陳海燈

摘? ?要：金融供給與生物多樣性融資需求均衡狀態(tài)對生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)和融資定價日趨敏感，健全生物多樣性金融制度框架體系事關(guān)經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展、金融穩(wěn)定、人類福祉和政策信譽，是世界各國政府面臨的重大挑戰(zhàn)。與微觀視角下的生物多樣性保護和生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)現(xiàn)狀相比，宏觀金融框架為實施“雙碳戰(zhàn)略”目標提供了系統(tǒng)性、多維度、更為精準的政策保障；貨幣政策工具調(diào)適、完善宏觀審慎政策框架、增強生物多樣性金融適應性、提高政策信譽等是實施生物多樣性金融戰(zhàn)略的核心問題。本文立足我國貨幣政策框架體系、生物多樣性保護、生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)等實際，從強化生物多樣性保護治理能力建設(shè)、優(yōu)化宏觀審慎管理框架政策指引、深化綠色稅制改革創(chuàng)新、促進生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)機制多元創(chuàng)新發(fā)展等提出了政策建議。

關(guān)鍵詞：宏觀審慎；貨幣政策工具；雙碳戰(zhàn)略；生態(tài)產(chǎn)品

DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2023.02.004

中圖分類號：F832? ? ? ? ? ? ? ?文獻標識碼：A? ? ?文章編號：1003－9031（2023）02－0046－11

1759年以來人類先后歷經(jīng)四次工業(yè)浪潮，人類對生物多樣性的需求持續(xù)增長，干預和改變自然的能力不斷強化，生物多樣性消退和喪失已嚴重威脅全球經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展和金融穩(wěn)定。在此背景下，經(jīng)濟金融宏觀審慎管理面臨的重大挑戰(zhàn)性課題是：在繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策應對全球經(jīng)濟衰退和“新冠”疫情影響的同時，把握生物多樣性金融政策目標導向下政策的提前量和冗余度，有效防范氣候風險、增強生態(tài)系統(tǒng)服務變現(xiàn)能力、維護金融穩(wěn)定和政策信譽，并在促進經(jīng)濟復蘇達到更高水平均衡和防范系統(tǒng)性氣候金融風險保持適當平衡。解決好這一系列問題，對于完善我國宏觀經(jīng)濟金融政策框架、優(yōu)化宏觀審慎政策指引、達成“雙碳戰(zhàn)略”目標、促進經(jīng)濟綠色低碳轉(zhuǎn)型、可持續(xù)發(fā)展、實現(xiàn)經(jīng)濟持續(xù)均衡增長和風險防范的長期均衡有重要現(xiàn)實意義。基于此，本文圍繞宏觀經(jīng)濟金融視角研究生物多樣性保護和生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)問題，以期在更加有效應對生物多樣性風險的同時，為完善我國貨幣政策框架和宏觀審慎政策指引提供參考。

一、生物多樣性相關(guān)概念、內(nèi)涵及作用機理分析

（一）概念及內(nèi)涵

1.生物多樣性的概念及內(nèi)涵

生物多樣性和生態(tài)系統(tǒng)服務政府間科學與政策平臺（2019）研究認為，全球生物多樣性面臨的挑戰(zhàn)日益嚴峻，改變土地使用方式、環(huán)境污染、氣候變化、外來物種入侵等加劇了生物多樣性消退。北京綠創(chuàng)研究院（2021）研究報告認為，生物多樣性（Biodiversity）是指所有生物體及其所在的環(huán)境構(gòu)成的生態(tài)復合體，包括物種內(nèi)部、物種之間和生態(tài)系統(tǒng)的多樣性，生物多樣性的核心是維護生態(tài)系統(tǒng)保持良性運行狀態(tài)，并及時對遭受損傷的生態(tài)系統(tǒng)進行修復，尤其是對森林、草地、濕地、海洋等重點生態(tài)系統(tǒng)進行修繕、恢復和重建，恢復生態(tài)系統(tǒng)正常的服務功能和生物多樣性自我保護功能。

2.生態(tài)產(chǎn)品的概念及內(nèi)涵

“生態(tài)產(chǎn)品”在國際上被稱為“生態(tài)系統(tǒng)服務”?！吧锒鄻有院蜕鷳B(tài)系統(tǒng)服務政府間科學政策平臺（IPBES平臺）”將生態(tài)系統(tǒng)為人類提供的產(chǎn)品和服務稱為“生態(tài)系統(tǒng)服務”。陳明衡、殷斯霞（2021）指出，生態(tài)產(chǎn)品是指生態(tài)系統(tǒng)通過生物生產(chǎn)和人類生產(chǎn)共同作用為人類福祉提供的最終產(chǎn)品或服務。俞敏等（2020）研究認為，“生態(tài)產(chǎn)品”是指良好的生態(tài)系統(tǒng)為滿足人類物質(zhì)消費和非物質(zhì)消費直接或間接提供可持續(xù)性的各類產(chǎn)出，良好的生態(tài)系統(tǒng)包括原始的生態(tài)系統(tǒng)和經(jīng)修復后恢復服務功能的生態(tài)系統(tǒng)。本文認為“生態(tài)產(chǎn)品”是指依托自然生態(tài)系統(tǒng)并凝結(jié)了人類勞動、具有使用價值、可交易的產(chǎn)品或服務，是以保持良好自然生態(tài)系統(tǒng)為前提并以可持續(xù)的方式提供的產(chǎn)出，生態(tài)產(chǎn)品在不同時期因自然生態(tài)系統(tǒng)生產(chǎn)能力變化而存在明顯的差異，對于人類來說就表現(xiàn)為代際失衡。生態(tài)產(chǎn)品包括物質(zhì)產(chǎn)品和非物質(zhì)產(chǎn)品，物質(zhì)類生態(tài)產(chǎn)品是指良好生態(tài)系統(tǒng)直接帶來的農(nóng)林畜漁產(chǎn)品、清潔水源、可再生生物質(zhì)能等。非物質(zhì)類生態(tài)產(chǎn)品包括調(diào)節(jié)類服務產(chǎn)品和文化類服務產(chǎn)品，調(diào)節(jié)類服務主要包括氣候調(diào)節(jié)、水體凈化、水土保持、空氣凈化、涵養(yǎng)水源、吸收二氧化碳，文化類服務主要包括觀光、康養(yǎng)、休閑、文化旅游、精神、教育等。

（二）生物多樣性金融及風險

劉慧心（2022）研究認為，生物多樣性金融（Biodiversity Finance）是指為生物多樣性的保護、可持續(xù)利用和修復等貢獻力量的相關(guān)金融活動。簡而言之，生物多樣性金融風險就是金融活動所帶來的生物多樣性喪失并可能導致的金融相關(guān)風險。查理·迪克森在2021年9月舉行的“共同峰會”（Finance in Common）上分析指出，經(jīng)濟金融對自然的依賴和影響就如同一枚硬幣的兩個面，一家企業(yè)破壞生物多樣性就可能導致另一家依賴同一區(qū)域生態(tài)系統(tǒng)的企業(yè)遭受經(jīng)濟損失，這條反饋路徑說明了生物多樣性風險可以作為實質(zhì)性金融風險的主要指標之一，即與金融支持直接或間接相關(guān)的企業(yè)面臨的導致生物多樣性喪失的現(xiàn)實風險程度就直接可以用于衡量生物多樣性金融風險。亞洲開發(fā)性銀行面臨的生態(tài)依賴風險和生態(tài)威脅風險在全球處于最高，它們比其它任何地區(qū)的銀行都更依賴脆弱的生物多樣性，但同時它們的融資活動也讓更多的自然環(huán)境處于危險之中（ F4B，2021）。同時，全球發(fā)展性金融機構(gòu)28%的貸款（約3.1萬億美元）與脆弱的自然資源密切關(guān)聯(lián)（ F4B，2020），但不少銀行機構(gòu)在支持客戶投融資活動中對生物多樣性風險的關(guān)注度仍然有限。

（三）生物多樣性保護、生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)、生物多樣性金融三者之間的內(nèi)在機理

1.生態(tài)產(chǎn)品與生物多樣性唇齒相依

一是生物多樣性多寡是生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)的前提和可持續(xù)基礎(chǔ)。生物多樣性是人類賴以生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，為人類提供了種類繁多的生產(chǎn)生活必需品、健康安全的生態(tài)環(huán)境、壯麗的自然景觀，蘊藏著巨大的生態(tài)服務價值、經(jīng)濟價值和文化價值，生物多樣性的優(yōu)劣決定了生態(tài)產(chǎn)品的潛在產(chǎn)出。保護生物多樣性有助于提升生態(tài)產(chǎn)品價值和品質(zhì)，生物多樣性保護可以穩(wěn)定實現(xiàn)自然資本的保值增值，為生態(tài)產(chǎn)品持續(xù)開發(fā)利用提供力量源泉。世界經(jīng)濟論壇新自然經(jīng)濟報告指出，全球所有產(chǎn)業(yè)直接或間接依賴自然，顯示超過一半以上的GDP（44萬億美元）高度或中度依賴自然資本和生態(tài)系統(tǒng)服務，全球范圍內(nèi)超過30億人依靠海洋衛(wèi)生，超過3.5億個工作崗位與海洋和沿海生物多樣性有關(guān)，2021年中國生態(tài)旅游經(jīng)濟市場規(guī)模高達1.88萬億元，全球光伏、風電、水電等每年創(chuàng)造經(jīng)濟增加值超過5萬億美元，每年可減少碳排放幾十億噸。二是生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)是生物多樣性保護內(nèi)在需求和關(guān)鍵 。一方面，生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)過程有助于引導社會公眾增強生態(tài)環(huán)境保護意識、獲得穩(wěn)定的經(jīng)濟收益，號召更多人助力生物多樣性保護，形成生物多樣性保護與生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)的共贏互促；另一方面，生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)推動生態(tài)產(chǎn)品企業(yè)增強可持續(xù)發(fā)展能力，增強其對生態(tài)產(chǎn)品與生物多樣性保護之間內(nèi)在聯(lián)系的理解，企業(yè)在保護與合理開發(fā)并重的基礎(chǔ)上增加投資并進一步提升生態(tài)經(jīng)濟資本化水平；此外，生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)拉動經(jīng)濟增長、增加稅收，政府有更大的財力投向生物多樣性保護。

2.生物多樣性與金融息息相關(guān)

一是金融與生物多樣性保護關(guān)聯(lián)性日益強化。金融機構(gòu)通過客戶行為影響生物多樣性，金融機構(gòu)作為社會資源整合與配置的媒介，接受金融機構(gòu)投融資的企業(yè)破壞生態(tài)的行為將受到嚴厲的環(huán)境處罰、綠色稅收、公益訴訟，尤其是嚴重依賴自然資源的企業(yè)面臨著日益嚴重的環(huán)境約束，金融機構(gòu)可能也因此面臨著聲譽風險、經(jīng)濟損失甚至系統(tǒng)性風險。央行與監(jiān)管機構(gòu)綠色金融網(wǎng)絡（NGFS）在《2021年氣候相關(guān)和環(huán)境風險監(jiān)督進度報告》中指出，生物多樣性遭受破壞，金融機構(gòu)面臨物理風險也隨之增加，金融體系主要通過投融資活動深刻影響著生物多樣性。二是生物多樣性保護是可持續(xù)金融的重要基礎(chǔ)。全球?qū)τ谏鷳B(tài)產(chǎn)品的需要與日俱增和環(huán)境政策為綠色金融創(chuàng)造了巨大需求，給生物多樣性保護相關(guān)的綠色金融和可持續(xù)評級新業(yè)態(tài)帶來廣泛的發(fā)展機遇，越來越多的金融機構(gòu)意識到生物多樣性友好投資將成為新的業(yè)務增長點，并有助于金融機構(gòu)拓寬業(yè)務領(lǐng)域、深化社會責任、提高資產(chǎn)韌性、提升形象和聲譽。

3.生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)與生物多樣性金融密切相關(guān)

金融機構(gòu)是承擔生態(tài)環(huán)境保護、經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展責任的關(guān)鍵主體，生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)不僅可以為生物多樣保護提供長期、穩(wěn)定的資金來源，增強企業(yè)保護生態(tài)系統(tǒng)的內(nèi)生動力，也有助于企業(yè)主動履行關(guān)于生物多樣性保護的社會責任。對于金融機構(gòu)來說，在投融資活動中高度重視生物多樣性保護問題，不僅可以提高聲譽水平、政府獎勵、稅收優(yōu)惠、財政補貼等，還可以增強金融機構(gòu)吸納社會資金的能力和降低負債成本。

反之，企業(yè)破壞生態(tài)的行為將受到嚴厲的環(huán)境處罰，或面臨更高的綠色稅收。這樣的處罰會影響企業(yè)的運營狀況、利潤率和償債能力，從而增加金融機構(gòu)投資對生物多樣性有負面影響的企業(yè)時面臨的壞賬風險。貸款企業(yè)破壞生物多樣性的行為也會反作用于社會聲譽，這將使得金融機構(gòu)吸納社會資金的難度和負債成本增加。同時，隨著各國政府經(jīng)濟金融監(jiān)管部門和社會對于包括生物多樣性在內(nèi)的環(huán)境議題的愈發(fā)重視和環(huán)境訴訟案件的上升，將導致此類風險將有增無減。

二、金融視角下生物多樣性保護與生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)的國際實踐

（一）建立健全生物多樣性保護法制體系，強化生物多樣性治理能力建設(shè)

在各國監(jiān)管層面，緩解層級方案越來越成為主流的策略和標準。部分國家的環(huán)境保護、環(huán)境影響評價、生物多樣性等法律法規(guī)要求開發(fā)項目對其環(huán)境和生態(tài)影響進行評估和緩解。歐盟的治理水平較高，要求環(huán)境影響評價中體現(xiàn)對緩解層級方案的考慮。法國于2011年通過法案，要求環(huán)境影響評價遵循分級管理原則，并在環(huán)境影響評價報告中說明項目將采取的緩解措施。越南是東南亞發(fā)展迅速的發(fā)展中國家之一，面臨著生態(tài)系統(tǒng)脆弱、環(huán)境污染、生物多樣性消退等諸多問題，于2008年制定《生物多樣性法》，對環(huán)境影響評價進行規(guī)范。印度尼西亞擁有豐富的生物多樣性資源，長期以來的傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)、林業(yè)資源開發(fā)、化石資源開發(fā)等對生物多樣性造成了嚴重威脅，通過法律規(guī)范和約束項目開發(fā)，以確保所有項目開發(fā)方對生物多樣性保護匹配“緩解”和“修復”的相關(guān)措施。巴西是南美洲生物多樣性最具代表性的國家之一，近年來也通過法律健全了“避免”或“影響最小化”的措施。國際上大多數(shù)國家都高度重視生物多樣性保護法制建設(shè)（見表1）。

（二）注重增強政策適應性，防范生物多樣性金融風險

1.廣泛達成共識，正確認識防范生物多樣性金融風險的重要性

生物多樣性金融風險管理體系包括一系列用于識別和管理金融業(yè)務中所面臨的環(huán)境與社會風險的政策、流程、工具和內(nèi)部能力。目前，國際上部分金融機構(gòu)在發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整過程中日益重視生物多樣性金融風險防范問題，截至2021年底全球采用“赤道原則”金融機構(gòu)數(shù)量總數(shù)已超過150個。越來越多的金融機構(gòu)認識到防范生物多樣性金融風險的重要性，及時調(diào)整發(fā)展理念和經(jīng)營策略，限制和規(guī)范各類對生物多樣性具有較大負面影響的投融資活動，禁止那些可能對生物多樣性造成不可逆轉(zhuǎn)影響的項目。

2.銀行機構(gòu)健全生物多樣性金融風險防控政策

一是全面轉(zhuǎn)型為綠色銀行。荷蘭合作銀行（Rabobank）出臺專門的生物多樣性政策，該政策包含對客戶有約束力的條款，荷蘭ASN銀行調(diào)整中長期戰(zhàn)略目標，承諾2030年起將確保停止投資對生物多樣性有害的項目，且所有的投資和貸款對生物多樣性有正向的影響（ASN Bank，2018）。二是調(diào)整生物多樣性脆弱區(qū)域投融資政策。英國巴克萊銀行（Barclays）承諾不會為世界遺產(chǎn)以及其緩沖區(qū)《國際重要濕地名錄》中的濕地開發(fā)提供融資，德意志銀行（Deutsche Bank）可識別生物多樣性金融分析的情況下，拒絕支持任何涉及原始森林砍伐的活動或項目融資，高盛集團（Goldman Sachs）公開承諾，拒絕資助任何會造成重要自然棲息地轉(zhuǎn)變或退化的項目，包括政府劃定的保護區(qū)、世界遺產(chǎn)和違反任何在當?shù)貒哂蟹尚ЯΦ膰夜s的項目。三是設(shè)置信貸禁入政策。2018年，巴克萊銀行發(fā)布《巴克萊關(guān)于世界遺產(chǎn)和拉姆薩爾濕地聲明》，認為選址于聯(lián)合國教科文組織世界遺產(chǎn)和《濕地公約》所指定的濕地的項目可能會對生物多樣性造成嚴重影響。

3.大力發(fā)展綠色保險保障生物多樣性安全

一是建立強制環(huán)境責任保險與財務擔保相機抉擇的綠色保險體系。德國早在1965年就試點開展環(huán)境責任保險業(yè)務，1990年德國出臺《環(huán)境責任法》強制實施環(huán)境損害責任保險，要求國內(nèi)所有工商企業(yè)參保環(huán)境責任保險，把環(huán)境污染責任作為投保對象、明確保障范圍及違法的具體處罰金額、明確懲罰措施。二是實行自愿為主與強制為輔、循序漸進的環(huán)境污染責任保險推廣模式。英國在1965年建立了環(huán)境污染責任強制保險制度，針對不同行業(yè)企業(yè)出臺的行政規(guī)定較多、立法較少，除了少數(shù)行業(yè)企業(yè)規(guī)定強制購買環(huán)境污染責任保險外，大多數(shù)行業(yè)企業(yè)均自主決定是否參保環(huán)境污染責任保險。三是以政策工具實行較為嚴苛的強制綠色保險制度。美國針對有毒物質(zhì)和廢棄物處理實行強制環(huán)境污染責任保險，美國通過政策工具推動綠色保險向不同領(lǐng)域滲透，綠色保險市場迅速發(fā)展，綠色保險兩端形成了一個良性的供需循環(huán)。

4.推動生物多樣性足跡計量與運用

荷蘭和法國金融機構(gòu)積極推動可持續(xù)發(fā)展政策實踐活動，早在2016年荷蘭銀行首創(chuàng)建立了“金融機構(gòu)生物多樣性足跡”計算方法，并應用于評估項目投資業(yè)務生物多樣性風險。

（三）審慎推進創(chuàng)新實踐，暢通生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)與生物多樣性保護內(nèi)生循環(huán)通道

一是創(chuàng)新開展生態(tài)產(chǎn)品價值量化評估工作。2008年聯(lián)合國關(guān)于“減少發(fā)展中國家砍伐森林和森林退化導致的溫室氣體排放聯(lián)合國方案（REDD）”的框架文件首次建立了針對森林開發(fā)和保護的國際標準立場，也是自愿參與的國際性生態(tài)補貼項目，即針對生態(tài)系統(tǒng)服務價值的經(jīng)濟補償。二是國際碳匯市場發(fā)展方興未艾。目前，比較發(fā)達的碳交易市場主要包括歐盟碳市場（EUETS）、西部氣候倡議（WCI）、韓國碳排放交易市場（KETS）、美國強制性碳減排交易市場（RGGI）、新西蘭碳排放交易體系（NZETS）等五個， 2020年全球碳市場交易量和交易金額分別達到103億噸和2290億歐元。三是綠色稅制改革深入推進。二十世紀八十年代末以來瑞典、荷蘭、丹麥、美國等國在綠色稅制改革方面做了大量探索，主要表現(xiàn)為增加綠色稅基，尤其是間接稅（如增值稅和消費稅）的稅基。

三、我國生物多樣性保護與生態(tài)產(chǎn)品價值實踐現(xiàn)狀

（一）關(guān)于生物多樣性保護及生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)相關(guān)的實踐

1.在生態(tài)保護制度建設(shè)方面

我國劃定了全國35個生物多樣性保護優(yōu)先區(qū)域，總面積276.26平方公里，并推動各級政府通過財政、稅收、金融、價格等政策工具調(diào)適加大環(huán)境保護力度。2015年4月，我國出臺《關(guān)于加快推進生態(tài)文明建設(shè)的意見》。2013—2021年，國家相繼出臺《大氣污染防治行動計劃》《水污染防治行動計劃》《聯(lián)合國生物多樣性十年中國行動方案》《土壤污染防治行動計劃》《深入打好污染防治攻堅戰(zhàn)的意見》，并先后出臺了《環(huán)境保護法》《野生動物保護法》《長江保護法》《生物安全法》等二十多部法規(guī)，在執(zhí)法方面也形成了環(huán)保督察、執(zhí)法檢查、執(zhí)法監(jiān)督的機制。2016年，我國出臺《關(guān)于設(shè)立統(tǒng)一規(guī)范的國家生態(tài)文明實驗區(qū)的意見》，貴州、浙江、福建、山東、江西等多省市圍繞生態(tài)文明建設(shè)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、體制機制改革、環(huán)境污染防治等方面進行實踐探索，形成了可復制、可推廣的建設(shè)經(jīng)驗和典型模式。

2.在生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)路徑探索實踐方面

2021年，我國開展探索建立生態(tài)產(chǎn)品調(diào)查監(jiān)測、生態(tài)產(chǎn)品價值評估、生態(tài)產(chǎn)品經(jīng)營開發(fā)、生態(tài)產(chǎn)品保護補償、生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)保障、生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)推進等六項機制，優(yōu)化頂層設(shè)計。生態(tài)功能區(qū)生態(tài)補償方面，先后出臺了《生態(tài)文明體制改革總體方案》《關(guān)于健全生態(tài)保護補償機制的意見》《關(guān)于加快建立流域上下游橫向生態(tài)保護補償機制的指導意見》《關(guān)于建立健全長江經(jīng)濟帶生態(tài)補償與保護長效機制的指導意見》《建立市場化、多元化生態(tài)保護補償機制行動計劃》《關(guān)于深化生態(tài)保護補償制度改革的意見》，生態(tài)補償范圍從2008年的221個縣擴展至2018年的818個縣，年度補償資金規(guī)模從2008年的60.51億元提高至2022年的982.04億元，累計超6000億元。在流域橫向生態(tài)補償方面，國內(nèi)已有13個省份簽訂流域橫向生態(tài)補償協(xié)議，上下游地方政府根據(jù)水質(zhì)類別采取反向互補方式達成“造血式”生物多樣性保護和生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)的高度統(tǒng)一。在碳金融實踐方面，2022年5月末我國碳中和債累計募集資金達2442億元，按募集資金規(guī)模與項目總投資比例估算，促進減排二氧化碳4203萬噸，節(jié)約標準煤約1811萬噸，以專項資金精準引導社會資本流入低碳領(lǐng)域，激勵企業(yè)運用金融產(chǎn)品提高綠色發(fā)展的動力。

3.在綠色稅收稅制改革創(chuàng)新方面

2018年出臺的《環(huán)境保護法》標志著我國“綠色稅制”破冰， 2020年9月1日資源稅從暫行條例上升為《資源稅法》，以應稅自然資源為課稅對象，實行從價計征為主，從量計征為輔的稅率形式，建立了稅收與資源價格掛鉤直接調(diào)節(jié)的機制，我國現(xiàn)行的增值稅、消費稅、企業(yè)所得稅、房產(chǎn)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅、車輛購置稅、車船稅等也存在一些與環(huán)境保護和資源綜合利用有關(guān)的“綠色因子”，主要是以稅收減免的形式存在，水資源費和礦產(chǎn)資源補償費也屬于生態(tài)補償相關(guān)的收費。

（二）我國生物多樣性金融的相關(guān)實踐

1.將生物多樣性保護元素納入結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具

2021年11月，人民銀行下發(fā)《中國人民銀行關(guān)于設(shè)立碳減排支持工具有關(guān)事宜的通知》，對投向碳減排重點領(lǐng)域內(nèi)符合條件的碳減排貸款加大支持力度。截至2022年6月碳減排支持工具累計發(fā)放1827億元，支持發(fā)放碳減排貸款3045億元，帶動減少碳排放6000萬噸。2021年11月，人民銀行設(shè)立2000億元支持煤炭清潔高效利用專項再貸款，從“量”和“價”兩個維度，為銀行提供穩(wěn)定的低成本資金，增強銀行機構(gòu)支持煤炭清潔高效利用、減少碳減排等意愿和能力，截至2022年6月末，累計支持銀行發(fā)放低成本再貸款439億元。

2.建設(shè)生物多樣性金融體系

制度框架方面，我國陸續(xù)發(fā)布《綠色債券支持項目目錄》《綠色產(chǎn)業(yè)指導目錄》《綠色融資統(tǒng)計制度》《綠色債券發(fā)行指引》《綠色貸款專項統(tǒng)計制度》《銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融指引》《“一帶一路”綠色投資原則》《可持續(xù)金融——基本概念和關(guān)鍵倡議》《可持續(xù)金融共同分類目錄》《金融機構(gòu)環(huán)境信息披露指南》《環(huán)境權(quán)益融資工具》等，旨在加快構(gòu)建國內(nèi)統(tǒng)一、國際接軌、清晰可執(zhí)行的綠色金融標準體系。健全激勵約束機制方面，我國發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導意見》，要求通過再貸款、擔保、綠色信貸、財政貼息、綠色發(fā)展基金等措施支持和鼓勵綠色投融資，旨在引導更多社會資本投入到綠色產(chǎn)業(yè)、抑制破壞生物多樣性的投資行為，2021年底我國綠色貸款余額15.9萬億元，境內(nèi)累計發(fā)行綠色債券1992億美元，國家綠色發(fā)展基金總規(guī)模885億元，保險資金投資綠色發(fā)展相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過1萬億元，每年為綠色產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供保險保障金額超過15萬億元。

3.注重生物多樣性金融風險管理

2007年，我國出臺《關(guān)于落實環(huán)境保護政策法規(guī)防范信貸風險的意見》，倡導建立生物多樣性保護信貸監(jiān)管框架；2012年、2014年銀監(jiān)會出臺《綠色信貸指導原則》，著手建立綠色信貸監(jiān)測評估機制和關(guān)鍵績效指標檢查工作機制；2021年出臺的《銀行業(yè)金融機構(gòu)綠色金融評價方案》將金融機構(gòu)綠色貸款、綠色債券等業(yè)務考核結(jié)果作為央行金融機構(gòu)評級的重要參考。2016—2018年，證監(jiān)會持續(xù)完善上市公司定期報告準則，建立了針對部分上市公司的環(huán)境信息披露的強制性要求。2019年，出臺《關(guān)于推動銀行業(yè)和保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導意見》，要求將ESG納入授信全流程，強化ESG信息披露和與利益相關(guān)者的交流互動。

四、我國生物多樣性保護與生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)面臨的挑戰(zhàn)

（一）宏觀貨幣政策框架亟待完善

當前，我國在研究制定貨幣政策目標體系、貨幣政策工具體系、貨幣政策傳導機制等過程中在應對氣候風險、生物多樣性金融風險等仍然面臨著不少困難，國際上有許多值得借鑒的經(jīng)驗。我國雖然建成《綠色信貸指引》《綠色債券支持項目目錄》《綠色產(chǎn)業(yè)指導目錄》和碳減排支持工具等在內(nèi)的關(guān)于生物多樣性保護的金融政策體系，納入了部分生物多樣性保護和生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)的相關(guān)內(nèi)容，但內(nèi)容不夠詳細，有些標準缺乏操作性，相關(guān)行政部門的規(guī)范和指導未知。大部分金融機構(gòu)表示對生物多樣性具體概念及內(nèi)涵不清楚，也未見明確的生物多樣性保護業(yè)務的相關(guān)政策文件。因此，需要盡快健全金融支持生物多樣性保護和生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)的宏觀貨幣政策體系，進一步明確支持范圍和相關(guān)措施。

（二）生物多樣性金融宏觀審慎管理監(jiān)管較為薄弱

目前，我國未建立針對生物多樣性金融的宏觀審慎管理監(jiān)管聯(lián)合體，也缺乏監(jiān)管聯(lián)席制度，對相關(guān)類金融工具的審慎較為滯后。荷蘭和法國中央銀行已開展“金融機構(gòu)對生物多樣性依賴和影響”審慎評估，巴西與世界銀行聯(lián)合評估巴西金融系統(tǒng)面臨的生物多樣性風險，并據(jù)此開展環(huán)境風險審慎監(jiān)管，該領(lǐng)域我國尚屬空白。

（三）金融機構(gòu)亟待提高生物多樣性金融風險應對能力

目前，金融機構(gòu)急需構(gòu)建以政策工具和風險管理流程為基礎(chǔ)的生物多樣性風險管理方法和體系。要識別當前中國銀行業(yè)金融機構(gòu)對生物多樣性風險管理的改進潛力，增強對生物多樣性和防控意識，進一步完善申訴問責機制、提升信息公開水平，建立健全生物多樣性信息數(shù)據(jù)獲取、行業(yè)從業(yè)規(guī)范、窗口指導等。人民銀行初步調(diào)查，金融機構(gòu)生物多樣性風險應對能力有限，絕大多數(shù)金融機構(gòu)的風險管理框架尚未考慮氣候風險因素，金融機構(gòu)風險管理策略調(diào)適需要在動態(tài)演變的過程中回應現(xiàn)實中的新問題、新挑戰(zhàn)。在生物多樣性風險影響加速凸顯的背景下，將生物多樣性因素及時納入風險管理框架必然成為未來發(fā)展的趨勢。

（四）亟待豐富市場化的生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)渠道

全社會對于金融支持在生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)過程中所發(fā)揮的關(guān)鍵作用已達成廣泛共識，實踐中普遍存在內(nèi)涵不清晰、范圍模糊、要素評估體系不完善等技術(shù)性難題，導致尚未形成有效的以金融服務為基礎(chǔ)的生態(tài)價值實現(xiàn)機制。目前，除了國家重點生態(tài)功能區(qū)生態(tài)補償、碳匯等實踐外，GEP核算并轉(zhuǎn)化為GDP的優(yōu)先級黨政績效考核指標、“古村落金融貸”等大量的“特色實踐”面臨點少面窄、市場規(guī)模小、可持續(xù)弱的尷尬。

（五）綠色認定及信用評級標準體系不健全

綠色項目（企業(yè)）認定標準及信用評級貼息建設(shè)明顯滯后于綠色金融發(fā)展，綠色租賃、綠色基金等認定標準缺失，《貸款統(tǒng)計》《融資統(tǒng)計》和《能效信貸指引》等相關(guān)制度內(nèi)容交叉但無法有效銜接，《企業(yè)環(huán)境信用評價辦法（2013）》亟待修訂完善，專業(yè)化的綠色信用評級機構(gòu)發(fā)展滯后。

（六）綠色稅制改革創(chuàng)新滯后

我國綠色稅制尚未形成一套科學、系統(tǒng)的綠色稅收體系，現(xiàn)有涉及生態(tài)環(huán)保的稅種征收范圍較為狹窄，稅收激勵與約束在生態(tài)環(huán)境保護方面作用發(fā)揮較為有限。此外，《環(huán)保稅法》實施也存在爭議，溫室氣體排放未納入征稅范圍，不少企業(yè)治污內(nèi)生動力不足，涉及自然資源和生態(tài)保護的稅收激勵約束政策依然較少。

五、結(jié)論及建議

（一）結(jié)論

第一，人類所有經(jīng)濟活動和金融資產(chǎn)都依賴于生物多樣性和生態(tài)系統(tǒng)服務，生物多樣性金融是金融形態(tài)向高階發(fā)展變遷的歷史性選擇。金融支持生物多樣性保護和生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)是“后工業(yè)化時代”金融的核心支柱，也是未來金融業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型發(fā)展的方向，生物多樣性保護、生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)是生物多樣性金融本質(zhì)內(nèi)涵，生物多樣性金融與生物多樣性保護、生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)是一條完整的邏輯鏈。

第二，生物多樣性保護與生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)是優(yōu)化宏觀審慎貨幣政策指引的重要因子，將生物多樣性因素納入貨幣政策框架體系，旨在引導國民經(jīng)濟向綠色低碳轉(zhuǎn)型，可有效應對外部沖擊和氣候風險。為實現(xiàn)政策目標，在現(xiàn)有貨幣政策框架內(nèi)優(yōu)化政策工具組合，加強貨幣政策在綠色低碳領(lǐng)域的資源配置功能，使得用于綠色低碳經(jīng)濟發(fā)展的資金得到穩(wěn)定增長的政策制度保障，是減少實體經(jīng)濟對自然生態(tài)系統(tǒng)的依賴、抵御氣候風險、防范生物多樣性金融風險而創(chuàng)造適宜貨幣金融環(huán)境的一種政策策略。

第三，生物多樣性的喪失在經(jīng)濟和金融方面的影響，急需各國央行和監(jiān)管部門以合作的方式解決這一威脅，攜手建立自然友好型的國際金融體系。與微觀監(jiān)管相比，建立生物多樣性金融宏觀審慎政策框架為氣候金融風險監(jiān)管提供了多維度、系統(tǒng)全面、更為靈活的政策工具，能有效防范生物多樣性系統(tǒng)風險跨機構(gòu)、跨行業(yè)、跨市場甚至是跨國別傳染。當下，在生物多樣性金融宏觀審慎政策框架下，監(jiān)管部門可以運用“順周期”和“跨周期”政策工具，逐步提高防范系統(tǒng)性生物多樣性金融風險的順周期積累，以及跨境、跨機構(gòu)、跨行業(yè)、跨市場風險傳染的針對性、及時性和前瞻性。

（二）建議

1.強化生物多樣性保護治理能力建設(shè)

從實踐和國際經(jīng)驗看，生物多樣性保護必須適當超前配置完善的法治體系，并根據(jù)國內(nèi)外生物多樣性保護發(fā)展變化趨勢實時調(diào)整修訂。目前，國內(nèi)生物多樣性法律體系尚不健全，環(huán)境保護法、水污染防治法、土壤污染防治法、野生動物保護法、生物安全法、放射性污染防治法等幾十部涉生物多樣性保護法律法規(guī)亟待修訂完善，生物多樣性基本法、青藏高原生態(tài)保護法、礦山環(huán)境保護法、應對氣候變化法、黃河保護法等法律亟待研究出臺。同時，還需要圍繞豐富立法形式、立法質(zhì)效、規(guī)范執(zhí)法、司法守護、立法協(xié)調(diào)等重點環(huán)節(jié)強化生物多樣性治理體系和治理能力建設(shè)。

2.優(yōu)化宏觀審慎管理框架政策指引

關(guān)注生物多樣性風險對國民經(jīng)濟總供求、邊際產(chǎn)出、潛在增長率、物價、就業(yè)、儲蓄、自然利率等影響的變化發(fā)展趨勢。把生物多樣性相關(guān)風險因素納入央行貨幣政策與宏觀審慎管理框架通盤考量，科學解決貨幣政策工具短期屬性與生物多樣性長期影響之間的矛盾，優(yōu)化貨幣政策中介目標，建立覆蓋央行、監(jiān)管部門、金融機構(gòu)、非金融企業(yè)和其它利益相關(guān)方的分析和解決生物多樣性風險的方法機制。建設(shè)與國際接軌的綠色認定及信用評級標準體系，定期評估金融系統(tǒng)對生物多樣性消退所導致的風險敞口和金融風險，分層開展生物多樣性情景分析和壓力測試，建立生物多樣性風險識別與計量的指標體系，提高金融體系應對生物多樣性風險的韌性和穩(wěn)健性。

3.深化綠色稅制改革創(chuàng)新

綜合考慮當前我國經(jīng)濟發(fā)展階段和企業(yè)負擔能力，綠色稅收制度改革應力求實現(xiàn)稅收在橫向與縱向的相對公平，綠色稅收領(lǐng)域的非稅改革，依法由稅務機關(guān)統(tǒng)一征收，降低征管成本。確立生物多樣性保護稅主體稅種的地位，結(jié)合生物多樣性保護相關(guān)法律法規(guī)逐步擴大征收范圍，并結(jié)合各地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平、生態(tài)環(huán)境治理、污染排放等現(xiàn)狀實行差別稅率。同時，深化資源稅改革，適當增加資源稅的環(huán)保功能，通過擴大征稅范圍，增加非再生、非替代、稀缺性資源的稅率等方式，增強資源稅的綠色因子。擴大稅收優(yōu)惠政策，發(fā)揮綠色稅收的激勵引導作用。在現(xiàn)行的減征、免征的基礎(chǔ)上，綜合運用加速折舊、投資抵扣等手段對原有政策做出調(diào)整。

4.促進生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)機制多元創(chuàng)新發(fā)展

建設(shè)“國家補償+市場+地方政府購買”的生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)機制，改變我國重點生態(tài)功能區(qū)價值實現(xiàn)機制（傳統(tǒng)模式以生態(tài)補償為主）單一的局面，采取“政策+市場+協(xié)作”的模式實現(xiàn)生態(tài)系統(tǒng)服務價值變現(xiàn)，即通過“國家生態(tài)補償+碳匯+地方政府購買”機制拓寬生物多樣性保護資金來源渠道。同時，建立國家專項碳匯儲備制度，推廣將地方政府購買GEP的資金納入財政預算，減輕國家在重點生態(tài)功能區(qū)生態(tài)補償資金壓力，幫助國家重點生態(tài)功能區(qū)早日實現(xiàn)生態(tài)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的道路，解決重點生態(tài)功能區(qū)內(nèi)生動力不足、發(fā)展不平衡不充分的問題。建設(shè)“區(qū)域中心治理”模式下的生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)機制，針對特定區(qū)域內(nèi)公共或半公共生態(tài)產(chǎn)品和服務價值實現(xiàn)問題，推廣“區(qū)域中心治理”模式，以一定區(qū)域內(nèi)的地方政府為主導推進特定領(lǐng)域生態(tài)系統(tǒng)服務資源發(fā)展規(guī)劃與政策配置，集合市場主體、企業(yè)以及金融資源，利用區(qū)域內(nèi)生態(tài)系統(tǒng)服務資源，引導社會資本增加投入，打造特定區(qū)域內(nèi)共建共治共享的治理格局，提高公共或半公共性生態(tài)產(chǎn)品和服務供給水平，滿足特定區(qū)域內(nèi)的生態(tài)產(chǎn)品和服務需求。發(fā)展生物多樣性金融，針對高度市場化、零外溢性、自由競爭類的生態(tài)產(chǎn)品和服務，如金融支持清潔能源、生態(tài)旅游、綠色交通、綠色建筑、轉(zhuǎn)型經(jīng)濟等，發(fā)揮生物多樣性金融本身所具有的價值發(fā)現(xiàn)和增值的功能，支持社會資本、民間資本等基于生物多樣性資源開發(fā)更多、更優(yōu)質(zhì)的生態(tài)產(chǎn)品和服務，滿足全社會日益增長的生態(tài)產(chǎn)品和服務需求。

（責任編輯：夏凡）

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