劉培林

中小企業(yè)是推動國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分，在推動我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展過程中發(fā)揮著不可或缺的作用。然而，在現(xiàn)有的金融體系下，由于缺少融資平臺以及有效的融資擔(dān)保機(jī)制，眾多的中小企業(yè)面臨著資金缺口大、融資難等問題?；ブ鷵?dān)保融資是中小企業(yè)獲取發(fā)展資金的主要方式之一，互助擔(dān)保能夠有效降低銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款風(fēng)險和減少交易成本，能夠提高擔(dān)保風(fēng)險的可控性，緩解銀企之間的信息不對稱和承擔(dān)有限責(zé)任實(shí)現(xiàn)擔(dān)保風(fēng)險的可預(yù)計性。然而，互助擔(dān)保融資交織著規(guī)模、價格、結(jié)構(gòu)以及違約等風(fēng)險，且違約風(fēng)險在企業(yè)之間具有廣泛的傳染性，使得該市場潛在巨大的債務(wù)危機(jī)和信用風(fēng)險。如何利用產(chǎn)業(yè)集群的融資優(yōu)勢，創(chuàng)新?lián)ＤＪ竭M(jìn)行融資從而有效地緩解中小企業(yè)融資困難的問題，引起了政府、學(xué)術(shù)等社會各界的廣泛關(guān)注。

浙江工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院徐攀博士撰寫并由經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社出版的專著《中小企業(yè)集群互助擔(dān)保融資及違約治理研究》，以“理論基礎(chǔ)一現(xiàn)狀調(diào)查一案例剖析一模型設(shè)計一實(shí)證檢驗一政策推進(jìn)”為主線，系統(tǒng)梳理中國中小企業(yè)集群互助擔(dān)保融資現(xiàn)狀，并運(yùn)用中小企業(yè)中間及廣義維度定義的擔(dān)保變量，剖析了中小企業(yè)集群互助擔(dān)保融資的誘因、過度擔(dān)保導(dǎo)致的融資危機(jī)，以及違約行為的治理難題?？v觀全書，該專著有如下突出特點(diǎn)：

一是邏輯思路清晰，理論分析深刻。該專著拓展了企業(yè)融資領(lǐng)域的研究視角、研究思路和理論工具，揭示了我國中小企業(yè)互助擔(dān)保融資的誘因、互助擔(dān)保與融資約束的關(guān)系、過度擔(dān)保的影響因素以及違約風(fēng)險的傳染機(jī)理等科學(xué)問題，拓展了我國中小企業(yè)融資擔(dān)保創(chuàng)新實(shí)踐的研究領(lǐng)域，體現(xiàn)出了較高的理論水平。例如，傳統(tǒng)意義上的關(guān)聯(lián)企業(yè)互助擔(dān)保融資的逆向選擇問題突出，中小企業(yè)實(shí)施互助擔(dān)保融資行為頻繁，且具有連續(xù)性偏好，擔(dān)保風(fēng)險較大，而該專著選擇的中小企業(yè)集群互助擔(dān)保融資為研究對象，是在更為廣泛的集群概念上研究我國中小企業(yè)互助擔(dān)保融資的相關(guān)問題，拓展了傳統(tǒng)意義上的相互關(guān)聯(lián)擔(dān)保的概念，這為中小企業(yè)集群互助融資過度擔(dān)保的治理研究提供了一個新的方向，從民間融資區(qū)域管理上具有重要的創(chuàng)新意義。

二是理論聯(lián)系實(shí)際，注重規(guī)律提煉。該專著在廣泛意義上通過建立數(shù)學(xué)模型，檢驗當(dāng)前所能提出的中小企業(yè)集群互助擔(dān)保融資誘因、互助擔(dān)保與融資約束關(guān)系測度、過度擔(dān)保誘因、互助擔(dān)保違約風(fēng)險的傳染機(jī)理等的研究假設(shè)，為中小企業(yè)集群互助擔(dān)保融資的發(fā)展提供經(jīng)驗數(shù)據(jù)和理論依據(jù)。例如，過度擔(dān)保增大金融市場的信用風(fēng)險，擔(dān)保鏈中固有的風(fēng)險傳染性造成了中小企業(yè)集群互助擔(dān)保融資信用危機(jī)的多米諾骨牌效應(yīng)。集群內(nèi)企業(yè)間互助擔(dān)保關(guān)系會起到傳播和擴(kuò)散金融風(fēng)險的效應(yīng)，隨著社會網(wǎng)絡(luò)的快速形成，集群會因為單個企業(yè)出現(xiàn)信譽(yù)或財務(wù)危機(jī)，可能會產(chǎn)生多米諾骨牌似的連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致區(qū)域金融風(fēng)險的爆發(fā)，對金融體系帶來嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)后果。

三是研究問題具體，政策建議可行。該專著關(guān)注中小企業(yè)融資擔(dān)保的實(shí)踐需求，剖析中小企業(yè)集群互助擔(dān)保融資效率低下的誘因，從集群微觀層面和制度環(huán)境層面，提出了化解中小企業(yè)集群互助擔(dān)保融資違約危機(jī)的相關(guān)對策建議。例如，政府部門應(yīng)強(qiáng)化民間資本發(fā)展的引導(dǎo)機(jī)制，引導(dǎo)民間資本合理流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，以此降低資金成本：金融機(jī)構(gòu)應(yīng)規(guī)范運(yùn)作機(jī)制，實(shí)現(xiàn)民間借貸“陽光化”，以此抑制過度擔(dān)保行為：推進(jìn)信用檔案制度化，提升擔(dān)保機(jī)構(gòu)與集群企業(yè)的協(xié)同治理能力，以此約束互助擔(dān)保中的違約行為。

《中小企業(yè)集群互助擔(dān)保融資及違約治理研究》采用了理論研究、案例分析、模型檢驗、實(shí)證分析等寫作方法，既體現(xiàn)了較高的理論水平，也具有一定的實(shí)踐意義和參考價值，為解決我國中小企業(yè)融資實(shí)踐問題提供了豐富的經(jīng)驗總結(jié)。