《中國經(jīng)濟周刊》 記者 孫庭陽︱北京報道

12月18日，中央財辦有關(guān)負責同志解讀剛剛召開的中央經(jīng)濟工作會議和當前經(jīng)濟熱點問題時說，2023年我國經(jīng)濟運行有望總體回升。

在回答如何有效穩(wěn)定消費增長時，有關(guān)負責同志介紹，這幾年受疫情影響，老百姓收入增長放緩、預(yù)期下降，不敢消費、不便消費，存錢避險傾向上升，要把恢復(fù)和擴大消費擺在優(yōu)先位置，采取強有力措施，增強消費能力，改善消費條件，增加消費場景，使消費潛力充分釋放出來。

“2023年國內(nèi)經(jīng)濟逐步趨穩(wěn)可期”“2023年經(jīng)濟向好動能主要來自內(nèi)需”“疫情對經(jīng)濟影響會越來越弱，消費有望迎來復(fù)蘇”……接受《中國經(jīng)濟周刊》采訪的招商基金公司、匯豐晉信基金公司和博時基金公司，樂觀看待2023年的消費市場。

證券市場已經(jīng)有所反應(yīng)。

上證指數(shù)在2022年10月31日觸到2885點的階段性底部后，開始反彈，一個月內(nèi)攻破3000點、3100點，在12月7日盤中突破3200點。從10月31日至12月16日約一個月時間（以下簡稱“這波行情”），上證指數(shù)上漲9%，滬深300指數(shù)和上證50指數(shù)分別上漲12%、16%，旅游及景區(qū)、白酒、休閑食品等消費行業(yè)公司股票價格漲幅，居于前列。

一個季度前已開始布局消費行業(yè)

易方達、天弘和嘉實旗下部分基金在2022年三季度時已經(jīng)開始表現(xiàn)樂觀。

易方達瑞享在這波行情中凈值上漲14%，2022年初至12月19日凈 值上漲22%，跑贏滬深300指數(shù)40個百分點。該基金二季度末股票倉位94%，三季度末92%，持續(xù)保持高倉位。

基金經(jīng)理說，保持較高倉位以待市場好轉(zhuǎn)時仍具有較強競爭力。市場對于疫情、經(jīng)濟與就業(yè)的壓力、全球緊縮貨幣政策的擔心都是階段性的，這些壓力和擔心終將過去。提前配置拐點清晰、受益于疫情復(fù)蘇的出行及消費行業(yè)。

天弘通利在2022年三季度大幅加倉。該基金股票倉位從2022年二季度末的32%提高到三季度末的79%，是自2014年成立后的最高倉位，這波行情中復(fù)權(quán)單位凈值增長率上漲15%。基金經(jīng)理在2022年三季報中說，“疫情這3年，居民的各種借款不良率穩(wěn)定、存款總額增加、儲蓄傾向上升，這些多增加的儲蓄就是未來潛在的需求，我們期待消費場景恢復(fù)的可能性。”

嘉實新財富統(tǒng)計區(qū)間內(nèi)盈利12%，這只基金股票倉位從2022年二季度末的43%提高到三季度末的94%，幾乎達到倉位上限。該基金基金經(jīng)理三季報中對于投資思路的論述長達3000字，其中說：“從改革開放 40 多年的歷史來看，我們有個基本信仰，中國人民有極強的市場適應(yīng)能力和主觀能動性?！痹谕顿Y組合上，開始逐漸布局疫情后復(fù)蘇相關(guān)的行業(yè)?；鹬貍}股中包括日常消費、快遞和房地產(chǎn)行業(yè)股票。

人民幣存款余額及同比變化（2020年1月至2022年11月）

廣發(fā)基金林英睿對自己所管基金“一視同仁”，他管理的廣發(fā)睿合、廣發(fā)睿毅領(lǐng)先、廣發(fā)鑫睿一年持有和廣發(fā)睿恒進取一年持有，4只基金都在2022年三季度加倉，加倉幅度在15至40個百分點之間。兩只基金倉位到了近90%，兩只超過了90%。這波行情中，4只基金盈利在15%至18%之間。林英睿說，證券市場當時的估值處于歷史底部區(qū)域，特別是以大盤價值風格為代表的資產(chǎn)，已經(jīng)具備歷史級別的性價比。過去一個季度，不斷提高股票倉位，在未來較長一段時間內(nèi)都可能會維持較高倉位。

林英睿管理的這4只基金，其中3只在2022年三季度末重倉航空股、百貨公司股票，有1只重倉醫(yī)藥股和家用電器股票。

疫情防控策略調(diào)整，中央經(jīng)濟工作會議部署2023年經(jīng)濟工作之后，基金方面怎樣預(yù)判2023年？

招商、博時、匯豐晉信，三家基金公司均期待消費修復(fù)

招商核心競爭力在這波行情中復(fù)權(quán)單位凈值上漲34% 。接受《中國經(jīng)濟周刊》采訪的招商基金說，預(yù)計2023年全國GDP增長將達到5%，經(jīng)濟向好動能主要來自內(nèi)需，基建投資和制造業(yè)投資，消費端受防疫優(yōu)化提振。在防疫政策優(yōu)化后，居民消費意愿提升，消費場景有望得到修復(fù)。

“有必要對2023年及未來幾年抱有比較強的經(jīng)濟增長信心?！边@是博時基金首席權(quán)益策略分析師陳顯順的觀點。陳顯順說，2023年，伴隨經(jīng)濟復(fù)工復(fù)產(chǎn)的力度加大和日常生活場景的修復(fù)，可能會看到消費鏈條的大幅改善。

匯豐晉信消費紅利基金基金經(jīng)理范坤祥說，過去幾年，民眾消費意愿和信心偏弱，居民存款額大幅提升。隨著近期防控政策逐步優(yōu)化，疫情對經(jīng)濟的影響會越來越弱，消費也有望迎來復(fù)蘇。他看好的細分行業(yè)是食品飲料、出行鏈條中的航空、酒店和文旅。

同樣看好航空股的還有匯豐晉信基金投資總監(jiān)陸彬。他的理由是，影響航空板塊業(yè)績的三個主要因素是航空出行需求、國際油價、匯率變化。隨著國內(nèi)防疫政策的不斷優(yōu)化，在2023年有望看到出行增加、全球通脹回落、人民幣匯率回升三個因素同時出現(xiàn)，那時，航空股收益向上趨勢會非常明顯。