■霍君君

獨(dú)特的經(jīng)濟(jì)與軍事霸權(quán)、非對稱貨幣權(quán)力和國際金融規(guī)則制定權(quán)是美國實(shí)施金融制裁的支撐條件。鑒于中美在經(jīng)濟(jì)金融和政治方面產(chǎn)生的摩擦日益增多，美國很可能對中國實(shí)施金融制裁，削弱中國的經(jīng)濟(jì)金融實(shí)力，進(jìn)而扼制中國崛起。

一、美金融制裁的主要特點(diǎn)

通過分析美國對伊拉克、伊朗、俄羅斯、朝鮮等國實(shí)施的金融制裁，美金融制裁具有以下特征：

(一)實(shí)施聯(lián)合制裁

制裁的效果與制裁聯(lián)盟的規(guī)模有關(guān)。即參與制裁的國家越多，被制裁者躲避制裁的難度越大，一般也意味著發(fā)起制裁的合法性程度越高。因此，制裁發(fā)起國會積極聯(lián)合他國以共同施加壓力，甚至在國際會議上以決議形成國際制裁聯(lián)盟。美國此前對伊朗、敘利亞、俄羅斯、朝鮮等國發(fā)起的的金融制裁，多聯(lián)合歐盟、日本、澳大利亞等經(jīng)濟(jì)體。例如，自2006 年美國和聯(lián)合國開始或增加對伊朗金融制裁之后的兩年間，世界各大銀行紛紛停止或大幅減少了與伊朗的業(yè)務(wù)往來，伊朗國內(nèi)的外資銀行從2006 年的46 家迅速減少到2008 年的20 家。

(二)以相關(guān)法律做保障

美國實(shí)施制裁的法律體系完備，可分為授權(quán)性法律、引致性法律和專門性條例三個層次。最近美國對俄金融制裁的法律依據(jù)包括國會立法和美國總統(tǒng)發(fā)布的行政令。以對伊朗制裁為例，這些專門法律包括1996 年《伊朗制裁法》、2010年《伊朗綜合制裁、問責(zé)和撤資法》、2012 年《伊朗自由和反擴(kuò)散法》、2012年《減除伊朗危險(xiǎn)和敘利亞人權(quán)法》以及對伊朗金融制裁的2012、2013 年《國防授權(quán)法》等。

(三)金融制裁的形式多樣且嚴(yán)厲

金融制裁是美國對外經(jīng)濟(jì)制裁的重要組成部分，且是最嚴(yán)厲的制裁形式，主要表現(xiàn)為：凍結(jié)資產(chǎn)、禁止金融交易、凍結(jié)或取消國家間或國際機(jī)構(gòu)融資、實(shí)施第三方制裁、沒收資產(chǎn)等。美國對俄制裁主要包含對特定區(qū)域的全面制裁、對俄羅斯特定行業(yè)、個人或?qū)嶓w的制裁措施，主要表現(xiàn)為：①美國對頓盧地區(qū)的全面制裁；②美國對俄羅斯的制裁主要集中在國防、情報(bào)、能源和金融等行業(yè)，甚至擴(kuò)大至電信、貴金屬、運(yùn)輸?shù)?；③將俄羅斯從事國防和情報(bào)行業(yè)的個人（包括俄羅斯總統(tǒng)在內(nèi)的重要政府官員、企業(yè)高管及其親屬）列入LSP 清單，非美國人不得與其進(jìn)行重大交易；④利用發(fā)達(dá)的全球跨境支付系統(tǒng)SWIFT、CHIPS等金融基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行制裁，切斷清算、結(jié)算與支付渠道。

二、美國對我可能實(shí)施的金融制裁方式

（一）破壞我金融制度

美國可能逼迫我過快、過急開放金融市場。當(dāng)前中國的宏觀杠桿率偏高，經(jīng)濟(jì)對金融地產(chǎn)的依賴度較強(qiáng)，金融脆弱性也強(qiáng)。美國很可能要求中國過快、過急推動金融自由化，沖擊資本市場，助推并刺破泡沫。對此，美國可能要求中國迅速開放金融市場，尤其是短期資本項(xiàng)目自由化，進(jìn)而引起資本大進(jìn)大出。歷史上，美國曾通過動用金融手段，加速日本房地產(chǎn)泡沫的破滅，進(jìn)而造成日本30 年衰退。

（二）制裁我金融主體

對我金融機(jī)構(gòu)、實(shí)體企業(yè)和個人發(fā)起金融制裁，凍結(jié)其在美資產(chǎn)，繳納巨額罰款。在敵對或局部戰(zhàn)爭狀態(tài)，凍結(jié)或沒收對手在美資產(chǎn)，對美國而言是一本萬利的事。資產(chǎn)凍結(jié)是金融制裁的重要手段，美國可能利用其發(fā)達(dá)的金融基礎(chǔ)設(shè)施對中國實(shí)體及個人實(shí)施金融制裁。2020 年5 月20 日美國參議院就一致通過了《外國公司問責(zé)法案》，矛頭指向在美國上市的中概股公司。

（三）關(guān)閉我對外金融通道

制裁對方銀行體系是金融制裁的重要手段，美國傾向于開展對銀行系統(tǒng)的制裁行動。銀行系統(tǒng)是美國金融外交的重要主體之一。通過研究對伊朗銀行業(yè)、俄羅斯銀行業(yè)的制裁，可總結(jié)出：美國主要依托全球支付清算系統(tǒng)切斷使用美元渠道；關(guān)閉SWIFT 系統(tǒng)，切斷對外支付清算通道。

（四）下調(diào)中國主權(quán)和企業(yè)信用評級

大幅提高企業(yè)融資成本，限制或取消在美融資。一般情況下，一國出現(xiàn)投機(jī)性沖擊時，國際信用評級機(jī)構(gòu)對該國的信用評級將大大降低，致使該國難以獲得私人融資，并且來源于國際貨幣基金組織和國際貨幣合作的外部短期流動性支持也是不確定并且是有限的，從而對外匯儲備產(chǎn)生不利影響。

（五）對我實(shí)施匯率戰(zhàn)

匯率戰(zhàn)是美國在金融戰(zhàn)中最常使用的打擊手段，美國曾多次參與或?qū)λ麌l(fā)起匯率戰(zhàn)。單獨(dú)或聯(lián)手他國迫使我國貨幣大幅升值，引發(fā)“升值蕭條”，在我經(jīng)濟(jì)疲軟或被金融制裁時，利用資本做空并促使非美貨幣大幅貶值，資金恐慌性外逃，引發(fā)金融市場動蕩。

（六）利用比特幣誘導(dǎo)我財(cái)富流失

虛擬貨幣時代資本外流壓力加大，美國可能支持比特幣，打擊我國對資本流動的監(jiān)管。美國通過將比特幣合法化，支持全球性的比特幣交易平臺，甚至允許線上平臺以比特幣作為交易媒介等方式，增強(qiáng)比特幣的全球影響力，提升公眾對比特幣的信任程度，側(cè)面借助比特幣實(shí)現(xiàn)資本流入和流出，引發(fā)中國資產(chǎn)價(jià)格大幅波動。

三、應(yīng)對美西方對我實(shí)施金融制裁的具體措施

（一）保持定力，穩(wěn)步推進(jìn)金融改革開放

在金融制度方面，短期來看，可加強(qiáng)跨境資本管理，長期來看，要堅(jiān)持金融體系和資本賬戶的國際化、市場化開放方向，但要堅(jiān)持循序漸進(jìn)、有節(jié)奏地開放，堅(jiān)持主動權(quán)在我，節(jié)奏、順序在我，不在美。

（二）以牙還牙，對等反制

金融制裁同其他制裁一樣都是關(guān)于制裁雙方相互依賴或雙方損失承受能力的較量。中國與世界經(jīng)濟(jì)互動不斷深化，外國金融機(jī)構(gòu)和大型跨國公司對于我國經(jīng)濟(jì)依賴程度不斷加深。如果對我金融制裁給美國造成的損失大于對我國造成的損失，那么美國必將更加審慎地決定是否實(shí)施制裁。因此，特定的金融制裁政策可作為“針鋒相對”“以牙還牙”的政策儲備。

（三）搞好外匯儲備運(yùn)作，保持匯率穩(wěn)定

堅(jiān)持匯率市場化方向,維持當(dāng)前的人民幣匯率水平。IMF 發(fā)布的關(guān)于中國的年度報(bào)告排除了中國操縱匯率。對此,我國應(yīng)加強(qiáng)輿論宣傳,占據(jù)道義高地。維持CFETS—籃子貨幣匯率穩(wěn)定,將人民幣對美元的雙邊匯率短期維持在7 的水平。目前，購買美國國債仍是我國財(cái)富的主要載體，對此應(yīng)盡快去努力研究一些可能的預(yù)案，使得我國在該領(lǐng)域里不過多依賴美元。

（四）加大cips 系統(tǒng)建設(shè)力度，加強(qiáng)擁有非對稱性貨幣權(quán)力

支付清算下的隔離式制裁以及對個人和金融機(jī)構(gòu)的單點(diǎn)式制裁是美國慣用、常用的金融制裁手段。受到此類制裁時，相關(guān)支付清算系統(tǒng)陷入困境，一些經(jīng)貿(mào)活動被迫中止。因此，應(yīng)該加快推進(jìn)人民幣支付清算體系建設(shè)，尤其是將與國家安全緊密相關(guān)的能源、糧食、礦產(chǎn)、基礎(chǔ)原材料等的經(jīng)貿(mào)交易、支付、清算納入其中，形成一個完善的支付清算系統(tǒng)。

（五）成立政策研究機(jī)構(gòu)，積極應(yīng)對被制裁威脅

美國的金融制裁程序繁瑣，手段專業(yè)，我國目前缺乏獨(dú)立的研究美國對外制裁的機(jī)構(gòu)和專業(yè)人才。美國為金融制裁構(gòu)建了一套完備的法律體系，該體系囊括了成文法、總統(tǒng)決議及財(cái)政部規(guī)章，而我國大部分企業(yè)對于其利益往來國的法律法規(guī)及它們所屬地區(qū)適用的法律體系缺乏深入了解。我國必須高度關(guān)注，成立專門的政策研究機(jī)構(gòu)，為“走出去”企業(yè)提供行之有效的政策建議和預(yù)防措施。