李 鈞 李冠青、2

（1.中國(guó)進(jìn)出口銀行，北京 100031；2.中國(guó)人民銀行金融研究所，北京 100033）

一、引言

普惠金融的正式概念是聯(lián)合國(guó)在2005年提出的，針對(duì)金融排斥現(xiàn)象呼吁國(guó)際廣泛開(kāi)展微型金融和小額信貸行動(dòng)，以促進(jìn)“根除極度貧困和饑餓”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。然而回溯發(fā)展歷程，普惠金融思想其實(shí)早已存在，其理論根基與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)一脈相承，萌芽于主流金融理論發(fā)展過(guò)程中的反思和揚(yáng)棄，其秉持的價(jià)值理念與五千年中華文明沉淀下來(lái)的大同、和諧、公平、共享的普世價(jià)值體系高度契合。黨中央、國(guó)務(wù)院高度重視普惠金融發(fā)展，普惠金融的實(shí)踐探索在中國(guó)大地上蓬勃開(kāi)展，可以說(shuō)，普惠金融既是我國(guó)堅(jiān)持和發(fā)展中國(guó)特色社會(huì)主義理論和實(shí)踐中提出的新問(wèn)題，也是百年未有之大變局時(shí)期迫切需要回答好的時(shí)代命題。有鑒于此，對(duì)于普惠金融的理解不應(yīng)僅僅局限于業(yè)務(wù)性、技術(shù)性、數(shù)理性的解讀，而應(yīng)從基礎(chǔ)性、抽象性、戰(zhàn)略性的高度對(duì)普惠金融理論進(jìn)行系統(tǒng)研究。本文旨在從哲學(xué)、人文、歷史與現(xiàn)實(shí)的結(jié)合中科學(xué)理解普惠金融的基本思想和基礎(chǔ)理論，厘清本質(zhì)特征、行為范疇、理論脈絡(luò)，在理論層面勾勒出一套普惠金融的基本研究框架，為構(gòu)建具有中國(guó)特色的普惠金融發(fā)展模式提供理論支撐。

二、普惠金融概念界定及本質(zhì)特征剖析

概念界定是理論框架中的重要環(huán)節(jié)。對(duì)普惠金融本質(zhì)特征和深刻內(nèi)涵的把握需要從概念的提出以及國(guó)內(nèi)外綱領(lǐng)性文件賦予的責(zé)任與意義角度去深入解構(gòu)。

（一）普惠金融概念的語(yǔ)義學(xué)解構(gòu)

普惠金融的英文表述為Inclusive Finance，直譯后為包容性金融，初衷是為社會(huì)所有階層和群體（尤其是常被排斥在外的弱勢(shì)群體）提供金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的包容性增長(zhǎng)。

從漢語(yǔ)言文學(xué)角度，我們將普惠金融進(jìn)行語(yǔ)言分布上的拆分?！捌铡北疽鉃槿諢o(wú)色也，徐鍇在《說(shuō)文》中譯注為“日無(wú)光，則近遠(yuǎn)皆同”，進(jìn)而引申為廣泛、全面，含“見(jiàn)龍?jiān)谔铮率┢找病敝衅毡榈囊馑迹埠叭籼熘?，若地之普”中廣博的意思?！捌铡弊终Z(yǔ)義起源是指太陽(yáng)沒(méi)有光則遠(yuǎn)近都一樣昏暗，包含著群體平權(quán)的涵義，映射到普惠金融領(lǐng)域，體現(xiàn)的是廣泛性和普遍性。廣泛性是指接受服務(wù)群體范圍廣，覆蓋社會(huì)各階層和群體；普遍性是指有需求的消費(fèi)者可以及時(shí)、便捷、持續(xù)地獲得金融服務(wù)?！盎荨弊殖跷氖家?jiàn)于西周金文，許慎在《說(shuō)文解字》中釋“惠”為“仁也”?！盎荨弊肿怨乓詠?lái)就飽含著家國(guó)情懷，載有“安民則惠，黎民懷之”“振貧窮，惠孤寡”的理念。普惠金融出于服務(wù)國(guó)家、造福人民的初衷，以金融福祉分配的公平合理為原則，為弱勢(shì)群體提供優(yōu)惠于市場(chǎng)利率的金融服務(wù)，需要納入“國(guó)之大者”中去理解定位。

（二）官方綱領(lǐng)性文件對(duì)普惠金融概念的界定

聯(lián)合國(guó)（2005）在宣傳國(guó)際小額信貸年時(shí)首次給出普惠金融的定義，即在成本可負(fù)擔(dān)前提下為社會(huì)所有階層和群體提供合意、有效的金融服務(wù)。隨后，國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織在全球范圍推廣普惠金融實(shí)踐，并進(jìn)一步豐富其內(nèi)涵。世界銀行扶貧協(xié)商小組（CGAP）（2006）強(qiáng)調(diào)普惠金融意在讓包括弱勢(shì)群體在內(nèi)的所有人享有平等的金融權(quán)力。普惠金融中心（CFI）（2011）提出普惠金融服務(wù)應(yīng)是便利、可負(fù)擔(dān)、適當(dāng)、尊重客戶及保護(hù)客戶權(quán)益的，并且有基礎(chǔ)設(shè)施完備、競(jìng)爭(zhēng)充分的金融市場(chǎng)及清晰的監(jiān)管框架。從國(guó)內(nèi)來(lái)看，黨的十八屆三中全會(huì)首次將普惠金融納入黨的決議，2016年又寫(xiě)入政府工作報(bào)告，并出臺(tái)了《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016—2020年）》，明確普惠金融是“立足機(jī)會(huì)平等要求和商業(yè)可持續(xù)原則，以可負(fù)擔(dān)的成本為有金融服務(wù)需求的社會(huì)各階層和群體提供適當(dāng)、有效的金融服務(wù)”。這些綱領(lǐng)性文件豐富了全球普惠金融建設(shè)的體系框架。

從上述官方渠道概念表述中，可提煉出普惠金融六個(gè)方面的本質(zhì)特征：（1）金融平權(quán)。每個(gè)人獲得金融服務(wù)的機(jī)會(huì)平等，其過(guò)程有尊嚴(yán)，能夠惠及社會(huì)各階層和群體，包括被傳統(tǒng)金融體系排除在外的弱勢(shì)群體。（2）價(jià)格合適。有金融需求的家庭及企業(yè)能夠以合適的價(jià)格享受金融服務(wù)，即產(chǎn)品定價(jià)合適、成本可負(fù)擔(dān)。（3）供給多元。金融供給體系多元化、適當(dāng)且有效，包括信貸、儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)、支付、信托等多維服務(wù)。（4）渠道暢通。金融市場(chǎng)環(huán)境良好，基礎(chǔ)設(shè)施齊備，監(jiān)管框架明晰，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)充分，服務(wù)渠道暢通，能夠提供便捷、及時(shí)的金融服務(wù)。（5）商業(yè)可行。對(duì)金融服務(wù)的提供者來(lái)說(shuō)是商業(yè)可行的、經(jīng)營(yíng)持續(xù)的，能夠長(zhǎng)期、持續(xù)提供服務(wù)。（6）合規(guī)安全。提供服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)內(nèi)控嚴(yán)密、正規(guī)安全且符合穩(wěn)健審慎的監(jiān)管要求，服務(wù)產(chǎn)品應(yīng)為合法、安全、負(fù)責(zé)任、尊重客戶并保護(hù)客戶權(quán)益的。

（三）普惠金融行為范疇的界定

關(guān)于普惠金融行為范疇的界定，國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織的官方文件從服務(wù)客體、評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、行動(dòng)范圍等方面給出了相關(guān)解析，對(duì)普惠金融實(shí)踐具有指導(dǎo)意義。

服務(wù)客體的界定分為廣義范圍和狹義范圍。廣義范圍的受眾為“社會(huì)上任意階層”（世界銀行，2006）、“所有處于工作年齡的成年人”（普惠金融全球合作伙伴，2011），強(qiáng)調(diào)廣泛性，其理念導(dǎo)向意義大于實(shí)踐指導(dǎo)意義。狹義范圍則是聚焦于傳統(tǒng)金融體系所排斥的群體，即“小微企業(yè)、農(nóng)民、城鎮(zhèn)低收入人群、貧困人群和殘疾人、老年人等特殊群體”（國(guó)務(wù)院，2015），是各國(guó)具體實(shí)踐所服務(wù)的客群。

在發(fā)展評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)方面，世界銀行在2014年《全球金融發(fā)展報(bào)告：普惠金融》中將標(biāo)準(zhǔn)簡(jiǎn)明地確定為“使用金融服務(wù)的個(gè)人和企業(yè)占全部個(gè)人和企業(yè)的比例”，并提出了以成年人擁有銀行賬戶或享有移動(dòng)金融服務(wù)的比例作為關(guān)鍵指標(biāo)的“全球普惠金融指數(shù)”（Global Findex）。二十國(guó)集團(tuán)（2016）在杭州峰會(huì)上發(fā)布了《G20 普惠金融指標(biāo)體系》，提出了涵蓋金融服務(wù)可得性、使用情況以及產(chǎn)品服務(wù)質(zhì)量3 個(gè)維度35項(xiàng)指標(biāo)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，包括賬戶擁有率、信貸普及率、移動(dòng)支付使用率、消費(fèi)者保護(hù)程度等，該套指標(biāo)是目前國(guó)際上較為權(quán)威和普遍采用的評(píng)價(jià)體系。

在普惠金融行動(dòng)范圍方面，二十國(guó)集團(tuán)普惠金融專家組（FIEG）在2009年、2010年相繼提出了《G20創(chuàng)新性普惠金融原則》和《G20 普惠金融行動(dòng)計(jì)劃》，普惠金融聯(lián)盟（AFI）于2011年在第三屆“全球政策論壇”上發(fā)布了《瑪雅宣言》，二十國(guó)集團(tuán)在2016年出臺(tái)了《G20中小企業(yè)融資行動(dòng)計(jì)劃落實(shí)框架》，普惠金融全球合作伙伴（GPFI）于2017年制定了《G20普惠金融行動(dòng)計(jì)劃（2017年版）》，這些文件給出了普惠金融發(fā)展的指導(dǎo)原則和行動(dòng)計(jì)劃?？偨Y(jié)起來(lái)，普惠金融的行動(dòng)范圍包括以下方面：（1）加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)。制定扶持政策，建立有益于普惠金融發(fā)展的體制機(jī)制，為低成本地使用創(chuàng)新型金融服務(wù)創(chuàng)造良好環(huán)境。（2）創(chuàng)新產(chǎn)品體系。促進(jìn)金融創(chuàng)新，構(gòu)建金融產(chǎn)品服務(wù)“一攬子”框架，提供涵蓋儲(chǔ)蓄、貸款、保險(xiǎn)、投資、租賃、代理、抵押、養(yǎng)老金、支付、資金轉(zhuǎn)賬、國(guó)際匯兌等產(chǎn)品的供給體系。（3）增加服務(wù)機(jī)構(gòu)。鼓勵(lì)引導(dǎo)各類主體在競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)中提供金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)服務(wù)提供者的多樣性。（4）助推降本增效。通過(guò)多種方式降低單位金融服務(wù)成本和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（5）實(shí)施科技賦能。通過(guò)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等數(shù)字技術(shù)賦能，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)數(shù)字科技的應(yīng)用。（6）夯實(shí)基礎(chǔ)建設(shè)。推進(jìn)支付環(huán)境、征信體系、金融科技標(biāo)準(zhǔn)化等基礎(chǔ)建設(shè)，升級(jí)金融基礎(chǔ)設(shè)施的運(yùn)行效率與安全性等。（7）保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。鼓勵(lì)探索消費(fèi)者保護(hù)和賦權(quán)的做法，重視消費(fèi)者金融知識(shí)的普及，培育公眾金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。（8）加強(qiáng)制度建設(shè)。健全普惠金融法律法規(guī)體系，鼓勵(lì)出臺(tái)高于法律法規(guī)要求的行業(yè)自律標(biāo)準(zhǔn)。（9）強(qiáng)化行業(yè)監(jiān)管。搭建清晰、健全、均衡的監(jiān)管框架，推行普惠金融的差別化監(jiān)管。（10）營(yíng)造發(fā)展環(huán)境。建立普惠金融評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，跟蹤監(jiān)測(cè)普惠金融發(fā)展?fàn)顩r，將結(jié)果納入金融發(fā)展評(píng)價(jià)體系及業(yè)界部門考核評(píng)估中，進(jìn)行成功范例評(píng)選、搭建論壇交流平臺(tái)、成立經(jīng)濟(jì)協(xié)作組織等有益探索。

三、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)視角下的理論發(fā)展脈絡(luò)：發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的前沿問(wèn)題

普惠金融是著重分析金融服務(wù)局限性和分配合理性的理論體系，屬于發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)與金融福祉的理論范疇，是通過(guò)制度變革和機(jī)制設(shè)計(jì)尋求包容性金融解決之道的探索。普惠金融制度安排的理論根基與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)一脈相承，其思想萌芽于主流金融理論發(fā)展過(guò)程中的反思和揚(yáng)棄，可從多角度解析其深層次的理論依據(jù)和框架支撐。

從宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)層面來(lái)看，普惠金融理論是在發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的框架下衍生而來(lái)的，結(jié)合發(fā)展中國(guó)家的實(shí)踐探索形成的前沿理論。發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)提出了發(fā)展中國(guó)家的金融發(fā)展和金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因果互動(dòng)關(guān)系，關(guān)注于金融體系聚集和分配資源的能力，體系下的諸多分支理論從金融發(fā)展自身局限性出發(fā)，很好地解釋了金融資源難以實(shí)現(xiàn)公平配置、普惠群體被傳統(tǒng)金融排斥在外的深層次原因。第二次世界大戰(zhàn)后，發(fā)展中國(guó)家重資本形成、輕資源配置的行為致使金融結(jié)構(gòu)調(diào)整滯后，金融資源過(guò)度集中于個(gè)別生產(chǎn)部門，此時(shí)誕生的金融結(jié)構(gòu)理論（Gurley 和Shaw，1955；Goldsmith，1969）將金融發(fā)展的遲滯歸因?yàn)榻鹑诮Y(jié)構(gòu)調(diào)整的落后，具體表現(xiàn)為金融工具和機(jī)構(gòu)的規(guī)模及種類不足將導(dǎo)致金融服務(wù)商業(yè)化與社會(huì)化的背離。英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉易斯（1954）提出了二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)理論，強(qiáng)調(diào)以工業(yè)為主的現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)部門生產(chǎn)資本可再生，能夠形成經(jīng)濟(jì)剩余，而以農(nóng)業(yè)為主的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)部門受人口迅速增長(zhǎng)的影響，勞動(dòng)邊際生產(chǎn)率逐步降低，資本和剩余勞動(dòng)力會(huì)被吸收到現(xiàn)代部門，現(xiàn)代部門的規(guī)模和經(jīng)濟(jì)剩余逐步擴(kuò)大，出現(xiàn)了農(nóng)業(yè)部門的金融資源配置扭曲。費(fèi)景漢和拉尼斯（1964）發(fā)展了劉易斯的理論，提出農(nóng)業(yè)部門發(fā)展滯后將不能夠?yàn)楣I(yè)部門供給所需農(nóng)產(chǎn)品，從而制約了工業(yè)部門進(jìn)步，為金融資源向農(nóng)業(yè)部門傾斜提供了理論支撐。金融抑制理論（Shaw，1973）提出政府或中央銀行對(duì)金融市場(chǎng)的嚴(yán)格約束和強(qiáng)制干預(yù)會(huì)造成以利率和匯率為基礎(chǔ)的資產(chǎn)定價(jià)機(jī)制失效，金融資源被更多引流至國(guó)有部門和大型項(xiàng)目，使得小微企業(yè)、低收入群體無(wú)法通過(guò)市場(chǎng)化手段籌得資金。金融約束理論（McKinnon，1991；Hellmann等，2000）在凱恩斯主義學(xué)派分析框架的基礎(chǔ)上，提出政府可以通過(guò)實(shí)施一系列金融約束政策，解決市場(chǎng)失靈和規(guī)范金融業(yè)發(fā)展，典型做法為賦予銀行部門“特許價(jià)值權(quán)”，這將增加中小金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入限制，而這類機(jī)構(gòu)恰是普惠客群的重要服務(wù)主體，必然不利于普惠金融的發(fā)展。金融排斥理論最初提出時(shí)是特指銀行關(guān)閉分支機(jī)構(gòu)而限制了民眾獲得金融服務(wù)的途徑，以美國(guó)19世紀(jì)30年代“劃紅線”拒貸為典型案例，其排斥具有地理傾向性（Leyshon 和Thrift，1994）；后有學(xué)者將其含義延伸為低收入消費(fèi)者等群體無(wú)法通過(guò)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲取低成本、安全且必需的金融服務(wù)（Sinclair，2001； Link，2004）。這一理論闡釋了普惠群體無(wú)法獲得主流金融服務(wù)的現(xiàn)象，并分析了影響普惠金融發(fā)展程度的因素：宏觀層面包括經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度、政府干預(yù)措施等；微觀層面包括地理位置、基礎(chǔ)設(shè)施、價(jià)格、教育與金融意識(shí)、交易成本等（焦瑾璞，2019）。金融包容理論是普惠金融理論的前身，這一理論早期被威爾士議會(huì)政府定義為任何社會(huì)階層和各收入群體都能夠享有獲得所需金融服務(wù)的機(jī)會(huì)，以實(shí)現(xiàn)資本的高效運(yùn)轉(zhuǎn)與管理。Regan 和Paxton（2003）提出衡量金融包容性應(yīng)至少包括需求寬度和參與深度兩個(gè)維度，寬度體現(xiàn)在產(chǎn)品和服務(wù)上，包括可承擔(dān)且合意的儲(chǔ)蓄、信貸及保險(xiǎn)工具，深度體現(xiàn)在有能力和機(jī)會(huì)去使用這些金融資源。金融包容理論從金融需求的寬度和深度層面解釋了如何拓展普惠金融，為金融包容性發(fā)展提供了理論依據(jù)。

四、微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)視角下的理論發(fā)展脈絡(luò)：以交易成本和信息不對(duì)稱理論為基礎(chǔ)的制度安排和機(jī)制設(shè)計(jì)

微觀經(jīng)濟(jì)理論將小微企業(yè)和個(gè)人客戶融資難、融資貴的問(wèn)題置于交易成本和市場(chǎng)定價(jià)中進(jìn)行分析研究，解釋了普惠群體受到傳統(tǒng)金融體系排斥的原因。最基礎(chǔ)的理論依據(jù)是交易成本理論（Coase，1937），該理論在信貸領(lǐng)域中得到廣泛運(yùn)用，提出信貸交易過(guò)程中銀行存在客戶盡調(diào)、貸后管理、違約等成本，小微企業(yè)和個(gè)人客戶受財(cái)務(wù)報(bào)表不規(guī)范、單筆授信額度小、居住分散、無(wú)穩(wěn)定收入來(lái)源保障等因素影響，交易成本高于傳統(tǒng)大中型信貸客戶，受利率上限限制，銀行往往將普惠群體排除在正規(guī)金融服務(wù)體系之外。制約普惠群體獲得金融服務(wù)的另一關(guān)鍵因素是信息不對(duì)稱，信息不對(duì)稱理論認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)在與普惠客群的信貸對(duì)局中，因難以掌握貸款用戶的完備信息，為避免逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，往往選擇抵押擔(dān)保的方法來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)，該理論解釋了弱勢(shì)群體因缺少抵押資產(chǎn)而被排斥在正規(guī)金融之外的原因，也為后來(lái)格萊珉銀行等金融機(jī)構(gòu)采取小組聯(lián)保的信貸方式提供了理論依據(jù)。Stiglitz 和Weiss（1987）在利率與預(yù)期利潤(rùn)模型中考慮信息不對(duì)稱及道德風(fēng)險(xiǎn)因素，假設(shè)銀行能夠區(qū)分大型企業(yè)和小型企業(yè)，可以有區(qū)別地向信息透明的大企業(yè)發(fā)放低利率組合貸，向信息不透明的小企業(yè)發(fā)放少部分高利率貸款或不提供貸款，該理論從信貸配給的角度解釋了小微企業(yè)在融資過(guò)程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)過(guò)高和銀行惜貸問(wèn)題。Akerlof（2001）進(jìn)一步從信息不對(duì)稱可能導(dǎo)致逆向選擇的角度延伸形成“檸檬”市場(chǎng)理論，闡釋了在信息不對(duì)稱條件下，好商品往往被市場(chǎng)淘汰，劣等品（檸檬）逐漸占領(lǐng)市場(chǎng)，這一理論對(duì)于普惠群體金融服務(wù)的不可得性做出了解釋，銀行往往按照信用等級(jí)最低的“檸檬”客群進(jìn)行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)以確保覆蓋風(fēng)險(xiǎn)損失，而在信貸配給約束下，利率將變得無(wú)限大，最終轉(zhuǎn)變?yōu)榭傻眯詥?wèn)題。

還有一些理論提出了金融市場(chǎng)矯正機(jī)制的建設(shè)路徑，通過(guò)金融創(chuàng)新和數(shù)字化進(jìn)程的推進(jìn)以及多元主體激勵(lì)相容機(jī)制的建立，使金融發(fā)展成果惠及所有群體。金融創(chuàng)新理論（Silber，1983）提出微觀金融組織受到需求誘發(fā)、利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)而進(jìn)行創(chuàng)新行為，強(qiáng)調(diào)技術(shù)進(jìn)步是貫穿金融創(chuàng)新全過(guò)程的重要推動(dòng)器，普惠金融本身是面向被傳統(tǒng)金融排斥在外群體的一種創(chuàng)新性信貸安排，數(shù)字技術(shù)的迅速發(fā)展和在金融領(lǐng)域的成熟應(yīng)用對(duì)解決普惠金融風(fēng)險(xiǎn)控制和可持續(xù)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題至關(guān)重要，為降低金融服務(wù)的準(zhǔn)入門檻和運(yùn)營(yíng)成本提供了可行路徑，該理論為數(shù)字普惠金融以及互聯(lián)網(wǎng)金融這些新形式的誕生和發(fā)展提供了理論依據(jù)。機(jī)制設(shè)計(jì)理論（Hurwicz，1994）則著眼于在自由選擇、信息不完全、決策分散化條件下如何以規(guī)則和制度設(shè)計(jì)來(lái)達(dá)到設(shè)定的社會(huì)目標(biāo)，在普惠和包容的經(jīng)濟(jì)體系建立初期，通過(guò)科學(xué)的機(jī)制設(shè)計(jì)來(lái)實(shí)現(xiàn)政府、金融機(jī)構(gòu)、社會(huì)第三方等多方參與的激勵(lì)相容機(jī)制，是避免模式異化和使命漂移的必然選擇（邢樂(lè)成和趙建，2019）。

五、哲學(xué)歷史視角下的理論發(fā)展脈絡(luò)：普世情懷與大同理念的價(jià)值判斷

普惠金融所蘊(yùn)含的基本要義、秉持的發(fā)展理念，超越了功能性商業(yè)利益訴求，而是在源遠(yuǎn)流長(zhǎng)的文化歷史長(zhǎng)河中，逐漸沉淀下來(lái)的包含大同、和諧、公平、共享的普世價(jià)值體系。儒家大同社會(huì)、柏拉圖“理想國(guó)”、科學(xué)社會(huì)主義等哲學(xué)社會(huì)學(xué)理論體系的價(jià)值判斷準(zhǔn)則和價(jià)值理念都是普惠金融所蘊(yùn)含的思想。中華傳統(tǒng)文化為普惠金融提供了豐富的思想文化資源，普惠金融以公平和共享為準(zhǔn)繩的價(jià)值判斷準(zhǔn)則與儒家大同價(jià)值理念一脈相承、高度契合?！渡袝?shū)》曰：“民惟邦本，本固邦寧”，《禮記·禮運(yùn)》曰：“大道之行也，天下為公”，“鰥、寡、孤、獨(dú)、廢疾者皆有所養(yǎng)”，《大學(xué)》曰：“此謂國(guó)不以利為利，以義為利也”，其理念中內(nèi)嵌的普世情懷為探索中國(guó)特色普惠金融道路貢獻(xiàn)了精神力量。古希臘哲學(xué)家柏拉圖在《理想國(guó)》中所表達(dá)的追求國(guó)家公平正義、權(quán)利義務(wù)平等的價(jià)值理念也與普惠金融的初衷相吻合。19世紀(jì)40年代，科學(xué)社會(huì)主義理論體系提出了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)是效率與公平的一致性，強(qiáng)調(diào)變革生產(chǎn)方式和交換方式來(lái)化解私有制發(fā)展進(jìn)程中形成的失衡及差距，使發(fā)展成果普惠共享。福利經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析框架是以福利觀點(diǎn)或效用最大化為立足點(diǎn)評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)體系優(yōu)越度，認(rèn)為平均分配有益于實(shí)現(xiàn)社會(huì)福利最大化。其代表人物阿瑪?shù)賮啞ど?982）進(jìn)一步將權(quán)利、自由、平等、公正等哲學(xué)概念引入福利經(jīng)濟(jì)學(xué)，呼吁關(guān)注弱勢(shì)群體，強(qiáng)調(diào)分配過(guò)程中功能性活動(dòng)組合的行為自由，認(rèn)為金融是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)公平分配的手段和路徑，但金融發(fā)展的公平并非一味追求絕對(duì)平均，而是各群體均享有獲得金融資源的權(quán)力、能力和機(jī)會(huì)，這正是普惠金融產(chǎn)生的初心。人本主義經(jīng)濟(jì)學(xué)（Schumacher，1973）主張經(jīng)濟(jì)學(xué)離不開(kāi)價(jià)值判斷，將理論研究重點(diǎn)聚焦于古典經(jīng)濟(jì)學(xué)提出的人文關(guān)懷層面，其核心思想為人的生存發(fā)展和需要是社會(huì)發(fā)展價(jià)值判斷的根本標(biāo)準(zhǔn)。普惠金融的價(jià)值判斷遠(yuǎn)高于單純商業(yè)模式所看重的盈利訴求，通過(guò)滿足各階層金融服務(wù)需求從而實(shí)現(xiàn)人類的生存與發(fā)展需要，這一理念屬于人本主義經(jīng)濟(jì)學(xué)范疇。

六、中國(guó)特色社會(huì)主義視角下的理論發(fā)展脈絡(luò)：以習(xí)近平經(jīng)濟(jì)思想理解和發(fā)展普惠金融

習(xí)近平總書(shū)記在黨的十八屆三中全會(huì)上提出“發(fā)展普惠金融”，這標(biāo)志著普惠金融成為國(guó)家戰(zhàn)略；在黨的十九屆四中全會(huì)上提出“健全具有高度適應(yīng)性、競(jìng)爭(zhēng)力、普惠性的現(xiàn)代金融體系”；在黨的十九屆五中全會(huì)上提出“增強(qiáng)金融普惠性”，進(jìn)一步賦予了普惠金融更深層次的內(nèi)涵。習(xí)近平總書(shū)記在中共中央政治局第十三次集體學(xué)習(xí)時(shí)強(qiáng)調(diào)“深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”“構(gòu)建多層次、廣覆蓋、有差異的銀行體系”“改進(jìn)小微企業(yè)和‘三農(nóng)’金融服務(wù)”，在第五次全國(guó)金融工作會(huì)議上強(qiáng)調(diào)“加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)、‘三農(nóng)’和偏遠(yuǎn)地區(qū)的金融服務(wù)”，在中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第十次會(huì)議上強(qiáng)調(diào)“要提高發(fā)展的平衡性、協(xié)調(diào)性、包容性”“支持中小企業(yè)發(fā)展”，在2021年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上強(qiáng)調(diào)“促進(jìn)中小微企業(yè)融資增量、擴(kuò)面、降價(jià)”，在中央全面深化改革委員會(huì)第二十四次會(huì)議上強(qiáng)調(diào)“要始終堅(jiān)持以人民為中心的發(fā)展思想，推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展，健全具有高度適應(yīng)性、競(jìng)爭(zhēng)力、普惠性的現(xiàn)代金融體系”，這些重要論述為普惠金融發(fā)展指明了方向。

黨的十八大以來(lái)，習(xí)近平經(jīng)濟(jì)思想進(jìn)一步深化和豐富了普惠金融理論，指引、統(tǒng)領(lǐng)、推動(dòng)了金融的普惠性發(fā)展，回答了普惠金融是什么、姓什么（價(jià)值觀認(rèn)同）、為何而生、為誰(shuí)服務(wù)、建設(shè)和實(shí)踐主體是誰(shuí)以及在中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下如何發(fā)展普惠金融。

（一）普惠金融是什么

這個(gè)問(wèn)題關(guān)乎金融產(chǎn)生與發(fā)展的經(jīng)濟(jì)倫理和社會(huì)責(zé)任問(wèn)題，關(guān)乎普惠金融因何而生以及社會(huì)需要建設(shè)和發(fā)展何種形式的金融。金融原本就應(yīng)是普惠的，只是在金融體系的資本化過(guò)程中被異化，資本的貪婪性和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)追求利潤(rùn)最大化的片面性造成了資源配置不公平及金融排斥問(wèn)題。馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)從來(lái)反對(duì)的不是資本，而是資本的資本化，是金融被少數(shù)資本集團(tuán)壟斷、金融收益被極少數(shù)人所占有而產(chǎn)生的資本異化（白欽先，2015）。從這一角度來(lái)看，今天強(qiáng)調(diào)普惠金融的建設(shè)正是對(duì)資本異化的反對(duì)，是規(guī)范和引導(dǎo)資本健康發(fā)展的制度安排，是對(duì)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)百姓民生初衷的回歸，是一種蘊(yùn)含“共享”理念的金融發(fā)展方式。

（二）普惠金融姓什么

理解和把握普惠金融必須要弄清楚金融產(chǎn)生與發(fā)展的價(jià)值和宗旨問(wèn)題，即普惠金融姓什么、價(jià)值理念和本質(zhì)要求是什么。習(xí)近平總書(shū)記多次強(qiáng)調(diào)，共同富裕是社會(huì)主義的本質(zhì)要求，并提出了發(fā)展成果更多更公平惠及全體人民的“共享”發(fā)展理念?！肮蚕怼崩砟钍且I(lǐng)中國(guó)特色普惠金融發(fā)展的至高理念，亦是中國(guó)特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)最本質(zhì)的要求。發(fā)展普惠金融立足發(fā)展成果普惠共享的出發(fā)點(diǎn)與歸宿點(diǎn)，解決的是社會(huì)公平正義問(wèn)題，是經(jīng)濟(jì)要素和發(fā)展資源均衡配置問(wèn)題，是以金融之術(shù)如何走出發(fā)展困境、實(shí)現(xiàn)共建共享和共同繁榮的路徑問(wèn)題。同時(shí)，也要看到普惠金融體現(xiàn)的是哲學(xué)人文關(guān)懷和關(guān)愛(ài)。習(xí)近平經(jīng)濟(jì)思想是為人類謀進(jìn)步、為世界謀大同的經(jīng)濟(jì)思想，飽含了“立己達(dá)人”“兼善天下”的情懷，演繹了“雪中送炭”“同舟共濟(jì)”的真義，以普惠目標(biāo)下的金融減貧實(shí)踐探索回答了中國(guó)之問(wèn)、世界之問(wèn)、時(shí)代之問(wèn)。決策當(dāng)局及業(yè)界應(yīng)嚴(yán)肅思考中國(guó)為什么要發(fā)展金融，不是簡(jiǎn)單追求利潤(rùn)最大化，而是將共享與普惠理念融入中國(guó)金融的血液中，溶化于政策制定及業(yè)務(wù)推動(dòng)的實(shí)踐中，提升發(fā)展的公平性、有效性、包容性，促進(jìn)人類的共贏共享。

（三）金融為誰(shuí)服務(wù)

這是發(fā)展金融的終極目的。習(xí)近平經(jīng)濟(jì)思想堅(jiān)持發(fā)展為了人民，秉持以人民為中心的金融發(fā)展觀，突出金融工作的政治性、人民性，強(qiáng)調(diào)厚植金融報(bào)國(guó)情懷，維護(hù)和實(shí)現(xiàn)好最廣大人民的根本利益，這也是中國(guó)特色社會(huì)主義與西方資本主義“以資為本”價(jià)值取向的根本區(qū)別。我國(guó)普惠金融發(fā)展閃耀著民本思想的光芒，堅(jiān)持人民至上，把為最廣泛的人民群眾竭誠(chéng)服務(wù)作為出發(fā)點(diǎn)與歸宿點(diǎn)，將小微企業(yè)、“三農(nóng)”群體、低收入人群等微觀主體納入金融服務(wù)體系，在滿足“人的需要”中推動(dòng)金融行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

（四）建設(shè)和實(shí)踐普惠金融的主體是誰(shuí)

習(xí)近平經(jīng)濟(jì)思想將發(fā)展普惠金融上升到深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的高度，提出調(diào)整優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)體系、市場(chǎng)體系、產(chǎn)品體系，有效發(fā)揮商業(yè)性、開(kāi)發(fā)性、政策性、合作性金融作用，健全具有高度適應(yīng)性、競(jìng)爭(zhēng)力、普惠性的現(xiàn)代金融體系。我國(guó)金融供給格局應(yīng)該是多元參與、競(jìng)爭(zhēng)有序的，政策性銀行、國(guó)有商業(yè)銀行、股份制銀行、地方法人金融機(jī)構(gòu)應(yīng)找準(zhǔn)定位，有針對(duì)性地滿足不同區(qū)域、不同特點(diǎn)群體的金融服務(wù)需求，穩(wěn)步提高金融服務(wù)的覆蓋率、可得性和滿意度。

（五）如何發(fā)展普惠金融

習(xí)近平經(jīng)濟(jì)思想已為普惠金融發(fā)展藍(lán)圖勾線著墨。一方面，突出強(qiáng)調(diào)普惠金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能定位。習(xí)近平經(jīng)濟(jì)思想從勞動(dòng)價(jià)值論出發(fā)，肯定了勞動(dòng)是創(chuàng)造價(jià)值的本源，生產(chǎn)、制造、創(chuàng)新等勞動(dòng)性活動(dòng)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，提出“實(shí)體經(jīng)濟(jì)是一國(guó)經(jīng)濟(jì)的立身之本、財(cái)富之源”“為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是金融的天職”。普惠金融突出“實(shí)體為本”也是對(duì)西方國(guó)家金融“脫實(shí)向虛”的正本清源。在習(xí)近平經(jīng)濟(jì)思想引領(lǐng)下，我國(guó)形成了發(fā)展普惠金融與服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合的新范式，腳踏實(shí)地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持制造業(yè)、支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、支持綠色發(fā)展，形成了愈發(fā)堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)硬實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，為全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和高質(zhì)量發(fā)展帶來(lái)重要啟示和推動(dòng)作用。另一方面，突出強(qiáng)調(diào)普惠金融優(yōu)化資源配置的功能定位。從金融的本質(zhì)屬性來(lái)講，金融是一種戰(zhàn)略性稀缺資源，發(fā)展普惠金融是對(duì)金融資源公平安排的方式和途徑，進(jìn)而以金融的普惠性優(yōu)化社會(huì)資源、經(jīng)濟(jì)資源的配置。習(xí)近平總書(shū)記強(qiáng)調(diào)，“增強(qiáng)保險(xiǎn)和資本市場(chǎng)服務(wù)保障功能”“把更多金融資源配置到重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，加快補(bǔ)齊縣域、小微企業(yè)、新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體等金融服務(wù)短板”。黨中央高度重視“三農(nóng)”和小微企業(yè)融資貴、融資難等問(wèn)題，持續(xù)加大普惠金融對(duì)實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的支持力度，為糧食生產(chǎn)、流通、收儲(chǔ)加工等全產(chǎn)業(yè)鏈提供差異化信貸支持措施；在支持小微企業(yè)融資方面政策頻出，從加大再貸款再貼現(xiàn)力度、建立差異化定價(jià)機(jī)制、規(guī)范涉企融資收費(fèi)行為、細(xì)化不良貸款容忍度和推動(dòng)盡職免責(zé)等方面推動(dòng)普惠金融擴(kuò)面降費(fèi)，持續(xù)為經(jīng)濟(jì)循環(huán)的微觀主體輸送金融“活水”，有效推動(dòng)了內(nèi)需恢復(fù)，增強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展韌性。

七、結(jié)論

本文從哲學(xué)、歷史、人文的角度對(duì)普惠金融基本思想和基礎(chǔ)理論進(jìn)行了系統(tǒng)溯源。從概念的分析解構(gòu)來(lái)看，普惠金融旨在為各群體提供合意的金融服務(wù)，含有廣泛性及普遍性內(nèi)涵，且厚植家國(guó)情懷，具有金融平權(quán)、價(jià)格合適、供給多元、渠道暢通、商業(yè)可行、合規(guī)安全六方面的本質(zhì)特征，覆蓋加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)、創(chuàng)新產(chǎn)品體系、增加服務(wù)機(jī)構(gòu)、助推降本增效等十個(gè)方面的行動(dòng)范圍。普惠金融制度安排的理論根基與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)一脈相承，從宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)視角看，普惠金融理論是在發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的框架下衍生而來(lái)，金融結(jié)構(gòu)、金融抑制、金融約束等理論從金融發(fā)展自身局限性角度解釋了普惠金融體系無(wú)法自然形成的原因；從微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)視角看，交易成本、信息不對(duì)稱、信貸配給等理論從金融定價(jià)角度解釋了為何普惠群體受到傳統(tǒng)金融體系排斥，金融創(chuàng)新、機(jī)制設(shè)計(jì)等理論從市場(chǎng)的某種矯正機(jī)制角度提出了包容性金融的解決之道；從哲學(xué)歷史視角看，普惠金融所秉持的發(fā)展理念包含大同、和諧、公平、共享的普世價(jià)值體系，科學(xué)社會(huì)主義、福利經(jīng)濟(jì)學(xué)、人本主義經(jīng)濟(jì)學(xué)等理論從哲學(xué)人文關(guān)懷與關(guān)愛(ài)層面呼吁金融權(quán)利的平等公正以及金融應(yīng)服務(wù)人類的生存與發(fā)展需要；從中國(guó)特色社會(huì)主義視角看，習(xí)近平經(jīng)濟(jì)思想深化并豐富了普惠金融理論，指引、統(tǒng)領(lǐng)、推動(dòng)了金融的普惠性發(fā)展。

對(duì)于普惠金融的理解，不能單純地解讀為向社會(huì)各群體提供金融服務(wù)，而是要將其置于服務(wù)國(guó)家、造福人民的初心之中，融入大同、和諧、公平、共享的價(jià)值體系之中，納入“國(guó)之大者”，從國(guó)家最高發(fā)展理念、戰(zhàn)略終極目標(biāo)的高度去思考和定位。同時(shí)，也要看到經(jīng)濟(jì)學(xué)彰顯著強(qiáng)烈的民族性，蘊(yùn)含著民族歷史與社會(huì)環(huán)境的鮮明特征，服務(wù)并保護(hù)民族和國(guó)家利益（白欽先，2012）。普惠金融的未來(lái)政策和發(fā)展方向必須與民族文化價(jià)值觀和國(guó)家發(fā)展理念相契合，與基本國(guó)情和社會(huì)環(huán)境相適應(yīng)，為促進(jìn)民族與國(guó)家振興而生、而存、而發(fā)展。習(xí)近平經(jīng)濟(jì)思想正是具有強(qiáng)烈民族性的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，建設(shè)普惠共享的金融體系必須遵循、貫徹、執(zhí)行這一思想，秉持以人民為中心的金融發(fā)展觀，以共享發(fā)展理念為導(dǎo)向，突出服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和優(yōu)化資源配置的功能定位，規(guī)范、引導(dǎo)資本健康發(fā)展，探索形成多元參與、功能完整、競(jìng)爭(zhēng)有序的金融供給格局。