王靜儀　趙成　郭懷毅

這是近年互聯(lián)網(wǎng)上廣為流傳的段子——

中國最牛的風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)其實(shí)是合肥市政府，2007年，合肥拿出全市三分之一的財政收入“賭”面板，投了京東方，最后賺了100多億元；2011年，合肥拿出100多億元“賭”半導(dǎo)體，投了長鑫/兆易創(chuàng)新，贏了，上市估計浮贏超過1000億元；2019年，又拿出100億元“賭”新能源，投蔚來，現(xiàn)在大眾汽車新能源板塊落地合肥。

三大成功項(xiàng)目，讓合肥有了“賭城”的名聲。事實(shí)上，合肥從來不是“賭城”，而是“產(chǎn)投之城”，政企風(fēng)險共擔(dān)是產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的本質(zhì)，形成“以投帶引”的招商引資新模式，以重點(diǎn)項(xiàng)目拉動新興產(chǎn)業(yè)集群，帶動城市發(fā)展。

“投資這種事情就是雨過地皮干，抓住機(jī)會該上就上，錯過了再想追也追不上?！币晃簧疃葏⑴c合肥產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的政府人士對《財經(jīng)》記者強(qiáng)調(diào)了投資時機(jī)的重要性。

一位合肥市經(jīng)濟(jì)和信息化局相關(guān)人士對《財經(jīng)》記者表示，合肥形成了一套相對完善的體制機(jī)制——從招商部門啟動，到各個部門綜合研判，聯(lián)合外部專家和投資機(jī)構(gòu)，形成意見，再到上會，最終領(lǐng)導(dǎo)拍板，最快只需要一個月時間。最核心的是要有開創(chuàng)意識和擔(dān)責(zé)心態(tài)，沿著產(chǎn)業(yè)鏈的方向選擇項(xiàng)目，一任接著一任干。

全國很多城市都在學(xué)習(xí)“合肥模式”，合肥內(nèi)部則提出了學(xué)習(xí)“寧波模式”，在引入蔚來、大眾、比亞迪等整車企業(yè)之后，要培養(yǎng)幾個本土的汽車零部件企業(yè)龍頭。

悠跑科技在2023年5月剛獲得合肥產(chǎn)業(yè)投資并且宣布總部落戶，這家滑板底盤初創(chuàng)公司CEO（首席執(zhí)行官）李鵬對《財經(jīng)》記者表示，合肥是智能電動車產(chǎn)業(yè)的高地，而且是由當(dāng)?shù)卣畯臒o到有建起來的。當(dāng)?shù)卣咝У牧鞒腆w系，招商和投資的一體化協(xié)同能力令創(chuàng)業(yè)者無法拒絕?！昂戏实念I(lǐng)導(dǎo)對于智能電動車產(chǎn)業(yè)和技術(shù)愿景的堅(jiān)持、對于企業(yè)和創(chuàng)業(yè)者的支持，是十分珍貴的?！?/p>

合肥的投資邏輯是什么？投出幾大明星項(xiàng)目之后，下一個“蔚來”是誰？企業(yè)落地之后如何扶植發(fā)展？

不是賭城，而是產(chǎn)投之城

合肥用產(chǎn)業(yè)投資的概念來布局新能源產(chǎn)業(yè)。合肥市委書記虞愛華曾公開稱，不是風(fēng)投，是產(chǎn)投；不是賭博，是拼搏。

如何理解合肥的投資邏輯？

“政府產(chǎn)業(yè)投資要綜合把握政治站位和行業(yè)趨勢?！鼻笆龊戏收耸空J(rèn)為，新能源是符合國家發(fā)展戰(zhàn)略的前瞻行業(yè)，2019年新能源汽車行業(yè)因?yàn)閲a(bǔ)退坡進(jìn)入洗牌期，好的投資標(biāo)的出現(xiàn)時必須果斷抓住。

以投資蔚來舉例，2019年是蔚來以及新能源汽車行業(yè)的迷茫期，很多地方政府都接洽過蔚來，但因?yàn)閮?nèi)部意見不一致放棄投資。合肥主動找到蔚來，堅(jiān)信新能源是符合國家發(fā)展方向的好賽道，盡管內(nèi)部多有不同意見，最終力排眾議，投了70億元換來蔚來中國總部落戶合肥。

合肥投資蔚來的決策過程，是“四線并進(jìn)”：其一是分析蔚來的研發(fā)、供應(yīng)鏈和經(jīng)營狀態(tài)，看企業(yè)是否擁有核心競爭力；其二是研究國家政策，發(fā)現(xiàn)蔚來使用的換電模式是國家支持的技術(shù)路線；其三是組織行業(yè)專家協(xié)助分析，并聘請專業(yè)機(jī)構(gòu)盡調(diào)；其四是負(fù)責(zé)商業(yè)談判。項(xiàng)目從接觸到落地，只用了兩個多月時間。

2021年之前，合肥招引的多是龍頭整車廠，引入蔚來、大眾、比亞迪等明星車企。2021年之后，類似的重大項(xiàng)目少了，多是10億到100億元的項(xiàng)目，專注上下游產(chǎn)業(yè)鏈。

前述政府人士解釋稱，一是因?yàn)樾履茉凑嚠a(chǎn)能新增有限，二是龍頭車企已被各地瓜分完畢，格局已定。合肥擁有六家車企后（江淮、蔚來、大眾、奇瑞、長安和比亞迪），進(jìn)入了提升產(chǎn)業(yè)能級的下一個發(fā)展階段，需要用整車廠帶配套商、促進(jìn)新能源汽車應(yīng)用推廣、產(chǎn)業(yè)人才培育、推動產(chǎn)學(xué)研融合等等。

“一是要看到，二是看到之后要做到，三是做到之后要做成，這就是合肥獨(dú)特的地方。”合肥中關(guān)村協(xié)同產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司總經(jīng)理胡昌春對《財經(jīng)》記者表示，合肥抓住了整車企業(yè)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)的短暫時機(jī)，這是天時，但更重要的是人和。

2021年4月7日，安徽合肥，蔚來汽車慶祝第10萬輛量產(chǎn)車下線，創(chuàng)始人李斌出席。圖/視覺中國

投資容錯性高，盡職即免責(zé)

“我們每個月看的項(xiàng)目非常多，絕大多數(shù)都走不過立項(xiàng)階段?！币晃缓戏十a(chǎn)投基金內(nèi)部人士對《財經(jīng)》記者表示，會從多個維度，聯(lián)合內(nèi)外部專家分析項(xiàng)目，同步與被投方談判溝通。即便尚未立項(xiàng)，但已經(jīng)匯聚了多方面的專業(yè)意見，對項(xiàng)目的認(rèn)知可能比其他城市立項(xiàng)之后還充分。一方面節(jié)約盡調(diào)的成本，另一方面決策速度變得很快。

合肥依托合肥興泰金融控股（集團(tuán)）有限公司、合肥市建設(shè)投資控股（集團(tuán)）有限公司、合肥市產(chǎn)業(yè)投資控股（集團(tuán)）有限公司三大國資平臺作為開展資本招商的“牽引器”和“主力軍”，并聯(lián)合社會資本共同打造總規(guī)模超千億元的國有基金叢林，形成“引導(dǎo)性股權(quán)投資+天使投資+社會化投資”的多元化投融資體系。

對于優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，同一個城市不同的區(qū)域和部門間也不免爭搶，甚至可能出現(xiàn)惡性競爭。為了化解這個問題，合肥做了頂層設(shè)計的協(xié)同，理順了關(guān)系。即使是合肥某縣去談的項(xiàng)目，從開始就會和市里各部門、各產(chǎn)業(yè)基金及時溝通，尋求專業(yè)支持。如果項(xiàng)目規(guī)模大，市一級會果斷介入，全市一盤棋。

雖然很多城市在學(xué)習(xí)合肥，但卻難輕易復(fù)制。因很多城市產(chǎn)業(yè)投資不敢也不能虧損，但這不符合投資現(xiàn)實(shí)。

“合肥是全國天使基金、種子基金風(fēng)險容忍度最高的城市之一。”合肥產(chǎn)投集團(tuán)下屬的安徽信投公司副總裁馬紅說，《合肥市種子基金管理辦法》明確，允許基金出現(xiàn)最高不超過50%的虧損，而且在種子基金運(yùn)作過程中，績效評價是基于整個基金生命周期，而不是對單一項(xiàng)目的投資虧損進(jìn)行評定。

合肥制定了“盡職即免責(zé)”條款，解決了因潛在的投資失敗而給個人帶來的問責(zé)風(fēng)險，消除了投資的后顧之憂。

在合肥創(chuàng)業(yè)多年，政府對科技創(chuàng)新的包容性很高，這正是自動駕駛科技企業(yè)宏景智駕副總裁兼域馳智能副總經(jīng)理周奇文印象最深的一點(diǎn)。根據(jù)雙方協(xié)議，政府對企業(yè)每年的產(chǎn)值和稅收有要求，但是創(chuàng)新有不確定性，如果沒完成協(xié)議上的目標(biāo)，企業(yè)可以打延期報告?！爸灰碛沙浞郑寄芡?。”周奇文對《財經(jīng)》記者說。

好的政策帶來了成果。2012年到2021年，合肥市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值占規(guī)上工業(yè)比重由24.4%提高到54.9%，對工業(yè)增長貢獻(xiàn)率由30.5%提高到71.6%。2022年，合肥市戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)對工業(yè)增長貢獻(xiàn)率達(dá)84%。

周奇文感慨道，在合肥做科創(chuàng)企業(yè)，“政府是為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展而努力，而不是說拿條條框框來約束你”。宏景智駕已經(jīng)完成數(shù)億元B輪融資，在此之前，合肥本地的投資為宏景智駕提供了有力支持。

盒飯和產(chǎn)業(yè)鏈，吸引企業(yè)的外在和內(nèi)在

作為高科技初創(chuàng)公司，北科天繪曾接洽過不少地方政府，聯(lián)合創(chuàng)始人、CEO張智武告訴《財經(jīng)》記者，有些城市，省市級的領(lǐng)導(dǎo)招商意識非常強(qiáng)，但基層官員無所謂，最終難落實(shí)。相比之下，合肥從上到下，思想非常一致，說明內(nèi)部的培訓(xùn)做得非常好，政府決心很強(qiáng)。

作為專注激光雷達(dá)的高科技企業(yè)，北科天繪近年獲得了合肥的多項(xiàng)支持，包括產(chǎn)業(yè)投資，目前也正在建造激光雷達(dá)量產(chǎn)基地。

“從2018年來到合肥，我從來沒有請任何一級政府官員吃過飯。”張智武回憶道，最初在北京見面時，雙方在公司吃盒飯；和合肥官員接洽幾年，自己從來沒有為吃飯買過單，去政府部門辦事都是在食堂吃飯；公司發(fā)展順利，想請領(lǐng)導(dǎo)吃飯表示感謝，領(lǐng)導(dǎo)總以沒時間婉拒。

營商環(huán)境正是由一個個細(xì)節(jié)堆砌起來的。上個月周奇文剛剛參加了區(qū)里召開的供需對接會，區(qū)里請來頭部整車企業(yè)，以及多家供應(yīng)鏈企業(yè)的負(fù)責(zé)人，大家一起進(jìn)行產(chǎn)品、技術(shù)的合作交流。

這樣的對接會每個季度或者半年都會辦一次，成為企業(yè)間合作的起點(diǎn)。周奇文說，后續(xù)更高層的企業(yè)決策時，政府繼續(xù)搭建平臺，讓雙方企業(yè)的高管一對一深入交流，為企業(yè)之間提供信任基礎(chǔ)。

吸引企業(yè)落地合肥有多種因素，外在是官員的服務(wù)意識和配套政策，內(nèi)里是完善且充沛的產(chǎn)業(yè)鏈，由此帶來更多的商業(yè)機(jī)會。

招商引資有馬太效應(yīng)，產(chǎn)業(yè)鏈完善的地方更能吸引后續(xù)企業(yè)入駐，所以一定要在產(chǎn)業(yè)發(fā)展前期搶占先發(fā)優(yōu)勢，把握窗口期。

“合肥已經(jīng)成為最適合智能電動汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的地區(qū)之一?！蔽祦砑瘓F(tuán)企業(yè)傳播助理副總裁馬麟對《財經(jīng)》記者表示，一方面，安徽是汽車制造行業(yè)的重鎮(zhèn)，在動力電池以及智能相關(guān)的研發(fā)、制造方面都形成了很強(qiáng)的綜合實(shí)力，以及良好的智能電動汽車全產(chǎn)業(yè)鏈。

同時，合肥有很好的區(qū)位優(yōu)勢和科教人才資源，是長三角世界級城市群的副中心，合肥近些年來開放的營商環(huán)境，以及“長三角一體化”的優(yōu)勢疊加，給企業(yè)帶來良好的運(yùn)營效率。

產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)的肥沃土壤，能滋養(yǎng)出企業(yè)的參天大樹，德國汽車巨頭大眾集團(tuán)在合肥的持續(xù)增資擴(kuò)產(chǎn)，即是典型案例。這個總投資231億元人民幣的項(xiàng)目，被安徽省委書記韓俊在今年4月參觀時高度評價為：“安徽及合肥發(fā)展的重中之重”。

回顧大眾在安徽的投資版圖，就不難理解“重中之重”的含義——2017年，大眾在中國的第三家合資公司“江淮大眾”正式成立； 2020年5月，大眾以11億歐元買下總部位于合肥的國軒高科26%的股份，成為首家直接投資中國電池生產(chǎn)企業(yè)的外資汽車制造商； 2020年12月，大眾斥資21億歐元將合資公司的股比從50%提高到75%，并更名為大眾安徽；2023年4月，大眾宣布在合肥投資10億歐元，建立聚焦智能網(wǎng)聯(lián)電動汽車的研發(fā)、創(chuàng)新與采購中心的新公司。

大眾安徽方面對《財經(jīng)》記者表示，大眾安徽正在構(gòu)建一個全方位的本地供應(yīng)鏈生態(tài)系統(tǒng)，已有近300家生產(chǎn)供應(yīng)商和約800家一般采購供應(yīng)商就位，38家供應(yīng)商已隨大眾安徽來皖并在此投資，投資金額達(dá)71億元人民幣；大眾安徽將德國雙元制教育引入中國高等職業(yè)教育，大眾學(xué)院已于今年2月開啟授課，推動培養(yǎng)本土技術(shù)人才。

即便占先機(jī)，焦慮未終止

隨著眾多高科技企業(yè)的落戶，吸引了不少人才。2022年，合肥常住人口凈增16.9萬人，其中遷移增長就貢獻(xiàn)了13.5萬人。

周奇文介紹，公司合肥團(tuán)隊(duì)有100多人，大部分都是從上海、蘇州等長三角城市回來的安徽人，其中不少人的薪酬和以前相當(dāng)，“大家如果在家鄉(xiāng)有好的工作機(jī)會，肯定愿意回到家鄉(xiāng)”。這正是合肥“以投代引”的野心所在：除了工廠，企業(yè)更要建立研發(fā)中心，甚至搬遷總部，不斷提升在本地的發(fā)展能級。

在合肥建有研發(fā)中心的車企越來越多：長安汽車2016年設(shè)立合肥研究院，蔚來汽車在合肥有研發(fā)團(tuán)隊(duì)，奇瑞汽車合肥研發(fā)中心積極招人，大眾集團(tuán)更在2023年建立了全球級別的研發(fā)公司……同時，合肥也在從整車向上下游不斷延伸，努力培育出零部件巨頭。

在資本方面，截至2023年3月，合肥國有資本在戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域累計投入資本金超過1600億元，帶動項(xiàng)目總投資超過5000億元。

“現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)資本的手段弱了，社會資本的手段強(qiáng)了?！鼻笆稣耸空J(rèn)為，因?yàn)闋I商環(huán)境已經(jīng)營造起來了，相比之下產(chǎn)業(yè)資本的養(yǎng)料有些缺乏，所以要去釋放和引導(dǎo)社會資本。產(chǎn)業(yè)資本動輒投的都是估值幾十億上百億元的項(xiàng)目，想培養(yǎng)總部型的企業(yè)，但是社會資本一般不投這樣的項(xiàng)目，認(rèn)為估值10億元以下才有投資價值。雙方投資邏輯不同，怎樣有效結(jié)合，非?？简?yàn)政府的執(zhí)政能力。

在未來發(fā)展方向上，合肥瞄準(zhǔn)“芯屏汽合”的產(chǎn)業(yè)布局：“芯”，即集成電路產(chǎn)業(yè)；“屏”，即新型顯示產(chǎn)業(yè)；“汽”，即新能源汽車和智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)；“合”，即人工智能賦能制造業(yè)融合發(fā)展。

“看起來合肥積累了一些成功案例，但我們一直很焦慮，覺得未來還要更努力。芯屏汽合的路線已經(jīng)規(guī)劃得很完善了，接下來圍繞產(chǎn)業(yè)鏈條做下去，比如集成電路，就要花一輩子的時間?！鼻笆鼋?jīng)信局人士感慨。

多位合肥政商界人士都對《財經(jīng)》記者表達(dá)了類似的心態(tài)——合肥已經(jīng)具有了一定的先發(fā)優(yōu)勢，但是新能源產(chǎn)業(yè)還在不斷發(fā)展，目前的格局不是一成不變的。合肥只是拿到了第一張船票，還不知道以后船能走多遠(yuǎn)，焦慮從未終止，后續(xù)發(fā)展更需要加倍努力。