李志成

摘? ?要：在《資本論》第三卷中馬克思指出，隨著虛擬資本日益表現(xiàn)為代替實(shí)體資本行使貨幣職能，社會財(cái)富形式也必將表現(xiàn)為以有價(jià)證券為代表的虛擬資本的積累擴(kuò)張，資本主義社會活動也日益呈現(xiàn)為單一金融投資活動。如今資本金融化程度雖遠(yuǎn)超馬克思所處的時(shí)代，但其發(fā)展趨勢并沒有改變。這就為通過馬克思虛擬資本理論，梳理資本金融化的產(chǎn)生條件和現(xiàn)實(shí)影響，進(jìn)一步發(fā)展并完善我國的資本市場提供了寶貴的理論經(jīng)驗(yàn)和實(shí)踐啟示。

關(guān)鍵詞：資本金融化；虛擬資本；馬克思主義

中圖分類號：A811? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2023）09-0004-03

一、資本金融化的產(chǎn)生條件

隨著資本主義社會分工的細(xì)化和信用制度的發(fā)展，貨幣的支付職能逐漸被無實(shí)際價(jià)值的紙質(zhì)票據(jù)所取代，并成為資本主義社會主要流通工具。資本開始以一種脫離實(shí)體資本和貨幣的變化趨勢出現(xiàn)在資本主義生產(chǎn)活動中。虛擬資本由此誕生，虛擬資本是在生息資本（借貸資本）和銀行信用制度的基礎(chǔ)上發(fā)展的一種以有價(jià)證券為主要載體，以貨幣符號為主要表現(xiàn)的資本形態(tài)。資本脫離實(shí)體化向虛擬化的轉(zhuǎn)變過程，是以資本更加高效迅速地占有更多剩余價(jià)值為內(nèi)生動力，以資本財(cái)富積累為價(jià)值追求的資本主義生產(chǎn)方式的必然趨勢。這一趨勢伴隨著資本主義社會生產(chǎn)分工細(xì)化、信用交易完善、法律制度健全不斷強(qiáng)化。這一趨勢也表明以自行增殖為深層動因驅(qū)使的貨幣資本，逐漸以脫離實(shí)體貨幣的載體為路徑，以更加徹底的虛擬化和符號化來實(shí)現(xiàn)資本的急劇積累和擴(kuò)張。

由于資本主義社會財(cái)富規(guī)模增長日益呈現(xiàn)為虛擬財(cái)富規(guī)模的增長，加之虛擬資本自發(fā)運(yùn)動所形成的特有交易規(guī)則和交易市場的出現(xiàn)，為以經(jīng)營票據(jù)等虛擬資本的貨幣資本家代表的金融資本提供了增殖條件。同時(shí)為日后金融資本逐漸支配產(chǎn)業(yè)資本和商業(yè)資本，并將其轉(zhuǎn)化成為自己的依附而導(dǎo)致的金融資本對于資本主義經(jīng)濟(jì)、政治、社會和文化的金融化趨勢提供了現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。

二、資本金融化的特征表現(xiàn)

資本金融化過程及其結(jié)果雖然改變了原有社會資本和社會形態(tài)的存在方式，但在資本內(nèi)在邏輯的驅(qū)使下資本金融化后的資本和整個(gè)社會價(jià)值追求仍然是以資本增殖為追求目標(biāo)。只是相較于資本金融化之前的資本形式傾向于產(chǎn)業(yè)資本來看，金融化后的資本和資本主義社會越發(fā)呈現(xiàn)出追求虛擬經(jīng)濟(jì)利潤和脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的特征。這一系列特征，也是當(dāng)下金融化后資本主義社會最主要的特征和運(yùn)行邏輯。

（一）追逐虛擬利潤的特征表現(xiàn)

金融化資本由于表現(xiàn)為只對于貨幣自身價(jià)值增殖的實(shí)現(xiàn)，因此金融資本需要不斷重復(fù)貨幣在質(zhì)上的歸復(fù)和在量上的增長?！霸谟?，正在發(fā)生追加財(cái)富的不斷積累，其趨勢是最終采取貨幣形式。但是，在獲得貨幣的愿望之后，下一個(gè)迫切的愿望是，按照某種會帶來利息或利潤的投資方法，再把貨幣投放出去，因?yàn)椋鳛樨泿诺呢泿攀鞘裁匆采怀鰜淼?。”[1]468以銀行為主的貨幣經(jīng)營業(yè)為盡可能多地獲取更多更豐富的金融利潤，利用其在信用制度的獨(dú)特優(yōu)勢創(chuàng)新出更多的金融交易衍生品，投入到金融市場從而吸引更多人進(jìn)行投資。如同產(chǎn)業(yè)部門會創(chuàng)造出各式各樣的商品來在市場上銷售一樣，只不過金融資本利用更加直接便利的方式獲取資本增殖。隨著越來越多產(chǎn)業(yè)資本成為金融資本涌入金融市場，金融市場不斷發(fā)展，使得資本的獲取成本下降，金融資本的投機(jī)行為也變得更加瘋狂。馬克思曾經(jīng)做過生動的比喻：“資本便宜會助長投機(jī)，就像牛肉和啤酒便宜會鼓勵(lì)人們貪食嗜酒一樣。”[1]457

（二）脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的特征表現(xiàn)

在資本主義早期自由競爭階段資本是與產(chǎn)業(yè)部門緊密相連的。通過進(jìn)入產(chǎn)業(yè)部門，作為生產(chǎn)行為的參與方從中獲取利潤。在這一階段資本主要表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)部門的生產(chǎn)要素，是必須要依附于產(chǎn)業(yè)部門生產(chǎn)活動才能不斷發(fā)展的。隨著資本主義生產(chǎn)的不斷發(fā)展，物質(zhì)資料不斷豐富，特別是生息資本和信用制度的發(fā)展，資本主義進(jìn)入壟斷階段。原來需要依附于產(chǎn)業(yè)部門才能實(shí)現(xiàn)資本增殖的貨幣資本，開始將目光投向能夠在短時(shí)間內(nèi)獲取高額利潤的金融市場?！百Y本主義的一般特性，就是資本的占有同資本在生產(chǎn)中的運(yùn)用相分離，貨幣資本同工業(yè)資本或者說生產(chǎn)資本相分離，全靠貨幣資本的收入為生的食利者同企業(yè)家及一切直接參與運(yùn)用資本的人相分離?！盵2]由于虛擬資本有其自身的運(yùn)行邏輯和獨(dú)特作用，自然地延伸出了獨(dú)立于產(chǎn)業(yè)活動的市場交易體系，使其能夠不依托于產(chǎn)業(yè)部門的物質(zhì)商品交換過程，而僅以虛擬資本為交易商品的流通轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)價(jià)值增殖。

資本金融化證明，傳統(tǒng)的工業(yè)或商業(yè)資本這種通過生產(chǎn)而實(shí)現(xiàn)資本積累的形式不過是一種在特定歷史時(shí)期和社會生產(chǎn)條件下所進(jìn)行的必要的積累方式，當(dāng)原先的工業(yè)資本或商業(yè)資本積累到一定體量，即可以不通過資本主義生產(chǎn)和再生產(chǎn)的方式，而僅僅通過金融市場交易實(shí)現(xiàn)收益時(shí)，資本就會自然而然地向金融資本方向進(jìn)行轉(zhuǎn)變。其原因在于資本家并不需要自己進(jìn)行資本主義生產(chǎn)過程，就能獲得遠(yuǎn)高于原來生產(chǎn)所帶來的利潤，從資本的逐利性來看，這是再適合不過的資本形式了。

三、資本過度金融化對經(jīng)濟(jì)社會的危害

過度金融化首先帶來的危害和影響主要體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)方面，這一現(xiàn)象改變了資本主義原來以產(chǎn)業(yè)部門生產(chǎn)為主要的實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，開始側(cè)重于以金融部門投機(jī)為主要的虛擬經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，從而使得整個(gè)資本主義的社會財(cái)富越來越呈現(xiàn)出虛擬化和泡沫化特點(diǎn)，增加了資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)的不確定性。其次是在社會結(jié)構(gòu)方面，由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)日益朝著有利于金融部門和金融資本的方向發(fā)展，金融部門及其資本所有者成了資本主義經(jīng)濟(jì)社會中的主要力量。在社會上形成一種錯(cuò)誤的思想認(rèn)識，即投資是財(cái)富增加的主要方式。這勢必會導(dǎo)致社會上出現(xiàn)過度追求虛擬經(jīng)濟(jì)和金融增殖的現(xiàn)象，整個(gè)社會受虛擬經(jīng)濟(jì)的驅(qū)使日益加重。

（一）阻礙了社會生產(chǎn)發(fā)展

資本過度金融化意味著社會經(jīng)濟(jì)運(yùn)行結(jié)構(gòu)由原來的以產(chǎn)業(yè)資本為中心的商品生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)活動，轉(zhuǎn)變?yōu)橐越鹑谫Y本為中心的金融投機(jī)經(jīng)濟(jì)活動。當(dāng)物質(zhì)資料積累和生產(chǎn)達(dá)到一定程度時(shí)，整個(gè)社會上的資本從依靠和服務(wù)于社會生產(chǎn)，開始紛紛涌向利潤率遠(yuǎn)高于產(chǎn)業(yè)部門的金融部門。馬克思指出：“隨著物質(zhì)財(cái)富的增長，貨幣資本家階級也增長起來，第一，退出營業(yè)的資本家即食利者的人數(shù)和財(cái)富增加了；第二，信用制度更發(fā)展了，因此，銀行家、貨幣貸放者、金融家等等的人數(shù)也增加了?！盵1]577-578金融部門獲得比以往任何時(shí)候都要多的資本投入，反觀產(chǎn)業(yè)部門因?yàn)橘Y本的流入減少，投資周期長，投資利潤下降，從事生產(chǎn)活動的雇傭工人和資本家日益減少，從而導(dǎo)致整個(gè)資本主義社會物質(zhì)生產(chǎn)逐漸衰退，社會生產(chǎn)的發(fā)展遭遇嚴(yán)重破壞，一些行業(yè)的產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象開始出現(xiàn)。

整個(gè)社會的實(shí)體經(jīng)濟(jì)并沒有因?yàn)榻鹑谫Y本和金融部門的壯大得到進(jìn)一步發(fā)展，相反正在日漸萎縮，這是資本過度金融化所帶來的特有現(xiàn)象。同時(shí)由于金融資本和金融部門的進(jìn)一步壯大，金融部門作為原先服務(wù)于產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)的部門，開始與產(chǎn)業(yè)部門形成對立關(guān)系，“銀行家把借貸貨幣資本大量集中在自己手中，以致產(chǎn)業(yè)資本家和商業(yè)資本家相對立。”[1]453并且由于虛擬資本的應(yīng)用擴(kuò)大所帶來的生產(chǎn)力的變動，社會生產(chǎn)關(guān)系也必然發(fā)生改變，原本以實(shí)際物質(zhì)產(chǎn)品為主要表現(xiàn)的現(xiàn)實(shí)價(jià)格和要素形式徹底顛倒為虛擬價(jià)格和要素?！耙磺卸家灶嵉沟男问奖憩F(xiàn)出來，因?yàn)樵谶@個(gè)紙券的世界里，在任何地方顯現(xiàn)出來的都不是現(xiàn)實(shí)價(jià)格和它的現(xiàn)實(shí)要素，而只是金銀條塊、硬幣、銀行券、匯票、有價(jià)證券。”[1]555實(shí)體經(jīng)濟(jì)的衰落，物質(zhì)財(cái)富的減少，在經(jīng)濟(jì)普遍低迷的情況下各個(gè)形式的資本開始更加迅速地倒向有利于資本，尤其是金融資本的方向。剝削勞工的目的和形式已經(jīng)脫離了獲取工業(yè)生產(chǎn)層面的剩余價(jià)值這一基本框架，并在此基礎(chǔ)上更傾向于獲取股票、債券等代表工業(yè)生產(chǎn)所有權(quán)憑證的虛擬價(jià)值增殖活動。

（二）增強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)危機(jī)的不確定性

實(shí)體經(jīng)濟(jì)所帶來的社會物質(zhì)財(cái)富是支撐一個(gè)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展最基本的物質(zhì)前提。可由于資本為更快、更多地實(shí)現(xiàn)自身增殖，使得整個(gè)社會的經(jīng)濟(jì)發(fā)展不再依靠現(xiàn)實(shí)的物質(zhì)財(cái)富，而只是開始依靠具有高流動性、高利潤率的金融市場上的虛擬財(cái)富的增殖。從而營造出一種經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展、投機(jī)機(jī)會爆棚的虛假現(xiàn)象。原有的實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)之間不平衡不協(xié)調(diào)所引發(fā)的金融危機(jī)，已經(jīng)變成由虛擬經(jīng)濟(jì)本身由于金融產(chǎn)品和信用制度的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或者是信用體系的不健全為主要原因而引發(fā)的金融危機(jī)。僅表現(xiàn)為一種完全受人為主觀因素影響的充滿不確定性的行為。資本金融化的程度越深，金融資本在整個(gè)社會所占據(jù)和影響的范圍越廣。正如馬克思所說：“一旦勞動的社會性質(zhì)表現(xiàn)為商品的貨幣存在，從而表現(xiàn)為一個(gè)處于現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)之外的東西，貨幣危機(jī)——與現(xiàn)實(shí)危機(jī)相獨(dú)立的貨幣危機(jī)，或作為現(xiàn)實(shí)危機(jī)尖銳化表現(xiàn)的貨幣危機(jī)——就是不可避免的?！盵1]572由于資本主義社會內(nèi)在的無法調(diào)和的矛盾，使其無法深刻反省資本過度金融化暴露出的更深層次的系統(tǒng)性問題。反而資本為實(shí)現(xiàn)增值的根本目的，開始自發(fā)地將金融及其衍生品范圍由過去的金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大到社會上的普通人群。這也就意味著原本已經(jīng)被過度利用而又脆弱的金融工具和信用體系的不確定因素在進(jìn)一步加深。

（三）扭曲了正常的社會意識和價(jià)值追求

事實(shí)上資本金融化所帶來的問題絕不止于物質(zhì)層面，更主要的是對整個(gè)社會集體心智和意識形態(tài)的影響，這一影響通常是更惡劣的。隨著新自由主義革命之后的證券交易個(gè)人化和普遍化，整個(gè)資本主義社會開始不再將勞動作為增加收入的主要來源，而是更加傾向于金融所帶來的短時(shí)間內(nèi)的高收益。“隨著生息資本和信用制度的發(fā)展，一切資本好像都會增加一倍，有時(shí)甚至增加兩倍，因?yàn)橛懈鞣N方式使同一資本，甚至同一債權(quán)在各種不同的人手里以各種不同的形式出現(xiàn)。這種‘貨幣資本’的最大部分純粹是虛擬的?！盵1]533整個(gè)資本主義社會的整體價(jià)值觀和追求導(dǎo)向變得開始以金融數(shù)字的漲幅作為自己的價(jià)值體現(xiàn)和需求，只要股票市場或者其他投資市場上仍然有利可圖，所有人仍然會對宏觀市場抱有不切實(shí)際的幻想。

四、對我國發(fā)展資本市場的啟示

金融部門利用自身在金融市場上的獨(dú)特優(yōu)勢地位和信息不對稱，大肆攫取金融利潤。而普通民眾由于在金融市場中處于劣勢地位，加之普通民眾日常收入、消費(fèi)貸款及保險(xiǎn)都由金融部門所掌握。廣大勞動者的收入由于加入保險(xiǎn)形成資本社會化，又滿足了金融資本從中獲取利潤的需要。這就導(dǎo)致在資本主義社會收入分配中，普通民眾和金融部門管理者的收入差距進(jìn)一步加劇，貧富差距更加懸殊，社會分化更加突出。

（一）必須堅(jiān)持防止資本無序擴(kuò)張

隨著我國對外開放程度的進(jìn)一步加深，資本市場與金融市場的開放和發(fā)展程度達(dá)到前所未有的高度，我們在充分利用和調(diào)動資本對于經(jīng)濟(jì)社會建設(shè)有利因素的同時(shí)，也要警惕資本本性可能造成的資本無序擴(kuò)張對于我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)以及社會繁榮穩(wěn)定帶來的不良影響。資本的過度擴(kuò)張、無序擴(kuò)張會成為市場經(jīng)濟(jì)行為中固有的各類風(fēng)險(xiǎn)因素的催化劑，增加經(jīng)濟(jì)社會出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)的可能性。同時(shí)從資本主義金融化的過程中總結(jié)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)來看，資本的過度擴(kuò)張、無序擴(kuò)張極易導(dǎo)致形成壟斷行業(yè)，從而破壞社會主義市場經(jīng)濟(jì)多元化發(fā)展和公平競爭的市場氛圍。因此，必須要把防止資本無序擴(kuò)張貫穿于發(fā)展中國特色社會主義市場經(jīng)濟(jì)的全過程，完善資本監(jiān)督和反壟斷管理機(jī)制，確保資本能夠在合理的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域范圍內(nèi)有序發(fā)展。

（二）必須堅(jiān)持資本服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)

資本金融化導(dǎo)致資本主義國家產(chǎn)業(yè)空心化以及由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)萎靡和虛擬經(jīng)濟(jì)過度發(fā)展所引發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)證明，金融資本必須服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，決不能脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，沉溺于資本虛擬增殖的幻想中。實(shí)體經(jīng)濟(jì)是立國之本，也是財(cái)富之源。要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會高質(zhì)量發(fā)展，就必須要著力發(fā)展好實(shí)體經(jīng)濟(jì)在中國特色社會主義市場經(jīng)濟(jì)中的重要地位；將加強(qiáng)金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)這一基調(diào)始終放在發(fā)展中國特色社會主義市場經(jīng)濟(jì)上。引導(dǎo)和加大金融資本向中小微企業(yè)及重點(diǎn)行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的企業(yè)傾斜與扶持力度，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)加快技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新提升現(xiàn)代化管理水平，提供資金支持。進(jìn)一步促使金融回歸實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本職職責(zé)，確保金融行業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)發(fā)展。

（三）必須堅(jiān)持資本服務(wù)于人民群眾

我國是堅(jiān)持以人民為中心，以公有制為基礎(chǔ)的社會主義國家，本質(zhì)目標(biāo)是為了實(shí)現(xiàn)全體人民的共同富裕。在進(jìn)行中國特色社會主義市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)和發(fā)展過程中，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會高質(zhì)量發(fā)展和發(fā)展資本市場，要堅(jiān)持以人民為中心的發(fā)展理念，堅(jiān)持在發(fā)展中保障和改善民生。完善初次分配、再分配、三次分配協(xié)調(diào)配套，要堅(jiān)決防止少數(shù)人利用資本違規(guī)做出“造富”行為。完善資本市場相關(guān)法律體系，引導(dǎo)資本市場合理、合規(guī)發(fā)展，有效發(fā)揮資本市場的積極作用。

參考文獻(xiàn)：

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