摘 要：價值鏈在企業(yè)管理中扮演著重要角色，價值鏈視角下優(yōu)化企業(yè)營運資金管理具有重要的現(xiàn)實意義，比如促進資金周轉(zhuǎn)、提高資金使用率等?；诖?，本文首先介紹了價值鏈的有關(guān)概念以及價值鏈視角下優(yōu)化營運資金管理的重要性，然后研究了價值鏈視角下我國企業(yè)營運資金管理存在的問題，最后提出了相應(yīng)的改進方案。

關(guān)鍵詞：價值鏈；營運資金管理；企業(yè)

如今，根據(jù)國內(nèi)企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀來看，眾多企業(yè)營運資金管理方面存在弊端，比如資金流動性較差、資產(chǎn)負債率高等，直接阻礙了業(yè)務(wù)的開展，影響了企業(yè)的長遠發(fā)展。若上述問題得不到及時解決，內(nèi)部資金鏈無法正常運營，資金管理效果也會大打折扣。因此，本文擬站在價值鏈的視角下分析企業(yè)應(yīng)該如何優(yōu)化營運資金管理，提高企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展能力，助力企業(yè)長遠穩(wěn)定發(fā)展。

一、價值鏈視角下營運資金管理相關(guān)概念

（一）價值鏈理論

價值鏈概念由學者邁克爾·波特提出，在價值鏈視角下開展營運資金管理的目標是為了幫助企業(yè)提高市場競爭水平，進而促進企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。邁克爾·波特認為上下游利益相關(guān)者之間產(chǎn)生的價值也屬于價值鏈的一部分。參考價值鏈理論，企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中的內(nèi)外環(huán)節(jié)都可產(chǎn)生價值，也就是說，企業(yè)要想在競爭中突出自我優(yōu)勢并獲得更好的發(fā)展成效，必須從全局展開分析，而非只注重自身的內(nèi)部活動。

（二）營運資金管理理論

任何企業(yè)管理都要進行營運資金管理，若是管理出現(xiàn)問題，企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展均會受挫。首次提出營運資金管理觀點的是HarryG.Guthmann，他指出，若是經(jīng)濟蕭條，企業(yè)周轉(zhuǎn)損失會影響營運資金周轉(zhuǎn)率。營運資金管理相關(guān)概念在1993年正式流入我國。在傳統(tǒng)的營運資金管理過程中，以指標計算為主，局限性非常明顯，忽略了企業(yè)戰(zhàn)略以及其他影響因素。近幾年，大量學者開始從新的角度著手探究營運資金管理，比如價值鏈視角、供應(yīng)鏈視角等，對企業(yè)實施營運資金管理具有非常重要的參考意義。

二、價值鏈視角下企業(yè)營運資金管理的必要性

（一）有利于提高營運資金管理效率

我國企業(yè)營運資金管理問題較為普遍。對于保守型企業(yè)而言，若持有大量流動資產(chǎn)，則以提高償債能力為主要發(fā)展目標，但這會在一定程度上約束營運資金流通，導致流動資產(chǎn)獲益能力下降，進而造成企業(yè)的收益率降低；對于激進型企業(yè)而言，它們會使用激進性發(fā)展策略，長期處于高負債率狀態(tài)，一味強調(diào)短期經(jīng)濟利益，很容易造成資金鏈斷裂。在價值鏈視角下，研究企業(yè)各個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)資金管理狀況，能夠使營運資金管理更加科學，提高現(xiàn)金流量的管控效果。

（二）有利于提高財務(wù)預(yù)算的準確性

近幾年，各行各業(yè)都面臨著巨大的競爭壓力，預(yù)算由此受到企業(yè)重視。但是，從編制預(yù)算實際情況來看，很少有企業(yè)設(shè)計合理的戰(zhàn)略，預(yù)算和企業(yè)戰(zhàn)略相脫節(jié)的狀況比較普遍。在價值鏈視角下優(yōu)化營運資金管理，能夠使各環(huán)節(jié)預(yù)算結(jié)果更準確，不僅能保證預(yù)算合理，而且能增加企業(yè)利潤。此外，在價值鏈視角下管理營運資金還能使財務(wù)預(yù)算更科學、預(yù)算管理體系更健全，推進預(yù)算和長短期發(fā)展戰(zhàn)略的深度融合。

三、價值鏈視角下我國企業(yè)營運資金管理存在的問題

（一）營運資金管理意識比較薄弱

第一，部分企業(yè)管理人員忽略了營運資金管理，未從全局把控營運資金管理內(nèi)容，下屬員工也不重視營運資金管理，久而久之，全員營運資金管理意識變得薄弱。資金管理工作僅由財務(wù)部門展開，其他部門參與較少，營運資金管理結(jié)構(gòu)漏洞百出，實際管理效果可想而知。

第二，部分企業(yè)在開展營運資金管理工作時始終以眼前利益為核心，營運資金使用率偏低，或閑置資金過多，正常經(jīng)營得不到保障。長此以往，很容易引發(fā)財務(wù)危機。

（二）應(yīng)收賬款管理不到位

現(xiàn)階段，許多企業(yè)為了獲得更多客戶和市場份額，廣泛應(yīng)用賒銷方式促進銷售。

一方面，從短期發(fā)展角度來看，賒銷可以增加經(jīng)濟效益，迅速清除積壓庫存，但是也可能引發(fā)風險，尤其是應(yīng)收賬款風險，若應(yīng)收賬款無法如期回收，則會變成呆賬或壞賬，對企業(yè)發(fā)展顯然不利；另一方面，當前許多企業(yè)對應(yīng)收賬款管理不到位，比如缺乏應(yīng)收賬款管理制度、專業(yè)人才不足等，工作人員為了提高銷量，可能故意降低門檻，對客戶信用等級并未作出準確評估并提供賒銷服務(wù)，客戶無法按合同規(guī)定還款，應(yīng)收賬款不能按時回收，企業(yè)就會面臨較大風險，經(jīng)營利益也隨之受損。

（三）存貨資金占用偏高

在價值鏈視角下，存貨管理是企業(yè)營運資金管理中不可或缺的環(huán)節(jié)，但部分企業(yè)由于存貨管理不到位，存貨資金占用率過高，制約了企業(yè)發(fā)展。尤其是家電行業(yè)，該行業(yè)產(chǎn)品更新?lián)Q代速度很快，企業(yè)需要高度關(guān)注如何能以更少的營運資金滿足日常銷售需求。以某大型電器企業(yè)為例，由于存貨管理不夠規(guī)范，造成營運資金周轉(zhuǎn)遇到挫折，銷售工作無法開展。在2019年和2021年，公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為55.31天和89.39天。不僅如此，存貨金額也在持續(xù)性增長，2019年只有240.8億元，2021年增加到了427.7億元。說明公司產(chǎn)能過剩，營運資金很難正常周轉(zhuǎn)，再加上存貨金額增長，說明公司存貨量在不斷增加，產(chǎn)品滿足不了市場和客戶需求，若不及時改變該現(xiàn)象，資金便無法正常流動，存貨周轉(zhuǎn)速度也會下降，未來資金周轉(zhuǎn)的壓力會更大。

（四）企業(yè)負債結(jié)構(gòu)不夠合理

就傳統(tǒng)制造業(yè)的營運資金管理方面來說，企業(yè)必須關(guān)注考核資產(chǎn)負債表中的指標，就流動負債率而言，如果超過80%，就證明負債率過大，短期內(nèi)可能出現(xiàn)償債風險。如果應(yīng)付賬款在流動負債中的占比過高，說明企業(yè)占用上游供應(yīng)商資金，不屬于負債經(jīng)營。

為了獲得經(jīng)濟效益，許多企業(yè)會靠資源賺錢，也就是借助供應(yīng)商的資金運營自身業(yè)務(wù)，從短期發(fā)展角度而言，該方式可以提高企業(yè)利潤，但從長遠發(fā)展層面來看，會影響企業(yè)市場信譽。而且企業(yè)長期面臨償債壓力，經(jīng)營負擔會加劇。此外，如果對外部資源依賴性較高，一旦外部環(huán)境突變，企業(yè)就難以應(yīng)對突如其來的挑戰(zhàn)，便可能引發(fā)財務(wù)風險。

（五）缺乏完善的監(jiān)督機制

監(jiān)督機制不完善也是目前許多企業(yè)面臨的主要問題，尤其是在中小型企業(yè)中，其規(guī)?？傮w偏小，資金實力不足，大部分企業(yè)并未建立專門的內(nèi)部審計部門，即使建立了該部門，也沒有將其真正的作用和價值發(fā)揮出來，不利于控制財務(wù)舞弊。部分管理人員為了提高自身利益，在工作環(huán)節(jié)以權(quán)謀私，私自占有企業(yè)大量資金，或用企業(yè)資金報銷個人消費，導致企業(yè)損失嚴重，同時也阻礙日常營運資金管理工作的開展。

四、價值鏈視角下企業(yè)營運資金管理優(yōu)化措施

（一）營造良好的企業(yè)文化

第一，管理者必須明確營運資金管理的重要性，同時應(yīng)堅持正確的價值觀，在內(nèi)部營造良好的企業(yè)文化。尤其是在價值鏈視角下，企業(yè)更應(yīng)該借助文化指導營運資金管理工作開展，完善各項管理規(guī)定以及組織框架，高效配置資金流、信息流以及業(yè)務(wù)流。

第二，優(yōu)質(zhì)的企業(yè)文化能在一定程度上約束員工，或?qū)T工產(chǎn)生激勵作用，鼓勵員工發(fā)揮個人價值，在業(yè)務(wù)階段滲透價值鏈思想，為企業(yè)發(fā)展奠定更加堅實的基礎(chǔ)。

第三，企業(yè)文化還可以促進部門之間的溝通與協(xié)作，比如財務(wù)部門、銷售部門和生產(chǎn)部門等通過相互協(xié)調(diào)和高效溝通，完善工作流程及制度，使各部門營運資金的使用更加規(guī)范合理，從源頭上規(guī)避資金風險。

（二）加強應(yīng)收賬款管理

第一，企業(yè)應(yīng)做好客戶信用管理工作。在采取賒銷措施時，企業(yè)針對每位客戶都有必要建立檔案，在事前就加強監(jiān)督管理，防止應(yīng)收賬款拖欠，避免產(chǎn)生呆賬。需注意的一點是，客戶檔案不能一成不變，企業(yè)應(yīng)指定專人實時了解客戶情況，對檔案信息進行及時補充，保證經(jīng)營決策合理可行。企業(yè)應(yīng)參考客戶的風險情況，并劃分風險類別，對不同的風險提出相應(yīng)的賒銷方案。作為企業(yè)的營銷部門，應(yīng)注重客戶的信用程度，制定科學合理的合作對策，接下來與之簽訂合同，并在合同中對各方面內(nèi)容做好規(guī)定和要求，比如還款日期、逾期利息等，該環(huán)節(jié)還需注意加強應(yīng)收賬款管理，盡量規(guī)避應(yīng)收賬款風險。

第二，企業(yè)需堅持價值鏈視角，促進應(yīng)收賬款管理流程的完善和優(yōu)化。使客戶、企業(yè)、供應(yīng)商三方業(yè)務(wù)流程更合理，可發(fā)揮線上信息化平臺的作用，對資金往來流程進行改造，同時完善應(yīng)收賬款流程，健全催收制度，并優(yōu)化賒銷申報體系，對無法回收的應(yīng)收賬款，應(yīng)提前建立壞賬準備金。

（三）豐富存貨管理手段

第一，可以應(yīng)用第三方物流VMI管理模式。根據(jù)當前的發(fā)展情況來看，傳統(tǒng)庫存管理模式有許多弊端，通過使用VMI管理模式有助于促進企業(yè)和供應(yīng)商之間的信息共享，從而減少管理成本。企業(yè)和供應(yīng)商相互協(xié)商并達成一致，發(fā)揮供應(yīng)商的作用管理企業(yè)庫存，便于供應(yīng)商實時了解企業(yè)銷售狀況，同時對市場規(guī)律和運行特征進行全面分析，按要求做好補貨工作，促進彼此的溝通和交流，擺脫信息孤島，促使企業(yè)減少庫存，降低運營成本，同時提高庫存管理水平。為了使管理效率得到進一步提升，供應(yīng)商與企業(yè)有必要共同合作，選擇專業(yè)程度更高的第三方物流，通過該方式調(diào)節(jié)存貨管理壓力，進而使存貨管理成本下降。

第二，應(yīng)用ERP管理模式。比如某知名電器企業(yè)，產(chǎn)能過剩非常嚴重。為了減少虧損，公司便應(yīng)用了ERP生產(chǎn)控制管理模塊，對接生產(chǎn)環(huán)節(jié)、物料生產(chǎn)、計劃需求、生產(chǎn)車間容載率，存貨管理方式變得更加智能，效率也得到更高的提升。ERP數(shù)據(jù)平臺更加精密，對比并調(diào)整財務(wù)數(shù)據(jù)、供應(yīng)商數(shù)據(jù)和系統(tǒng)數(shù)據(jù)，提高數(shù)據(jù)的準確性和統(tǒng)一性。通過ERP系統(tǒng)進行出庫并打印出庫單，三方系統(tǒng)的全部數(shù)據(jù)都可以得到實時更新，財務(wù)部門可按實際情況撥付或調(diào)整資金，在系統(tǒng)的運作下，信息及時傳輸?shù)筋I(lǐng)導部門，領(lǐng)導審核完畢之后簽字，工作效率大幅提升。以往分散的流程得到了有效銜接，價值鏈條更加清晰完整，存貨資金管理也得以優(yōu)化，以庫存需求為參考生產(chǎn)商品并進行資金預(yù)撥，可以有效防止浪費。通過該系統(tǒng)對接采購、核算、生產(chǎn)以及分銷等環(huán)節(jié)產(chǎn)能，根據(jù)市場的變化特征和運行規(guī)律，及時調(diào)整產(chǎn)能，提高企業(yè)行業(yè)競爭水平。

（四）優(yōu)化企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)

第一，企業(yè)應(yīng)結(jié)合實際情況對負債結(jié)構(gòu)做出及時調(diào)整。如果企業(yè)的流動負債占比過高，在短期發(fā)展中，企業(yè)的償債壓力會上升，短期資金壓力也隨之增長。若是市場發(fā)生劇烈變動，或其他因素產(chǎn)生重大沖擊，企業(yè)往往陷入資金鏈斷裂的困境，進而引發(fā)償債風險，使運營無法穩(wěn)定進行。對此，企業(yè)應(yīng)調(diào)整短期負債和長期負債占比。企業(yè)可采取多元化的戰(zhàn)略應(yīng)對長期負債，比如發(fā)行債券，為實現(xiàn)可持續(xù)經(jīng)營奠定堅實的基礎(chǔ)。

第二，重塑資金流程。企業(yè)通過該方式可以推進資金周轉(zhuǎn)，提高自身價值并增加經(jīng)濟效益，進而促使行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。作為企業(yè)的財務(wù)部門，可應(yīng)用ERP信息化系統(tǒng)管理策略，使各部門信息溝通效率更高，保證各部門都能實時獲得準確一致的信息，也為管理人員制定決策提供有效借鑒，使企業(yè)市場規(guī)模擴大，資金管理系統(tǒng)越來越健全，對應(yīng)的管理流程也更加完善且科學，最終使財務(wù)管理整體效率上升。

（五）完善監(jiān)督管理機制

第一，企業(yè)有必要在內(nèi)部建立專門的監(jiān)督管理部門，并明確該部門的工作流程，指派專門的監(jiān)督管理人員，控制資金的流入和流出，在最大程度上減少資金浪費，提高資金使用率。

第二，健全營運資金管理體制，保證報銷有據(jù)可依、確保發(fā)票真實有效等。此外，還應(yīng)加大外部監(jiān)督管理力度，比如，外聘專業(yè)會計師事務(wù)所，通過更加專業(yè)的人員確保審計工作質(zhì)量。還應(yīng)積極接受政府部門的監(jiān)管，提高企業(yè)自身行為的規(guī)范性，通過內(nèi)外監(jiān)督相結(jié)合，為優(yōu)化營運資金管理助力。

綜上所述，后疫情時代，市場環(huán)境出現(xiàn)了諸多新的情況，如需求端萎縮、供給端產(chǎn)能過剩等，在存量經(jīng)濟下企業(yè)的運營資金管理顯得尤為重要。但是，通過分析發(fā)現(xiàn)目前我國企業(yè)營運資金管理方面存在較多問題，包括營運資金管理意識比較薄弱、應(yīng)收賬款管理不到位、存貨資金占用偏高、企業(yè)負債結(jié)構(gòu)不夠合理且缺乏完善的監(jiān)督機制，解決上述問題迫在眉睫。因此，在后續(xù)經(jīng)營發(fā)展過程中，企業(yè)需樹立價值鏈的管理思想，從供應(yīng)商、企業(yè)到最終客戶的整個價值鏈體系下去全面思考營運資金管理，提升資金使用效率，加強應(yīng)收賬款管理、豐富存貨管理手段、優(yōu)化企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)并完善監(jiān)督管理機制，提升經(jīng)營效益。

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