呂林益 云南建投第五建設(shè)有限公司

隨著我國城市建設(shè)公司內(nèi)部控制風(fēng)險管理和財務(wù)管理能力的不斷提高，城建投資公司開展投資項目的規(guī)模及涉及的領(lǐng)域也越來越多，但其中涉及融資風(fēng)險研究、風(fēng)險處理方案的預(yù)算化等方面的建設(shè)仍存在一定的疏漏，也恰恰說明了城市建設(shè)項目的財務(wù)風(fēng)險控制決策體系仍然不夠健全，使得城建公司的投資項目面臨著一定的風(fēng)險，如預(yù)算管理過程不健全導(dǎo)致的資金管理風(fēng)險等。因此，城市建設(shè)企業(yè)值得針對自身財務(wù)風(fēng)險點進(jìn)行全面的討論和研究。

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的概念及特點

（一）財務(wù)風(fēng)險的主要概念

在企業(yè)的經(jīng)營過程中，財務(wù)風(fēng)險往往發(fā)生在生產(chǎn)活動或是正常的經(jīng)營計劃中，多是由外界不可控因素綜合作用所產(chǎn)生的風(fēng)險，會對企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)造成影響，進(jìn)而使其出現(xiàn)財務(wù)損失，依照風(fēng)險來源劃分，財務(wù)風(fēng)險往往可以分為融資風(fēng)險、投資風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、存貨風(fēng)險等類型[1]。并且，由企業(yè)的運營狀況進(jìn)行劃分的話，財務(wù)風(fēng)險又包括了內(nèi)因與外部影響因素導(dǎo)致的內(nèi)部風(fēng)險與外部風(fēng)險兩類。內(nèi)部風(fēng)險往往是由于企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險防范意識、體系建設(shè)欠缺繼而產(chǎn)生的風(fēng)險因素，而外部風(fēng)險往往是由市場變化、經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化或是宏觀政策的作用下形成的不可抗風(fēng)險。

（二）財務(wù)風(fēng)險的主要特點

財務(wù)風(fēng)險具有以下幾個特征：

第一，財務(wù)風(fēng)險具有不確定性特征。在固定時間周期內(nèi)，特定經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的企業(yè)在執(zhí)行生產(chǎn)經(jīng)營計劃，或是按計劃進(jìn)行投資的過程中，即便決策層與管理層小心謹(jǐn)慎地維持著企業(yè)的運營狀態(tài)，但仍然不可避免地會遭遇財務(wù)風(fēng)險[2]。從發(fā)生規(guī)模來看，財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)的影響也具有不確定性，規(guī)模較小的財務(wù)風(fēng)險并不會阻礙企業(yè)的運營，而規(guī)模較大的財務(wù)風(fēng)險會對企業(yè)整體的財務(wù)系統(tǒng)帶來巨大的負(fù)擔(dān)。從發(fā)生時機(jī)來看，于市場環(huán)境、宏觀經(jīng)濟(jì)政策等諸多影響因素作用下形成的財務(wù)風(fēng)險不是單憑企業(yè)本身的意愿就能夠阻止的，企業(yè)既不能決定財務(wù)風(fēng)險是否發(fā)生，也不能決定財務(wù)風(fēng)險的規(guī)模，因此，只能采取被動規(guī)避的姿態(tài)面對不確定的財務(wù)風(fēng)險。

第二，財務(wù)風(fēng)險具有全面性特征。財務(wù)風(fēng)險是伴隨著企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動產(chǎn)生的，在融資投資或是有資金參與的其他經(jīng)營活動中，財務(wù)風(fēng)險都有可能發(fā)生，并對企業(yè)整體的財務(wù)狀況產(chǎn)生影響。

第三，財務(wù)風(fēng)險具有雙重性特征。財務(wù)風(fēng)險不僅僅會為公司帶來出現(xiàn)損失的“風(fēng)險”，同樣也能夠為企業(yè)帶來創(chuàng)造收益的“機(jī)遇”。假若企業(yè)不能夠妥善處理風(fēng)險，那么資金狀況的負(fù)面影響將反映到整體經(jīng)營中，使產(chǎn)品無法轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金流，從而為企業(yè)的財務(wù)狀況產(chǎn)生打擊；假若企業(yè)妥善地處理了財務(wù)風(fēng)險，那么企業(yè)將會獲得巨大的經(jīng)濟(jì)效益，因此，財務(wù)風(fēng)險最主要的特征，便是反映收益減少與增多的雙重性特征。

二、城建投資企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類型及風(fēng)險成因

（一）資金管理方面的風(fēng)險

就實際情況而言，城市建設(shè)投資企業(yè)所運營的投資項目往往其資金流持續(xù)時間較長且需求量極大，這也就對企業(yè)資金管理工作的質(zhì)量提出了更高的要求，良好的資金循環(huán)體系也自然成了構(gòu)筑投資項目并且取得預(yù)期收益的基石。

第一，由于預(yù)算管理體系缺陷產(chǎn)生的資金管理風(fēng)險。就城市建設(shè)投資項目的內(nèi)容來看，項目一般涵蓋了大量的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及市政工程項目，龐大的項目構(gòu)建體系自然涉及更多的財政政策支持及資金預(yù)算，那么在系統(tǒng)性的項目工程中，社會資本的介入也自然需要更加合規(guī)合理的管理[3]。在此背景下，企業(yè)基本的預(yù)算管理體系也就成為控制資金管理風(fēng)險的一道保障，也應(yīng)當(dāng)成為眾多城建投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)關(guān)注的重點對象。但從現(xiàn)實情況來看，多數(shù)企業(yè)往往不能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)算管理體系的系統(tǒng)性建構(gòu)，導(dǎo)致內(nèi)部資金管理混亂無序，導(dǎo)致項目投資的諸多流程顯露出多種風(fēng)險特征。

第二，企業(yè)預(yù)算執(zhí)行監(jiān)督體系缺陷產(chǎn)生的資金管理風(fēng)險。在完善的預(yù)算管理體系的作用下，企業(yè)內(nèi)部的預(yù)算管理工作趨于正規(guī)，但仍不乏出現(xiàn)資金利用效率過低的問題，極大地限制了企業(yè)內(nèi)部資金的循環(huán)，或是出現(xiàn)預(yù)算超支等問題，使整個企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險居高不下，最終埋下了諸多隱患。歸根結(jié)底，企業(yè)內(nèi)部預(yù)算執(zhí)行監(jiān)督體系應(yīng)當(dāng)起到預(yù)算管理工作的“保險絲”作用，為企業(yè)預(yù)算管理帶來強有力的保障，但現(xiàn)階段部分企業(yè)監(jiān)督機(jī)制運作的狀況不容樂觀，沒能夠起到十足的約束作用。

（二）企業(yè)財務(wù)內(nèi)部控制制度相關(guān)的風(fēng)險

對于內(nèi)部控制機(jī)制而言，城建投資企業(yè)由于競爭關(guān)系的問題，導(dǎo)致其內(nèi)控機(jī)制的建設(shè)及執(zhí)行較市場其他行業(yè)的先進(jìn)企業(yè)而言，存在一定的差距，而內(nèi)控機(jī)制的差距進(jìn)一步削弱了企業(yè)開展風(fēng)險評估工作的實際效用。

第一，城建投資企業(yè)財務(wù)內(nèi)控機(jī)制建設(shè)存在問題。此處的建設(shè)問題并不是指機(jī)制建設(shè)過程中所面臨的“阻礙”，而是較為根本的思路問題，具體表現(xiàn)為：預(yù)算管理等崗位的權(quán)責(zé)劃分不夠明確，時常出現(xiàn)工作人員一人兼任的現(xiàn)象，限制了內(nèi)控機(jī)制的實際效用，最終導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險水平居高不下。

第二，城建投資企業(yè)內(nèi)控機(jī)制執(zhí)行過程中存在的問題。相對于機(jī)制的建設(shè)問題而言，城建投資企業(yè)內(nèi)控機(jī)制執(zhí)行過程中的問題顯然更加嚴(yán)峻，部分績效考評不公正、不合理、不到位，且流程執(zhí)行不夠徹底，限制了內(nèi)部財務(wù)信息的高效流通，難以發(fā)揮這些信息的實際效用。

（三）企業(yè)風(fēng)險管理機(jī)制組織設(shè)計方面的風(fēng)險

從內(nèi)控機(jī)制的視域來看，多數(shù)城建投資企業(yè)確實已經(jīng)意識到企業(yè)自身存在的問題，并逐漸完善機(jī)制建設(shè)及執(zhí)行每個流程的工作，但是，企業(yè)內(nèi)部關(guān)于風(fēng)險控制及管理的部門建設(shè)即組織架構(gòu)方面的問題仍然限制著企業(yè)風(fēng)險控制能力的進(jìn)一步提高。

第一，城建投資企業(yè)缺少完善的風(fēng)險評估部門。從實際情況來看，現(xiàn)階段城建投資企業(yè)內(nèi)部確實存在風(fēng)險評估部門，能夠較為可觀地對內(nèi)部風(fēng)險加以分類、評價，但部分流程的設(shè)計仍有待完善，部門間職責(zé)劃分的模糊提高了整體管理工作的難度，也使風(fēng)險評估的流程變?yōu)榱瞬块T之間的“踢皮球”，不但不利于企業(yè)內(nèi)部各部門之間凝聚力的形成，還限制了內(nèi)控機(jī)制的進(jìn)一步發(fā)展。

第二，城建投資企業(yè)風(fēng)險管理部門的自主性得到了極大限制?，F(xiàn)階段城建投資企業(yè)內(nèi)控機(jī)制方面組織架構(gòu)的建設(shè)仍有欠缺，內(nèi)部組織架構(gòu)均是以企業(yè)本身經(jīng)營的視角進(jìn)行建設(shè)的，缺少獨立的風(fēng)險管理部門的位置，這種情況也導(dǎo)致了企業(yè)風(fēng)險管理部門的話語權(quán)較弱，常常會受到上層財務(wù)部門的限制，無權(quán)限、無辦法實施獨立的審計工作，最終導(dǎo)致風(fēng)險管理部門難以發(fā)揮實際的效用，難以作出及時的風(fēng)險預(yù)警[4]。

三、城建投資企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范策略

（一）與企業(yè)內(nèi)部構(gòu)架完善的風(fēng)險管理流程

城建投資企業(yè)若想及時、有效地規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，勢必要以內(nèi)部架構(gòu)作為調(diào)整工作的重點，由內(nèi)而外地提高企業(yè)的抗風(fēng)險能力。

第一，完善風(fēng)險評估體系。完善的風(fēng)險評估體系包含了對資金流動的核算、分析、調(diào)查、構(gòu)建評估結(jié)果幾個方面，城建投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)依托項目的每一項資金流動作出全面的評估，充分考量項目中的每一個影響因素，進(jìn)而保證風(fēng)險評估體系的實際效用。

第二，建立全面的風(fēng)險目錄。風(fēng)險名錄通常指的是企業(yè)在面對風(fēng)險的過程中，能夠選擇的抗擊方案，風(fēng)險目錄的形成往往需要投資方結(jié)合市場上的各類財務(wù)風(fēng)險，依靠全面的分析總結(jié)得出風(fēng)險的成因及解決辦法，進(jìn)而為企業(yè)帶來參考。對于一個成熟的投資企業(yè)而言，風(fēng)險目錄代表的是解決問題的“活字典”，能夠為企業(yè)提供多數(shù)風(fēng)險的規(guī)避策略[5]。從實際工作角度出發(fā)，設(shè)定風(fēng)險名錄的工作人員需要區(qū)分風(fēng)險的具體類型，并將每一個流程形成記錄，繼而為企業(yè)決策的轉(zhuǎn)變提供重要的依憑。

（二）強化企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理活動的組織架構(gòu)

對于企業(yè)的正常運營而言，哪怕作為投資企業(yè)，風(fēng)險也會與正常的經(jīng)濟(jì)活動相伴，因此，如何使企業(yè)的風(fēng)險水平處于穩(wěn)定狀態(tài)，便是企業(yè)強化財務(wù)風(fēng)險管理工作的主要方向，風(fēng)險控制的“穩(wěn)定性”與“合理性”也將成為相關(guān)組織架構(gòu)的核心理念。

第一，企業(yè)在組織架構(gòu)中建立專門從事風(fēng)險評估及控制工作的部門。從事風(fēng)險評估及控制的部門應(yīng)當(dāng)保有極強的獨立性及自主性，由企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層直接管理，最大限度地降低其他部門對其工作的影響[6]。就實際功能而言，風(fēng)險評估及控制部門的主要工作便是對風(fēng)險進(jìn)行評估、分級，能夠保證企業(yè)每每遇到風(fēng)險，都能夠依照現(xiàn)有的預(yù)案進(jìn)行及時處理，最大限度地保證企業(yè)決策的實效性與執(zhí)行的穩(wěn)定性，為企業(yè)整體的風(fēng)險管理工作提供重要支撐。

第二，城建投資企業(yè)要構(gòu)建部門之間的連通機(jī)制。筆者已于上文提出了建立獨立的風(fēng)險評估及控制部門的構(gòu)想，獨立是整個部門的根本屬性，但這并不意味著該部門與企業(yè)中的其他部門毫無交集，恰恰相反的是，管理上的“獨立自主”要實現(xiàn)與工作之中的“互聯(lián)互通”，只有發(fā)動各部門積極參與這項系統(tǒng)的風(fēng)險控制工作，才能夠使企業(yè)能夠有效識別風(fēng)險，并結(jié)合整體的力量構(gòu)建出風(fēng)險規(guī)避預(yù)案。因此，構(gòu)建一套穩(wěn)定的部門協(xié)同工作機(jī)制顯得尤為重要。

（三）強化內(nèi)部控制及組織及財務(wù)工作的落實深度

風(fēng)險評估及控制部門的設(shè)立僅僅是企業(yè)實現(xiàn)風(fēng)險內(nèi)控機(jī)制建設(shè)的一個部分，搭建了企業(yè)組織架構(gòu)的關(guān)鍵“骨架”，仍需要系統(tǒng)的工作機(jī)制進(jìn)行“筋脈”的填充，才能夠使內(nèi)控體系進(jìn)行高效運轉(zhuǎn)。

第一，城建投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立完善的內(nèi)控制度。城建投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)以企業(yè)本身的管理理念、管理模式作為出發(fā)點，探索出一條具備企業(yè)自身特色的內(nèi)控機(jī)制，這套內(nèi)控機(jī)制能夠最大限度地發(fā)揮企業(yè)的管理優(yōu)勢，能夠針對部門的數(shù)量、體量、合作密度靈活地收集企業(yè)各項目的信息，進(jìn)而為風(fēng)險控制的實際工作打下堅實的基礎(chǔ)。比如，當(dāng)企業(yè)內(nèi)部部門的數(shù)量較少時，企業(yè)可以適應(yīng)性地縮短風(fēng)險管理流程，直接提高風(fēng)險信息傳遞的效率，縮短了預(yù)警措施的上報時間；假若企業(yè)部門數(shù)量過多，體系較為復(fù)雜時，可以采用更為精密的內(nèi)控機(jī)制，最大限度地發(fā)揮風(fēng)險控制相關(guān)職能部門的能力，以預(yù)警及解決作為內(nèi)控工作的核心要務(wù)。

第二，城建投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立針對內(nèi)部風(fēng)險控制部門的監(jiān)督體系。監(jiān)督體系是針對現(xiàn)實的內(nèi)控機(jī)制建設(shè)的“保險措施”，是由決策層直接管理借用第三方財務(wù)機(jī)構(gòu)執(zhí)行的獨立體系，在保證了企業(yè)內(nèi)部各部門穩(wěn)定運作的同時，又能夠最大限度地實現(xiàn)監(jiān)督管理的公平、公正，進(jìn)而保證風(fēng)險內(nèi)控機(jī)制的實際效用。

（四）實現(xiàn)全面的項目預(yù)算管理流程設(shè)計

對于實際的項目投資工作而言，在以風(fēng)險防范為大前提的投資中，城建投資預(yù)算管理流程的完善性至關(guān)重要，完善的預(yù)算管理能夠保證風(fēng)險水平的穩(wěn)定性，進(jìn)而降低投資方面對風(fēng)險的壓力。

第一，城建投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)完善PPP項目預(yù)算管理的相關(guān)流程。城建投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)以關(guān)鍵管理節(jié)點為中心，實現(xiàn)預(yù)算管理流程的架構(gòu)，通過編制、執(zhí)行等等基本節(jié)點的串聯(lián)搭建一套財務(wù)指標(biāo)體系，繼而將項目中的各類信息以指標(biāo)的“語言”進(jìn)行展現(xiàn)，使預(yù)算管理工作更科學(xué)。

第二，城建投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮預(yù)算執(zhí)行監(jiān)督體系的作用。預(yù)算執(zhí)行監(jiān)督體系的實際作用應(yīng)當(dāng)是在明確責(zé)任劃分的基礎(chǔ)上，對不合規(guī)的工作進(jìn)行監(jiān)督評價及問責(zé)，是以企業(yè)整體利益為出發(fā)點的“保險”機(jī)制，更應(yīng)當(dāng)發(fā)揮其強制性的作用[7]。在城建投資企業(yè)所投資的項目收效不穩(wěn)的情況下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)啟動監(jiān)督體系，并使其發(fā)揮實際效用，能夠?qū)ぷ魅藛T每一階段的工作進(jìn)行審核，對各類預(yù)算風(fēng)險加以調(diào)查分析，對每一個流程中的非合規(guī)工作加以糾正，只有這樣才能夠使企業(yè)免遭風(fēng)險的影響，最大限度地保證企業(yè)的根本利益。

四、結(jié)束語

城建投資企業(yè)要控制和降低財務(wù)風(fēng)險，不僅要從業(yè)務(wù)層面、財務(wù)層面探討并完善風(fēng)險管理流程，還要結(jié)合自身的預(yù)算管理流程、內(nèi)部控制組織環(huán)境、內(nèi)部控制制度、財務(wù)制度等具體內(nèi)容，通過風(fēng)險成本評估、風(fēng)險預(yù)案設(shè)計等形式，使風(fēng)險管理機(jī)制與企業(yè)規(guī)模相匹配。