陳雪萍

（中南民族大學(xué) 法學(xué)院 , 湖北 武漢 430074）

一、 引 言

科技的迅猛發(fā)展使大量的商業(yè)和個人數(shù)據(jù)以數(shù)字形態(tài)儲存。當(dāng)下，資產(chǎn)從有形轉(zhuǎn)化為無形的數(shù)字以及數(shù)字也轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)，并存放于密碼保護(hù)的賬戶中。數(shù)字資產(chǎn)已成為我們社會和經(jīng)濟(jì)生活的重要部分，一些研究機(jī)構(gòu)正加大力度研究與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相結(jié)合的數(shù)字資產(chǎn)上市發(fā)行和流通交易機(jī)制，①中新經(jīng)緯：《上海：研究數(shù)字資產(chǎn)上市發(fā)行和流通交易機(jī)制》，https://baijiahao.baidu.com/s?id=1774289013551538067&wfr=spider&for=pc，2023-08-15 16:50訪問。與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相結(jié)合的數(shù)字資產(chǎn)的上市發(fā)行指日可待，②趙唯佳：《與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相結(jié)合的數(shù)字資產(chǎn)有望上市發(fā)行，上海釋放數(shù)字紅利》，載《南方都市報》https://baijiahao.baidu.com/s?id=1774290616852372288&wfr=spider&for=pc，2023-08-15 18:29訪問。數(shù)字資產(chǎn)正式入表，數(shù)字資產(chǎn)板塊集體走強(qiáng)，③指數(shù)增強(qiáng)小霸王：《數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表正式落地，多股20CM漲停，一圖看懂產(chǎn)業(yè)鏈！》，https://emcreative.eastmoney.com/app_fortune/article/index.html?postId=1344055252，2023-08-23 10:38訪問。尤其中國首個數(shù)字資產(chǎn)交易平臺的誕生為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的繁榮發(fā)展提供更多的機(jī)遇。④王若辰、李坤晟：《數(shù)字藏品，是通向數(shù)字藍(lán)海的船票嗎》，載《新華每日電訊 》，http://www.news.cn/fortune/2023-02/21/c_1129382190.htm，2023-10-10 09:24訪問。但許多人尚未認(rèn)識到其數(shù)字記載的價值和范圍以及這些資產(chǎn)遺失或不可獲得時可能產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)或情感上的損失。數(shù)字資產(chǎn)恰當(dāng)?shù)墓芾?、移轉(zhuǎn)和分配可以有效地防止這些損失的產(chǎn)生。在民事領(lǐng)域，信托是替代遺囑的重要方式，可以有效地保障數(shù)字資產(chǎn)的傳承、管理和運(yùn)作，利用信托的多功能性，透過一攬子遺囑，有效地分配數(shù)字資產(chǎn)。在商事領(lǐng)域，信托可以充分發(fā)揮其投融資功能，發(fā)展數(shù)字資產(chǎn)的投資信托，跟上世界數(shù)字資產(chǎn)投資的步伐，推動數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。為了促進(jìn)移轉(zhuǎn)和獲取這些數(shù)字資產(chǎn)和財富的便宜，法律需要創(chuàng)新和改革。但至今，人們對數(shù)字資產(chǎn)沒有明確的定義和缺乏深入的理解，而且數(shù)字資產(chǎn)界定、分類和定性的缺漏，使其擁有、管理、移轉(zhuǎn)、交易和調(diào)控產(chǎn)生障礙，因此，厘清數(shù)字資產(chǎn)的概念、性質(zhì)，對數(shù)字資產(chǎn)進(jìn)行恰當(dāng)?shù)姆诸悾幸嬗跇?gòu)建更協(xié)調(diào)和綜合性的法律調(diào)控框架。

近年來，各國學(xué)者關(guān)注數(shù)字資產(chǎn)概念的厘定。David Horton（2014）認(rèn)為數(shù)字資產(chǎn)的概念以及上面的權(quán)利需要明晰。①David Horton, The Stored Communications Act and Digital Assets, 67 Vanderbilt Law Review 1 729 (2014).Laura McCarthy（2015）和UKJT（2019）認(rèn)為，數(shù)字資產(chǎn)是通過有形財產(chǎn)如計算機(jī)、硬盤驅(qū)動、智能手機(jī)或第三方服務(wù)器，儲存于計算機(jī)中的無形介質(zhì)或與技術(shù)相關(guān)的其他計算機(jī)信息，是具有價值和經(jīng)濟(jì)利益的財產(chǎn)，可作為信托財產(chǎn)，受物權(quán)法定原則所調(diào)整，具有排他性。②Laura McCarthy,DIGITAL ASSETS AND INTESTACY,21B.U. J. SCI. & TECH. L. 30,2015. The UK Jurisdictional Taskforce (UKJT) published a Legal Statement on 18 November 2019 concluding that there is no bar under English law for cryptoassets to have the legal status of property and for smart contracts to be legally binding.UKJT Legal Statement on Cryptoassets and Smart Contracts,2019.K.F.K.Low 和E.Teo（2017）、UKJT（2019）等一致認(rèn)為，加密資產(chǎn)為財產(chǎn)，具有權(quán)威文件中規(guī)定的所有財產(chǎn)之特征，以Wilberforce 勛爵對財產(chǎn)的著名定義為標(biāo)準(zhǔn)：可確定、第三人可以識別、具有第三人能夠取得的性質(zhì)以及具有一定程度的穩(wěn)定性。美國、英國、新西蘭、德國、日本等將數(shù)字資產(chǎn)認(rèn)定為具有財產(chǎn)屬性，相關(guān)判例業(yè)已出現(xiàn)，但僅有幾例。③KFK Low & EGS Teo, Bitcoins and Other Cryptocurrencies as Property, 9 Law, Innovation & Technology 2，235(2017) .Jack Pembroke-Birss和 Michael Sinclair（2020）等指出，數(shù)字資產(chǎn)是一種能夠以信托方式持有的財產(chǎn)。④Jack Pembroke-Birss&Michael Sinclair, Cryptocurrencies are property capable of being held on trust, New Zealand High Court holds, https://www.nortonrosefulbright.com/en-hk/knowledge/publications/d6ea37bd/cryptocurrencies-are-property-capable-of-beingheld-on-trust-new-zealand-high-court-holds.

我國學(xué)者對數(shù)字資產(chǎn)的研究，源自對網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)的保護(hù)。林旭霞（2009）指出，虛擬財產(chǎn)權(quán)具備權(quán)利的支配性特征，是物權(quán)，應(yīng)適用物權(quán)規(guī)則。⑤林旭霞：《虛擬財產(chǎn)權(quán)性質(zhì)論》，載《中國法學(xué)》2009年第1期，第88頁。馬一德（2013）認(rèn)為，網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)泛指以數(shù)字化形式存在于特定網(wǎng)絡(luò)虛擬空間內(nèi)可由持有人隨時調(diào)用的專屬數(shù)據(jù)資料。⑥馬一德：《網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)繼承問題探析》，載《法商研究》2013 年第5期，第76頁。楊立新（2017）指出，認(rèn)定網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)之物的屬性具有極大的困難和阻力，將網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)納入民事權(quán)利客體的范疇，為將其納入物的范疇奠定基礎(chǔ)。其價值之一是增加了物的種類，豐富了物權(quán)客體的內(nèi)容，是民法關(guān)于物的范疇的又一次重大的擴(kuò)展。⑦楊立新，《民法總則規(guī)定網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)的含義及重要價值》，載《東方法學(xué)》2017年第3期，第64頁。Wen Ying 和 Hongyu（2019）認(rèn)為，虛擬財產(chǎn)是自然人的合法動產(chǎn)并可以合法繼承。⑧Wen Ying & Hongyu,Young Chinese list digital assets in their wills,People's Daily Online,available on Nov. 20, 2019.齊愛民和張哲（2021）認(rèn)為，數(shù)字貨幣是以區(qū)塊鏈技術(shù)為支撐并以電子化方式記錄的,不代表實(shí)質(zhì)商品或貨物,發(fā)行者亦沒有兌現(xiàn)實(shí)物義務(wù)的通貨。數(shù)字貨幣不是有體物,不構(gòu)成物權(quán)法上的物。數(shù)字貨幣為虛擬財產(chǎn),受法律保護(hù)。⑨齊愛民、張哲：《論數(shù)字貨幣的概念與法律性質(zhì)》，載《法律科學(xué)（西北政法大學(xué)學(xué)報）》2021年第2 期，第86頁。譚明軍（2021）認(rèn)為，數(shù)據(jù)資產(chǎn)是指利用計算機(jī)技術(shù)對用戶行為信息和公開信息或者從其他的合法渠道所獲悉的相關(guān)信息，通過數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)挖掘、數(shù)據(jù)分析等活動所形成的，能夠給企業(yè)帶來價值或潛在價值的數(shù)據(jù)資源。①譚明軍：《論數(shù)據(jù)資產(chǎn)的概念發(fā)展與理論框架》，載《財會月刊》2021年第10期，第90頁。司曉（2021）認(rèn)為，網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)實(shí)質(zhì)上也是數(shù)據(jù)，包括基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)據(jù)和非基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)據(jù)兩種，數(shù)字資產(chǎn)屬于網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)。②司曉：《區(qū)塊鏈數(shù)字資產(chǎn)物權(quán)論》，載《探索與爭鳴》2021年第12期，第88頁。張新寶（2023）指出，我國《民法典》第127條通過指引《民法典》其他條文的規(guī)定以及其他法律的規(guī)定，為未來相關(guān)法律的制定和完善提供了立法基礎(chǔ)。③張新寶：《論作為新型財產(chǎn)權(quán)的數(shù)據(jù)財產(chǎn)權(quán)》，載《中國社會科學(xué)》2023年第4期，第148頁。王利明（2023）年指出，《民法典》第127條的規(guī)定屬于引致條款。未來有必要通過制定單行法等方式,對數(shù)字資產(chǎn)的私法保護(hù)進(jìn)行明確規(guī)定。④王利明：《數(shù)據(jù)的民法保護(hù)》，載《數(shù)字法治》2023年第1期，第43頁。因我國《民法典》第127條規(guī)定過于模糊和抽象，而且數(shù)字資產(chǎn)（數(shù)據(jù)）本身是一種新型財產(chǎn)，現(xiàn)有法律規(guī)則很難予以全面保護(hù)，⑤王利明：《數(shù)據(jù)何以確權(quán)》，載《法學(xué)研究》2023年第4期，第61頁。數(shù)字資產(chǎn)的界定和定性成為難題。

雖然新加坡、新西蘭以及英國等國判例將數(shù)字資產(chǎn)作為一種能夠以信托方式持有的財產(chǎn)，但從對數(shù)字資產(chǎn)規(guī)范界定的研究來看，目前，對“數(shù)字資產(chǎn)”還沒有一個統(tǒng)一的方法和標(biāo)準(zhǔn)來界定，這個術(shù)語沒有共同的定義。盡管如此，國外學(xué)者對數(shù)字資產(chǎn)進(jìn)行了分類表達(dá)，域外法律對數(shù)字資產(chǎn)內(nèi)涵加以界定以及對數(shù)字資產(chǎn)的本質(zhì)進(jìn)行了司法認(rèn)定，為我國數(shù)字資產(chǎn)立法提供有益的借鑒。我國《民法典》為數(shù)字資產(chǎn)的法律保護(hù)提供依據(jù)，但對數(shù)字資產(chǎn)的上位概念網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)沒有準(zhǔn)確的定位，司法實(shí)踐中，數(shù)字資產(chǎn)法律本質(zhì)的認(rèn)定存在較大分歧，對相關(guān)權(quán)益保護(hù)的觀點(diǎn)也基本采否定態(tài)度。為此，本文建議：立法者可在擴(kuò)張解釋《民法典》的基礎(chǔ)上，厘定網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)的概念，明定其作為財產(chǎn)權(quán)利的客體；同時制定《數(shù)字資產(chǎn)保護(hù)法》，在嚴(yán)格區(qū)分傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)和數(shù)字資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，對數(shù)字資產(chǎn)進(jìn)行分類保護(hù)，并確立“控制即所有”規(guī)則，明確數(shù)字資產(chǎn)的歸屬，從而解決與之相關(guān)的破產(chǎn)、信托、擔(dān)保、繼承、投融資等難題。

二、 數(shù)字資產(chǎn)的界定：數(shù)字資產(chǎn)化和資產(chǎn)數(shù)字化

數(shù)字資產(chǎn)一詞起源于20世紀(jì)90年代中期，當(dāng)時主要是指視頻、影像、音像和文檔等，是電子介質(zhì)上儲存的信息，而且技術(shù)的進(jìn)步給這一詞注入了新的活力。如今，數(shù)字資產(chǎn)遍布，每一種貨幣、資產(chǎn)、供應(yīng)鏈以及返利積點(diǎn)具有代幣化的可能?！皵?shù)字資產(chǎn)”一詞包含日益增加的事物，特定的數(shù)字資產(chǎn)如虛擬貨幣或加密貨幣，受到全球關(guān)注。隨著科技的不斷發(fā)展，代幣化成為未來發(fā)展的路徑和趨勢。

（一）數(shù)字資產(chǎn)表達(dá)的混亂

數(shù)字資產(chǎn)的概念以及上面的權(quán)利需要明晰。⑥D(zhuǎn)avid Horton, Indescendibility, 102 CAL. L. REV. 567, 568 (2014).法律專業(yè)人士和權(quán)威人士對數(shù)字資產(chǎn)的表達(dá)不應(yīng)采取可互換的術(shù)語，因?yàn)槠鸩荨⒔忉尯蛯?shí)施法律要求使用精確、準(zhǔn)確和一致的術(shù)語，但表達(dá)混亂，這些要件難以滿足。例如，英國金融行動特別工作組（FATF）堅持使用“虛擬資產(chǎn)”一詞，并在早期報告中使用“虛擬貨幣”。大多數(shù)組織完全忽略了“證券代幣發(fā)行”這個概念，從而導(dǎo)致數(shù)字資產(chǎn)本質(zhì)的不確定性給法律帶來挑戰(zhàn)，造成實(shí)務(wù)困境和理論爭議。

1.數(shù)字資產(chǎn)權(quán)威認(rèn)定闕如。資產(chǎn)數(shù)字化和數(shù)字資產(chǎn)化誕生數(shù)字資產(chǎn)這一新生事物，人們對其認(rèn)識尚不深刻，究竟何為數(shù)字資產(chǎn)，學(xué)界莫衷一是。如今，“數(shù)字資產(chǎn)”一詞并沒有一個完整的定義來充分揭示其本質(zhì)和內(nèi)容，從而造成許多與數(shù)字資產(chǎn)使用相關(guān)的過程極大地復(fù)雜化且難以理解，經(jīng)常使人們對基于數(shù)字資產(chǎn)存在的信息產(chǎn)生扭曲和誤解。因此，這需要進(jìn)一步厘定“數(shù)字資產(chǎn)”概念以及解決其使用前景的不一致性和模糊性問題。

目前，學(xué)界對數(shù)字資產(chǎn)沒有統(tǒng)一和權(quán)威的界定。當(dāng)下，數(shù)字資產(chǎn)的表達(dá)存在許多可以互換使用的不同概念和術(shù)語，因?yàn)檫@些資產(chǎn)可能采用不同的形式。由于區(qū)塊鏈技術(shù)不斷地滲透到數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域，數(shù)字資產(chǎn)化和資產(chǎn)數(shù)字化不斷拓展數(shù)字資產(chǎn)邊界。有關(guān)數(shù)字資產(chǎn)的術(shù)語也五花八門：有學(xué)者采用“數(shù)字資產(chǎn)”，有人采用“加密貨幣”，有人采用“代幣”，也有人采用“虛擬資產(chǎn)”，還有人將幾個術(shù)語作為同義詞同時使用，并將各術(shù)語加以緊密的聯(lián)系。①A. A. Kud, M. A. Mashchenko,I. S. Pypenko, I. V. Soboleva,Predicting the Impact of Digital Assets on Socioeconomic Development of an Enterprise . Kharkiv: KRPOCH. doi:10.26697/9786177089116.2020.由于數(shù)字化在我們?nèi)粘Ｉ钪邪l(fā)揮著日益重要的作用，數(shù)字資產(chǎn)規(guī)劃已成為資產(chǎn)規(guī)劃師的一個主要問題。

數(shù)字資產(chǎn)是通過有形財產(chǎn)如計算機(jī)、硬盤驅(qū)動、智能手機(jī)或第三方服務(wù)器，儲存于計算機(jī)中無形介質(zhì)或與技術(shù)相關(guān)的其他計算機(jī)的信息，或儲存在云端的任何文件，②Laura McCarthy,DIGITAL ASSETS AND INTESTACY,21B.U. J. SCI. & TECH. L. 30,2015.包括一個人所擁有的任何在線賬戶③Beyer, Gerry W. and Nipp, Kerri G., Estate Planning for Digital Assets (March 8, 2011). Estate Planning Developments for Texas Professionals, April 2011.，是具有價值和經(jīng)濟(jì)利益的財產(chǎn)，可作為信托財產(chǎn)，受物權(quán)法定原則所調(diào)整，具有排他性。④The UK Jurisdictional Taskforce (UKJT) published a Legal Statement on 18 November 2019 concluding that there is no bar under English law for cryptoassets to have the legal status of property and for smart contracts to be legally binding.UKJT Legal Statement on Cryptoassets and Smart Contracts,2019.在線賬戶包括但不限于：電子郵件賬戶，存儲在Picasa等圖片共享網(wǎng)站上的在線圖片，YouTube等社交媒體上的視頻或文，網(wǎng)站或博客上的視頻和文檔，網(wǎng)上銀行、投資、信用卡賬戶，PayPal，域名，網(wǎng)絡(luò)托管賬戶，社交網(wǎng)絡(luò)賬戶如Facebook等，亞馬遜等網(wǎng)上購物賬戶，虛擬企業(yè)，在線拍賣行，《魔獸世界》或《模擬人生》中的化身，專業(yè)和個人數(shù)據(jù)備份，還有貸款、保險、水電費(fèi)和網(wǎng)站托管的在線賬單支付賬戶。許多客戶存儲在電腦上的各類文件包括個人、商業(yè)信件和其他文件、照片、視頻、藝術(shù)品和音樂。雖然其中許多資產(chǎn)沒有貨幣價值，但許多可能對家庭成員有著情感價值。因此，在進(jìn)行遺產(chǎn)規(guī)劃時，需要考慮每一類數(shù)字資產(chǎn)。

隨著區(qū)塊鏈技術(shù)其滲透的不斷深入，預(yù)計一些新的問題還會出現(xiàn)。數(shù)字資產(chǎn)的界定和分類，對數(shù)字資產(chǎn)的所有和持有、控制和轉(zhuǎn)讓、投資和發(fā)行以及管理和運(yùn)作存在重大影響，譬如，在區(qū)塊鏈數(shù)字資產(chǎn)中區(qū)塊鏈和分布式賬戶對資產(chǎn)的發(fā)行和數(shù)字資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓就會產(chǎn)生重大影響。

2.數(shù)字資產(chǎn)化和資產(chǎn)數(shù)字化的表達(dá)模糊。廣義的數(shù)字資產(chǎn)是指“以數(shù)字形式表現(xiàn)的具有內(nèi)在或后來取得價值的東西”。⑤https://www.mediavalet.com/blog/what-are-digital-assets/.在不同的環(huán)境下，數(shù)字資產(chǎn)具有著不同的涵義。在數(shù)字遺產(chǎn)規(guī)劃中，“數(shù)字資產(chǎn)”是僅以二進(jìn)制形式表示的數(shù)字編碼形式存在的任何“資產(chǎn)”，即任何以電子方式存儲的有價值的東西。⑥D(zhuǎn)elia B?beanu et al., Strategic Outlines: Between Value and Digital Assets Management, 11 ANNALES UNIVERSITATIS APULENSIS SERIES OECONOMICA 318, 318 (2009).在民事和商事領(lǐng)域中都可以創(chuàng)建和存在數(shù)字資產(chǎn)。如在民事領(lǐng)域中，一個人的數(shù)字資產(chǎn)可能包括視頻、文本文檔、照片、音樂、電子郵件、在線訂閱、手機(jī)應(yīng)用程序、視頻游戲、在線個人社交媒體賬戶和其他類似項(xiàng)目。在商事領(lǐng)域，數(shù)字資產(chǎn)可能包含有價值的信息，如郵寄地址、客戶名單、在線店面、商業(yè)銀行賬戶、工資單系統(tǒng)、計算機(jī)軟件、商業(yè)計劃和其他數(shù)字化資產(chǎn)，⑦Jamie Patrick Hopkins & Ilya Alexander Lipin,Viable Solutions to the Digital Estate Planning Dilemma,IOWA LAW REVIEW BULLETIN Vol. 99,61(2014).而且還包括加密貨幣、加密資產(chǎn)或數(shù)字代幣等，是價值的數(shù)字表示。⑧Congressional Research Service,Digital Assets and SEC Regulation, https://crsreports.congress.gov.Updated June 23, 2021.另外，一些證券或?qū)嵨镔Y產(chǎn)也可以通過數(shù)字轉(zhuǎn)型使資產(chǎn)數(shù)字化，成為代幣化資產(chǎn)即通證或代幣。

數(shù)字資產(chǎn)包括電子儲存資產(chǎn)(assets stored digitally)和數(shù)字化資產(chǎn)即代幣化資產(chǎn)(Digitized aseets,tokens）。這些術(shù)語經(jīng)常被互換使用，但它們在許多關(guān)鍵方面是不同的。數(shù)字資產(chǎn)是一種以數(shù)字格式創(chuàng)建、交易和存儲的無形資產(chǎn)。在區(qū)塊鏈背景下，數(shù)字資產(chǎn)包括加密貨幣和加密代幣，是利用加密技術(shù)的數(shù)字資產(chǎn)的獨(dú)特子類，是一種先進(jìn)的加密技術(shù)，通過消除偽造或雙重支出的可能性來確保其真實(shí)性。兩類數(shù)字資產(chǎn)之間的關(guān)鍵區(qū)別是加密貨幣為區(qū)塊鏈的原生資產(chǎn)，就像比特幣（BTC）或以太幣（ETH），而代幣是在現(xiàn)有的區(qū)塊鏈平臺上創(chuàng)建，像許多構(gòu)成以太坊（Ethereum）生態(tài)系統(tǒng)的 ERC-20①ERC-20 是一個以太坊區(qū)塊鏈上的智能合約的一種協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)。代幣那樣。當(dāng)然，數(shù)字資產(chǎn)和數(shù)字化的資產(chǎn)可在電子分類賬上表示，而電子分類賬不一定是區(qū)塊鏈。區(qū)塊鏈上的數(shù)字資產(chǎn)和數(shù)字化資產(chǎn)，是“作為去中心化軟件協(xié)議的一部分，在區(qū)塊鏈上創(chuàng)建的數(shù)字代幣”。②COINBASE, COIN CENTER, UNION SQUARE VENTURES & CONSENSYS, A SECURITIES LAW RAMEWORK FOR BLOCKCHAIN TOKENS 1 (Dec. 2016), https://www.coinbase.com/legal/securities-law-framework.pdf.因此，數(shù)字資產(chǎn)可表達(dá)為“基于區(qū)塊鏈的數(shù)字資產(chǎn)”“非基于區(qū)塊鏈的數(shù)字資產(chǎn)”“加密貨幣”“資產(chǎn)代幣”。

（二）有關(guān)數(shù)字資產(chǎn)的分類表達(dá)

1.“基于區(qū)塊鏈的數(shù)字資產(chǎn)”和“非基于區(qū)塊鏈的數(shù)字資產(chǎn)”

（1）基于區(qū)塊鏈的數(shù)字資產(chǎn)?！皵?shù)字資產(chǎn)”作為一種個人擁有權(quán)利或利益的電子記錄，不包括基礎(chǔ)資產(chǎn)或債務(wù)，除非該資產(chǎn)或債務(wù)本身是電子記錄。③See NAT’L CONFERENCE OF COMM’RS ON UNIF. STATE LAWS, REVISED UNIFORM FIDUCIARY ACCESS TO DIGITAL ASSETS ACT§2(10) (2015), https://www.uniformlaws.org/HigherLogic/System/DownloadDocumentFile.ashx?DocumentFileKey=112ab648-b257-97f2-48c2-61fe109a0b33&forceDialog=0.“數(shù)字資產(chǎn)本身就是代碼。”④William Hinman, Dir., Div. of Corp. Fin., SEC, Digital Asset Transactions: When Howey Met Gary (Plastic), Remarks at the Yahoo Finance All Markets Summit: Crypto (June 14, 2018), https://www.sec.gov/news/speech/speech-hinman-061418.數(shù)字資產(chǎn)不同于實(shí)物資產(chǎn)，因?yàn)閿?shù)字資產(chǎn)本身并不以實(shí)物形式存在。例如，比特幣是一種數(shù)字資產(chǎn)，因?yàn)樗皇窃诒忍貛艆^(qū)塊鏈上創(chuàng)建和存儲的電子記錄。⑤See How to Store Your Bitcoin, COINDESK (last updated July 8, 2020), https://www.coindesk.com/learn/bitcoin-101/how-tostore-your-bitcoins.

“數(shù)字化資產(chǎn)”是一種所有權(quán)表現(xiàn)在電子記錄中的資產(chǎn)，可以是證券、貨幣、財產(chǎn)或商品。⑥Phil Spiegel, Digitizing Your Information Assets, LAC GROUP (Oct. 25, 2011), https://lac-group.com/digitizingassets/.數(shù)字化資產(chǎn)的一個例子是存儲在數(shù)字分類賬上的房地產(chǎn)所有權(quán)的電子記錄。分類賬可能包括一個電子記錄，其中包含與所有權(quán)相關(guān)的所有權(quán)利，盡管資產(chǎn)本身——房地產(chǎn)——存在于電子記錄之外。利用電子記錄在分類賬上記錄資產(chǎn)所有權(quán)使電子記錄成為數(shù)字化資產(chǎn)。這可以理解為代幣化資產(chǎn)、代幣或通證（Token）。

區(qū)塊鏈技術(shù)給世界帶來的透明是史無前例的，是史上首次使人們證明數(shù)字資產(chǎn)的某些方面，譬如，人們可以在無需第三人協(xié)助的情形下證明某些事物如所有權(quán)、真實(shí)性、交易歷史和位置。區(qū)塊鏈程序可以消除中間人，區(qū)塊鏈數(shù)字資產(chǎn)適用創(chuàng)設(shè)于網(wǎng)絡(luò)密碼以及/或代幣的規(guī)則，這些標(biāo)準(zhǔn)通過網(wǎng)絡(luò)受到不斷的審查。隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的出現(xiàn)，這種密鑰規(guī)則獲得極大的提升。當(dāng)今，被稱為智能合約的先進(jìn)的綜合協(xié)議成為了數(shù)字資產(chǎn)變革的核心。

數(shù)字資產(chǎn)的迅猛發(fā)展是因?yàn)閰^(qū)塊鏈技術(shù)在市場上創(chuàng)造出新的效率，甚至創(chuàng)造出新的市場。區(qū)塊鏈簡直是一個計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)巨人，驗(yàn)證數(shù)字分布賬戶上的數(shù)據(jù)。這個網(wǎng)絡(luò)使數(shù)據(jù)得以儲存、不被更改且通過密碼來驗(yàn)證?！皵?shù)字資產(chǎn)（化）”和“數(shù)字化資產(chǎn)”是電子分布賬戶包括區(qū)塊鏈上的電子記載，加密資產(chǎn)、加密貨幣或數(shù)字代幣等通常是使用分布式賬本或區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)行和轉(zhuǎn)讓的?！皡^(qū)塊鏈代幣”是區(qū)塊鏈上的數(shù)字和數(shù)字化資產(chǎn)，具有各種各樣的功用，包括作為貨物和服務(wù)的支付手段、訪問應(yīng)用的密鑰、對發(fā)行者享有特定請求權(quán)的資產(chǎn)或各種功能的結(jié)合。目前，法律對這些功用尚無明確的規(guī)定。由于數(shù)字資產(chǎn)的界定缺乏統(tǒng)一性，法律產(chǎn)生了一些不確定性，譬如，在運(yùn)用各種功能時市場參與者應(yīng)遵守何種義務(wù)。

隨著數(shù)字資產(chǎn)世界的持續(xù)發(fā)展，調(diào)控機(jī)構(gòu)和投資者也希望對現(xiàn)有的區(qū)塊鏈上不同類型的代幣進(jìn)行分類。代幣分類決定了其發(fā)行和交易能力，在促進(jìn)市場發(fā)展中發(fā)揮重要作用。代幣分類主要有三種類型：加密貨幣、使用型代幣和證券型代幣。加密貨幣包括比特幣和萊特幣等傳統(tǒng)加密貨幣，通常作為數(shù)字貨幣的一種形式。它們是去中心化的，并提供一個真正的點(diǎn)對點(diǎn)交換協(xié)議。使用型代幣在平臺的生態(tài)系統(tǒng)中運(yùn)行，以獲得價值并完成各種任務(wù)，但它并不代表對一家公司享有任何直接所有權(quán)或進(jìn)行投資。證券型代幣是任何通過設(shè)計表示公司所有權(quán)份額或投資的代幣，通常出現(xiàn)在高度監(jiān)管的市場，如房地產(chǎn)、證券或股票市場。證券型代幣等已滲透到房地產(chǎn)市場。例如，Red Swan平臺允許業(yè)主將他們的房地產(chǎn)代幣化。該公司最近與Polymath合作，在全美范圍內(nèi)代幣化了價值22億美元的商業(yè)地產(chǎn)。與傳統(tǒng)的房地產(chǎn)銷售相比，代幣化房地產(chǎn)提供了一些巨大的優(yōu)勢。例如，整個銷售過程更快，第三方組織的參與更少，而且根據(jù)代幣的屬性，所有權(quán)轉(zhuǎn)移可以在幾秒鐘內(nèi)完成。

（2）非基于區(qū)塊鏈的數(shù)字資產(chǎn)。數(shù)字資產(chǎn)是“任何存在于二進(jìn)制數(shù)據(jù)中的事物，是自動儲存、可唯一確定，具有價值或使用價值?！雹貲avid Hamilton,What are Digital Assets?，https://www.securities.io/what-are-digital-assets/March 19, 2021.對于數(shù)字資產(chǎn)規(guī)劃而言，“數(shù)字資產(chǎn)”是任何“僅以二進(jìn)制形式表示的數(shù)字編碼形式存在的資產(chǎn)”。它可以界定為被格式化成二進(jìn)制來源的任何文本或媒介，包括使用權(quán)利。②Van Niekerk, A.J.. The strategic management of media assets: a methodological approach,JOURNAL OF DIGITAL ASSET MANAGEMENT Vol. 3, 2 89-98,2007.簡單地說，數(shù)字資產(chǎn)包括任何以數(shù)字形式存在的信息，可以是在線或電子存儲設(shè)備上的信息，包括訪問它們所需的信息。郵件、社交媒體賬戶、文件和照片均在網(wǎng)上儲存，這些資產(chǎn)均為“非基于區(qū)塊鏈的數(shù)字資產(chǎn)”。

當(dāng)然，數(shù)字資產(chǎn)（化）可以有更具體的定義，不同于本身為數(shù)字化資產(chǎn)的電子記載，該數(shù)字化資產(chǎn)是基礎(chǔ)資產(chǎn)所有權(quán)的電子記載。技術(shù)上來說，非基于區(qū)塊鏈的數(shù)字資產(chǎn)是任何人所擁有、許可或控制的“電子記載”，包括一個人有權(quán)訪問的有關(guān)在線賬戶或數(shù)字文檔，如email、網(wǎng)上銀行、社交媒體賬戶、云儲存、博客以及任何人在網(wǎng)上所做的事情即在需要登的手機(jī)上或電腦上。③Betsy Simmons Hannibal，What Are “Digital Assets”，https://www.nolo.com/legal-encyclopedia/what-are-digital-assets.htm.人們創(chuàng)設(shè)文件、書寫emails、編發(fā)短信以及撰寫社交媒體帖,均以數(shù)字形式存儲于網(wǎng)上、計算機(jī)、平板和手機(jī)上。人們購物消費(fèi)獲得返現(xiàn)或積點(diǎn)，傳統(tǒng)的實(shí)物和有形資產(chǎn)如書、電影和音樂等均轉(zhuǎn)化成數(shù)字形態(tài)。新的資產(chǎn)通過新的社交平臺、返利計劃和計算機(jī)等方式而創(chuàng)設(shè)，但其作為財產(chǎn)利益的法律分類尚存疑問。數(shù)字資產(chǎn)可否作為一種財產(chǎn)形態(tài)還有爭議，此類資產(chǎn)是具有財產(chǎn)（權(quán)）特征的某種物，亟待財產(chǎn)法律制度的保護(hù)。④Natalie M. Banta,PROPERTY INTERESTS IN DIGITAL ASSETS: THE RISE OF DIGITAL FEUDALISM,38 CARDOZO LAW REVIEW 1 099(2017).

非基于區(qū)塊鏈的數(shù)字資產(chǎn)主要有文本內(nèi)容、圖像和多媒體。圖像和多媒體可歸類為媒體資產(chǎn)。⑤Van Niekerk, A.J.. The strategic management of media assets: a methodological approach,2 JOURNAL OF DIGITAL ASSET MANAGEMENT Vol. 3, 89-98(2007).還有學(xué)者將數(shù)字資產(chǎn)按不同標(biāo)準(zhǔn)分成：電子郵件和社交媒體賬戶、通過參與某些零售計劃或使用某種信用卡獲得的獎勵積分、數(shù)字形式的電子媒體，如音樂、視頻和書籍。①Natalie M. Banta,PROPERTY INTERESTS IN DIGITAL ASSETS: THE RISE OF DIGITAL FEUDALISM, 38CARDOZO LAW REVIEW 1 099(2017).甚至有學(xué)者將數(shù)字資產(chǎn)分為電子文件、社交媒體、金融資產(chǎn)、商業(yè)資產(chǎn)以及其他。②Sy, Elizabeth,The Revised Uniform Fiduciary Access to Digital Assets Act: Has the Law Caught up with Technology?, 3 Touro Law Review 32(2016) Article 7. https://digitalcommons.tourolaw.edu/lawreview/vol32/iss3/7. See Jennifer L. Zegel, Digital Asset Planning, REGERLAW, http://www.regerlaw.com/digital-asset-planning.html (last visited Aug. 13, 2021).

2.加密貨幣與證券代幣

加密資產(chǎn)也稱之為“代幣”或“加密貨幣”，是通過加密方式獲取的數(shù)字代碼，具有價值，能夠移轉(zhuǎn)、儲存以及電子化交易，盡管所有的加密資產(chǎn)采用某種形式的分布式賬戶技術(shù)，但不是所有的分布式賬戶均涉及加密資產(chǎn)。

（1）加密貨幣。廣義的加密貨幣遠(yuǎn)非指中本聰所概括的基于區(qū)塊鏈技術(shù)而運(yùn)作的虛擬貨幣，還包括游戲幣、域名等虛擬的計算機(jī)世界中存在的各種權(quán)利或有價值的資產(chǎn)，但本文所指的加密貨幣僅限于與比特幣具有相同特征基于區(qū)塊鏈技術(shù)的虛擬貨幣，統(tǒng)稱為“加密貨幣”。

加密貨幣是數(shù)字貨幣，作為一種交換媒介，一用戶將數(shù)據(jù)發(fā)送給另一用戶，且使用加密技術(shù)使交易保持匿名，由于加密，交易的數(shù)據(jù)之傳遞不為未經(jīng)授權(quán)的人所讀悉。這種驅(qū)動加密貨幣的“區(qū)塊鏈”基礎(chǔ)技術(shù)，是一種去中心化的工具，使諸用戶將交易記錄在用戶們公開分享的賬戶上，以至于交易一經(jīng)作出即無法更改。

加密貨幣是否是“貨幣”一直是人們爭論的話題。加密貨幣具有金錢價值，可以用于購買商品和服務(wù)。此種貨幣可以提供電子支付系統(tǒng)，促進(jìn)交易者之間的無紙化交易。由于加密貨幣是數(shù)字化和直接運(yùn)作的，且是由私人所設(shè)計的，可以繞開銀行，沒有中央貨幣機(jī)構(gòu)的支持。從相關(guān)的案例來看，一些國家的法院出于某種法律目的將加密貨幣認(rèn)定為“貨幣”。③See Sec. & Exch. Comm'n v. Shavers, No. 4:13-CV-416, 2014 WL 12622292, at *7 (E.D. Tex. Aug. 26, 2014) ; see also United States v. Ulbricht, 31 F. Supp. 3d 540, 570 (S.D.N.Y. 2014).

加密貨幣是否為財產(chǎn)也一直是人們探討的問題。一些國家通過制定法和判例法認(rèn)定其為財產(chǎn)，并將其納入監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管范圍。④See United States v. Coinbase, Inc., No. 17-CV-01431-JSC, 2017 WL 5 890 052 (N.D. Cal. Nov. 28, 2017).

（2）證券代幣。無論是加密貨幣還是代幣均依賴于加密技術(shù)，利用區(qū)塊鏈的“數(shù)字證券”“數(shù)字代幣”作為金融工具，旨在用于投資，也用于區(qū)別非具有投資功能的其他代幣。

資產(chǎn)的“代幣化”反映發(fā)行區(qū)塊鏈為基礎(chǔ)的“代幣”的過程，這種代幣以數(shù)字形式代表某種基礎(chǔ)資產(chǎn)，在許多情形下更類似于商品或服務(wù)而非金融工具。這樣的“代幣”可以代表公司的股份或參與投資基金的份額，也可以反映不動產(chǎn)或藝術(shù)品上的所有權(quán)利益，還可以使持有者獲取區(qū)塊鏈上的功能。代幣的所有權(quán)反映在分布式賬戶上，所有代幣的交易同樣可以在區(qū)塊鏈上追蹤。ICO的產(chǎn)生，成為許多初級階段的企業(yè)利用區(qū)塊鏈普遍采用的募集資金的工具，企業(yè)出售數(shù)字資產(chǎn)時ICO 就產(chǎn)生，主要以虛擬的“貨幣”“代幣”的形式募集資本。⑤U.S. Securities and Exchange Commission, Investor Bulletin: Initial Coin Offerings, July 25, 2017, https://www.sec.gov/oiea/investor-alerts-and-bulletins/ib_coinofferings.募集資金用于發(fā)起人區(qū)塊鏈項(xiàng)目、產(chǎn)品和應(yīng)用開發(fā)的融資，數(shù)字資產(chǎn)用于提升價值，為持有者提供金融回報。⑥Arjun Kharpal, Tokenization: The World of ICOs, CNBC, April 12, 2019, https://www.cnbc.com/2018/07/13/initialcoinoffering-ico-what-are-they-how-do-they-work.html.ICO解決了數(shù)字資產(chǎn)作為證券的問題，根據(jù)Howey標(biāo)準(zhǔn)⑦證券的判斷標(biāo)準(zhǔn)——豪威標(biāo)準(zhǔn)（Howey Test），是 1946 年美國聯(lián)邦最高法院審理的美國證監(jiān)會起訴豪威公司（SEC v. WJ Howey Co.）案中使用的一種判斷特定交易是否構(gòu)成證券發(fā)行的標(biāo)準(zhǔn)。，去中心化自治組織代幣屬于證券。

“去中心化的金融”利用區(qū)塊鏈技術(shù)取代可識別的證券發(fā)行者或金融中介，促進(jìn)了更多的點(diǎn)對點(diǎn)的交易。有人混同各種稱謂，有人則刻意區(qū)分，旨在厘清他們在特征和權(quán)利上的細(xì)微差別，尤其是功能、可交換性、目的和治理等方面。由于不同稱謂之間的重要區(qū)別被忽視了，因此，有關(guān)術(shù)語的確定至關(guān)重要。不僅比特幣和區(qū)塊鏈不能混同，而且加密貨幣、穩(wěn)定幣、中央銀行數(shù)字貨幣以及代幣化證券也不可以隨意地甚至故意地混為一談。不可因?yàn)橐恍┯晒景l(fā)行的數(shù)字資產(chǎn)是證券，就推斷出所有的由公司發(fā)行的數(shù)字資產(chǎn)均為證券。事實(shí)上，許多數(shù)字資產(chǎn)的目的與金融或投資沒有任何關(guān)系。術(shù)語上的混淆產(chǎn)生一些困境，導(dǎo)致誤解，甚至立法者或調(diào)控者針對寬泛含義的術(shù)語會作出相反的調(diào)控對待。

三、 域外法律對數(shù)字資產(chǎn)內(nèi)涵的界定：具體表達(dá)

（一）數(shù)字資產(chǎn)（化）的法律內(nèi)涵

一些國家立法界定了數(shù)字資產(chǎn)，其中，美國《修訂的統(tǒng)一數(shù)字資產(chǎn)信義人訪問法》（RUFADAA）將“數(shù)字資產(chǎn)”界定為“個人”享有權(quán)利或利益的“電子記載”，但不包括“基礎(chǔ)資產(chǎn)或債務(wù)，除非該資產(chǎn)或債務(wù)本身就是電子記載”?！坝涊d”是“被刻于有形介質(zhì)上或儲存于電子介質(zhì)或其他介質(zhì)上且可以以感知的形式檢索?！薄半娮印笔恰芭c技術(shù)相關(guān)的具有電的、數(shù)字的、磁的、無線的、光的、電磁的或相似特性”。其中“個人”一詞顯然排除了由財團(tuán)或商業(yè)實(shí)體所擁有的數(shù)字資產(chǎn)。這一細(xì)微差別被忽視，表述顯然模糊不清。《2016威斯康星數(shù)字財產(chǎn)法》（Wisconsin Digital Property Act）將數(shù)字資產(chǎn)界定為“一種電子記錄，人們對其享有權(quán)利或利益”，包括EMAIL賬戶、社會媒體賬戶、線上購物賬戶以及云存儲賬戶。①Wisconsin State§711.03(10).

傳統(tǒng)上，界定“數(shù)字資產(chǎn)”的方式可以分為：概括和具體的方式。②World Experience in Normative Definition of Digital Assets，https://www.bitbon.space/en/knowledge-base/digital-assets/legalnature-of-a-digital-asset/world-experience-in-normative-definition-of-digital-assets.因此，美國修訂后的《統(tǒng)一數(shù)字資產(chǎn)信義人訪問法》(UFADAA)對數(shù)字資產(chǎn)采取概括式的界定是美國統(tǒng)一法律委員會制定的示范法。該法不具有約束力，但構(gòu)成許多州的立法基礎(chǔ)。如今，34個州已將相應(yīng)的法理作為基礎(chǔ)，各個州適用相同的數(shù)字資產(chǎn)定義。修訂后的《統(tǒng)一數(shù)字資產(chǎn)信義人訪問法》確定數(shù)字資產(chǎn)是個人享有權(quán)利或利益的電子記錄，惟具有電子形式的資產(chǎn)才是數(shù)字資產(chǎn)，電子形式是數(shù)字資產(chǎn)的關(guān)鍵性要素。相應(yīng)的界定還涵蓋了加密起源的數(shù)字資產(chǎn)。作為示范法，相關(guān)規(guī)定被引入各州法律。數(shù)字資產(chǎn)的相同定義被寫入了《紐約州A號法》（A9910A）(修訂與數(shù)字資產(chǎn)管理有關(guān)的遺產(chǎn)、權(quán)力和信托法的法案)③Act to Amend the Estates, Powers and Trusts Law, in Relation to the Administration of Digital Assets.。然而，并非所有的州都使用相同的方法來定義和規(guī)定這個綜合性的術(shù)語。例如，懷俄明州的《數(shù)字資產(chǎn)現(xiàn)行法》中“數(shù)字資產(chǎn)”一詞僅等同于虛擬貨幣。數(shù)字資產(chǎn)包括數(shù)字消費(fèi)者資產(chǎn)、數(shù)字證券和虛擬貨幣。反過來，數(shù)字消費(fèi)者資產(chǎn)被定義為消費(fèi)者、個人或家庭目的所購買的數(shù)字資產(chǎn)，包括無形財產(chǎn)的區(qū)塊鏈代幣。

“數(shù)字資產(chǎn)”并不是一個新概念，也不依賴于區(qū)塊鏈。數(shù)字代幣同樣以電子記錄方式保存于系統(tǒng)。它們可以定義為一串字符，通常以二進(jìn)制格式存儲，代表價值或在特定環(huán)境下可以行使的權(quán)利。因此，“數(shù)字資產(chǎn)”的術(shù)語并不一定指在區(qū)塊鏈上發(fā)行和轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)，因?yàn)檫@是數(shù)字資產(chǎn)更通用的定義中的一個子類。隨著技術(shù)和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展逐漸復(fù)雜化，區(qū)塊鏈代幣的流通領(lǐng)域出現(xiàn)了新類別的數(shù)字資產(chǎn)，但這些類別并不具有相同的含義。以符合現(xiàn)代化要求的方式界定數(shù)字資產(chǎn)具有重要的意義。

（二）數(shù)字化資產(chǎn)內(nèi)涵的不同法律表達(dá)

市場參與者采用不同的術(shù)語來描述數(shù)字資產(chǎn)，但不管它們被稱為什么，金融活動、服務(wù)和市場參與者必須遵守相關(guān)的法律法規(guī)。數(shù)字化資產(chǎn)和傳統(tǒng)資產(chǎn)的一個關(guān)鍵區(qū)別是資產(chǎn)的所有權(quán)和所有權(quán)的交換。傳統(tǒng)資產(chǎn)一般記錄在由中央中介人管理的私人賬本上，而數(shù)字資產(chǎn)的所有權(quán)和交換通常記錄在去中心化的數(shù)字分類賬戶上。

一些國家法律對數(shù)字化資產(chǎn)進(jìn)行了調(diào)整。美國將某種數(shù)字資產(chǎn)采用證券法律法規(guī)來調(diào)整，當(dāng)符合證券概念和標(biāo)準(zhǔn)時，數(shù)字資產(chǎn)將受到證券法的調(diào)控。根據(jù)在SEC v.W.J. Howey Co.or Gary Plastic Packaging v. Merrill Lynch, Pierce,Fenner & Smith Inc.等案件中所確立的標(biāo)準(zhǔn)，初始或二級市場交易構(gòu)成證券購買或出售，美國證券交易委員會(SEC)可以主張監(jiān)管和強(qiáng)制執(zhí)行權(quán)，要求遵守聯(lián)邦證券法。①ABA IDPPS Jurisdiction Working Group,Digital and Digitized Assets: Federal and State Jurisdictional Issues (December 2020)，https://www.americanbar.org/content/dam/aba/administrative/business_law/buslaw/committees/CL620000pub/digital_assets.pdf.美國懷俄明州的《數(shù)字資產(chǎn)現(xiàn)行法》（SF0125） 在現(xiàn)行的法律框架內(nèi)確立了“數(shù)字資產(chǎn)”的法律本質(zhì)，將“數(shù)字資產(chǎn)”界定為以計算機(jī)可讀格式存儲的經(jīng)濟(jì)、財產(chǎn)或訪問權(quán)的數(shù)據(jù)，并在《統(tǒng)一商法典》的框架內(nèi)將其作為無形動產(chǎn)分為3類：數(shù)字消費(fèi)者資產(chǎn)（視為一般無形財產(chǎn)）、數(shù)字證券資產(chǎn)（視為證券和投資財產(chǎn)）以及虛擬貨幣（視為金錢）。②SF0125 - Digital assets-existing law. https://www.wyoleg.gov/Legislation/2019/sf0125.數(shù)字資產(chǎn)所有者可以通過書面協(xié)議，將數(shù)字資產(chǎn)確立為金融資產(chǎn)。數(shù)字資產(chǎn)上完整的擔(dān)保利益可通過“控制”來實(shí)現(xiàn)，意思是擁有?？刂茩?quán)意味著利益的優(yōu)先權(quán)，這種優(yōu)先權(quán)可以通過書面協(xié)議質(zhì)押，也可以向國家提交財務(wù)報表。③Anessa Allen Santos, Esquire,Digital Assets Existing 2019 SF0125,WYOMING BLOCKCHAIN LEGISLATION SUMMARY REVIEW FOR YEARS 2018-2019.

百慕大的《數(shù)字資產(chǎn)商業(yè)法》將“數(shù)字資產(chǎn)”界定為“任何以二進(jìn)制格式存在并具有使用權(quán)的東西，包括作為交換媒介、計算單位或價值儲存手段的數(shù)字表示的價值，不論是否以法定貨幣計值，也不是法定貨幣，且不包括作為吸引客戶或獎勵計劃的一部分而授予價值的交易，其價值不能從該人身上獲取或與之交換法定貨幣、銀行信用或任何數(shù)字資產(chǎn)；由或代表發(fā)行商發(fā)行并在同一發(fā)行商銷售或在同一游戲平臺上提供的在線游戲、游戲平臺或游戲系列中使用的數(shù)字表示的價值?！雹蹷ERMUDA DIGITAL ASSET BUSINESS ACT 2018.

安提瓜和巴布達(dá)的《數(shù)字資產(chǎn)商業(yè)法》對“數(shù)字資產(chǎn)”的界定與百慕大《數(shù)字資產(chǎn)商業(yè)法》幾乎相同。數(shù)字資產(chǎn)旨在代表任何個人或?qū)嶓w的資產(chǎn)，如債務(wù)或股權(quán)；以其他方式代表與該等商品、證券或資產(chǎn)或其衍生品相關(guān)的任何商品、證券、資產(chǎn)或權(quán)利；旨在通過分布式賬戶技術(shù)提供對應(yīng)用程序、服務(wù)或產(chǎn)品的訪問或利益。數(shù)字資產(chǎn)不是證券法上的證券。”⑤ANTIGUA AND BARBUDA DIGITAL ASSETS BUSINESS ACT, 2020,No. 16 of 2020 [Published in the Official Gazette Vol. XL. No. 45 dated 18th June, 2020.]

法國的《商業(yè)增長與轉(zhuǎn)型法》（the“PACTE Law”)將“數(shù)字資產(chǎn)”界定為：“第L. 552-2條所述代幣，不包括滿足第L.211-1條所述金融工具特征和第L. 223 -1條所述“現(xiàn)金憑證”的代幣；數(shù)字表示的價值不是由中央銀行或公共權(quán)力機(jī)關(guān)發(fā)行或擔(dān)保，不一定是附屬于合法設(shè)立的貨幣和不具備貨幣或金錢的法律地位，而是自然或法人所接受作為一種交換的手段，可以以電子方式轉(zhuǎn)讓、存儲和交易?！狈▏ㄉ系臄?shù)字資產(chǎn)包括兩種類型的資產(chǎn)：由法國法律界定的代幣，以及由歐洲反洗錢和打擊恐怖主義融資法規(guī)(AMLD5)定義的虛擬貨幣。⑥The French Regulatory Framework for Markets in Crypto-Assets, https://www.adan.eu/en/publication/the-french-regulatoryframework-for-markets-in-crypto-assets/. Availbale on 15 December, 2020.

英國法律委員會認(rèn)為，數(shù)字資產(chǎn)在現(xiàn)代社會中越來越重要且用于實(shí)現(xiàn)越來越多的目的，包括作為商品和服務(wù)的支付手段，或代表其他事物或權(quán)利。加密資產(chǎn)、智能合約、分布式賬戶技術(shù)和相關(guān)技術(shù)拓寬了數(shù)字資產(chǎn)的創(chuàng)建、訪問、使用和轉(zhuǎn)移方式。數(shù)字資產(chǎn)通常被市場參與者視為財產(chǎn)，且法律也承認(rèn)其為財產(chǎn)，可以被“擁有”，而財產(chǎn)和財產(chǎn)權(quán)對現(xiàn)代社會、經(jīng)濟(jì)和法律體系至關(guān)重要，應(yīng)當(dāng)?shù)玫匠姓J(rèn)和保護(hù)。雖然英格蘭和威爾士的法律足夠靈活，可以容納數(shù)字資產(chǎn)，但法律的某些方面需要改革，以確保數(shù)字資產(chǎn)得到一致的承認(rèn)和保護(hù)。因?yàn)榉刹怀姓J(rèn)數(shù)字資產(chǎn)具有被“占有”的可能性，“占有”的概念目前僅限于實(shí)物，這對數(shù)字資產(chǎn)的法律轉(zhuǎn)移、獲取和保護(hù)產(chǎn)生影響。提單和匯票等貿(mào)易單據(jù)的數(shù)字化，從法律角度看，這些單據(jù)也需要被“占有”。英國政府要求法律委員會提出改革建議，以確保法律能夠允許此類技術(shù)蓬勃發(fā)展，并涵蓋加密資產(chǎn)和其他數(shù)字資產(chǎn)，數(shù)字資產(chǎn)是否應(yīng)該被“占有”納入考慮范圍，這可能會對數(shù)字資產(chǎn)市場的運(yùn)作和發(fā)展產(chǎn)生重大影響。①Digital assets, https://www.lawcom.gov.uk/project/digital-assets/.

俄羅斯也高度重視數(shù)字資產(chǎn)的立法。俄羅斯《數(shù)字金融資產(chǎn)和數(shù)字貨幣法》（于2021年1月生效）確立數(shù)字金融資產(chǎn)(DFA)是一種數(shù)字權(quán)利，可以被視為類似于發(fā)行的證券，但通過區(qū)塊鏈存置。DFA包括金錢債權(quán)、具有行使發(fā)行證券權(quán)利(包括要求轉(zhuǎn)讓證券的權(quán)利)的能力，以及參與非公眾股公司資本的權(quán)利。DFA可以出售、購買、抵押、繼承或交換其他數(shù)字權(quán)利。所有與DFA的交易都應(yīng)通過專門的“運(yùn)營商”(主要是銀行或其他信貸機(jī)構(gòu)或交易所)進(jìn)行并記錄。運(yùn)營商應(yīng)該是監(jiān)管機(jī)構(gòu)即俄羅斯中央銀行(Central Bank of Russia)設(shè)置的登記機(jī)構(gòu)進(jìn)行登記的俄羅斯實(shí)體。DFA的發(fā)行附有類似于發(fā)行證券招股說明書的文件，應(yīng)載有關(guān)于發(fā)行數(shù)量和歸屬于其所有者的權(quán)利范圍的信息。數(shù)字貨幣是類似加密貨幣的物。根據(jù)此法律，數(shù)字貨幣是代表俄羅斯或其他國家貨幣以外的貨幣的電子數(shù)據(jù)集合。特別是，它可以作為投資使用，也可以在民事法律交易的基礎(chǔ)上由一方出售給另一方。在俄羅斯，數(shù)字貨幣不能作為支付商品或服務(wù)的手段而使用或推廣，從而極大地限制了其流通。該禁令適用的數(shù)字貨幣須滿足以下兩個條件：數(shù)字貨幣是通過俄羅斯運(yùn)作網(wǎng)絡(luò)發(fā)行的；交易是由在俄羅斯注冊的法人實(shí)體進(jìn)行的，或由在俄羅斯注冊的外國國際組織和外國法人實(shí)體的分支機(jī)構(gòu)和代表機(jī)構(gòu)進(jìn)行的，或由每年在俄羅斯居住超過183天的個人進(jìn)行的。此外，該法律禁止與國防安全相關(guān)的俄羅斯官員擁有在外國信息系統(tǒng)發(fā)行的DFA和加密貨幣。其他俄羅斯居民有權(quán)使用外國運(yùn)營平臺購買外國DFA和加密貨幣。加密貨幣被視為“資產(chǎn)”，需要向俄羅斯稅務(wù)當(dāng)局進(jìn)行強(qiáng)制性申報。諸如“挖掘”和“代幣”等廣泛使用的概念沒有包括在此法律的最終版本中。據(jù)報道，它們將被包含在一個單獨(dú)的法案中，進(jìn)一步規(guī)范數(shù)字貨幣的發(fā)行和操作?？傊?，盡管法律使DFA和本地發(fā)行的數(shù)字貨幣的操作合法化，但它提出了一些有待中央銀行和稅務(wù)部門厘清的監(jiān)管和稅收問題。②A NEW RUSSIAN DIGITAL-ASSETS LAW,01 September 2020. https://gowlingwlg.com/en/insights-resources/articles/2020/a-new-russian-digital-assets-law/.

德國法律將加密資產(chǎn)(Kryptowerte)界定為既不由任何中央銀行或公共實(shí)體發(fā)行也不擔(dān)保的以數(shù)字表示的資產(chǎn)，這些資產(chǎn)不具有貨幣的法定地位，但基于協(xié)議或?qū)嶋H操作，被自然人或法人接受作為交換、支付或用于投資目的的工具，并可通過電子方式轉(zhuǎn)移、存儲或交易?！兜聡Ц斗?wù)監(jiān)管法》所指的電子貨幣不符合加密貨幣資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)。因此，加密資產(chǎn)的概念包括廣泛的加密代幣，并不局限于經(jīng)修訂的“反洗錢指令”含義中的虛擬貨幣，如支付代幣。加密資產(chǎn)的安全保管包括將加密資產(chǎn)存儲在一個集體庫存中，客戶不知道所使用的加密密鑰。2020年12月14日，德國聯(lián)邦政府公布了一項(xiàng)引入電子證券制度的法案，規(guī)定了電子證券的善意收購等典型的證券功能，在分布式賬戶技術(shù)(DLT)和傳統(tǒng)證券領(lǐng)域之間架起一座創(chuàng)新的橋梁，這是分布式賬戶技術(shù)的一個重要法律里程碑。加密資產(chǎn)和相關(guān)區(qū)塊鏈行業(yè)的一個主要問題一直是而且仍然是缺乏明確的指導(dǎo)方針和法律規(guī)定。自此，德國由中央清算存管機(jī)構(gòu)持有的紙質(zhì)證券向電子注冊證券轉(zhuǎn)變，產(chǎn)生從直接持有實(shí)物到間接持有實(shí)物的重大轉(zhuǎn)變，這對相關(guān)的物權(quán)法具有重大的影響。

日本法律對數(shù)字資產(chǎn)沒有進(jìn)行一般的界定。日本的《支付服務(wù)法》(PSA)和《金融工具和交換法》(FIEA)界定了某些類型的數(shù)字資產(chǎn)。整體上，這些定義是相互獨(dú)立的，構(gòu)成了涵蓋加密貨幣、使用代幣和投資代幣的完整圖景。根據(jù)這些法律，加密貨幣、使用型代幣和投資代幣有以下含義：加密貨幣是指用于支付手段的代幣；使用型代幣使代幣持有者能夠訪問應(yīng)用程序或服務(wù)，通常作為平臺內(nèi)部貨幣；投資型代幣允許代幣持有者參與分享發(fā)行人或基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)的利潤。PSA和FIEA的定義不一定包含非同質(zhì)化代幣(NFT)和穩(wěn)定幣。PSA詳盡地定義了加密資產(chǎn)。類型I加密資產(chǎn)定義為：可以與未指明人用于購買商品或服務(wù)、從作為交易對手方的未指明人處購買和出售給未指明人的，以及通過電子方式轉(zhuǎn)移的財產(chǎn)價值。①Article 2(5)(i) PSA.類型II加密資產(chǎn)是可以與作為交易對手的未指明人就類型I 加密資產(chǎn)進(jìn)行相互交換和通過電子方式轉(zhuǎn)移的資產(chǎn)價值。②Article 2(5)(ii) PSA.FIEA中定義的貨幣計價資產(chǎn)和電子記錄轉(zhuǎn)讓權(quán)明確排除在加密資產(chǎn)的定義之外。③Article 2(5) PSA.FIEA將電子記錄的轉(zhuǎn)讓權(quán)利定義為：代表類型II證券并可以通過電子方式轉(zhuǎn)讓的電子記錄的財產(chǎn)價值。此外，不得存在任何流動性限制或內(nèi)閣命令規(guī)定的其他情形，出售給專業(yè)投資者的代幣，④Article 2(3) FIEA.其可轉(zhuǎn)讓性受到技術(shù)限制，屬于項(xiàng)目的豁免范圍。⑤See Article 9-2(1)(i) and Article 9-2(1)(ii) FIEA.

塞爾維亞共和國《數(shù)字資產(chǎn)法》（2020年12月頒布），旨在調(diào)整塞爾維亞共和國數(shù)字資產(chǎn)的發(fā)行和二級交易、數(shù)字資產(chǎn)服務(wù)的提供、數(shù)字資產(chǎn)的質(zhì)押和受托權(quán)利、證券委員會和塞爾維亞國家銀行的權(quán)限，以及對法律適用的監(jiān)督等。該法律承認(rèn)兩種形式的數(shù)字資產(chǎn)：虛擬貨幣和數(shù)字代幣。虛擬貨幣不具有貨幣的法律地位，但被自然人或法人接受作為交換手段。數(shù)字代幣是一種數(shù)字資產(chǎn)，指任何無形財產(chǎn)權(quán)，用數(shù)字形式表示一個或多個其他財產(chǎn)權(quán)利，其中可能包括數(shù)字代幣用戶獲得某些服務(wù)、向發(fā)行人索賠如固定的數(shù)額，甚至有權(quán)分享利潤的權(quán)利。證券委員會有資格管理數(shù)字代幣，為提供數(shù)字資產(chǎn)服務(wù)頒發(fā)授權(quán)/許可證，開展監(jiān)管，就立法的適用提出意見等。該法還調(diào)整數(shù)字資產(chǎn)眾籌的批準(zhǔn)和監(jiān)管。而且使用區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)行數(shù)字資產(chǎn)形式的金融工具也被允許，在這種情況下,調(diào)整傳統(tǒng)金融工具的《資本市場法》不適用，沒有必要向中央證券登記注冊機(jī)關(guān)登記該金融工具，這主要滿足缺乏經(jīng)濟(jì)資源的中小企業(yè)的融資需求。不過，該法第7條對作為金融工具的數(shù)字資產(chǎn)的發(fā)行進(jìn)行了某些限制。作為證券委員會與歐洲安全與合作組織(歐安組織)合作的一部分，歐安組織對《數(shù)字資產(chǎn)法》的關(guān)鍵條款編制了概覽。⑥https://www.sec.gov.rs/index.php/en/news/actual/687-the-law-on-digital-assets%20.

作為加拿大示范法的《統(tǒng)一信義人數(shù)字資產(chǎn)訪問法》也對數(shù)字資產(chǎn)作了特定的界定。該示范法將“數(shù)字資產(chǎn)”定義為“通過電子、磁性或光學(xué)手段或任何其他類似手段以數(shù)字或其他無形形式創(chuàng)建、記錄、傳輸或存儲的記錄”。

綜上，現(xiàn)在有兩種界定數(shù)字資產(chǎn)的方式：概括和具體的方式。然而，考慮對此術(shù)語進(jìn)行規(guī)范界定的情況下，具體的方式越來越受歡迎。此外，人們應(yīng)該通過它最切合實(shí)際的含義來理解數(shù)字資產(chǎn)，而且數(shù)字化資產(chǎn)最內(nèi)在的特征為：它是由實(shí)物資產(chǎn)支持的資產(chǎn)。各國關(guān)于數(shù)字資產(chǎn)的界定均有所差異，但強(qiáng)調(diào)數(shù)字化的資產(chǎn)為其核心內(nèi)涵。

四、 實(shí)踐中數(shù)字資產(chǎn)的界定：屬性爭議和法律待立

數(shù)字資產(chǎn)對資產(chǎn)市場帶來許多重要的好處?；跀?shù)字資產(chǎn)在智能合約上可以被審計，這可以提高市場的透明度。因?yàn)橹悄芎霞s可以通過編程來遵守現(xiàn)有的規(guī)定還可以帶來法律保障，作為真相的唯一版本，區(qū)塊鏈還可以促進(jìn)對共享信息的信任，從而給市場帶來可靠性。數(shù)字資產(chǎn)也代表了一個充滿希望的創(chuàng)新領(lǐng)域，這可通過自動化或所有權(quán)來實(shí)現(xiàn)。

（一）數(shù)字資產(chǎn)的財產(chǎn)屬性存爭議

從資產(chǎn)規(guī)劃的角度來看，數(shù)字資產(chǎn)作為一種新型的財產(chǎn)，因缺乏明確的界定和分類，是否屬于財產(chǎn)范疇，可否成為資產(chǎn)信托規(guī)劃的標(biāo)的也不無爭議。

數(shù)字證券是數(shù)字資產(chǎn)，構(gòu)成證券，采用電子形式。虛擬貨幣也是數(shù)字資產(chǎn)，即用作交換媒介、計算單位或價值儲存手段，許多國家政府不承認(rèn)其為法定貨幣。分析各種有關(guān)“數(shù)字資產(chǎn)”的定義，“數(shù)字資產(chǎn)”的界定采用具體的方式較多，根據(jù)這種方式，“數(shù)字資產(chǎn)”一詞被簡化為“加密的”范疇(屬于虛擬貨幣流通領(lǐng)域的類別)。數(shù)字資產(chǎn)這一新世界是極其多樣化的，它幾乎可以代表任何東西，從有形資產(chǎn)、證券和財產(chǎn)到無形的東西，如權(quán)利、身份或事實(shí)證明。由于區(qū)塊鏈的誕生，幾乎任何具有技術(shù)技能的人都可以創(chuàng)建數(shù)字資產(chǎn)，這一過程通常被稱為“代幣化”，并可以以多種創(chuàng)新方式分配。這項(xiàng)技術(shù)還使其易于在二級市場交易，但在資產(chǎn)保管方面引入新的概念，提出新的挑戰(zhàn)。由于運(yùn)行在區(qū)塊鏈上的智能合約技術(shù)，數(shù)字資產(chǎn)也可以“程序化”，這可以發(fā)揮傳統(tǒng)資產(chǎn)發(fā)行和交換手段無法實(shí)現(xiàn)的新功能。因此，數(shù)字資產(chǎn)既可以反映傳統(tǒng)資產(chǎn)世界，又可以代表世界上嶄新的東西。這引發(fā)了關(guān)于如何對代幣進(jìn)行分類和法律界定的爭論。雖然許多法域的公共機(jī)構(gòu)一直在研究這些問題，但目前還沒有全球認(rèn)可的、具有約束力的可使用的分類法。也就是說，圍繞基本數(shù)字代幣類別已經(jīng)形成了非正式的有用的共識：支付/交換/貨幣代幣；投資/證券代幣；使用/消費(fèi)代幣。大量的混合代幣的存在，因它們具有跨越各種類別的特性，所以，在數(shù)字資產(chǎn)應(yīng)該如何分類的問題上，仍難以達(dá)成一致。

司法界和學(xué)界均對加密貨幣是否為“財產(chǎn)”、可否構(gòu)成信托標(biāo)的、加密貨幣是否實(shí)際上由加密貨幣交易平臺對賬戶持有人以信托的方式持有、賬戶持有人和無擔(dān)保債權(quán)人(可能還有股東)之間關(guān)于誰有權(quán)分配企業(yè)剩余資產(chǎn)的爭論①Jack Pembroke-Birss, Michael Sinclair,Cryptocurrencies are property capable of being held on trust, https://www.nortonrosefulbright.com/en-cn/knowledge/publications/d6ea37bd/cryptocurrencies-are-property-capable-of-being-held-on-trust-new-zealand-high-courtholds.等問題進(jìn)行了激烈的探討。

全球司法實(shí)踐中的相關(guān)案例不多，根據(jù)威爾伯福斯勛爵（Lord Wilberforce ）的標(biāo)準(zhǔn)，將一種權(quán)利或利益歸類于財產(chǎn)須具有如下特點(diǎn)：可確定、能為第三人所識別，本質(zhì)上能為第三人所取得以及具有一定程度的持續(xù)性或穩(wěn)定性。②National Provincial Bank v Ainsworth [1965] 1 AC 1 175 at 1 247-8.這一判斷標(biāo)準(zhǔn)被新加坡法院在2019年運(yùn)用于Quoine Pte Ltd v B2C2 Ltd③Quoine Pte Ltd v B2C2 Ltd [2019] SGCA(I) 02.一案中，判斷兩種加密貨幣（比特幣和以太坊）的財產(chǎn)屬性，可以作為信托之標(biāo)的；被新西蘭高級法院運(yùn)用于 Ruscoe v Cryptopia Ltd（in Liquidation）④劉雁鵬：《中國司法大數(shù)據(jù)應(yīng)用的主要成就與理論邏輯》，《齊魯學(xué)刊》2023年第4期。一案中，認(rèn)定加密貨幣的數(shù)字資產(chǎn)，是一種能夠以信托方式持有的財產(chǎn)。

（二）數(shù)字資產(chǎn)概念的厘定待立法

目前，對“數(shù)字資產(chǎn)”還沒有一個統(tǒng)一的方法來界定和分類，這個術(shù)語沒有共同的定義，甚至沒有一個共同的分類界定方法來確定它的含義?！皵?shù)字資產(chǎn)”一詞的定義會因規(guī)范性法規(guī)的目標(biāo)、特定國家的發(fā)展水平、監(jiān)管法的專業(yè)水平等因素而有所不同。在大多數(shù)國家，“數(shù)字資產(chǎn)”這樣的術(shù)語并沒有被納入監(jiān)管層面。

1.數(shù)字資產(chǎn)的概念明確有益于其運(yùn)作管理

數(shù)字資產(chǎn)是一個全球性的概念并現(xiàn)實(shí)存在。數(shù)字資產(chǎn)中的模糊性和灰色地帶令全球許多“數(shù)字資產(chǎn)”用戶感到不安。 一些不便和困難也讓數(shù)字資產(chǎn)所有者及其受益人感到困惑，因?yàn)樗麄儫o法在其親人去世后訪問他們的數(shù)字賬戶。當(dāng)下，有幾家公司，例如，Assetlock Internet Company, http://www.assetlock.net或Legacy Locker, http://legacylocker.com，提供允許人們訪問、刪除、更新或傳輸數(shù)字賬戶信息的服務(wù)。然而，這個訪問過程既昂貴又耗時。與其訴諸法院，通過昂貴的法律程序來尋求保護(hù)，或向數(shù)字資產(chǎn)管理公司支付高額費(fèi)用，不如制定新的網(wǎng)絡(luò)法律，規(guī)范“數(shù)字資產(chǎn)”，幫助人們保護(hù)、轉(zhuǎn)讓、出售或順利地移轉(zhuǎn)他們的權(quán)利給受益人，卻沒有任何額外的經(jīng)濟(jì)成本或負(fù)擔(dān)。然而，在制定有關(guān)數(shù)字資產(chǎn)的法律之前，還有幾個障礙，數(shù)字資產(chǎn)立法應(yīng)該首先界定什么是“數(shù)字資產(chǎn)”，然后定義誰是數(shù)字資產(chǎn)所有者。尤其數(shù)字社會中許多數(shù)字資產(chǎn)所有者是數(shù)字服務(wù)提供商的客戶，這些客戶被認(rèn)為是“最終用戶”。數(shù)字公民并不擁有數(shù)字服務(wù)提供商的服務(wù)，如Hotmail、Gmail、Yahoo、Flickr、Facebook和Twitter，但他們是這些服務(wù)的“最終用戶”。當(dāng)人們開通電子郵件賬戶或社交媒體賬戶時，服務(wù)提供商通過服務(wù)條款規(guī)定了規(guī)則，最終用戶通常別無選擇地接受它們。目前，數(shù)字賬戶用戶沒有權(quán)力協(xié)商賬戶的建立方式和/或?qū)~戶享有決定權(quán)。它被稱為數(shù)字服務(wù)提供商和最終用戶之間的“合同”；然而，合同應(yīng)該包含一些選項(xiàng)和雙方之間的談判權(quán)力。在現(xiàn)行的服務(wù)條款中，消費(fèi)者的權(quán)利明顯被忽視和侵犯。在這種情況下，當(dāng)前TOS（服務(wù)條款）的法律概念也是有問題的，不應(yīng)該對“最終用戶”具有法律約束力。新的立法應(yīng)該明確界定和規(guī)范數(shù)字賬戶和數(shù)字資產(chǎn)。法律應(yīng)該解釋和保護(hù)數(shù)字賬戶所有者的權(quán)利，因此，對如何保護(hù)、使用、轉(zhuǎn)讓、出售或向受益人或第三方移轉(zhuǎn)數(shù)字賬戶或數(shù)字資產(chǎn)需要預(yù)先厘清。

在具有一定的金錢和社會價值后，數(shù)字賬戶就變成了一種“資產(chǎn)”，數(shù)字服務(wù)提供商忽視或無視這種資產(chǎn)是既不公平也不道德的。 數(shù)字賬戶/資產(chǎn)應(yīng)該像銀行賬戶或有價值的資產(chǎn)一樣對待，類似于有形和無形資產(chǎn)。數(shù)字資產(chǎn)/賬戶所有者和受益人應(yīng)該知道，他們的權(quán)利毫無疑問是受法律保護(hù)的。遺憾的是，目前還沒有法律法規(guī)來保護(hù)人們的“數(shù)字資產(chǎn)”。美國目前有5個州已經(jīng)頒布了有關(guān)數(shù)字資產(chǎn)的法律，并預(yù)計在不久的將來會有更多的州頒布相關(guān)法律。譬如，《俄克拉荷馬州眾議院法案2800》（Oklahoma House Bill 2800）允許遺囑執(zhí)行人訪問、刪除或管理死者的數(shù)字賬戶，并將數(shù)字資產(chǎn)納入遺產(chǎn)計劃中，并視為總遺產(chǎn)的重要組成部分。希望數(shù)字服務(wù)提供商能夠認(rèn)識到“數(shù)字賬戶”概念對人們的生命力，并開始改變他們的服務(wù)條款(TOS)，允許人們決定在去世后想要用其數(shù)字賬戶做什么。事實(shí)上，一些數(shù)字服務(wù)提供商已經(jīng)開始改變他們的服務(wù)，為用戶提供更好的服務(wù)條款，讓他們決定在死后轉(zhuǎn)移或刪除他們的數(shù)字賬戶。數(shù)字資產(chǎn)所有者還需要被數(shù)字服務(wù)提供商、媒體和律師告知和教育“數(shù)字資產(chǎn)”的重要性，以及他們是否希望將“數(shù)字資產(chǎn)”納入他們的遺產(chǎn)計劃或投資組合中，這充分顯示數(shù)字資產(chǎn)的未來特征。此法律將改變大多數(shù)數(shù)字賬戶服務(wù)提供商和社交媒體賬戶的服務(wù)條款，如Facebook、LinkedIn、谷歌等。尤其，法律表明數(shù)字賬戶所有者及其受益人擁有網(wǎng)站上任何內(nèi)容的權(quán)利和所有權(quán)。

全球近90%的央行均布局推出數(shù)字貨幣。2021年6月，薩爾瓦多成為首個接受比特幣作為法定貨幣的國家。花旗宣布正在研究加密貨幣市場，指出客戶需求是驅(qū)動因素。2021年5月，高盛(Goldman Sachs)執(zhí)行了第一筆加密貨幣交易，宣布將重新進(jìn)入比特幣市場。紐約梅隆銀行(BNY Mellon)投資了一家加密創(chuàng)業(yè)公司Fireblocks，后來透露計劃從其位于都柏林的數(shù)字中心提供加密托管服務(wù)。2021年初，萬事達(dá)卡宣布將向某些加密貨幣開放其網(wǎng)絡(luò)。

非同質(zhì)化代幣(NFT)作為一種新的強(qiáng)有力的工具來代表數(shù)字財產(chǎn)，是人們關(guān)注的焦點(diǎn)。理論上，任何可以數(shù)字化表示的東西均可以作為NFT發(fā)行、買賣。最近的例子包括數(shù)字藝術(shù)、推文甚至音頻片段，為藝術(shù)家、體育協(xié)會和視頻游戲開發(fā)商等創(chuàng)造了客戶參與的新模式和新的收入來源。這均表明了積極的勢頭，但承認(rèn)加密市場的波動性和不可預(yù)測性也很重要。

2023年5月，特斯拉表示將不再接受比特幣支付，盡管首席執(zhí)行官馬斯克（Elon Musk）隨后澄清說，當(dāng)開采比特幣的環(huán)境成本降低時，就恢復(fù)比特幣交易。德國的加密貨幣法規(guī)只允許公民和法人實(shí)體通過持牌交易所交易加密資產(chǎn)，而在英國，提供商被禁止向散戶投資者提供加密衍生產(chǎn)品。中國最近對比特幣挖礦的打擊導(dǎo)致比特幣價格暴跌。因此，人們必須認(rèn)識到圍繞數(shù)字資產(chǎn)大肆炒作所存在的風(fēng)險。

2.數(shù)字資產(chǎn)概念之明確有益于其金融監(jiān)管

代幣化金融資產(chǎn)意味著將資產(chǎn)(股票等金融資產(chǎn))表達(dá)為數(shù)字代幣，通常具有類似于記名人的所有權(quán)屬性。與傳統(tǒng)的結(jié)算方式不同，在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)上買賣代幣可以實(shí)現(xiàn)近乎實(shí)時的對賬，這種加速價值轉(zhuǎn)移的工具可以改變金融市場的基礎(chǔ)設(shè)施。金融提供商正在積極使資產(chǎn)代幣化，將其應(yīng)用于某些具體領(lǐng)域，并確定哪種資產(chǎn)將被代幣化，以及整個金融服務(wù)市場代幣化的采用和發(fā)行率。這更需要金融監(jiān)管的介入。毫無疑問，監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域發(fā)出自己的聲音。英國金融市場行為監(jiān)管局警告消費(fèi)者“押注”數(shù)字資產(chǎn)的危險。愛爾蘭中央銀行揭示比特幣難以滿足功能良好的標(biāo)準(zhǔn)貨幣的標(biāo)準(zhǔn)，并表示它更像是一種高風(fēng)險的投機(jī)資產(chǎn)。歐盟委員會制定了《加密資產(chǎn)市場》(MiCA)的規(guī)定，以幫助監(jiān)管目前不在歐盟范圍內(nèi)的加密資產(chǎn)及其服務(wù)提供商，并在2024年之前為所有成員國提供單一的許可制度，這將監(jiān)管未涵蓋的其他加密貨幣、證券型代幣和穩(wěn)定幣納入現(xiàn)有的監(jiān)管框架和范圍內(nèi)。

代幣化金融資產(chǎn)意味著將資產(chǎn)(股票等金融資產(chǎn))表達(dá)為數(shù)字代幣，通常具有類似于記名人的所有權(quán)屬性。與傳統(tǒng)的結(jié)算方式不同，在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)上買賣代幣可以實(shí)現(xiàn)近乎實(shí)時的對賬，這種加速價值轉(zhuǎn)移的工具可以改變金融市場的基礎(chǔ)設(shè)施。金融提供商正在積極使資產(chǎn)代幣化，將其應(yīng)用于某些具體領(lǐng)域，并確定哪種資產(chǎn)將被代幣化，以及整個金融服務(wù)市場代幣化的采用和發(fā)行率。這更需要金融監(jiān)管的介入。

五、 我國數(shù)字資產(chǎn)的立法保護(hù)：數(shù)字資產(chǎn)法

（一）我國數(shù)字資產(chǎn)概念亟待明確

作為一類新型資產(chǎn)應(yīng)運(yùn)而生的數(shù)字資產(chǎn)正在走向主流。在區(qū)塊鏈技術(shù)的驅(qū)動下數(shù)字資產(chǎn)化和資產(chǎn)數(shù)字化的空間進(jìn)一步拓寬。但是，一方面，游戲賬號、手機(jī)錢包、NFT等數(shù)字資產(chǎn)面臨資產(chǎn)規(guī)劃困境；另一方面，數(shù)字資產(chǎn)在金融服務(wù)中的作用亟待發(fā)揮。

金融科技的發(fā)展促使數(shù)字資產(chǎn)進(jìn)入大眾生活，也拓寬個人資產(chǎn)的邊界。相較于有形、價值確定的動產(chǎn)和不動產(chǎn)，手機(jī)號、游戲裝備、各種平臺“錢包”中的余額乃至日益火爆的數(shù)字收藏品NFT（非同質(zhì)化代幣）等數(shù)字資產(chǎn)如何界定分類，是否財產(chǎn)，其屬性如何，可否繼承、信托，又如何繼承、信托是當(dāng)下理論界和實(shí)務(wù)界面臨的主要難題。

手機(jī)“靚號”因含有連續(xù)或重復(fù)數(shù)字，可以高價售出，長久使用的手機(jī)號蘊(yùn)含龐大的人際關(guān)系網(wǎng)、具有可兌換實(shí)物的積分、內(nèi)含各種會員權(quán)益等諸多利益，其價值顯而易見。與之類似的還有QQ號、游戲賬號、各種理財支付平臺賬號等，因其多年使用積淀，具有獨(dú)特性，其價值無可置疑。代幣化的藝術(shù)藏品等NFT在數(shù)字市場上的投資價值與日俱增，NFT讓藝術(shù)藏品的形式豐富多樣的同時，使其成為重要的投融資工具。我國官方借助北京冬奧會、中國航天的重大事件，發(fā)行了相關(guān)主題的數(shù)字藏品，這預(yù)示我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)能夠憑借 NFT 技術(shù)迎來新的發(fā)展。①張 力：《“元宇宙”語境中的數(shù)字財產(chǎn)關(guān)系探正》，載《學(xué)術(shù)界》2022年第12期。

與用戶日常生活相關(guān)的QQ、電子郵箱等，與休閑生活相關(guān)并投入大量時間和金錢所獲取的游戲幣、游戲裝備等，與經(jīng)濟(jì)生活綁定的支付寶、微信等數(shù)字支付工具、比特幣和以太幣等數(shù)字貨幣、NFT等新型代幣化資產(chǎn)以及實(shí)體虛擬化資產(chǎn)，譬如，可以產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)收益的網(wǎng)絡(luò)店鋪等，甚至數(shù)字人民幣等，有的具備實(shí)物價值，有的具有精神價值或紀(jì)念價值。隨著數(shù)字資產(chǎn)板塊的設(shè)立、數(shù)據(jù)資產(chǎn)的作價入股、數(shù)字資產(chǎn)共識文件的發(fā)布以及NFT的不斷涌現(xiàn)等帶來新時代變革的同時，也需要厘定數(shù)字資產(chǎn)的概念內(nèi)涵，明確其本質(zhì)，為其可繼承性、可信托性以及投融資提供扎實(shí)的理論基礎(chǔ)，并通過立法為之提供法律保障②梁琳、金光敏：《數(shù)字經(jīng)濟(jì)賦能我國產(chǎn)業(yè)鏈韌性提升的路徑研究》，《齊魯學(xué)刊》2023年第5期。。

我國學(xué)界將數(shù)字資產(chǎn)與網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)、數(shù)字貨幣、數(shù)據(jù)資產(chǎn)等混同使用，網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)泛指以數(shù)字化形式存在于特定網(wǎng)絡(luò)虛擬空間內(nèi)的可由持有人隨時調(diào)用的專屬數(shù)據(jù)資料。③馬一德：《網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)繼承問題探析》，載《法商研究》2013年第5期，第76頁。我國學(xué)者觀點(diǎn)各異：虛擬財產(chǎn)作為自然人的合法動產(chǎn)并可以合法繼承。④Wen Ying & Hongyu,Young Chinese list digital assets in their wills, People's Daily Online, available on November 20, 2019.數(shù)字貨幣為虛擬財產(chǎn)，受法律保護(hù)，它是以區(qū)塊鏈技術(shù)為支撐并以電子化方式記錄的，不代表實(shí)質(zhì)商品或貨物，發(fā)行者亦沒有兌現(xiàn)實(shí)物義務(wù)的通貨。數(shù)字貨幣不是有體物，不構(gòu)成物權(quán)法上的物。⑤齊愛民、張哲：《論數(shù)字貨幣的概念與法律性質(zhì)》，載《法律科學(xué)（西北政法大學(xué)學(xué)報）》2021年第2期。數(shù)據(jù)資產(chǎn)是指利用計算機(jī)技術(shù)對用戶行為信息和公開信息或者從其他的合法渠道所獲悉的相關(guān)信息，通過數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)挖掘、數(shù)據(jù)分析等活動所形成的，能夠給企業(yè)帶來價值或潛在價值的數(shù)據(jù)資源。⑥譚明軍：《論數(shù)據(jù)資產(chǎn)的概念發(fā)展與理論框架》，載《財會月刊》2021年第10期。網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)實(shí)質(zhì)上也是數(shù)據(jù)，包括基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)據(jù)和非基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)據(jù)兩種，數(shù)字資產(chǎn)屬于網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)。虛擬財產(chǎn)和區(qū)塊鏈數(shù)字資產(chǎn)之間實(shí)乃一般和特殊的關(guān)系。⑦司曉：《區(qū)塊鏈數(shù)字資產(chǎn)物權(quán)論》，載《探索與爭鳴》2021 年第12期。總之，由于數(shù)字資產(chǎn)的表達(dá)混亂、法律界定不明、性質(zhì)不清，其是否屬于《民法典》所規(guī)定的網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)，而且司法實(shí)踐中對其定性不一，數(shù)字資產(chǎn)的繼承、信托、投融資等面臨較高的法律不確定性。

我國學(xué)界鮮有對數(shù)字資產(chǎn)綜合、全面的界定和分類，關(guān)注點(diǎn)比較片面化：關(guān)注區(qū)塊鏈數(shù)字資產(chǎn)，就忽略了非區(qū)塊鏈數(shù)字資產(chǎn)，譬如，“區(qū)塊鏈數(shù)字資產(chǎn)，指基于區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)行、登記、存儲、持有、轉(zhuǎn)讓或交易的新型無形資產(chǎn)。這些資產(chǎn)以數(shù)字化的形式存在于特定系統(tǒng)中，作為價值或權(quán)利的數(shù)字化表示，被產(chǎn)業(yè)界稱為加密資產(chǎn)（Crypto Asset）、加密通證或代幣（Crypto Token）等”。⑧宋亞輝：《網(wǎng)絡(luò)平臺的動態(tài)規(guī)制理論》，載《上海政法學(xué)院學(xué)報(法治論叢)》2023年第2期。忽視了非區(qū)塊鏈數(shù)字資產(chǎn)，如QQ、電子郵箱、游戲幣、游戲裝備、支付寶、微信等。有學(xué)者將現(xiàn)有數(shù)字資產(chǎn)分為三類：一是綁定經(jīng)濟(jì)生活的，包括支付寶、微信等數(shù)字支付工具和NFT等新型資產(chǎn)，此外還有實(shí)體虛擬化資產(chǎn)，如可以產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)收益的網(wǎng)絡(luò)店鋪等；二是休閑生活類，如需要投入大量時間和金錢去獲取的游戲幣、游戲裝備等，具備一定的財產(chǎn)屬性；三是社交生活類，包括QQ、電子郵箱等，是用戶日常生活的精神家園。⑨毛振華、宋瑞：《數(shù)字資產(chǎn)，繼承有道》，載《半月談（內(nèi)部版）》2022年第4期。這一界定側(cè)重于非區(qū)塊鏈數(shù)字資產(chǎn)，對區(qū)塊鏈數(shù)字資產(chǎn)則語焉不詳。

（二）革命的數(shù)字資產(chǎn)法之確立

資產(chǎn)的數(shù)字化革命必然需要革命的數(shù)字資產(chǎn)法來保障。數(shù)字資產(chǎn)法律概念的厘定，不僅關(guān)系到其交易本身，而且也將極大地影響涉及數(shù)字資產(chǎn)的侵權(quán)、破產(chǎn)、繼承、信托、擔(dān)保、投融資等諸多法律關(guān)系。我國《民法典》第127條規(guī)定：“法律對數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)的保護(hù)有規(guī)定的，依照其規(guī)定?！边@從法律層面為數(shù)字資產(chǎn)的法律保護(hù)包括繼承、信托、投融資等提供擴(kuò)張解釋的空間?！睹穹ǖ洹返?27條的規(guī)定屬于引致條款。未來有必要通過制定單行法等方式,對數(shù)字資產(chǎn)的私法保護(hù)進(jìn)行明確規(guī)定。①王利明：《數(shù)據(jù)的民法保護(hù)》，《數(shù)字法治》2023年第1期。

《民法典》對數(shù)字資產(chǎn)的上位概念網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)沒有一個準(zhǔn)確的定位，對網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)的概念和內(nèi)涵也語焉不詳，數(shù)字資產(chǎn)可否成為物權(quán)客體，受《民法典》物權(quán)編規(guī)制和保護(hù)不無疑問。理論上，數(shù)字資產(chǎn)可以成為民事權(quán)利中的財產(chǎn)權(quán)利的客體，立法也未明確其究竟屬于何種財產(chǎn)權(quán)利的客體。盡管有學(xué)者認(rèn)為，虛擬財產(chǎn)權(quán)具備權(quán)利的支配性特征，是物權(quán)，應(yīng)適用物權(quán)規(guī)則，②林旭霞：《虛擬財產(chǎn)權(quán)性質(zhì)論》，《中國法學(xué)》2009年第1期。但鑒于其法律屬性尚存爭議，需要進(jìn)一步探討。因數(shù)字資產(chǎn)的法律地位在理論和立法均不得以明確，司法實(shí)踐中，數(shù)字資產(chǎn)法律本質(zhì)的認(rèn)定存在較大分歧，對相關(guān)權(quán)益進(jìn)行保護(hù)的觀點(diǎn)也基本采取否定態(tài)度。③司 曉：《區(qū)塊鏈數(shù)字資產(chǎn)物權(quán)論》，載《探索與爭鳴》2021年第12期。

網(wǎng)絡(luò)店鋪、數(shù)字版權(quán)、支付寶余額等具有確定性的經(jīng)濟(jì)價值的數(shù)字資產(chǎn)，其可繼承性、可信托性毋庸置疑。但不具有確定經(jīng)濟(jì)價值的資產(chǎn)，例如電子郵箱、社交賬號等，可否繼承、信托尚存爭議。QQ、微信、郵箱等社交賬戶在具有財產(chǎn)價值的同時，還承載著個人隱私等，其如何繼承、信托也不無疑問。盡管有些數(shù)字資產(chǎn)具有物權(quán)屬性，但對于所有者而言可能并不希望被他人知曉，其繼承、信托面臨困境。比特幣、以太坊等加密貨幣以及NFT及其他代幣等因世界各國對其法律定位各異，存在繼承、信托、投融資難題。在美國、加拿大等數(shù)字貨幣合法化的國家，可以作為遺產(chǎn)繼承和財產(chǎn)信托。在我國，比特幣等數(shù)字貨幣不具有與法定貨幣等同的法律地位，但從某些個案看實(shí)際具有虛擬商品屬性，理論上可以作為遺產(chǎn)被繼承、信托，大多數(shù)案件對加密貨幣采取模糊態(tài)度，有部分案件則對其采取否定評價。

鑒于NFT、數(shù)字貨幣繼承、信托、投融資等問題的特殊性，立法有必要對虛擬網(wǎng)絡(luò)財產(chǎn)進(jìn)行類型化，明確各類數(shù)字資產(chǎn)的法律地位，解決可繼承性、可信托性標(biāo)準(zhǔn)和估價方式等關(guān)鍵問題，從而為實(shí)務(wù)中出現(xiàn)的網(wǎng)絡(luò)遺產(chǎn)托管服務(wù)以及可能開展的數(shù)字資產(chǎn)信托業(yè)務(wù)以及數(shù)字資產(chǎn)作價上市等提供法律依據(jù)。通過立法將數(shù)字資產(chǎn)規(guī)定為財產(chǎn)，使其能夠成為繼承和信托之標(biāo)的以及資本市場上的資產(chǎn)。當(dāng)然，要使信托有效成立須滿足三個確定性要件：第一，標(biāo)的的確定性。加密資產(chǎn)作為各種信托之標(biāo)的，因其記載于相關(guān)的數(shù)據(jù)庫中，其確定性毫無疑問。第二，對象的確定性。賬戶的持有人，享有賬戶中的資產(chǎn)，他們是受益人。第三，意圖的確定性。委托人可以通過各種行為來推定具有設(shè)立信托的意圖。有些數(shù)字資產(chǎn)的交易平臺所設(shè)立的數(shù)據(jù)庫可以表明其為數(shù)字資產(chǎn)的托管人和受托人。

立法確立數(shù)字資產(chǎn)的財產(chǎn)屬性，對解決破產(chǎn)法、繼承法、救濟(jì)法、商法、金融法中的問題大有裨益。財產(chǎn)是諸多交易的基礎(chǔ)，如果立法闕如，即使在普通法國家，加密貨幣也不能成為信托或擔(dān)保物權(quán)之標(biāo)的，除非其被法律認(rèn)定為財產(chǎn)。數(shù)字資產(chǎn)的財產(chǎn)屬性使有擔(dān)保債權(quán)人或信托受益人享有優(yōu)先于資不抵債的貨幣持有人無擔(dān)保債權(quán)人的執(zhí)行權(quán)。數(shù)字資產(chǎn)衍生品市場的發(fā)展有時可能要求數(shù)字資產(chǎn)能夠被法律認(rèn)定為財產(chǎn)。立法須明確規(guī)定財產(chǎn)法規(guī)則也可以適用于數(shù)字資產(chǎn)，并規(guī)定如何適用。尤其重要的是，涉及繼承、個人破產(chǎn)時財產(chǎn)的歸屬、公司破產(chǎn)時清算人的權(quán)利，以及信托違反時、數(shù)字資產(chǎn)被欺詐或盜竊時受益人或權(quán)利人的追及權(quán)等規(guī)則的適用。在商事或金融領(lǐng)域，數(shù)據(jù)作為數(shù)字資產(chǎn)的保護(hù)一直面臨困境。知識產(chǎn)權(quán)為機(jī)器生成的數(shù)據(jù)提供非常有限的保護(hù)，例如由人工智能和物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)(版權(quán)和數(shù)據(jù)庫權(quán)利的范圍有限，并且通常必須依賴于保密/商業(yè)秘密法律或合同權(quán)利的較弱權(quán)利)。某些形式的數(shù)據(jù)認(rèn)定為財產(chǎn)可能對商業(yè)和行業(yè)數(shù)據(jù)的保護(hù)和商業(yè)化產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。因此，亟待立法對這些數(shù)據(jù)即加密數(shù)字資產(chǎn)予以保護(hù)。

《民法典》第127條可以指引《民法典》其他條文的規(guī)定以及其他法律的規(guī)定，為未來相關(guān)法律的制定和完善提供了立法基礎(chǔ)，①張新寶：《論作為新型財產(chǎn)權(quán)的數(shù)據(jù)財產(chǎn)權(quán)》，載《中國社會科學(xué)》2023年第4期。立法者可以在擴(kuò)張解釋《民法典》的基礎(chǔ)上，明確網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)的性質(zhì)，明定其作為財產(chǎn)權(quán)利的客體。同時可以考慮制定《數(shù)字資產(chǎn)保護(hù)法》，從而在嚴(yán)格區(qū)分傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)和數(shù)字資產(chǎn)的基礎(chǔ)，對數(shù)字資產(chǎn)進(jìn)行分類保護(hù)。在該立法中，應(yīng)確立“控制即所有”規(guī)則，明確數(shù)字資產(chǎn)的歸屬。數(shù)字資產(chǎn)是一種無體物，正因?yàn)槠錈o體性的特征，不能通過物理占有或持有來推斷其所有權(quán)的歸屬，這時要根據(jù)數(shù)字資產(chǎn)的特質(zhì)，依據(jù)私鑰的控制權(quán)來確定其歸屬，即誰控制私鑰誰享有該數(shù)字資產(chǎn)。當(dāng)然，控制只是一種形式上的權(quán)利宣稱，必須根據(jù)控制的依據(jù)來判斷數(shù)字資產(chǎn)所有權(quán)的真正歸屬。如果控制人與他人簽署有代持合同，那么，控制人并非當(dāng)然的控制權(quán)人，該他人才是真正的所有權(quán)人。交易時，只要交易方掌握了私鑰，則不必審查私鑰之來源，即使存在權(quán)利瑕疵，買受方也可以依據(jù)物權(quán)的善意取得規(guī)則依法取得該數(shù)字資產(chǎn)的所有權(quán)。