□文/謝冰瑩

（云南師范大學商學院 云南·昆明）

［提要］ 隨著互聯(lián)網(wǎng)技術的不斷升級，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展也打破從前的限制在創(chuàng)新中不斷突破，產(chǎn)生許多新興的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務形式，發(fā)展前景一片向好，但也迎來全新的監(jiān)管方面的挑戰(zhàn)。為有效控制風險，保障新興金融業(yè)穩(wěn)步向前，金融監(jiān)管機構需正確認識風險，客觀分析現(xiàn)狀，并對后續(xù)的金融監(jiān)管工作進行改進完善。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融領域發(fā)展現(xiàn)狀及未來前景

（一）發(fā)展現(xiàn)狀。根據(jù)2015 年7 月中國人民銀行、工信部等十部委共同印發(fā)的《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》，互聯(lián)網(wǎng)金融是全新體系概念的金融交易模式，與傳統(tǒng)金融機構相比，其以互聯(lián)網(wǎng)為媒介，運用現(xiàn)代化互聯(lián)網(wǎng)信息通信技術，實現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務，開辟了全新的金融交易模式體系。綜合來看，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融交易的新興運營業(yè)務形式主要包括建立在互聯(lián)網(wǎng)形式上的第三方支付模式、互聯(lián)網(wǎng)模式眾籌及P2P 融資信貸模式、互聯(lián)網(wǎng)模式金融服務理財模式。并在以上三種主流運營模式之下，又分別誕生了其他新興的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品業(yè)務，如當下被廣泛用于日常生活的“支付寶”“微信支付”“余額寶”“花唄”和“借唄”等。且互聯(lián)網(wǎng)金融具有門檻低和靈活大的特點，受到廣大投資者的追捧。

（二）未來前景。在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)第三方支付業(yè)務模式下，新興互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)帶來的移動支付正逐步代替?zhèn)鹘y(tǒng)金融業(yè)的支付業(yè)務，更加先進的互聯(lián)網(wǎng)金融交易方式極大地便利了人們的支付業(yè)務，也對傳統(tǒng)金融業(yè)支付業(yè)務造成極大的沖擊。在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)融資信貸業(yè)務模式下，中小企業(yè)借款難、貸款難得到有效解決。在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務形式下，信息更加對等、交易成本更加節(jié)省，直接促進貸款機構準入門檻的降低。在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)理財業(yè)務模式下，相比于傳統(tǒng)金融業(yè)中的理財業(yè)務，更加簡單便利，拓寬了投資者的個人投資渠道，進一步推動我國金融業(yè)的轉型升級。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融領域的風險

在互聯(lián)網(wǎng)金融極大便利我們生活的同時，也隱含著極大的風險，因此解決以下幾種互聯(lián)網(wǎng)金融風險迫在眉睫：

（一）行業(yè)內部風險。從系統(tǒng)風險角度看，相比于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行金融模式，新興互聯(lián)網(wǎng)金融通過互聯(lián)網(wǎng)的應用，使人們的交易具有更加便利性、快捷性和分散性的特點，在使工作效率大幅提升的同時，也增加了風險傳遞的速度，進而導致整個新興互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)面臨更大的系統(tǒng)風險。從技術風險和操作風險角度看，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)本身即存在著信息技術的系統(tǒng)缺陷，如信息故障、黑客攻擊、病毒漏洞等網(wǎng)絡技術安全性問題，進而導致新興的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)也面臨著較大的個人隱私安全性隱患，如信息泄露、信息盜用等網(wǎng)絡金融風險；且由于新興互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的監(jiān)督管理并未落實完善，導致部分業(yè)內人員以權謀私，犧牲客戶利益和公司利益而獲取個人利益，此類行業(yè)亂象較為普遍。

（二）監(jiān)管體制風險。一是傳統(tǒng)金融業(yè)長期保持的分業(yè)分段式監(jiān)管，難以適應新興互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)跨界混業(yè)經(jīng)營、貫穿多層次市場體系的業(yè)務特征，容易發(fā)生監(jiān)管套利的惡劣行為；二是新興互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的業(yè)務形式眾多、模式各異、創(chuàng)新速度快，金融風險又具有復雜性、多樣性的明顯特征，給現(xiàn)有監(jiān)管資源和技術帶來前所未有的巨大挑戰(zhàn)；三是相關監(jiān)管部門之間以及主要領導機構之間，在新興互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)監(jiān)管方面的責任分工有待進一步細化和明確。目前，并沒有明確專項針對各個新興互聯(lián)網(wǎng)金融模式的監(jiān)管方針政策，針對相關交易行為的監(jiān)管仍處于較為松散的階段。

（三）法律制度體系風險。首先，由于互聯(lián)網(wǎng)金融領域是劃時代意義的全新產(chǎn)物，是新時代下的新金融交易模式，長期執(zhí)行的管理制度大多存在不足?，F(xiàn)行的金融管理相關的法律法規(guī)，大多是針對傳統(tǒng)金融機構和傳統(tǒng)金融業(yè)務而設定的，面對更加新興的互聯(lián)網(wǎng)金融領域，會有針對性不強、覆蓋性不廣泛的缺陷，難以直接按照原本的法律規(guī)定進行有效合理的監(jiān)管。其次，現(xiàn)有法律未對以互聯(lián)網(wǎng)理財、互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理等為名的各類互聯(lián)網(wǎng)金融公司屬性及業(yè)務種類作出明確規(guī)定，致使我國很多互聯(lián)網(wǎng)金融機構缺乏合理的引導和規(guī)范，爭相利用當前法律法規(guī)制度的疏漏來謀取不正當財富。最后，互聯(lián)網(wǎng)金融反洗錢、反恐怖融資、個人信息保護等方面亟待立法。

（四）傳統(tǒng)行業(yè)競爭風險。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)商業(yè)銀行老牌經(jīng)營模式競爭的逐步升級，相比擁有充足資本金作為后盾的傳統(tǒng)商業(yè)銀行，新興互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)可能會面臨更嚴重的流動性風險和信用風險。和傳統(tǒng)金融一樣，互聯(lián)網(wǎng)同樣有著龐大的資金流動，一旦出現(xiàn)資金鏈斷裂而無法追蹤到資金流向的時候，就會引發(fā)流動性危機。由于互聯(lián)網(wǎng)的虛擬性、我國線上征信相關制度的不完善以及互聯(lián)網(wǎng)金融低門檻和高靈活性的特點，因此而損失利益的終將是互聯(lián)網(wǎng)金融的大批投資理財者，進而導致廣大投資者對于互聯(lián)網(wǎng)金融的信任程度大幅降低，對我國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的發(fā)展造成極大的負面影響。

正如有關專家所言，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質即為對風險的有效管理控制，能否準確評估定位不同金融產(chǎn)品面臨的風險，風險控制能否與行業(yè)發(fā)展同步，將成為互聯(lián)網(wǎng)金融能否成長為一種成熟的商業(yè)模式的關鍵所在。因此，在缺失健全監(jiān)管的背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融的風險將逐步升級并難以得到有效控制。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融領域監(jiān)管現(xiàn)狀

（一）監(jiān)管制度存在漏洞。在新興互聯(lián)網(wǎng)金融領域廣泛普及下，網(wǎng)絡交易愈加流行，但同時互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡詐騙形式層出不迭，不法分子利用各種新穎的手段，借助互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡交易便利性、簡單化的特征，誘騙投資者投入資金而不簽訂任何條款，致使有關監(jiān)管部門無法調查出實質性的有利證據(jù)，無法執(zhí)行監(jiān)管部門的職業(yè)責任，將相關涉案人員繩之以法，以保證互聯(lián)網(wǎng)金融領域交易的合法性公平性。這種市場亂象頻發(fā)，不但影響市場經(jīng)濟化的趨勢，也會阻礙互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

（二）監(jiān)管效率有待提升。相比于傳統(tǒng)金融業(yè)隨著時間的積累已經(jīng)基本健全的高效監(jiān)管體系，新興金融業(yè)由于發(fā)展時間不長、可借鑒經(jīng)驗不多、監(jiān)管機構和部門對風險認知程度不足，呈現(xiàn)出低效率的監(jiān)管現(xiàn)狀。其中導致低效的突出原因是，監(jiān)管信息披露存在缺陷，主要表現(xiàn)為信息的不全面和內容的不真實。信息披露的不完全性，直接導致不法分子有機會找到監(jiān)管漏洞實施網(wǎng)絡金融詐騙，擾亂了互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的交易環(huán)境；信息披露的不真實性，直接使整個互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)信譽下降，面臨巨大的信譽風險。且監(jiān)管機構的監(jiān)管理念較為落后，仍依照固有傳統(tǒng)金融業(yè)監(jiān)管理念實施監(jiān)管，也加劇了存在問題的監(jiān)管信息披露的不良影響的進一步擴大，不利于新興互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融領域監(jiān)管改進建議

（一）完善相關的法律法規(guī)。可以根據(jù)更加全面的調研，多方位多角度分析新興的互聯(lián)網(wǎng)金融領域，針對其帶來的不同于傳統(tǒng)金融交易的問題，及時完善相關法律法規(guī)，根據(jù)市場逐步形成的行業(yè)規(guī)范，定期對法律法規(guī)進行完善修正；應健全檢舉人舉報制度，制定更為便捷的舉報程序和渠道，引起各行各業(yè)、各個市場參與者積極舉報檢舉，推進新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展建設；同時，應開放國際視野，合理借鑒他國可行有效的法律法規(guī)及監(jiān)管制度，依照本國國情和實際情況，結合自身發(fā)展特點取其精華，變通運用于我國的新興互聯(lián)網(wǎng)金融交易領域。

（二）升級相關的核心技術系統(tǒng)。新興互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)，依托互聯(lián)網(wǎng)交易形式實現(xiàn)了更加快捷高效的業(yè)務辦理，但也與互聯(lián)網(wǎng)一樣存在巨大的技術風險，導致交易信息的安全性和保密性都難以得到有效監(jiān)管和保障，相關的監(jiān)管機構應致力于提供更加行之有效的、安全的、保密度高的網(wǎng)絡業(yè)務加密處理系統(tǒng)，增強互聯(lián)網(wǎng)交易服務器的防御系統(tǒng)，以更有效地抵御黑客等不法分子對新興互聯(lián)網(wǎng)金融市場的擾亂行為，強化對網(wǎng)絡交易信息的重視程度和保障體系，在技術層面上盡可能地降低現(xiàn)存的安全風險。

（三）加強相關機構部門和制度的溝通合作

1、主要領導機構間。相比于傳統(tǒng)金融行業(yè)，現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)金融涉及領域范圍廣泛，涉及交叉和融合的多個行業(yè)，僅僅憑借單一監(jiān)管機構很難進行有效健全的監(jiān)管，也難以對交叉行業(yè)的交易進行單一監(jiān)管機構的歸屬劃分，因此新興交易模式下應創(chuàng)新混業(yè)監(jiān)管的新模式，打破傳統(tǒng)金融行業(yè)分業(yè)監(jiān)管模式存在的漏洞。對于新興互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)，金融穩(wěn)定委員會、中國人民銀行、證監(jiān)會、銀保監(jiān)會四家機構應該加強溝通，擺脫傳統(tǒng)金融業(yè)分塊監(jiān)管的情況，創(chuàng)新多機構多部門協(xié)作交叉監(jiān)管的新局面。加強各監(jiān)管部門的溝通協(xié)作、信息交互共享、統(tǒng)籌管理，使各部門組織明確對應負責的專職監(jiān)管內容，共同致力于建設高效的全覆蓋型、跨行業(yè)型監(jiān)管，保證新興行業(yè)可以在跨行業(yè)經(jīng)營中得到有效監(jiān)管，保障其更好更規(guī)范地發(fā)展進步。

2、下設執(zhí)行機構間。在我國“一委一行兩會”的總體帶領下，其下設的相關監(jiān)管機構和負責部門更需要協(xié)調合作，根據(jù)相關高層領導機構的統(tǒng)籌安排部署，各自明確好承擔的監(jiān)管職責和工作范疇，盡快建立起常態(tài)化、系統(tǒng)化、合理化的監(jiān)督管理體制，使新市場下的監(jiān)管系統(tǒng)逐步完善健全，并有效提升監(jiān)管效率，共同致力于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)良好的風險預測和防控工作，以及具體業(yè)務操作流程的規(guī)范化系統(tǒng)化管理，促進我國新時代下金融行業(yè)更快更好地發(fā)展進步。

3、相關監(jiān)管制度間。在監(jiān)管制度方面，我國存在嚴重的二元性危機，無法協(xié)調好對新興行業(yè)的鼓勵和限制，體現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)發(fā)展與風險監(jiān)管兩方面目標之間不能做到合理平衡協(xié)調，所以應該在各機構部門之間溝通協(xié)作、共同監(jiān)管的前提下，更加明確主要的領導機構，對監(jiān)管政策進行全局性協(xié)調。

（四）確立相關監(jiān)管原則

1、適度風險原則。對于新興的行業(yè)來說，風險是不可避免的，但是機遇也是伴隨風險而存在的，過度地抑制現(xiàn)存的風險，會導致整個行業(yè)過早地失去創(chuàng)新的積極性和創(chuàng)造力，不利于新興行業(yè)的長遠穩(wěn)步發(fā)展。因此，監(jiān)管機構對于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的風險監(jiān)管，應該抱有適度原則，將風險控制在可控的合理的范圍之內，不過度打壓亦不任其發(fā)展，同時落實好監(jiān)測工作，對于未發(fā)生的風險進行評估預測，對實際發(fā)生的風險進行及時有效的應對處理。

2、活動比例原則。為應對更為先進靈活的互聯(lián)網(wǎng)金融交易模式，金融監(jiān)管部門應實施更加靈活的應對政策，監(jiān)管機制不應像傳統(tǒng)金融業(yè)一樣過于墨守成規(guī)，應定期對相關互聯(lián)網(wǎng)金融公司進行風險監(jiān)測和評估，結合金融公司實際經(jīng)營情況，針對性實施相應的靈活監(jiān)管政策，從而達到靈活監(jiān)管、有效監(jiān)管的目的。

3、全面性原則。在互聯(lián)網(wǎng)金融交易環(huán)境特殊性的前提下，為確保監(jiān)管的全面性，大數(shù)據(jù)監(jiān)控整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)至關重要，只有保證及時高效地獲得更多的有效信息，才能使監(jiān)管有更多的基礎和依據(jù)，便于監(jiān)管機構對相關互聯(lián)網(wǎng)金融公司監(jiān)管工作的落實，可以更加高效可靠地預測評估潛在風險和對已發(fā)生的危機及時作出應對。

4、一致性原則。為防止監(jiān)管套利行為的發(fā)生，互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管部門應對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)與傳統(tǒng)金融業(yè)業(yè)務相同的部分實施一致性的管理，即其受到的監(jiān)管應與傳統(tǒng)金融業(yè)業(yè)務相同，保證二者的合理平等競爭，也保證監(jiān)管工作的一致性和公平性。同時，針對新興互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)線上線下業(yè)務的監(jiān)管，也應該保持一致性，此舉既可以保證競爭的公平性，又可以有效防止監(jiān)管套利行為的發(fā)生。

（五）創(chuàng)新相關監(jiān)管理念。如今，大多數(shù)監(jiān)管機構仍以固有工作理念為依據(jù)對新興互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)實施監(jiān)管，致使傳統(tǒng)的監(jiān)管理念與現(xiàn)代化的金融業(yè)匹配度不高，存在較多的監(jiān)管疏漏，相關機構需要結合新興金融業(yè)的實際情況，創(chuàng)新出更有針對性的監(jiān)管理念和機制。當前我國傳統(tǒng)金融業(yè)的監(jiān)管模式是分業(yè)監(jiān)管，根據(jù)業(yè)務的性質進行分類監(jiān)督管理，而現(xiàn)代的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)屬于綜合型交叉型的新興金融業(yè)務服務機制，顯然與傳統(tǒng)金融服務機制存在較大差異，因此監(jiān)管機構需要創(chuàng)新適用于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的監(jiān)管模式和措施，不可以根據(jù)固有監(jiān)管理念照搬照抄。同時，強化信息披露，保證信息公開透明，以此來規(guī)范企業(yè)經(jīng)營保障資金安全，降低互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的信譽風險，建設更加標準化、合理化的現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)。