疫情暴發(fā)3年以來，人們時(shí)常對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的前景充滿擔(dān)憂。一些分析人士甚至擔(dān)心，全球經(jīng)濟(jì)有可能陷入與1970年代爆發(fā)的大滯脹相似的境況。

滯脹，包含了經(jīng)濟(jì)停滯和通脹兩層含義。的確，3年以來，全球經(jīng)濟(jì)增速慢了下來。另一方面，進(jìn)入2022年，爆發(fā)在東歐的戰(zhàn)爭(zhēng)，帶來了國(guó)際原油和糧食價(jià)格的劇烈波動(dòng)。差不多同一時(shí)段，歐美國(guó)家內(nèi)部爆發(fā)了幅度不低的通脹，一些主要消費(fèi)品的價(jià)格開始上漲，對(duì)一部分家庭的財(cái)務(wù)平衡產(chǎn)生了重大沖擊。看上去，全球經(jīng)濟(jì)實(shí)在有一點(diǎn)類似于當(dāng)年的滯脹。

然而，從2022年第三季度的數(shù)據(jù)來看，全球經(jīng)濟(jì)正在逐漸復(fù)蘇。首先是中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于回穩(wěn)向上的態(tài)勢(shì)。經(jīng)過初步核算，我國(guó)前三季度GDP為870269億元，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)3.0%，比上半年加快0.5個(gè)百分點(diǎn)。

從產(chǎn)業(yè)的維度看，向上勢(shì)頭更加明顯。前三季度，我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)3.9%。其中，高技術(shù)制造業(yè)、裝備制造業(yè)增加值同比分別增長(zhǎng)8.5%、6.3%。顯然，細(xì)分行業(yè)的數(shù)據(jù)還釋放了一種關(guān)于高質(zhì)量發(fā)展的信號(hào)。

再?gòu)目臻g的維度看，核心城市的數(shù)據(jù)也帶來了信心。2022年前三季度，上海的經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)明顯的復(fù)蘇勢(shì)頭，經(jīng)濟(jì)總量再次回到“全國(guó)第一城”的位置。此外，其它的一線城市如北京、廣州和深圳的數(shù)據(jù)也呈現(xiàn)出明顯的向上勢(shì)頭。

顯然，我們可以從很多維度找到中國(guó)經(jīng)濟(jì)之所以韌性十足的原因。除了中國(guó)之外，其他主要經(jīng)濟(jì)的數(shù)據(jù)也出現(xiàn)了正向變化。

美國(guó)作為全球第一大經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)也在復(fù)蘇。按照11月30日公布的修正數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)今年第三季度GDP按年率計(jì)算增長(zhǎng)了2.9%，較10月底發(fā)布的初次數(shù)據(jù)上調(diào)了0.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，非住宅類固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)5.1%，值得注意的是，這一數(shù)據(jù)排除了房地產(chǎn)類投資，更能反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是工業(yè)和信息產(chǎn)業(yè)層面的復(fù)蘇狀況。

其他經(jīng)濟(jì)大國(guó)的數(shù)據(jù)也不錯(cuò)。作為歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)動(dòng)機(jī)的德國(guó)，按照10月28日公布的初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年第三季度GDP環(huán)比增長(zhǎng)0.3%。數(shù)據(jù)不如中美亮眼，但必須考慮到爆發(fā)在東歐的戰(zhàn)爭(zhēng)，正讓德國(guó)經(jīng)歷一次嚴(yán)重的能源危機(jī)。這場(chǎng)危機(jī)不但影響了德國(guó)的工業(yè)能源供給，更影響了家庭消費(fèi)支出。因此，即便是小幅度的復(fù)蘇也難能可貴。

實(shí)際上，全球經(jīng)濟(jì)這段時(shí)間一直在逐步走出能源價(jià)格波動(dòng)的帶來的影響。某種意義上講，東歐的戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響，在之前一定程度上被高估了。這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)地緣政治的影響必定是劃時(shí)代的，因?yàn)榈乩砩系膰?guó)家位置不可能出現(xiàn)空間變化，但能源的供給方選擇和購(gòu)買它的資金卻可以在全球自由流動(dòng)。換言之，全球能源市場(chǎng)的自我調(diào)整，正在快速對(duì)沖這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)的負(fù)面沖擊。

在原油和天然氣領(lǐng)域，中東以及拉美的供應(yīng)方正在對(duì)來自東歐的原油和天然氣大國(guó)進(jìn)行替代，而且這一過程比市場(chǎng)當(dāng)初預(yù)期的要快得多，并且順利得多。原因在于，能源輸出國(guó)現(xiàn)在已經(jīng)很難像1970年代那樣，通過歐佩克類似的賣方組織來控制供給，對(duì)國(guó)際能源價(jià)格施加重大影響。為什么？

首先，隨著美元變得更加強(qiáng)勢(shì)，很多能源輸出國(guó)的國(guó)際收支面臨著越來越大的壓力，它們有擴(kuò)大出口，賺取外匯的迫切需求。另外，美國(guó)的頁巖氣熱潮還在繼續(xù)。同時(shí)，作為全球兩大能源需求國(guó)，中美的汽車行業(yè)都在經(jīng)歷一場(chǎng)新能源革命。種種因素之下，全球的傳統(tǒng)能源市場(chǎng)大有從“賣方市場(chǎng)”轉(zhuǎn)變到“買方市場(chǎng)”的趨勢(shì)。

在這種趨勢(shì)下，全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中來自能源的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)大大降低。我們把時(shí)間回溯到上世紀(jì)的那一場(chǎng)大滯脹。那時(shí)候，國(guó)際油價(jià)在10年間，竟然可以從1.2美元/桶漲到40美元/桶，漲幅達(dá)到32倍。但從最近10余年的情況看，由于中東和東歐的一些地緣政治沖突，油價(jià)盡管有波動(dòng)，但幅度變化基本沒有出現(xiàn)過以前那種驚人的數(shù)字。事實(shí)上，現(xiàn)在國(guó)際油價(jià)已逐漸走出戰(zhàn)爭(zhēng)的影響，正恢復(fù)到了一個(gè)相對(duì)平穩(wěn)的水平。

因此有理由相信，隨著眾多不確定性的消除，市場(chǎng)的信心會(huì)逐漸恢復(fù)，全球經(jīng)濟(jì)一定會(huì)走出陰霾，迎來新一輪增長(zhǎng)，為人類帶來新的福祉。