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關(guān)聯(lián)交易、利潤操縱及其披露與審計

2022-11-28 11:04:51張肅平
全國流通經(jīng)濟 2022年24期
關(guān)鍵詞:關(guān)聯(lián)方利潤關(guān)聯(lián)

張肅平

(和信會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)濟寧分所,山東 濟寧 273500)

我國建立和發(fā)展證券市場始于改革開放初期,隨著時間的推移,中國市場經(jīng)濟的構(gòu)建已經(jīng)初步形成,并取得了很多成功的經(jīng)驗,但是證券市場還存在發(fā)展不成熟、不完整等問題,比如企業(yè)為了進一步操縱利潤,創(chuàng)造資本市場“泡沫”的利益,企業(yè)間有很多無限制地追求利益最大化的手段。以上市公司為例,最為隱蔽的方式就是通過上市公司關(guān)聯(lián)交易來操縱利潤。本文將從關(guān)聯(lián)交易的概念、上市公司關(guān)聯(lián)交易利潤操縱的具體手段和應(yīng)對上市公司通過關(guān)聯(lián)交易進行利潤操縱的對策三大方面進行討論和分析。

一、關(guān)聯(lián)交易的概念

2016年12月至2018年5月,東方金鈺(股票代碼600086,珠寶界“瑞幸”)為完成營業(yè)收入、利潤總額等業(yè)績指標(biāo),虛構(gòu)與其控制的宏寧珠寶有限公司、普日臘、保生、自孔堵、張國梅等六名自然人名義客戶之間的翡翠原石銷售交易,虛增利潤3.5億元,于2020年4月28日受到證監(jiān)會處罰。

2015年至2018年期間,延安必康(股票代碼002411)的控股股東及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用上市公司資金44.97億元。為掩蓋上述資金占用問題,延安必康通過虛假財務(wù)記賬、偽造銀行對賬單,進而在年報中虛增貨幣資金,于2020年8月17日受到證監(jiān)會處罰。

類似案件還有康美藥業(yè)(股票代碼600518)、索菱股份(股票代碼002766)、申華控股(股票代碼600653)等公司關(guān)聯(lián)交易。這些交易觸目驚心。那什么樣的交易稱為關(guān)聯(lián)交易?——關(guān)聯(lián)交易,一般指目標(biāo)公司與與其有關(guān)聯(lián)關(guān)系的公司或個人(公司股東、董監(jiān)高及其親屬等等)之間進行的交易。筆者通過查閱相關(guān)法律和制度規(guī)定發(fā)現(xiàn),《公司法》《企業(yè)所得稅法》《企業(yè)會計準(zhǔn)則》及中國證監(jiān)會等多方對關(guān)聯(lián)交易的定義都有所不同,其中,最為嚴(yán)格的是證監(jiān)會對關(guān)聯(lián)交易的規(guī)定,因為關(guān)聯(lián)交易可以用來協(xié)助財務(wù)造假,關(guān)聯(lián)交易的存在往往會對公司業(yè)務(wù)獨立性和持續(xù)盈利能力產(chǎn)生負(fù)面影響,并可能成為公司操縱利潤和逃避稅收的工具,所以我國證監(jiān)會對關(guān)聯(lián)交易的行為進行了詳盡的定義,且事項具體到交易金額的大小和持股的比例。比如《上市公司信息披露管理辦法》中對關(guān)聯(lián)方的認(rèn)定,從關(guān)聯(lián)法人和關(guān)聯(lián)自然人入手,從縱向——時間變化上(過去及未來12個月內(nèi))到橫向——關(guān)聯(lián)對象的廣度(甚至包括持股5%以上但實際上不一定有影響力或控制力的股東),形成了全方位的涵蓋。

上市公司和擬上市公司并非需要對所有的關(guān)聯(lián)交易發(fā)布公告進行披露,證監(jiān)會規(guī)定,公司與關(guān)聯(lián)法人發(fā)生的金額在人民幣300萬元及以上的事項,且占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)絕對值0.5%及以上的關(guān)聯(lián)交易(提供擔(dān)保除外),應(yīng)當(dāng)及時披露。在上市公司年報附注中,關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易有很大的篇幅出現(xiàn),除了客戶、供應(yīng)商會體現(xiàn)關(guān)聯(lián)方外,聯(lián)營、合咨公司也都屬于關(guān)聯(lián)方,甚至親屬、聯(lián)系人的單位,也屬于關(guān)聯(lián)方。

二、上市公司關(guān)聯(lián)交易利潤操縱的具體手段

1.利用關(guān)聯(lián)購銷或提供接受勞務(wù)進行利潤操縱

在交易中,買賣商品和服務(wù)的比例最大,是關(guān)聯(lián)交易最常見的類型。關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)方之間的交易通常需要在招股說明書、定期報告等類型的報告中公開,連續(xù)性比較強,所以植入了隱藏的危險和風(fēng)險。許多公司特別是上市公司并未建立起有效的關(guān)聯(lián)方交易內(nèi)部控制指引,使得關(guān)聯(lián)交易成為了公司弄虛作假的主要手段,給中小股東、債權(quán)人以及國家和證券市場都帶來了很多負(fù)面影響。另外,我國的證券市場上一些與非標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定相關(guān)的刑罰制度不健全,這也使得某些上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進行利潤操縱有了機會。

上市公司即使實行了“關(guān)聯(lián)交易決策系統(tǒng)”和“信息公開”等,也會面臨巨大異常的關(guān)聯(lián)方和交易,從上市公司檢查報告書中也可以看出端倪。(1)該公司根據(jù)證券交易所及其他規(guī)定披露相關(guān)信息,符合“股票上市規(guī)則”,但并沒有更新關(guān)聯(lián)公司的實際準(zhǔn)確、完整的清單。(2)在自我檢查期間,上市公司發(fā)生了關(guān)聯(lián)方交易,但未按照關(guān)聯(lián)交易的批準(zhǔn)手續(xù)執(zhí)行。(3)上市公司的IR活動結(jié)束后,在證券交易所不制作IR信息管理文件。而且,公司的年度報告書沒有公開相關(guān)的內(nèi)部控制活動。很明顯,公司的內(nèi)部控制活動好像沒有有效的執(zhí)行。年度報告書顯示了性能監(jiān)察管理,但是不能有效實施。相反,為了實現(xiàn)性能要求,管理者可以理解自我操作的關(guān)聯(lián)方交易。由此,關(guān)聯(lián)方交易中欺詐的風(fēng)險增加。

公司是家族經(jīng)營模式,會削弱監(jiān)督委員會和審計委員會的內(nèi)部監(jiān)督和檢查,甚至?xí)饍?nèi)部監(jiān)察的獨立性的缺乏。因此,對于上市公司的情況說明如下:(1)在內(nèi)部控制管理中,管理者的立場處于內(nèi)部控制的最前列,監(jiān)督會和內(nèi)部監(jiān)察缺乏獨立性導(dǎo)致金融欺詐的機會增加;(2)監(jiān)查失敗的可能性變高是因為獨立性變?nèi)酢?/p>

2.通過資產(chǎn)重組、剝離上市公司不良資產(chǎn)操縱利潤

很多公司為了達到上市IPO的目的,為了讓上市財務(wù)報表更美觀,博取投資者歡心,采取了資產(chǎn)重組剝離公司不良資產(chǎn)的方式,成立一家“非上市公司”,其實這家公司的法人、管理機構(gòu)、人員與上市公司基本重合,甚至一起辦公,典型的一套班子,兩塊牌子。兩家公司的合并報表依然不過關(guān),但是單獨看上市公司的報表則各項指標(biāo)都華美無比,如彩虹股份(股票代碼600707),實際上是通過重大資產(chǎn)出售和關(guān)聯(lián)交易事項,將已經(jīng)淘汰的上一代液晶產(chǎn)品生產(chǎn)線出售給非上市公司,從而讓彩虹股份維系一個更好的股價,這種做法在中國資本市場比較常見。

3.通過資產(chǎn)租賃和委托經(jīng)營業(yè)務(wù)輸送利益

許多上市公司剝離不良資產(chǎn)后,企業(yè)經(jīng)營狀況得到了極大改善,于是開始變相地向非上市部分“輸血”,具體采用什么方式呢?一是通過租賃非上市公司的場地進行經(jīng)營業(yè)務(wù);二是將一部分業(yè)務(wù)委托非上市公司經(jīng)營。如建發(fā)股份與建發(fā)集團簽署的辦公場所租賃協(xié)議,巨化股份與巨化集團簽署的委托經(jīng)營協(xié)議等。雖然協(xié)議中都有“經(jīng)雙方協(xié)商確定,交易價格公平合理,不存在損害公司及股東利益的情形”,但是交易雙方都是同一套人員體系的情況下,能做到公平合理嗎?

4.利用財務(wù)報表信息進行利潤操縱

作為上市公司,應(yīng)該在公開透明的財務(wù)報告信息和及時的交流方面做出榜樣,但上市公司對此并不認(rèn)可。僅從年度報告上看,如果上市公司的財務(wù)報表有意覆蓋了與公司巨大利益源相關(guān)聯(lián)的一些關(guān)聯(lián)方,則很難說明相關(guān)方的交易。這些關(guān)聯(lián)方大部分都沒有投資能力,為了隱瞞相關(guān)人員而偽裝成投資者,利用他人信息不對稱的優(yōu)勢,且沒有公開相關(guān)人員的信息,提前獲知各種信息的人會通過內(nèi)部消息(關(guān)聯(lián)交易)進行利潤操縱。雖然上市公司的股東大會和董事會等頻繁召開,但實際上無法取得實質(zhì)效果。

5.利用內(nèi)部控制不完善進行利潤操縱

上市公司雖然是上市公司,但是部分上市公司本質(zhì)上仍保持著家族經(jīng)營模式。比如一個家族控股的上市公司,有幾位董事?lián)味聲睍L或秘書。這種決定力和執(zhí)行力的重疊,在監(jiān)督?jīng)]有效果的情況下,構(gòu)成“內(nèi)部控制”非常簡單,有潛在的不正當(dāng)風(fēng)險。因為管理和治理是一個整體,所有決策集中在少數(shù)人的手中,家人控制公司的主要資源,導(dǎo)致獨裁。因此,表面上公司的整體管理結(jié)構(gòu)與中國上市公司目前的基本形式一致,但實質(zhì)上不能起到監(jiān)督和平衡的作用。事實上,殼牌公司的建立、隱瞞相關(guān)各方關(guān)系、涉及的治理欺詐行為會導(dǎo)致一些風(fēng)險的發(fā)生,這也證明存在這種非標(biāo)準(zhǔn)化的管理結(jié)構(gòu)。

三、上市公司關(guān)聯(lián)交易利潤操縱的對策分析

大量的關(guān)聯(lián)交易會使公司的財務(wù)數(shù)據(jù)失真,不利于投資者進行準(zhǔn)確判斷,同時還存在著通過利潤操縱輸送利益的風(fēng)險。本文將從以下三個方面提出上市公司通過關(guān)聯(lián)交易進行利潤操縱的對策。

1.優(yōu)化上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu),完善公司治理結(jié)構(gòu)

(1)解決股權(quán)分置,積極穩(wěn)妥地實現(xiàn)全流通

解決股權(quán)分置問題無疑是中國股市的重中之重。積極穩(wěn)妥地實現(xiàn)全流通勢在必行。但是,建立一個完全獨立于流通股二級市場的非流通股交易大市場,什么樣的全流通方案才是救市的最好辦法?是否宣布所有非流通股立即通過沖擊療法流通,或逐步允許所有國有股和法人股分期、分類流通?筆者認(rèn)為,要解決股權(quán)分置問題,實現(xiàn)全流通,必須以積極的態(tài)度,堅持穩(wěn)定的原則,股權(quán)分置結(jié)構(gòu)可以說是特定歷史的遺產(chǎn),這是一個復(fù)雜的問題,但是不能因為它很復(fù)雜而無法解決。長時間擱置并避免談?wù)撍皇且粋€明智的選擇。結(jié)果,這只會導(dǎo)致遺留問題本身的積累,并進一步增加解決這些問題的難度。既然不能繞開它,我們應(yīng)該積極解決這個問題,但與此同時,我們應(yīng)該充分認(rèn)識到,不可能在一夜之間完成任何改革,尤其是,這種解決股權(quán)分置問題的探索性工作沒有借鑒的國際經(jīng)驗,實際上,股權(quán)分置的解決實際上是對非流通股股東利益的重新博弈。股東和其他各方在維持和增加資產(chǎn)價值的同時,有效保護投資者尤其是公共投資者的利益是解決問題的關(guān)鍵。因此,我們必須本著尊重市場法則的原則,積極穩(wěn)妥地解決股權(quán)問題,有利于市場的穩(wěn)定與發(fā)展。

(2)充分挖掘獨立董事的治理潛力,完善公司治理

從企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的角度來看,中國上市公司現(xiàn)在的問題是,上市公司的董事會和監(jiān)督委員會的獨立性太弱,導(dǎo)致缺乏直接的內(nèi)部監(jiān)督,上市公司的大股東通過相關(guān)交易轉(zhuǎn)移上市公司的利益。很多事實表明,獨立董事會體系對于公司的長期發(fā)展十分重要,尤其是對公司經(jīng)理和上級經(jīng)理的監(jiān)督和調(diào)查非常重要。因此,必須在董事會設(shè)立獨立董事。獨立董事有責(zé)任針對主要問題發(fā)表意見,包括專業(yè)經(jīng)營者雇傭合同、主要相關(guān)交易。但是,如果沒有特定規(guī)則和限制的話,就會使得這種披露方式成為擺設(shè)。因此,為了使董事會不僅能發(fā)揮其職責(zé),還必須設(shè)計符合中國國家狀況和中國上市公司特性的體系。在會計準(zhǔn)則不斷更新的大背景下,上市公司要大力加強財務(wù)規(guī)范,提升公司治理水平,夯實公司規(guī)范運作基礎(chǔ),防止出現(xiàn)“花瓶式”獨立董事、“架空式”監(jiān)事會等現(xiàn)象,構(gòu)筑全面協(xié)調(diào)、相互制約的“三會一層”治理體系。通過有效的內(nèi)部公司治理,獨立盡責(zé)的高管團隊,防范侵害上市公司利益的違法行為。

2.加強上市公司關(guān)聯(lián)交易的法律監(jiān)管

通過加強對公司上市過程中相關(guān)交易的監(jiān)控,可以強化上市公司的獨立經(jīng)營能力,減少后續(xù)商業(yè)過程中相關(guān)交易產(chǎn)生的利潤操縱。有效的法律規(guī)則是防止不正當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)方交易擴散和維護相關(guān)方交易公正性的基本保證。因此,有必要對違反相關(guān)法律和制度規(guī)定的相關(guān)當(dāng)事人制定嚴(yán)格懲戒措施。

第一,完善相關(guān)法律監(jiān)管制度,進一步改善中國規(guī)章制度中有關(guān)交易的法律和規(guī)章制度。僅2021年上半年,未按規(guī)定進行重大信息披露而被立案調(diào)查的案件就有26起,典型類型包括虛構(gòu)業(yè)務(wù)向大股東轉(zhuǎn)移資金、為大股東提供高額擔(dān)保、大股東或?qū)嶋H控制人通過操控多家上市公司違規(guī)占用資金等行為。因此,通過會計基準(zhǔn)來有效監(jiān)督上市公司的相關(guān)交易是非常重要的??紤]到會計法在監(jiān)督相關(guān)交易方面上的不足,有必要加強和完善相關(guān)交易的會計基準(zhǔn)。例如,基于中國上市公司的特殊背景和開發(fā)情況,在形式上的實質(zhì)原則與國際會計準(zhǔn)則原則一致后,制定適合中國相關(guān)交易的一系列定價政策和披露政策。

第二,加強過程監(jiān)督。公司內(nèi)部控制缺陷和第三方審計失職為關(guān)聯(lián)方交易舞弊創(chuàng)造了機會,為了防止上市公司通過關(guān)聯(lián)方交易操縱利益,強力的監(jiān)督是不可缺少的。從政府的立場來看,有必要強化監(jiān)督對象的業(yè)務(wù)效率和水平,抑制監(jiān)督職員的行動。關(guān)于社會監(jiān)督,應(yīng)該加強輿論、國民和法律監(jiān)督。從行業(yè)自律的角度來看,為了抑制上市公司的行為,必須加強行業(yè)會計準(zhǔn)則和系統(tǒng)的合規(guī)性和實施力度。從企業(yè)內(nèi)部控制的觀點來看,上市公司需要努力構(gòu)建內(nèi)部控制環(huán)境,全面貫徹和執(zhí)行有效的內(nèi)部控制制度,不斷改善內(nèi)部控制系統(tǒng)和組織結(jié)構(gòu),有效控制利益行動的發(fā)生。以此進一步加強對注冊會計師行業(yè)的監(jiān)察和監(jiān)督,強化內(nèi)部控制構(gòu)筑,提高監(jiān)察質(zhì)量。只有會計事務(wù)所發(fā)行有資格認(rèn)證的審計報告書時,才能有效防止利用會計報告的用戶做出錯誤的決定。同時,會計事務(wù)所除了加強內(nèi)部控制外,還必須嚴(yán)厲處罰違反規(guī)則的人,從各個方面確保監(jiān)察報告的正確性。

3.完善上市公司關(guān)聯(lián)交易信息披露制度

由于和關(guān)聯(lián)方之間進行銷售和采購,可能會存在著交易價格、支付方式、收付款賬期等方面的通融甚至造假,很可能會導(dǎo)致上市公司利益受損,進而損害廣大投資者的利益。為了保護投資者尤其是中小投資股民的相關(guān)利益,監(jiān)管層對關(guān)聯(lián)交易的披露管理格外嚴(yán)格。對廣大投資者而言,可以通過對公司年報和半年報的關(guān)聯(lián)交易項目進行分析,一旦發(fā)現(xiàn)金額過大或定價依據(jù)不公允,其他應(yīng)收款和預(yù)付賬款掛賬時間較長等情形時,就應(yīng)當(dāng)引起警惕。無論哪種關(guān)聯(lián)交易的方式,一旦所占比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出正常經(jīng)營的需要,就存在通過關(guān)聯(lián)交易來粉飾財務(wù)報表的可能。歸根結(jié)底,都是為了“利益”二字,要么是為了虛增上市公司的利潤,實現(xiàn)業(yè)績上漲或者扭虧為盈從而保殼的目的;要么是為了真金白銀而掏空上市公司謀取私利。投資者在閱讀財務(wù)報表的時候,一定要盯緊附注里的關(guān)聯(lián)交易,那密密麻麻的關(guān)聯(lián)方交易清單和記錄,都是謹(jǐn)慎投資的提醒。

目前,中國的會計標(biāo)準(zhǔn)中信息公開的系統(tǒng)功能控制了明顯的關(guān)聯(lián)方之間利益操作,但沒有嚴(yán)格限制上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息的公開。因此,上市企業(yè)需要通過采用一定的方式,進一步改善相關(guān)當(dāng)事人交易的信息公開,擴大上市公司關(guān)聯(lián)交易信息披露范疇,及時公開上市公司當(dāng)事人的各項交易行為,尤其是上市公司當(dāng)事人的關(guān)聯(lián)交易會影響到上市公司的發(fā)展必須進行合理的說明。上市公司和其關(guān)聯(lián)公司之間的價格設(shè)定基準(zhǔn)和轉(zhuǎn)移價格完全公開,并將其作為與市場價格比較的基準(zhǔn)來使用,并且進行公平披露。上市公司應(yīng)尤其注意對于公司重大影響事項的披露,要防范以定期報告代替臨時報告的行為,防止信息披露不充分、不及時。同時,要嚴(yán)格防范“炒概念”“蹭熱點”等忽悠式信息披露,切實做到有效保護廣大中小投資者。

四、結(jié)語

綜上所述,本文通過對上市公司關(guān)聯(lián)交易、利潤操縱及其披露和審計方面的分析,目的主要是為上市公司高質(zhì)量發(fā)展提供更多的思路。簡而言之,關(guān)聯(lián)交易核心要求可總結(jié)為三點:一是關(guān)聯(lián)交易信息披露真實、準(zhǔn)確、完整;二是關(guān)聯(lián)交易程序合法合規(guī);三是關(guān)聯(lián)交易要公允,不能成為操縱利潤的工具。

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