黃小紅

（中山農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司，廣東中山 528400）

1 商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀

近年來，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長。截至2022 年末，中國理財(cái)網(wǎng)發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財(cái)市場年度報(bào)告（2022）》大數(shù)據(jù)揭示：銀行理財(cái)市場存續(xù)規(guī)模276 500 億元，全年累計(jì)新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品2.94 萬只，募集資金896 200 億元。增長迅猛的理財(cái)業(yè)務(wù)給商業(yè)銀行帶來了從未有過的發(fā)展良機(jī)，同時(shí)，也是一把雙刃劍，它挑戰(zhàn)了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理。過去銀行理財(cái)業(yè)務(wù)頗有野蠻生長的趨勢，資金池、剛性兌付、理財(cái)產(chǎn)品期限錯(cuò)配導(dǎo)致短債長投、多層嵌套、理財(cái)產(chǎn)品信息披露不規(guī)范等問題層出不窮，金融市場隱患不斷、危機(jī)叢生。

自2018 年出臺(tái)的4 項(xiàng)監(jiān)管文件：《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》《關(guān)于進(jìn)一步明確規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見有關(guān)事項(xiàng)的通知》《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》，為理財(cái)業(yè)務(wù)的基本性制度指明了銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型之路。在統(tǒng)一政策的引導(dǎo)下，各銀行均積極致力于理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型，在資源配置方面不斷嘗試豐富各類金融品種，推動(dòng)凈值型理財(cái)產(chǎn)品的多樣化發(fā)展，凈值型產(chǎn)品發(fā)行力度不斷加大。截至2022 年12 月31 日，占比為95.47%的凈值型理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為264 000 億元，對比2021 年同期增加2.52 個(gè)百分點(diǎn)。

2 資管新規(guī)下商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)面臨的挑戰(zhàn)

2.1 投資者觀念轉(zhuǎn)變慢

資管新規(guī)落地以來，凈值化轉(zhuǎn)型不斷推進(jìn)，由于初始階段，客戶觀念未能扭轉(zhuǎn)，對符合資管新規(guī)的凈值型產(chǎn)品的接受度不高。部分思想陳舊保守的購買者由于沒有“固定收益”而放棄諸多影響因素的理財(cái)產(chǎn)品，轉(zhuǎn)而投資存款類。同時(shí)，由于期限短的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行在一定程度上受到更多的限制，以短期資金周轉(zhuǎn)為目標(biāo)的購買投資者會(huì)更傾向于貨幣市場諸如基金等流動(dòng)性較高的產(chǎn)品。另外，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高的購買者將資金轉(zhuǎn)移到混合型、權(quán)益型基金，獲取更高的投資收益。

2.2 資金池化的管理模式不再被認(rèn)可

資金池化的管理模式，通俗來說就是指發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的商業(yè)銀行將不同期限、不同品種的理財(cái)產(chǎn)品所獲取的代客理財(cái)資金集中混合在一起，由商業(yè)銀行統(tǒng)一進(jìn)行業(yè)務(wù)投資管理的模式，即所有理財(cái)產(chǎn)品構(gòu)成一張整體的資產(chǎn)負(fù)債表，每一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品沒有單獨(dú)建立一個(gè)賬簿，理財(cái)產(chǎn)品與投資端的資產(chǎn)不能構(gòu)建一一對應(yīng)的關(guān)系。具體展現(xiàn)：某個(gè)理財(cái)產(chǎn)品到期時(shí)按照預(yù)期規(guī)定的收益率進(jìn)行了支付，其后續(xù)新發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品的資金又毫無約定地加入了原有的資產(chǎn)負(fù)債表中，形成了一個(gè)資金隨時(shí)進(jìn)出的資金池，資金池化模式隨著理財(cái)產(chǎn)品的資金投入而持續(xù)滾動(dòng)進(jìn)行。這種模式使得每一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品的投資與該理財(cái)產(chǎn)品期限、風(fēng)險(xiǎn)等特性沒有明確的單獨(dú)對應(yīng)關(guān)系，無法獨(dú)立核算，也就無法對每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品的具體投資業(yè)績進(jìn)行清晰的分析、獨(dú)立的評價(jià)，自然也無法對每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行獨(dú)立的分析判斷，也就無法明晰每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品投資的具體情況。

這種情況，隨著資管新規(guī)的頒布而有所變化，新規(guī)要求金融機(jī)構(gòu)不能開展有集合運(yùn)作、滾動(dòng)發(fā)行、分離定價(jià)特征的資金池化性質(zhì)的理財(cái)業(yè)務(wù)；每只理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)售必須一一對應(yīng)所投資的資產(chǎn)，做到單獨(dú)管理、單獨(dú)建賬和獨(dú)立核算。另外，在產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型環(huán)境下，未來理財(cái)產(chǎn)品需要每天進(jìn)行估值。這個(gè)規(guī)定有利于理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)范性，但不管是單獨(dú)管理、單獨(dú)建賬、單獨(dú)核算，還是每天估值，商業(yè)銀行都需要較以前增加更大量的系統(tǒng)投入，同時(shí)還需配備更有經(jīng)驗(yàn)的會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)等相關(guān)專業(yè)人員，初期操作風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比較大，成效慢。

2.3 客戶剛兌意識(shí)的改變需要較長時(shí)間

資管新規(guī)后，銀行理財(cái)打破剛兌，風(fēng)險(xiǎn)由客戶自擔(dān)。然而長期以來，客戶對銀行理財(cái)產(chǎn)品形成了較強(qiáng)的剛兌預(yù)期。投資者短期內(nèi)接受銀行凈值型理財(cái)產(chǎn)品、適應(yīng)凈值化轉(zhuǎn)型的難度較大。因此，在凈值型產(chǎn)品運(yùn)作模式下，如何打破投資者已根深蒂固的剛性兌付思維，如何做好產(chǎn)品分級(jí)和客戶分層，進(jìn)行差異化產(chǎn)品設(shè)計(jì)從而提高業(yè)務(wù)競爭力是銀行需要思考和解決的。

2.4 信息披露有待完善

資管新規(guī)要求商業(yè)銀行在發(fā)行公募理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，本行應(yīng)當(dāng)在按照與投資者約定的方式或者官方正式網(wǎng)站，披露相關(guān)的理財(cái)信息。投資者通過商業(yè)銀行的信息披露了解理財(cái)產(chǎn)品的有關(guān)信息，從而進(jìn)行適合自己的投資判斷，是了解理財(cái)產(chǎn)品的有效途徑。但結(jié)合近期監(jiān)管處罰信息來看，仍有比較多的商業(yè)銀行未能做到充分的信息披露，如商業(yè)銀行的官網(wǎng)建設(shè)不夠完善、產(chǎn)品說明書比較簡單、信息披露渠道不通暢等，有些商業(yè)銀行的產(chǎn)品披露不充分，只有產(chǎn)品到期的信息披露，缺乏理財(cái)產(chǎn)品成立時(shí)、運(yùn)作中等關(guān)鍵的理財(cái)產(chǎn)品過程的信息披露。資管新規(guī)下，商業(yè)銀行如何完善理財(cái)業(yè)務(wù)信息披露的工作，仍然是一個(gè)任重道遠(yuǎn)的過程，不能忽視。

3 資管新規(guī)下內(nèi)外部審計(jì)關(guān)注的變化

資管新規(guī)的發(fā)布，對內(nèi)外部的相關(guān)審計(jì)規(guī)定發(fā)生了一定的變化。如在對內(nèi)部審計(jì)的規(guī)定方面，新規(guī)最新要求至少每年對理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行一次內(nèi)部審計(jì)，并將審計(jì)報(bào)告報(bào)送審計(jì)委員會(huì)及董事會(huì)，進(jìn)一步明確了商業(yè)銀行內(nèi)部審計(jì)的頻率；外部審計(jì)規(guī)定方面，監(jiān)管要求商業(yè)銀行每年必須委托外部中介機(jī)構(gòu)對公募理財(cái)產(chǎn)品和理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行一次外部審計(jì)。

3.1 內(nèi)部審計(jì)關(guān)注重點(diǎn)

站在銀行內(nèi)部審計(jì)的角度，結(jié)合新規(guī)的實(shí)施，內(nèi)部審計(jì)關(guān)注重點(diǎn)主要有以下幾方面：

第一，理財(cái)業(yè)務(wù)管理架構(gòu)情況。包括理財(cái)業(yè)務(wù)的內(nèi)部管理架構(gòu)情況，主要關(guān)注內(nèi)部控制各要素情況、理財(cái)業(yè)務(wù)的內(nèi)控有效性及真實(shí)完整性，綜合評價(jià)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)管理情況。

第二，理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)效益情況。對商業(yè)銀行理財(cái)?shù)臉I(yè)務(wù)進(jìn)行整體關(guān)注，包括理財(cái)產(chǎn)品的整體結(jié)構(gòu)、發(fā)展趨勢以及效益收入等；通過審計(jì)的方式，判斷商業(yè)銀行對于理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)劃是否與監(jiān)管趨勢一致、理財(cái)業(yè)務(wù)經(jīng)營目標(biāo)是否實(shí)現(xiàn)；通過關(guān)注理財(cái)業(yè)務(wù)各項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)是否達(dá)標(biāo)，判斷商業(yè)銀行是否存在監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

第三，理財(cái)業(yè)務(wù)投資端方面。主要關(guān)注理財(cái)業(yè)務(wù)資金投資的合規(guī)性和合理性；重點(diǎn)關(guān)注理財(cái)資產(chǎn)審批流程的合規(guī)與審慎性，包括交易對手準(zhǔn)入、授信管理、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測等，涉及投前、投中和投后的管理；重點(diǎn)關(guān)注投資交易對手的經(jīng)營狀況、交易價(jià)格的公允程度、投后管理的盡職履責(zé)程度；深入分析所投資產(chǎn)的質(zhì)量，是否全面進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)的披露，真實(shí)反映資產(chǎn)的異常情況，判斷出現(xiàn)較大負(fù)面的可能性；對所投資產(chǎn)的有效監(jiān)控及其風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施到位程度等。通過對上述關(guān)注點(diǎn)的審計(jì)，以保證理財(cái)資金所投資產(chǎn)的安全。

第四，理財(cái)業(yè)務(wù)的產(chǎn)品端。主要關(guān)注理財(cái)產(chǎn)品的開發(fā)設(shè)計(jì)、理財(cái)資金募集與理財(cái)產(chǎn)品的銷售管理等方面。內(nèi)部審計(jì)應(yīng)關(guān)注理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)營管理全流程的合法合規(guī)性，更要對商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行產(chǎn)品的審計(jì)。理財(cái)產(chǎn)品的審計(jì)主要關(guān)注如下幾個(gè)方面：一是在開發(fā)設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品階段聚焦理財(cái)產(chǎn)品的研發(fā)開拓能力，結(jié)合內(nèi)部制度的要求，檢視理財(cái)產(chǎn)品的定制流程是否符合風(fēng)險(xiǎn)控制的要求，是否符合監(jiān)管和自身內(nèi)部制度的規(guī)定，重點(diǎn)是產(chǎn)品的制定是否符合監(jiān)管的要求，避免監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)；二是結(jié)合現(xiàn)時(shí)監(jiān)管部門重視對消費(fèi)者保護(hù)的關(guān)注點(diǎn)，內(nèi)部審計(jì)應(yīng)密切留意在產(chǎn)品銷售管理和理財(cái)資金募集階段，消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)工作是否做到位、是否符合監(jiān)管規(guī)定，并在日常的審計(jì)過程中，留意消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)工作開展的具體情況，注重匹配理財(cái)產(chǎn)品的銷售與購買者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，關(guān)注銷售管理符合監(jiān)管要求的程度，理財(cái)產(chǎn)品在市場上是否有競爭力等情況，并特別要聚焦商業(yè)銀行銷售人員的道德風(fēng)險(xiǎn)的控制，避免飛單行為的出現(xiàn)。商業(yè)銀行及時(shí)、完整、準(zhǔn)確地進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品的信息披露也非常重要。

3.2 外部審計(jì)關(guān)注重點(diǎn)

新規(guī)對外部審計(jì)要求的重點(diǎn)可歸納為以下兩方面：一是商業(yè)銀行應(yīng)保證至少每年一次的外部審計(jì)；二是外部審計(jì)對象包括理財(cái)業(yè)務(wù)的整體情況和單只公募理財(cái)產(chǎn)品的管理。其中，對理財(cái)業(yè)務(wù)整體情況的審計(jì)，重點(diǎn)關(guān)注的是宏觀的理財(cái)業(yè)務(wù)管理、內(nèi)部具體的理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)行的整體情況，如理財(cái)業(yè)務(wù)整體的管理組織架構(gòu)、人員設(shè)置的合理性、不相容崗位職責(zé)的配置等。另外，理財(cái)業(yè)務(wù)開展過程的內(nèi)部控制設(shè)置，理財(cái)業(yè)務(wù)銷售、開發(fā)、信息披露等相關(guān)系統(tǒng)的管理等方面也需外部審計(jì)關(guān)注。微觀方面，外部審計(jì)關(guān)注的是具體的單只產(chǎn)品管理，而且只是針對公募理財(cái)產(chǎn)品，不包含私募的理財(cái)產(chǎn)品，其主要關(guān)注具體發(fā)行銷售的公募理財(cái)產(chǎn)品的產(chǎn)品投資運(yùn)作流程、具體估值情況等微觀行為。

新規(guī)實(shí)施以來，外部審計(jì)關(guān)注重點(diǎn)主要有以下4 個(gè)方面：

第一，理財(cái)產(chǎn)品估值方面。是否存在價(jià)值被高估的風(fēng)險(xiǎn)，理財(cái)產(chǎn)品的真實(shí)性、完整性以及所投資項(xiàng)目的真實(shí)性和盈利能力是否被高估等。具體表現(xiàn)在資管新規(guī)規(guī)定，2018 年4 月以后發(fā)布的凈值型理財(cái)產(chǎn)品須按照公允價(jià)值法計(jì)算該理財(cái)產(chǎn)品的價(jià)值，而存續(xù)的保本型理財(cái)及新發(fā)布的現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品則繼續(xù)采用攤余成本法計(jì)量，商業(yè)銀行是否嚴(yán)格按照規(guī)定計(jì)算相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品價(jià)值是注冊會(huì)計(jì)師關(guān)注的重點(diǎn)。

第二，理財(cái)產(chǎn)品是否單獨(dú)管理方面。資管新規(guī)嚴(yán)防“資金池”，外部審計(jì)亦持續(xù)關(guān)注銀行理財(cái)產(chǎn)品的原則：是否嚴(yán)格遵循單獨(dú)管理每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品、是否單獨(dú)建賬、是否單獨(dú)核算，并適當(dāng)抽查相關(guān)賬簿獲取審計(jì)證據(jù)。

第三，在核算收益費(fèi)用方面。關(guān)注理財(cái)產(chǎn)品的會(huì)計(jì)核算確保符合會(huì)計(jì)原則，關(guān)注產(chǎn)品估值方法與理財(cái)協(xié)議保持一致，產(chǎn)品估值及收益費(fèi)用核算的準(zhǔn)確性，利益輸送資金（本金、收益及費(fèi)用）及時(shí)準(zhǔn)確劃撥程度等，也是外部審計(jì)關(guān)注的重點(diǎn)。

第四，投資運(yùn)作資金方面。主要關(guān)注理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控能力和理財(cái)產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)的資金投研能力，同時(shí)關(guān)注是否存在通過關(guān)聯(lián)關(guān)系進(jìn)行利益輸送的情況的可能性，同時(shí)聚焦理財(cái)資金的投向與理財(cái)協(xié)議是否一致、與監(jiān)管要求是否相符。

4 內(nèi)外融合，促進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展

基于上述內(nèi)外部審計(jì)不同的審計(jì)重點(diǎn)及審計(jì)角度，筆者認(rèn)為：做好內(nèi)外審的融合、加強(qiáng)協(xié)調(diào)合作，能進(jìn)一步促進(jìn)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的規(guī)范發(fā)展。

4.1 強(qiáng)化內(nèi)外合作，共同促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展

內(nèi)外部審計(jì)的目標(biāo)均是確保商業(yè)銀行內(nèi)部受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任的有效履行，內(nèi)容和本質(zhì)都是一致的，這就決定了內(nèi)外部審計(jì)總體目標(biāo)的一致性。目標(biāo)的一致性為整合審計(jì)提供了可能，是內(nèi)外審協(xié)作的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)因素，因此建立商業(yè)銀行內(nèi)外部審計(jì)合作機(jī)制顯得極其重要。

內(nèi)部審計(jì)通過借用外部的審計(jì)力量，有效提高內(nèi)部審計(jì)效率。體現(xiàn)在內(nèi)部審計(jì)可以在適當(dāng)?shù)沫h(huán)節(jié)利用外部審計(jì)的成果，這樣能有效地減少重復(fù)的內(nèi)部審計(jì)工作，節(jié)省人力物力，提高效率；推進(jìn)審計(jì)工作底稿共享，充分利用對方的審計(jì)工作成果；明確審計(jì)溝通范圍，很大程度地降低重復(fù)性的審計(jì)工作；探討內(nèi)外部審計(jì)具體的審計(jì)程序和審計(jì)方法，促進(jìn)雙方及時(shí)提請對方改正，降低審計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)。制定出更符合商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)審計(jì)的方案，提高審計(jì)針對性。

外部審計(jì)可以通過參考內(nèi)部審計(jì)的常規(guī)審計(jì)結(jié)果，對商業(yè)銀行整體的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行全面的審前分析，從而獲悉被審計(jì)商業(yè)銀行在理財(cái)業(yè)務(wù)各風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域、內(nèi)部控制等方面存在的弱點(diǎn)，從整體上制定切合被審計(jì)商業(yè)銀行的審計(jì)策略。同時(shí)，通過內(nèi)部審計(jì)的情況，明悉落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)控制管理的重要關(guān)鍵領(lǐng)域及環(huán)節(jié)，從而提供全局性提升商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制管理途徑，促進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)的整體發(fā)展。

4.2 內(nèi)外審計(jì)互相補(bǔ)充、全面覆蓋

外部審計(jì)具有專業(yè)能力方面的優(yōu)勢，同時(shí)，相對比銀行內(nèi)部審計(jì)，外部審計(jì)的維護(hù)運(yùn)行成本更低且獨(dú)立性更強(qiáng)。但外部審計(jì)機(jī)構(gòu)也存在對銀行內(nèi)部實(shí)施的具體情況不太熟悉、在抽樣及具體業(yè)務(wù)分析上可能不如內(nèi)部審計(jì)熟練的問題，從而影響審計(jì)質(zhì)量。因此，對比內(nèi)外部審計(jì)范圍上，內(nèi)部審計(jì)的范圍有較大優(yōu)勢，因?yàn)槠漭^為全面，涵蓋了商業(yè)銀行的資產(chǎn)、負(fù)債等各項(xiàng)業(yè)務(wù)。外部審計(jì)可以借鑒內(nèi)部審計(jì)數(shù)據(jù)，或與內(nèi)部審計(jì)進(jìn)行合作實(shí)施審計(jì)，從而可以快速獲取各項(xiàng)規(guī)章制度的落實(shí)情況，還能通過內(nèi)部審計(jì)結(jié)果對銀行具體業(yè)務(wù)進(jìn)行有效延伸監(jiān)督。此外，外部審計(jì)的內(nèi)容包括了主要的關(guān)鍵財(cái)務(wù)報(bào)表及銀行經(jīng)營中專業(yè)性很強(qiáng)的領(lǐng)域，所需要的技術(shù)門檻較高，內(nèi)部審計(jì)可以借鑒運(yùn)用。

5 結(jié)語

資管新規(guī)政策的出臺(tái)，全面針對我國銀行理財(cái)業(yè)務(wù)實(shí)施過程中，對過去曾滋生問題的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行把控，如通過剛性兌付、多層嵌套、資金池操作手段等，提出了具體的實(shí)施監(jiān)管要求，商業(yè)銀行在理財(cái)業(yè)務(wù)的內(nèi)外部審計(jì)時(shí)需要更加規(guī)范。內(nèi)外部審計(jì)不能孤立地各自發(fā)揮作用，更多需要互相協(xié)調(diào)來共同發(fā)揮作用。資管新規(guī)下，要求商業(yè)銀行內(nèi)部審計(jì)人員更高的專業(yè)性，因此提高內(nèi)部審計(jì)人員的專業(yè)水平，同時(shí)選擇一家優(yōu)秀的外部審計(jì)機(jī)構(gòu)，與其建立長期的合作，交流或共享審計(jì)結(jié)果，也有利于理財(cái)業(yè)務(wù)審計(jì)的延續(xù)發(fā)展?？傊?，加強(qiáng)內(nèi)外部審計(jì)之間的合作融合是提升理財(cái)業(yè)務(wù)審計(jì)的有效途徑。