胡靖聆

北京康美特科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“康美特”）在3月4日發(fā)布科創(chuàng)板招股書(shū)。《紅周刊》根據(jù)公開(kāi)信息查詢到，康美特之前公告中出現(xiàn)或公開(kāi)會(huì)議上出現(xiàn)的兩位“核心技術(shù)人員”未在此次IPO招股書(shū)中提及，即2021年擔(dān)任首席技術(shù)官的徐建軍和2017年擔(dān)任總工程師的孫宏杰。

此外，康美特在原材料采購(gòu)中存在較多疑點(diǎn)，包括通用級(jí)聚苯乙烯的供應(yīng)商變動(dòng)頻繁，以及供應(yīng)商相關(guān)資質(zhì)等。

康美特的主營(yíng)業(yè)務(wù)有兩項(xiàng)，分別是電子封裝材料及高性能改性塑料等高分子新材料產(chǎn)品，前者的主要產(chǎn)品形態(tài)為L(zhǎng)ED芯片封裝用電子膠粘劑，主要用于半導(dǎo)體專用照明行業(yè)；后者的產(chǎn)品形態(tài)為改性可發(fā)性聚苯乙烯，主要應(yīng)用于建筑節(jié)能、運(yùn)動(dòng)及交通領(lǐng)域頭部安全防護(hù)、電器及鋰電池等易損件防護(hù)等領(lǐng)域。

從康美特招股書(shū)披露的2020～2022年的研發(fā)費(fèi)用對(duì)應(yīng)的研發(fā)項(xiàng)目來(lái)看，公司的研發(fā)主要聚焦在電子封裝材料方面。募投項(xiàng)目也主要集中在電子封裝材料領(lǐng)域，其中計(jì)劃建設(shè)年產(chǎn)1500噸Mini/MicroLED及半導(dǎo)體專用照明用電子封裝材料產(chǎn)線，另一募投項(xiàng)目新建先進(jìn)高分子材料研發(fā)中心主要開(kāi)展電子封裝材料及應(yīng)用于新能源及半導(dǎo)體器件封裝領(lǐng)域的高分子新材料前沿技術(shù)研究、應(yīng)用產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，支撐公司技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新。

然而《紅周刊》在查閱康美特公開(kāi)信息時(shí)注意到，在半導(dǎo)體封裝材料領(lǐng)域的兩位核心技術(shù)人員沒(méi)有在此次IPO招股書(shū)中披露，并且IPO招股書(shū)信息存在與官網(wǎng)信息“打架”的情況。

康美特在招股書(shū)中提到，公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)由多位曾在中科院化學(xué)所及其下屬單位從事高分子材料研究及擁有產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗(yàn)的核心技術(shù)人員領(lǐng)銜。《紅周刊》注意到，康美特核心技術(shù)人員中只有王麗娟、王霞有過(guò)中科院的研究員的工作經(jīng)歷，并且王霞于2021年4月加入公司，擔(dān)任公司首席科學(xué)家。隨即《紅周刊》查詢了康美特官網(wǎng)，在研發(fā)實(shí)力頁(yè)面，康美特介紹了研發(fā)團(tuán)隊(duì)3位核心人員的信息，包括王麗娟、王霞和徐建軍。其中，徐建軍擔(dān)任公司的首席技術(shù)官，是中科院化學(xué)所博士，但徐建軍沒(méi)有出現(xiàn)在康美特的招股書(shū)中。

《紅周刊》注意到，在2022年11月舉辦的Mini/MicroLED顯示產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新者大會(huì)上，以及在今年2月初召開(kāi)的第八屆國(guó)際第三代半導(dǎo)體論壇（IFWS）上，徐建軍還作為康美特首席技術(shù)官的身份與會(huì)。

徐建軍最近一次的公開(kāi)露面距離康美特3月初公告招股書(shū)不足一月，但招股書(shū)中卻沒(méi)有他的身影。《紅周刊》還查詢了康美特在新三板發(fā)布的多份公告，也未查到關(guān)于徐建軍的信息。

另外，《紅周刊》梳理康美特的發(fā)明專利，也沒(méi)有看到徐建軍參與的相關(guān)專利信息。

除了徐建軍，根據(jù)康美特掛牌新三板時(shí)的相關(guān)公告，孫宏杰在2015年開(kāi)始擔(dān)任公司技術(shù)總監(jiān)，而且在康美特掛牌新三板的公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)中，孫宏杰被認(rèn)定為公司的核心技術(shù)人員，并提到其曾成功研制了耐高溫有機(jī)硅厭氧膠粘劑，耐高溫、高粘接強(qiáng)度的系列有機(jī)硅膠粘劑等。在康美特2016年和2017年的年報(bào)中，孫宏杰均作為核心技術(shù)人員出現(xiàn)，而且在2017年曾作為康美特總工程師參與行業(yè)會(huì)議。和徐建軍的情況相同，在康美特招股書(shū)中同樣沒(méi)有孫宏杰的名字。

《紅周刊》查看康美特的歷年專利申請(qǐng)情況發(fā)現(xiàn)，申請(qǐng)日為2017年8月29日、公告日為2020年10月2日的名為《可模塑成型的有機(jī)硅樹(shù)脂、組合物及其半導(dǎo)體發(fā)光元件》的發(fā)明專利，其發(fā)明人是孫宏杰和鄧斯奇。

需要指出的是，根據(jù)康美特招股書(shū)，其核心技術(shù)人員王麗娟自2005年4月至今擔(dān)任康美特總工程師，這與康美特孫宏杰在2017年擔(dān)任公司總工程師的情況產(chǎn)生重疊，即在2017年，康美特可能有兩位總工程師，但這將令此次的康美特招股書(shū)存在信披不全的瑕疵。

康美特在IPO招股書(shū)中表示，“公司最近兩年核心技術(shù)人的變化主要系發(fā)行人吸引優(yōu)秀研發(fā)人才，加強(qiáng)研發(fā)投入”?！都t周刊》對(duì)比2021年和2022年披露的核心技術(shù)人員的變動(dòng)情況，這主要是指2021年王霞加入公司。康美特還提到，最近兩年的核心技術(shù)人員沒(méi)有發(fā)生重大不利變化。但其應(yīng)對(duì)一月前還出席會(huì)議但招股書(shū)中缺席的首席技術(shù)官，以及在公司一項(xiàng)發(fā)明專利中出現(xiàn)的技術(shù)人員但缺席招股書(shū)的情況，以及該等事項(xiàng)對(duì)公司核心技術(shù)有何影響予以更多披露。

值得注意的是，康美特的研發(fā)人員薪酬出現(xiàn)縮水情況。2016年康美特在掛牌新三板的公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)中披露，2016年研發(fā)人員是23人，不過(guò)2016年研發(fā)費(fèi)用未單獨(dú)披露，無(wú)法計(jì)算研發(fā)人員薪酬。2017～2019年年報(bào)中只披露了技術(shù)人員數(shù)量，分別是27人、21人和21人，按照研發(fā)費(fèi)用中職工薪酬來(lái)估算研發(fā)人員或技術(shù)人員的人均薪酬，2017～2019年分別是25.42萬(wàn)元、31.56萬(wàn)元和38.98萬(wàn)元。根據(jù)康美特此次IPO招股書(shū)披露的研發(fā)人員數(shù)量和研發(fā)費(fèi)用中的職工薪酬計(jì)算，2020～2022年的研發(fā)人員人均薪酬分別為15.68萬(wàn)元、21.17萬(wàn)元和21.89萬(wàn)元，相比2019年下降幅度較大。

與同行業(yè)可比公司相比，康美特專利數(shù)量偏少，截至2022年12月31日，公司擁有境內(nèi)已獲授權(quán)專利68項(xiàng)，其中發(fā)明專利22項(xiàng)，實(shí)用新型專利46項(xiàng)。而同行業(yè)可比公司中，剛在科創(chuàng)板上市的德邦科技，擁有已獲授權(quán)專利146項(xiàng)，其中發(fā)明專利121項(xiàng)（截至2021年12月31日）；在科創(chuàng)板申請(qǐng)上市的華海誠(chéng)科，擁有已獲授權(quán)專利95項(xiàng)，其中發(fā)明專利24項(xiàng)（截至2022年11月3日）。

在康美特的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本中，直接材料占比在八成以上，其中通用級(jí)聚苯乙烯（GPPS）為公司高性能改性塑料主要原材料，該化工原材料是采購(gòu)金額最多的一種?！都t周刊》在查看康美特通用級(jí)聚苯乙烯的供應(yīng)商時(shí)，發(fā)現(xiàn)該類供應(yīng)商名單變動(dòng)頻繁，在康美特披露的2020～2022年的前五大供應(yīng)商中，在為其提供通用級(jí)聚苯乙烯的廠商中，有廠商或無(wú)相關(guān)資質(zhì)，有的成立時(shí)間較短。

從康美特采購(gòu)合同可以看到，通用級(jí)聚苯乙烯主要是供應(yīng)給全資子公司天津斯坦利。結(jié)合康美特此前在新三板掛牌期間披露的客戶來(lái)看，其中北京京東廣興建材有限公司（以下簡(jiǎn)稱“廣興建材”）是2020年新增的供應(yīng)商，是康美特2020年和2021年第二大和第一大供應(yīng)商，采購(gòu)金額分別為3224.05萬(wàn)元5682.78萬(wàn)元。按照2020年和2021年采購(gòu)單價(jià)6.52元/公斤和8.76元/公斤，康美特向其采購(gòu)的數(shù)量分別為4744噸和6487噸。而企查查顯示，該公司2020年和2021年的參保人數(shù)分別為16人和17人。但到了2022年，廣興建材退出了康美特的前五大供應(yīng)商。

此外，《紅周刊》查詢國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)，發(fā)現(xiàn)廣興建材經(jīng)營(yíng)范圍不包括化工產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，在2016年廣興建材變更過(guò)經(jīng)營(yíng)范圍，變更之前廣興建材制造聚苯乙烯泡沫板。變更之后，公司的經(jīng)營(yíng)范圍是制造泰柏板、彩鋼復(fù)合層面板及體板；銷售活動(dòng)房、保溫材料、絲網(wǎng)、泡沫原料、泡沫機(jī)械；委托加工保溫材料。而《紅周刊》注意到，康美特另一家通用級(jí)聚苯乙烯供應(yīng)商天津仁泰新材料股份有限公司，其營(yíng)業(yè)執(zhí)照的經(jīng)營(yíng)范圍就明確包括生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)聚苯乙烯（通用型）及聚苯乙烯（高抗沖型）、聚苯乙烯塑料板材（含：聚苯乙烯100%）等。

《紅周刊》以采購(gòu)者身份撥打了廣興建材法人電話，剛問(wèn)及是否生產(chǎn)泰柏板，對(duì)方稱“沒(méi)做”便掛斷電話。

此外，康美特的供應(yīng)商中還包括一家成立時(shí)間較短的波爾瑪（徐州）保溫材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱“徐州波爾瑪”），以及徐州鳴謙保溫材料有限公司。企查查顯示，這兩家公司均是成立于2021年。徐州波爾瑪在成立當(dāng)年便成為康美特的第三大供應(yīng)商，采購(gòu)金額為3040.90萬(wàn)元，2022年為康美特的第四大供應(yīng)商，采購(gòu)金額為1007.94萬(wàn)元。然而這兩家公司的實(shí)繳資本為“-”，參保人數(shù)為0人。

《紅周刊》同樣以采購(gòu)?fù)ㄓ眉?jí)聚苯乙烯的身份聯(lián)系到徐州波爾瑪?shù)姆ㄈ?，令人感到奇怪的是，該法人的微信朋友圈宣傳信息均是波爾瑪（辛集）保溫材料有限公司（以下?jiǎn)稱“辛集波爾瑪”），辛集波爾瑪成立于2014年，專業(yè)生產(chǎn)新型節(jié)能防火保溫材料。企查查顯示，在股權(quán)關(guān)系上辛集波爾瑪和徐州波爾瑪公司沒(méi)有聯(lián)系。《紅周刊》在問(wèn)及通用級(jí)聚苯乙烯的生產(chǎn)工廠所在地時(shí)，徐州波爾瑪?shù)姆ㄈ吮硎臼窃谛良??！都t周刊》在辛集波爾瑪?shù)墓倬W(wǎng)上看到通用級(jí)聚苯乙烯的產(chǎn)品檢驗(yàn)報(bào)告，徐州波爾瑪?shù)姆ㄈ艘彩切良柆數(shù)膶?duì)外聯(lián)系人。

《紅周刊》注意到，辛集波爾瑪也對(duì)外銷售石墨EPS（EPS即可發(fā)性聚苯乙烯），天津斯坦利官網(wǎng)的產(chǎn)品信息中也包含建筑保溫高熱阻石墨EPS產(chǎn)品?！都t周刊》對(duì)比了兩個(gè)產(chǎn)品的各項(xiàng)指標(biāo)，在燃燒性能、阻熱性能、高發(fā)泡倍率等方面均相同。

需要指出的是，生產(chǎn)通用級(jí)聚苯乙烯需要相應(yīng)的資質(zhì)?！都t周刊》在生產(chǎn)聚苯乙烯的上市公司星輝環(huán)材招股書(shū)中看到，生產(chǎn)聚苯乙烯的主要原材料為苯乙烯，而苯乙烯屬于危險(xiǎn)化學(xué)品，根據(jù)《危險(xiǎn)化學(xué)品安全管理?xiàng)l例》以及《危險(xiǎn)化學(xué)品安全使用許可證實(shí)施辦法》，從事聚苯乙烯的生產(chǎn)需要取得《危險(xiǎn)化學(xué)品安全使用許可證》《危險(xiǎn)化學(xué)品重大危險(xiǎn)源備案》等諸多資質(zhì)?？梢钥吹?，該公司獲得危險(xiǎn)化學(xué)品經(jīng)營(yíng)許可證、危險(xiǎn)化學(xué)品建設(shè)項(xiàng)目安全設(shè)施設(shè)計(jì)審查意見(jiàn)書(shū)等行政許可證書(shū)，也有排污許可證等資質(zhì)證書(shū)。

《紅周刊》查看了康美特的一家通用級(jí)聚苯乙烯的供應(yīng)商山東道爾新材料科技有限公司，企查查顯示，其獲得的資質(zhì)證書(shū)包括排污許可證，此外還有危險(xiǎn)化學(xué)品使用許可證的行政許可證書(shū)。

然而，廣興建材和徐州波爾瑪可能沒(méi)有獲得上述行政許可。企查查顯示，廣興建材披露的資質(zhì)證書(shū)只有一份已經(jīng)被撤銷的質(zhì)量管理體系認(rèn)證，在行政許可中未見(jiàn)到?；废嚓P(guān)的證書(shū)。同樣，企查查顯示，徐州波爾瑪和徐州鳴謙保溫材料有限公司的相關(guān)生產(chǎn)資質(zhì)中未見(jiàn)排污許可證，在行政許可中也沒(méi)有?；返淖C書(shū)。

《紅周刊》還在生產(chǎn)聚苯乙烯的上市公司星輝環(huán)材招股書(shū)中看到，根據(jù)國(guó)家發(fā)改委2019年頒布的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》，對(duì)于年產(chǎn)10萬(wàn)噸以下的聚苯乙烯項(xiàng)目納入限制類?！都t周刊》從徐州波爾瑪?shù)姆ㄈ颂幜私獾剑就ㄓ眉?jí)聚苯乙烯的年產(chǎn)量為3萬(wàn)噸，最大產(chǎn)能是5萬(wàn)噸。對(duì)于該公司是否有相應(yīng)的資質(zhì)向康美特供貨，需要康美特作出說(shuō)明。