楊挺秀 深圳市市政設(shè)計(jì)研究院有限公司

社會(huì)的高速發(fā)展帶動(dòng)我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)水平的快速提升，使得我國(guó)國(guó)有企業(yè)面臨著巨大的發(fā)展空間，同時(shí)一些本該存在的發(fā)展問(wèn)題也有所顯露，如地方國(guó)有金融資本整體分布格局亟待優(yōu)化、管理機(jī)制不健全等等，通過(guò)在推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革的過(guò)程中對(duì)金融杠桿加以合理應(yīng)用，切實(shí)發(fā)揮金融杠桿的積極作用，切實(shí)推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革，國(guó)有企業(yè)改革作為我國(guó)長(zhǎng)久發(fā)展重要戰(zhàn)略步驟，有利于國(guó)有資本保值增值，提高國(guó)有經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力，放大功能，所以需要相關(guān)人員必須對(duì)金融杠桿加以高度重視，以金融杠桿作為切入點(diǎn)推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革，本文主要針對(duì)發(fā)揮金融杠桿作用，推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革的有效措施展開(kāi)相關(guān)的研究與討論。

一、金融杠桿作用的體現(xiàn)

(一)增加投資資本

金融杠桿的作用主要體現(xiàn)在可以增加投資資本，在推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革的過(guò)程當(dāng)中，合理地運(yùn)用金融杠桿這一工具，可以有效擴(kuò)大國(guó)有企業(yè)的投資效果，增加國(guó)有企業(yè)的投資本，促使國(guó)有企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益能夠得到有效提升。所謂的金融杠桿就是一種可以放大投資結(jié)果的金融工具，通過(guò)合理的使用金融杠桿這項(xiàng)工具，可以使最終的結(jié)果以一個(gè)固定的比例增加，相當(dāng)于一個(gè)乘法符號(hào)，但在實(shí)際應(yīng)用過(guò)程當(dāng)中，機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)是并存的，金融杠桿的應(yīng)用本質(zhì)就是以小博大，通過(guò)以小的支點(diǎn)來(lái)撬動(dòng)大的產(chǎn)出，以借錢(qián)投資消費(fèi)的方式去撬動(dòng)大量的資金產(chǎn)出，并在獲利之后歸還資金的利息，所剩余的資金就會(huì)成為投資者所獲得的收益。同理，如果獲得的資金收益低于借款利息，那么所獲得的經(jīng)濟(jì)損失也會(huì)有所放大。

(二)預(yù)防通貨膨脹

預(yù)防通貨膨脹是金融杠桿在推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革過(guò)程當(dāng)中的主要作用體現(xiàn)之一。通貨膨脹是指在貨幣流通條件下，貨幣實(shí)際需求小于貨幣供給，使得現(xiàn)實(shí)購(gòu)買(mǎi)力大于產(chǎn)出供給，從而造成貨幣貶值，引發(fā)一段時(shí)間內(nèi)物價(jià)持續(xù)普遍上漲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。與一般物價(jià)上漲有著本質(zhì)上的區(qū)別，是一種不良的經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)象。通過(guò)在國(guó)有企業(yè)改革的過(guò)程當(dāng)中合理的利用金融杠桿工具可以有效地對(duì)通貨膨脹這一經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象加以合理預(yù)防，使國(guó)有企業(yè)始終保持良好的經(jīng)濟(jì)活力，促進(jìn)國(guó)有企業(yè)的長(zhǎng)久發(fā)展。就以借錢(qián)為例，通貨膨脹的本質(zhì)在于物價(jià)持續(xù)普遍上漲，貨幣貶值，也就是說(shuō)如果在第一年借100 塊錢(qián)，且通貨膨脹率為50%時(shí)，第二年只需要還50 元，再經(jīng)過(guò)一年，只剩25 元錢(qián)，直到最后債被通貨膨脹掉了，也就沒(méi)有債可以還了。所以金融杠桿可以在一定程度上制約通貨膨脹，并避免通貨膨脹現(xiàn)象發(fā)生。

(三)強(qiáng)化市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)

強(qiáng)化市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)同樣也是金融杠桿在推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革的過(guò)程當(dāng)中的主要體現(xiàn)作用之一，保持良好的經(jīng)濟(jì)活力是推動(dòng)企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵所在，國(guó)有企業(yè)同樣也不例外，通過(guò)加強(qiáng)對(duì)金融杠桿的合理利用，可以在一定程度上解決企業(yè)的投資壓力，滿(mǎn)足企業(yè)的投資需求。假使國(guó)有企業(yè)的投資成本較少，合理利用金融杠桿可以實(shí)現(xiàn)投資成本雙倍甚至五倍、十倍的擴(kuò)大，激發(fā)國(guó)有資本活力，增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)活力，控制力和影響力，以此來(lái)達(dá)到強(qiáng)化市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的發(fā)展目的，帶動(dòng)我國(guó)整體的國(guó)有經(jīng)濟(jì)水平提升。

(四)加強(qiáng)結(jié)構(gòu)調(diào)整

加強(qiáng)結(jié)構(gòu)調(diào)整同樣也是金融杠桿的主要積極作用影響之一，根據(jù)我國(guó)宏觀(guān)調(diào)控政策，通過(guò)合理運(yùn)用金融杠桿有利于加快結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐，并對(duì)有限的信貸資源加以有效集中，優(yōu)先滿(mǎn)足優(yōu)質(zhì)客戶(hù)或項(xiàng)目的金融需求，以此來(lái)推進(jìn)我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革。金融杠桿作用下的結(jié)構(gòu)調(diào)整主要面向客戶(hù)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)兩個(gè)方向，首先，針對(duì)客戶(hù)結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，重點(diǎn)培育貢獻(xiàn)度大，風(fēng)險(xiǎn)度、信用度高，能力強(qiáng)的優(yōu)秀客戶(hù)群體，并清理相對(duì)來(lái)說(shuō)貢獻(xiàn)度小且風(fēng)險(xiǎn)度高的普通客戶(hù)，是我國(guó)整體的國(guó)有經(jīng)濟(jì)體系，更加優(yōu)質(zhì)，有助于整體經(jīng)濟(jì)水平的快速提升。其次，對(duì)于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)說(shuō)，擴(kuò)大貸款比重，壓縮貸款規(guī)模，并以此為基礎(chǔ)調(diào)整期限結(jié)構(gòu)，充分利用分析貸款，整貸零償，再融資等多種手段減輕國(guó)有企業(yè)貸款壓力，推進(jìn)國(guó)有企業(yè)發(fā)展改革[1]。

二、發(fā)揮金融杠桿作用，推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革的重要措施

(一)發(fā)展資本市場(chǎng)，鼓勵(lì)企業(yè)直接融資

為了更好地發(fā)揮金融杠桿作用，還需要相關(guān)工作人員能夠?qū)ν七M(jìn)國(guó)有企業(yè)改革加以高度重視，切實(shí)發(fā)展資本市場(chǎng)，鼓勵(lì)企業(yè)直接融資。針對(duì)現(xiàn)階段國(guó)有企業(yè)發(fā)展情況來(lái)看，可以明顯發(fā)現(xiàn)，國(guó)有企業(yè)的金融來(lái)源主要依靠政府和企業(yè)存款，而國(guó)有企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)中，更是有90%以上來(lái)自銀行貸款，缺乏參與資本市場(chǎng)直接融資動(dòng)力，從而造成一系列的金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。針對(duì)這一問(wèn)題，通過(guò)對(duì)金融杠桿進(jìn)行合理利用，以國(guó)有企業(yè)向銀行來(lái)提供大量的資金來(lái)源，再由銀行通過(guò)中介服務(wù)來(lái)幫助企業(yè)擴(kuò)大這種規(guī)模，提高經(jīng)濟(jì)效益，積極鼓勵(lì)國(guó)有企業(yè)直接面向市場(chǎng)融資，以此來(lái)達(dá)到壯大國(guó)有企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力、提高經(jīng)濟(jì)效益的改革目的。通過(guò)發(fā)展經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，獨(dú)立企業(yè)直接融資可以有效地減輕銀行貸款方面的壓力，解決不良債務(wù)。并且?guī)椭鷩?guó)有企業(yè)加強(qiáng)自身實(shí)力的積累，實(shí)現(xiàn)技術(shù)改造與更新，以此為基礎(chǔ)來(lái)促進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革[2]。

(二)加強(qiáng)資金管理，提高資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率

通過(guò)加強(qiáng)資金管理的方式來(lái)發(fā)揮金融杠桿作用，可以有效提高國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率，并有效推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革。用管理的手段來(lái)提高資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)效率，可以有效降低經(jīng)濟(jì)損失，提高資金的可利用效率，避免資金成本的浪費(fèi)支出和損耗。而資金管理是一項(xiàng)相對(duì)復(fù)雜且專(zhuān)業(yè)性較高的改革措施，在實(shí)際的落實(shí)過(guò)程當(dāng)中，需要相關(guān)人員能夠遵守以下四項(xiàng)原則，并在原則的基礎(chǔ)上加強(qiáng)資金管理，以此起到提高資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率的改革作用。第一，實(shí)行效益優(yōu)先原則，顧名思義，以實(shí)際效益為首，通過(guò)根據(jù)國(guó)家相關(guān)規(guī)定要求扶持發(fā)展前景好，預(yù)期利潤(rùn)高，且信用度高的支柱型產(chǎn)業(yè)，并與此形成長(zhǎng)期穩(wěn)固緊密的合作關(guān)系，使國(guó)有企業(yè)能夠與中小企業(yè)之間形成緊密合作，促進(jìn)資金的有效流通。第二，貫徹落實(shí)公平、公正、公開(kāi)的基礎(chǔ)原則，在應(yīng)用金融杠桿的過(guò)程當(dāng)中，按照三公原則，選擇信用等級(jí)高、風(fēng)險(xiǎn)度低、產(chǎn)銷(xiāo)率較強(qiáng)的高質(zhì)量企業(yè)，堅(jiān)決杜絕人情貸款。第三，落實(shí)責(zé)任制度，根據(jù)崗位制作劃分，明確風(fēng)險(xiǎn)職責(zé)，并結(jié)合獎(jiǎng)罰措施，堅(jiān)定雙方責(zé)任狀，互相支持制約，堅(jiān)決防范信貸風(fēng)險(xiǎn)。第四，實(shí)行優(yōu)勝劣汰原則，激發(fā)國(guó)有企業(yè)經(jīng)濟(jì)活力，優(yōu)化國(guó)有企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，使之加趨向于高質(zhì)量發(fā)展，淘汰信用度低、風(fēng)險(xiǎn)度高的相關(guān)產(chǎn)業(yè)，切實(shí)發(fā)揮金融杠桿的積極作用，降級(jí)其經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。并且還可以通過(guò)定期考核、評(píng)價(jià)等方式對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行綜合判定，要按照優(yōu)勝劣汰原則進(jìn)行選擇。取締傳統(tǒng)“終身制”現(xiàn)象[3]。

(三)加大監(jiān)管力度，有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)有企業(yè)是推動(dòng)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵所在，更是社會(huì)經(jīng)濟(jì)良性的基礎(chǔ)，維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的重要根基。而在金融杠桿應(yīng)用過(guò)程中，雖然會(huì)受到金融杠桿優(yōu)勢(shì)作用的正面影響，但同時(shí)也會(huì)受到金融杠桿的負(fù)面影響，導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)存在較大的金融風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)這一問(wèn)題，通過(guò)加大監(jiān)管力度，以科學(xué)的監(jiān)管手段來(lái)合理預(yù)防金融風(fēng)險(xiǎn)，給有效避免金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，并促進(jìn)金融企業(yè)改革。首先，國(guó)有企業(yè)需要根據(jù)自身實(shí)際情況的內(nèi)部完善監(jiān)督機(jī)制，以科學(xué)的管理手段對(duì)其加以有效管理，實(shí)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)資本的透明化、公開(kāi)化管理，并在其中減少隱性成本代理建設(shè)，實(shí)時(shí)跟進(jìn)各類(lèi)金融項(xiàng)目的進(jìn)展以及資金的投入情況，堅(jiān)決杜絕金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。其次，完善相關(guān)的監(jiān)管團(tuán)隊(duì)，加強(qiáng)人才建設(shè)，以人的力量來(lái)推動(dòng)國(guó)有企業(yè)改革，并在內(nèi)部形成風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控管理體制，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，針對(duì)目前復(fù)雜多變的國(guó)有經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)進(jìn)行科學(xué)分析，并在發(fā)展數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上制定合理的預(yù)防對(duì)策。使金融杠桿能夠在國(guó)有企業(yè)發(fā)展過(guò)程當(dāng)中能夠?qū)崿F(xiàn)有效運(yùn)用，切實(shí)發(fā)揮金融杠桿作用來(lái)推動(dòng)國(guó)有企業(yè)改革[4]。

(四)開(kāi)發(fā)金融業(yè)務(wù)，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整

開(kāi)發(fā)金融業(yè)務(wù)事實(shí)現(xiàn)金融杠桿可以有效應(yīng)用的關(guān)鍵措施，可以有效促進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。目前，我國(guó)大部分地區(qū)國(guó)有金融資本整體分布較為零散，整體實(shí)力相對(duì)較弱，各個(gè)企業(yè)之間缺少有效的相互制約。而通過(guò)開(kāi)發(fā)新的金融業(yè)務(wù)有利于加快有形資產(chǎn)流動(dòng)，幫助國(guó)有企業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動(dòng)國(guó)有企業(yè)實(shí)現(xiàn)有效改革。首先，對(duì)于金融業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)來(lái)說(shuō)，可以在現(xiàn)階段金融業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上對(duì)此加以?xún)?yōu)化提升，并結(jié)合現(xiàn)代化發(fā)展趨勢(shì)，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，建立和完善的資金結(jié)算和清算制度，并積極開(kāi)展租賃業(yè)務(wù)，以此保障信用總量的平衡和信用自主的優(yōu)化，可以有效地達(dá)到節(jié)省資金、加快資金周轉(zhuǎn)的改革效果。其次，還可以在國(guó)有企業(yè)內(nèi)部實(shí)行認(rèn)股權(quán)證定價(jià)這種銀行信貸方法。該種方法可以幫助銀行能夠從認(rèn)股權(quán)證業(yè)務(wù)當(dāng)中獲取較大收益，并將風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體轉(zhuǎn)移給其他投資，降低金融風(fēng)險(xiǎn)，英語(yǔ)國(guó)有企業(yè)形成緊密的合作關(guān)系，促進(jìn)雙方的協(xié)同共贏。而且還可以在一定程度上采用抵押貸款，轉(zhuǎn)讓資金，特定貸款，轉(zhuǎn)移貸款等專(zhuān)項(xiàng)信貸調(diào)劑業(yè)務(wù)，以此來(lái)使產(chǎn)業(yè)產(chǎn)權(quán)能夠得到有效界定，通過(guò)清產(chǎn)合資，摸清底數(shù)的方式來(lái)獲取真實(shí)準(zhǔn)確的資產(chǎn)信息，有利于降低金融風(fēng)險(xiǎn)[5]。

(五)利用利率杠桿，淘汰粗放經(jīng)營(yíng)企業(yè)

利率同樣也是金融杠桿之一，通過(guò)對(duì)其加以合理利用，可以有效地淘汰粗放經(jīng)營(yíng)企業(yè)，優(yōu)化國(guó)有企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高國(guó)有企業(yè)盈利水平，推動(dòng)國(guó)有企業(yè)發(fā)展改革。在新階段我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，逐漸向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行轉(zhuǎn)軌推進(jìn)，利率在其中占據(jù)十分重要的作用比例。資金的商品化是實(shí)現(xiàn)銀行與國(guó)有企業(yè)以市場(chǎng)主體平等對(duì)待、互惠互利的重要前提，同時(shí)也是利率形成機(jī)制的重要關(guān)鍵，需要相關(guān)工作人員能夠?qū)Υ思右愿叨戎匾暡⒈袌?jiān)決實(shí)現(xiàn)利率的市場(chǎng)化發(fā)展改革。而在這當(dāng)中所謂的理論市場(chǎng)化就是指利潤(rùn)的形成，管理調(diào)節(jié)的市場(chǎng)化，通過(guò)將利率放置在市場(chǎng)當(dāng)中，讓供求競(jìng)爭(zhēng)價(jià)值規(guī)律來(lái)對(duì)此加以確定。國(guó)有企業(yè)在這當(dāng)中要合理地利用利率這個(gè)杠桿，適應(yīng)優(yōu)勝劣汰的發(fā)展規(guī)律，淘汰其中經(jīng)濟(jì)效益相對(duì)較低的企業(yè)，并集中資金扶持集約型企業(yè)，既是指風(fēng)險(xiǎn)低，經(jīng)營(yíng)高，發(fā)展前景廣闊的高質(zhì)量企業(yè)，以?xún)?yōu)質(zhì)企業(yè)為核心推動(dòng)國(guó)有企業(yè)改革[5]。

(六)積極組織學(xué)習(xí)，了解金融杠桿案例

通過(guò)合理運(yùn)用金融杠桿這一金融工具可以有效地促進(jìn)我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革。國(guó)有企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中堅(jiān)力量，更是中國(guó)特色社會(huì)主義的重要支柱，不僅具有商業(yè)類(lèi)和公益類(lèi)的特點(diǎn)，還具備一定的行政性質(zhì)，通過(guò)合理運(yùn)用金融杠桿，切實(shí)發(fā)揮金融杠桿的積極作用，有利于促進(jìn)我國(guó)國(guó)有企業(yè)的健康可持續(xù)化發(fā)展，便在原有的基礎(chǔ)上理順國(guó)有企業(yè)和政府之間的關(guān)系，切實(shí)提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益，并推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新高質(zhì)量發(fā)展，使我國(guó)國(guó)有企業(yè)能夠在原有的基礎(chǔ)上更進(jìn)一步，帶動(dòng)我國(guó)總體經(jīng)濟(jì)水平的全面提升。而在其中金融杠桿的合理應(yīng)用則有著至關(guān)重要的作用，需要相關(guān)部門(mén)能夠積極組織相關(guān)工作人員展開(kāi)學(xué)習(xí)，從中了解金融杠桿的應(yīng)用原理，認(rèn)識(shí)金融杠桿優(yōu)勢(shì)的同時(shí)也要認(rèn)識(shí)到金融杠桿的弊端，并從中規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)金融杠桿的合理運(yùn)用。在實(shí)際的學(xué)習(xí)了解的過(guò)程當(dāng)中，可以以經(jīng)典的金融杠桿案例入手，并結(jié)合國(guó)有企業(yè)自身的實(shí)際情況，對(duì)金融杠桿的應(yīng)用方案以及應(yīng)用計(jì)劃在以合理調(diào)整，加強(qiáng)金融杠桿與金融企業(yè)之間的適配性，使之能夠很好地發(fā)揮作用，推動(dòng)國(guó)有企業(yè)改革[6]。

(七)拓寬投資通道，提高資金使用效率

通過(guò)拓寬投資通道，提高資金的使用效率，可以有效地促進(jìn)國(guó)有企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。儲(chǔ)蓄和投資是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素，并且也是經(jīng)濟(jì)循環(huán)流程當(dāng)中的主要變量，通過(guò)在原有的基礎(chǔ)上拓寬投資通道，使儲(chǔ)蓄能夠順利轉(zhuǎn)化為投資，擴(kuò)大儲(chǔ)存和投資流量，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)國(guó)企投資效益的有效提高，并促使國(guó)有企業(yè)實(shí)現(xiàn)深化改革，并從根本上對(duì)其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)加以合理調(diào)整[7]。

三、結(jié)語(yǔ)

總而言之，現(xiàn)代社會(huì)的高速發(fā)展推動(dòng)著我國(guó)總體經(jīng)濟(jì)水平的快速提升，而國(guó)有企業(yè)作為我國(guó)一種生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)組織形式，具有著商業(yè)類(lèi)和公益類(lèi)的特點(diǎn)，并具有一定的行政性質(zhì)，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中堅(jiān)力量，更是中國(guó)特色社會(huì)主義的支柱。但是在社會(huì)快速發(fā)展背景下，國(guó)有企業(yè)也將迎來(lái)重要改革，通過(guò)對(duì)金融杠桿這一工具加以合理利用，切實(shí)發(fā)揮金融辦法的積極作用助推國(guó)有企業(yè)改革，有利于增強(qiáng)我國(guó)國(guó)有經(jīng)濟(jì)活力，促進(jìn)我國(guó)國(guó)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展，在這當(dāng)中需要相關(guān)工作人員能夠圍繞金融杠桿在以深度分析，切實(shí)落實(shí)金融杠桿在國(guó)有企業(yè)改革當(dāng)中的有效應(yīng)用，助推國(guó)有企業(yè)改革能夠得到有效落實(shí)。■