族企業(yè)，就要考慮是否出售企業(yè)或業(yè)務給同業(yè)或投資人，以便后代管理，而干脆關閉企業(yè)的也屢見不鮮。

- 家族凝聚

高凈值人士生前都喜歡定期召集家族成員討論和制定未來戰(zhàn)略，或就傳承計劃達成一致意見，減少爭議風險。然而，在父輩身故后，家族成員之間仍經(jīng)常出現(xiàn)內耗和法律糾紛。為了確保家庭凝聚，高凈值人士會尋求專業(yè)建議，規(guī)劃家族企業(yè)和財富傳承的合適高效方案，設立家族信托及建立家族辦公室來管理家財、家業(yè)、家人、家風與家庭風險，以掃除障礙，讓企業(yè)長青，保障財富平穩(wěn)轉移。

- 教育后代

高凈值人士意識到在金融素養(yǎng)和商業(yè)管理上的教育和指導非常重要，會把后代送到歐美著名大學學習技術，或送到其他同業(yè)任職進一步提高技能，確保后代能充分做好準備，接管家族企業(yè)和財富，把家業(yè)繼續(xù)發(fā)揚光大。

英法體系下成立的家族信托

家族信托是具有法律約束力的安排，委托人將資產(chǎn)所有權依法轉移給受托人，讓受托人在時限內擁有信托資產(chǎn)的所有權和管理權，同時在某種預定的事情出現(xiàn)后，把資產(chǎn)分配給委托人預先指定的受益人。資產(chǎn)的合法所有權屬于受托人，而資產(chǎn)的受益權保留在受益人手里，依據(jù)委托人預立意愿書規(guī)定的條款，享受信托資產(chǎn)的收益。意愿書雖然不具有法律約束力，但受托人在履行職責和確定信托基金分配時，通常會按圖索驥。

- 家族信托的性質

從總體來看，家庭信托的性質可分為三方面內容：

1. 創(chuàng)建時間

信托從設立時間上看分為兩種，其一是生前設立：委托人在有民事行為能力時設立;其二是遺囑信托：通過預立遺囑的法律效力來建立，身故后生效。

2. 撤銷權限

信托從撤銷權限上看分為兩種，其一是可撤銷信托：委托人可以在他一生中任何時候撤銷信托;其二是不可撤銷信托：委托人在家族信托成立后，無權撤銷信托。

3. 管理資產(chǎn)

信托從受托人的管理權限看分為兩種，其一為固定（非自由裁量）的：受托人沒有自由裁量權，只能遵守信托契約的條款;其二是受托人全權管理（自由裁量）：受托人有廣泛的權力來管理信托資產(chǎn)，分配信托資產(chǎn)給受益人，并遵守法律信托責任。

- 家族信托有4個持份者

1. 委托人：設立家族信托，并將其資產(chǎn)合法轉讓給受托人，可酌情保留權力，須尊重信托設立所在國家的法律法規(guī)，不宜繼續(xù)控制資產(chǎn)和保留太多權力，否則會被認為是假信托。

2. 受托人：可以是自然人或法人實體，根據(jù)信托契約承擔信托資產(chǎn)的法律責任，并從委托人的合法轉讓流程中獲得信托資產(chǎn)的法定所有權。受托人承擔對受益人所負的受托責任，否則可能因違反信托法律的天然責任規(guī)定而被起訴失職或瀆職。

3. 受益人：是家族信托資產(chǎn)的利益享受方，在信托契約框架內享有公平受益權，可向受托人提出合理要求，但無權影響受托人如何管理家族信托與資產(chǎn)，除非信托契約中有具體規(guī)定。

4. 保護人：不能是家族信托的受益人，沒有以其名義享有的合法所有權或收益權，只授予局限權力，監(jiān)管受托人的行為，如受托人失職或瀆職，可積極進行調查及革除受托人職位，另聘合適受托人繼續(xù)管理家族信托。

- 英法體系家族信托的種類

隨著時間推移，英法體系下成立的家族信托發(fā)展迅速，種類繁多，大致可歸納如下：

1. 固定權益信托

在固定權益信托中，受益人通常獲得終身收益，而受托人的自由裁量權將受到限制。例如，信托契約指定受托人可終生分配信托基金里特定的部分收益給某受益人，在此受益人離世后，分配信托基金的其余資產(chǎn)給另一指定受益人。

2. 累積和維護信托基金

在累積和維護信托中，沒有任何受益人能在時限內擁有信托資產(chǎn)的固定收益。信托契約通常賦予受托人自由裁量權，在受益人之間分配其教育、生活維護和其他福利，并在每個受益人達到指定年齡時分配信托基金的指定份額。

3. 受托人全權管理信托（自由裁量信托）

受托人全權管理信托契約中規(guī)定的條款，受托人被賦予廣泛的自由裁量權，決定何時、何人及如何分配信托資產(chǎn)的本金與收益。當受托人行使其自由裁量權時，受益人雖然對信托基金沒有直接法律權利，但在衡平法上依然獲得法律保障的利益。由于委托人對受托人、信托基金和受益人沒有控制權，受托人可以全權管理資產(chǎn)，全面發(fā)揮保護信托資產(chǎn)的功效。

4. 不可撤銷的信托

不可撤銷家族信托，有效提供稅收和資產(chǎn)保護的功能，不受委托人的法務和財務狀況的影響。信托成立后，受托人將擁有信托資產(chǎn)的所有權。當委托人面臨離婚、債權人索賠或破產(chǎn)的風險時，信托資產(chǎn)將受到保護。

5. 可撤銷的信托

委托人保留撤銷信托和強制執(zhí)行返還信托資產(chǎn)的權力?？沙蜂N信托只能提供傳承資產(chǎn)的優(yōu)勢，而無法達到保護保全信托資產(chǎn)的功能。

家族信托的法律和監(jiān)管框架

根據(jù)家族信托設立的司法管轄區(qū)與其法律規(guī)管，保護保障功能也隨著不同國家的信托法有所不同。常見的司法管轄區(qū)有新加坡、英屬維爾京島和開曼群島。

- 新加坡

新加坡是信譽良好的信托成立和管理司法管轄區(qū)，受《2004年受托人法》和《所得稅法》管轄與監(jiān)管，允許委托人因各種目的來成立信托，包括資產(chǎn)保護、家人保障、傳承安排和慈善事業(yè)。根據(jù)法律，家族信托必須至少有一名居住在新加坡的受托人，負責管理信托資產(chǎn)，履行其受托職責，保留資產(chǎn)、負債和交易的準確記錄。

新加坡法律對信托資產(chǎn)提供強而有力的保護，具有禁止強制繼承信托資產(chǎn)和防止債權人獲得信托資產(chǎn)以償還委托人的個人債務的條款。法律還承認揮霍條款的概念，該條款允許委托人限制受益人獲得信托資產(chǎn)，直到滿足某些條件為止。

《所得稅法》設定信托具有免稅資格，如慈善信托和某類型的家族信托。符合免稅資格的信托公司，受到新加坡稅務局的嚴格監(jiān)管，確保其遵守相關的稅收法律和法規(guī)。

新加坡的信托管理監(jiān)管框架高度完善。新加坡金融管理局根據(jù)《信托公司法》監(jiān)管信托公司和受托自然人，確保遵守相關的法律和法規(guī)，包括反洗錢和反恐融資立法。管理第三方資產(chǎn)的信托公司必須持有信托公司執(zhí)照。

- 英屬維京群島

英屬維爾京群島（BVI）有靈活和強大的法律和監(jiān)管框架，是成立離岸信托的司法管轄區(qū)。委托人根據(jù)《1961年受托人法》和《2003年維爾京群島特別用途信托法》設立信托。《特別用途信托法》允許委托人保留對信托資產(chǎn)的重大控制權，同時豁免受托人對家族企業(yè)高風險資產(chǎn)的責任，既為后代保存財富，也保持對資產(chǎn)的控制。但由于暫時沒有案例可循，對于重大控制權保留在委托人手里是否生效，無從決定。

根據(jù)《登記和記錄法》，信托公司必須獲得許可證，并符合《1990年銀行和信托公司法》的各種要求，負責管理信托資產(chǎn)并履行其信托職責，如備有資產(chǎn)、負債和交易準確記錄。在監(jiān)管方面，英屬維爾京群島金融服務委員會負責監(jiān)督信托公司的成立和管理，并負責確保信托公司和受托自然人遵守相關的法律和法規(guī)，包括反洗錢和反恐融資立法。

- 開曼群島

開曼群島具有強大的法律和監(jiān)管機制，為信托的成立和管理提供穩(wěn)定和可預測的法律框架。其《2021年信托法》規(guī)定各類型信托的成立和管理，也規(guī)范受托人的職權、受益人的權利和管理信托資產(chǎn)轉讓的規(guī)則。

開曼群島金融管理局負責監(jiān)管信托公司。《金融管理局法》訂立金管局的權力和職能，確保信托公司和受托自然人遵守相關的法律和法規(guī)，包括反洗錢和反恐融資立法?！侗Ｃ芊ā繁Ｗo信托各持份者的隱私和禁止披露機密信息，除非具有金管局授權或各方同意。

（作者系財富規(guī)劃標委會主席，富德理亞洲家族辦公室董事總經(jīng)理，新加坡圣寧投資公司高級顧問）