沈媞

摘要：經濟發(fā)展背景下，我國國有集團企業(yè)相繼涉足物資貿易業(yè)務，隨著內外環(huán)境不斷變更，國有集團企業(yè)物資貿易業(yè)務競爭愈發(fā)激烈，多重因素作用下，面臨較多的財務風險，在一定程度上影響國有集團企業(yè)內部資金利用，不利于國有集團企業(yè)內部各項經濟活動有序開展，難以保證國有集團企業(yè)高質量發(fā)展。為從本質層面弱化或規(guī)避國有集團企業(yè)物資貿易業(yè)務自身財務風險，需積極結合戰(zhàn)略發(fā)展目標，明晰財務風險形成的關鍵因素，提出行之有效的解決措施，做好財務風險預警和防范，進一步提高資金利用規(guī)范化和合理性，推動國有集團企業(yè)物資貿易業(yè)務高效化開展。

關鍵詞：國有集團企業(yè)；物資貿易；財務風險；防控策略

隨著經濟全球一體化逐步深入，國有集團企業(yè)內部業(yè)務的開展運營正面臨新的機遇和挑戰(zhàn)， 圍繞主業(yè)開展物資貿易業(yè)務，實現集團戰(zhàn)略多元化，增加營業(yè)收入和利潤，更好地服務于主業(yè)，已成為我國多數國有集團企業(yè)的發(fā)展方向。但在物資貿易業(yè)務實施過程中，受財務管理水平的高低、與各業(yè)務活動開展成效銜接是否緊密等因素的約束和局限，其面臨多方面的財務風險，對國有集團企業(yè)物資貿易業(yè)務的開展產生影響和干擾，不利于國有集團企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。為從本質層面提高財務管理水平，增強其抵御財務風險的能力，有必要梳理國有集團企業(yè)物資貿易業(yè)務實施過程中面臨的各類財務風險，提出與之相匹配的策略和方法，規(guī)避此類財務風險引發(fā)的不良后果。受到外部市場經濟環(huán)境的影響，特別是在國際經濟環(huán)境動蕩以及國內經濟下行壓力的影響，物資貿易企業(yè)經營發(fā)展面臨的外部市場競爭壓力越來越大。在這種復雜形勢下，物資貿易企業(yè)實現自身的長遠穩(wěn)健發(fā)展，必須注重進一步強化企業(yè)內部的財務控制，通過強有力的財務內部控制，來促進企業(yè)經營管理理念、內部組織方式、預算管理的轉變，進而提高企業(yè)內部經營運轉效率，實現企業(yè)經濟效益目標。

一、國有集團企業(yè)物資貿易業(yè)務財務風險表現

（一）存貨風險

存貨風險作為國有集團企業(yè)物資貿易業(yè)務實施中最凸顯的風險，其主要涵蓋以下幾方面：第一，存貨安全風險。當下多數國有集團企業(yè)的物資貿易業(yè)務存貨倉庫處于不同區(qū)域，主要以第三方租賃的模式實現，倉庫的出租方負責主體承擔相應的監(jiān)管責任，按照雙方要求簽訂合同以明晰各自權責。在驗收入庫期間，如若驗收程序不規(guī)范，標準不明確，可能導致存貨數量克扣，以次充好等風險；在庫存保管期間，如若本企業(yè)不派駐庫存管理人員或庫管監(jiān)管不善，會造成存貨被調換、損毀等風險；在貨物出庫過程中，要求應出具完整、規(guī)范的憑證方可提取貨物，受管理不到位等因素的干擾，可能產生貨物空轉、貨權非法轉移等問題，增加存貨安全風險。第二，存貨積壓風險。因經濟波動、企業(yè)對市場環(huán)境和政策把握不準確等內外因素干擾，儲存貨物超出國企自身銷售能力，或超過當下實際市場需求量，供需處于失衡狀態(tài)，大量資金被存貨占用，財務風險增加，形成存貨積壓風險。第三，存貨跌價風險。目前“兩金壓降”已成為國有企業(yè)內控重要指標，企業(yè)為完成“兩金壓降”指標急于清理存貨占用資金，導致一些受市場季節(jié)性波動影響的庫存商品銷售價格可能低于其成本價值?，F階段的物資貿易企業(yè)，經營范圍相對較廣，在經營領域主要涉及了金屬材料、化輕原料、建材、木材、汽車配件、機電設備、燃料、五金交電、針紡織品的批發(fā)和進出口貿易等。物資貿易企業(yè)的經營內容的復雜性，決定了物資貿易企業(yè)內部管理方面也有著較強的復雜性，這對物資貿易企業(yè)的財務管理等方方面面也提出了較高的要求。全面分析物資貿易企業(yè)的經營管理面臨的內外環(huán)境，主要有以下特點 ：在物資貿易企業(yè)經營的外部環(huán)境方面，當前最突出的特點就是全球以及國內宏觀經濟的不景氣，導致了物資貿易方面存在著供大于求的問題，物資貿易的外部市場環(huán)境疲軟，物資貿易企業(yè)的盈利空間被不斷壓縮，經營風險不斷加大。此外，在這樣的外部宏觀經濟環(huán)境下，社會信用水平也受到嚴重影響，而物資貿易。企業(yè)在經營過程中普遍采用信用業(yè)務，導致了物資貿易企業(yè)面臨著較大的應收賬款風險問題。

在物資貿易企業(yè)的內部管理環(huán)境方面，最為突出的問題就是財務控制管理力度不足，尤其是在物資貿易企業(yè)的財務風險管理方面還有較多的薄弱環(huán)節(jié)，很多物資貿易企業(yè)在自身經營活動的開展過程中，由于財務管理決策不科學，對外部經濟環(huán)境分析預測不準確，或者是企業(yè)的賬款、存貨管控不當等等，導致了不少企業(yè)出現了企業(yè)資金固化嚴重的問題，企業(yè)經營管理階段的風險隱患較大。

（二）應收賬款風險

應收賬款及時回籠，促使國有集團企業(yè)物資貿易業(yè)務有序、高效化實施，確保企業(yè)內部資金流處于良性循環(huán)，以實現自身“血液”循環(huán)高效化。由于應收賬款屬權益類流動資產，不管處于企業(yè)內部還是欠款單位難以獲取直接證據證實其精準性、真實性，應收賬款面臨新的風險，主要涵蓋以下幾方面：首先，資金回籠風險。因與國有集團企業(yè)開展物資貿易業(yè)務的客戶和供應商點多范圍廣、背景復雜等特征，跨國貿易業(yè)務支票、現金等結算工作體量較大，促使后續(xù)落實各項業(yè)務時，產生大量資金集中回籠的風險。其次，抵押與擔保提貨風險。部分國企物資貿易業(yè)務實際開展過程中，由于部分客戶資金緊張，選取抵押等方式提貨，企業(yè)面臨擔保執(zhí)行難、擔保到期不履約等風險。

（三）籌資風險

籌資風險主要是指國有集團企業(yè)在籌資過程中，外部受市場需求波動及政策干擾，內部受籌資方案是否最優(yōu)、籌資計劃是否科學高效，籌集資金是否正確使用，籌資信用是否得到維護等因素影響，均會給企業(yè)帶來財務風險。主要風險涵蓋以下幾方面：一是因缺乏完整的籌資戰(zhàn)略規(guī)劃，導致盲目籌資，資本結構、資金來源結構、利率結構頻繁變動；二是因缺乏對企業(yè)資金現狀的全面認識，導致籌資過度或者籌資不足；三是無法保證支付籌資成本而產生的風險。

（四）融資性貿易風險

針對國有集團企業(yè)物資貿易業(yè)務而言，融資性貿易風險作為較為重要的財務風險，應對其加以重視。融資性貿易是以貿易業(yè)務為名，實為出借資金、無商業(yè)實質、不實際控制貿易標的物的違規(guī)業(yè)務。因融資性貿易有流程簡單、貿易量大等特點，能為國有集團企業(yè)營業(yè)收入指標帶來巨大貢獻，如若企業(yè)內部監(jiān)管不力，很容易將物資貿易業(yè)務執(zhí)行成為融資性貿易。若一旦被認定為融資性貿易，將會面臨法律風險，與其相關的合同（包括貿易合同、擔保合同等）等文件會被認定為無效，擔保合同的失效，使企業(yè)防范經營風險、增加業(yè)務安全的努力化為烏有。若融資性貿易上下游供應鏈企業(yè)出現經營問題，資金鏈斷裂，導致錢貨兩空，會給國有集團企業(yè)帶來巨大的財務風險。

二、國有集團企業(yè)物資貿易業(yè)務財務風險形成原因分析

（一）財務風險防控機制薄弱

針對國有集團企業(yè)物資貿易業(yè)務實際落實和執(zhí)行過程中出現的問題，為確保其財務管理更加規(guī)范化、標準化，應始終強化財務風險防控機制，以保證各項業(yè)務有序開展。誠然，從線下實際現狀分析，國有集團企業(yè)物資貿易業(yè)務實施中，財務風險內控機制薄弱，進而引發(fā)財務風險，資金實際管控和收益存在不合理現象，導致資金使用效率較低，無法實現內部資金流良性循環(huán)。各項財務活動實施均貫穿相應的風險，開展物資貿易業(yè)務的國有集團企業(yè)并未結合實際狀況，建立完善的財務風險防控機制，更多止步于財務風險事后處理，忽視事前防范、事中控制，難以形成全過程風險管控程序，導致整個財務風險較為凸顯，無法實現防患于未然的目標，各類風險引發(fā)不良損失，影響國有集團企業(yè)物資貿易業(yè)務健康、長遠發(fā)展。

（二）企業(yè)資本結構及資金回收策略缺少合理性

資本結構與國有集團企業(yè)內部持續(xù)性籌資占比、構成息息相關，基于常規(guī)層面展開分析，綜合資本成本對整個企業(yè)資本結構具有相應的干擾和影響，企業(yè)綜合資本成本是否合理、科學直接與財務風險高低成正比，伴隨綜合資本成本逐步減少，整個內部結構更加合理，面臨財務風險較低；反之綜合資本成本增加，導致國有集團企業(yè)內部結構合理性難以保證，面臨較高的財務風險。國有集團企業(yè)資本結構缺少合理性，導致籌資風險與成本難以相吻合，內部業(yè)務開展面臨較多的財務風險。此外，因對合作方企業(yè)信用及管理者品行審查不徹底、對各類資金回收未進行合理規(guī)劃等原因，導致資金回籠速度滯后，甚至形成壞賬，如若在未收到貨款的情況下辦理了貨權轉移，造成國有資產流失，致使企業(yè)陷入財務困境。

（三）財務管理決策缺少科學性

財務管理作為一項綜合性、復雜性工作，其決策是否具有正確性、科學性，直接關乎國有集團企業(yè)高質量發(fā)展。當下國有集團企業(yè)正處在多元化發(fā)展階段，物資貿易業(yè)務往往是其能鞏固主業(yè)，提高經濟效益水平的輔助業(yè)務，經營管理層和財務管理人員往往因涉足新領域而經驗不足，對整個物資貿易業(yè)務相關信息掌握度不夠，使得企業(yè)的決策缺乏合理性和可行性，導致最終工作實施效果不佳，投入資金與后續(xù)效益不成正比。在物資貿易業(yè)務運行過程中，因涉足新業(yè)務領域暫無根基，多受上下游合作方掣肘，如若缺少全過程監(jiān)督，會導致資源難以合理配置和使用，使國有集團企業(yè)面臨嚴重的財務風險。

（四）財務會計信息質量有待提升

財務會計信息質量至關重要，直接與國有集團企業(yè)財務管理水平、戰(zhàn)略目標達成緊密銜接，會計信息主要是運用合理的核算方式獲取信息，客觀、全面反映國企物資貿易業(yè)務原有發(fā)生的經濟活動，以及當下和未來資金實際耗損狀況。有物資貿易業(yè)務的國有集團企業(yè)可利用財務會計信息，全方位掌握當下企業(yè)財務和運營實際狀況，為后續(xù)管理決策和目標調整做支撐。由于國有集團企業(yè)會計人員多圍繞主業(yè)開展會計工作，對于新涉獵的物資貿易業(yè)務核算方法及相關法規(guī)、稅收政策等掌握不深入，素質有待提升、會計信息監(jiān)督有待強化，當下物資貿易業(yè)務內部會計信息真實性、完整性無法保證，信息質量有待深究，難以為管理者提供相應的信息，影響各類管理決策和工作開展的科學性和可行性。

三、國有集團企業(yè)物資貿易業(yè)務財務風險防控策略和建議

（一）建立企業(yè)財務預警系統(tǒng)運行保障機制

財務管理水平高低直接決定企業(yè)的生存和發(fā)展，尤其當下企業(yè)發(fā)展、競爭激烈，企業(yè)獲利空間逐步被壓縮，做好財務預警工作，提高財務管理水平，始終樹立營運資金為王的基本理念，可推動國有集團企業(yè)內部物資貿易業(yè)務高效化實施，以獲取較佳的成效。財務預警系統(tǒng)可實時監(jiān)控財務日常運行狀況，并具有較強的靈敏度，可盡早發(fā)現各類異常問題，為企業(yè)爭取更多應對財務風險的時間，最大限度避免財務風險。建立完善的財務預警系統(tǒng)運行保證機制，應將以下幾方面為切入點：其一，構建財務預警信息化體系。信息時代背景下，各類信息技術發(fā)揮自身優(yōu)勢，用于財務預警管理中，自動化處理海量數據信息，并對其做好分析和處理，設定固定的財務預警數值，一經到達預警數值，系統(tǒng)自動化警報，為相關人員做以警示，倒逼企業(yè)實現可追溯化分析原因，實現“對癥下藥”，避免各類不必要風險。其二，財務信息收集、傳遞機制。確保內部財務信息收集、傳輸高效化，促使信息獲取時效性較佳，可將各類財務風險遏制于搖籃中。為避免上述財務風險，應將重點放置于信息數據分析和處理中，憑借自身敏銳的嗅覺，掌握國有集團企業(yè)物資貿易業(yè)務開展異常點或財務危機先兆，并對其信息進行高效化分析、處理。其三，明晰財務預警分析工作程序。財務預警分析工作環(huán)節(jié)較多，須精準掌握關鍵節(jié)點，通過多個途徑收集和匯總相關數據資料，并對其進行整合和分析，以挖掘信息內部含有的價值，估測和判定國有集團企業(yè)物資貿易業(yè)務危險度，有目的性分析其關鍵成因，提出可行性較高策略，消除其各類風險。

（二）優(yōu)化財務結構和財務內控制度

為從本質層面消除國有集團企業(yè)物資貿易業(yè)務財務風險，應將財務結構和內控制度優(yōu)化為核心著力點，做好兩項工作有利于實現資源合理化配置、業(yè)務開展規(guī)范化。具體應高效化落實以下兩方面：一方面，做好財務結構優(yōu)化。第一，優(yōu)化資本結構。國有集團企業(yè)物資貿易業(yè)務應在權益資本和債務資本間明晰相應的占比，以保證企業(yè)整體負債水平處于合理范圍內，禁止其超出承載范圍。第二，優(yōu)化負債結構。為避免國有集團企業(yè)陷入財務高杠桿化效應的“金字塔風險”，應明確負債規(guī)模的容忍度，加強對資產負債率的控制，根據內部現金流量安排流動負債和長期負債占比，以確保企業(yè)負債結構更合理、安全。第三，優(yōu)化資產結構。確保國有集團企業(yè)內部運營活動正常實施，處于減少或不增加風險的基礎上，為物資貿易業(yè)務注入更多的現金流，以提高資金使用效率。另一方面，優(yōu)化內部控制制度。內部控制強化作為規(guī)范各項活動、保證企業(yè)經營管理合法合規(guī)、提升財務風險防范能力的重要舉措，應對其加以重視，按照國有集團企業(yè)物資貿易業(yè)務發(fā)展規(guī)模、特征，不斷優(yōu)化和完善籌資活動、投資活動、運營資金管理以及存貨管理等經營活動的內控制度，以增強其適用性及可行性，為各項活動開展規(guī)范化、標準化做支撐，降低各類財務風險，推動國有集團企業(yè)物資貿易業(yè)務可持續(xù)發(fā)展。加強物資貿易企業(yè)的財務控制，關鍵依賴于在物資貿易企業(yè)建立系統(tǒng)完善的內部控制管理體系。首先，應該注重對物資貿易企業(yè)內部控制環(huán)境的優(yōu)化完善，重點是對物資貿易企業(yè)的內部組織管理機構、管理規(guī)章制度、經營決策權限等進行明確，為內部控制管理工作開展提供良好的組織基礎。其次，在內部控制管理實施過程中，應該注重加強對各項關鍵業(yè)務環(huán)節(jié)的控制，重點在以下幾方面 ：在物資貿易企業(yè)的采購環(huán)節(jié)，重點應該加強對市場的分析研判，及時對采購價格進行鎖定，避免受到較大市場波動的影響，同時嚴格控制供應商貨物質量數量 ；在物資貿易企業(yè)的運輸環(huán)節(jié)，重點針對貨物的損壞、丟失等加強責任劃分和風險控制，可以通過購買商業(yè)保險的方式進行風險轉移。在物資貿易企業(yè)的存儲環(huán)節(jié)控制方面，應該注重加強對貨權風險的控制管理，并定期進行物資的清理以及庫存跟蹤。在物資貿易企業(yè)的銷售環(huán)節(jié)控制方面，應該注意對銷售價格的有效控制，避免由于市場價格波動影響企業(yè)的盈利能力。通過對這些關鍵環(huán)節(jié)的控制管理，盡可能地提高企業(yè)的經營管理水平

（三）提高財務管理決策的科學化水平

財務管理決策正確性、科學性，直接關乎整個財務管理工作開展成效，僅局限于管理者自身主觀經驗開展決策，其自身決策合理性、科學性難以保證，國有集團企業(yè)應根據集分權手冊嚴格執(zhí)行投資、籌資審批程序，通過市場調研、商業(yè)計劃書匯報以及項目收益情況測算等方法進行全面論證，持續(xù)性強化決策科學性，避免各類財務風險。提高會計信息質量，為管理決策人員提供完整、精準的財務信息，同時保證財務管理更加透明化、公開化，以強化決策科學性、正確性。為從本質層面規(guī)避財務風險，應系統(tǒng)性分析和考量各類風險，選取可行性較高的財務決策，科學、合理規(guī)避財務風險。提高物資貿易企業(yè)的內部會計控制水平，強化對企業(yè)財務會計的控制管理，應該注重在物資貿易企業(yè)內部審計監(jiān)督方面用力，提高企業(yè)的財務管控水平。

（四）依托全面預算全過程控制財務風險

全面預算管理主要強調全員、全過程和全方位，按照國有集團企業(yè)物資貿易業(yè)務實際狀況，結合各項目開展規(guī)模、緩急程度，給予與之相吻合的資金，提高資金使用效率，以獲取較佳的收益。為積極控制防范財務風險，建議將全面預算作為核心抓手，將其全過程做好把控，確保預算全方位落地和執(zhí)行。業(yè)務開展前，按項目制定資金占用額度和利潤目標，明確各部門和人員層面的權責分工，制定預算考核指標，確保其全方位貫徹到實處。業(yè)務運行過程中，歸口部門動態(tài)跟蹤各項目資金占用及利潤完成情況，細化預算分析報告，明晰預算執(zhí)行存在偏差的原因，及時發(fā)現風險點，采取相應風險應對措施。最后，根據預算考核指標與員工績效考核相融合，進而在一定程度上保證全員參與到預算管理全過程當中，提升國有集團企業(yè)物資貿易業(yè)務的預算執(zhí)行力與風險控制力，推動企業(yè)良好發(fā)展。

（五）金融衍生工具的運用

金融衍生品的應用成為當下企業(yè)核心競爭優(yōu)勢凸顯的關鍵因素，國企應主動創(chuàng)新，實現與經濟規(guī)模相適應的對沖風險市場定位。衍生品的產生最為關鍵的是用于危機管理，核心特征是聯(lián)動性、跨期性和杠桿性，通過當下數據分析，全球500強企業(yè)內超過90%的企業(yè)使用金融衍生工具對沖風險，進而規(guī)避企業(yè)財務風險，獲取較佳的經營成效。例如在大宗糧食貿易業(yè)務上可開展套期保值業(yè)務，一是可以利用期貨價格信號，合理地組織安排現貨生產，提前規(guī)劃好遠期訂單；二是利用期貨鎖定生產成本，實現預期利潤，避免受到價格波動的干擾；三是拓寬銷售和采購渠道，以交易量和成交價倒逼企業(yè)關注產品質量問題。需強調的是，金融衍生工具為獲取較佳的應用成效，有必要了解市場相關信息，確保信息對稱性，將其及時做好收集和匯總，進而選取適合企業(yè)的金融衍生工具。不能過分依賴金融衍生工具，國有集團企業(yè)要建立嚴格的金融衍生工具使用規(guī)范和流程，執(zhí)行資金審批程序，避免單人操作，風險失控。

四、結語

國有集團企業(yè)物資貿易業(yè)務開展面臨多個財務風險，不利于整個資源合理配置，影響其生存和未來發(fā)展，需對其加以重視。為確保國有集團企業(yè)物資貿易業(yè)務有序、規(guī)范化實施，需將財務風險作為核心抓手，按照當下財務管理現狀，積極掌握財務風險管控中存在的困境，結合未來實際發(fā)展狀況，提出與之相匹配的防范和預警措施，對財務管理進行全過程控制，增強內部財務風險防范力度，提高資金使用效率，以創(chuàng)造更大的價值，推動國有集團企業(yè)經濟效益最大化。

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（作者單位：一重新能源發(fā)展集團有限公司大連分公司）