□文/王志臻 楊泰然 唐衛(wèi)益

（蘇州科技大學(xué) 江蘇·蘇州）

[提要］經(jīng)濟(jì)“雙循環(huán)”是基于國(guó)內(nèi)外復(fù)雜政治經(jīng)濟(jì)狀況提出的，給小微企業(yè)帶來(lái)新的機(jī)遇和問(wèn)題，傳統(tǒng)行業(yè)、出口型企業(yè)受到?jīng)_擊，科技型企業(yè)得到推動(dòng)，內(nèi)貿(mào)型企業(yè)迎來(lái)更穩(wěn)定發(fā)展環(huán)境。本文就新形勢(shì)研究小微企業(yè)融資問(wèn)題，并提出可行性建議。

小微企業(yè)作為社會(huì)經(jīng)濟(jì)主體，提供大量就業(yè)崗位，在社會(huì)發(fā)展中占據(jù)主要地位，但是小微企業(yè)長(zhǎng)期飽受融資壓力。由于國(guó)內(nèi)外復(fù)雜政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，黨和國(guó)家提出了經(jīng)濟(jì)“雙循環(huán)”的新發(fā)展格局，即以經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)為主體，以內(nèi)需作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要?jiǎng)恿υ?，降低?guó)際經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)可能對(duì)我國(guó)造成的沖擊與影響。這一戰(zhàn)略一方面給小微企業(yè)創(chuàng)造良好的發(fā)展機(jī)會(huì)；另一方面也給小微企業(yè)造成一定的沖擊。因此，如何利用好新形勢(shì)下的機(jī)遇、調(diào)整好融資策略成為了重要課題。

一、小微企業(yè)融資困境

小微企業(yè)目前遇到的主要困境是融資問(wèn)題，這也是一個(gè)世界性難題。具體來(lái)看主要包括以下幾個(gè)方面：

（一）商業(yè)銀行融資困難。小微企業(yè)的主要融資渠道是商業(yè)銀行，而商業(yè)銀行較高的融資門檻是造成小微企業(yè)融資難的主要原因。商業(yè)銀行缺乏靈活的貸款抵押政策，以滿足不同類型小微企業(yè)貸款需求。商業(yè)銀行的本質(zhì)是為了賺取利潤(rùn)，而給小微企業(yè)做貸款，一方面利潤(rùn)較低、風(fēng)險(xiǎn)較大；另一方面服務(wù)管理成本大，壞賬率高，這就導(dǎo)致大多數(shù)商業(yè)銀行不太愿意參與到小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)中，設(shè)置諸多貸款要求，導(dǎo)致小微企業(yè)獲得商業(yè)銀行貸款的成功率較低。加之當(dāng)前很多商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)融資貸款的額度限制及行業(yè)嚴(yán)格的規(guī)定，導(dǎo)致能獲取貸款的企業(yè)更少。

（二）融資渠道選擇少。造成這種狀況的根本原因是小微企業(yè)往往運(yùn)營(yíng)規(guī)模較小，成立時(shí)間較短，本身能夠提供的信用基礎(chǔ)比較薄弱。正規(guī)融資機(jī)構(gòu)對(duì)信用要求往往較高，層層篩查對(duì)于小微企業(yè)融資通常形成障礙，甚至有時(shí)有資質(zhì)都要等審批超過(guò)一個(gè)月。另外，我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)并不成熟，民間的高利貸往往風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高，讓人望而生畏，以至于民間的大量資本不能發(fā)揮作用。

（三）政府政策不完善。小微企業(yè)融資難，除了與自身問(wèn)題以及投資機(jī)構(gòu)興趣度不大、融資門檻高等問(wèn)題有關(guān)以外，還與政府政策的不完善有直接關(guān)系。政府沒(méi)有對(duì)小微企業(yè)制定比較完善的社會(huì)信用體系，致使大多數(shù)小微企業(yè)無(wú)法通過(guò)自身的信用資質(zhì)進(jìn)行貸款融資。

二、以經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)為主的經(jīng)濟(jì)“雙循環(huán)”給小微企業(yè)帶來(lái)的問(wèn)題

內(nèi)循環(huán)為主的戰(zhàn)略是國(guó)家為了擴(kuò)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)而制定的，但是沒(méi)有以單純?cè)黾觾?nèi)需經(jīng)濟(jì)為目的，而是以“提升產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的現(xiàn)代化水平”為基礎(chǔ)，充分強(qiáng)調(diào)科技創(chuàng)新的作用。未來(lái)科技型和內(nèi)貿(mào)為主的小微企業(yè)將會(huì)迎來(lái)戰(zhàn)略發(fā)展機(jī)遇期，而高污染、低產(chǎn)能的小微企業(yè)將逐漸被市場(chǎng)淘汰，受制于國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義，外貿(mào)型的小微企業(yè)也將會(huì)迎來(lái)一波倒閉潮?？傊?，其實(shí)大部分行業(yè)都面臨風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題。

（一）出口型小微企業(yè)發(fā)生斷單與斷鏈。經(jīng)濟(jì)“雙循環(huán)”下外部經(jīng)濟(jì)將不再是刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要途徑。以美國(guó)為首的西方外部強(qiáng)敵加劇了與中國(guó)的對(duì)抗，有隨時(shí)脫鉤的可能。中國(guó)和美國(guó)都是主要的國(guó)際貿(mào)易國(guó)，兩國(guó)貿(mào)易總額長(zhǎng)期保持總體增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2010年，中美雙邊貿(mào)易總額達(dá)到3，853.4億美元，并連續(xù)多年保持增長(zhǎng)。2017年，兩國(guó)貿(mào)易總額達(dá)到峰值6，359.7億美元。即使在2019年，兩國(guó)貿(mào)易總額仍有5，412.23億美元。在極端情況下，一旦雙邊經(jīng)濟(jì)脫鉤，中國(guó)的貿(mào)易總額將立即下降5，000多億美元，數(shù)以萬(wàn)計(jì)的出口型小微企業(yè)將面臨破產(chǎn)，并將在產(chǎn)業(yè)鏈中受到重大影響?！皵噫湣睂?duì)外向型小微企業(yè)產(chǎn)生重大影響，導(dǎo)致訂單減少、就業(yè)波動(dòng)、企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)困難、原材料供應(yīng)不穩(wěn)定、銷售受到影響、產(chǎn)品積壓、成本上升。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，供應(yīng)鏈將直接中斷，供應(yīng)鏈中大量外向型小微企業(yè)可能破產(chǎn)。從實(shí)際來(lái)看，以華為為代表的中國(guó)高科技企業(yè)在世界上處于領(lǐng)先地位，但這些高科技企業(yè)產(chǎn)品的許多關(guān)鍵部件都是由國(guó)外供應(yīng)的，主要集中在用于制造高端芯片的光刻機(jī)、智能手機(jī)芯片、汽車發(fā)動(dòng)機(jī)和高端數(shù)控機(jī)床四個(gè)領(lǐng)域。2019年，美國(guó)故意挑起華為手機(jī)芯片供應(yīng)限制，嚴(yán)重影響了華為手機(jī)的發(fā)展。這些行業(yè)中的小微企業(yè)以及這些行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上的小微企業(yè)的業(yè)務(wù)將大幅度下滑。

（二）傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)品需求降低。在早期投資時(shí)代，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)鋼鐵、煤炭、水泥等傳統(tǒng)行業(yè)的產(chǎn)品需求旺盛。這些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的小微企業(yè)也迎來(lái)了一波發(fā)展紅利，進(jìn)入了快速發(fā)展期。然而，隨著國(guó)內(nèi)大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)的完成，這些行業(yè)的增長(zhǎng)速度逐漸下降，市場(chǎng)趨于飽和。同時(shí)，隨著技術(shù)的發(fā)展，如今已經(jīng)進(jìn)入了網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，由于原材料和勞動(dòng)力成本的上升，傳統(tǒng)制造企業(yè)的利潤(rùn)率越來(lái)越低，甚至出現(xiàn)虧損，傳統(tǒng)行業(yè)對(duì)材料的需求越來(lái)越低。傳統(tǒng)“三駕馬車”對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)力開(kāi)始下降，國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)需要改善，新的就業(yè)需要增加，消費(fèi)需求需要刺激。這迫切需要經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，尋找新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力。同時(shí)，在以美國(guó)為首的外部強(qiáng)敵封鎖的情況下，我國(guó)必須充分發(fā)揮國(guó)內(nèi)超大規(guī)模市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，采取內(nèi)部循環(huán)和“雙循環(huán)”驅(qū)動(dòng)的戰(zhàn)略。同時(shí)，內(nèi)部經(jīng)濟(jì)周期要求擴(kuò)大內(nèi)需，這更多地體現(xiàn)在新的消費(fèi)品上，而不是落后甚至即將被市場(chǎng)淘汰的行業(yè)。目前，我國(guó)已明確表示，未來(lái)將擴(kuò)大對(duì)新基礎(chǔ)設(shè)施的投資，以技術(shù)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，重點(diǎn)攻關(guān)，打破國(guó)外技術(shù)封鎖，逐步增加新能源、5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)中心等新的消費(fèi)需求。在這種大趨勢(shì)下，許多傳統(tǒng)低端制造業(yè)的小微企業(yè)逐漸被市場(chǎng)淘汰。

（三）小微企業(yè)脫離供應(yīng)鏈系統(tǒng)。傳統(tǒng)市場(chǎng)推廣模式中，很多企業(yè)屬于單打獨(dú)斗型，小微企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品，然后雇傭大量的銷售人員，進(jìn)行市場(chǎng)推廣，這種模式只要將產(chǎn)品賣出去即可，屬于“打一槍放一炮”，銷售人員很少考慮與核心企業(yè)建立穩(wěn)定的業(yè)務(wù)聯(lián)系并融入核心企業(yè)的生態(tài)系統(tǒng)。但是專業(yè)化的國(guó)際分工讓所有企業(yè)處于一定的分工中，整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)本質(zhì)上就是一個(gè)完整的供應(yīng)鏈系統(tǒng)，而在其中又分為行業(yè)領(lǐng)域的供應(yīng)鏈。供應(yīng)鏈?zhǔn)且粋€(gè)系統(tǒng)性的工程，涉及到規(guī)劃、采購(gòu)、生產(chǎn)、庫(kù)存管理、物流運(yùn)輸、消費(fèi)以及IT技術(shù)等各個(gè)環(huán)節(jié)，每一個(gè)環(huán)節(jié)都有大量的小微企業(yè)參與，這些小微企業(yè)依附于核心企業(yè)并且和核心企業(yè)建立穩(wěn)定的業(yè)務(wù)聯(lián)系，積極參與供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)，并且努力成為某一環(huán)節(jié)的重要組成部分，這與傳統(tǒng)的單打獨(dú)斗型的業(yè)務(wù)模式有很大的差別，也意味著這些單打獨(dú)斗型小微企業(yè)再不積極融入供應(yīng)鏈中，將難以在競(jìng)爭(zhēng)更加激烈的市場(chǎng)中長(zhǎng)久發(fā)展。

三、新形勢(shì)下小微企業(yè)融資策略

在國(guó)內(nèi)國(guó)際經(jīng)濟(jì)雙循環(huán)背景下，金融市場(chǎng)的擴(kuò)張與創(chuàng)新會(huì)提供更多的融資機(jī)會(huì)，形成經(jīng)濟(jì)增速較快時(shí)期。因此，企業(yè)為了跟上經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度，需要籌集資金用于增加固定資產(chǎn)、存貨、人員等，此時(shí)融資成為不可避免的環(huán)節(jié)。但是上文提到的新形勢(shì)下的危機(jī)更需要企業(yè)重視。企業(yè)想要更好地融資，需要注意以下幾個(gè)方面：

（一）市場(chǎng)轉(zhuǎn)變。在外部強(qiáng)敵和逆全球化勢(shì)力抬頭的背景下，可以預(yù)計(jì)，未來(lái)對(duì)外貿(mào)易難以大規(guī)模增長(zhǎng)，出口型小微企業(yè)不得已面臨危機(jī)，如果不能在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)找到機(jī)會(huì)，對(duì)融資和發(fā)展都會(huì)造成不利影響，此時(shí)企業(yè)應(yīng)該積極轉(zhuǎn)變觀念，將產(chǎn)品轉(zhuǎn)銷國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。2020年6月22日，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于支持出口產(chǎn)品轉(zhuǎn)內(nèi)銷的實(shí)施意見(jiàn)》，在政策層面支持部分出口產(chǎn)品通過(guò)各種渠道返回本土銷售。因此，建議出口型小微企業(yè)積極將出口產(chǎn)品轉(zhuǎn)內(nèi)銷，積極順應(yīng)市場(chǎng)與政策，才能更好地融資并合理利用資金。

同時(shí)，要挖掘新的消費(fèi)需求。此次新冠肺炎疫情期間催生了各類云端新型消費(fèi)模式，眾多線下消費(fèi)場(chǎng)景轉(zhuǎn)為線上消費(fèi)，直播帶貨、直播購(gòu)物更是成為新的消費(fèi)潮流。企業(yè)應(yīng)該積極轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)觀念，努力挖掘新的消費(fèi)產(chǎn)品，深入了解市場(chǎng)，探索線上化經(jīng)營(yíng)方式，以用戶需求為導(dǎo)向，促進(jìn)線上、線下的聯(lián)動(dòng)協(xié)調(diào)以及全渠道的深入融合，為消費(fèi)者提供精準(zhǔn)性產(chǎn)品以及定制化產(chǎn)品。融資的起點(diǎn)是正確認(rèn)識(shí)到企業(yè)的資金缺口，當(dāng)企業(yè)繁榮發(fā)展的時(shí)候，融資必不可少，要制定完善的融資計(jì)劃，根據(jù)企業(yè)自身發(fā)展戰(zhàn)略，分階段、分步驟地采取不同融資策略，及時(shí)調(diào)整融資規(guī)模。由于很多企業(yè)有著多樣化的融資渠道，因此在確定融資規(guī)模上，也要綜合不同渠道的成本，做一個(gè)系統(tǒng)的評(píng)估。當(dāng)市場(chǎng)方向確定好、產(chǎn)品設(shè)計(jì)更貼近消費(fèi)者時(shí)，融資信用必然極大提高。

（二）發(fā)展供應(yīng)鏈金融。供應(yīng)鏈金融是銀行圍繞核心企業(yè)管理上下游中小企業(yè)資金流和物流的金融服務(wù)，通過(guò)對(duì)各類信息的三維訪問(wèn)，將單個(gè)公司的不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為整個(gè)供應(yīng)鏈的可控風(fēng)險(xiǎn)，并將風(fēng)險(xiǎn)控制到最低水平。新的定義與傳統(tǒng)保理業(yè)務(wù)和貨物留置權(quán)（動(dòng)產(chǎn)和貨物權(quán)利抵押、質(zhì)押信貸）非常接近，但有一個(gè)明顯的區(qū)別，即保理和運(yùn)費(fèi)質(zhì)押只是簡(jiǎn)單的貿(mào)易融資產(chǎn)品，而供應(yīng)鏈金融是核心公司和銀行之間為所有供應(yīng)鏈成員公司達(dá)成的系統(tǒng)融資方案。

現(xiàn)行的小微企業(yè)的模式其實(shí)很難獲得良好融資，市場(chǎng)大部分行業(yè)趨向飽和，頭部企業(yè)往往占據(jù)市場(chǎng)極大份額，小微企業(yè)的生存空間都被極大壓縮，想憑借自身信用狀況與行業(yè)頭部競(jìng)爭(zhēng)獲得融資難上加難。企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，就要把現(xiàn)有資源整合好，在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中有效獲得所需要的外部資源。企業(yè)必須解放思想，積極創(chuàng)新資本運(yùn)作方式，有效趨利避害，化挑戰(zhàn)為動(dòng)力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)持續(xù)發(fā)展。這時(shí)良好的出路是想辦法融入核心企業(yè)，和核心企業(yè)建立聯(lián)系并融入大的生態(tài)鏈，防止自身陷入孤身被針對(duì)的情況。供應(yīng)鏈經(jīng)濟(jì)是未來(lái)發(fā)展的趨勢(shì)，在供應(yīng)鏈體系中，只要核心企業(yè)不出現(xiàn)問(wèn)題，供應(yīng)鏈通常會(huì)保持穩(wěn)定的狀態(tài)。供應(yīng)鏈經(jīng)濟(jì)既有利于擴(kuò)大消費(fèi)，又有利于建立企業(yè)之間穩(wěn)定的業(yè)務(wù)，未來(lái)大部分小微企業(yè)都會(huì)積極融入供應(yīng)鏈經(jīng)濟(jì)。而小微企業(yè)因?yàn)樾庞脿顩r較差，且缺少固定資產(chǎn)可做抵押，難從銀行獲得信用貸款、保證貸款、抵質(zhì)押貸款的情況，會(huì)在供應(yīng)鏈金融下得到良好解決。

（三）金融機(jī)構(gòu)與小微企業(yè)通力合作。小微企業(yè)融資困難，其中最重要的原因在于企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的信息不對(duì)稱，而企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)良好的溝通是使企業(yè)融入市場(chǎng)、獲得貸款的有效途徑。企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)自身信息制度建設(shè)，為向金融機(jī)構(gòu)融資打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，為融資機(jī)構(gòu)提供可信的信息查詢。小微企業(yè)要重視自身誠(chéng)信制度建設(shè)，有誠(chéng)信問(wèn)題的企業(yè)是融不到資金的，而誠(chéng)信良好的企業(yè)，為企業(yè)獲得資金投入提供了有力的保障。企業(yè)要重視誠(chéng)信積累，保持良好的信貸記錄，為以后公司發(fā)展獲取更多的資金提供良好的保障。

金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)，推出更多的網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品。金融機(jī)構(gòu)是支持小微企業(yè)信貸資金的主體，為小微企業(yè)提供了大部分資金來(lái)源。但由于金融機(jī)構(gòu)的貸款規(guī)則，大多數(shù)高質(zhì)量但缺乏足夠價(jià)值抵押品的小微企業(yè)仍然被拒絕。隨著金融技術(shù)的發(fā)展，科學(xué)技術(shù)的應(yīng)用可以大大緩解小微企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱?，F(xiàn)階段，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極開(kāi)展產(chǎn)品研發(fā)，大力推廣大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)在信貸風(fēng)險(xiǎn)控制過(guò)程中的應(yīng)用，積極推出網(wǎng)上融資產(chǎn)品，并不斷優(yōu)化。

作為市場(chǎng)中的投資者，金融機(jī)構(gòu)自然有能力發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。供應(yīng)鏈金融（SCF）是商業(yè)銀行貸款（銀行層面）的專業(yè)領(lǐng)域，也是企業(yè)，尤其是中小企業(yè)（企業(yè)層面）的融資渠道。這是一種銀行將核心公司與上下游公司聯(lián)系起來(lái)，提供靈活的金融產(chǎn)品和服務(wù)的融資模式。金融機(jī)構(gòu)要積極與核心企業(yè)合作，在合作基礎(chǔ)上發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，利用核心企業(yè)的信貸優(yōu)勢(shì)，為核心企業(yè)上下游小微企業(yè)提供金融支持，積極開(kāi)展倉(cāng)單質(zhì)押、應(yīng)收賬款融資、票據(jù)貼現(xiàn)等服務(wù)，并在具體業(yè)務(wù)實(shí)施過(guò)程中簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)流程，例如一些大型核心企業(yè)通常有上萬(wàn)家上下游企業(yè)，而金融機(jī)構(gòu)在提供金融支持時(shí)可以簡(jiǎn)化企業(yè)開(kāi)戶流程，并提供在線開(kāi)戶服務(wù)。

綜上，經(jīng)濟(jì)“雙循環(huán)”戰(zhàn)略是黨和國(guó)家綜合國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)而提出的戰(zhàn)略新發(fā)展格局，也是重塑我國(guó)新的外貿(mào)格局和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的戰(zhàn)略決策。從形式上看，這是應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)疲軟、貿(mào)易保護(hù)主義盛行以及外部強(qiáng)敵惡意挑戰(zhàn)的舉措；從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這也是我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要戰(zhàn)略。經(jīng)濟(jì)“雙循環(huán)”戰(zhàn)略給小微企業(yè)帶來(lái)一些新問(wèn)題，但有問(wèn)題就有機(jī)遇。當(dāng)前，小微企業(yè)應(yīng)該積極順應(yīng)時(shí)代潮流，努力抓住經(jīng)濟(jì)“雙循環(huán)”帶來(lái)的重大發(fā)展機(jī)遇，擁抱科技，積極適應(yīng)金融科技帶來(lái)的商業(yè)變化，同時(shí)積極削減成本，減少不必要開(kāi)支，做好新形勢(shì)應(yīng)對(duì)。