■ 中國(guó)社會(huì)科學(xué)院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院 湯懷林 張澤華

一、銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的本質(zhì)與現(xiàn)狀

（一）銀行理財(cái)業(yè)務(wù)本質(zhì)

1.受人之托，代人理財(cái)。銀行理財(cái)業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)上是商業(yè)銀行理財(cái)子公司（以下簡(jiǎn)稱“理財(cái)子公司”）與投資者之間建立的委托代理關(guān)系，投資者作為委托人將財(cái)產(chǎn)委托給理財(cái)子公司，理財(cái)子公司接受投資者委托，并按照與投資者事先約定的投資策略、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和收益分配方式，對(duì)受托的投資者財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資和管理。作為受托人，理財(cái)子公司要為委托人利益履行誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)義務(wù)，并收取相應(yīng)的管理費(fèi)用，其中可包括與委托人在合同中事先約定收取的業(yè)績(jī)報(bào)酬，而委托人自擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)并獲得收益。

2.以理財(cái)產(chǎn)品為載體，匹配投融資需求。銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的開展是以理財(cái)產(chǎn)品為載體。理財(cái)產(chǎn)品是理財(cái)子公司按照約定條件和實(shí)際投資收益情況向投資者支付收益、不保證本金支付和收益水平的非保本理財(cái)產(chǎn)品。理財(cái)公司通過發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，匯聚投資者投資資金，并按照理財(cái)產(chǎn)品說明書的約定進(jìn)行資產(chǎn)投資，從而實(shí)現(xiàn)資金在資金盈余方和資金需求方之間的流轉(zhuǎn)，以達(dá)到滿足投資者財(cái)富增值需求和實(shí)體經(jīng)濟(jì)主體發(fā)展資金需求的目的。

3.賣者盡責(zé)，買者自擔(dān)。理財(cái)子公司發(fā)行和銷售理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)嚴(yán)格遵守投資者適當(dāng)性管理要求，堅(jiān)持“了解產(chǎn)品”和“了解客戶”的經(jīng)營(yíng)理念，及時(shí)、準(zhǔn)確、全面披露理財(cái)產(chǎn)品信息，包括理財(cái)產(chǎn)品類型、投資組合、估值方法、托管安排、風(fēng)險(xiǎn)和收費(fèi)等，充分揭示理財(cái)產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)，確保投資者認(rèn)識(shí)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并將理財(cái)產(chǎn)品銷售給具有相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和承受能力的合格投資者。投資者購入理財(cái)產(chǎn)品后，自行承擔(dān)因理財(cái)產(chǎn)品投資資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)而可能帶來的投資資金損失風(fēng)險(xiǎn)，并獲取相應(yīng)的投資收益。

（二）銀行理財(cái)現(xiàn)狀

1.銀行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量持續(xù)減少，理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模不斷增加。2018年資管新規(guī)發(fā)布施行之后，因統(tǒng)計(jì)口徑變化（僅統(tǒng)計(jì)非保本產(chǎn)品）以及單只產(chǎn)品規(guī)模擴(kuò)容，銀行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量持續(xù)減少，但存續(xù)規(guī)模卻不斷走高，2021年底存續(xù)規(guī)模已接近之前最高水平。2022年，因債市波動(dòng)導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品份額贖回較多，理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模有所下滑。截至2022年底，理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)產(chǎn)品3.47 萬只，較2018年底的4.80 萬只減少27.71%；存續(xù)規(guī)模27.65 萬億元，較2018年底的22.04 萬億元增長(zhǎng)25.45%。

2.銀行理財(cái)市場(chǎng)全面進(jìn)入凈值化時(shí)代，市場(chǎng)化和專業(yè)化水平不斷提升。產(chǎn)品凈值化管理是打破剛兌、買者自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵體現(xiàn)，其本質(zhì)是理財(cái)收益計(jì)算方法由攤余成本法向市值法的轉(zhuǎn)變，讓理財(cái)產(chǎn)品凈值直接反映基礎(chǔ)資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的動(dòng)態(tài)變化風(fēng)險(xiǎn)。隨著2021年資管新規(guī)過渡期的結(jié)束，2022年開始理財(cái)市場(chǎng)全面進(jìn)入凈值化時(shí)代。截至2022年底，凈值型理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模26.4 萬億元，占比95.47%，較2019年底的43.29%增加52.18 個(gè)百分點(diǎn)。而伴隨著凈值化轉(zhuǎn)型，投資者“用腳投票”的行為特征持續(xù)推動(dòng)著銀行理財(cái)市場(chǎng)化和專業(yè)化水平不斷提升，各理財(cái)公司紛紛通過增強(qiáng)自身專業(yè)投資能力和服務(wù)水平，與不同類型的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)展開市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)。

3.理財(cái)子公司成為理財(cái)市場(chǎng)中堅(jiān)力量，主導(dǎo)理財(cái)市場(chǎng)發(fā)展。2018年資管新規(guī)和理財(cái)新規(guī)發(fā)布施行以來，商業(yè)銀行理財(cái)子公司市場(chǎng)占比不斷提升，當(dāng)前已成為主導(dǎo)銀行理財(cái)市場(chǎng)發(fā)展的中堅(jiān)力量。截至2022年底，共有30 家銀行理財(cái)子公司開業(yè)運(yùn)營(yíng)（其中國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行全資子公司26 家，中外合資子公司4 家），存續(xù)產(chǎn)品達(dá)1.39 萬只，占市場(chǎng)存續(xù)數(shù)量的40.06%（2020年和2021年分別為9.30%和28.88%）；存續(xù)規(guī)模22.24 萬億元，占市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模的80.43%（2020年和2021年分別為25.79%和59.28%）。

4.理財(cái)投資者人數(shù)大幅增加，且以穩(wěn)健型的個(gè)人投資者為主。截至2022年底，持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者數(shù)量為9671.27 萬個(gè)，較2020年底的4162.48 萬個(gè)增幅達(dá)132.24%。其中，個(gè)人理財(cái)投資者數(shù)量為9575.32 萬人，占比99.01%；機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量為95.95 萬個(gè)，占比不到1%。從投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好分布來看，個(gè)人投資者中以二級(jí)（穩(wěn)健型）為主，2022年底數(shù)量占比35.44%，較2021年底的34.89%小幅提升。

二、銀行理財(cái)產(chǎn)品特征

（一）理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行特征

理財(cái)產(chǎn)品是商業(yè)銀行開展理財(cái)業(yè)務(wù)的載體，理財(cái)子公司通過發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品募集理財(cái)資金，通過投資運(yùn)作管理對(duì)理財(cái)資金進(jìn)行投資和風(fēng)險(xiǎn)控制。其中，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行主要涉及產(chǎn)品設(shè)計(jì)和產(chǎn)品銷售兩個(gè)環(huán)節(jié)，投資運(yùn)作管理主要涉及投資范圍、投資限制以及風(fēng)險(xiǎn)管理等方面。

1.理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)的核心是確定產(chǎn)品類型、募集方式和運(yùn)作方式。在理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，需要確定的產(chǎn)品要素主要包括：產(chǎn)品類型、募集方式、運(yùn)作方式、產(chǎn)品規(guī)模、產(chǎn)品期限、產(chǎn)品費(fèi)用、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)以及銷售對(duì)象等。其中，產(chǎn)品類型包括固定收益類、權(quán)益類、混合類、衍生品類，募集方式分為向不特定社會(huì)公眾公開發(fā)行和向合格投資者非公開發(fā)行，運(yùn)作方式分為開放式運(yùn)作和封閉式運(yùn)作。與此同時(shí)，產(chǎn)品費(fèi)用也是影響產(chǎn)品發(fā)行的重要因素，主要包括銷售服務(wù)費(fèi)、管理費(fèi)和托管費(fèi)。在產(chǎn)品設(shè)計(jì)完成后，理財(cái)產(chǎn)品還需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，并按風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)確定銷售對(duì)象。

2.理財(cái)產(chǎn)品銷售要嚴(yán)格遵循投資者適當(dāng)性管理要求，將合適的產(chǎn)品銷售給合適的投資者。理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行前須經(jīng)商業(yè)銀行內(nèi)部多部門審核批準(zhǔn)，并在全國(guó)銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)登記。在獲取登記編碼后，理財(cái)產(chǎn)品方可進(jìn)入銷售環(huán)節(jié)，銷售渠道則分為直銷和代銷兩種。對(duì)于理財(cái)子公司而言，代銷可分為母行代銷和銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)代銷。在理財(cái)產(chǎn)品銷售過程中，銷售機(jī)構(gòu)要堅(jiān)持投資者適當(dāng)性管理，在了解產(chǎn)品和了解客戶的基礎(chǔ)上，將合適的產(chǎn)品銷售給合適的投資者。為了控制單個(gè)投資者的風(fēng)險(xiǎn)暴露程度，保護(hù)投資者利益，理財(cái)產(chǎn)品可以限制單個(gè)投資者的累計(jì)認(rèn)購金額和持倉比例。

3.理財(cái)產(chǎn)品投資單品比例受限，且注重流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。理財(cái)產(chǎn)品成立后，產(chǎn)品類型不得擅自改變，并確保在理財(cái)產(chǎn)品到期日前投資比例按約定合理浮動(dòng)。公募理財(cái)產(chǎn)品不得投資于未上市企業(yè)股權(quán)，且投資單只股票或單只公募基金的額度也有明確限制，例如每只公募理財(cái)產(chǎn)品持有單只證券或單只公募證券投資基金的市值不得超過該理財(cái)產(chǎn)品凈資產(chǎn)的10%。理財(cái)產(chǎn)品注重流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，且成為投資運(yùn)作管理人的考評(píng)標(biāo)準(zhǔn)之一。其中，開放式理財(cái)產(chǎn)品所投資資產(chǎn)的流動(dòng)性應(yīng)當(dāng)與投資者贖回需求相匹配，確保持有足夠具有良好流動(dòng)性的資產(chǎn)，以備支付理財(cái)產(chǎn)品投資者的贖回款項(xiàng)。

（二）理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)特征

1.固定收益類理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模占比持續(xù)提升，體現(xiàn)了銀行理財(cái)追求穩(wěn)健的特征。截至2022年底，固定收益類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為26.13 萬億元，占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的94.50%，較2019年底的78.06%提升16.44 個(gè)百分點(diǎn)?；旌项惍a(chǎn)品占比持續(xù)下行，截至2022年底，存續(xù)規(guī)模為1.41 萬億元，占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的5.10%，較2019年底的21.59%減少16.49 個(gè)百分點(diǎn)。權(quán)益類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模較小，占比較為平穩(wěn)，2019 至2022年占比在0.30%上下。

2.公募理財(cái)產(chǎn)品是銀行理財(cái)?shù)慕^對(duì)主力，開放式理財(cái)產(chǎn)品占比穩(wěn)中有升。2019年以來，公募理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模在全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模中的占比保持在95%以上，在理財(cái)產(chǎn)品中占據(jù)絕對(duì)主體地位。截至2022年底，公募理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模26.38萬億元，占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的95.41%。運(yùn)作模式方面，開放式理財(cái)產(chǎn)品占比逐年提升。截至2022年底，開放式理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為22.87 萬億元，占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的82.71%，較2019年底的72.36%提升10.35 個(gè)百分點(diǎn)。

3.封閉式理財(cái)產(chǎn)品期限逐步拉長(zhǎng)，為市場(chǎng)提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來源。2022年，新發(fā)封閉式理財(cái)產(chǎn)品期限較長(zhǎng)，加權(quán)平均期限在339 至581 天之間。其中，1年以上的封閉式產(chǎn)品存續(xù)余額占比持續(xù)上升。截至2022年底，1年以上的封閉式產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模占全部封閉式產(chǎn)品的72.60%，較2019年底的20%提升52.60 個(gè)百分點(diǎn)，2020年底和2021年底分別為36.96%和62.96%。

4.從產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)來看，中低風(fēng)險(xiǎn)及以下的理財(cái)產(chǎn)品占比近九成。截至2022年底，中低風(fēng)險(xiǎn)及以下的理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為24.54 萬億元，占比88.73%，較2020年底的81.24% 提升7.49 個(gè)百分點(diǎn)；中高風(fēng)險(xiǎn)及以上的理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模僅1000 億元，占比0.38%。

5.理財(cái)產(chǎn)品主要配置債權(quán)類資產(chǎn)，權(quán)益類資產(chǎn)配置比例持續(xù)降低。2018年以來，債券類資產(chǎn)投資占比不斷增加，2018年底為53.35%，2021年底增至68.39%；權(quán)益類資產(chǎn)投資占比持續(xù)降低，2018年底為9.92%，2021年底降至3.30%。截至2022年底，理財(cái)產(chǎn)品投向債券類和權(quán)益類資產(chǎn)余額分別為19.08 萬億元和0.94 萬億元，分別占總投資資產(chǎn)的63.68%和3.14%。

6.理財(cái)子公司投資結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)多樣化，混合類產(chǎn)品配置權(quán)益類資產(chǎn)比例偏高。2022年6月份數(shù)據(jù)顯示，在理財(cái)子公司的資產(chǎn)配置中，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品資產(chǎn)配置具有較高流動(dòng)性特征，配置現(xiàn)金及銀行存款、同業(yè)存單資產(chǎn)合計(jì)占比57.32%；固定收益率（非現(xiàn)金管理類）產(chǎn)品資產(chǎn)配置更加多元，配置非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)、公募基金、權(quán)益類資產(chǎn)占比分別為6.14%、4.18%、1.73%；混合類產(chǎn)品配置公募基金、權(quán)益類資產(chǎn)占比相對(duì)偏高，分別為20.61%、16.47%。

三、銀行理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新思路與建議

（一）理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新思路

讓廣大居民特別是中低收入者群體享受理財(cái)帶來的財(cái)產(chǎn)性收入，是普惠型財(cái)富管理的基本要義，但由于投資理念偏保守以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低，普惠型理財(cái)產(chǎn)品特別注重投資收益的穩(wěn)健性。然而，在新發(fā)展形式下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展需要更多具有較高風(fēng)險(xiǎn)容忍度的中長(zhǎng)期穩(wěn)定資金的支持。作為金融市場(chǎng)的重要機(jī)構(gòu)之一，理財(cái)子公司可通過理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新，設(shè)計(jì)發(fā)行更多偏權(quán)益投資的理財(cái)產(chǎn)品，匯集合適的資金更好助力企業(yè)發(fā)展。從商業(yè)銀行自身來說，在當(dāng)前“減費(fèi)讓利”的行業(yè)環(huán)境下，也需要通過適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品創(chuàng)新，提升自身產(chǎn)品的吸引力和競(jìng)爭(zhēng)力，更好拓展和服務(wù)有特定需求的理財(cái)客戶。在現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)則下，基于理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行特征和市場(chǎng)特征，可以嘗試探索的創(chuàng)新思路如下。

1.理財(cái)產(chǎn)品主題規(guī)模創(chuàng)新。理財(cái)子公司可以根據(jù)企業(yè)客戶融資需求以及理財(cái)客戶的投資需求，在綜合考慮自身經(jīng)營(yíng)成本及監(jiān)管要求的基礎(chǔ)上，定制化設(shè)計(jì)發(fā)行規(guī)模較小的封閉式混合型理財(cái)產(chǎn)品。對(duì)于產(chǎn)品募集方式，可以考慮私募為主、公募為輔的募集方式，通過公募的方式讓原本被排除在外的部分有投資意愿和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力的投資者擁有投資較高收益水平理財(cái)產(chǎn)品的渠道。產(chǎn)品期限方面，主要考慮以1年期及以上的封閉式或定開式產(chǎn)品，在適當(dāng)滿足投資者對(duì)流動(dòng)性要求的前提下，為企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金。

2.理財(cái)產(chǎn)品銷售方式創(chuàng)新。加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理是理財(cái)產(chǎn)品銷售必須遵守的準(zhǔn)則，在滿足將合適的產(chǎn)品銷售給合適的投資者的前提下，可從銷售渠道、銷售模式、銷售費(fèi)率三個(gè)方面進(jìn)行探索創(chuàng)新。銷售渠道方面，除母行代銷外，積極探索理財(cái)子公司直銷模式，在重點(diǎn)區(qū)域構(gòu)建銷售網(wǎng)絡(luò)體系，高效觸達(dá)客戶和發(fā)掘客戶潛在理財(cái)需求，同時(shí)加強(qiáng)與中小型城商行的合作，拓展理財(cái)產(chǎn)品代銷渠道。銷售模式方面，可加強(qiáng)認(rèn)購風(fēng)險(xiǎn)管理，通過限定單個(gè)投資者認(rèn)購產(chǎn)品的金額控制產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)對(duì)單個(gè)投資者的影響，并嘗試通過股債組合銷售，或者主動(dòng)權(quán)益與被動(dòng)指數(shù)型產(chǎn)品組合銷售等方式，達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)、降低投資波動(dòng)性的效果。銷售費(fèi)率方面，按照申購贖回時(shí)間長(zhǎng)度實(shí)現(xiàn)差異化的費(fèi)率安排，給予長(zhǎng)期投資客戶更多費(fèi)率優(yōu)惠，降低投資者持有成本。

3.理財(cái)產(chǎn)品投資方式創(chuàng)新。當(dāng)前銀行理財(cái)產(chǎn)品以固收類為主，理財(cái)資金主要投向債券類資產(chǎn)，權(quán)益類產(chǎn)品占比以及權(quán)益類資產(chǎn)配置比例低。出于降低企業(yè)融資杠桿率和滿足風(fēng)險(xiǎn)偏好較高投資者的投資需求，可探索通過發(fā)行權(quán)益類被動(dòng)型指數(shù)理財(cái)產(chǎn)品或基金中的基金（FOF）、管理人的管理人基金（MOM）型理財(cái)產(chǎn)品，提升銀行理財(cái)權(quán)益類投資比重。對(duì)于權(quán)益類指數(shù)的選擇，一方面可直接以當(dāng)前市場(chǎng)中的權(quán)益指數(shù)作為投資跟蹤標(biāo)的，另一方面也可與指數(shù)公司合作開發(fā)定制型特色指數(shù)，例如興銀理財(cái)與中證指數(shù)公司合作開發(fā)了“中證興銀理財(cái)均衡300 指數(shù)”。FOF/MOM 投資方面，通過遴選優(yōu)秀的機(jī)構(gòu)和投資經(jīng)理，探索構(gòu)建投資標(biāo)的備選庫和投研決策系統(tǒng)，積極開展權(quán)益類投資。此外，對(duì)于權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品，可設(shè)置及時(shí)清算機(jī)制，在市場(chǎng)急劇變化或50%以上份額持有者要求終止產(chǎn)品時(shí)，可隨時(shí)終止產(chǎn)品并進(jìn)行清算。

4.探索發(fā)行分級(jí)理財(cái)產(chǎn)品。根據(jù)現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)則，銀行理財(cái)子公司可向合格投資者非公開發(fā)行封閉式的分級(jí)理財(cái)產(chǎn)品。因此，理財(cái)子公司可探索設(shè)計(jì)發(fā)行分級(jí)理財(cái)產(chǎn)品，通過合理的投資風(fēng)險(xiǎn)收益分擔(dān)，在確保信息充分披露和風(fēng)險(xiǎn)充分揭示的前提下，一方面將分級(jí)產(chǎn)品優(yōu)先級(jí)份額銷售給風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的理財(cái)客戶，另一方面將分級(jí)產(chǎn)品劣后級(jí)份額銷售給有杠桿融資需求且具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的高凈值客戶群體，探索杠桿投資者通過股權(quán)投資參與創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展新路徑。

（二）理財(cái)子公司增強(qiáng)創(chuàng)新能力的建議

探索創(chuàng)新理財(cái)產(chǎn)品的根本目的在于更好地滿足投融資雙方的需求，作為理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)發(fā)行和運(yùn)作管理機(jī)構(gòu)，理財(cái)子公司應(yīng)當(dāng)基于自身資源稟賦，不斷加強(qiáng)自身能力建設(shè)，逐步構(gòu)建起融資端和投資端需求的調(diào)查、量化、匹配機(jī)制以及投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。為更好地進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新，理財(cái)子公司應(yīng)加強(qiáng)以下兩個(gè)方面能力的建設(shè)：

1.深入了解優(yōu)質(zhì)客戶的投資需求，并提升定制開發(fā)特色產(chǎn)品的能力。一是做好客戶群體的細(xì)分工作。根據(jù)資產(chǎn)規(guī)模、教育背景、投資經(jīng)驗(yàn)等重要信息對(duì)客戶進(jìn)行初步劃分，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)報(bào)告對(duì)客戶作進(jìn)一步篩選，重點(diǎn)關(guān)注其中具有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和承受能力且風(fēng)險(xiǎn)偏好中高等的優(yōu)質(zhì)客戶。二是深入了解優(yōu)質(zhì)客戶的投資需求。通過電話、面聊等方式了解優(yōu)質(zhì)客戶的資產(chǎn)配置需求，引導(dǎo)其挖掘適合自身的資產(chǎn)配置方案，以適當(dāng)形式量化投資需求。三是定制化設(shè)計(jì)相應(yīng)的理財(cái)產(chǎn)品。根據(jù)優(yōu)質(zhì)客戶的需求反饋，設(shè)計(jì)初步的理財(cái)產(chǎn)品方案，并舉行產(chǎn)品說明會(huì)與客戶深度交流，根據(jù)客戶意見進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品方案，以此為客戶提供特色化產(chǎn)品定制服務(wù)。

2.持續(xù)跟蹤投資資產(chǎn)動(dòng)態(tài)，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下實(shí)現(xiàn)客戶資產(chǎn)保值增值的能力。一是搭建多層次投研生態(tài)體系。根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品投資需要，逐步搭建覆蓋宏觀經(jīng)濟(jì)、權(quán)益行業(yè)、量化策略、衍生品交易等多層次的投資研究體系，持續(xù)跟蹤產(chǎn)品投資標(biāo)的的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，發(fā)掘投資機(jī)會(huì)并提示投資風(fēng)險(xiǎn)。二是加強(qiáng)人才梯隊(duì)建設(shè)。采用“內(nèi)部培養(yǎng)+外部引進(jìn)”相結(jié)合的方式，為理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展儲(chǔ)備充足的人才資源，并通過建立有效的市場(chǎng)化激勵(lì)約束機(jī)制，逐漸培育一支專業(yè)能力強(qiáng)、結(jié)構(gòu)優(yōu)質(zhì)的人才隊(duì)伍，提升理財(cái)業(yè)務(wù)專業(yè)化運(yùn)作能力。三是提升金融科技的賦能水平。通過金融科技手段，實(shí)現(xiàn)對(duì)資產(chǎn)的動(dòng)態(tài)跟蹤、進(jìn)行戰(zhàn)略資產(chǎn)配置與戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置以及實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的量化和及時(shí)控制，從而更好地實(shí)現(xiàn)客戶資產(chǎn)的保值增值。