方斐

2月15日，銀保監(jiān)會(huì)公布2022年銀行業(yè)主要監(jiān)管指標(biāo)。商業(yè)銀行2022年實(shí)現(xiàn)凈利潤 2.3萬億元，同比增長5.44%；平均資本利潤率為9.33%，同比下降0.31個(gè)百分點(diǎn)；凈息差 為1.91%，環(huán)比下降3BP；不良率為1.63%，環(huán)比下降3BP；撥備覆蓋率為205.85%，環(huán)比提高0.31個(gè)百分點(diǎn)。

2022年，商業(yè)銀行口徑累計(jì)凈利潤增速為5.4%，同比增速較三季度回升4.2個(gè)百分點(diǎn)。需要注意的是，四季度銀行收入端不僅面臨息差收窄的影響，年末債券利率的波動(dòng)對(duì)非息收入的增長也帶來額外沖擊，因此能夠看到行業(yè)在不犧牲撥備的情況下依然實(shí)現(xiàn)盈利增長的穩(wěn)定實(shí)屬不易。分機(jī)構(gòu)來看，四季度單季，國有大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行凈利潤增速分別達(dá)到5%、8.8%、6.6%、-2.3%，增速較三季度分別變化-1.3個(gè)百分點(diǎn)、-0.2個(gè)百分點(diǎn)、-9個(gè)百分點(diǎn)、55.4個(gè)百分點(diǎn)，個(gè)體分化持續(xù)。

商業(yè)銀行2022年全年凈息差為1.91%，環(huán)比三季度略有下降，息差收窄主要受到年初以來資產(chǎn)端LPR多次下調(diào)導(dǎo)致貸款定價(jià)下行的影響。展望2023年，年初受LPR重定價(jià)的影響，預(yù)計(jì)資產(chǎn)端定價(jià)仍將處于下行通道，拖累息差，后續(xù)走勢仍需關(guān)注經(jīng)濟(jì)修復(fù)進(jìn)程。

展望2023年，考慮到政策向經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)存在時(shí)滯，行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量在年初仍將面臨考驗(yàn)，后續(xù)驗(yàn)證經(jīng)濟(jì)修復(fù)成色。分機(jī)構(gòu)來看，國有大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行四季度不良貸款率分別為1.31%、1.32%、1.85%、3.22%，環(huán)比三季度分別下降1BP、2BP、4BP、7BP，區(qū)域性銀行改善幅度相對(duì)更大。

農(nóng)商行息差逆勢提升 業(yè)績顯著回暖

2022年，商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤2.3萬億元，同比增長5.4%，增速環(huán)比上升4.2%，預(yù)計(jì)主要與非上市農(nóng)商行四季度經(jīng)營狀況好轉(zhuǎn)有關(guān)。

農(nóng)商行2022年凈利潤同比增速為-2.3%，增速與三季度相比提升55.4個(gè)百分點(diǎn)，是凈利潤負(fù)增長的唯一一類銀行。農(nóng)商行凈利潤同比負(fù)增長主要與三季度經(jīng)營壓力有關(guān)，從上市農(nóng)商行公布的三季報(bào)來看，前三季度凈利潤均實(shí)現(xiàn)正增長，且三季度均未出現(xiàn)虧損，預(yù)計(jì)為部分非上市農(nóng)商行經(jīng)營壓力較大。四季度預(yù)計(jì)非上市農(nóng)商行經(jīng)營改善，帶動(dòng)農(nóng)商行凈利潤增速環(huán)比回升。

國有大行、股份制銀行、城商行2022年凈利潤同比增長5%、8.8%、6.6%，增速比2022年三季度分別下降1.3個(gè)百分點(diǎn)、0.2個(gè)百分點(diǎn)、9個(gè)百分點(diǎn)；其中，城商行凈利潤增速環(huán)比下滑明顯，主要是城商行凈息差壓力較大疊加債市波動(dòng)加大對(duì)城商行非息收入形成拖累。

2022 年商業(yè)銀行凈息差為 1.91%，環(huán)比三季度下降3BP。分銀行類別來看，國有大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行凈息差分別為1.9%、1.99%、1.67%、2.1%，環(huán)比分別變動(dòng)-2BP、-2BP、-7BP、4BP，僅農(nóng)商行息差逆勢提升，預(yù)計(jì)與客戶下沉有關(guān)。

在資產(chǎn)端，受宏觀經(jīng)濟(jì)承壓影響，有效信貸需求不足，信貸投放以政策驅(qū)動(dòng)為主，貸款利率承壓，導(dǎo)致凈息差存在下行壓力。在負(fù)債端，雖然三季度監(jiān)管引導(dǎo)行業(yè)下調(diào)存款掛牌利率，但存款呈現(xiàn)定期化趨勢，負(fù)債成本具有一定的剛性。

受貸款利率重定價(jià)的影響，預(yù)計(jì)2023年上半年貸款利率仍處于下行趨勢，凈息差存在一定程度的壓力。下半年，隨著經(jīng)濟(jì)的修復(fù)，零售貸款需求逐步恢復(fù)，有望對(duì)凈息差形成支撐。

截至2022年年末，商業(yè)銀行不良貸款率為1.63%，環(huán)比下降3BP，經(jīng)過近幾年加大不良認(rèn)定和處置力度，資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)一步改善。分機(jī)構(gòu)來看，國有大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行不良貸款率分別為1.31%、1.32%、1.85%、3.22%，環(huán)比分別下降1BP、2BP、4BP、7BP，延續(xù)向好態(tài)勢。

截至2022年年末，商業(yè)銀行撥備覆蓋率為205.85%，環(huán)比上升0.31個(gè)百分點(diǎn)，其中，國有大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行撥備覆蓋率分別為245%、214.2%、191.6%、143.2%，環(huán)比分別變化-1.58個(gè)百分點(diǎn)、1.05個(gè)百分點(diǎn)、-3.09個(gè)百分點(diǎn)、3.63個(gè)百分點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力出現(xiàn)分化，但仍然維持高位。

預(yù)計(jì)未來商業(yè)銀行不良可控，資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)呈改善趨勢。一方面是因?yàn)檫^去幾年不良處置充分，銀行資產(chǎn)質(zhì)量與歷史比處于比較干凈的水平；另一方面則是因?yàn)榈禺a(chǎn)調(diào)控政策及防疫政策放松，銀行出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)的概率降低。

總體來看，從商業(yè)銀行2022年監(jiān)管數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，商業(yè)銀行凈利潤增速下滑主要受到農(nóng)商行拖累，不過上市農(nóng)商行業(yè)績表現(xiàn)仍較為優(yōu)秀，即上市農(nóng)商行與非上市農(nóng)商行分化較為明顯；雖然貸款利率下行對(duì)銀行凈息差造成較大的影響，但銀行整體資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)可控。

2022年，商業(yè)銀行凈利潤同比增長5.4%，增速較前三季度提升4.2個(gè)百分點(diǎn)。從業(yè)績貢獻(xiàn)因子拆分來看，在凈利息收入方面，規(guī)模仍是主要貢獻(xiàn)分項(xiàng)，在商業(yè)銀行擴(kuò)表速度放緩的同時(shí)，凈息差較前三季度收窄3BP至1.91%，“量增難抵價(jià)降”料對(duì)利息收入有所拖累。

在非息收入方面，商業(yè)銀行非息收入占比較2021年下降1個(gè)百分點(diǎn)至18.8%，四季度債市調(diào)整力度加大、理財(cái)贖回等因素對(duì)非息收入產(chǎn)生一定的影響。

結(jié)合不良指標(biāo)及上市銀行表現(xiàn)來看，在資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好的情況下，商業(yè)銀行盈利增速季環(huán)比提升或受益撥備力度緩釋對(duì)盈利形成反哺。

分銀行類別看，國有大行、股份制銀行盈利整體穩(wěn)中略降，城商行增速季環(huán)比下降較多，農(nóng)商行業(yè)績則在三季度大幅負(fù)增長過后顯著修復(fù)。國有大行、股份制銀行凈利潤同比增速分別為5%、8.8%，較前三季度分別下降1.3個(gè)百分點(diǎn)、0.3個(gè)百分點(diǎn)，盈利增速大體穩(wěn)健。

城商行凈利潤增速較前三季度下降8.9個(gè)百分點(diǎn)至6.6%，預(yù)計(jì)主要受兩方面因素的影響：一方面，在國有大行、股份制銀行加大下沉力度、疫情逐漸發(fā)酵等因素的影響下，城商行資產(chǎn)端價(jià)格體系面臨較大擠壓，2022年城商行息差較前三季度大幅收窄7BP至1.67%；另一方面，四季度債市調(diào)整或?qū)Ψ窍⑹杖胄纬赏侠邸?/p>

結(jié)合上市銀行數(shù)據(jù)來看，江蘇銀行、蘇州銀行、杭州銀行、寧波銀行等8家江浙地區(qū)上市銀行盈利增速在18%-30%之間，預(yù)計(jì)弱資質(zhì)地區(qū)非上市城商行業(yè)績?cè)鲩L壓力相對(duì)更大，區(qū)域分化、機(jī)構(gòu)分化的邏輯仍在延續(xù)。

農(nóng)商行凈利潤增速較前三季度大幅提升55.4個(gè)百分點(diǎn)至-2.3%；其中，四季度單季凈 利潤為1317億元，同比增長309%。農(nóng)商行四季度凈利潤增速顯著回暖，或于三季度加大風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)與處置力度后信用成本顯著改善有關(guān)。

值得注意的是，商業(yè)銀行擴(kuò)表速度維持高位，國有大行、城商行擴(kuò)表提速。截至2022年四季度末，商業(yè)銀行總資產(chǎn)增速為10.8%，較三季度末小幅下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。分銀行類型看，國有大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)同比增速分別為12.9%、6.9%、10.7%和9.4%；其中，國有大行、城商行分別較三季度末提升0.2個(gè)百分點(diǎn)、0.5個(gè)百分點(diǎn)，股份制銀行、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)分別較三季度末下降0.3個(gè)百分點(diǎn)、0.6個(gè)百分點(diǎn)。

國有大行繼續(xù)發(fā)揮“頭雁”作用，江浙地區(qū)中小銀行信貸投放維持較高景氣度。結(jié)合央行人民幣信貸收支表來看，2022年年末，中資全國性四家大型銀行（工農(nóng)中建）境內(nèi)貸款同比增速為13.8%，較2022年三季度末小幅下降0.1個(gè)百分點(diǎn)；全國性中小型銀行貸款同比增速為10.4%，較2022年三季度末下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。四季度，受政策性、開發(fā)性金融工具形成的配套融資提款進(jìn)度加快、監(jiān)管要求21家全國性銀行加大制造業(yè)貸款投放力度等因素影響，國有大行仍保持一定程度的信貸擴(kuò)張強(qiáng)度；但在市場化有效融資仍舊偏弱的情況下，中小銀行整體信貸擴(kuò)張節(jié)奏邊際趨緩。

與此同時(shí)，中小銀行間分化較為明顯，上市銀行業(yè)績快報(bào)顯示，部分優(yōu)質(zhì)區(qū)域中小銀行信貸投放呈現(xiàn)了較高景氣度，如寧波銀行（21.2%，季環(huán)比下降1.1個(gè)百分點(diǎn)）、杭州銀行（19.3%，季環(huán)比下降1個(gè)百分點(diǎn)））、常熟銀行（18.8%，季環(huán)比增長3.4個(gè)百分點(diǎn)）、江陰銀行（12.7%，季環(huán)比增長0.9個(gè)百分點(diǎn)）等。

2022年，商業(yè)銀行凈息差為1.91%，較前三季度收窄3BP。分機(jī)構(gòu)類別來看，國有大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行凈息差分別為1.9%、1.99%、1.67%和2.1%，其中，國有大行、股份制銀行、城商行較前三季度分別收窄2BP、2BP、7BP，農(nóng)商行則較前三季度提升4BP。

政策驅(qū)動(dòng)下的信貸投放致使價(jià)格體系進(jìn)一步承壓，城商行承壓相對(duì)明顯。2022年四季度，在宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)承壓、疫情反復(fù)的背景下，信貸擴(kuò)張相對(duì)仍以政策驅(qū)動(dòng)為主導(dǎo)。在有效融資需求不足的背景下，政策驅(qū)動(dòng)下的信貸投放進(jìn)一步加大供需矛盾，在以國有大行為代表的全國性銀行進(jìn)一步下沉客戶的過程中，對(duì)城商行客群基礎(chǔ)及定價(jià)形成一定的擠壓。對(duì)于農(nóng)商行而言，受益于網(wǎng)點(diǎn)及客群更為下沉，可以更好借助相對(duì)差異化的經(jīng)營定位做適度客戶下沉，提振資產(chǎn)端收益率。

不良處置高強(qiáng)度 撥備反哺貢獻(xiàn)利潤

2022年，商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤2.3 萬億元，同比增長5.44%，增速較三季度提升4.21個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)主要受益于資產(chǎn)質(zhì)量向好情況下信用成本的下降。

從收入端來看，2022年年末商業(yè)銀行總資產(chǎn)同比增長10.82%，環(huán)比略微放緩；2022 年凈息差為1.91%，環(huán)比下降 3BP，預(yù)計(jì)量難補(bǔ)價(jià)、凈利息收入仍偏弱。2022年非息收入占比為18.8%，同比下降1.01個(gè)百分點(diǎn)，非息收入受理財(cái)贖回潮、債市波動(dòng)的影響較大。從不良指標(biāo)來看，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好，預(yù)計(jì)凈利潤增速環(huán)比提升主要貢獻(xiàn)來自撥備反哺。

非上市農(nóng)商行盈利回暖，預(yù)計(jì)信用成本改善。從細(xì)分板塊來看，國有大行、股份制銀行凈利潤增速穩(wěn)中略降，同比增速分別為5.03%、8.76%，環(huán)比三季度分別下降1.3個(gè)百分點(diǎn)、0.28個(gè)百分點(diǎn)。城商行凈利潤增速為6.64%，環(huán)比下降8.97個(gè)百分點(diǎn)，或主要源于息差下行。農(nóng)商行凈利潤增速為-2.3%，較三季度提升55.44個(gè)百分點(diǎn)；預(yù)計(jì)部分非上市農(nóng)商行在三季度加大風(fēng)險(xiǎn)處置、撥備計(jì)提后，四季度信用成本改善；同時(shí)，凈息差環(huán)比逆勢提升4BP。

此外，從已公布業(yè)績快報(bào)的上市城商行、農(nóng)商行來看，凈利潤同比增速均高于行業(yè)平均。如江蘇銀行（29.45%）、成都銀行（28.2%）、杭州銀行（26.11%）、寧波銀行（15.44%）、蘇農(nóng)銀行（29.4%）、張家港行（29.5%）、常熟銀行（25.41%）。中小銀行業(yè)績持續(xù)分化，長三角、成渝等區(qū)域優(yōu)質(zhì)銀行更具成長性。

商業(yè)銀行資產(chǎn)增速維持高位，國有大行、城商行擴(kuò)表速度進(jìn)一步加快。2022年年末，商業(yè)銀行總資產(chǎn)同比增長10.82%，環(huán)比略微放緩。從細(xì)分行業(yè)來看，國有大行、城商行總資產(chǎn)增速環(huán)比提高0.23個(gè)百分點(diǎn)、0.49個(gè)百分點(diǎn)至12.9%、10.69%，擴(kuò)表速度加快；股份制銀行、農(nóng)商行總資產(chǎn)增速延續(xù)下滑態(tài)勢，環(huán)比分別下降0.34個(gè)百分點(diǎn)、0.57個(gè)百分點(diǎn)至6.88%、9.44%。擴(kuò)表速度分化亦反映了四季度信貸投放的政策驅(qū)動(dòng)特征，國有大行、城商行保持較強(qiáng)擴(kuò)表力度。

商業(yè)銀行凈息差環(huán)比繼續(xù)收窄，農(nóng)商行環(huán)比改善。商業(yè)銀行2022年凈息差為1.91%，環(huán)比收窄3BP，同比收窄16BP。其中，國有大行、股份制銀行、城商行凈息差分別為 1.9%、1.99%、1.67%，環(huán)比收窄2BP、2BP、7BP，農(nóng)商行凈息差環(huán)比提升4BP至2.1%。四季度市場化融資需求不足，信貸投放更多為政策驅(qū)動(dòng)，總體定價(jià)相對(duì)較低；同時(shí)，隨著存量貸款重定價(jià)，前期降息的影響逐步體現(xiàn)；而負(fù)債成本偏剛性，降幅較低。預(yù)計(jì)2023年一季度重定價(jià)沖擊后，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、需求回暖，銀行凈息差有望趨穩(wěn)。

截至2022年年末，商業(yè)銀行不良貸款余額為2.98萬億元，環(huán)比三季度末減少83億元；不良貸款率為1.63%，環(huán)比下降3BP，不良實(shí)現(xiàn)“雙降”。關(guān)注貸款占比2.25%，環(huán)比提高2BP，同比下降6BP，處于近年來低位，資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)總體穩(wěn)定。

分銀行類型看，各類銀行不良貸款率均有所下降，國有大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行不良貸款率分別為1.31%、1.32%、1.85%、3.22%，較三季度末分別下降1BP、2BP、4BP、7BP。結(jié)合上市銀行表現(xiàn)，非上市農(nóng)商行不良?jí)毫ο鄬?duì)較大，但隨著政策支持力度的加碼，環(huán)比有所改善；國有大行、股份制銀行、城商行資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好。

2022年，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)累計(jì)處置不良資產(chǎn)3.1萬億元，與2021年大體相同，不良處置保持高強(qiáng)度。其中，四季度單季處置不良資產(chǎn)0.96萬億元，同比少處置0.2萬億元左右。近年來，銀行業(yè)保持了較強(qiáng)的不良資產(chǎn)處置力度，2019-2021年分別處置不良資產(chǎn)2.5萬億元、3.02萬億元、3.13萬億元，預(yù)估2023年不良資產(chǎn)處置力度不減，不良資產(chǎn)處置規(guī)模仍將保持在3萬億元以上。

2022年四季度末，商業(yè)銀行撥備覆蓋率為205.85%，環(huán)比三季度提升0.31個(gè)百分點(diǎn)。分銀行類別看，國有大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行撥備覆蓋率分別為245%、214.2%、191.6%、143.2%，環(huán)比三季度末分別變動(dòng)-1.6個(gè)百分點(diǎn)、1.1個(gè)百分點(diǎn)、-3.1個(gè)百分點(diǎn)、3.6個(gè)百分點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力進(jìn)一步提升。

截至2022年四季度末，商業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率分別為10.74%、12.30%、15.17%，季環(huán)比分別提升10BP、9BP、8BP。分銀行類型看，國有大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行資本充足率分別為17.76%、13.57%、12.61%、12.37%，較三季度末分別變動(dòng)15BP、3BP、-24BP、34BP。農(nóng)商行受益于盈利增速顯著回暖，資本充足率提升幅度更為明顯。

從監(jiān)管數(shù)據(jù)和已公布上市行業(yè)業(yè)績快報(bào)來看，2022年商業(yè)銀行盈利增速改善，資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)平穩(wěn)。未來，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，重點(diǎn)領(lǐng)域政策持續(xù)寬松，企業(yè)、居民端市場化融資需求改善，商業(yè)銀行經(jīng)營環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期有望持續(xù)改善。