呂文生 趙海云

（1.北京科技大學土木與資源工程學院；2.瑞木鎳鈷管理（中冶）有限公司）

隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展以及對外開放的深入，特別是“一帶一路”倡議的實施，越來越多的中國礦業(yè)集團走出國外，與外國開展礦業(yè)開發(fā)的合作，同時也受到了所在國當?shù)胤珊驼叩挠绊懀貏e是受到當?shù)刭Y源民族之一的影響。為此，分析外國資源民族主義，加強中國企業(yè)海外礦業(yè)投資風險防范，具有十分重要的現(xiàn)實意義。

1 資源民族主義及其表現(xiàn)形式

資源民族主義是20世紀60年代興起的，是資源國家“日益加強其資源主權、控制其資源流向、強化其資源價值”的一種政策［1］，隨著經(jīng)濟發(fā)展的日益不平衡，資源民族主義成為全球礦業(yè)面臨的最大挑戰(zhàn)［2］。馬也［3］系統(tǒng)地總結了20多位學者對資源民族主義的定義，張建新［1］、吳磊［4］、余建華［5］等給出了比較有代表性的定義；張建新等［6］還分析了資源民族主義對產(chǎn)業(yè)及經(jīng)濟安全的影響；陳宇［7］系統(tǒng)探討了資源民族主義及其成因，將其歸納為保護主義、經(jīng)濟因素、政治因素等，但該研究并沒有從經(jīng)濟核心研究資源民族主義的實質。1962年第十七屆聯(lián)合國大會通過了“關于天然資源永久主權的宣言”，承認擁有資源的國家具有為該國發(fā)展和國民的福利使用資源的權利。Ian Bremmer［8］在繼承了這一觀點的基礎上，認為資源民族主義主要有4種表現(xiàn)形式：激進的資源民族主義（Revolutionary resource nationalism）、經(jīng)濟的資源民族主義（Economic resource nationalism）、遺贈的資源民族主義（Legacy resource nationalism）、溫和型資源民族主義（Soft resource nationalism），并在此基礎上提出資源民族主義顯現(xiàn)的2種模式：市場周期模型和討價還價模型。

資源民族主義主要表現(xiàn)形式有通過稅費手段提高國家占有率、清理合同或采礦權證、國有化、增加政府持股、禁止原物料出口等［9］。因此，礦產(chǎn)資源國有化也是資源民族主義的主要表現(xiàn)形式之一，同時政府在資源民族主義興起過程中扮演了重要角色。政府通過理性化的選擇和裁量來控制資源產(chǎn)業(yè)，從而實現(xiàn)其政治或經(jīng)濟利益最大化［10］。許多擁有豐富礦產(chǎn)資源的國家已經(jīng)加強了資源民族主義政策，并以資源為手段來幫助其實現(xiàn)政治目標［11］。

Wilson［10］提出，當前以資源為經(jīng)濟命脈的發(fā)展中國家，資源民族主義已發(fā)展成為一種普遍的現(xiàn)象，同時資源民族主義還具有全球化的趨勢［1］，無論發(fā)達國家還是欠發(fā)達國家都存在資源民族主義的趨勢。因此可以看出，資源民族主義只是一種表象，而其根源卻是資本與普通民眾的博弈。肖洋［12］指出，從資源國的立場來看，是外國資本掠奪珍貴的礦產(chǎn)資源并獲取了高額的利潤。因此，在因資源供需嚴重不平衡而導致國際市場礦產(chǎn)品價格高漲的時期，與礦產(chǎn)資源相關的經(jīng)濟利益分配的公平性受到質疑，資源民族主義現(xiàn)象更加突出。

2 資源民族主義與資源國有化相關案例分析

2.1 相關案例的關聯(lián)性說明

巴布亞新幾內(nèi)亞（簡稱巴新）是一個礦產(chǎn)資源非常豐富的太平洋國家，在巴新礦業(yè)法中明確規(guī)定自然資源屬于國家所有，但是由于巴新經(jīng)濟發(fā)展比較落后，其無力獨自完成礦業(yè)開發(fā)，需要借助于國際礦業(yè)市場的資金和技術。雙方會簽訂相應的合同來固定合作雙方的權利義務關系，但礦業(yè)開發(fā)可能引起的社會環(huán)境問題并未被全面考慮。

巴新總理馬拉佩曾在2019誓言“奪回巴新經(jīng)濟”，表現(xiàn)了出強硬的資源民族主義立場。巴新政府在審視這些礦業(yè)開發(fā)合同和礦權管理過程中，特別注重經(jīng)濟利益分配，認為外國公司在礦業(yè)開發(fā)過程中獲得了豐厚利潤，而巴新作為資源項目所在國，本應獲得資源開發(fā)收益最大的部分，但卻沒能得到相應利益。2019年以來，巴新政府出臺了系列涉及資源的相關政策，其中包括修改礦業(yè)法、新設稅費項目、挑戰(zhàn)礦業(yè)開發(fā)合同、強制國有化、規(guī)定本地化要求等各類行政措施。在巴新的外國礦業(yè)公司正面臨著從業(yè)經(jīng)營的最大風險，Tatol的Pynyang和Papuan天然氣項目、Newcrest的Wafi-Golpu銅金礦項目、Barrick和紫金的Porgera金礦等都牽涉其中。

Grasberg銅金礦、Ok Tedi銅金礦、Porgera金礦在礦藏價值和生產(chǎn)規(guī)模上均屬于世界級礦山。巴新首先在OK Tedi銅金礦上以環(huán)境破壞和社區(qū)補償為由，開創(chuàng)巴新資源國有化的先河，再以拒絕續(xù)辦特殊采礦租約的名義對Porgera金礦進行國有化；而印尼對Grasberg銅金礦借用礦權續(xù)辦之際對其國有化，對鄰國具有潛移默化的影響。

考慮到這3座礦山具有相似的地理位置，當?shù)孛癖娋哂忻褡逋?、文化同源性、思維習慣相似性的特點，故此將這3個礦業(yè)項目作為資源國有化案例進行對比研究。

2.2 印尼Grasberg銅金礦國有化案例

自由港麥克莫蘭銅金公司（縮寫為FMCG）是一家美國的礦業(yè)公司，是目前全球第二大銅生產(chǎn)商、第一大鉬金屬生產(chǎn)商，曾經(jīng)是全球最重要的金、鈷生產(chǎn)商之一。

Grasberg開發(fā)后，印度尼西亞（印尼）對礦業(yè)領域的投資政策開始收緊，F(xiàn)MCG被迫同意將其在印尼分公司的股權低價轉讓給印尼，以確保股權比例符合新法要求。因Grasberg原來的礦權在2021年到期，F(xiàn)MCG在2015年就與印尼政府洽談礦權的續(xù)期問題，F(xiàn)MCG承諾歸還4座礦山，礦權面積縮減到9萬hm2，并承諾繼續(xù)投入173億美元，印尼則再延長Grasberg銅金礦特殊采礦租約20 a。

2015年11月，談判過程中的“索賄丑聞”被揭露，引發(fā)輿論激烈討論，印尼總統(tǒng)佐科要求FMCG再次坐下談判，原則就是“不能讓外國人把錢全部賺走了，印尼必須分到更多的利益”。經(jīng)過數(shù)月談判，在優(yōu)先保護本民族利益的幌子下，2017年8月，F(xiàn)MCG被迫同意將印尼子公司的51%股權轉讓給印尼。到2018年9月，印尼和FMCG終于達成一致，印尼Inalum公司從FMCG手中接過這筆股權，F(xiàn)MCG在Grasberg的股權將逐步縮減，2022年之前保留經(jīng)濟權益81%，2022年之后變?yōu)?.76%。

自從2014年以來，力拓看到在Grasberg銅金礦沒有享受到任何超額收益，即借印尼政府收購之際，經(jīng)過一系列談判，在2018年7月將手上Grasberg銅金礦的40%股份作價35億美元賣給了印尼Inalum。與中國五礦在2017年花費70億美元收購45.5萬t銅產(chǎn)量的拉斯幫巴斯項目相比，Grasberg銅產(chǎn)量同期高于拉斯幫巴斯項目，每年多出30多噸的黃金產(chǎn)量。顯然印尼從力拓手中花費35億美元收購Grasberg銅金礦的40%股權毫無疑問是白菜價。

2.3 Ok Tedi銅金礦國有化案例

2.3.1 OkTedi銅金礦環(huán)境問題

Ok Tedi銅金礦是一座露天礦，位于巴新西部邊界的星嶺山脈的弗比蘭（Fubilan）。其最初股權構成：BHP占60%、巴新政府占20%、Inmet占20%。

BHP在Ok Tedi銅金礦開發(fā)中對環(huán)境破壞的做法飽受指責。Ok Tedi銅金礦的尾礦壩在1984年發(fā)生垮塌，但BHP對環(huán)境管理意識淡漠，仍選擇維持運營為主。同時巴新政府對環(huán)境監(jiān)管不力，對尾礦壩在管理上放任自流，默許BHP持續(xù)向河流中排放廢棄物。

為讓Ok Tedi銅金礦能夠正常運營，巴新政府要求Ok Tedi銅金礦專門設定控制標準來管理環(huán)境影響，設定對魚類和其他生物的影響水平，不得超標；對進入河流的廢棄物排放量沒有作出硬性規(guī)定，而是讓BHP選用其他控制辦法進行調(diào)整。

Ok Tedi河支流的多條小溪攜帶礦山廢棄物進入Ok Tedi河，影響了120個村子。1997年，當廢棄物排放導致沉淀快速發(fā)生時，濃密的叢林和甘蔗首先死亡，繼而出現(xiàn)了大面積植被消失，時間長達一年半以上，造成Ok Tedi河流域、Fly河上游地區(qū)的嚴重污染。

1998年，BHP在Ok Tedi區(qū)域的低洼處疏浚清淤壩，以限制沉淀發(fā)生及植物消失區(qū)域范圍，但該措施治標不治本。

2.3.2 環(huán)境訴訟案件

1994年，社區(qū)和土地主在澳大利亞起訴BHP，指控BHP破壞環(huán)境，嚴重影響當?shù)鼐用竦恼Ｉ?，提出了環(huán)境賠償要求。1996年，原、被告雙方選擇了庭外和解。2000年，由于BHP違反了雙方于1996年達成的爭端解決條款，原告再次在澳大利亞起訴BHP。2007年1月，原告繼續(xù)在巴新起訴BHP，指控BHP破壞了當?shù)孛癖娚睿數(shù)鼐用駨腛k Tedi銅金礦項目中獲得的收益太少，生活入不敷出，并提出了40億美元的損壞補償要求。

在此期間，巴新政府認為BHP根本不顧當?shù)厣鐓^(qū)和民眾的死活，進行了掠奪性資源開采，BHP是一個不負責任的外國礦業(yè)公司，世界也發(fā)起對BHP批評和負面評價，要求其承擔破壞環(huán)境的罪責。

2.3.3 BHP退出

BHP長期身陷Ok Tedi金礦項目的環(huán)境訴訟中，不能集中精力進行生產(chǎn)經(jīng)營，同時由于礦山進入后期開采階段，生產(chǎn)成本也不斷提高。BHP同巴新政府、各方股東以及利益相關者進行了大范圍的征求意見，土地主和當?shù)厣鐓^(qū)希望項目能夠繼續(xù)運營下去，但前提條件是要獲得已造成的和未來可能發(fā)生的環(huán)境損害問題的補償金；而BHP看到項目運營非常棘手，選擇向西部省和巴新政府無償移交在Ok Tedi銅金礦的股權，但不做任何責任約束。

2011年，BHP向巴新政府移交了巴新可持續(xù)發(fā)展公司（PNG SDPL），和平體面的退出巴新。2012年，巴新政府實現(xiàn)了Ok Tedi銅金礦完全國有化。

2.4 Porgera金礦股權之爭

Porgera金礦SML 1為巴新第二大礦山，是世界十大黃金礦山之一。Porgera聯(lián)營體于1989年5月獲得了30 a的特別采礦租約（SML1），并擁有95%的股權。在過去28 a的采礦中，Porgera金礦年均產(chǎn)金50萬盎司。Porgera金礦是中國公司在巴新的第二大投資項目。

2015年前，國際黃金價格低迷，Porgera金礦出現(xiàn)虧損。2015年紫金對Porgera金礦進行了困境投資，收購BNL50%的股權。國際金價在2015底觸底反彈后，Porgera金礦的經(jīng)營情況逐漸好轉，2019年巴新黃金總產(chǎn)量的25%由該礦生產(chǎn)。正是Porgera金礦豐厚的利潤回報，引發(fā)了巴新政府和一些政客想分“蛋糕”的思想。

2.4.1 巴新國有化礦業(yè)項目的背景

由于巴新政壇波瀾，原首相奧尼爾黯然下臺，馬拉佩成為新一屆巴新總理。2019年6月馬拉佩組閣后，在議會中提出“奪回巴新”和“重振巴新”，成為“最富有的黑人基督教國家”的施政口號，開始實施資源民族主義政策，致使Pynyang天然氣項目、Papuan天然氣項目、Wafi-Golpu銅金礦項目開發(fā)嚴重受挫。

目前，按照亞行的報告，巴新GDP增長率已從過去的5%左右將下降到今年的0.2%～0.8%，同時巴新債務已達325億基納，巴新經(jīng)濟不斷下滑，存在債務違約的巨大風險。巴新政府盯上Porgera金礦續(xù)辦SML1問題，對Porgera金礦進行國有化有“一箭雙雕”的功效，既可以取悅恩加省政府以及土地所有者，又可以獲取巴新政府想要的股權利益。

2.4.2 巴新政府對Porgera的隱性征收

2015年，紫金礦業(yè)集團（簡稱紫金）注意到Porgera金礦SML1在2019年到期的情況，續(xù)辦SML1存在風險。巴里克（新幾內(nèi)亞）公司（BNL）早在2017年6月就申請了SML1延期。2019年8月，BNL上訴后獲得巴新法院的裁定：1992年《礦業(yè)法》的規(guī)定適用于Porgera金礦，允許BNL在巴新政府對SML1續(xù)辦做出決策前進行合法采礦活動。巴新商務部部長表示，巴新計劃在續(xù)辦SML1時收購Porgera金礦更大的份額。2019年11月，恩加省的土地主請求巴新政府不要給BNL續(xù)辦SML1，反對BNL繼續(xù)運營。

2020年4月，巴新總理以環(huán)境影響和土地補償為由，宣布駁回BNL關于Porgera項目SML1延期申請，并組建國家談判團隊，就后續(xù)事宜進行協(xié)商，暗示將收回礦山由巴新政府負責運營。

2.4.3 博弈走勢預計

巴新政府意欲在收購礦山資產(chǎn)的談判后完成國有化，但BNL也不甘示弱，決心通過法律途徑進行維權。在此過程中，技術問題、法律問題、政治問題、經(jīng)濟問題、業(yè)主利益以及實踐操作等問題將決定博弈結局。

Porgera金礦的后續(xù)發(fā)展存在下述3種可能性。

第一，談判結局皆大歡喜，BNL順利在SML1上續(xù)約成功，巴里克和紫金繼續(xù)運營Porgera金礦，巴新政府和土地所有者獲得較多股權。這一結果最符合各方利益，BNL繼續(xù)沿用相關礦山資產(chǎn)和人員管理；對于巴新政府和土地主而言，獲得較多股權后可分享較多利益。

第二，雙方談判破裂，BNL在SML1上續(xù)約失敗，巴新政府出資買斷BNL，但固定資產(chǎn)仍屬于合資公司，巴新政府需要出資購買相關資產(chǎn)。

第三，雙方談判破裂，BNL在SML1上續(xù)約失敗，巴新政府強制BNL撤離。這三敗俱傷的結果將給政府帶來較大負面影響，會影響國際礦業(yè)巨頭對巴新的后續(xù)投資。

事實上，Porgera金礦停止運營使得巴新政府損失6億基納的稅收，使得巴新糟糕的經(jīng)濟形勢雪上加霜，同時BNL在黃金價格1 900美元/盎司期間，經(jīng)濟損失巨大，囚徒困境的博弈結果可謂兩敗俱傷。2021年4月，BNL與巴新政府的框架協(xié)議主要包括以下內(nèi)容：①Porgera金礦將由巴新各方和BNL組建的新合資公司持有，巴新各方合計持有51%權益，BNL持有49%權益，BNL將繼續(xù)成為波格拉金礦的運營方；②巴新各方和BNL在Porgera金礦總開采年限內(nèi)的經(jīng)濟收益分成比例為53%和47%，巴新方享有的經(jīng)濟分成包括政府稅費、從項目公司的分紅與其他現(xiàn)金分配所得等；③BNL負責重啟Porgera金礦運營的資本融資，單獨給土地主1 500萬美元；④提高Porgera金礦項目所在地的土地主擁有的權益到25%，連續(xù)10 a每年提供Porgera金礦可持續(xù)發(fā)展基金300萬美元；⑤巴新方保留10 a后以市場公允價值收購BNL持有的Porgera金礦49%權益的權利。

2.5 資本壓迫下的資源民族主義

通過上述3個案例可以發(fā)現(xiàn)，當出現(xiàn)經(jīng)濟與政治動蕩時，無論礦山是否有經(jīng)營缺陷，資源所在地的政治人物都會借助資源升值并使投資方獲得巨大利益這一問題造勢，從而影響資源開發(fā)權益的歸屬。由資源開發(fā)所引發(fā)的純粹經(jīng)濟利益分配問題，被人為地夾雜進了政治訴求后，使得資源開發(fā)權屬問題變得非常復雜。資源民族主義者借助經(jīng)濟訴求，達到政治與經(jīng)濟2個方面利益的斗爭策略，給國際礦業(yè)投資者維權帶來了巨大困難。殖民時代結束后，民族獨立的熱潮使資源國有化幾乎成為發(fā)展中國家政府的道義責任［12］，資源民族主義者將以資源國有化為標志的資源民族主義上升成為國家意志［13］。

相關的礦產(chǎn)資源戰(zhàn)略研究［14］顯示，礦產(chǎn)資源戰(zhàn)略研究重點關注基礎擔當、綠色環(huán)保、科技創(chuàng)新、發(fā)展競爭、持續(xù)發(fā)展等問題。但在發(fā)展競爭中，持續(xù)發(fā)展的最大障礙之一就是資源民族主義。

在資本過剩時代，過剩的資本為獲取壟斷利潤，會對稀缺性資源以及上游的生產(chǎn)資料過度購買。這種過度購買會拉升商品價格，對實體經(jīng)濟構成壓迫［15］。這種壓迫是長期的、周期性的，它是資本的本質。資本猶如生命體一樣，能夠感知市場，努力壯大自我，還會遺傳與變異（如由資本主義資本變?yōu)樾路饨ㄖ髁x資本［16］）。整個資本發(fā)展的特征就是更大、更快、更剝削，這種在公平名義下的剝削就是資本壓迫。

資本壓迫有的來自內(nèi)部，也有的來自于外部，但更多的是來自于外部的資本壓迫。這種資本壓迫并不直接作用于個體，而是通過資產(chǎn)作為媒介，間接地、普遍地作用于社會大眾。資本壓迫的主要表現(xiàn)形式就是通貨膨脹。

在資源開發(fā)過程中，所有資源的開發(fā)活動都是基于契約來完成的。礦產(chǎn)資源開發(fā)合同的訂立均是基于當時資源價值評估的基礎上展開的，是一種在當時看來基本公平的交易。在經(jīng)濟長期發(fā)展過程中，由于大規(guī)模的貨幣超發(fā)發(fā)行從而使實體經(jīng)濟受到壓迫，資產(chǎn)價值升值的同時，資源的價值迅猛增加，而原資源擁有者——當?shù)卣懊癖娋蜁械绞掷镔Y金貶值后的壓力。在一定的政治環(huán)境推動下，資源民族主義就出現(xiàn)了。因此可以說，資源民族主義是資源國家部分政客利用國家政治優(yōu)勢，針對資源主權、資源控制權的一種斗爭方式，是對資本壓迫的一種反抗。

所有的經(jīng)濟活動都是基于貨幣定價與流通而展開的，世界上大部分的貨幣都是信用貨幣，而貨幣本身的信用是有限的，它會隨著時間而貶值。由此可以說，資源民族主義是資本壓迫的結果，是經(jīng)濟周期的產(chǎn)物，是政治博弈的表現(xiàn)。同時可以看到，在以礦產(chǎn)資源為經(jīng)濟命脈的發(fā)展中國家，資源民族主義已成為一種普遍現(xiàn)象［17］，而資源民族主義全球化的趨勢也在迅猛發(fā)展［18］。同時，對于資源投資來說，經(jīng)濟動蕩期也是資源投資的最佳時期。

而在處于急劇通脹前期的當今歷史階段，應對資源民族主義全球化的趨勢，是我國在海外投資礦產(chǎn)資源開發(fā)的民族資本需要慎重考慮的問題，這同時也是資源所在地國家持續(xù)穩(wěn)定引進外資需要考慮的重要問題。

3 中國企業(yè)海外礦業(yè)投資風險應對策略

在世界性疫情蔓延、全球宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)動蕩的條件下，資源輸出國的國民經(jīng)濟同樣受到嚴重影響，財政支出加大收入增長放緩，經(jīng)濟紓困乏力，因此迫切需要開拓新的收入來源［19］，并將由此引發(fā)資源民族主義新浪潮。

中國作為資源開發(fā)投資大國，需要充分認識和深入研究當前形勢下的資源國有化風險，未雨綢繆，提前做好應對準備。海外投資項目國有化風險的應對策略主要包括以下幾個方面。

3.1 風險認知

雖然資源所在地政府均深知礦業(yè)項目對國家的重要性，維護國際礦業(yè)市場正常運作，維持與國際公司的長期合作而非短期逐利是其最終需求。但現(xiàn)實中，由于種種原因，部分政客急功近利、舍本逐末，甚至出于不可告人的目的，會嘗試推行國有化政策。

如果在資源民族主義初始階段，企業(yè)選擇立即離開或展開法律訴訟，投資者將會損失自身的長期利益。因此，國際礦業(yè)公司應從戰(zhàn)略發(fā)展角度更慎重地考慮長遠目標，并從自身能力建設著手，抓好安全管理、環(huán)境管理的升級，正確處理環(huán)境訴訟官司，妥善協(xié)商MOA復議，做好礦權續(xù)辦工作。

國際礦業(yè)公司應遵循社會環(huán)境相關國際最佳實踐標準和法律規(guī)范，并在生產(chǎn)經(jīng)營中協(xié)調(diào)、平衡各方利益，不在安全與環(huán)境問題上授人以柄。通過社會貢獻、當?shù)夭少?、社區(qū)基礎設施建設、就業(yè)與商業(yè)機會等，積極履行企業(yè)社會責任，與土地主建立利益聯(lián)系，降低當?shù)厣鐣椖康臄骋?，達到共贏互生，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

3.2 商業(yè)保險

簽訂財產(chǎn)險商業(yè)保險合同，可以保障部分財產(chǎn)損失。在國際局勢及經(jīng)濟運行穩(wěn)定時，資源所在地的國別風險一般較低，投資風險基本可控，考慮到性價比的情況，可以暫不辦理政治風險險及營業(yè)中斷險。但國際政治與經(jīng)濟環(huán)境的劇烈變化，將使國別風險急劇增加，這時就需要重新考慮保險的事宜。

但由于礦業(yè)保險金額巨大，且關系到主權國家的政府意志，因此該保險程序繁雜，索賠期限長，在實踐中真正獲得足額賠償并不容易。

3.3 慎重投資決策

當政治風險和市場風險均存在不可控因素時，資源所在地會出現(xiàn)極度政局動蕩，地方政府不斷通過環(huán)境保護政策、加強稅收、勞工關系等強制性約束政策，使得重新修訂礦業(yè)開發(fā)合同及MOA協(xié)議異常艱辛，若在這種情況下考慮新增投資，則會面臨更大的經(jīng)濟風險。因此，靜觀時變，認真做好風險評估工作，深入評估世界經(jīng)濟大勢、當?shù)卣巴顿Y政策的變化，適當延緩或者取消投資項目的實施，待條件具備時再討論投資決策是比較適宜的選擇。

3.4 法律手段

對資源民族主義政策的事前防范要遠遠重于事后救濟。一旦國有化現(xiàn)象發(fā)生，要加強維權意識，通過法律維權解決爭端。訴諸法律是根本性、最后性的保障手段。

如果國有化的爭議無法通過友好協(xié)商獲得解決，可通過中國與當?shù)卣炗喌南嚓P投資保護協(xié)定規(guī)定的調(diào)解或仲裁機制來解決爭議。現(xiàn)行國際法規(guī)定：政府應當限制自身國有化征收的主權，履行合同承諾，謹慎行使立法司法行政權力。而《關于解決國家和他國國民之間投資爭端公約》（《華盛頓公約》）是應用最為廣泛的國際公約。

企業(yè)還可以充分利用資源所在地政府的現(xiàn)行法律政策、礦業(yè)開發(fā)合同、協(xié)議等進行維權。主要的途徑：①尋求所在地政府的法律救濟，包括當?shù)氐耐顿Y促進法、投資保護法等，為投資者提供安全的投資環(huán)境保障；②依靠雙方簽訂的投資開發(fā)合同來得到救助；③依靠中國和當?shù)卣餐炇鸹騾⒓拥碾p邊或多邊投資協(xié)定得到救助。

國際投資法中還存有諸多習慣法可以利用，通過這一途徑可使國內(nèi)投資爭端國際化，引入國際組織參與，從而引起國際社會關注，進而更有效地限制主權國家的行政行為，抵消資源民族主義的負面影響。

3.5 適應于資源規(guī)模的股權結構探討

在傳統(tǒng)的礦業(yè)開發(fā)中，礦業(yè)公司追求絕對的控股權，希望在較短時間內(nèi)回收投資并獲得超額利潤。但對于資源規(guī)模大、投資周期長的礦產(chǎn)資源項目來說，將會面臨巨大的政治風險。從經(jīng)濟周期來看，熊彼特周期和康德拉季耶夫周期基本一致，在近60 a的大周期中，嵌套有房地產(chǎn)周期、固定資產(chǎn)周期和庫存周期等。這些大大小小的周期都會帶來經(jīng)濟的波動，同時伴隨著政治動蕩，并由政治動蕩誘發(fā)對國外礦業(yè)投資的沖擊。

適宜的股權結構或許是應對資源民族主義等政治沖擊的一種有效策略。無論是對于哪種資源民族主義的顯現(xiàn)模式（市場周期模型及討價還價模型），從已有公司案例可知，受到?jīng)_擊的礦業(yè)公司與當?shù)卣c民眾進行談判后，大都會以礦產(chǎn)地政府及民眾提高持股而告終，持股比例一般在25%～60%［3］。因此，對于開發(fā)周期長的大規(guī)模礦產(chǎn)資源，要從國際貨幣發(fā)行、利率政策、政治導向等更大維度來考慮，要從投資保護、稅收政策、土地政策、勞工政策、環(huán)境政策等多方面來綜合衡量，并在開發(fā)初期就應適當考慮當?shù)卣c民眾的持股比例以及靈活的持股方式。

Porgera金礦事件具有一定的代表性。一方面，之前巴新政府方面股比僅為5%，在通貨膨脹的條件下，巴新政府認為自己吃虧，所以拒絕了采礦證延期申請。另一方面，Porgera金礦主導方為歐美公司，近年歐美公司與部分欠發(fā)達礦業(yè)國家的糾紛屢屢發(fā)生，文化、利益沖突不斷。從長遠看，新的框架協(xié)議使得Porgera金礦與巴新政府的關系更加緊密，政治風險降低，有利于各方長期、穩(wěn)定地取得經(jīng)濟收益。在此事件中，BNL應對得當，展現(xiàn)了國際合作和爭端解決的自信與從容，為中資企業(yè)解決海外爭端提供了成功范例。

4 結 論

通過系統(tǒng)研究發(fā)現(xiàn)，資源民族主義是資本壓迫的結果，是經(jīng)濟周期的產(chǎn)物，是政治博弈的表現(xiàn)。通過案例分析可以發(fā)現(xiàn)，在新的經(jīng)濟周期中，巴新礦業(yè)項目所面臨的資源民族主義及資源國有化風險非常高。在經(jīng)濟大幅波動及政治劇烈動蕩的當前環(huán)境下，采取積極對策來應對將來可能的風險，做到未雨綢繆。本研究所提出的防范策略，可有力地降低或規(guī)避風險，保障全體股東的基本權益，這些措施對防范海外礦業(yè)投資風險具有重要意義。從長遠看，適宜的股權比例有利于降低資源民族主義政治風險，有利于投資方、政府和土地所有者獲得持續(xù)、穩(wěn)定的經(jīng)濟收益。